貨幣金融系-第九章--金融與經(jīng)濟發(fā)展復(fù)習(xí)課程

1、貨幣金融系-第九章-金融與經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)濟發(fā)展決定金融 v金融是依附于商品經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè)，是在金融是依附于商品經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟的發(fā)展過程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)商品經(jīng)濟的發(fā)展過程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展的。濟的發(fā)展而發(fā)展的。 v商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段決定著不同的金商品經(jīng)濟的不同發(fā)展階段決定著不同的金融狀況。融狀況。v經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構(gòu)對金融結(jié)構(gòu)有決定性影響經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)構(gòu)對金融結(jié)構(gòu)有決定性影響 v經(jīng)濟規(guī)模決定了金融規(guī)模經(jīng)濟規(guī)模決定了金融規(guī)模 v經(jīng)濟發(fā)展的階段決定著金融發(fā)展的階段經(jīng)濟發(fā)展的階段決定著金融發(fā)展的階段。 經(jīng)濟發(fā)展決定金融 v結(jié)論：金融在整體經(jīng)濟的關(guān)系中一直居結(jié)論：金融在整體經(jīng)濟的

2、關(guān)系中一直居于從屬地位，其基本功能是滿足經(jīng)濟發(fā)于從屬地位，其基本功能是滿足經(jīng)濟發(fā)展過程中的投融資需求和服務(wù)性需求。展過程中的投融資需求和服務(wù)性需求。不能凌駕與經(jīng)濟發(fā)展之上，不能脫離經(jīng)不能凌駕與經(jīng)濟發(fā)展之上，不能脫離經(jīng)濟而盲目追求自身的發(fā)展。濟而盲目追求自身的發(fā)展。 金融對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動作用 n通過金融運作為經(jīng)濟發(fā)展提供條件，如提供貨幣通過金融運作為經(jīng)濟發(fā)展提供條件，如提供貨幣促進商品生產(chǎn)和流通、提供信用促進資金融通、促進商品生產(chǎn)和流通、提供信用促進資金融通、提供各種金融服務(wù)便利經(jīng)濟運作等提供各種金融服務(wù)便利經(jīng)濟運作等 。 n通過金融的基本功能為經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持，通過金融的基本功能為經(jīng)濟

3、發(fā)展提供資金支持，如通過吸收存款和發(fā)行有價證券、向國外借款等如通過吸收存款和發(fā)行有價證券、向國外借款等為發(fā)展經(jīng)濟組織資金來源；通過發(fā)放貸款、抵押、為發(fā)展經(jīng)濟組織資金來源；通過發(fā)放貸款、抵押、貼現(xiàn)、購買有價證券等為經(jīng)濟發(fā)展提供資金供給貼現(xiàn)、購買有價證券等為經(jīng)濟發(fā)展提供資金供給等。等。 金融對現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動作用n通過金融機構(gòu)的經(jīng)營運作節(jié)約交易成本，通過金融機構(gòu)的經(jīng)營運作節(jié)約交易成本，促進資金融通，便利經(jīng)濟活動，合理配促進資金融通，便利經(jīng)濟活動，合理配置資源，提高經(jīng)濟發(fā)展的效率。置資源，提高經(jīng)濟發(fā)展的效率。 通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為通過金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長直接為 經(jīng)濟經(jīng)濟發(fā)展作出貢獻。發(fā)展

4、作出貢獻。金融對經(jīng)濟發(fā)展可能出現(xiàn)的不良影響 n因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會總供求失衡，危害經(jīng)濟發(fā)展。社會總供求失衡，危害經(jīng)濟發(fā)展。n 一旦金融業(yè)經(jīng)營不善風(fēng)險失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)一旦金融業(yè)經(jīng)營不善風(fēng)險失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機，而且將印發(fā)經(jīng)濟危機。的危機，而且將印發(fā)經(jīng)濟危機。 n因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，剝離金融與實質(zhì)因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，剝離金融與實質(zhì)經(jīng)濟的血肉聯(lián)系。經(jīng)濟的血肉聯(lián)系。 n資本流動國際化會促使金融危機在國際間迅速蔓資本流動國際化會促使金融危機在國際間迅速蔓延，不僅侵蝕世界經(jīng)濟的基石，更使發(fā)展中國家延，不僅侵蝕世界經(jīng)濟

5、的基石，更使發(fā)展中國家備受打擊。備受打擊。 二、金融抑制與金融深化理論n美國經(jīng)濟學(xué)家麥金農(nóng)美國經(jīng)濟學(xué)家麥金農(nóng)( (ronalde mckinnon )和和肖肖( (edward shaw) 在在70年代提出，以發(fā)展中年代提出，以發(fā)展中國家為研究對象，重點討論金融與經(jīng)濟發(fā)展之國家為研究對象，重點討論金融與經(jīng)濟發(fā)展之間的相互作用問題，提出了相應(yīng)的政策主張。間的相互作用問題，提出了相應(yīng)的政策主張。所以他們的理論是基于發(fā)展中國家金融發(fā)展的所以他們的理論是基于發(fā)展中國家金融發(fā)展的實際狀況而提出的。實際狀況而提出的。 n麥金農(nóng)和肖認為，要建立一套適合于發(fā)展中國麥金農(nóng)和肖認為，要建立一套適合于發(fā)展中國家的貨

6、幣金融理論與政策，首先必須了解和分家的貨幣金融理論與政策，首先必須了解和分析發(fā)展中國家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征。析發(fā)展中國家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征。 二、金融抑制與金融深化理論n金融抑制金融抑制是指由于政府對金融實行過分干是指由于政府對金融實行過分干預(yù)和管制，人為壓低利率和匯率并強行配預(yù)和管制，人為壓低利率和匯率并強行配給信貸，造成金融體系與實際經(jīng)濟同時呆給信貸，造成金融體系與實際經(jīng)濟同時呆滯落后的現(xiàn)象，金融壓制使金融和經(jīng)濟發(fā)滯落后的現(xiàn)象，金融壓制使金融和經(jīng)濟發(fā)展之間出現(xiàn)相互制約的惡性循環(huán)。展之間出現(xiàn)相互制約的惡性循環(huán)。二、金融抑制與金融深化理論n金融深化金融深化是指一個國家的金融和經(jīng)濟發(fā)展是指一個

7、國家的金融和經(jīng)濟發(fā)展之間呈現(xiàn)相互促進的良性循環(huán)狀態(tài)。實現(xiàn)之間呈現(xiàn)相互促進的良性循環(huán)狀態(tài)。實現(xiàn)金融深化的前提條件一是政府放棄對金融金融深化的前提條件一是政府放棄對金融的過分干預(yù)；二是允許市場機制特別是利的過分干預(yù)；二是允許市場機制特別是利率機制自由運行。衡量金融深化程度的指率機制自由運行。衡量金融深化程度的指標主要是金融資產(chǎn)的存量和流量、金融體標主要是金融資產(chǎn)的存量和流量、金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、金融市場的運行和功能系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、金融市場的運行和功能等。等。 發(fā)展中國家金融發(fā)展特征1.貨幣化程度低下。貨幣化程度低下。 貨幣的作用范圍小，各種金融變量的功能難以貨幣的作用范圍小，各種金融變量的功能難

8、以發(fā)揮，金融宏觀調(diào)控的能力差。發(fā)揮，金融宏觀調(diào)控的能力差。2.金融體系呈二元結(jié)構(gòu)，即現(xiàn)代化金融機構(gòu)與傳金融體系呈二元結(jié)構(gòu)，即現(xiàn)代化金融機構(gòu)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并存。統(tǒng)金融機構(gòu)并存。 以現(xiàn)代化管理方式經(jīng)營的大金融機構(gòu)主要集中以現(xiàn)代化管理方式經(jīng)營的大金融機構(gòu)主要集中在經(jīng)濟和交通發(fā)達的大城市里營業(yè)，以傳統(tǒng)方在經(jīng)濟和交通發(fā)達的大城市里營業(yè)，以傳統(tǒng)方式經(jīng)營的小金融機構(gòu)主要分布在農(nóng)村和落后偏式經(jīng)營的小金融機構(gòu)主要分布在農(nóng)村和落后偏遠的小城鎮(zhèn)。遠的小城鎮(zhèn)。 發(fā)展中國家金融發(fā)展特征3.金融市場落后。金融市場落后。 由于各經(jīng)濟單位之間相互隔絕，無法通過金融市由于各經(jīng)濟單位之間相互隔絕，無法通過金融市場來多渠道、多方式

9、、大規(guī)模地組織和融通資金。場來多渠道、多方式、大規(guī)模地組織和融通資金。4.政府對金融實行過度干預(yù)，對金融活動作出種種政府對金融實行過度干預(yù)，對金融活動作出種種限制。限制。 主要是對利率和匯率實行嚴格管制和干預(yù)，對一主要是對利率和匯率實行嚴格管制和干預(yù)，對一般金融機構(gòu)的經(jīng)營活動進行強制性干預(yù)，采取強般金融機構(gòu)的經(jīng)營活動進行強制性干預(yù)，采取強制措施對金融機構(gòu)實行國有化。制措施對金融機構(gòu)實行國有化。發(fā)展中國家金融壓制的表現(xiàn)n金融機構(gòu)高度國有化而且經(jīng)營和服務(wù)效率低下金融機構(gòu)高度國有化而且經(jīng)營和服務(wù)效率低下n金融市場尤其資本市場不發(fā)達，金融資產(chǎn)存量和金融市場尤其資本市場不發(fā)達，金融資產(chǎn)存量和品種少，儲蓄

10、者和投資者隔絕，融資困難。品種少，儲蓄者和投資者隔絕，融資困難。n資金聚集困難和使用浪費。即低利率水平下，金資金聚集困難和使用浪費。即低利率水平下，金融體系難以吸收閑散資金，同時由于資金使用成融體系難以吸收閑散資金，同時由于資金使用成本極低形成旺盛的資金需求。本極低形成旺盛的資金需求。n資金不能進行最優(yōu)配置，生產(chǎn)要素難以實行最優(yōu)資金不能進行最優(yōu)配置，生產(chǎn)要素難以實行最優(yōu)組合，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展遲緩。組合，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展遲緩。 造成發(fā)展中國家金融壓制的原因q金融體系發(fā)展不金融體系發(fā)展不 平衡平衡 q政府對金融業(yè)干預(yù)過多政府對金融業(yè)干預(yù)過多 q市場發(fā)育不全市場發(fā)育不全q理論認識上存在誤區(qū)：對經(jīng)濟與金融發(fā)理

11、論認識上存在誤區(qū)：對經(jīng)濟與金融發(fā)展階段配合的錯誤認識，對市場機制作展階段配合的錯誤認識，對市場機制作用的錯誤認識，對收益率的錯誤認識，用的錯誤認識，對收益率的錯誤認識，對貨幣失控的錯誤認識對貨幣失控的錯誤認識 實現(xiàn)金融深化的兩個前提條件n一是政府放棄對經(jīng)濟活動特別是金融體一是政府放棄對經(jīng)濟活動特別是金融體系和金融市場的干預(yù)和管制；系和金融市場的干預(yù)和管制；n二是允許市場機制特別是利率機制自由二是允許市場機制特別是利率機制自由運行。運行。 金融深化促進經(jīng)濟發(fā)展的效應(yīng)n儲蓄效應(yīng)：儲蓄效應(yīng)：金融深化增加儲蓄，提高儲蓄的質(zhì)金融深化增加儲蓄，提高儲蓄的質(zhì)量和使用效益量和使用效益 n投資效應(yīng)：投資效應(yīng)：增

12、加投資，提高投資效益和社會平增加投資，提高投資效益和社會平均利潤率均利潤率 n就業(yè)效應(yīng)：就業(yè)效應(yīng)：通過擴大社會再生產(chǎn)和提升資本使通過擴大社會再生產(chǎn)和提升資本使用成本擴大就業(yè)用成本擴大就業(yè) n收入效應(yīng)：收入效應(yīng)：促進收入水平的上升和收入分配的促進收入水平的上升和收入分配的公平化。公平化。 二、金融抑制與金融深化理論 麥金農(nóng)和肖證明，金融嚴重制約了發(fā)展中國麥金農(nóng)和肖證明，金融嚴重制約了發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展，發(fā)展中國家應(yīng)該放棄這一錯家的經(jīng)濟發(fā)展，發(fā)展中國家應(yīng)該放棄這一錯誤的政策，實行有利于金融深化的政策，其誤的政策，實行有利于金融深化的政策，其中最重要的是解除政府對金融部門的廣泛干中最重要的是解除政

13、府對金融部門的廣泛干預(yù)，實行以利率自由化為中心的金融自由化預(yù)，實行以利率自由化為中心的金融自由化政策。政策。三、金融自由化 發(fā)展中國家的金融改革基本上包括兩方面的發(fā)展中國家的金融改革基本上包括兩方面的內(nèi)容：貨幣改革和金融自由化。前者側(cè)重于內(nèi)容：貨幣改革和金融自由化。前者側(cè)重于解除利率上限控制，沿均衡方向提高利率水解除利率上限控制，沿均衡方向提高利率水平；后者的內(nèi)容則要廣泛和深刻得多。完全平；后者的內(nèi)容則要廣泛和深刻得多。完全的金融自由化包括對公共金融機構(gòu)實行私有的金融自由化包括對公共金融機構(gòu)實行私有化，取消對進入銀行業(yè)的限制，促進國內(nèi)金化，取消對進入銀行業(yè)的限制，促進國內(nèi)金融時常的發(fā)展及加強金融市場競爭，減少存融時常的發(fā)展及加強金融市場競爭，減少存款準備金要求，取消指導(dǎo)性信貸，對官方利款準備金要求，取消指導(dǎo)性信貸，對官方利率實行自由化以及開放國內(nèi)資本市場等。率實行自由化以及開放國內(nèi)資本市場等。三、金融自由化o 發(fā)展中國家的金融自由化過程中蘊含著發(fā)展中國家的金融自由化過程中蘊含著巨大的風(fēng)險，許多金融化改革往往以金巨大的風(fēng)險，許多金融化改革往往以金融危機而告終。融危機而告終。o 發(fā)展中國家的三次金融危機：發(fā)展中國家的三次金融危機：o 1982年的拉美國家債務(wù)危機年的拉美國家債務(wù)危機o