投資銀行業(yè)務(wù)期末題庫

1、投資銀行業(yè)務(wù)期末題庫 一、單項(xiàng)選擇題：1、中國企業(yè)在歐洲發(fā)行以美元為面值的債券， 屬于（ A ）A 、歐洲債券 B、外國債券 C、揚(yáng)基債券 D、以 上都不是2、1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，美國投行業(yè)進(jìn)入分 業(yè)階段，首次對此作出規(guī)定的法案是（ C ） A 、麥克法頓法 B、瑪隆尼法 C、格拉斯 -斯蒂格爾法 D、加恩 -圣杰曼法3、下面哪種屬于存在訂單執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)的證券交易 機(jī)制（ C ）A 、市價(jià)委托機(jī)制 B、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制 C、指令驅(qū) 動(dòng)機(jī)制 D 、保證金制度4、下面哪種方法不屬于傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法 （ D ）A 、專家法 B、信用評分法 C、信用評級法 D、VaR 方法5、投資下面哪種資產(chǎn)

2、的基金單位資產(chǎn)凈值固定 不變（ A ）A 、回購協(xié)議 B、債券 C、股票 D、股票指數(shù)6、1946年，現(xiàn)代意義上的第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司 成立于（ B233 ）A 、日本 B、美國 C、英國 D、德國7、下面哪個(gè)不是基金主要當(dāng)事人（ C172 ） A 、托管人 B、投資人 C、發(fā)起人 D、管理人8、投資銀行在股票發(fā)行準(zhǔn)備工作中，下面哪種 最重要（ B50）A 、制定發(fā)行計(jì)劃 B、盡職調(diào)查 C、編制招股 說明書 D、路演9、下面哪個(gè)市場采用了專營商制度的做市商交 易機(jī)制（ A95）A、紐約股票交易所 B、NASDAQ C 、香港聯(lián) 合交易所 D、上海證券交易所10、下面哪種收購不能用稅收節(jié)約理論解釋

3、 （ D121 ）A 、盈利企業(yè)收購虧損企業(yè) B、股權(quán)比例高的企 業(yè)收購財(cái)務(wù)杠桿高的企業(yè)C、成熟企業(yè)收購成長型企業(yè) D、管理效率高的 企業(yè)收購效率低的企業(yè)11、投資銀行起源于 18世紀(jì)的（ B1）A 、美洲 B、歐洲 C、 亞洲 D、澳洲12、風(fēng)險(xiǎn)資本退出的最佳方式是（B245）A、并購 B、IPO C、重新上市（ SIPO ） D、 二級出售13、1968年美國政府國民抵押協(xié)會 （GNMA ）發(fā) 行了下面哪種品種，標(biāo)志資產(chǎn)證券化問世（ C270 ）A、ABS B、CMO C、MBS D 、STRIPS14、按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的范圍， 金融風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為 （ B304 ）A 、市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn) B

4、、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn) C、純粹風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn) D、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和 可保風(fēng)險(xiǎn)15、目前投資銀行的典型組織形態(tài)是（ A342 ） A 、現(xiàn)代公司制 B、合伙制 C、合作公司 D、 獨(dú)資公司16、下面哪種理論屬于證券市場分析的基本理論（ B225 ）A 、并購理論 B、行為分析理論 C、風(fēng)險(xiǎn)管理 理論 D、金融中介理論17、從近些年的實(shí)際情況看， 風(fēng)險(xiǎn)資本退出的最 常用方式是（ A ）A、并購 B、IPO C、重新上市（ SIPO ） D、 清算和破產(chǎn)18、下面哪種資產(chǎn)證券化通過設(shè)計(jì)優(yōu)先級別進(jìn)行 信用增級（ B279 ）A 、ABS B、過手證券 C、CMO D、轉(zhuǎn)遞證 券19、下面哪個(gè)證券交易市場

5、屬于二板市場 （ A ） A 、NASDAQ B、紐約股票交易所 C、新加坡 證券交易所 D、上海證券交易所20、與合伙制相比， 下面哪個(gè)不是公司制投資銀 行的優(yōu)勢（ C ）A 、具有獨(dú)立法人地位 B、增強(qiáng)籌資能力 C、 較高的信譽(yù)度 D、提高整體運(yùn)作效率21、我國法律規(guī)定， 股票發(fā)行不得采用下面哪種 方式（ C ）A. 溢價(jià) B. 平價(jià) C. 折價(jià) D. 發(fā)行價(jià)格按 照票面金額22、下面哪種不屬于市價(jià)委托特點(diǎn)的是（ D87 ）A. 即時(shí)成交 B. 可能天價(jià)成交 C. 賣出時(shí)更 愿意采用 D.買進(jìn)時(shí)更愿意采用23、下面哪種業(yè)務(wù)不屬于投資銀行管理咨詢服務(wù) 的主要趨勢（ C199 ）A 、公司戰(zhàn)略

6、咨詢 B、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)確定咨詢 C、 資產(chǎn)重組咨詢 D、企業(yè)信息化咨詢 24、下面哪種證券由 IO 和 PO 兩類構(gòu)成（ D282）A 、ABS B、MBS C、CMOD、STRIPS25、現(xiàn)代投資銀行典型模式為（D347）A 、合伙制 B、公司制 C、上市公司 D、金 融控股公司26、下面哪種不屬于證券市場分析的基本理論 （ C226 ）A 、技術(shù)分析 B、行為分析 C、價(jià)值分析 D、 效率市場分析27、從最近實(shí)際情況看， 風(fēng)險(xiǎn)資本退出的最常用 方式是（ A ）A、并購 B、IPO C、重新上市（ SIPO ） D、 清算和破產(chǎn)29、下面哪個(gè)系統(tǒng)的發(fā)布標(biāo)志著以 VaR 為核心 工具的市場風(fēng)險(xiǎn)

7、量化管理時(shí)代到來（B96）A 、Credit Metrics B、Portfolio Manager C、 Risk Metrics D 、Credit Risk +28、下面哪個(gè)市場采用了指令驅(qū)動(dòng)與做市商制混 合的交易機(jī)制（ C327）A 、NASDAQ B、紐約股票交易所 C、香港聯(lián) 合交易所 D、上海證券交易所 30、與合伙制相比， 下面哪個(gè)不是公司制投資銀行的優(yōu)勢（ C ）A 、具有獨(dú)立法人地位 B、增強(qiáng)籌資能力 C、 較高的信譽(yù)度 D、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理二、多項(xiàng)選擇題：1、投資銀行在二級市場扮演的角色有 （BCD ） A 、承銷商 B、經(jīng)紀(jì)人 C、交易商 D、做市 商2、可轉(zhuǎn)換債券的特征有

8、（ ABC38 ）A 、可轉(zhuǎn)換 B、高度靈活性 C、籌資成本相對較 低 D 、流動(dòng)性好3、盡職調(diào)查主要對發(fā)行人和市場有關(guān)文件的下 列內(nèi)容進(jìn)行核查（ ABC ）A 、真實(shí)性 B、準(zhǔn)確性 C、完整性 D、公開性4、按照“未知價(jià)”法申購和贖回的基金類型有（ BC ）A 、封閉式基金 B、開放式基金 C、交易所交易 基金 D、貨幣市場基金5、資產(chǎn)管理與證券投資基金的差異有（ ABCD208 ）A 、管理主體不同 B、行為規(guī)范不同 C、銷售方 式不同 D 、客戶群體不同6、下面哪些屬于投資銀行功能（ AB12 ）A 、金融中介 B、構(gòu)建市場 C、證券承銷 D、 證券交易7、資產(chǎn)證券化融資方式的特點(diǎn)有（

9、ACD277 ） A 、結(jié)構(gòu)型 B、價(jià)值導(dǎo)向型 C、表外融資 D、 低成本8、下面哪些承銷方式與“買斷交易”有關(guān)（ AD ）A 、包銷 B、余額包銷 C、代銷 D、辛迪加承 銷9、下面哪些是目前我國實(shí)行的股票發(fā)行上市方 面的制度（ BDE53 ）A 、注冊制 B、核準(zhǔn)制 C、上市推薦人制 D、 上市保薦制 E、發(fā)行上市連續(xù)進(jìn)行制度10、委托執(zhí)行時(shí)身份確認(rèn)通過密碼控制的買賣委 托形式有（ BC ）A 、柜臺委托 B、電話委托 C、計(jì)算機(jī)終端委托 D、以上都是11、中國證監(jiān)會將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)劃分為如下哪些 類型（ ABD209 ）A 、定向資產(chǎn)管理 B、集合資產(chǎn)管理 C、基金式 資產(chǎn)管理 D、專項(xiàng)資

10、產(chǎn)管理12、下面哪些屬于風(fēng)險(xiǎn)投資過程中風(fēng)險(xiǎn)投資家對 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制（ ABC249 ） A、通過分段投資來控制投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)B、通過積極參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營管理來控制風(fēng) 險(xiǎn)C、通過額外的控制權(quán)來控制投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)D、通過有限合伙制控制代理風(fēng)險(xiǎn)13、資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)的三種基本類型是 （ ACD279 ）A 、過手證券 B、抵押擔(dān)保證券 C、資產(chǎn)支持證 券 D、轉(zhuǎn)遞證券 E 、剝離式擔(dān)保證券14、風(fēng)險(xiǎn)管理的基本策略為（ ACD307 ） A 、分散化 B、套利 C、套期保值 D、保險(xiǎn)15、下列屬于通過修改公司章程進(jìn)行的反收購策 略是（ CD143 ）A 、杠桿資本調(diào)整 B、毒丸計(jì)劃 C

11、、金降落傘 D、交錯(cuò)式董事會16、并購理論中屬于效率理論的有 （ ABC116 ） A 、效率差異理論 B、經(jīng)營多樣化理論 C、價(jià)值 低估理論 D、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)理論17、有溢價(jià)和折價(jià)情況的基金是（ AC168 ） A 、封閉式基金 B、開放式基金 C、交易所交易基金 D、貨幣市場基金18、投資銀行面臨的咨詢服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括（ ABC202 ）A 、違約風(fēng)險(xiǎn) B、分析風(fēng)險(xiǎn) C、信息誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn) D、 市場風(fēng)險(xiǎn)19、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評估中評估標(biāo)準(zhǔn)按照重要性排 序正確的是（ BC243 ）A 、創(chuàng)業(yè)家素質(zhì)、產(chǎn)品技術(shù)水平、市場需求B、企業(yè)管理能力、市場需求、產(chǎn)品技術(shù)水平C、市場拓展能力、市場規(guī)模、專利化程度D、市

12、場需求、創(chuàng)業(yè)家素質(zhì)、產(chǎn)品技術(shù)水平E、市場需求、創(chuàng)業(yè)家素質(zhì)、專利化程度20、下面策略或工具常用于風(fēng)險(xiǎn)管理， 屬于保險(xiǎn) 策略的有（ BCD307 ）A 、期貨 B、期權(quán) C、一般保險(xiǎn) D、擔(dān)保三、名詞解釋1、做市商：（ martket-maker ）做市商是指在二級市場上不 斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格 （即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受投資者的買 賣要求，以自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易的 證券自營商。這種以做市商為中介人組織證券買 賣的交易方式，就是做市商制度。2、封閉式基金： 是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)即確定基金單位 的發(fā)行總額，在基金宣告成立之后和封閉期限 內(nèi)，基金分額的規(guī)模都保

13、持固定不變的投資基 金。這意味著在封閉式投資基金的封閉期內(nèi)投資 者不能向基金公司提出贖回要求， 只能委托證券 經(jīng)紀(jì)人在規(guī)定的交易場所買賣基金分額； 基金公 司也不得追加發(fā)行新的基金分額。3、資產(chǎn)證券化： 資產(chǎn)證券化是指缺乏流動(dòng)性但可以產(chǎn)生穩(wěn)定的 可預(yù)見未來現(xiàn)金流量的資產(chǎn)， 按照某種共同特征 分類，形成資產(chǎn)組合， 并以這些資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行 可在二級市場上交易的固定收益證券， 據(jù)以形成 融通資金的技術(shù)和過程。4、要約收購： 是指收購公司以書面形式向目標(biāo)公司的管理層 和股東發(fā)出收購該公司股份的要約， 并按照依法 公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價(jià) 格、收購期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)， 收購目標(biāo)公司 股

14、份的收購方式。 要約收購不需要事先征得目標(biāo) 公司管理層的同意。 這里的 “要約”是指收購公司 向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購買其持有的該公司股 票的意思表示，通常要求采用書面的形式5、投資銀行： 指充當(dāng)資本供給者與需求者之間的中介， 從事證 券承銷、交易和并購等資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī) 構(gòu)。6、MBO ： 管理層收購，是指企業(yè)的管理層通過債務(wù)融資向 本企業(yè)的所有者（股東）購買股份，從而獲得企 業(yè)的控制權(quán)的一種收購形式。7、信用交易： 又稱保證金交易， 是指客戶在買賣證券時(shí)只向證 券商交付一定數(shù)額的款項(xiàng)或證券作為保證金， 其 應(yīng)支付價(jià)款或證券不足的差額部分由證券商提 供融資或融券的交易。 融資或融券數(shù)量由保

15、證金 比例決定 .信用交易的形式： 融資買進(jìn) （買空）或融券賣出 （賣 空）8、開放式基金：166頁。9、過橋融資過橋貸款或過橋融資（ bridge loans or bridge financing ）: 為投行杠杠并購提供臨時(shí)資金，起 橋梁作用。10、商人銀行業(yè)務(wù) 指以自有資金參與股權(quán)投資或并購債務(wù)融資 （美 國），含2種：1）股權(quán)投資：直接作為股東參與并購，待升值 后出售2）為杠桿收購提供過橋貸款，成為債權(quán)人。11、風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制 是指在構(gòu)造資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)時(shí)， 應(yīng)能保證 發(fā)起人的破產(chǎn)不會影響證券化融資交易的正常 運(yùn)營，不會影響對資產(chǎn)擔(dān)保證券持有人的按時(shí)償 付，以達(dá)到保護(hù)投資者的目的。

16、 風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制包 括兩方面：“真實(shí)銷售”和建立特殊目的的實(shí)體 SPV。12、毒丸計(jì)劃 毒丸是指由目標(biāo)公司發(fā)行的、 給予持有者不同形 式的特別權(quán)利的證券， 當(dāng)不受歡迎的收購者在購 進(jìn)目標(biāo)公司一定比例的股份時(shí)， 這些證券可以按 非常不利于收購者的價(jià)格轉(zhuǎn)換成目標(biāo)公司或收 購公司的普通股股票。 毒丸也返指在敵意收購中會改變目標(biāo)公司現(xiàn)有 股東的投票權(quán)或股份持有比例以防御敵意收購 者的一些措施。 屬于阻礙任一潛在收購者的長期策略。13、風(fēng)險(xiǎn)投資 對新興的極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)尤其高科技企業(yè) 創(chuàng)業(yè)期的權(quán)益性投資。具有高風(fēng)險(xiǎn)。四、簡答題：1、簡述綠鞋期權(quán)概念及其操作過程？ 新股發(fā)行價(jià)格的穩(wěn)定技巧之一。 1963某

17、承銷商 為綠鞋公司 IPO 時(shí)采用而得名。也稱超額配售權(quán)： 新股發(fā)行時(shí)， 發(fā)行人授予主 承銷商在本次既定發(fā)行規(guī)模之外， 按同一價(jià)格超 額配售一定比例股份的權(quán)利。期權(quán)有效期僅限發(fā)行上市后某一特定時(shí)段， 超 額比例一般為發(fā)行規(guī)模的 5%-15% 。 獲得權(quán)力后，承銷商按超額比例以發(fā)行價(jià)格發(fā) 售股票（ 100%+一定比例 % ，一般將規(guī)定比例用 完），獲取現(xiàn)金收入。此時(shí)承銷商實(shí)際創(chuàng)造了股 票空頭（計(jì)劃外發(fā)行數(shù)額） 當(dāng)二級市場非常搶手， 承銷商要求發(fā)行人增發(fā) 股票，承銷商從其手中以現(xiàn)金買入， 對沖股票空 頭。當(dāng)二級市場表現(xiàn)不好， 價(jià)格下跌， 承銷商以現(xiàn) 金直接從二級市場買入， 支撐價(jià)格并對沖股票空 頭

18、。例：某企業(yè)計(jì)劃發(fā)行 1000萬股，發(fā)行價(jià) 10￥/股，承銷商獲準(zhǔn)額外配售 10% 。1）承銷商配售 1100萬股，獲現(xiàn)金 1000萬元，有 100萬空頭。2）二級市場表現(xiàn)好，漲至 15￥/股，于是執(zhí)行權(quán) 力，要求增發(fā)。比如增發(fā) 100萬股，承銷商以發(fā) 行價(jià)10￥/股買入，對沖空頭。實(shí)際發(fā)行股份就 成了1100萬股。承銷商賺了差價(jià)。3）二級市場表現(xiàn)好，跌至 8￥/股，于是不執(zhí)行 權(quán)力，直接從二級市場購買 100萬股對沖空頭。股價(jià)得到維持。承銷商也未吃虧。 注：該權(quán)可部分行使。綠鞋期權(quán)中國有試點(diǎn)規(guī)定。2、簡述杠桿收購主要操作原理 一、概念及特點(diǎn) 是指收購集團(tuán)主要通過大量的債務(wù)融資購買目 標(biāo)企業(yè)的

19、股票或資產(chǎn)的一種收購方法。特點(diǎn)： 1、高杠桿性 2、特殊的資本結(jié)構(gòu) （高杠桿 且債務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜 ） 3、高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存。 4、 典型杠桿收購?fù)构姵止晒咀兂伤饺丝?股公司，公司的所有權(quán)和控制權(quán)再度結(jié)合。 二、杠桿收購的操作原理 進(jìn)行杠桿收購的集團(tuán)， 通常由接管專家或投資銀 行以及被收購公司的管理人員領(lǐng)導(dǎo)和安排有關(guān) 交易。收購集團(tuán)先組建一家空殼公司作為進(jìn)行收 購的法律實(shí)體 ,并投入少量 的資本 ,作為新公司 即收購公司的權(quán)益基礎(chǔ) .然后根據(jù)被收購公司的 現(xiàn)金流量和 （或）資產(chǎn)銷售額 ,用借入的資金進(jìn)行 收購.杠桿收購的實(shí)施過程包括以下幾個(gè)階段 : 第一階段 :籌措收購所需要的資金 少量股

20、權(quán)資金 ,其余全部舉債 .債務(wù)可分為優(yōu)先債務(wù) （如資產(chǎn)抵押貸款 ）和各種次級債務(wù) （如垃圾債 -高收益率 ），次級債一般附有選擇權(quán)。優(yōu)先級 別處于中間，故稱夾層債務(wù)。第二階段 :收購目標(biāo)公司第三階段 :重組整合第四階段 :出售公司 ,實(shí)現(xiàn)收入整合后， 企業(yè)價(jià)值提高， 可將之出售獲得大量收 益。有 2種出售方法：（1）重新公開發(fā)行股票，也稱“反向 LBO ” 或第 2次公開發(fā)行（ SIPO）（2）直接出售給新買主3、簡述債券信用評級的目的和依據(jù)（一）評級目的 債券信用評級；信用評級機(jī)構(gòu)對擬發(fā)行債券的償 付及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)程度的綜合評定。 最重要目的：為投資者提供投資決策信息（二）評級依據(jù) （1）發(fā)行人

21、償債能力：預(yù)期收益、負(fù)債比例等 （2）公司資信狀況：發(fā)行人在金融市場上的信譽(yù)、歷史違約記錄（3）投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平：發(fā)行人破產(chǎn)可能 性于程度、破產(chǎn)后債權(quán)受保護(hù)程度和補(bǔ)償程度4、簡述風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程見課本 240頁5、簡述契約型與公司型基金主要區(qū)別 （一）契約型基金是以財(cái)產(chǎn)信托為基礎(chǔ)， 依據(jù)信托契約， 通過發(fā)行 基金分額 （受益憑證） 募集資金而組建的投資基 金。契約型基金涉及三方當(dāng)事人的關(guān)系： 基金管理公 司負(fù)責(zé)募集資金并按信托契約 （基金合同） 管理 基金財(cái)產(chǎn)；基金保管機(jī)構(gòu)根據(jù)契約保管和核準(zhǔn)基 金財(cái)產(chǎn)；持有基金分額的投資者則享有財(cái)產(chǎn)收益 并分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。 -英 日 香港 臺灣為主 （二）公司型基金 是按照公司法組建的，