第七章 投資項目的國民經(jīng)濟(jì)評價

1、 在市場經(jīng)濟(jì)條件下，大部分工程項目財務(wù)評價結(jié)論可以滿足投資決策要求，但由于存在市場失靈，項目還需要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價，以站在全社會的角度判別項目配置經(jīng)濟(jì)資源的合理性。 間接效益與間接費用，或稱間接效益與間接費用，或稱外部效果外部效果，是指項目對國民經(jīng)濟(jì)做出的貢獻(xiàn)與國民經(jīng)濟(jì)為項目付出的代價中，在直接效益與直接費用中未得到反映的那部分效益與費用。 外部效果應(yīng)包括以下幾個方面：(1)(1)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果。如建設(shè)一個水電站，除發(fā)電、防洪灌溉和供水等直接效果外，還必然帶來養(yǎng)殖業(yè)、水上運動及旅游業(yè)的發(fā)展等間接效益；但農(nóng)牧業(yè)也會因土地淹沒而遭受一定的損失(間接費用)。(2)(2)環(huán)境和生態(tài)效果。環(huán)

2、境和生態(tài)效果。如發(fā)電廠排放的煙塵可使附近田園的作物產(chǎn)量減少，化工廠排放的污水可使附近江河的魚類資源驟減。 (3)(3)技術(shù)擴(kuò)散效果。技術(shù)擴(kuò)散效果。技術(shù)擴(kuò)散和示范效果是由于建設(shè)技術(shù)先進(jìn)的項目會培養(yǎng)和造就大量的技術(shù)人員和管理人員，同時，由于人員流動、技術(shù)交流對整個社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會帶來好處。項目的某些財務(wù)收益和支出，從國民經(jīng)濟(jì)角度看，并沒項目的某些財務(wù)收益和支出，從國民經(jīng)濟(jì)角度看，并沒有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移支付移支付”，不計做項目的國民經(jīng)濟(jì)效益與費用。，不計做項目的國民經(jīng)濟(jì)效益與費用。 轉(zhuǎn)移支付的主要內(nèi)容包括：轉(zhuǎn)移支付

3、的主要內(nèi)容包括： 1.1.稅金稅金 財務(wù)分析中稅金是財務(wù)支出。但是，對國民經(jīng)濟(jì)整體而財務(wù)分析中稅金是財務(wù)支出。但是，對國民經(jīng)濟(jì)整體而言，只不過是將企業(yè)的這筆貨幣收入轉(zhuǎn)移到政府手中而已。言，只不過是將企業(yè)的這筆貨幣收入轉(zhuǎn)移到政府手中而已。2.2.補(bǔ)貼補(bǔ)貼 補(bǔ)貼會增加項目的凈收益。但是這種收益的增加仍然是補(bǔ)貼會增加項目的凈收益。但是這種收益的增加仍然是國民收入從政府向企業(yè)的一種轉(zhuǎn)移。國民收入從政府向企業(yè)的一種轉(zhuǎn)移。 3.3.國內(nèi)貸款的還本付息國內(nèi)貸款的還本付息 財務(wù)評價中被視作財務(wù)支出。但國民經(jīng)濟(jì)評價中，不被財務(wù)評價中被視作財務(wù)支出。但國民經(jīng)濟(jì)評價中，不被視為費用。視為費用。4.4.國外貸款的還本

4、付息國外貸款的還本付息 國外貸款還本付息的處理分以下三種情況：國外貸款還本付息的處理分以下三種情況：(1)(1)評價國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)效益：視作費用評價國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)效益：視作費用 項目的國民經(jīng)濟(jì)評價是以項目所在國的經(jīng)濟(jì)利益為根本出項目的國民經(jīng)濟(jì)評價是以項目所在國的經(jīng)濟(jì)利益為根本出發(fā)點，在分析時，由于還本付息意味著國內(nèi)資源流人國外，因發(fā)點，在分析時，由于還本付息意味著國內(nèi)資源流人國外，因而應(yīng)當(dāng)視作費用而應(yīng)當(dāng)視作費用( (現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出) )。(2)(2)國外貸款不指定用途時：不視作收益，也不視作費用。國外貸款不指定用途時：不視作收益，也不視作費用。 對項目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)分析的目的是使有限的資源得到最佳

5、對項目進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)分析的目的是使有限的資源得到最佳配置。國外貸款不是針對某一項目?？顚Ｓ茫撡J款還允許用配置。國外貸款不是針對某一項目?？顚Ｓ?，該貸款還允許用于其他項目。因而國外貸款面臨著與國內(nèi)資源同樣的優(yōu)化配置于其他項目。因而國外貸款面臨著與國內(nèi)資源同樣的優(yōu)化配置任務(wù)，應(yīng)當(dāng)對包括國外貸款在內(nèi)的全部資源的利用效果作出評任務(wù)，應(yīng)當(dāng)對包括國外貸款在內(nèi)的全部資源的利用效果作出評價。因此，國外貸款還本付息不視作收益，也不視作費用。價。因此，國外貸款還本付息不視作收益，也不視作費用。 (3)(3)國外貸款指定用途：視作費用國外貸款指定用途：視作費用( (一一) )概念概念社會折現(xiàn)率是由政府部門統(tǒng)一社會折

6、現(xiàn)率是由政府部門統(tǒng)一規(guī)定規(guī)定的，在國民經(jīng)濟(jì)評價中的，在國民經(jīng)濟(jì)評價中用以衡量資金時間價值的參數(shù)，代表了資金占用所需應(yīng)獲得的用以衡量資金時間價值的參數(shù)，代表了資金占用所需應(yīng)獲得的最低動態(tài)收益率。最低動態(tài)收益率。（二）（二） 使用范圍使用范圍(1)(1)社會折現(xiàn)率是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，用以衡量項社會折現(xiàn)率是經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，用以衡量項目的經(jīng)濟(jì)效益。目的經(jīng)濟(jì)效益。(2)(2)社會折現(xiàn)率也是經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)社會折現(xiàn)率也是經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本等指標(biāo)計算時使用的折現(xiàn)率。換匯成本、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本等指標(biāo)計算時使用的折現(xiàn)率。（三）（三） 取值取值取決于國

7、內(nèi)一定時期投資收益水平、資金供求、機(jī)會成本、取決于國內(nèi)一定時期投資收益水平、資金供求、機(jī)會成本、合理投資規(guī)模及實際的項目評價經(jīng)營。我國合理投資規(guī)模及實際的項目評價經(jīng)營。我國8787年取年取10%10%，9393年年公布的社會折現(xiàn)率為公布的社會折現(xiàn)率為12%12%，目前多取，目前多取10%10%，大部分西方國家，大部分西方國家i i=5%=5%7%7%。一、社會折現(xiàn)率一、社會折現(xiàn)率 is 由于市場缺陷的存在，財務(wù)評價采用的市場預(yù)測價格往往不能真實反映項目實際效益，不能作為資源配置的正確信號和計量依據(jù)。因此，項目的國民經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)采用專用價格影子價格影子價格：是指依據(jù)一定原則確定的，能夠反映投人物和

8、產(chǎn)出物真實經(jīng)濟(jì)價值，反映市場供求狀況，反映資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格。 影子價格是根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)和資源的可獲性來確定的。 如果某種資源數(shù)量稀缺，同時，有許多用途完全依靠于它，那么它的影子價格就高。如果這種資源的供應(yīng)量增多，那么它的影子價格就會下降。 同理，針對不同應(yīng)用領(lǐng)域，還有影子工資和影子匯率等國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)：影子工資影子工資是指項目增加一名勞動力，社會為此付出的代價。影子工資影子工資= = 財務(wù)工資財務(wù)工資影子工資換算系數(shù)影子工資換算系數(shù) 一般情況，影子工資換算系數(shù)取1.0；在建設(shè)期大量使用民工的項目，可取0.5影子匯率影子匯率 工程項目投入物和產(chǎn)出物涉及進(jìn)出口的，應(yīng)

9、采用影子匯率換算系數(shù)計算影子匯率。影子匯率主要依據(jù)一個國家或地區(qū)一段時期內(nèi)進(jìn)出口的結(jié)構(gòu)和水平、外匯的機(jī)會成本及發(fā)展趨勢、外匯供需狀況等因素確定。目前我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.081.08。例 已知2003年3月4日國家外匯牌價中人民幣對美元的比值為828.99/100，試求人民幣對美元的影子匯率。 解：影子匯率=1.08828.99/100=8.95310)1 ()(10EIRRCBntttstntiCBENPV)1 ()(0 判別準(zhǔn)則：判別準(zhǔn)則： ENPV0ENPV0表示國家擬建項目付出代價后，可表示國家擬建項目付出代價后，可以得到符合社會折現(xiàn)率的社會盈余，項目是可以接受的。以得到符合

10、社會折現(xiàn)率的社會盈余，項目是可以接受的。 按分析效益費用的口徑不同，可分為整個項目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)按分析效益費用的口徑不同，可分為整個項目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值; ;國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值。如果項目沒有國外投資和國外借款，全投資指標(biāo)與國內(nèi)值。如果項目沒有國外投資和國外借款，全投資指標(biāo)與國內(nèi)投資指標(biāo)相同；如果項目有國外資金調(diào)入與流出，應(yīng)以國內(nèi)投資指標(biāo)相同；如果項目有國外資金調(diào)入與流出，應(yīng)以國內(nèi)投資的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值作為項目國民經(jīng)濟(jì)評價投資的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率和經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值作為項目國民經(jīng)濟(jì)評價的指標(biāo)。的指標(biāo)。 低面背景簡約商務(wù)風(fēng)PPT模板2015LOGO所涉及提供的PPT模板、PPT圖片、PPT圖表等PPT素材大多 來自PPT設(shè)計大師（PPT原創(chuàng)作者個人）授權(quán)發(fā)布作品、PPT設(shè)計公司免費作品、互聯(lián)網(wǎng)免費共享資源精選以及部分原創(chuàng)作品，分享給PPT愛好者交流學(xué)習(xí) 之用，我們并未授權(quán)您將這些PPT模板、素材、圖片用于任何商業(yè)及其他用途，如果要使用請聯(lián)系原作者并征求作者同意。2021分析說明：分析說明：1月TZB酯化崗位員工在分層提取時，未關(guān)閉通往排污池的排污閥，導(dǎo)致500L料液跑掉，直接經(jīng)濟(jì)損失30000元，占總損失77%。3月份TZB員工白班交接班不到位，導(dǎo)致在回收車間的