【資本經(jīng)營(yíng)】電大考試小抄（最新完整版小抄）

1、電大資本經(jīng)營(yíng)考試小抄資本經(jīng)營(yíng)復(fù)習(xí)-填空1資本具有兩重屬性:資本的自然屬性,即資本一般,是指資本本身表現(xiàn)出來(lái)的實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的屬性的屬性;資本的社會(huì)屬性,即資本特殊,是指資本的所有制形式問(wèn)題2薩繆爾森認(rèn)為:資本是一種不同形式的生產(chǎn)要素,是一種生產(chǎn)出來(lái)的生產(chǎn)要素,一種本身就是經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出的耐用投入品3資本以價(jià)值形式存在,資產(chǎn)以實(shí)物形式形式存在,資金以貨幣形式存在4資本是企業(yè)存在的前提,資產(chǎn)是企業(yè)動(dòng)作的物質(zhì)基礎(chǔ).資金是企業(yè)運(yùn)作的血液5資本生息和價(jià)值創(chuàng)造的場(chǎng)所是企業(yè),資本的基本功能是增本增值,資本的生命在于運(yùn)動(dòng).資本的激勵(lì)功能在于給人們帶來(lái)物質(zhì)與精神方面的各種利益6資本合約組織的產(chǎn)生是由資本集中走向擴(kuò)張的

2、開(kāi)端7資本擴(kuò)張方式有并購(gòu),兼并,戰(zhàn)略聯(lián)盟等8資本收縮方式有股份回購(gòu),資產(chǎn)剝離,企業(yè)分立,股權(quán)出售,企業(yè)清算,等9資本重組方式有股份制改造,資產(chǎn)置換,債務(wù)重組,債轉(zhuǎn)股,破產(chǎn)重組等10資金是資產(chǎn)的貨幣表現(xiàn),資金只有被當(dāng)作生產(chǎn)要素投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,才能成為資本11企業(yè)進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)時(shí),盤(pán)活的是存量資產(chǎn),但價(jià)值增值的是企業(yè)資本12資本是能夠帶來(lái)未來(lái)收益的的價(jià)值,是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)13資本經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)是圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,把資本收益作為管理的核心,實(shí)現(xiàn)資本盈利能力最大化14資本經(jīng)營(yíng)控制的層次分為一是:資本所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)狀況及其效果進(jìn)行控制;二是經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其效果進(jìn)行控制15知

3、識(shí)資本是指能夠轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)價(jià)值的知識(shí),是企業(yè)所有能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的知識(shí)和技能.它包括人力資本.結(jié)構(gòu)性資本和顧客資本三部分16資本經(jīng)營(yíng)的原則有資本合理配置原則.成本效益原則資本周轉(zhuǎn)效率原則.收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則和開(kāi)放原則五種17資本經(jīng)營(yíng)的中介機(jī)構(gòu)主要有會(huì)計(jì)師事務(wù)所.律師事務(wù)所.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)交易中介機(jī)構(gòu)18從資產(chǎn)表角度看,資產(chǎn)重組主要針對(duì)報(bào)表左方的資產(chǎn)進(jìn)行的;資本經(jīng)營(yíng)是針對(duì)報(bào)表的右方的權(quán)益(包括債權(quán)人權(quán)益和所有者權(quán)益)進(jìn)行的,兩者有密切關(guān)系19資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)資源的重新配置;方式主要有股份制改造,資產(chǎn)置換,債務(wù)重組,債轉(zhuǎn)股,破產(chǎn)重組等20資產(chǎn)重組與資本經(jīng)營(yíng)是有區(qū)別的,資產(chǎn)重組主要針對(duì)報(bào)

4、表左方的資產(chǎn)進(jìn)行的;資本經(jīng)營(yíng)主要針對(duì)報(bào)表右方的權(quán)益進(jìn)行的21證券市場(chǎng)是股票,債券,投資基金券等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所22資本市場(chǎng)包括銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng),證券市場(chǎng),保險(xiǎn)市場(chǎng),融資租賃市場(chǎng)23并購(gòu)是企業(yè)兼并,合并和收購(gòu)的統(tǒng)稱.其基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓24混合并購(gòu)應(yīng)圍繞企業(yè)核心能力的培養(yǎng)提高而展開(kāi)的,與此相關(guān)聯(lián)的是多角化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略25交易費(fèi)用學(xué)派認(rèn)為:企業(yè)產(chǎn)生的原因是因?yàn)榭梢怨?jié)約部分市場(chǎng)交易費(fèi)用.企業(yè)并購(gòu)實(shí)質(zhì)是企業(yè)組織對(duì)市場(chǎng)的替代,是為了減少交易費(fèi)用26并購(gòu)的最一般理論是差別效率理論27管理主義理論認(rèn)為:并購(gòu)中經(jīng)理人員往往是直接的行動(dòng)派,而股東則扮演相對(duì)被動(dòng)的角色28買(mǎi)殼上市并購(gòu)交易中,買(mǎi)家看重的往

5、往不是上市公司的有形資產(chǎn),而是它所具有上市資格和身份29協(xié)議收購(gòu)中股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象主要是國(guó)家股和法人股30股份公司的兩種基本組織形式是股份有限公司和有限責(zé)任公司31可轉(zhuǎn)換債券又叫可轉(zhuǎn)換公司債.這種債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán),在轉(zhuǎn)換前是公司債形式,在轉(zhuǎn)換后相當(dāng)于增發(fā)了股票32納斯達(dá)克市場(chǎng)(nasdaq)運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù),采用”統(tǒng)一報(bào)價(jià),分散交易,集中管理”的方式,解決了傳統(tǒng)場(chǎng)外交易中信息披露不暢的問(wèn)題33場(chǎng)外交易市場(chǎng)的組織方式采取做市商制,而且還是一個(gè)以議價(jià)方式進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)34在我國(guó),上市公司配股條件中特別強(qiáng)調(diào)的規(guī)定有前后兩次配股間隔一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度以上公司上市超過(guò)3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益

6、率不低于6%公司一次配股總數(shù)不得超過(guò)上次發(fā)行并募集足股份總數(shù)的30%35上市公司增發(fā)新股的條件中,要求上市公司必須與控股股東在三方面分開(kāi),保證上市公司的人員獨(dú)立,資產(chǎn)完整和財(cái)產(chǎn)獨(dú)立36上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件中,經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn),公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上,屬能源.材料.基礎(chǔ)設(shè)施類公司可略低,但不得低于7%37上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件中,公司扣除非經(jīng)常性損益后,最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值原則上不低于6%如低于該比例的,公司應(yīng)當(dāng)具有良好的現(xiàn)金流量38上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券前,累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%本次可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后,累計(jì)

7、債券余額不得高于公司凈資產(chǎn)額的80%39可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可按約定的條件在規(guī)定的轉(zhuǎn)股期內(nèi)隨時(shí)轉(zhuǎn)股,并于轉(zhuǎn)股完成后的次日成為發(fā)行人的股東38發(fā)行人行使贖回權(quán)時(shí),應(yīng)在贖回條件滿足后的5個(gè)工作日內(nèi),在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站連續(xù)發(fā)布贖回公告,至少3次39公司連續(xù)3年虧損,其股票暫停上市后,第一個(gè)半年度公司仍未扭虧,交易所將直接作出停止上市的決定40并購(gòu)交易價(jià)格的形成過(guò)程包括基本價(jià)格的確定,談判價(jià)格的確定41并購(gòu)后的預(yù)期效應(yīng)能否發(fā)揮和實(shí)現(xiàn),關(guān)鍵在于并購(gòu)后的整合,資產(chǎn)整合是企業(yè)并購(gòu)整合的核心,而固定資產(chǎn)的整合是并購(gòu)整合的關(guān)鍵42一般來(lái)說(shuō),并購(gòu)雙方企業(yè)文化整合可以從文化親和力識(shí)別,文化融合重建,具

8、體行為落實(shí),三個(gè)階段實(shí)施43并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是在公開(kāi)市場(chǎng)上對(duì)企業(yè)的控制權(quán)進(jìn)行的一種商品交換活動(dòng)44企業(yè)并購(gòu)的基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓45按并購(gòu)雙方所處業(yè)務(wù)性質(zhì)分類,企業(yè)并購(gòu)方式客分為橫向并購(gòu),縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)三種46現(xiàn)代交易費(fèi)用理論認(rèn)為:節(jié)約交易費(fèi)用是企業(yè)結(jié)構(gòu)演變的唯一動(dòng)力.企業(yè)并購(gòu)實(shí)質(zhì)是企業(yè)組織對(duì)市場(chǎng)的替代,是為了結(jié)構(gòu)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的交易費(fèi)用47經(jīng)營(yíng)協(xié)同理論認(rèn)為:在行業(yè)中存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì),并且在并購(gòu)之前,公司的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平達(dá)不到實(shí)際規(guī)模經(jīng)濟(jì)的潛在要求,通過(guò)并購(gòu)使雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),從而產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)上的協(xié)同效應(yīng),有助于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益48差別效率理論是橫向并購(gòu)的理論基礎(chǔ);無(wú)效的管理理論為混合并購(gòu)提供了理論基礎(chǔ);

9、另一個(gè)可獲得經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)的是企業(yè)間的縱向并購(gòu)49混合并購(gòu)的財(cái)務(wù)理論是建立在內(nèi)外資金市場(chǎng)分離的基礎(chǔ)上.企業(yè)通過(guò)混合并購(gòu),使企業(yè)之間在投資機(jī)會(huì)和內(nèi)部現(xiàn)金流量方面進(jìn)行互補(bǔ),降低企業(yè)資金成本和潛在風(fēng)險(xiǎn),將被并購(gòu)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)內(nèi)部化50”托賓q”比率使公司股票市場(chǎng)價(jià)值與代表這些股票的資產(chǎn)的重置價(jià)值之間的比率51效率理論的5個(gè)子理論的共同出發(fā)點(diǎn)均在于用效率的差異解釋并購(gòu)行為.并購(gòu)的動(dòng)機(jī)在于尋找資本增值有關(guān)因素的效率互補(bǔ)和充分發(fā)揮52買(mǎi)殼成功后,通過(guò)上市公司反向收購(gòu)非上市公司資產(chǎn),對(duì)非上市公司來(lái)說(shuō),買(mǎi)殼僅僅是手段,通過(guò)注資實(shí)現(xiàn)間接上市才是最終目的53兼并的運(yùn)作方式有承擔(dān)債務(wù)方式兼并,購(gòu)買(mǎi)式兼并和政府計(jì)劃轉(zhuǎn)式

10、兼并三種54合并的運(yùn)作方式有吸收合并和創(chuàng)設(shè)合并58管理者收購(gòu)的實(shí)質(zhì)是-所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)部分合一59管理者收購(gòu)是自家人的商業(yè)交易,買(mǎi)方是企業(yè)內(nèi)部的自家人,賣(mài)方是該企業(yè)自家的經(jīng)營(yíng)業(yè)主60管理收購(gòu)的主要投資者是目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理和管理人員61我國(guó)上市公司的管理者收購(gòu),都是收購(gòu)不能流通的國(guó)有股,法人股,并不影響流通股的上市交易62管理者收購(gòu)融資安排往往采取杠桿收購(gòu)的方式63管理者收購(gòu)又叫經(jīng)理層收購(gòu),mbo的運(yùn)用反映了西方發(fā)達(dá)國(guó)家在公司結(jié)構(gòu).和法人治理領(lǐng)域的深度變革和巨大變化64管理者收購(gòu)是管理者取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)的行為,而企業(yè)并購(gòu)是并購(gòu)方取得被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)的行為65管理者收購(gòu)是公營(yíng)部門(mén)私有化的最有效,最靈

11、活的方式66管理者收購(gòu)的目標(biāo)公司往往是具有巨大資產(chǎn)潛力或存在著潛在管理效率空間的企業(yè)67我國(guó)的管理者收購(gòu)的意義:對(duì)公有制企業(yè)在于解決產(chǎn)權(quán)不明晰和產(chǎn)權(quán)主體缺位問(wèn)題;又排公有制企業(yè)主要解決治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題,解決從家庭式企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)過(guò)渡,實(shí)現(xiàn)一次創(chuàng)業(yè)的問(wèn)題68通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況的審查,證明其財(cái)報(bào)表的資產(chǎn)凈值等于或高于原先議定最低收購(gòu)價(jià)格,從而說(shuō)明此次收購(gòu)可行69管理者收購(gòu)的融資方式中,企業(yè)首先傾向于選擇內(nèi)部股票,其次是選擇外部籌資,最后考慮發(fā)行有價(jià)證券70在發(fā)行有價(jià)證券籌資中,企業(yè)一般傾向首先發(fā)行公司債券,其次是選擇可轉(zhuǎn)換債券,最后才是發(fā)行普通股或配股71非公司制企業(yè)不是具備現(xiàn)代化企業(yè)制度的法人治

12、理結(jié)構(gòu),收購(gòu)方式可選擇直接購(gòu)買(mǎi)式和承擔(dān)債務(wù)式等收購(gòu)方式72管理者收購(gòu)行為存在著法律風(fēng)險(xiǎn),主要有民事性法律風(fēng)險(xiǎn).行政性法律風(fēng)險(xiǎn)和行事性法律風(fēng)險(xiǎn)三種類型73根據(jù)我國(guó)公司法和企業(yè)法規(guī)定,公司制企業(yè)對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán);非公司制企業(yè)對(duì)公司的財(cái)產(chǎn)享有經(jīng)營(yíng)權(quán)74排他獨(dú)占條款可使管理層確信,企業(yè)不被賣(mài)給他人75盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)該側(cè)重于公司的實(shí)際價(jià)值,借以決定收購(gòu)的價(jià)格76在諸多籌資渠道中,國(guó)內(nèi)企業(yè)趨向于首選內(nèi)部積累.采取有價(jià)證券融資時(shí),企業(yè)一般傾向首先采用發(fā)行一般公司債券方式77收購(gòu)?fù)瓿珊蠊局卫淼氖滓蝿?wù)是經(jīng)營(yíng)調(diào)整78mbo的目標(biāo)公司和稅收優(yōu)惠包括公司稅,資本收益稅79管理者組成的收購(gòu)實(shí)體可以是有限

13、公司,也可以是職工持股會(huì)80mbo中,如果目標(biāo)企業(yè)是有限責(zé)任公司,則多采用股權(quán)收購(gòu)方式收購(gòu);非公司制企業(yè)被收購(gòu)的標(biāo)的一般是該企業(yè)的資產(chǎn)81股權(quán)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有簽約主體錯(cuò)誤,受讓的股權(quán)有瑕疵,受讓股權(quán)程序欠缺82mbo中最為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)形式是刑事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)83同直接投資,并購(gòu)等方式相比,戰(zhàn)略聯(lián)盟具有極大靈活性84戰(zhàn)略聯(lián)盟的防御動(dòng)機(jī)有兩個(gè),它們是獲得市場(chǎng)和技術(shù),確保資源供應(yīng)85從內(nèi)容上看,功能性協(xié)議戰(zhàn)略聯(lián)盟可以在下列環(huán)節(jié)上形成技術(shù)開(kāi)發(fā),生產(chǎn),供給,銷售86在從嚴(yán)認(rèn)定戰(zhàn)略投資者的資格時(shí),基本要求是規(guī)?；?規(guī)范化,長(zhǎng)期性,緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系,追求長(zhǎng)期戰(zhàn)略利益,積極參加公司治理87戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式多種多樣,主

14、要包括股權(quán)參與,合資經(jīng)營(yíng)和研究開(kāi)發(fā)中建立伙伴關(guān)系及許可證轉(zhuǎn)讓88實(shí)施防御戰(zhàn)略的公司參與戰(zhàn)略聯(lián)盟的目的是獲得市場(chǎng)技術(shù)和確保資源供應(yīng)89實(shí)施追趕戰(zhàn)略的公司參與戰(zhàn)略聯(lián)盟是為了獲取領(lǐng)先公司的先進(jìn)技術(shù)和管理體制和得到新的銷售渠道來(lái)提高自己的競(jìng)爭(zhēng)地位90功能性協(xié)議是一種契約式的戰(zhàn)略聯(lián)盟,是指企業(yè)間決定在某些具體領(lǐng)域進(jìn)行合作,被人稱為無(wú)資產(chǎn)性投資的的戰(zhàn)略聯(lián)盟91戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論基礎(chǔ)是交易費(fèi)用理論.價(jià)值鏈理論和資產(chǎn)互補(bǔ)性理論92交易費(fèi)用理論認(rèn)為:戰(zhàn)略理論的建立就是為了尋求一種節(jié)約交易費(fèi)用的制度安排,企業(yè)之間可以穩(wěn)定交易關(guān)系,節(jié)省交易費(fèi)用,糾正市場(chǎng)缺陷;同時(shí)又可抑制”內(nèi)部化”傾向,從而避免組織失靈93價(jià)值鏈理

15、論認(rèn)為:產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程是在一系列價(jià)值鏈環(huán)節(jié)中完成的,不同企業(yè)在各自價(jià)值鏈環(huán)節(jié)上擁有不同的核心專長(zhǎng),相互合作可在整個(gè)價(jià)值鏈上創(chuàng)造更大價(jià)值94資產(chǎn)互補(bǔ)性理論認(rèn)為,不同企業(yè)擁有完全異質(zhì)的資源和核心能力,聯(lián)盟企業(yè)戰(zhàn)略合作可使雙方在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置,以及核心能力的互補(bǔ)融合95戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇應(yīng)從兼容性,能力和承諾三方面進(jìn)行分析96戰(zhàn)略聯(lián)盟的運(yùn)作程序分階段,聯(lián)盟的挑選合適的聯(lián)盟伙伴階段,聯(lián)盟的設(shè)計(jì)和談判階段和聯(lián)盟的實(shí)施和控制階段的三個(gè)階段97根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定,在一定條件下回購(gòu)本公司股票是可以的,但不允許公司擁有庫(kù)藏股98公司宣布回購(gòu)股票常被理解為公司向市場(chǎng)傳遞其認(rèn)為自己股票被市場(chǎng)低估

16、的信息,市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)作出積極反應(yīng)99我國(guó)對(duì)上市公司股份回購(gòu)嚴(yán)格限制的原因主要是:現(xiàn)階段股票發(fā)行受到額度的嚴(yán)格限制,而且股本籌資是低成本擴(kuò)張的方式100我國(guó)公司法第149條對(duì)股份回購(gòu)的規(guī)定:除為減少公司資本而減少公司股份活合并時(shí)除外,不允許公司擁有庫(kù)藏股101股份回購(gòu)的方式一般有公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu),要約回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)三種102企業(yè)資產(chǎn)剝離的動(dòng)機(jī):一是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)提高企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量;二是籌集新的發(fā)展基金103企業(yè)在受到收購(gòu)?fù){時(shí),可以剝離”皇冠上的珍珠”來(lái)抵制收購(gòu)方的收購(gòu)意圖104按照被分立公司是否存續(xù),企業(yè)分立可分為派生分立和新設(shè)分立兩種105廣義上的企業(yè)分立是指在不改變?cè)竟蓶|持股比例的前提下,將

17、一個(gè)企業(yè)分解成兩個(gè)活兩個(gè)以上的各自獨(dú)立的公司106從分拆上市的類型看,基本可分為橫向分拆,縱向分拆和混和分拆三類107管理效率表說(shuō)明,當(dāng)規(guī)模擴(kuò)張和多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展到一定階段后.存在著一個(gè)規(guī)模報(bào)酬遞減的臨界點(diǎn),這時(shí)會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)協(xié)同效應(yīng)108分拆上市有利于消除企業(yè)盲目擴(kuò)張帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng);有利于增強(qiáng)其的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力行的110資產(chǎn)重組的方式主要有股份制改造資產(chǎn)管理,債轉(zhuǎn)股,債務(wù)重組和破產(chǎn)重組等112通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng),資產(chǎn)重組可分為產(chǎn)品型重組.資本流動(dòng)型重組和混合型重組113按重組主體來(lái)劃分,資產(chǎn)重組可分為行政型重組和市場(chǎng)型重組114從具體操作角度看,資產(chǎn)操作可分為_(kāi)拍賣(mài),出售,劃轉(zhuǎn),置換和破產(chǎn)等形

18、式115在債權(quán)債務(wù)調(diào)整后的金融管理中,市場(chǎng)模式更能代表市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展方向,體現(xiàn)著更新.更高.更復(fù)雜的金融技術(shù)116以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)時(shí),債務(wù)人應(yīng)將操作債務(wù)的賬面價(jià)值與支付的現(xiàn)金之間的差額確認(rèn)為資本公積;債權(quán)人因?yàn)閷⒅亟M債權(quán)的賬面價(jià)值與收到的現(xiàn)金之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期損失117以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)時(shí),債權(quán)人應(yīng)將重組債權(quán)的賬面價(jià)值與轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價(jià)值和相關(guān)稅費(fèi)之和的差額確認(rèn)為資本公積或當(dāng)期損失;債權(quán)人應(yīng)按重組債權(quán)的賬面價(jià)值作為受讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的入帳價(jià)值118債務(wù)重組首先時(shí)一個(gè)定量的問(wèn)題,即負(fù)債與資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)移,同時(shí)還有一個(gè)定性的問(wèn)題,即債務(wù)重組通過(guò)什么樣的形式進(jìn)行重組,從而完成

19、債權(quán)向股權(quán)的轉(zhuǎn)移119債權(quán)人同意延長(zhǎng)已到期債務(wù)的償還期限叫債務(wù)展期;債權(quán)人同意債權(quán)人按一定百分比償還債務(wù)并視同全部結(jié)清叫債務(wù)減免120資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是對(duì)企業(yè)資源的重新配置;方式主要有股份制改造,資產(chǎn)置換,債務(wù)重組,債轉(zhuǎn)股,破產(chǎn)重組等簡(jiǎn)答題1優(yōu)勢(shì)企業(yè).優(yōu)而無(wú)勢(shì)企業(yè)和劣勢(shì)企業(yè)應(yīng)采取哪些不同的資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)企業(yè):由于科技創(chuàng)新水平領(lǐng)先,市場(chǎng)份額較大,管理水平較高,規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益較好,因此可以選擇兼并,收購(gòu),戰(zhàn)略聯(lián)盟,資產(chǎn)重組,跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng),無(wú)形資本經(jīng)營(yíng),知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)等資本經(jīng)營(yíng)方式,充分發(fā)揮資本的乘數(shù)功能,迅速壯大企業(yè)實(shí)力,實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益/優(yōu)而無(wú)勢(shì)企業(yè):采用參股聯(lián)合,利用外資嫁接改造,管理者收購(gòu),企業(yè)

20、改制,無(wú)形資產(chǎn)資本化等形式,提升企業(yè)規(guī)模,增強(qiáng)實(shí)力/劣勢(shì)企業(yè):可以充當(dāng)資本經(jīng)營(yíng)的主體,制定恰當(dāng)?shù)馁Y本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,運(yùn)用資產(chǎn)重組,資產(chǎn)剝離,租賃,托管,投靠聯(lián)合等方式,盤(pán)活存量資產(chǎn),擺脫企業(yè)困境2我國(guó)理論界對(duì)資本的認(rèn)識(shí)作為區(qū)分社會(huì)制度的標(biāo)準(zhǔn)混淆資本,資產(chǎn),資金的區(qū)別資本的界定及三層涵義3資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的關(guān)系(聯(lián)系和區(qū)別)一,資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系1)資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)最初是合一的,隨著企業(yè)制度的變遷,所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離以及資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展,逐漸分離2)資本經(jīng)營(yíng)并不排斥商品經(jīng)營(yíng)3)資本管理經(jīng)營(yíng)的原則和方法,用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理中.二,資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的區(qū)別1)經(jīng)營(yíng)對(duì)象不同2)經(jīng)營(yíng)的

21、領(lǐng)域和活動(dòng)空間不同3)經(jīng)營(yíng)方式和目的不同4)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向不同5)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同6)企業(yè)的發(fā)展方式不同4根據(jù)我國(guó)公司法規(guī)定,股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)具備哪些條件1股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行2公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元3開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上,最近3年連續(xù)盈利;原國(guó)有企業(yè)依法改建而設(shè)立的,或公司法實(shí)施后新建立,其主要發(fā)起人為國(guó)有大中型企業(yè)的,可連續(xù)計(jì)算4持有股票面值達(dá)人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人,向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份公司達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上,公司股本總數(shù)超過(guò)人民幣4億元的,其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比率為15%以上5公司最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

22、無(wú)虛假記載6國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件5上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件有哪些1經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn),公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10%以上,屬于能源,原材料,基礎(chǔ)設(shè)施的公司可以略低,但不得低于7%.2經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn),公司扣除非經(jīng)常性損益后最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值原則上不得低于6%.3上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券前,累計(jì)債券余額不得超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40%;本次可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后,累計(jì)債券余額不得高于公司凈資產(chǎn)額的80%.4募集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策5可轉(zhuǎn)換公司債券的利率不超過(guò)銀行同期存款的利率水平6可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元7國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)規(guī)定的其他

23、條件6簡(jiǎn)述上市公司的暫停上市.恢復(fù)上市和終止上市的含義1上市公司的暫停上市,又稱停牌,是值證券主管機(jī)關(guān)依照法律,法規(guī)的規(guī)定,對(duì)上市公司的上市股票做出暫時(shí)停止掛牌交易的措施2上市公司的恢復(fù)上市:暫停上市公司在有關(guān)法規(guī)規(guī)定的期間內(nèi)第一個(gè)半會(huì)計(jì)年度盈利,可以在年度報(bào)告公布后,向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出恢復(fù)上市的申請(qǐng).經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審核后恢復(fù)上市3上市公司的終止上市,是值證券主管機(jī)關(guān)依照法律,法規(guī)的規(guī)定,對(duì)上市公司的上市股票做出永久停止其掛牌交易的措施7什么是并購(gòu)？并購(gòu)如何分類？它有哪些特征并購(gòu)具指一家企業(yè)通過(guò)取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán),從而實(shí)現(xiàn)對(duì)該企業(yè)控制的一種投資行為/ 1按并購(gòu)雙方所處業(yè)務(wù)性質(zhì)分類,可分為橫

24、向并購(gòu)，縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)2按并購(gòu)是否取得目標(biāo)公司的同意與合作分類,可分為友好并購(gòu)和敵意并購(gòu)/特征:1企業(yè)并購(gòu)的存在基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)形態(tài)2企業(yè)并購(gòu)的活動(dòng)主體是財(cái)產(chǎn)獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的企業(yè)法人3企業(yè)并購(gòu)的基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓4企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勝劣汰,資源互補(bǔ)的行為8并購(gòu)后的整合包括哪些內(nèi)容一.建立整合項(xiàng)目的管理組織.二.資產(chǎn)與債務(wù)整合1資產(chǎn)整合2債務(wù)整合.三.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)整合1企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的調(diào)整2生產(chǎn)作業(yè)整合.四.管理系統(tǒng)與組織機(jī)制整合1管理系統(tǒng)整合2組織機(jī)制整合.五.人力資源整合1被并購(gòu)方企業(yè)主管人員的選擇2對(duì)人才的安置3對(duì)工人的安置.六.文化整合1文化親和力識(shí)別階段2文化融合重建階段3具體行

25、動(dòng)落實(shí)9簡(jiǎn)述企業(yè)并購(gòu)理論的主要內(nèi)容市場(chǎng)機(jī)制和企業(yè)組織是可以相互替代的,且都是資源配置的有效調(diào)節(jié)者,市場(chǎng)交易費(fèi)用的存在決定了企業(yè)的存在對(duì)資源的配置與協(xié)調(diào),無(wú)論運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制還是運(yùn)用企業(yè)組織來(lái)進(jìn)行都是有成本的,市場(chǎng)機(jī)制配置資源的成本就是市場(chǎng)交易費(fèi)用.企業(yè)組織配置資源的成本就是企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用;企業(yè)組織取代市場(chǎng),內(nèi)化市場(chǎng)交易有可能節(jié)約交易費(fèi)用;企業(yè)的邊界決定于企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用和市場(chǎng)交易費(fèi)用,企業(yè)內(nèi)化市場(chǎng)交易,節(jié)約交易費(fèi)用的同時(shí)會(huì)增加內(nèi)部管理費(fèi)用,當(dāng)企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用的增加與市場(chǎng)交易費(fèi)用節(jié)省的數(shù)量相當(dāng)時(shí),企業(yè)的邊界趨于平衡10我國(guó)企業(yè)并購(gòu)有哪些特殊動(dòng)機(jī)1企業(yè)并購(gòu)是政府解決企業(yè)虧損的一種機(jī)制2企業(yè)并購(gòu)是一種

26、替代破產(chǎn)的機(jī)制3企業(yè)并購(gòu)是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要4買(mǎi)殼上市11為什么說(shuō)資本經(jīng)營(yíng)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求1)現(xiàn)代企業(yè)制度概念,基本形式和特征.現(xiàn)代企業(yè)制度是一種能夠把公有制與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)結(jié)合起來(lái),并且能夠在最大范圍內(nèi)把社會(huì)資本有效組織起來(lái)的企業(yè)資本組織形式.公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本形式,其特征之一是產(chǎn)權(quán)清晰2)公司制是國(guó)企業(yè)改革的方式,兩個(gè)要點(diǎn):即剩余控制權(quán)和索取權(quán)3)有利于資本市場(chǎng)交易12簡(jiǎn)述知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵知識(shí)資本的概念內(nèi)涵知識(shí)資本的經(jīng)營(yíng)范疇知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)方式13簡(jiǎn)述資本經(jīng)營(yíng)的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)是指:獲得預(yù)期資本經(jīng)營(yíng)成果的不確定性.風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則,要求企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)中

27、不能只顧追求收益,不考慮發(fā)生損失的可能性,應(yīng)全面分析其收益性和安全性,低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低收益,高風(fēng)險(xiǎn)則往往可能得到高收益.因此要注意把風(fēng)險(xiǎn)大,收益高的項(xiàng)目,同風(fēng)險(xiǎn)小,收益低的項(xiàng)目,適當(dāng)?shù)卮钆淦饋?lái),分散風(fēng)險(xiǎn),使風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡,做到既降低風(fēng)險(xiǎn),又能得到較高的收益14簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的功能1)籌資功能2)定價(jià)功能3)配置功能4)轉(zhuǎn)制功能15簡(jiǎn)述創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的關(guān)系一.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的聯(lián)系1)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是主板市場(chǎng)的延伸2)企業(yè)板與主板相互依賴.二.企業(yè)板與主板的區(qū)別1)兩者出現(xiàn)的時(shí)間順序與歷史背景不同2)兩者的角色定位及在資本市場(chǎng)中的作用不同3)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的融資主體不同4)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與

28、主板市場(chǎng)的投資主體也有區(qū)別16簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的概念和性質(zhì)可轉(zhuǎn)換債券以稱可轉(zhuǎn)換公司債.是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行,在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券.可轉(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì).17簡(jiǎn)述混合并購(gòu)的形態(tài)及其目標(biāo)混合并購(gòu)的形態(tài)分為三種1)產(chǎn)品擴(kuò)張型產(chǎn)購(gòu)2)地域市場(chǎng)擴(kuò)張型并購(gòu)3)純粹混合并購(gòu).目標(biāo):在于減少長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)一個(gè)行業(yè)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)18簡(jiǎn)述市場(chǎng)勢(shì)力理論及其盧并購(gòu)的關(guān)系市場(chǎng)勢(shì)力理論認(rèn)為:并購(gòu)可以增強(qiáng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制,減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,增加企業(yè)長(zhǎng)期獲利機(jī)會(huì).下列幾種情況可能導(dǎo)致以增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力為目標(biāo)的并購(gòu)活動(dòng)1)行業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩,供大于求的情況下,發(fā)生行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的情況較多2)國(guó)際競(jìng)

29、爭(zhēng)使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭受外商勢(shì)力的強(qiáng)烈滲透和沖擊的情況下,企業(yè)間通過(guò)并購(gòu)組成大規(guī)模聯(lián)合企業(yè),以對(duì)抗外來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)3)由于法律變得更加嚴(yán)格,使企業(yè)間的各科合謀及壟斷市場(chǎng)的行為成為非法,在這種情況下,企業(yè)間通過(guò)并購(gòu)以達(dá)到19管理者收購(gòu)有哪些主要特征主要投資者是目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理和管理人員,他們對(duì)本公司非常了解,并有很強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力.是通過(guò)借貸融資來(lái)完成的,其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)由優(yōu)先債,次級(jí)債與股權(quán)三者構(gòu)成.20mbo的收購(gòu)方式有那些1)收購(gòu)上市公司2)收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)3)公營(yíng)部門(mén)私有化的管理者收購(gòu)4)具體的收購(gòu)方式21管理者收購(gòu)的形式有哪些？各有哪些具體內(nèi)容？一.收購(gòu)上市公司,這類的mbo目標(biāo)為股票在交易所

30、上市的公司,通常公司被收購(gòu)后即轉(zhuǎn)為私人控股,股票停止交易1經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)嘗試2作為對(duì)實(shí)際或預(yù)期敵意收購(gòu)的防御3作為大額股票轉(zhuǎn)讓的途徑4公司希望擺脫上市制度的約束.二.收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)，80年代以后，一些多種經(jīng)營(yíng)的集團(tuán)逆向操作，出售其累贅的子公司和分支機(jī)構(gòu)，甚至從某些特定行業(yè)完全退出，以便集中力量發(fā)展核心業(yè)務(wù)，這時(shí)候最愿意購(gòu)買(mǎi)公司的人，往往是內(nèi)部管理者。在中國(guó)，到目1賣(mài)主出于非財(cái)務(wù)目標(biāo)的考慮2管理者已擁有目標(biāo)公司很大比例的股份,或掌握了不為賣(mài)方和外部競(jìng)爭(zhēng)者所知的重要內(nèi)幕消息3與集團(tuán)分離后,新獨(dú)立的企業(yè)與母公司還保持一定的貿(mào)易聯(lián)系.三.公營(yíng)部門(mén)私有化的管理收購(gòu).通常會(huì)有這樣幾種情況：將國(guó)

31、有企業(yè)整體出售；將國(guó)有企業(yè)整體分解為多個(gè)部分，再分別賣(mài)出；多種經(jīng)營(yíng)的龐雜的公眾集團(tuán)公司出售其邊緣業(yè)務(wù)，繼續(xù)保留其核心業(yè)務(wù)；地方政府或準(zhǔn)政府部門(mén)出售一些地方性服務(wù)機(jī)構(gòu).四.具體收購(gòu)方式1收購(gòu)資產(chǎn)2收購(gòu)股票3收購(gòu)綜合證券22如何進(jìn)行管理者收購(gòu)的策劃1盡職調(diào)查2組建管理團(tuán)隊(duì)3設(shè)計(jì)管理人員激勵(lì)體系4設(shè)立收購(gòu)主體殼公司5選聘中介機(jī)構(gòu)6收購(gòu)融資安排23管理者收購(gòu)中有哪些法律風(fēng)險(xiǎn)管理者收購(gòu)行為存在著法律風(fēng)險(xiǎn),主要有.一.民事性法律風(fēng)險(xiǎn)1股權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)2產(chǎn)權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)3因資產(chǎn)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)4因債權(quán)人的反對(duì)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn).二.行政性法律風(fēng)險(xiǎn).三.行事性法律風(fēng)險(xiǎn)三種類型24mbo在我國(guó)的發(fā)展情況1)對(duì)

32、于公有制人,管理者收購(gòu)能夠解決產(chǎn)權(quán)不明晰的產(chǎn)權(quán)主體缺位的問(wèn)題,可以低成本解決實(shí)現(xiàn)”產(chǎn)權(quán)歸位”同時(shí),為國(guó)有資產(chǎn)的”退出”提供了一條較為可行的途徑2)對(duì)于非公有企業(yè),管理者收購(gòu)能夠解決從家族式企業(yè)向現(xiàn)代化企業(yè)過(guò)渡,實(shí)現(xiàn)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)的問(wèn)題,隨著改革的不斷深化,管理者收購(gòu)在我國(guó)民展很快25簡(jiǎn)述盡職調(diào)查的主要內(nèi)容盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)側(cè)重于公司的實(shí)際價(jià)值,借以決定收購(gòu)的價(jià)格.包括以下方面內(nèi)容:公司背景信息,營(yíng)銷方式,加工和制造,財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)和控制,公司財(cái)務(wù)報(bào)表,會(huì)計(jì)資料和稅收;研究和發(fā)展計(jì)劃,國(guó)際業(yè)務(wù),法律問(wèn)題等26簡(jiǎn)述盡職調(diào)查中法律調(diào)查的主要內(nèi)容法律調(diào)查的主要內(nèi)容:1)公司章程2)財(cái)產(chǎn)歸屬3)各類合同契約4

33、)有關(guān)訴訟27簡(jiǎn)述mbo融資方式的幾種選擇1)行或非金融機(jī)構(gòu)的貸款2)發(fā)行有價(jià)證券:包括普通股,優(yōu)先股,債券,可轉(zhuǎn)換債券,股權(quán)證3)內(nèi)部融資28簡(jiǎn)述mbo過(guò)程中所產(chǎn)生的稅收問(wèn)題1)經(jīng)過(guò)評(píng)估的資產(chǎn)的增值所帶來(lái)折舊的增加2)稅后的股利和稅前的貸款利息3)常規(guī)收益轉(zhuǎn)化為資本收益29戰(zhàn)略聯(lián)盟中引入戰(zhàn)略投資者的意義1)戰(zhàn)略投資者的引入有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善2)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)3)有利于證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展30簡(jiǎn)述戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式一般采用”原則談判法”即根據(jù)價(jià)值來(lái)取得協(xié)議,公平的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)作決定,采取靈活變通的方法,以尋求談判雙方各得其利,均有收益的最佳方案,談判雙方會(huì)采取雙軌談判方式

34、.舉行兩種級(jí)別的談判.第一級(jí)別是總裁級(jí),第二級(jí)別是業(yè)務(wù)經(jīng)理職能專家級(jí)31戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有哪幾種重要類型戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要類型1合資企業(yè)2股權(quán)參與3功能性協(xié)議32戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征主要體現(xiàn)在哪些方面1聯(lián)盟各方的企業(yè)一般都具有某個(gè)方面的比較優(yōu)勢(shì),有可相互利用之處2聯(lián)盟各方都有自己的發(fā)展戰(zhàn)略,合作是為了實(shí)現(xiàn)各自利益與聯(lián)合體的戰(zhàn)略目標(biāo)3聯(lián)盟各方的經(jīng)營(yíng)行為只受所定協(xié)議,契約的制約,在此之外都具有獨(dú)立平等的法人資格4聯(lián)盟的期限一般都比較長(zhǎng),以聯(lián)盟各方的發(fā)展需要而定5聯(lián)盟各方都是為了追求聯(lián)合的協(xié)同效應(yīng),獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益33戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本動(dòng)機(jī)有哪些1防御動(dòng)機(jī)2追趕動(dòng)機(jī)3保持動(dòng)機(jī)4重組動(dòng)機(jī)34合資企業(yè)的運(yùn)作方式一.平

35、均劃分控制權(quán)的四種方式1根據(jù)合資方各自的優(yōu)勢(shì)來(lái)劃分,但職權(quán)范圍有重疊2根據(jù)合資方的份額平分,并輪換總裁3雙方平分職權(quán),但在各自母公司所在地區(qū)掌握更多控制權(quán)4雙方平分職權(quán),獨(dú)立控制,但由一個(gè)小組來(lái)進(jìn)行協(xié)調(diào).二.合資企業(yè)的主導(dǎo)方1技術(shù)方主導(dǎo)2銷售方主導(dǎo)3選擇一方為主導(dǎo).三.長(zhǎng)遠(yuǎn)的合資企業(yè)戰(zhàn)略35戰(zhàn)略聯(lián)盟管理的主要內(nèi)容.一.成功管理的基礎(chǔ)1聯(lián)盟的人力資源管理2聯(lián)盟的治理結(jié)構(gòu)3聯(lián)盟的信任關(guān)系4戰(zhàn)略聯(lián)盟的文化協(xié)同.二.合作事務(wù)的管理1研究開(kāi)發(fā)合作的管理2生產(chǎn)制造合作的管理3營(yíng)銷合作的管理36造成剝離有哪些動(dòng)因1滿足經(jīng)營(yíng)環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要2改變公司的市場(chǎng)形象,提高公司股票的市場(chǎng)價(jià)值3滿足公司的現(xiàn)

36、金需求4甩掉經(jīng)營(yíng)虧損業(yè)務(wù)的包袱5迫于政府壓力37企業(yè)分立應(yīng)經(jīng)過(guò)哪些程序1董事會(huì)提出分立方案2股東會(huì)作出分立決定3簽定分立合同4編制資產(chǎn)負(fù)債表5進(jìn)行公告6辦理工商登記38分拆上市對(duì)母公司和子公司的重要意義.一.對(duì)母公司的作用1對(duì)于那些整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定,業(yè)績(jī)尚佳的上市公司來(lái)說(shuō),通過(guò)分拆上市,既可以開(kāi)辟新的籌資渠道,拓展融資空間,促使企業(yè)融資格局多元化,又可以滿足那些發(fā)展前景廣闊的高科技子公司的持續(xù)融資空間,增強(qiáng)自我發(fā)展后勁,并為風(fēng)險(xiǎn)投資提供有效的退出通道2分拆上市后,公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有可能大幅度的增長(zhǎng)3分拆上市有利于消除企業(yè)盲目擴(kuò)張帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng).二.對(duì)子公司的作用1分拆上市后管理層更能專注其業(yè)務(wù)領(lǐng)域,有

37、效加強(qiáng)決策程序,加快對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)的反應(yīng)速度,提高運(yùn)作效率并加快業(yè)務(wù)發(fā)展2分拆上市后將加強(qiáng)公司的運(yùn)作透明度,便于投資者監(jiān)督, 并為投資者提供獨(dú)立投資于本公司的機(jī)會(huì)3分拆上市后將使公司擁有獨(dú)立的股東基礎(chǔ),從而可以更加方便的接觸資本市場(chǎng),促進(jìn)未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展4分拆上市后將使子公司可以以獨(dú)立的機(jī)構(gòu),按照集團(tuán)融資需要,靈活多樣的按排其資本結(jié)構(gòu),開(kāi)拓資本市場(chǎng)5分拆上市后將使子公司管理層及員工的薪酬通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃與本公司的股價(jià)表現(xiàn)掛鉤,直接激勵(lì)公司員工的進(jìn)取心,推動(dòng)公司業(yè)務(wù)的開(kāi)展6分拆上市后將使子公司為提高公司的社會(huì)知名度,并通過(guò)獨(dú)立股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施,提高公司招攬及挽留業(yè)內(nèi)高水平專業(yè)人士的能力39企業(yè)分立的

38、動(dòng)因1通過(guò)消除”負(fù)協(xié)同效應(yīng)”來(lái)提高企業(yè)的價(jià)值2企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的需要3分立可以滿足企業(yè)擴(kuò)張的需要4分立可以幫助企業(yè)糾正錯(cuò)誤的并購(gòu)5分立可以作為企業(yè)反并購(gòu)的一項(xiàng)策略6分立可以從實(shí)質(zhì)上降低公司對(duì)債權(quán)人的承諾7分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟40資產(chǎn)重組有哪些具體形式1通過(guò)單純的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的角度,可以把資產(chǎn)重組分為產(chǎn)品型重組,資本流動(dòng)型重組和混合型重組2按重組的推動(dòng)力量即重組主體來(lái)劃分, 資產(chǎn)重組可分為行政型重組和市場(chǎng)型重組3從具體操作角度看, 資產(chǎn)重組可以分為:拍賣(mài),出售,劃轉(zhuǎn),置換和破產(chǎn)等41簡(jiǎn)述植物重組的方式與運(yùn)作形式.一.方式1以低于債務(wù)帳面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)2以非現(xiàn)金資產(chǎn)

39、清償債務(wù)3債務(wù)轉(zhuǎn)為資本4修改其他債務(wù)條件5混合債務(wù)重組方式.二.運(yùn)作1明確重組債務(wù)的類別2接受負(fù)債的實(shí)體分析3獲取各類負(fù)債接受者對(duì)負(fù)債的接受42債轉(zhuǎn)股基本法律關(guān)系及其特點(diǎn)1法律關(guān)系的當(dāng)事人權(quán)限于債權(quán)人,債務(wù)人,債務(wù)人股東2股權(quán)的產(chǎn)生3股權(quán)的消滅4股權(quán)的產(chǎn)生和股權(quán)的消滅發(fā)生的時(shí)間相互銜接并互為因果關(guān)系5無(wú)論是債券人還是債務(wù)人,債務(wù)人股東,均不享有要求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的當(dāng)然權(quán)利,當(dāng)他方提出債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的要求時(shí),也不承擔(dān)必須將債權(quán)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的當(dāng)然義務(wù)43我國(guó)實(shí)施債轉(zhuǎn)股存在哪些問(wèn)題1債轉(zhuǎn)股操作程序不順暢2企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí),資產(chǎn)評(píng)估有水分3債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺少硬性約束4企業(yè)債轉(zhuǎn)股后配套流動(dòng)資金

40、無(wú)法落實(shí)5債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動(dòng)資金貸款所占比重較大6債轉(zhuǎn)股工作有刮風(fēng)的傾向44企業(yè)失敗有哪些補(bǔ)救措施.一.自愿和解1債務(wù)展期2債務(wù)減免.二.通過(guò)法定程序解決:主要包括企業(yè)重整和破產(chǎn)清算.步驟:1估定企業(yè)總價(jià)值2確定新的資本結(jié)構(gòu)3舊證券估價(jià)及兌換45我國(guó)應(yīng)當(dāng)如何解決企業(yè)過(guò)度負(fù)債問(wèn)題(參看論述24題)46簡(jiǎn)述資產(chǎn)剝離的動(dòng)因1)滿足經(jīng)營(yíng)環(huán)境和公司戰(zhàn)略目標(biāo)改變的需要2)改變公司的市場(chǎng)形象,提高公司股票的市場(chǎng)價(jià)值3)滿足公司的現(xiàn)金需要4)甩掉經(jīng)營(yíng)虧損業(yè)務(wù)的包袱5)迫于政府壓力47簡(jiǎn)述企業(yè)分立的動(dòng)因1)通過(guò)消除”負(fù)協(xié)同效益”來(lái)提高企業(yè)的價(jià)值2)企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的需要3) 分立可以滿足

41、企業(yè)擴(kuò)張的需要4)分立可以幫助企業(yè)糾正錯(cuò)誤的并購(gòu)5)分立可以作為企業(yè)反并購(gòu)的一項(xiàng)策略6)分立可以從實(shí)質(zhì)上降低公司對(duì)債權(quán)人的承諾7)分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟,繼續(xù)控制市場(chǎng)的目的48簡(jiǎn)述資產(chǎn)重組的內(nèi)涵和意義資產(chǎn)重組的內(nèi)涵是:對(duì)一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆,整合或優(yōu)化組合的活動(dòng),是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),達(dá)到資源合理配置的資本經(jīng)營(yíng)方式.意義1)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要2)是增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要3)企業(yè)優(yōu)勢(shì)的集中化要求進(jìn)行資產(chǎn)重組4)國(guó)有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化要求5)迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)的必要選擇49簡(jiǎn)述資產(chǎn)重組中行政型重組和市場(chǎng)型重組的差異行政型重組是政府以資產(chǎn)所有者和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)者的雙重身份,運(yùn)用行政手段,通過(guò)行

42、政劃撥的方式對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重新整合行為,是同一資本所有者(政府)自身的資產(chǎn)整合行為,不需經(jīng)過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作.市場(chǎng)型重組是資產(chǎn)重組的運(yùn)作者在公開(kāi)市場(chǎng)上,按照市場(chǎng)規(guī)則,自愿進(jìn)行的資產(chǎn)重組行為.50從根本上解決和防止企業(yè)過(guò)度負(fù)債問(wèn)題應(yīng)該從哪幾個(gè)方面進(jìn)行改革1)要深化產(chǎn)權(quán)制度改革,在明晰國(guó)有產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上,加快股份制改革2)要轉(zhuǎn)換器樂(lè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制3)要加大建立健全社會(huì)保障機(jī)制的改革力度4)要加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)5)要改革銀行信貸管理制度,強(qiáng)化信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理51簡(jiǎn)述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)系及其特點(diǎn)債轉(zhuǎn)股包括股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個(gè)法律關(guān)系和過(guò)程,它們分別在不同的當(dāng)事人之間設(shè)立,變更或終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系.具有如下特

43、點(diǎn):1)法律關(guān)系的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人,債務(wù)人,債務(wù)人股東2)股權(quán)的產(chǎn)生3)債權(quán)的消滅4)股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生的時(shí)間相互銜接并互為因果關(guān)系5)無(wú)論是債權(quán)人,債務(wù)人,債務(wù)人股東,均不享有要求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的當(dāng)然權(quán)利52簡(jiǎn)述債轉(zhuǎn)股適用的債權(quán)范圍范圍1)法人債權(quán),自然人債權(quán)均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)2)內(nèi)債,外債均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)3)到期債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股權(quán)4)貨幣債權(quán),實(shí)物債權(quán)可轉(zhuǎn)為股權(quán).債轉(zhuǎn)股須根據(jù)債務(wù)人的不同情況,轉(zhuǎn)換成不同的股權(quán),符合特定的法律要求和條件53我國(guó)實(shí)施債轉(zhuǎn)股工作遇到的主要問(wèn)題1)債轉(zhuǎn)股操作程序不順暢2)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí),資產(chǎn)評(píng)估有水分3)債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺少硬性約束4)企業(yè)債轉(zhuǎn)股后配

44、套流動(dòng)資金無(wú)法落實(shí)5)債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動(dòng)資金貸款所占比重較大6)債轉(zhuǎn)股工作有刮風(fēng)的傾向54簡(jiǎn)述企業(yè)失敗及其主要原因企業(yè)失敗包括經(jīng)濟(jì)失敗和財(cái)務(wù)失敗.經(jīng)濟(jì)失敗是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能獲取盈利.財(cái)務(wù)失敗是指企業(yè)無(wú)力償還債務(wù).主要原因是主觀原因1)是管理者缺少管理經(jīng)驗(yàn)和管理才干2)是管理者對(duì)于市場(chǎng)變化,行業(yè)發(fā)展,特別是不利因素估計(jì)認(rèn)識(shí)不足,當(dāng)客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí),企業(yè)處于被動(dòng)地位而失敗55簡(jiǎn)述托管經(jīng)營(yíng)和并購(gòu)的區(qū)別1)獲取權(quán)利的途徑不同2)運(yùn)作的復(fù)雜程度不同3)約束力不同4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的程度不同56簡(jiǎn)述托管經(jīng)營(yíng)按托管內(nèi)容的分類1債權(quán)托管2股權(quán)托管3投資托管4資產(chǎn)托管5技術(shù)托管6供求托管7營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)托管8物業(yè)

45、托管57托管經(jīng)營(yíng)有哪些風(fēng)險(xiǎn)1變革上的風(fēng)險(xiǎn)2法律上的風(fēng)險(xiǎn)3經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)58托管經(jīng)營(yíng)需要明確和解決的問(wèn)題是什么1托管經(jīng)營(yíng)的政策定位問(wèn)題2托管經(jīng)營(yíng)的法律定位問(wèn)題3防止國(guó)有資產(chǎn)流失4警惕逃避債務(wù)式企業(yè)托管經(jīng)營(yíng)5限定托管企業(yè)的范圍6限定受托人的范圍59進(jìn)行租賃經(jīng)營(yíng)的決策分析應(yīng)考慮哪幾方面問(wèn)題.一.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時(shí)間和數(shù)量的確定1租金2投產(chǎn)時(shí)間3維修費(fèi)4軟件費(fèi)用5保險(xiǎn)費(fèi)6擔(dān)保費(fèi)7手續(xù)費(fèi)二.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限的確定三.租賃與購(gòu)買(mǎi)投資方式的優(yōu)選分析1成本比較法2凈現(xiàn)值法四.租賃投資方案五承租企業(yè)對(duì)租賃公司的分析選擇60租賃經(jīng)營(yíng)對(duì)出租人和承租人的好處各是什么一.企業(yè)作為承租人可以獲得的好處1租賃可以帶來(lái)理財(cái)便利2租賃可以在

46、一定程度上避免資產(chǎn)陳舊風(fēng)險(xiǎn)損失3租賃可以帶來(lái)稅收優(yōu)惠4財(cái)務(wù)報(bào)告上的益處二.企業(yè)作為出租人從租賃活動(dòng)中獲得的好處1租賃是一種間接銷售方式,有利于企業(yè)提高資源利用效率2按照租約,出租人可以讓渡資產(chǎn)使用權(quán)來(lái)獲得租金,以補(bǔ)償購(gòu)置成本,利息及有關(guān)費(fèi)用,并賺得相當(dāng)于正常投資報(bào)酬率得贏利61經(jīng)營(yíng)租賃有哪些特點(diǎn)1租賃公司必須有能力對(duì)設(shè)備進(jìn)行必要的維修,保養(yǎng),保育所需要的專業(yè)技術(shù)人才,以便及時(shí)地對(duì)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)處理,保障其使用價(jià)值的發(fā)揮2經(jīng)營(yíng)租賃的設(shè)備多具有通用性3租賃公司承擔(dān)設(shè)備過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)4經(jīng)營(yíng)租賃的租金較高5設(shè)備的選擇完全由出租人根據(jù)需要進(jìn)行6租賃期限一般較短7經(jīng)營(yíng)租賃有利于出租人規(guī)范化管理62融資租賃和經(jīng)營(yíng)

47、租賃的主要區(qū)別有哪些1風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬地轉(zhuǎn)移不同.在兩種租賃方式下所有權(quán)都?xì)w于租方.在融資租賃方式下風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移,承租方需對(duì)資產(chǎn)計(jì)提折舊,并預(yù)提修理費(fèi)及其他費(fèi)用.租賃方式下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移,出租方仍需承擔(dān)租賃資產(chǎn)的折舊和修理費(fèi)用等2期限差異:融資租賃的租賃期幾乎等于租賃財(cái)產(chǎn)的全部耐用期.經(jīng)營(yíng)租賃中承租方不打算長(zhǎng)期租賃資產(chǎn),期限相對(duì)較短3承租人擁有權(quán)利不同:在融資租賃中,租賃期滿時(shí)承租人對(duì)租賃資產(chǎn)有廉價(jià)購(gòu)買(mǎi)的權(quán)利,也可續(xù)租,或?qū)⒆赓U資產(chǎn)退還出租方4承租人在租期內(nèi)對(duì)設(shè)備的使用價(jià)值負(fù)責(zé):要對(duì)設(shè)備的維修,保養(yǎng).保險(xiǎn)工作,費(fèi)用由承租人負(fù)擔(dān)5租金具有完全支付性:融資租賃由于期限相當(dāng)于設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命,可以

48、說(shuō)是一租到底63簡(jiǎn)述融資租賃業(yè)務(wù)的處理程序1選定租賃設(shè)備階段2委托租賃階段3談判階段4簽定合同階段5購(gòu)進(jìn)設(shè)備階段6交付租金階段64簡(jiǎn)述杠桿租賃的業(yè)務(wù)處理程序1發(fā)起準(zhǔn)備階段2正式進(jìn)行階段65怎樣理解跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵？有哪些特點(diǎn)?跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購(gòu),戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng).其目的都是資本增值的最大化.特點(diǎn):環(huán)境的復(fù)雜性,跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)具有融資的多樣性,風(fēng)險(xiǎn)的差異性,技巧的復(fù)雜性以及豐富的內(nèi)容66跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)有哪些主要方式？我國(guó)又有哪些差距主要采用并購(gòu)和戰(zhàn)略聯(lián)盟方式.我國(guó)企業(yè)則采用與東道國(guó)或第三國(guó)的企業(yè)合資,合作經(jīng)營(yíng)的方式.我國(guó)在形式對(duì)接上差距很大,我國(guó)在第三產(chǎn)業(yè)由于基

49、礎(chǔ)薄弱尚未全面對(duì)外開(kāi)放.無(wú)論在資產(chǎn)規(guī)模還是企業(yè)素質(zhì)上無(wú)法與跨國(guó)公司相比較.中國(guó)企業(yè)應(yīng)更多,更好的利用跨國(guó)并購(gòu)方式以取代傳統(tǒng)的新建方式67中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的積極效應(yīng)有哪些1有利于繁榮社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)2有利于充分地開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外自然資源3有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整4可以利用國(guó)外資本5有利于擴(kuò)大出口6有利于吸收各國(guó)發(fā)展的優(yōu)秀成果,鍛煉和培養(yǎng)人才68怎樣搞好跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)管理.一.國(guó)際金融市場(chǎng)與跨國(guó)資本運(yùn)籌二.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1外匯風(fēng)險(xiǎn)2外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策包括交易風(fēng)險(xiǎn),折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)3外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理戰(zhàn)略三.投資決策1跨國(guó)投資的環(huán)境分析2跨國(guó)投資的資本預(yù)算四.內(nèi)部資本管理1資本移動(dòng)2資本流動(dòng)的限制3資本

50、調(diào)度技巧4日常的現(xiàn)金調(diào)度69簡(jiǎn)述租賃經(jīng)營(yíng)決策的主要內(nèi)容1)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時(shí)間和數(shù)量的確定2)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限的確定3)租賃與購(gòu)買(mǎi)投資方式的優(yōu)選分析4)租賃投資方案5)承租企業(yè)對(duì)租賃公司的分析選擇70簡(jiǎn)述融資租賃及其標(biāo)準(zhǔn)融資租賃是一種貿(mào)易與信貸相結(jié)合,融資與融物為一體的綜合性租賃交易方式.標(biāo)準(zhǔn)1)在租賃期滿時(shí),租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人2)承租人有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)3)租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分4)就承租人而言,租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原帳面價(jià)值71簡(jiǎn)述跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)方式和發(fā)展?fàn)顩r跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)已進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段1) 球國(guó)際直接投資的主導(dǎo)形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國(guó)企

51、業(yè)并購(gòu)2)全球跨國(guó)并購(gòu)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)已轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)3)全球跨國(guó)并購(gòu)的主導(dǎo)類型已轉(zhuǎn)向強(qiáng)強(qiáng)并購(gòu)72簡(jiǎn)述我國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的差距1)企業(yè)平均規(guī)模偏小2)研究開(kāi)發(fā)水平偏低3)政策體制約束偏緊73簡(jiǎn)述跨國(guó)并購(gòu)方式的缺點(diǎn)1)價(jià)值評(píng)估的困難2)企業(yè)規(guī)模和選址上的問(wèn)題3)原有的契約或傳統(tǒng)關(guān)系的束縛4)并購(gòu)后的整合工作難度大5)失敗率較高74簡(jiǎn)述跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理1)選擇好目標(biāo)企業(yè)2)避免控制權(quán)的喪失3)加強(qiáng)并購(gòu)后的組織管理75簡(jiǎn)述跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范措施1)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范2)交易風(fēng)險(xiǎn)的防范3)折算風(fēng)險(xiǎn)的防范76簡(jiǎn)述企業(yè)家的特征1)企業(yè)家是在開(kāi)拓事業(yè)中鍛煉出來(lái)的2)企業(yè)家擁有現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理的知

52、識(shí)和才能,是冒險(xiǎn)精神和創(chuàng)新精神的體現(xiàn)者3)企業(yè)家能通過(guò)自主地經(jīng)營(yíng)企業(yè),引導(dǎo)消費(fèi)潮流,建設(shè)精神文明推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步4)企業(yè)家必須接受一定的文化和法規(guī)的引導(dǎo)和特約77簡(jiǎn)述企業(yè)家的基本職業(yè)能力1)預(yù)見(jiàn)能力2)開(kāi)拓能力3)決斷能力4)組織指揮能力5)商業(yè)交往能力6)反省能力78企業(yè)家如何與投資銀行家合作在企業(yè)發(fā)展中,企業(yè)家是內(nèi)應(yīng)力而投資銀行家是外應(yīng)力.他們分別在企業(yè)內(nèi)部支撐和在外部推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展.在經(jīng)營(yíng)管理層面,投資銀行家應(yīng)該在一定程度是具有企業(yè)家經(jīng)營(yíng)意識(shí),決策能力和管理水平;企業(yè)家是主角,而投資銀行家配角.在資本運(yùn)營(yíng)層面上,投資銀行家以對(duì)企業(yè)的了解為基礎(chǔ)制定并實(shí)施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略,特別是通過(guò)運(yùn)用新的金

53、融工具推動(dòng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng).投資銀行家是當(dāng)然的專家,企業(yè)家要將投資銀行家和自身改革與發(fā)展結(jié)合起來(lái),以一種積極主動(dòng)的態(tài)度配合投資銀行家,利用這支隊(duì)伍推動(dòng)企業(yè)改革和發(fā)展79簡(jiǎn)述資本經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的主要措施1)資本經(jīng)營(yíng)范圍限制2)資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象限制3)堅(jiān)持組合原則分散風(fēng)險(xiǎn)80簡(jiǎn)述我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系的主要特色1)分散的地方監(jiān)管體制與風(fēng)險(xiǎn)放大2)集中的中央監(jiān)管體制風(fēng)險(xiǎn)控制3)政府監(jiān)管為主,自律為輔的監(jiān)管體制81什么是企業(yè)家？企業(yè)家有哪些主要特征和基本職責(zé)企業(yè)家是指創(chuàng)新事業(yè)和82簡(jiǎn)述債務(wù)重組的內(nèi)容及基本模式一是對(duì)現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行調(diào)整，可適當(dāng)采用行政模式,二是對(duì)調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行管理，應(yīng)最在限度地采用市場(chǎng)模

54、式83什么是資產(chǎn)重組？從具體操作角度看，資產(chǎn)重組有哪些形式？從宏觀音，資產(chǎn)重組是指整個(gè)國(guó)家所有資產(chǎn)的內(nèi)部組成結(jié)構(gòu)的重新組合。從微觀看，資產(chǎn)重組是企業(yè)通過(guò)對(duì)其資產(chǎn)的分拆、整合和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，求取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的過(guò)程。從具體操作角度著，資產(chǎn)重組可以分為以下形式：拍賣(mài)、出售、劃轉(zhuǎn)、置換、破產(chǎn)等。84四川攀枝花渡口鋼鐵廠于19“年投資300o萬(wàn)元興建，并于1987年正式投產(chǎn)。因立項(xiàng)審查不嚴(yán)、可行性研究不夠以及投產(chǎn)后經(jīng)營(yíng)管理不善等原因，該廠連年虧損，到1989年累計(jì)虧損已達(dá)2000多萬(wàn)元。四川攀枝花政府對(duì)它以政府補(bǔ)貼、低息貸款等形式不斷“輸血”，但均未奏效。于是，市政府領(lǐng)導(dǎo)多次給經(jīng)濟(jì)效益好的攀枝花鋼鐵公司“做工作

55、”要求他們把解決渡鋼廠問(wèn)題當(dāng)成一項(xiàng)“政治任務(wù)”包下來(lái)。“君命難違”鋼于1990年6月兼并了渡鋼。為使渡鋼起死回生；攀鋼付出了極大努力，但終究沒(méi)有解決問(wèn)題。截至1992年8月，渡鋼累計(jì)虧損4200多萬(wàn)元，負(fù)債 9000多萬(wàn)元，資不抵債達(dá) 6500萬(wàn)元，只好全面停產(chǎn)。更為嚴(yán)重的后果是：攀鋼由此背上了沉重的包袱，經(jīng)濟(jì)效益開(kāi)始滑坡。  問(wèn)：l、以上兼并的實(shí)質(zhì)是什么？  2、以上兼并屬于“短期行為”還是“長(zhǎng)期行為”？  3、以上這種將“企業(yè)兼并作為政府解決企業(yè)虧損的一種機(jī)制”的負(fù)面效應(yīng)主要體現(xiàn)在哪兩方面？   4、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的特殊動(dòng)機(jī)除了上例所體現(xiàn)的之

56、外，還有哪三種？答： l、實(shí)質(zhì)是名政部門(mén)在企業(yè)之間 搞“均貧富”。         2、短期行為         3一是政府的干予違背了市場(chǎng)規(guī)律，人為規(guī)定生產(chǎn)要素的流向，不利于社會(huì)資源優(yōu)化配置；二是破壞了優(yōu)勢(shì)企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，削弱了其競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展勢(shì)頭。  4、（l）企業(yè)并購(gòu)是一種替代破產(chǎn)的機(jī)制；( 2 )企業(yè)并購(gòu)是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要； （3）買(mǎi)殼上市。 13選擇題1.企業(yè)租物使用可獲得（  

57、0; abcd  ）好處。  a理財(cái)便利  b規(guī)避資產(chǎn)無(wú)形折舊風(fēng)險(xiǎn)  c稅收優(yōu)惠  d粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表2.證券市場(chǎng)的功能表現(xiàn)在（  abcd  ）方面。  a籌資功能  b定價(jià)功能  c配置功能  d轉(zhuǎn)制功能3.所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者控制的主要方式有（   abd   ）  a監(jiān)督 

58、0;b激勵(lì)  c控制  d市場(chǎng)約束  4.債權(quán)人讓步的債務(wù)重組與正常清償相比較，具有（  abcd    ）特點(diǎn)。  a以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)  b以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)  c債權(quán)轉(zhuǎn)為資本  d清償債務(wù)的期限變得更優(yōu)惠5.分拆上市的分類包括（   abc   ）。  a橫向分拆  b縱向分拆

59、  c混合分拆  d前向分拆6.戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型有（   acd   ）。  a合資企業(yè)  b并購(gòu)企業(yè)  c股權(quán)參與  d功能性協(xié)議7.我國(guó)對(duì)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理的主要措施包括（  a b d    ）。  a資本經(jīng)營(yíng)范圍限制  b堅(jiān)持組合原則，分散風(fēng)險(xiǎn)  c參與企業(yè)的監(jiān)事會(huì) &#

60、160;d資本經(jīng)營(yíng)對(duì)象限制8.并購(gòu)的基本特征有（  abcd    ）。  a并購(gòu)的存在基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)形態(tài)  b并購(gòu)的活動(dòng)主體是財(cái)產(chǎn)獨(dú)立或相對(duì)獨(dú)立的企業(yè)法人  c并購(gòu)的基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓  d并購(gòu)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勝劣汰、資源互補(bǔ)的行為9.融資租賃中，承租人在合同期滿后須（   d   ）。  a折價(jià)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備  b續(xù)租  c退回設(shè)備&#

61、160; d按租賃合同辦10.為了防止并購(gòu)失敗給企業(yè)造成不利和損失，并購(gòu)企業(yè)在跨國(guó)并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)把握好以下幾個(gè)方面（  abd    ）。  a選擇好目標(biāo)企業(yè)  b避免控制權(quán)的喪失  c擴(kuò)大雙邊合作領(lǐng)域  d加強(qiáng)并購(gòu)后的組織管理11.投資托管是一種（    b  ）。  a資產(chǎn)托管  b項(xiàng)目托管  c技術(shù)托管  

62、;d股權(quán)托管12.財(cái)務(wù)狀況審查包括（   abcd   ）。  a財(cái)務(wù)報(bào)表  b會(huì)計(jì)政策  c財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)  d稅收13.管理者收購(gòu)的形式包括（   abcd   ）。  a收購(gòu)上市公司  b收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)  c公營(yíng)部門(mén)私有化的管理收購(gòu)  d具體的收購(gòu)方式14.談判價(jià)格的確定主要有以下（    abcd  ）幾種方式。  a市場(chǎng)需求定價(jià)  b需求差異定價(jià)  c招投標(biāo)定價(jià)  d協(xié)商定價(jià)15.下面哪些是股份有限公司所具有的特征（   b   ）。  a承擔(dān)民事責(zé)任