國(guó)際金融學(xué)陳雨露第四版-課后習(xí)題答案-第二章(共2頁(yè))

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第二章作業(yè)1.為什么全球存在著外匯市場(chǎng)？答：由于各國(guó)的貨幣制度存在著差異，因此各國(guó)的貨幣幣種不同，在國(guó)際債權(quán)債務(wù)清償時(shí)，首先要解決各國(guó)貨幣之間的兌換問(wèn)題，由此產(chǎn)生了外匯市場(chǎng)。通常認(rèn)為，國(guó)際貿(mào)易是外匯市場(chǎng)建立的最主要的原因。國(guó)際貿(mào)易中債權(quán)債務(wù)的清償需要用一定數(shù)量的一種貨幣去兌換另一種活膩，這個(gè)問(wèn)題的解決則需要依靠外匯市場(chǎng)交易。透過(guò)國(guó)際貿(mào)易需要跨國(guó)貨幣收付這種現(xiàn)象，挖掘外匯市場(chǎng)起源的本質(zhì)。可以看出，外匯市場(chǎng)真正的起源在于：（1）主權(quán)貨幣的存在；（2）非主權(quán)貨幣對(duì)境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在；（3）金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，對(duì)于與預(yù)期的外幣負(fù)債有關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，外幣資產(chǎn)可能會(huì)起到直接

2、的防范作用，而且即使沒(méi)有計(jì)劃任何外國(guó)購(gòu)買行為，外國(guó)資產(chǎn)也可以降低一項(xiàng)投資回報(bào)組合（以本幣計(jì)價(jià)）的整體變動(dòng)性；（4）投機(jī)獲利動(dòng)機(jī)的存在，本國(guó)居民也許僅僅是認(rèn)為外幣資產(chǎn)被低估，因此他們可能只是為了純粹的投機(jī)目的而要求持有外匯，從而賺取更高額的回報(bào)。2.外匯市場(chǎng)有哪些功能？答：外匯市場(chǎng)作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶，集中地反映了國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)際金融動(dòng)態(tài)和各國(guó)匯率變化的趨勢(shì)，外匯市場(chǎng)為促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展、國(guó)際投資和各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)的實(shí)現(xiàn)提供便利條件。其功能主要表現(xiàn)在以下方面：1.反映和調(diào)節(jié)外匯供求一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的收支以及資本金融項(xiàng)目的變化都最終反映到外匯市場(chǎng)供求狀況上，政府、企業(yè)、個(gè)人通過(guò)外匯市場(chǎng)可以解決自

3、己的外匯供求問(wèn)題。2.形成外匯價(jià)格體系銀行接受顧客買賣外匯后，需要在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，因而自然產(chǎn)生外匯的供需，加上銀行本身自發(fā)性的供需，在市場(chǎng)通過(guò)競(jìng)價(jià)過(guò)程便會(huì)產(chǎn)生匯率，隨后，銀行對(duì)顧客交易的匯率再根據(jù)上述銀行間成交匯率加以確定。3.實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易必然會(huì)產(chǎn)生國(guó)家之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，需要進(jìn)行國(guó)際支付，把貨幣購(gòu)買力從債務(wù)人所在國(guó)向債權(quán)人所在國(guó)轉(zhuǎn)移。進(jìn)行國(guó)際支付，債務(wù)人一般要通過(guò)外匯市場(chǎng)把本國(guó)貨幣兌換為債權(quán)人所在國(guó)貨幣，將其匯兌和支付給債權(quán)人，債權(quán)人獲得一定數(shù)量的貨幣，從而獲得一定的購(gòu)買力，使國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易得以進(jìn)行下去。結(jié)清國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)貨幣購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移，是外匯市場(chǎng)最基本

4、的功能。 4.提供外匯資金融通外匯市場(chǎng)通信設(shè)備完備，經(jīng)營(yíng)手段先進(jìn)，資金融通便捷，是理想的外匯資金集散中心，從而成為世界資本再分配的重要渠道，為銀行外匯業(yè)務(wù)提供平衡頭寸的蓄水池作用。由于閑置的外匯資金大量涌向外匯市場(chǎng)，為外匯需求者提供越來(lái)越多的可籌資金，還對(duì)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，促進(jìn)投資的國(guó)際化起著不可忽視的作用。同時(shí)，外匯市場(chǎng)也為金融資本的輸出、國(guó)際壟斷資本的對(duì)外擴(kuò)張和外匯投機(jī)等提供角逐場(chǎng)所。 5.防范匯率風(fēng)險(xiǎn)浮動(dòng)匯率制度下，匯率經(jīng)常性的劇烈波動(dòng)直接影響國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)。外匯市場(chǎng)通過(guò)各種外匯交易活動(dòng)（如遠(yuǎn)期外匯買賣、期貨或期權(quán)交易等），可以減少或消除匯率風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。3.外匯市場(chǎng)

5、的結(jié)構(gòu)如何？答：外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)主要包括外匯市場(chǎng)的參與者和外匯市場(chǎng)的層次兩部分。1. 外匯市場(chǎng)的參與者外匯市場(chǎng)的交易者、交易對(duì)象和交易方式構(gòu)成了外匯市場(chǎng)的要素。外匯市場(chǎng)的主要參與者有：（1）商業(yè)銀行。（2）中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)。（3）外匯經(jīng)紀(jì)商。（4）外匯交易商。（5）外匯的實(shí)際供應(yīng)者和需求者。（6）外匯投機(jī)者。2. 外匯市場(chǎng)的層次以上外匯市場(chǎng)的參與者，構(gòu)成了外匯市場(chǎng)的三個(gè)層次：銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，商業(yè)銀行與中央銀行之間。這三個(gè)層次交易的功能是不一樣的。（1）銀行與顧客之間的外匯交易。銀行在與顧客的交易中，一方面從顧客手中買入外匯，另一方面又將外匯賣給顧客。實(shí)際上他是在外匯的供給

6、者與需求者之間起中介作用，賺取外匯的買賣差價(jià)。（2）銀行同業(yè)間的外匯交易。銀行出于投機(jī)、套利、討回等目的從事同業(yè)的外匯交易。銀行間的外匯交易構(gòu)成了絕大部分的外匯交易。同業(yè)交易占外匯交易總額的90以上。（3）商業(yè)銀行與中央銀行之間的外匯交易。中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)所進(jìn)行的交易是他與商業(yè)銀行之間進(jìn)行的。通過(guò)調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量，中央銀行可以使外匯的市場(chǎng)匯率相對(duì)的穩(wěn)定在某一界限上。以上三個(gè)層次，構(gòu)成了外匯市場(chǎng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。除此之外，外匯市場(chǎng)還有價(jià)格結(jié)構(gòu)：雙向式報(bào)價(jià)；品種價(jià)格：即期和遠(yuǎn)期；交易模式結(jié)構(gòu)：直接詢價(jià)、間接詢價(jià)；柜臺(tái)式交易：計(jì)算機(jī)集中撮合式交易。4.政府在外匯市場(chǎng)上的主要作用是什么？答：中央銀行或外匯管理當(dāng)局是外匯市場(chǎng)活動(dòng)的領(lǐng)導(dǎo)者，通過(guò)在外匯批發(fā)市場(chǎng)上的外匯交易，影響外匯市場(chǎng)上本外幣供求數(shù)量，從而達(dá)到干預(yù)外匯市場(chǎng)的政策目標(biāo)。各國(guó)中央銀行參與外匯市場(chǎng)活動(dòng)通常有兩個(gè)目的：一是儲(chǔ)備管理，二是匯率管理。一般來(lái)說(shuō)，中央銀行或直接擁有，或代理財(cái)政經(jīng)營(yíng)本國(guó)的官方外匯儲(chǔ)備。中央銀行這時(shí)在外匯市場(chǎng)的角色與一般參與者相同。另外，在外匯市場(chǎng)匯率急劇波動(dòng)時(shí)，中央銀行為穩(wěn)定匯率，控制本國(guó)貨幣的供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)貨幣政策，也經(jīng)常通過(guò)參與市場(chǎng)交易進(jìn)行干預(yù)，在外匯過(guò)多時(shí)買入或在外匯短缺時(shí)拋出。中央銀行在外匯市場(chǎng)發(fā)揮的