可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作指南教學(xué)提綱

1、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作指南獨(dú)家：可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作指南（附套利操作實(shí)盤(pán)圖）2009-04-30 15:10:59 作者：債券研究部 來(lái)源：鼎級(jí)理財(cái) 網(wǎng)友評(píng)論 8 條本文系鼎級(jí)理財(cái)網(wǎng)獨(dú)家文章，任何媒體轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處，違者必究！個(gè)人若在論壇轉(zhuǎn)載也請(qǐng)注明出處，尊重別人的勞動(dòng)成果，即是尊重自己。一、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前的準(zhǔn)備工作1. 可轉(zhuǎn)債要在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才能轉(zhuǎn)股?，F(xiàn)在市場(chǎng)上交易的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期一般是 在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止。期間任何一個(gè)交易日 都可轉(zhuǎn)股。2. 可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不需任何費(fèi)用，故你的帳戶(hù)沒(méi)有必要為轉(zhuǎn)股準(zhǔn)備多余的資金。3. 特別注意可轉(zhuǎn)債一般都有提前贖回條款。持有轉(zhuǎn)債的投資者要對(duì)此密切

2、 關(guān)注，當(dāng)公司發(fā)出贖回公告后，要及時(shí)轉(zhuǎn)股或直接賣(mài)出可轉(zhuǎn)債，否則可能遭受 巨大損失。因?yàn)楣疽话阒话闯^(guò)面值極小的幅度（一般不超過(guò) 105 元）贖回 全部未轉(zhuǎn)股的債券， ,而滿(mǎn)足贖回條件的轉(zhuǎn)債一般在 130 元以上，有的甚至高達(dá) 200元以上！ 07年 8月份的上海電力轉(zhuǎn)債就有包括三家基金公司在內(nèi)的投資者 因沒(méi)有及時(shí)轉(zhuǎn)股，致使總損失額高達(dá)兩千萬(wàn)元以上！4. 申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債總面值必須是 1， 000 元的整數(shù)倍。申請(qǐng)轉(zhuǎn)股最后得到的 股份為整數(shù)股，當(dāng)尾數(shù)不足 1 股時(shí)，公司將在轉(zhuǎn)股日后的 5個(gè)交易日內(nèi)以現(xiàn)金 兌付。兌付金額為小數(shù)點(diǎn)后的股數(shù)乘以轉(zhuǎn)股價(jià)，比如剩余 0.88 股，轉(zhuǎn)股價(jià) 5 元，則兌付金

3、額為 0.88*5=4.4 元。二、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股詳細(xì)操作方法 滬深兩市的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股程序有很大不同，各有幾種方法。1. 上海市場(chǎng)1）在證券交易頁(yè)面，委托賣(mài)出，輸入轉(zhuǎn)股代碼（注意不要輸成轉(zhuǎn)債代碼，否則 就成買(mǎi)賣(mài)交易了），再輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量即可（不用填轉(zhuǎn)股價(jià)，系統(tǒng)自動(dòng)顯示 的是 100 元）。有的券商界面中，委托買(mǎi)入亦可。這是因?yàn)?，只要你下面輸?的是轉(zhuǎn)股代碼，則系統(tǒng)就默認(rèn)為你要行使轉(zhuǎn)股的權(quán)利。2）券商柜臺(tái)或電話(huà)轉(zhuǎn)股，方法同上。 注意：上海市場(chǎng)一旦委托成功就不可撤單！2. 深圳市場(chǎng)1）券商柜臺(tái)轉(zhuǎn)股（大多數(shù)券商要求只能到柜臺(tái)轉(zhuǎn)股）。需要帶身份證 和股東卡，到你開(kāi)戶(hù)地柜臺(tái)填表申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。2）有的券商支持網(wǎng)上

4、轉(zhuǎn)股，如銀河證券，宏源證券等，方法：在證券 交易頁(yè)面，選擇其他業(yè)務(wù)（各個(gè)券商界面可能會(huì)有所區(qū)別，有疑問(wèn)可向您的券 商咨詢(xún)）中的轉(zhuǎn)股回售，操作方式選擇“可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股”，下面輸入可轉(zhuǎn)債代碼 （深市轉(zhuǎn)債沒(méi)有轉(zhuǎn)股代碼），再輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量即可。東方證券轉(zhuǎn)股方法： 選擇債券轉(zhuǎn)股 -轉(zhuǎn)債代碼（轉(zhuǎn)自網(wǎng)友 gross的發(fā)言，本網(wǎng)并未驗(yàn)證）。具體操作 圖如下（銀河證券界面）：注：深圳市場(chǎng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)委托轉(zhuǎn)股后，也不能撤單！3）有的券商支持電話(huà)轉(zhuǎn)股如光大證券。操作流程： 1 買(mǎi)入， 2 賣(mài)出， 3 撤單， 4 債轉(zhuǎn)股。按 4債轉(zhuǎn)股，輸入可轉(zhuǎn)債代碼及數(shù)量即可。注意：有關(guān)轉(zhuǎn)股數(shù)量，各個(gè)券商的頁(yè)面可能有所不同，有的是以“手”

5、，而有 的是以“張”為單位。1手=10 張。即如果你有 1000元面值的轉(zhuǎn)債，有的券商要 求你填數(shù)量 1（手），有的則需要填 10（張），這個(gè)要根據(jù)券商的界面自己實(shí) 踐。三、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前后的交易可轉(zhuǎn)債實(shí)行 T+0 交易，即當(dāng)天買(mǎi)入的轉(zhuǎn)債可當(dāng)天賣(mài)出；當(dāng)天買(mǎi)入的轉(zhuǎn)債， 當(dāng)天就可在收市前轉(zhuǎn)股（注意，由于券商的設(shè)置可能會(huì)顯示可轉(zhuǎn)股數(shù)量為0，這時(shí)照樣輸入要轉(zhuǎn)股的數(shù)量一般是可以成功的）。轉(zhuǎn)股后的當(dāng)天晚上 9 點(diǎn)以后 或第二天早上，轉(zhuǎn)債消失，出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的正股，并且股票第二天（ T+1 日）就 可賣(mài)出?？赊D(zhuǎn)債交易技巧：有的券商在你委托轉(zhuǎn)股后，仍可繼續(xù)賣(mài)出轉(zhuǎn)債，當(dāng)收市 后若你的轉(zhuǎn)債沒(méi)有賣(mài)出或只是部分賣(mài)出，則剩余

6、的仍可自動(dòng)轉(zhuǎn)股。四、直接賣(mài)出轉(zhuǎn)債和轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股哪個(gè)更有利 這個(gè)可以做一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算（或者參閱下面的“可轉(zhuǎn)債折溢價(jià)率實(shí)時(shí)行情， 綠色表示直接賣(mài)出轉(zhuǎn)債更有利）。假如可轉(zhuǎn)債價(jià)格為 130元，轉(zhuǎn)股價(jià)為 5 元， 對(duì)應(yīng)的正股價(jià)格為 6 元。則不考慮手續(xù)費(fèi)每張轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)股數(shù)為 100/5=20 股（若 得到的不是整數(shù)股，則余額以現(xiàn)金支付），對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換后的股票價(jià)值為20 股*6元=120元，顯然，轉(zhuǎn)股是虧損的，不如 130 元直接賣(mài)出轉(zhuǎn)債。一般情況下，在轉(zhuǎn)股期內(nèi)直接賣(mài)出轉(zhuǎn)債比轉(zhuǎn)股有利。否則大量投資者就會(huì) 先買(mǎi)入轉(zhuǎn)債，然后馬上轉(zhuǎn)股，第二天拋出進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作。但對(duì)于持有數(shù)量大的散戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者，也可能會(huì)在轉(zhuǎn)股稍微

7、虧損的情況下選擇轉(zhuǎn)股，因?yàn)檗D(zhuǎn)債一般交易不活躍，直接拋轉(zhuǎn)債會(huì)大幅壓低轉(zhuǎn)債價(jià)格。當(dāng)然，有時(shí)也會(huì)不斷出現(xiàn)轉(zhuǎn)股套利的機(jī)會(huì)，這可能是公司故意給投資者套利的機(jī)會(huì)，以使轉(zhuǎn)債早點(diǎn)轉(zhuǎn)股，這樣，公司就不用再每年付轉(zhuǎn)債的利息。附：深市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股操作實(shí)例這是 2009年 2月12日以銀河證券的操作界面，收盤(pán)前買(mǎi)入海馬轉(zhuǎn)債，即刻轉(zhuǎn)股，第二天開(kāi)盤(pán)賣(mài)出股票的實(shí)例（因圖例只為說(shuō)明操作步驟，故買(mǎi)賣(mài)數(shù)量已 隱去）。之所以，在這天選擇買(mǎi)入海馬轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股套利是因?yàn)?，在?dāng)天收盤(pán)前，海馬轉(zhuǎn) 債相對(duì)正股負(fù)溢價(jià)近 4%（轉(zhuǎn)債價(jià) 138 左右，股價(jià) 5.18 左右，轉(zhuǎn)股價(jià)為 3.6 元），即可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后相對(duì)應(yīng)的股價(jià)為 138*3.6/100=4

8、.968 元，第二天只要不低 開(kāi)在 5 元以下即可完成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。上圖是 14:53 買(mǎi)入，在當(dāng)天 14:56 轉(zhuǎn)股后操作結(jié)果的顯示。上圖是當(dāng)天晚上的顯示：海馬轉(zhuǎn)債已消失，賬戶(hù)上出現(xiàn)海馬股份上圖是第二天即 9 月 13日賣(mài)出后的結(jié)果，上面顯示的成交價(jià)不是開(kāi)盤(pán)價(jià) （開(kāi)盤(pán)價(jià)為 5.02元）是因?yàn)樵?9:20以后集合價(jià)還顯示 5.11 元，故填了 5.05 元 后已不能撤單。正確的套利方法是，第二天以低價(jià)委托（若數(shù)量不是太大，則 不會(huì)影響開(kāi)盤(pán)價(jià)），以開(kāi)盤(pán)價(jià)成交。當(dāng)然，有的人愿意稍后賣(mài)出，先讓套利的資金先走，然后等價(jià)格回升后再賣(mài)出，但這已是你對(duì)后勢(shì)的一種判斷。既然是判斷就有對(duì)有錯(cuò)，就不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。最后實(shí)際套利結(jié)果是，扣除手續(xù)費(fèi)后實(shí)際盈利 1.07%。上面的套利，是基于海馬股份第二天不會(huì)大幅低開(kāi)而做的套利，嚴(yán)格的說(shuō)并 不是真正的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。最標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利是：當(dāng)天持有海馬股票的人，在 賣(mài)出股票的同時(shí)，買(mǎi)入海馬轉(zhuǎn)