租賃業(yè)務(wù)新模式探討(一)

1、租賃業(yè)務(wù)新模式探討( (一一) )二00九年十一月2華融租賃創(chuàng)新架構(gòu)（2009-2011） 理念：發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)營理念，企業(yè)文化 治理：完善三會(huì)，引進(jìn)戰(zhàn)投，資本運(yùn)作 網(wǎng)絡(luò)：分支機(jī)構(gòu)，代理機(jī)構(gòu) 管理：信息系統(tǒng)，客戶評級，風(fēng)險(xiǎn)識別，財(cái)務(wù)運(yùn) 營，激勵(lì)約束機(jī)制 產(chǎn)品、服務(wù)與盈利模式：回租，直租，廠商租 賃，經(jīng)營性租賃，資產(chǎn)管理（委托租賃， 重組并購租賃）23目錄一、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的困惑與思考二、應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)三、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)3一、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的困惑與思考5（一）對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的困惑5一、為什么我們較難拓展優(yōu)質(zhì)客戶？二、為什么我們只能收取租金而不能分享租賃物內(nèi)在價(jià)值？6 傳統(tǒng)租融資賃業(yè)務(wù)盈利模式是以賺

2、取利差為主，由我們借錢再貸給承租人。而優(yōu)質(zhì)客戶資產(chǎn)、資本規(guī)模大，銀行資信良好，較易取得銀行貸款，特別是在相對寬松的融資環(huán)境下，其愿意接受的租賃成本讓我們無利可圖。由于我公司資金主要依賴銀行借款，成本較高，同時(shí)對利潤的要求也較高，在面對高端客戶時(shí)定價(jià)缺乏競爭力，項(xiàng)目拓展常常陷入僵局6（一）對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的困惑7 傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)營模式是根據(jù)客戶要求購置租賃物出租給客戶，或?qū)⒖蛻粢延性O(shè)備購入后返租給客戶。 這樣的交易結(jié)構(gòu)以融資為主，融物的特性較少體現(xiàn)，業(yè)務(wù)模式類同于銀行信貸，盈利空間缺乏想象力。租賃物主要是作為借貸的載體，其自身價(jià)值體現(xiàn)在客戶端，而在我們的運(yùn)營過程中無法實(shí)現(xiàn)。7（一）對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模

3、式的困惑81 1深刻認(rèn)識租賃的獨(dú)特優(yōu)勢：l租賃是長期借款，較為穩(wěn)定，且一次介入分次歸還l有利于承租人加速折舊，調(diào)節(jié)當(dāng)期收入，遞延稅收l經(jīng)營性租賃能夠調(diào)整負(fù)債，有利于承租人優(yōu)化報(bào)表8（二）對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的思考92 2根據(jù)租賃的獨(dú)特優(yōu)勢，爭取通過業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)盈利模式的創(chuàng)新，拓展優(yōu)質(zhì)客戶，提升租賃物的自身價(jià)值。 產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新有許多可為之處，目前兩種有待拓展的業(yè)務(wù)模式：l 應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓l 經(jīng)營性租賃9（二）對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的思考二、應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)11（一）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)案例背景: Z Z 公司為一國有大型工程集團(tuán)公司，上百億資產(chǎn)，資金較為充足。由于承攬工程業(yè)務(wù)，需要不斷購置較多數(shù)量的

4、工程設(shè)備。G G 銀行系一家股份制商業(yè)銀行，對 Z Z 公司已有2020億元的授信，授信利率為基準(zhǔn)利率下浮10%10%，但由于Z Z公司暫無資金需求，貸款一直未能發(fā)放。1112分析: Z Z公司擬通過融資租賃的方式來購入需要的工程設(shè)備，第一期需求量約在3.53.5億元。Z Z公司是各金融機(jī)構(gòu)競爭對象，融資成本控制較嚴(yán)，要求租賃綜合費(fèi)率相當(dāng)于同期銀行基準(zhǔn)利率。此前某銀行系金融租賃公司已實(shí)施一租賃項(xiàng)目，內(nèi)部收益率為5.98%5.98%。如按照Z Z公司現(xiàn)狀和如此低的綜合費(fèi)率，我公司將無法介入該項(xiàng)目，也將失去與Z Z公司的合作機(jī)會(huì)。 G G銀行出于擴(kuò)大信貸規(guī)模的目的，希望對Z Z公司落實(shí)授信，放發(fā)對

5、Z Z公司的貸款。12（一）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)案例13方案: 與Z Z公司、G G銀行三方協(xié)商后，我司提出以下方案：l 我公司為Z Z公司提供租賃服務(wù)，租賃服務(wù)費(fèi)為項(xiàng)目金額的0.8%0.8%，租賃利率為同期銀行基準(zhǔn)利率下浮10%10%，期限四年，按季付租。l G G銀行以無追索權(quán)方式買斷我公司的租賃資產(chǎn)。G G 銀行購買該租賃資產(chǎn)的價(jià)格為該項(xiàng)目的應(yīng)收租賃款全額。13（一）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)案例14核心:l 華融租賃以無追索權(quán)租賃資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式向G銀行轉(zhuǎn)讓租賃資產(chǎn)。l 華融租賃將該租賃資產(chǎn)列入表外業(yè)務(wù)，因而可收取較低的服務(wù)費(fèi)用，加上G銀行的授信利率，能夠在綜合費(fèi)率上達(dá)到Z Z公司要求。l G G銀

6、行通過受讓應(yīng)收租賃款，增加了資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)了與貸款相同的經(jīng)營效益，并密切了客戶關(guān)系。14（一）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)案例151 1從租賃產(chǎn)品定價(jià)方式尋找突破口l 傳統(tǒng)定價(jià)模式： 資金成本+管理費(fèi)用+稅收+利潤l 應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓定價(jià)模式： 無風(fēng)險(xiǎn)收入=管理費(fèi)用+稅收+利潤 15（二）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)展望162 2節(jié)約資本，在資本有限的前提下提高盈利和市場占有率 由于資產(chǎn)受讓銀行以無追索權(quán)方式買斷了租賃資產(chǎn)，該資產(chǎn)已為我公司的表外資產(chǎn)，對公司資本充足率沒有影響。從而為公司在資本金暨定的情況下更大規(guī)模從事租賃業(yè)務(wù)提供了途徑；且突破以往負(fù)債融資的局限，通過資產(chǎn)融資、加速資產(chǎn)流動(dòng)創(chuàng)造利潤。16（二）應(yīng)收租賃款

7、轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)展望173 3提高對高端客戶的市場競爭力 高端客戶對費(fèi)率的要求使我公司按傳統(tǒng)方法很難介入，新業(yè)務(wù)模式下項(xiàng)目后期收益及風(fēng)險(xiǎn)已全部轉(zhuǎn)讓給銀行。費(fèi)率設(shè)計(jì)時(shí)只需要在銀行費(fèi)率基礎(chǔ)上加上我公司合理的服務(wù)費(fèi)即可，而我公司出于拓展邊際收益的考慮，無風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的服務(wù)費(fèi)率遠(yuǎn)低于對普通項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)，使租賃綜合費(fèi)率大大降低，從而為我公司拓展高端客戶市場創(chuàng)造了條件。由此并與高端客戶建立了合作關(guān)系，有利于培育未來市場，增加新的業(yè)務(wù)拓展機(jī)會(huì)。17（二）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)展望181 1對象選擇 尋找租賃資產(chǎn)受讓銀行，由其以買斷方式(無追索權(quán))受讓租賃資產(chǎn)。為提高項(xiàng)目的成功率，應(yīng)選擇承租人與受讓銀行有信貸關(guān)系且為該銀行的優(yōu)

8、質(zhì)客戶；也可通過與銀行建立合作關(guān)系，由其為租賃公司推薦該類客戶，實(shí)現(xiàn)承租人、銀行、租賃公司各自的利益。18（三）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作1919（三）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作2 2交易結(jié)構(gòu)及流程：資產(chǎn)受讓銀行租賃公司承租人、 在租賃公司同意實(shí)施租賃項(xiàng)目、銀行同意受讓該承租人的應(yīng)收租賃款后： 簽訂融資租賃合同，租賃公司提供租賃設(shè)備或回租設(shè)備轉(zhuǎn)讓款； 簽訂應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓合同，資產(chǎn)受讓銀行支付轉(zhuǎn)讓款，租賃公司在銀行開設(shè)專戶； 承租企業(yè)支付租金，租賃公司開具租金發(fā)票； 應(yīng)收租賃款受讓銀行從專戶中扣收全部款項(xiàng)，收入部分開利息發(fā)票給租賃公司； 項(xiàng)目結(jié)束，租賃公司開具產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移單給承租人。203 3成功要點(diǎn)l 深

9、入調(diào)查客戶的需求。該類型客戶的需求一般不在于資金需求上，有可能系調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債、解決固定資產(chǎn)購置限制等所需；l 實(shí)施對象為高端優(yōu)質(zhì)客戶和銀行爭取的客戶?？紤]到對客戶的熟識度，選擇的受讓銀行一般應(yīng)為項(xiàng)目所在地銀行；l 租賃項(xiàng)目應(yīng)有一定規(guī)模。由于涉及開立專戶、異地銀行的協(xié)調(diào)等方面，采用本方案設(shè)備的項(xiàng)目租賃金額一般應(yīng)當(dāng)較大。 20（三）應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作21（四）對應(yīng)收租賃款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的思考l 是否所有客戶的租賃應(yīng)收款都可以轉(zhuǎn)讓？l 是否所有銀行都可以作為受讓對象？l 其他投資者是否可以成為受讓對象？21三、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)23案例一 船舶租賃業(yè)務(wù)23 三、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)241 1.船舶分類l 運(yùn)輸船

10、舶：散雜貨船、集裝箱船、油船（化學(xué)品船）、液化氣體船、駁船、多用途船、滾裝船、客船（渡輪）l 工程船舶：耙吸挖泥船、絞吸挖泥船、打樁船、打撈船、起重船、炸礁船、吸沙船l 港務(wù)海洋作業(yè)船舶：拖輪、供應(yīng)船、鉆井平臺(tái)l 漁船：冷藏運(yùn)輸船24（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析25 散貨船25 運(yùn)輸船舶26 集裝箱船26 運(yùn)輸船舶27 油船27運(yùn)輸船舶28耙吸式挖泥船28 工程船舶29絞吸式挖泥船29 工程船舶30石油平臺(tái)供應(yīng)船30 港務(wù)海洋作業(yè)船舶31（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析1 1.船舶具有巨大的市場容量（1/21/2） 基礎(chǔ)性服務(wù)行業(yè)，其規(guī)模性、環(huán)保性和經(jīng)濟(jì)性的特點(diǎn)其他運(yùn)輸方式不可替代。20082008年

11、，我國水路運(yùn)輸貨物周轉(zhuǎn)量占各種運(yùn)輸方式的60%60%，全球海運(yùn)貿(mào)易量占全球貿(mào)易量的約90%90%； 20082008年，全球約有5萬艘商船約1010億總噸15億載重噸運(yùn)力，約2 2萬億至5 5萬億元人民幣的資產(chǎn)市值（不包括非運(yùn)輸船舶）；19881988年至20022002年，年均新增32003200萬載重噸運(yùn)力，2001-01-20200707年新船交船量復(fù)合增長率達(dá)到11%11%， 年投資規(guī)模25002500億元人民幣以上；31321 1.船舶具有巨大的市場容量（2/22/2） 20082008年國內(nèi)水上運(yùn)輸船舶18.4218.42萬艘，凈載重量1.241.24億噸，比上年新增535535萬

12、載重噸，估算國內(nèi)船舶資產(chǎn)總市值約在20002000億元以上，年新建船舶投資在300300億元以上，加上工程類等其他作業(yè)船舶、海洋工程裝備等，國內(nèi)船舶市場總投資接近千億量級 ，但融資租賃市場份額不足5%5%； 各型船舶、海洋裝備均適合作為融資租賃標(biāo)的物，產(chǎn)業(yè)鏈長 ，上游包括產(chǎn)業(yè)船廠，下游包括產(chǎn)業(yè)物流等。32（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析332 2.船舶是獨(dú)具優(yōu)勢的租賃標(biāo)的物（1/21/2） 資金密集型，投資巨大、價(jià)值高昂、經(jīng)濟(jì)壽命長、市場流通性強(qiáng)，特別適合融資租賃； 管理體系完備，產(chǎn)權(quán)界定明晰，保險(xiǎn)體系完善，二手市場成熟； 船舶是一家流動(dòng)的工廠（集成了設(shè)備、土地、廠房的功能），具有單獨(dú)和持久創(chuàng)造穩(wěn)定

13、現(xiàn)金流和利潤的能力，租賃公司掌握船舶就等于掌握了客戶的核心經(jīng)營資產(chǎn)，有利于控制風(fēng)險(xiǎn)；33（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析342 2.船舶是獨(dú)具優(yōu)勢的租賃標(biāo)的物（1/21/2） 船舶投資資金需求集中（造船、買船），建造期長，金融租賃集融物與融資功能于一身，完全可以解決在船舶投資期間的資金需求； 租船是船運(yùn)行業(yè)傳統(tǒng)的擴(kuò)張運(yùn)力渠道，融資租賃完全適應(yīng)這一需求； 船舶的建造、生產(chǎn)、管理專業(yè)性強(qiáng)，金融租賃業(yè)的專業(yè)化服務(wù)更能為船企提供合理的融資解決方案。 34（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析353 3.金融租賃在船舶行業(yè)具有競爭優(yōu)勢（1 1）金融租賃與租賃物的結(jié)合性強(qiáng)，更容易做到專業(yè)化服務(wù)，具項(xiàng)目融資的特點(diǎn)、商業(yè)條件較

14、為靈活彈性（租賃期限、還租方式等），融資敞口相對較為寬松，特別是直租模式能解決航運(yùn)公司在船舶建造期的資金需求；（2 2）掌握核心經(jīng)營資產(chǎn)價(jià)值，租賃期限與船舶經(jīng)營現(xiàn)金流基本匹配，專業(yè)化服務(wù)提升風(fēng)險(xiǎn)衡量能力，對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制能力強(qiáng)于一般行業(yè)。35（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析364 4.高度關(guān)注船舶市場的主要風(fēng)險(xiǎn)(1/2)(1/2) 許多航運(yùn)企業(yè)在此前行業(yè)高度繁榮期受樂觀情緒支配過度擴(kuò)張投資，突然遇到行業(yè)深度調(diào)整，面臨現(xiàn)金流崩斷的風(fēng)險(xiǎn)； 由于運(yùn)價(jià)大幅跌落，業(yè)務(wù)萎縮貨量下降，部分航運(yùn)企業(yè)陷入經(jīng)營虧損、業(yè)務(wù)停頓的經(jīng)營困境，船舶經(jīng)營創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力大為降低，單船經(jīng)營現(xiàn)金流不足以支付正常合同租金，存在財(cái)務(wù)支付

15、危機(jī)； 船舶價(jià)值較前期大幅跌落,船市交易活躍度不足,市場定價(jià)相對混亂,準(zhǔn)確掌握船舶價(jià)值的難度增加；36（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析374 4.高度關(guān)注船舶市場的主要風(fēng)險(xiǎn)(2/2)(2/2) 部分造船企業(yè)在前期行情繁榮期出于投機(jī)考慮大舉建造商品船（無訂單船）以謀暴利，遇到經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，船舶難以脫手，積壓大量資金，形成對企業(yè)威脅最為嚴(yán)重的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)造船企業(yè)普遍還面臨船東棄單風(fēng)險(xiǎn)、交船風(fēng)險(xiǎn)、船東拖欠船款等風(fēng)險(xiǎn)，由于國內(nèi)造船能力已經(jīng)明顯過剩,眾多的國內(nèi)民營小船廠可能將要面臨后續(xù)無船可造、船臺(tái)閑置的困境，全行業(yè)大部分企業(yè)存在困難，現(xiàn)金流較為緊張。37（一）船舶租賃業(yè)務(wù)市場分析3820032003年-2

16、009-2009年9 9月份，共簽約船舶租賃項(xiàng)目1818個(gè)、合同金額13.4113.41億元；其中20072007年以來累計(jì)簽約船舶租賃項(xiàng)目1212個(gè)、合同金額11.4311.43億元，租金回籠率100%100%。業(yè)務(wù)區(qū)域包括浙江、福建、河北、海南、山東（船廠類），辦事處包括福州、杭州、石家莊、?？凇⑸綎|（船廠類）（已實(shí)施）以及天津、南京、廣州、大連（在洽談）。38（二）華租船舶租賃業(yè)務(wù)狀況39l 市場定位船舶租賃市場客戶四個(gè)層次： 1 1、央企航運(yùn)巨頭：中遠(yuǎn)、中海、中外運(yùn)等 2 2、地方國營大型航運(yùn)企業(yè)，區(qū)域性航運(yùn)龍頭企業(yè) 3 3、地方骨干航運(yùn)企業(yè) 4 4、中小型民營海運(yùn)企業(yè) 目前我司融資租

17、賃客戶主要定位于第三層次（包括各類海洋工程施工類企業(yè)），力爭拓展第二層次的客戶，兼顧局部細(xì)分市場中的優(yōu)勢龍頭企業(yè)。39（二）華租船舶租賃業(yè)務(wù)狀況40區(qū)域定位：面向全國市場，重點(diǎn)開拓東南部沿海，長三角經(jīng)濟(jì)區(qū)、珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)沿海，以及長江中下游等航運(yùn)業(yè)較為發(fā)達(dá)的區(qū)域市場。 策略定位：根據(jù)市場形勢變化，優(yōu)選客戶和租賃標(biāo)的船型，有選擇有方向地開發(fā)項(xiàng)目拓展市場。 40（二）華租船舶租賃業(yè)務(wù)狀況411 1. .客戶定位 客戶分析：專業(yè)歷史、管理水平、運(yùn)力構(gòu)成、資本結(jié)構(gòu)、貨源渠道。l 行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)：三年以上航運(yùn)業(yè)的經(jīng)營歷史，主要經(jīng)營管理者應(yīng)有五年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，總運(yùn)力在2萬噸以上，注冊資金2000

18、2000萬元以上，總資產(chǎn)不低于1 1億億元，自有資金在40%以上，運(yùn)輸業(yè)務(wù)穩(wěn)定。41（二）華租船舶租賃業(yè)務(wù)狀況422 2. .船型定位l 散雜貨船、集裝箱船（50005000載重噸以上、200200標(biāo)箱以上）l 油船/ /化學(xué)品船l 挖泥疏竣船（絞吸30003000立方/ /小時(shí)以上、耙吸50005000立方艙容以上）l 海洋工程服務(wù)船l 其他注：國內(nèi)船舶優(yōu)選CCSCCS船檢42（二）華租船舶租賃業(yè)務(wù)狀況431 1目的：租賃公司通過投資建造或購入船舶出租經(jīng)營，以獲取長期租金收益和資產(chǎn)余值回報(bào)。2 2市場：船舶租賃經(jīng)營是船舶市場的普遍經(jīng)營形態(tài)，如中遠(yuǎn)公司20082008年末租入運(yùn)力干散貨船233

19、233艘、超過自有船只210210艘，集裝箱船隊(duì)租入的占六成有余。3 3特點(diǎn)：租賃公司保留了船舶資產(chǎn)經(jīng)營收益權(quán)和處置收益權(quán)，同時(shí)也直接承擔(dān)了船舶經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。43（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃444 4船舶經(jīng)營租賃的一般形式：l 期租（定期租船）：船東把船舶租予承租人在一定的內(nèi)使用并按期收取租金。租期內(nèi)，承運(yùn)人可以自由營運(yùn)，并負(fù)擔(dān)船舶的燃料、港口費(fèi)用以及拖輪費(fèi)用等營運(yùn)費(fèi)用，船東負(fù)責(zé)船舶的維修、保險(xiǎn)，配備船員和供給船員的給養(yǎng)和支付其他固定費(fèi)用。l 光租（光船租賃）：船東把船舶租予承租人, 有關(guān)船舶的經(jīng)營管理、 包括雇用船員均由承租人負(fù)責(zé), 船東只按定期向承租人收取租金。 租期內(nèi)承租方實(shí)際

20、占有和控制船舶。l 程租（航次租船）：船東把船舶租予承租人在預(yù)訂的航程上使用。 船舶的經(jīng)營及有關(guān)經(jīng)營費(fèi)用均由船東自己負(fù)責(zé)。 船東向承租人收取額定的運(yùn)費(fèi)。44（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃455 5金融租賃公司從事船舶經(jīng)營性租賃應(yīng)著力提高的方面：l 自身專業(yè)水平：熟悉造船、航運(yùn)、船舶租賃、交易等市場實(shí)務(wù)和規(guī)則，掌握市場發(fā)展規(guī)律、前瞻市場發(fā)展方向。l 良好的合作伙伴：優(yōu)質(zhì)的承租人，良好的市場信譽(yù)、豐富的船舶建造和經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、具有長期穩(wěn)定可靠的貨源和業(yè)務(wù)渠道。l 合適的船型和成熟穩(wěn)定的租約：優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)的船型，經(jīng)營回報(bào)高，能提供長期穩(wěn)定租約，船舶資產(chǎn)具有保值增值潛力。l 相應(yīng)的技術(shù)和法律支持：可靠

21、的第三方顧問，提供船舶設(shè)計(jì)、核價(jià)、監(jiān)造、質(zhì)驗(yàn)、船舶經(jīng)營管理和使用維護(hù)，以及相關(guān)海事合約審查和法律糾紛排解等方面的技術(shù)支持。船級社（CCSCCS）、船舶管理公司、船舶設(shè)計(jì)公司、船舶經(jīng)紀(jì)公司、海商法專家等。能夠控制船舶建造（購買）、出租、處置過程中的風(fēng)險(xiǎn)并使收益最大化。45（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃466 6近期突破方向：l 合作伙伴優(yōu)選有一定資產(chǎn)實(shí)力、豐富的船舶建造和營運(yùn)經(jīng)驗(yàn)的資深船舶經(jīng)營管理公司。l 在當(dāng)前市場行情下，優(yōu)選能提供長期租約和高額回報(bào)的海洋工程服務(wù)船，如與中海油簽有長期租約的大馬力拖輪。l 合作方式宜遵循利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的相對保守原則，采用融資租賃與經(jīng)營性租賃結(jié)合開展的方式，在

22、爭取船舶資產(chǎn)經(jīng)營和處置收益的同時(shí)，最大程度控制風(fēng)險(xiǎn)。如承租人從中海油公司獲得兩艘拖輪長期租約，我司可同時(shí)承接兩艘船的業(yè)務(wù)，分別以經(jīng)營性租賃和融資租賃的方式出租給同一承租人使用。在船舶設(shè)計(jì)、建造、監(jiān)造、出租、管理使用上同時(shí)交付經(jīng)驗(yàn)豐富的承租人負(fù)責(zé)，同時(shí)經(jīng)營出租的船舶租金收益和余值收益與承租人進(jìn)行分賬，以換取其承擔(dān)上述管理責(zé)任和承擔(dān)一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，以彌補(bǔ)我司在船舶經(jīng)營管理專業(yè)水平上的不足。46（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃4747（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃l交易流程和結(jié)構(gòu)探討：中海中海油油承租承租人人租賃租賃公司公司造船造船廠廠CCS481 1承租人獲得多艘船舶（A A、B B）長期經(jīng)營租約；2

23、2租賃公司承接項(xiàng)目，與承租人簽訂融資租賃合同（船舶A A）和經(jīng)營性租賃合同（船舶B B）；3 3租賃公司、承租人共同進(jìn)行船舶設(shè)計(jì)定型和核價(jià)，并與造船廠簽訂造船合同；4 4承租人和租賃公司邀請的獨(dú)立監(jiān)造方共同監(jiān)造船舶；5 5建成后，船舶A A由租賃公司融資租賃給承租人，船舶B B由租賃公司光租給承租人使用；6 6租賃公司在租期內(nèi)收取租金；到期后繼續(xù)出租船舶B B獲得后期經(jīng)營收益或擇機(jī)處置船舶獲得資產(chǎn)處置收益。7 7經(jīng)營性租賃資產(chǎn)可進(jìn)行信托或資本市場融資48（三）創(chuàng)新方向船舶經(jīng)營性租賃49案例二 工程機(jī)械業(yè)務(wù)49 三、經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)5050（一）創(chuàng)新方向大型起重機(jī)設(shè)備5151（一）創(chuàng)新方向大型起重

24、機(jī)設(shè)備5252（一）創(chuàng)新方向大型起重機(jī)設(shè)備53（二）x公司有關(guān)情況53l x公司主營工業(yè)設(shè)備安裝、風(fēng)力發(fā)電機(jī)組安裝、設(shè)備租賃等。 l 現(xiàn)自有裝備主要為： 350350噸履帶吊（17001700萬） 、150150噸履帶吊（603603萬）以及8080噸履帶吊2 2臺(tái)、5050噸汽車吊等。l 現(xiàn)已向6 6單位租用設(shè)備為：500500噸汽車吊3 3臺(tái)，400400噸履帶吊3 3臺(tái)。l 向我公司申請租賃45004500萬元，購置650650噸履帶吊1 1臺(tái)（36503650萬），250250噸履帶吊1 1臺(tái)（850850萬）。54（三）吊裝設(shè)備直租與經(jīng)營性租賃的效益541 1經(jīng)營性租賃效益(1/2)

25、：l 租賃金額：40004000萬元；l 租賃期限：5 5年，根據(jù)設(shè)備使用壽命(20(20年) )及二手設(shè)備出賣的合適時(shí)機(jī)確定l 每年租金收入：年凈收入800800萬元10001000萬元左右(扣營業(yè)稅,以下按900900萬元測算)l 加速折舊節(jié)稅(實(shí)際折舊年限2020年，財(cái)務(wù)上按1010年計(jì)提，每年多提200200萬元折舊)：200200* *25%=5025%=50萬元，合計(jì)250250萬元l設(shè)備殘值價(jià)值：保守預(yù)計(jì)60%-80%60%-80%（按進(jìn)口起重機(jī)二手市場現(xiàn)況計(jì)算）。l項(xiàng)目靜態(tài)收益(保守)=租金+殘值收入-投資成本-所得稅+節(jié)稅收益= =800800* *5+40005+4000*

26、 *60%-4000-10060%-4000-100* *5+505+50* *5=21505=215055（三）吊裝設(shè)備直租與經(jīng)營性租賃的效益551 1經(jīng)營性租賃效益(2/2)： 按照不同市場預(yù)期的內(nèi)部收益率測算：l A.A.租金收入最高值和殘值最高值： 25.48%25.48% l B.B.租金收入最高值和殘值最低值： 23.19%23.19% l C.C.租金收入最低值和殘值最高值： 20.15%20.15%l D.D.租金收入最低值和殘值最低值： 17.43%17.43%l F.F.租金收入和殘值中間值： 21.62%21.62%56（三）吊裝設(shè)備直租與經(jīng)營性租賃的效益562 2我公司現(xiàn)在從事的融資租賃效益情況：l 承租人：xl 租賃收費(fèi)：月租息率5.945.94；服務(wù)費(fèi)4.5%4.5%；名義貨價(jià)按租賃金額的1%1%收取，和最后一期租金同時(shí)支付（如果能按期支付每期租金，則名義貨價(jià)可優(yōu)惠至1 1元）l 租賃