波音兼并麥道案

1、波音兼并麥道案1996 年 12 月，波音公司宣布兼并麥道公司。這是美國僅存的兩個民用噴氣式飛機(jī)制造商之間的合并，合并后的波音公司將成為世界上最大的民用及軍用飛機(jī)制造商。該兼并案在美國和歐洲都引起了廣泛的關(guān)注， 它表明， 反壟斷在一定程度上已經(jīng)國際化并和產(chǎn)業(yè)政策政治交織在一起。波音公司和麥道公司一開始就將此次交易定位為軍用飛機(jī)制造業(yè)的合并 （ 麥道公司主要生產(chǎn)軍用飛機(jī)）, 雙方能力互補(bǔ), 少有橫向交叉。消息發(fā)布時，交易估值為133 億美元，預(yù)定用每股的波音公司股票交換 1 股的麥道公司股票。但當(dāng)時的美國公眾對此持悲觀態(tài)度，他們普遍認(rèn)為合并交易要通過反壟斷審查比登天還難。合并交易信息的發(fā)布還引發(fā)

2、了世界第二大民用飛機(jī)制造商（波音在世界航空業(yè)排名第一, 麥道第三 ） 歐洲空中客車公司的高度擔(dān)憂。同為世界航空業(yè)的巨頭，空中客車公司占世界大型客機(jī)市場約1/3 的份額，是波音公司強(qiáng)有力的競爭對手。但波音與麥道合并后，三足鼎立的局面將被打破，取而代之的將是新波音與空中客車之間的超級較量。新波音將占據(jù)近100%的美國客機(jī)市場，以及全世界客機(jī)市場 2/3 以上。 顯然， 這將對空中客車公司在大型客機(jī)市場上的競爭地位產(chǎn)生嚴(yán)重的不利影響。依據(jù)謝爾曼法、反壟斷指南等規(guī)定，進(jìn)行達(dá)到一定規(guī)模的兼并必須要通過反壟斷審查。在美國，由聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）和司法部（DOJ反壟斷處行使該審查職能，而波音兼并麥道案最

3、終交由聯(lián)邦貿(mào)易委員會審查。由于該案涉及到波音、麥道兩大軍備合同方， 美國國防部在反壟斷審查中亦發(fā)揮著重要作用。國防部提示聯(lián)邦貿(mào)易委員會考慮公司最大的顧客美國政府。 這樣， 在美國政府的強(qiáng)力推動下，看似不可能通過的反壟斷審查順利通過。而通過的理由正是基于反壟斷法保護(hù)的是競爭而非競爭者的基本原則。由于民用飛機(jī)制造業(yè)是全球性寡占壟斷行業(yè)，即便美國只有波音公司一家民用飛機(jī)制造商，也會存在來自歐洲空中客車的強(qiáng)有力的競爭。亦即是說，波音公司兼并麥道沒有消滅競爭，波音公司不可能在開放的美國及世界市場上形成絕對壟斷地位，而且， 波音與麥道的合并有利于維護(hù)美國的航空工業(yè)大國地位。再加上波音公司強(qiáng)調(diào)合并有利于民用

4、飛機(jī)生產(chǎn)線與軍用飛機(jī)生產(chǎn)線的平衡、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)等鼓動人心的宣傳，亦為反壟斷審查的順利通過增添了不少動力?？刹ㄒ粢氤晒娌Ⅺ湹?，還必須通過歐洲的反壟斷審查。很多人不禁要問，為什么發(fā)生在其境內(nèi)、沒有在歐洲從事生產(chǎn)制造的美國兩大飛機(jī)制造商之間的合并，有賴于歐洲的反壟斷審查歐盟委員會（ EC） 指出， 歐盟基于波音公司及麥道公司對歐洲顧客的重大銷售水平，尤其是民用噴氣式飛機(jī)的銷售水平而獲得了反壟斷審查的管轄權(quán)， 這意味著歐盟可以為交易設(shè)置條件甚至阻止合并方案的實施。歐盟委員會的審查程序不同于聯(lián)邦貿(mào)易委員會，而且， 歐盟委員會官員一得知兩公司要合并的消息就明確表達(dá)了他們反對合并的強(qiáng)硬立場。但正如

5、波音公司的一名發(fā)言人所指出：如果聯(lián)邦貿(mào)易委員會說“YES而歐盟委員會說“ NO ,或者他們對波音公司處以罰金的話，這就不再是波音歐盟委員會之間的爭議，將會上升至美國與歐洲之間的貿(mào)易爭端。時任美國副總統(tǒng)的戈爾也表示，美國政府將采取其認(rèn)為合適的任何行動以阻止歐盟妨礙合并。最終, 雙方達(dá)成妥協(xié)：除了在專利技術(shù)方面對歐盟作出較大讓步外，波音公司還承諾不會不當(dāng)干預(yù)供應(yīng)商與其他民用飛機(jī)制造商之間現(xiàn)實或潛在的關(guān)系；承諾麥道公司被兼后的民用飛機(jī)質(zhì)量達(dá)到與波音公司相同的水平，并且不利用顧客的支持來謀取新制造民用飛機(jī)的銷售優(yōu)勢，同時承諾在10 年內(nèi)將原麥道公司民用飛機(jī)制造部分作為一個獨立的法律實體，向歐盟委員會公布年度財務(wù)報告；承諾在2007年 8月 1 日前，波音公司不再簽訂新的民用飛機(jī)獨占銷售許可協(xié)議，但有其他民用飛機(jī)制造商（指空中客車）簽訂了此類協(xié)議的情況例外。另外，波音公司放棄其與美國航空公司、德爾塔航空公司及大陸航空公司簽署的有關(guān)獨占銷售許可協(xié)議條款。歐洲方面則正式同意波音兼并麥道。19