營運資金管理培訓(xùn)(共150頁).ppt

1、1營運資金管理營運資金管理概念：概念：營運資金：流動資產(chǎn)營運資金：流動資產(chǎn) 管理關(guān)注管理關(guān)注營運資本營運資本=（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債 ）財務(wù)關(guān)注）財務(wù)關(guān)注2營運資金管理營運資金管理第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述第二節(jié)、現(xiàn)金管理第二節(jié)、現(xiàn)金管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第四節(jié)、存貨管理第四節(jié)、存貨管理3第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述一、一、現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)二、營運資金的特點二、營運資金的特點三、營運資金的管理策略三、營運資金的管理策略4一、現(xiàn)金循環(huán)一、現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)的不平衡性：現(xiàn)金循環(huán)的不平衡性： 為維持經(jīng)營的正常運行，需要投入

2、一定為維持經(jīng)營的正常運行，需要投入一定 的資金的資金營運資金營運資金 盈盈利利虧虧損損擴(kuò)張擴(kuò)張不擴(kuò)張不擴(kuò)張短期虧損短期虧損長期虧損長期虧損5現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)股東資金股東資金應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款現(xiàn)金現(xiàn)金商業(yè)信用商業(yè)信用原材料存貨原材料存貨在產(chǎn)品存貨在產(chǎn)品存貨產(chǎn)成品存貨產(chǎn)成品存貨長短期借款長短期借款賒購賒購現(xiàn)購現(xiàn)購還款還款借款借款營營業(yè)業(yè)費費用用付款付款收款收款股利股利股本股本賒銷賒銷現(xiàn)銷現(xiàn)銷加工加工入庫入庫6第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述一、一、現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)二、營運資金的特點二、營運資金的特點三、營運資金的管理策略三、營運資金的管理策略7二、營運資金的特點二、營運資金的特點P1

3、401、流動資產(chǎn)的特點、流動資產(chǎn)的特點 投資回收期短、變現(xiàn)快、形態(tài)復(fù)雜、波動大投資回收期短、變現(xiàn)快、形態(tài)復(fù)雜、波動大2、流動負(fù)債的特點、流動負(fù)債的特點 融資速度快、彈性大、成本低融資速度快、彈性大、成本低 期限短風(fēng)險大期限短風(fēng)險大3、營運資金管理煩瑣、難度大、營運資金管理煩瑣、難度大8第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述一、一、現(xiàn)金循環(huán)現(xiàn)金循環(huán)二、營運資金的特點二、營運資金的特點三、營運資金的管理策略三、營運資金的管理策略9三、營運資金的管理策略三、營運資金的管理策略1、流動資產(chǎn)的投資策略、流動資產(chǎn)的投資策略2、流動負(fù)債的融資策略、流動負(fù)債的融資策略3、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債決策的結(jié)合

4、、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債決策的結(jié)合 A、適中型的投融資：操作困難、適中型的投融資：操作困難 B、適時調(diào)整、適時調(diào)整 101、流動資產(chǎn)的投資策略、流動資產(chǎn)的投資策略流流動動資資產(chǎn)產(chǎn)水水平平業(yè)務(wù)量業(yè)務(wù)量保守型適中型冒險型112、流動負(fù)債的融資策略、流動負(fù)債的融資策略資資 短期融資短期融資產(chǎn)產(chǎn)水水 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)平平 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 長期融資長期融資 0 時間時間 保守型保守型 短期融資短期融資 短短期融資期融資資資 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 資資 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 長期融資長期融資 產(chǎn)產(chǎn) 長期融資長期融資水水 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 水水 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平平 平平 時間時間 時間時間 穩(wěn)健型穩(wěn)健型 激進(jìn)型

5、激進(jìn)型保險儲備保險儲備保險儲備122、流動負(fù)債融資與流動資產(chǎn)投資結(jié)合、流動負(fù)債融資與流動資產(chǎn)投資結(jié)合資資 短期融資短期融資產(chǎn)產(chǎn)水水 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)平平 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 長期融資長期融資 0 時間時間 保守型保守型 短期融資短期融資 短短期融資期融資資資 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 資資 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn) 長期融資長期融資 產(chǎn)產(chǎn) 長期融資長期融資水水 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 水水 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平平 平平 時間時間 時間時間 穩(wěn)健型穩(wěn)健型 激進(jìn)型激進(jìn)型保險儲備保險儲備保險儲備注意保險儲備與融資決策的結(jié)合問題13第一節(jié)、營運資金管理概述（小結(jié)）第一節(jié)、營運資金管理概述（小結(jié)）一、現(xiàn)金循環(huán)一、現(xiàn)金循環(huán)二、

6、營運資金的特點二、營運資金的特點三、營運資金的管理策略三、營運資金的管理策略問題：問題： 為維持經(jīng)營的正常運行，需要投入一定為維持經(jīng)營的正常運行，需要投入一定 的營運資金的營運資金=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動負(fù)債 那么各種流動資產(chǎn)保留多少存量合適？那么各種流動資產(chǎn)保留多少存量合適？14營運資金管理營運資金管理第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述第二節(jié)、現(xiàn)金管理第二節(jié)、現(xiàn)金管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第四節(jié)、存貨管理第四節(jié)、存貨管理15第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與

7、內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理16一、持有現(xiàn)金的一、持有現(xiàn)金的動機(jī)動機(jī)、 交易動機(jī)；交易動機(jī)；、預(yù)防動機(jī)；、預(yù)防動機(jī)；、投機(jī)動機(jī)；、投機(jī)動機(jī)；17第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理18二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本、持有成本、持有成

8、本機(jī)會成本機(jī)會成本、管理成本；、管理成本；、現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本、現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本* *、現(xiàn)金的短缺成本、現(xiàn)金的短缺成本* *19第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理20三、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容、 現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金管理的目標(biāo) 在降低企業(yè)風(fēng)險與增加收益之間權(quán)衡在降低企業(yè)風(fēng)險與增加收益之間權(quán)衡 確定確定最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量。 、 現(xiàn)金管理

9、的內(nèi)容現(xiàn)金管理的內(nèi)容 編制現(xiàn)金預(yù)算編制現(xiàn)金預(yù)算；確定現(xiàn)金最佳持有量；確定現(xiàn)金最佳持有量 現(xiàn)金日常管理?，F(xiàn)金日常管理。21第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制（四、現(xiàn)金預(yù)算的編制（見第見第3 3章章）五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理22四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制 現(xiàn)金預(yù)算的目的：準(zhǔn)確地預(yù)測周期內(nèi)的現(xiàn)金收支凈額，以現(xiàn)金預(yù)算的目的：準(zhǔn)確地預(yù)測周期內(nèi)的現(xiàn)金收支凈額，以提前安排籌融資計劃提前安排籌融資計劃 現(xiàn)

10、金預(yù)算的方法：現(xiàn)金預(yù)算的方法：1 1、現(xiàn)金收支平衡法、現(xiàn)金收支平衡法2 2、調(diào)整凈收益法、調(diào)整凈收益法3 3、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表法、預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表法231 1、現(xiàn)金收支平衡法、現(xiàn)金收支平衡法、 預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流入量流入量：現(xiàn)銷、收回以前應(yīng)收帳款、其他：現(xiàn)銷、收回以前應(yīng)收帳款、其他業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金 、利息收入、股息收入等。、利息收入、股息收入等。、 預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流出量流出量：材料采購支出、工資、銷售費用、：材料采購支出、工資、銷售費用、固定資產(chǎn)支出、證券投資、償還債務(wù)、利息支出、股息支出、固定資產(chǎn)支出、證券投資、償還債務(wù)、利息支出、股息支出、其他支出等。其他支出

11、等。、 確定現(xiàn)金余額確定現(xiàn)金余額 現(xiàn)金余額（期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出）最佳現(xiàn)金余額（期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入現(xiàn)金支出）最佳現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 若現(xiàn)金余額大于零先償債，還有剩余再進(jìn)行短期投資若現(xiàn)金余額大于零先償債，還有剩余再進(jìn)行短期投資 若現(xiàn)金余額小于零則進(jìn)行籌資，是流動資金缺乏的原因而造若現(xiàn)金余額小于零則進(jìn)行籌資，是流動資金缺乏的原因而造成的資金短缺采用短籌資，資本性投資的原因而造成的資金成的資金短缺采用短籌資，資本性投資的原因而造成的資金短缺則采用長期籌資短缺則采用長期籌資242調(diào)整凈收益法 調(diào)整凈收益法又可稱為間接編制法，它是以預(yù)算期調(diào)整凈收益法又可稱為間接編制法，它是以預(yù)算期內(nèi)按照權(quán)責(zé)發(fā)生

12、編報的損益表中的利潤（稅后凈收益）內(nèi)按照權(quán)責(zé)發(fā)生編報的損益表中的利潤（稅后凈收益）為起點，經(jīng)過按收付實現(xiàn)制對各項影響損益和現(xiàn)金余為起點，經(jīng)過按收付實現(xiàn)制對各項影響損益和現(xiàn)金余額的會計事項進(jìn)行調(diào)整，從而把預(yù)算期的凈收益數(shù)調(diào)額的會計事項進(jìn)行調(diào)整，從而把預(yù)算期的凈收益數(shù)調(diào)整為現(xiàn)金凈流量，據(jù)以編制現(xiàn)金預(yù)算。整為現(xiàn)金凈流量，據(jù)以編制現(xiàn)金預(yù)算。 調(diào)整凈收益法的主要步驟包括：調(diào)整凈收益法的主要步驟包括：下頁下頁252調(diào)整凈收益法調(diào)整凈收益法的主要步驟包括：調(diào)整凈收益法的主要步驟包括： 將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的稅后凈收益調(diào)整為收付實現(xiàn)制下的將權(quán)責(zé)發(fā)生制下的稅后凈收益調(diào)整為收付實現(xiàn)制下的稅后凈收益，加上不減少現(xiàn)金的各項

13、費用支出，減去稅后凈收益，加上不減少現(xiàn)金的各項費用支出，減去不增加現(xiàn)金的各項收入；不增加現(xiàn)金的各項收入； 調(diào)整稅后凈收益再加減與預(yù)算期損益無關(guān)的現(xiàn)金收支調(diào)整稅后凈收益再加減與預(yù)算期損益無關(guān)的現(xiàn)金收支額（資本項目），即可得到預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量；額（資本項目），即可得到預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量； 據(jù)此推算出預(yù)算期現(xiàn)金多余或不足，進(jìn)而制訂相應(yīng)的據(jù)此推算出預(yù)算期現(xiàn)金多余或不足，進(jìn)而制訂相應(yīng)的處理方案及財務(wù)安排。處理方案及財務(wù)安排。 調(diào)整凈收益法的應(yīng)用并不十分廣泛。它調(diào)整凈收益法的應(yīng)用并不十分廣泛。它主要應(yīng)用于長主要應(yīng)用于長期現(xiàn)金預(yù)算的編制。期現(xiàn)金預(yù)算的編制。 返回返回 263 3預(yù)計財務(wù)報表法（見第預(yù)計

14、財務(wù)報表法（見第3 3章章p75p75） 估計資產(chǎn)負(fù)債表法是運用會計等式來推算企業(yè)一定時期的現(xiàn)估計資產(chǎn)負(fù)債表法是運用會計等式來推算企業(yè)一定時期的現(xiàn)金余額，進(jìn)而編制現(xiàn)金預(yù)算的方法。其主要步驟為：金余額，進(jìn)而編制現(xiàn)金預(yù)算的方法。其主要步驟為： 編制一張估計的資產(chǎn)負(fù)債表，采取適當(dāng)?shù)氖侄魏头椒ü浪愠鲱A(yù)編制一張估計的資產(chǎn)負(fù)債表，采取適當(dāng)?shù)氖侄魏头椒ü浪愠鲱A(yù)算期末負(fù)債、所有者權(quán)益、非現(xiàn)金資產(chǎn)等各具體項目的余額算期末負(fù)債、所有者權(quán)益、非現(xiàn)金資產(chǎn)等各具體項目的余額根據(jù)根據(jù)“現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額= =負(fù)債負(fù)債+ +所有者權(quán)益所有者權(quán)益- -非現(xiàn)金資產(chǎn)非現(xiàn)金資產(chǎn)”，推算出預(yù)算，推算出預(yù)算期末的現(xiàn)金余額；期末的現(xiàn)金余額

15、； 預(yù)算期末現(xiàn)金余額減去現(xiàn)金最低存量，即為現(xiàn)金多余或不足的預(yù)算期末現(xiàn)金余額減去現(xiàn)金最低存量，即為現(xiàn)金多余或不足的情況，進(jìn)而制訂相應(yīng)的處理方案及財務(wù)安排。情況，進(jìn)而制訂相應(yīng)的處理方案及財務(wù)安排。 估計資產(chǎn)負(fù)債表法可用于短期現(xiàn)金預(yù)算的編制，也可用于估計資產(chǎn)負(fù)債表法可用于短期現(xiàn)金預(yù)算的編制，也可用于中長期現(xiàn)金預(yù)算的編制，一般與現(xiàn)金收支法結(jié)合起來使用，二中長期現(xiàn)金預(yù)算的編制，一般與現(xiàn)金收支法結(jié)合起來使用，二者互相補(bǔ)充以提供更為全面的信息。者互相補(bǔ)充以提供更為全面的信息。27第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與

16、內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制* *五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理28五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定、 因素分析模式因素分析模式、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、 存貨模型存貨模型4 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型5 5、成本分析法、成本分析法29五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定 、 因素分析模式因素分析模式 最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均占用額不合理最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均占用額不合理占用額）（占用額）（+ +預(yù)計銷售收入的變動）預(yù)計銷售收入的變動）ExcelExcel 、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模

17、式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量年需要現(xiàn)金總量年需要現(xiàn)金總量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 年需要現(xiàn)金總量年需要現(xiàn)金總量= =銷售額銷售額* *B B 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+ +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期30五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定、 因素分析模式因素分析模式、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、 存貨模型存貨模型4 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型5 5、成本分析法、成本分析法31、 存貨模型存貨模型假設(shè)條件：假設(shè)條件：）企業(yè)在一定時期內(nèi)，其現(xiàn)金）企業(yè)在一定時期內(nèi)，其現(xiàn)金需求總量能需求總量能

18、可靠的預(yù)測?？煽康念A(yù)測。）企業(yè)）企業(yè)現(xiàn)金流出量、流入量是穩(wěn)定現(xiàn)金流出量、流入量是穩(wěn)定的并可預(yù)測的并可預(yù)測）多余現(xiàn)金全部投資于短期證券，且隨時可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。）多余現(xiàn)金全部投資于短期證券，且隨時可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。4 4）證券投資的收益率和交易費用一定證券投資的收益率和交易費用一定5 5）不允許發(fā)生現(xiàn)金短缺）不允許發(fā)生現(xiàn)金短缺現(xiàn)金成本機(jī)會成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金成本機(jī)會成本轉(zhuǎn)換成本 TCTC（Q/2Q/2）K+(A/Q)K+(A/Q)* *C CKAQC.2 A 預(yù)算周期內(nèi)現(xiàn)金的預(yù)算周期內(nèi)現(xiàn)金的 需求總量需求總量C 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 /次次K 證券收益率證券收益率TC全部成本全部成本0QC.A2kdQdTC2

19、32、 存貨模型圖存貨模型圖 金額金額最高現(xiàn)金余額最高現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額平均現(xiàn)金余額 0 時間時間存貨模型式下的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)假設(shè)存貨模型式下的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)假設(shè)成本成本 總成本總成本 持有現(xiàn)金成本持有現(xiàn)金成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 0 C 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 存貨模式存貨模式 33五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定、 因素分析模式因素分析模式、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、 存貨模型存貨模型4 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型5 5、成本分析法、成本分析法344 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型 R R：最佳持有量：最佳持有量：H: H: 上限上限L L：下限：下限F:F:每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本每次轉(zhuǎn)換有價

20、證券的固定成本K:K:證券投資的日收益率證券投資的日收益率機(jī)會成本機(jī)會成本 ：日現(xiàn)金凈流量的方差：日現(xiàn)金凈流量的方差LKR 324F3 2 2L3RH 354 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型圖總總成成 總成本總成本本本 短缺成本短缺成本 機(jī)會成本機(jī)會成本 管理成本管理成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 最佳持有量最佳持有量 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 成本分析模型成本分析模型 每日現(xiàn)金余額每日現(xiàn)金余額 A H R B L 時間時間 隨機(jī)模型隨機(jī)模型 36案案 例例 有價證券的日利率有價證券的日利率0.018，每次轉(zhuǎn)成本，每次轉(zhuǎn)成本120元，任何時候現(xiàn)金余額不能低于元，任何時候現(xiàn)金余額不能低于50000元，現(xiàn)金元，現(xiàn)金余

21、額波動的標(biāo)準(zhǔn)差余額波動的標(biāo)準(zhǔn)差6000元，用元，用隨機(jī)模型隨機(jī)模型計算現(xiàn)金計算現(xiàn)金最佳持有量，及現(xiàn)金控制上限。最佳持有量，及現(xiàn)金控制上限。 R=76207， H=3R-2L=128621LKR 324F3 37五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定、 因素分析模式因素分析模式、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、 存貨模型存貨模型4 4、 隨機(jī)模型隨機(jī)模型5 5、成本分析法、成本分析法385 5、成本分析法、成本分析法 現(xiàn)金總成本機(jī)會成本管理成本短缺成本現(xiàn)金總成本機(jī)會成本管理成本短缺成本現(xiàn)金總成本機(jī)會成本管理成本轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金總成本機(jī)會成本管理成本轉(zhuǎn)換成本 選擇總成本最低的方案：方案比較法選擇

22、總成本最低的方案：方案比較法395 5、成本分析法、成本分析法案例 企業(yè)有企業(yè)有4個現(xiàn)金持有方案資料如下：機(jī)會個現(xiàn)金持有方案資料如下：機(jī)會成本率成本率12%項目項目 方案方案ABCD現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量250005000075000100000機(jī)會成本機(jī)會成本30006000900012000管理成本管理成本20000200002000020000短缺成本短缺成本12000675025000總成本總成本3500032750315003200040五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定（小結(jié)）（小結(jié)）、 因素分析模式因素分析模式、 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式、 存貨模型存貨模型4 4、

23、隨機(jī)模型隨機(jī)模型5 5、 成本分析法成本分析法41第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理42六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理、 庫存現(xiàn)金管理庫存現(xiàn)金管理、 現(xiàn)金收入管理現(xiàn)金收入管理、 現(xiàn)金支出管理現(xiàn)金支出管理43、 庫存現(xiàn)金管理庫存現(xiàn)金管理（）錢帳分管（）錢帳分管（）建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度（）建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度（）遵守現(xiàn)金使用范圍規(guī)定（）遵守

24、現(xiàn)金使用范圍規(guī)定（）遵守庫存現(xiàn)金限額（）遵守庫存現(xiàn)金限額（）嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支（）嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支44、 現(xiàn)金收入管理現(xiàn)金收入管理加速收款速度：集中銀行法；加速收款速度：集中銀行法； 鎖箱法鎖箱法 大額收入特別管理方法大額收入特別管理方法45賬款收回各階段示意圖賬款收回各階段示意圖一般說來企業(yè)收款包括客戶開出支票、企業(yè)收到支票、銀行清算一般說來企業(yè)收款包括客戶開出支票、企業(yè)收到支票、銀行清算三個階段。盡可能縮短其時間。三個階段。盡可能縮短其時間?？蛻糸_出支票客戶開出支票 企業(yè)收到支票企業(yè)收到支票 支票交付銀行支票交付銀行 企業(yè)收回現(xiàn)金企業(yè)收回現(xiàn)金 支票郵寄時間支票郵寄時間 支

25、票停留時間支票停留時間 支票結(jié)算時間支票結(jié)算時間 帳款收回時間帳款收回時間46普通現(xiàn)金收款系統(tǒng) 1 2 3 6 7 5 4 客戶客戶郵局郵局企業(yè)總部企業(yè)總部客戶開戶銀行客戶開戶銀行清算系統(tǒng)清算系統(tǒng)企業(yè)開戶銀行企業(yè)開戶銀行47鎖箱收款系統(tǒng) 1 2 8 6 7 5 4客戶客戶郵局郵局郵政信箱郵政信箱企業(yè)總部企業(yè)總部客戶開戶銀行客戶開戶銀行清算系統(tǒng)清算系統(tǒng)企業(yè)開戶銀行企業(yè)開戶銀行48集中銀行法 1 2 4 3 5 6 7客戶客戶收款中心收款中心客戶開戶銀行客戶開戶銀行清算系統(tǒng)清算系統(tǒng)當(dāng)?shù)亻_戶銀行當(dāng)?shù)亻_戶銀行集中銀行集中銀行多多余余49六、現(xiàn)金日常管理（小結(jié)）六、現(xiàn)金日常管理（小結(jié)）、 庫存現(xiàn)金管理庫

26、存現(xiàn)金管理、 現(xiàn)金收入管理現(xiàn)金收入管理 加速收款速度：集中銀行法；鎖箱法加速收款速度：集中銀行法；鎖箱法、 現(xiàn)金支出管理現(xiàn)金支出管理（）運用現(xiàn)金浮游量（與銀行記賬的時間差），但（）運用現(xiàn)金浮游量（與銀行記賬的時間差），但不能透支不能透支（）利用商業(yè)信用，控制付款時間；（）利用商業(yè)信用，控制付款時間；（）改進(jìn)工資支付模式，如：內(nèi)部銀行管理（）改進(jìn)工資支付模式，如：內(nèi)部銀行管理（）理想控制目標(biāo)：現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步。（）理想控制目標(biāo)：現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步。50第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理（小結(jié)）現(xiàn)金管理（小結(jié)）一、持有現(xiàn)金的動機(jī)一、持有現(xiàn)金的動機(jī)二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本二、現(xiàn)金的全部相關(guān)成本三、現(xiàn)金管

27、理的目標(biāo)與內(nèi)容三、現(xiàn)金管理的目標(biāo)與內(nèi)容四、現(xiàn)金預(yù)算的編制四、現(xiàn)金預(yù)算的編制五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理51營運資金管理營運資金管理第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述第二節(jié)、現(xiàn)金管理第二節(jié)、現(xiàn)金管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第四節(jié)、存貨管理第四節(jié)、存貨管理52第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日?？刂?3一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)管理目標(biāo)：

28、應(yīng)收賬款凈收益最大化管理目標(biāo)：應(yīng)收賬款凈收益最大化、 應(yīng)收賬款功能：應(yīng)收賬款功能：、 應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本：3 3、 應(yīng)收賬款收益：應(yīng)收賬款收益：4 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題541 1、應(yīng)收賬款的功能、應(yīng)收賬款的功能 A A、促進(jìn)銷售功能；、促進(jìn)銷售功能； B B、減少存貨功能。、減少存貨功能。55一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)、 應(yīng)收賬款功能：應(yīng)收賬款功能：、 應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本：3 3、應(yīng)收賬款收益：、應(yīng)收賬款收益：4 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題56、 應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款成本 （）投資成本（）投資成本C1C1：維持賒銷所需要的資金維持賒銷所需要的資金

29、 = =商品的變動成本商品的變動成本V=QV=Q* *v v （）（）資金的機(jī)會成本資金的機(jī)會成本 C2=VC2=V* *K =K =？ （）應(yīng)收賬款壞帳成本（）應(yīng)收賬款壞帳成本C3=QC3=Q* *h h （4 4 ）應(yīng)收賬款管理成本）應(yīng)收賬款管理成本 C4=a+bQC4=a+bQ57（2 2）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款資金的機(jī)會成本資金的機(jī)會成本 維持賒銷所需要的資金維持賒銷所需要的資金資金成本率資金成本率維持賒銷所需要的資金維持賒銷所需要的資金 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動成本率變動成本率 應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款的年賒銷額年賒銷額 平均應(yīng)收帳款天數(shù)平均應(yīng)收帳款天數(shù) 平均余額平均余額58一、應(yīng)收

30、帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)、 應(yīng)收賬款功能：應(yīng)收賬款功能：、 應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本：3 3、 應(yīng)收賬款收益：應(yīng)收賬款收益：4 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題593 3、應(yīng)收賬款收益：、應(yīng)收賬款收益： = =賒銷增加的賒銷增加的邊際收益邊際收益+ +存貨管理成本的減少存貨管理成本的減少應(yīng)收賬款凈收益應(yīng)收賬款凈收益= =應(yīng)收賬款收益應(yīng)收賬款收益- -應(yīng)收賬款成本應(yīng)收賬款成本確定確定最佳信用額度：最佳信用額度：應(yīng)收賬款凈收益最大化應(yīng)收賬款凈收益最大化60一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)、 應(yīng)收賬款功能：應(yīng)收賬款功能：、 應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本：3 3、 應(yīng)收賬款收益：

31、應(yīng)收賬款收益：4 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題614 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題現(xiàn)金折扣作為收入的減項處理現(xiàn)金折扣作為收入的減項處理62一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)（小結(jié)）（小結(jié)）管理目標(biāo)：應(yīng)收賬款凈收益最大化管理目標(biāo)：應(yīng)收賬款凈收益最大化、 應(yīng)收賬款功能：應(yīng)收賬款功能：、 應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本：3 3、應(yīng)收賬款收益：、應(yīng)收賬款收益：4 4、現(xiàn)金折扣問題、現(xiàn)金折扣問題63第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日

32、常控制64二、信用政策的制定二、信用政策的制定 信用政策：企業(yè)為對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制所信用政策：企業(yè)為對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃和控制所 制定的基本原則和規(guī)范。制定的基本原則和規(guī)范。、信用標(biāo)準(zhǔn)：信用標(biāo)準(zhǔn)：給與商業(yè)信用客戶應(yīng)具備的給與商業(yè)信用客戶應(yīng)具備的最低條件最低條件。、信用條件：信用條件：接受客戶信用訂單時提出的接受客戶信用訂單時提出的付款條件付款條件、 收賬政策：收賬政策：65二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用條件：、信用條件：、 收賬政策：收賬政策：66、 信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：給與商業(yè)信用客戶應(yīng)具備的最低條件，應(yīng)考慮：給與商業(yè)信用客戶應(yīng)具備的最低條件，應(yīng)考慮：

33、客戶的資信程度客戶的資信程度：決定付款概率決定付款概率 同行業(yè)競爭對手情況；同行業(yè)競爭對手情況； 企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力；67可以接受的付款概率可以接受的付款概率凈現(xiàn)值流量法：凈現(xiàn)值流量法：由美國由美國William L.Sartoris William L.Sartoris 和和 Ned C.HillNed C.Hill提出：以一個信用期限的日營業(yè)凈提出：以一個信用期限的日營業(yè)凈現(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)來決定信用期的方法?，F(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)來決定信用期的方法。是否給以信用的條件：是否給以信用的條件：無差異付款概率無差異付款概率給以信用的條件給以信用的條件：變動成本：變動成本收款期收款期利率利

34、率付款金額付款金額付款概率付款概率C:t ;:k:R ;:0)1(RPCkPNPVt R)1(*tkCP 68二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用條件：、信用條件：、 收賬政策：收賬政策：69、 信用條件信用條件：（）（）信用期：信用期：（）（）現(xiàn)金折扣和折扣期限：現(xiàn)金折扣和折扣期限：（）、信用條件備選方案的評價（）、信用條件備選方案的評價70、 信用條件信用條件：（）（）信用期：信用期：是公司為客戶規(guī)定的最長付款期限，是公司為客戶規(guī)定的最長付款期限，（）（）現(xiàn)金折扣和折扣期限：現(xiàn)金折扣和折扣期限：折扣期限折扣期限是公司為客戶是公司為客戶規(guī)定的可以享受現(xiàn)金折扣的付

35、款期限，規(guī)定的可以享受現(xiàn)金折扣的付款期限，現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是是客戶在客戶在折扣期限折扣期限內(nèi)付款可以得到的價格優(yōu)惠。例如：內(nèi)付款可以得到的價格優(yōu)惠。例如：“2/102/10，N/30”N/30”的。其中的。其中3030為信用期限，即客戶要為信用期限，即客戶要在在3030天內(nèi)付款；天內(nèi)付款；1010天為天為折扣期限折扣期限，即客戶在，即客戶在1010天內(nèi)天內(nèi)付款，可以得到現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠，付款，可以得到現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠，2 2（% %）為現(xiàn)金折）為現(xiàn)金折扣比率扣比率。 信用條件通常的表示形式信用條件通常的表示形式71信用條件通常的表示形式信用條件通常的表示形式1、CIA預(yù)付現(xiàn)金預(yù)付現(xiàn)金2、CBD交貨

36、前付現(xiàn)，貨款必須在貨物發(fā)運前交貨前付現(xiàn)，貨款必須在貨物發(fā)運前收到收到。3、COD貨到付款，承運人在貨到時收款（代表銷售貨到付款，承運人在貨到時收款（代表銷售商）商）4、現(xiàn)金付款、現(xiàn)金付款允許客戶郵寄貨款（允許客戶郵寄貨款（10天內(nèi)），不同于天內(nèi)），不同于COD5、標(biāo)準(zhǔn)信用條件、標(biāo)準(zhǔn)信用條件 “2/10“2/10，N/30”N/30”72信用條件通常的表示形式信用條件通常的表示形式6 6、下個月條件、下個月條件“下個月下個月 2/102/10，N/30”N/30”，表示：，表示：下個月下個月1010號前付款，可以得到現(xiàn)金折扣號前付款，可以得到現(xiàn)金折扣2%2%，否則，否則3030號全部金額到期。號

37、全部金額到期。7 7、季節(jié)性延期：、季節(jié)性延期： “2/10 “2/10，N/30N/30，延期，延期120120天天”8 8、寄銷。、寄銷。 9 9、信用證。、信用證。 1010、電子轉(zhuǎn)賬、電子轉(zhuǎn)賬確定信用條件要綜合考慮成本與收益的關(guān)系。確定信用條件要綜合考慮成本與收益的關(guān)系。73、 信用條件信用條件：（）信用期：（）信用期：（）（）現(xiàn)金折扣和折扣期限：現(xiàn)金折扣和折扣期限：（）信用條件備選方案的評價（）信用條件備選方案的評價74（）、信用條件備選方案的評價（）、信用條件備選方案的評價確定信用條件要綜合考慮成本與收益的關(guān)系。確定信用條件要綜合考慮成本與收益的關(guān)系。 A A、邊際收益法：、邊際收

38、益法： B B、凈現(xiàn)值法：、凈現(xiàn)值法：75A A、邊際收益法：、邊際收益法：應(yīng)收賬款凈收益應(yīng)收賬款凈收益 銷售銷售收入收入增加增加- -（投資成本投資成本+ +資金成本資金成本+ +管理成本管理成本+ +壞帳成本）壞帳成本）投資成本投資成本= =商品的變動成本商品的變動成本QvQv 也是維持賒銷額所需要的資金也是維持賒銷額所需要的資金76B B、凈現(xiàn)值法：、凈現(xiàn)值法：B B、凈現(xiàn)值流量法：復(fù)利模式、凈現(xiàn)值流量法：復(fù)利模式平平均均收收賬賬期期壞壞帳帳損損失失率率；收收賬賬費費率率單單位位變變動動成成本本日日利利率率：日日銷銷量量；單單價價:t:b,:C;:kQ :0)1()b1(ttt dPCQ

39、kdPQNPVtt77B B、凈現(xiàn)值法：、凈現(xiàn)值法：B B、凈現(xiàn)值流量法：單利模式、凈現(xiàn)值流量法：單利模式平平均均收收賬賬期期壞壞帳帳損損失失率率；收收賬賬費費率率單單位位變變動動成成本本日日利利率率：日日銷銷量量；單單價價:t:b,:C;:kQ :0)t1()b1(ttt dPCQkdPQNPVt78擴(kuò)展的擴(kuò)展的凈現(xiàn)值法：凈現(xiàn)值法：壞帳率不確定壞帳率不確定,:t :kp:C:Q :0)1()1(pggtt1平平均均收收賬賬期期利利率率收收款款概概率率單單位位變變動動成成本本收收賬賬費費率率：日日銷銷量量單單價價 dPCQkdPQNPVtnt79、 信用條件信用條件（小結(jié)）（小結(jié)）（）信用期：

40、（）信用期：（）（）現(xiàn)金折扣和折扣期限：現(xiàn)金折扣和折扣期限：（）信用條件備選方案的評價（）信用條件備選方案的評價80二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用條件：、信用條件：、收賬政策：、收賬政策：81、 收賬政策：收賬政策： 當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時所采取的收賬策略與措施。所采取的收賬策略與措施。收賬政策要適當(dāng)收賬政策要適當(dāng)壞壞賬賬損損失失收賬費用收賬費用截止點截止點82、 收賬政策：收賬政策： 基本原則：既收回貨款又不得罪客戶?；驹瓌t：既收回貨款又不得罪客戶。 基本策略：基本策略：A A 合理使用獎懲措施；合理

41、使用獎懲措施； B B 設(shè)計完善的收賬程序：設(shè)計完善的收賬程序： 信函、電話催收、登門訪問、法律行動信函、電話催收、登門訪問、法律行動 C C 優(yōu)選收款人員，講究收款技巧。優(yōu)選收款人員，講究收款技巧。83二、信用政策的制定（小結(jié)）二、信用政策的制定（小結(jié)）、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用標(biāo)準(zhǔn)：、信用條件：、信用條件：、 收賬政策：收賬政策：84第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日?？刂?5三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估、 信用調(diào)查方法

42、：信用調(diào)查方法：2 2、 對客戶信用的評估對客戶信用的評估86、 信用調(diào)查方法：信用調(diào)查方法：（）直接法：交易記錄（）直接法：交易記錄（）間接法：（）間接法： A A客戶的財務(wù)報表；客戶的財務(wù)報表； B B來自信用評估機(jī)構(gòu)的資料；來自信用評估機(jī)構(gòu)的資料； C C來自于客戶有往來關(guān)系的銀行及供應(yīng)商來自于客戶有往來關(guān)系的銀行及供應(yīng)商 等方面的信用資料；等方面的信用資料； D D其他方面的資料。其他方面的資料。87三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估、 信用調(diào)查方法：信用調(diào)查方法：2 2、 對客戶信用的評估對客戶信用的評估882 2、 對客戶信用的評估對客戶信用的評估步驟步驟（）（）6C6C

43、評價：評價：（）信用評分：（）信用評分：89（）（）6C6C法：法：品德（品德（Character)Character)；能力能力(Capacity)(Capacity)；資本資本(Capital)(Capital)；擔(dān)保品擔(dān)保品(Collateral)(Collateral)； 經(jīng)營環(huán)境經(jīng)營環(huán)境(Condition)(Condition)；持續(xù)性（持續(xù)性（Continuity)Continuity)。902 2、 對客戶信用的評估對客戶信用的評估（）（）6C6C評價：評價：（）信用評分：（）信用評分：91（）信用評分：（）信用評分： 對客戶的一系列財務(wù)比率和信用情況對客戶的一系列財務(wù)比率和信

44、用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后進(jìn)行加權(quán)平均計算出指標(biāo)進(jìn)行評分，然后進(jìn)行加權(quán)平均計算出客戶的綜合信用分?jǐn)?shù)，并據(jù)此進(jìn)行信用評客戶的綜合信用分?jǐn)?shù)，并據(jù)此進(jìn)行信用評估的方法。估的方法。92（）信用評分：（）信用評分：某客戶的信用評分某客戶的信用評分Z ： ai第第i種財務(wù)比率或信用品質(zhì)的評分種財務(wù)比率或信用品質(zhì)的評分 ai=bi/標(biāo)準(zhǔn)原始指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)原始指標(biāo)b bi客戶信用品質(zhì)的原始指標(biāo)客戶信用品質(zhì)的原始指標(biāo)xi 第第i種信用品質(zhì)的權(quán)重系數(shù)；種信用品質(zhì)的權(quán)重系數(shù)； 各種要素的權(quán)數(shù)依據(jù)其重要程度確定各種要素的權(quán)數(shù)依據(jù)其重要程度確定iixaZ 93（）信用評分：（）信用評分：計算步驟：計算步驟： 1 1 設(shè)定信用等

45、級的參評指標(biāo)設(shè)定信用等級的參評指標(biāo)bibi及權(quán)重系數(shù)及權(quán)重系數(shù)XiXi： 流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率等；報酬率等； 2 2 將客戶的參評指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行比較；將客戶的參評指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)進(jìn)行比較； ai=bi/Biai=bi/Bi標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo) 3 3計算綜合分，確定其信用等級計算綜合分，確定其信用等級94三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估小結(jié)小結(jié)、 信用調(diào)查方法：（）直接法：信用調(diào)查方法：（）直接法： （）間接法：（）間接法：

46、2 2、 對客戶信用的評估對客戶信用的評估（）（）C C評價評價（）信用評分（）信用評分95第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日?？刂?6四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日?？刂?、信用調(diào)查與控制、信用調(diào)查與控制2、加強(qiáng)核算、加強(qiáng)核算3、定期與客戶對賬、定期與客戶對賬4、確定合理的收賬程序和方法、確定合理的收賬程序和方法 信函信函電話電話拜訪拜訪法律訴訟法律訴訟97加強(qiáng)核算加強(qiáng)核算、 應(yīng)收賬款投資額的控制：應(yīng)收賬款投資額的控制：、

47、收款率統(tǒng)計（、收款率統(tǒng)計（ExcelExcel） 、賬齡分析：平均賬齡、賬齡分析：平均賬齡 影響賬齡的因素：影響賬齡的因素：銷售的變化銷售的變化 付款速度付款速度 信用條件信用條件4 4、壞賬管理：準(zhǔn)備，監(jiān)測、壞賬管理：準(zhǔn)備，監(jiān)測98、 應(yīng)收賬款投資額的控制應(yīng)收賬款投資額的控制應(yīng)收賬款投資額應(yīng)收賬款投資額 每日平均賒銷額應(yīng)收帳款平均收帳期每日平均賒銷額應(yīng)收帳款平均收帳期應(yīng)收帳款收現(xiàn)保障率應(yīng)收帳款收現(xiàn)保障率A A（當(dāng)前必要的現(xiàn)金（當(dāng)前必要的現(xiàn)金支付支付總額當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)總額當(dāng)期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）當(dāng)期應(yīng)收帳款總金額金流入總額）當(dāng)期應(yīng)收帳款總金額當(dāng)期最低當(dāng)期最低收現(xiàn)額收現(xiàn)額=A=A*

48、 *當(dāng)期應(yīng)收帳款總金額當(dāng)期應(yīng)收帳款總金額 （例題（例題) ) 是制定是制定信用期信用期、折扣期的基本依據(jù)。、折扣期的基本依據(jù)。99應(yīng)收賬款投資額的控制應(yīng)收賬款投資額的控制例題例題例：例：20032003年下半年，預(yù)計實現(xiàn)收入年下半年，預(yù)計實現(xiàn)收入20002000萬元，萬元，60%60%賒銷，本期以賒銷，本期以前應(yīng)收帳款前應(yīng)收帳款 300300萬元，付現(xiàn)成本萬元，付現(xiàn)成本15691569萬元、增殖稅萬元、增殖稅102102萬元、萬元、所得稅所得稅108.9108.9萬元、其他稅金萬元、其他稅金3030萬元、本期有萬元、本期有150150萬元的債務(wù)萬元的債務(wù)到期，其他穩(wěn)定現(xiàn)金來源到期，其他穩(wěn)定現(xiàn)金

49、來源10001000萬元。萬元。必要支付必要支付= 1569 + 102 + 108.9 +30+150= 1950.9= 1569 + 102 + 108.9 +30+150= 1950.9應(yīng)收帳款收現(xiàn)保障率（應(yīng)收帳款收現(xiàn)保障率（1950.91950.910001000）（）（20002000* *60%+30060%+300）= 950.9 /1500=63.39%= 950.9 /1500=63.39% 即收現(xiàn)比例不低于即收現(xiàn)比例不低于63.39%63.39%，收現(xiàn)金不少于，收現(xiàn)金不少于950.9950.9萬元萬元100加強(qiáng)核算（小結(jié)）加強(qiáng)核算（小結(jié)）、 應(yīng)收賬款投資額的控制：應(yīng)收賬款投

50、資額的控制：、收款率統(tǒng)計（收款率統(tǒng)計（ExcelExcel） 、賬齡分析：、賬齡分析：影響賬齡的因素：影響賬齡的因素： 銷售的變化、付款速度、信用條件銷售的變化、付款速度、信用條件4 4、壞帳管理：準(zhǔn)備，監(jiān)測、壞帳管理：準(zhǔn)備，監(jiān)測5 5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算：、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算：N=360/N=360/平均賬齡平均賬齡 101四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑摹?yīng)收賬款的日?？刂?（小結(jié)）（小結(jié)）1、信用調(diào)查與控制、信用調(diào)查與控制2、加強(qiáng)核算加強(qiáng)核算3、定期與客戶對賬、定期與客戶對賬4、確定合理的收賬程序和方法、確定合理的收賬程序和方法 信函信函電話電話拜訪拜訪法律訴訟法律訴訟102第三節(jié)應(yīng)收賬款管理第

51、三節(jié)應(yīng)收賬款管理（小結(jié)）（小結(jié)）一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)一、應(yīng)收帳款的管理目標(biāo)二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用調(diào)查與信用評估三、信用調(diào)查與信用評估四、應(yīng)收賬款的日?？刂扑?、應(yīng)收賬款的日?？刂?03營運資金管理營運資金管理第一節(jié)、營運資金管理概述第一節(jié)、營運資金管理概述第二節(jié)、現(xiàn)金管理第二節(jié)、現(xiàn)金管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第三節(jié)、應(yīng)收賬款管理第四節(jié)、存貨管理第四節(jié)、存貨管理104第四節(jié)存貨管理第四節(jié)存貨管理一、存貨功能與管理要求一、存貨功能與管理要求二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定三、存貨成本分析三、存貨成本分析四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型五、存貨資金的管理五、存貨資金的

52、管理六、存貨日常管理六、存貨日常管理105一、存貨功能與管理要求一、存貨功能與管理要求存貨功能存貨功能1、維持均衡生產(chǎn)，防止生產(chǎn)中斷、維持均衡生產(chǎn)，防止生產(chǎn)中斷2、適應(yīng)市場的變化，防止脫銷、適應(yīng)市場的變化，防止脫銷3、降低經(jīng)營成本、降低經(jīng)營成本存貨管理要求存貨管理要求、保證生產(chǎn)正常進(jìn)行、保證生產(chǎn)正常進(jìn)行、滿足市場銷售、滿足市場銷售、降低存貨成本、降低存貨成本106第四節(jié)存貨管理第四節(jié)存貨管理一、存貨功能與管理要求一、存貨功能與管理要求二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定三、存貨成本分析三、存貨成本分析四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型五、存貨資金的管理五、存貨資金的管理六、存貨日常管理六

53、、存貨日常管理107二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定 1 1、存貨周期法、存貨周期法 2、因素分析法因素分析法 3 3、銷售收入比例、銷售收入比例b b計算法計算法108二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定1 1、存貨周期法、存貨周期法 存貨資金定額每日平均周轉(zhuǎn)額存貨周期存貨資金定額每日平均周轉(zhuǎn)額存貨周期2 2、因素分析法：、因素分析法： 存貨資金定額存貨資金定額（上年存貨資金實際平均占用額（上年存貨資金實際平均占用額 不合理占用額）不合理占用額）（+ +計劃年度生產(chǎn)增減率）計劃年度生產(chǎn)增減率）（加速資金周轉(zhuǎn)率）（加速資金周轉(zhuǎn)率）109二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額

54、的核定3 3、銷售收入比例、銷售收入比例b b計算法計算法存貨資金定額計劃年度銷售收入計劃銷售收入存貨資金率存貨資金定額計劃年度銷售收入計劃銷售收入存貨資金率計劃銷售收入上年存貨資金平均占用額不合理占用額計劃銷售收入上年存貨資金平均占用額不合理占用額 * *存貨資金率存貨資金率 上年實際銷售收入總額上年實際銷售收入總額 （計劃年度資金周轉(zhuǎn)加速率）（計劃年度資金周轉(zhuǎn)加速率）110第四節(jié)存貨管理第四節(jié)存貨管理一、存貨功能與管理要求一、存貨功能與管理要求二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定三、存貨成本分析三、存貨成本分析四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型五、存貨資金的管理五、存貨資金的管理六、

55、存貨日常管理六、存貨日常管理111三三 存貨成本分析存貨成本分析、 購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。、 訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。3 3、 運雜費：運雜費：4 4、 儲存成本：儲存成本：為儲存存貨而發(fā)生的各種費用支出。為儲存存貨而發(fā)生的各種費用支出。 5 5、 短缺成本短缺成本112三三 存貨成本分析存貨成本分析、 購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。 T1=BP=T1=BP=全年需求數(shù)量全年需求數(shù)量* *價格價格、 訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。

56、 T2=F2+(B/Q)O T2=F2+(B/Q)O F1 F1固定訂貨成本，固定訂貨成本，OO每次訂貨成本。每次訂貨成本。 QQ每次訂貨量每次訂貨量3 3、運雜費：、運雜費：T3=T3=（BY +(B/Q)GBY +(B/Q)G），可以分解合并到），可以分解合并到1 1、2 2 YY變動運雜費成本。變動運雜費成本。QQ每次固定運雜費每次固定運雜費113三三 存貨成本分析存貨成本分析、 購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。購買成本：因購買存貨而發(fā)生的買價。、 訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。訂貨成本：為訂貨而發(fā)生的各種成本。3 3、 運雜費：運雜費：4 4、 儲存成本：儲存成本：為儲存存貨而發(fā)

57、生的各種費用支出。為儲存存貨而發(fā)生的各種費用支出。 5 5、 短缺成本短缺成本114三三 存貨成本存貨成本4 4、 儲存成本：倉儲成本、資金成本儲存成本：倉儲成本、資金成本 T3=F4+(Q/2)CT3=F4+(Q/2)C F4 F4固定儲存成本，固定儲存成本，CC變動儲存成本。變動儲存成本。5 5、 短缺成本：短缺成本：由存貨不足而給企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失由存貨不足而給企業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)損失 T4=LT4=L* *R+F5 R+F5 L L短缺量短缺量 RR變動變動短缺短缺成本成本 F5F5固定缺貨成本固定缺貨成本115三三 存貨成本存貨成本（小結(jié)）（小結(jié)）、 購買成本：購買成本： T1=BP=T1

58、=BP=數(shù)量數(shù)量* *價格價格、 訂貨成本：訂貨成本： T2=F1+(B/Q)O T2=F1+(B/Q)O 、運雜費：、運雜費：T3=T3=（BY +(B/Q)GBY +(B/Q)G）可以分解合并到）可以分解合并到1212、儲存成本：、儲存成本： T4=F2+(Q/2)CT4=F2+(Q/2)C 5、 短缺成本短缺成本T5T5： 存貨總成本存貨總成本T1+T2+T3+T4+T5=T1+T2+T3+T4+T5= BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5116第四節(jié)存貨管理第四節(jié)存貨管理一、存貨功能與管理要求一、存貨功能

59、與管理要求二、存貨資金定額的核定二、存貨資金定額的核定三、存貨成本分析三、存貨成本分析四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型五、存貨資金的管理五、存貨資金的管理六、存貨日常管理六、存貨日常管理117四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型、 購買成本：購買成本： T1=BP=T1=BP=數(shù)量數(shù)量* *價格價格、 訂貨成本：訂貨成本： T2=F1+(B/Q)O OT2=F1+(B/Q)O O變動訂貨成本。變動訂貨成本。、 儲存成本：儲存成本： T3=F2+(Q/2)C CT3=F2+(Q/2)C C變動儲存成本變動儲存成本5 5、 短缺成本短缺成本T5T5： 存貨總成本存貨總成本T1+T2+T3+T4=T1+

60、T2+T3+T4= BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量就是使存貨總成本最低采購就是使存貨總成本最低采購Q Q* *118四、經(jīng)濟(jì)批量模型四、經(jīng)濟(jì)批量模型存貨總成本存貨總成本=BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5=BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5存貨總存貨總相關(guān)相關(guān)成本成本BP+(B/Q)O +(Q/2)C+ T5BP+(B/Q)O +(Q/2)C+ T5經(jīng)濟(jì)批量經(jīng)濟(jì)批量就是使存貨總成本最低采購就是使存貨總成本最低采購Q Q* *119四、四、經(jīng)濟(jì)