第七章：國際貨幣制度

1、第七章第七章 國際貨幣制度國際貨幣制度 第一節(jié)第一節(jié) 國際貨幣制度概述國際貨幣制度概述 第二節(jié)第二節(jié) 布雷頓森林體系布雷頓森林體系 第三節(jié)第三節(jié) 牙買加體系牙買加體系 第四節(jié)第四節(jié) 歐洲貨幣體系歐洲貨幣體系第一節(jié)第一節(jié) 國際貨幣制度概述國際貨幣制度概述一、國際貨幣制度的概念及內(nèi)容一、國際貨幣制度的概念及內(nèi)容 二、國際貨幣制度的作用二、國際貨幣制度的作用三、國際貨幣制度的類型三、國際貨幣制度的類型四、國際金本位制四、國際金本位制 一、國際貨幣制度的概念及內(nèi)容一、國際貨幣制度的概念及內(nèi)容 （一）國際貨幣制度的概念（一）國際貨幣制度的概念 國際貨幣制度是支配各國貨幣關系的規(guī)則以及國際間進行各國際貨幣

2、制度是支配各國貨幣關系的規(guī)則以及國際間進行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。（二）國際貨幣制度的內(nèi)容（二）國際貨幣制度的內(nèi)容 1 1、各國貨幣比價的確定及匯率制度安排；、各國貨幣比價的確定及匯率制度安排； 2 2、確定國際儲備資產(chǎn)；、確定國際儲備資產(chǎn)； 3 3、確定國際收支的調(diào)節(jié)機制；、確定國際收支的調(diào)節(jié)機制； 4 4、各國在國際金融領域中的協(xié)調(diào)、磋商與合作。、各國在國際金融領域中的協(xié)調(diào)、磋商與合作。 二、國際貨幣體系的作用二、國際貨幣體系的作用（一）確定了國際收支調(diào)節(jié)機制與各國可遵循的調(diào)節(jié)政策，為各（一）確定了國際收支調(diào)節(jié)機制與各國可遵循的調(diào)節(jié)政策，為各國

3、糾正國際收支失衡狀況提供了基礎。國糾正國際收支失衡狀況提供了基礎。（二）建立了相對穩(wěn)定的匯率機制，很大程度上防止了不公平的（二）建立了相對穩(wěn)定的匯率機制，很大程度上防止了不公平的貨幣競爭性貶值。貨幣競爭性貶值。（三）創(chuàng)造了多元化的儲備資產(chǎn)，為國際經(jīng)濟的發(fā)展提供了足夠（三）創(chuàng)造了多元化的儲備資產(chǎn)，為國際經(jīng)濟的發(fā)展提供了足夠的清償力，同時借此抵御區(qū)域性或全球性金融危機。的清償力，同時借此抵御區(qū)域性或全球性金融危機。（四）促進各國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。（四）促進各國經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。 三、國際貨幣體系的類型三、國際貨幣體系的類型（一）以匯率制度來劃分：國際貨幣制度可分為（一）以匯率制度來劃分：國際貨幣制度可

4、分為固定匯率制和固定匯率制和浮動匯率制。浮動匯率制。（二）根據(jù)國際儲備劃分（二）根據(jù)國際儲備劃分：有金本位制度、金匯兌本位制度和有金本位制度、金匯兌本位制度和信用本位制度。信用本位制度。（黃金儲備制、黃金（黃金儲備制、黃金- -美元儲備制、多元化儲美元儲備制、多元化儲備制）備制）l金本位制度金本位制度：只以黃金作為國際儲備資產(chǎn)或國際本位貨幣；只以黃金作為國際儲備資產(chǎn)或國際本位貨幣；l信用本位制度信用本位制度：只以外匯（如美元或英鎊等）作為國際儲備只以外匯（如美元或英鎊等）作為國際儲備資資 產(chǎn)而與黃金無任何聯(lián)系；產(chǎn)而與黃金無任何聯(lián)系；l金匯兌本位制度金匯兌本位制度：同時以黃金和可以直接兌換黃金的

5、貨幣作同時以黃金和可以直接兌換黃金的貨幣作為國際儲備資產(chǎn)。為國際儲備資產(chǎn)。 四、國際金本位制四、國際金本位制 ( (一）國際金本位制的概念一）國際金本位制的概念 以一定成色及重量的黃金為本位貨幣，并建立起流通中以一定成色及重量的黃金為本位貨幣，并建立起流通中各種貨幣與黃金間固定兌換關系的貨幣制度。各種貨幣與黃金間固定兌換關系的貨幣制度。（二）國際金本位制的三種形式（二）國際金本位制的三種形式 1 1、金幣本位制、金幣本位制 2 2、金塊本位制、金塊本位制 3 3、金匯兌本位制、金匯兌本位制（三）國際金本位制的特點（三）國際金本位制的特點 1 1、黃金作為國際貨幣，成為各國之間的最后清償手段。、

6、黃金作為國際貨幣，成為各國之間的最后清償手段。 2 2、各國貨幣的匯率由其含金量之比來決定，匯率波動受黃、各國貨幣的匯率由其含金量之比來決定，匯率波動受黃金輸送點的限制，是嚴格的固定匯率制。金輸送點的限制，是嚴格的固定匯率制。 3 3、國際金本位制具有自動調(diào)節(jié)國際收支的機制即所謂的價、國際金本位制具有自動調(diào)節(jié)國際收支的機制即所謂的價格格鑄幣流動機制。鑄幣流動機制。（四） 國際金本位制的評價 1、國際金本位制的作用 （1）由于是固定匯率制，各國貨幣對內(nèi)對外價值都比較穩(wěn)定，為國內(nèi)及國際間的貿(mào)易、投資、資本流動提供了良好的環(huán)境。 （2）由于各國通貨均以黃金為基礎，黃金充分發(fā)揮世界貨幣的作用，加強了各

7、國之間的經(jīng)濟聯(lián)系，穩(wěn)定了外匯行市，促進國貿(mào)和對外信貸的發(fā)展。（3）國際金本位制度的運行為以后建立國際貨幣制度奠定了基礎。 2、國際金本位制的缺陷 （1）貨幣供應受到黃金數(shù)量的限制，不能適應經(jīng)濟增長的需要。（2）國際收支不平衡的自動調(diào)節(jié)機制直接影響到一國的貨幣流通量。 第二節(jié)第二節(jié) 布雷頓森林體系布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的形成一、布雷頓森林體系的形成二、布雷頓森林體系的內(nèi)容二、布雷頓森林體系的內(nèi)容 三、對布雷頓森林體系的評價三、對布雷頓森林體系的評價四、布雷頓森林體系的瓦解過程四、布雷頓森林體系的瓦解過程一、布雷頓森林體系的形成（一）布雷頓森林體系建立的歷史背景（二）布雷頓森林體系的建立

8、 1944年7月在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開由44國參加的“聯(lián)合國聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”，通過了以“懷特計劃”為基礎的國際貨幣基金協(xié)定和國際復興開發(fā)銀行協(xié)定，總稱布雷頓森林協(xié)定。這個協(xié)定建立了以美元為中心的貨幣體系,從此，布雷頓森林體系宣告成立。二、布雷頓森林體系的內(nèi)容二、布雷頓森林體系的內(nèi)容 （一）實行可調(diào)整的釘住匯率制度（一）實行可調(diào)整的釘住匯率制度 1 1、美元與黃金掛鉤、美元與黃金掛鉤 2 2、各國貨幣與美元掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤 黃黃 金金 美美 元元 A國貨幣國貨幣 B國貨幣國貨幣 C國貨幣國貨幣 . N國貨幣國貨幣（二）美元等同于黃金，作為國際間主要清算支付工具（二）

9、美元等同于黃金，作為國際間主要清算支付工具和儲備貨幣。和儲備貨幣。（三）通過基金組織和調(diào)整匯率來調(diào)節(jié)國際收支。（三）通過基金組織和調(diào)整匯率來調(diào)節(jié)國際收支。（四）建立兩個國際金融機構（四）建立兩個國際金融機構（IMFIMF和和IBRDIBRD）維持布雷）維持布雷頓森林體系的運行。頓森林體系的運行。 IMF IMF全稱：全稱： International Monetary Fund International Monetary Fund IBRD IBRD全稱：全稱：International Bank for Reconstruction International Bank for Recon

10、struction and Developmentand Development 三、對布雷頓森林體系的評價三、對布雷頓森林體系的評價（一）布雷頓森林體系的作用（一）布雷頓森林體系的作用 1 1、布雷頓森林體系的建立結束了二次世界大戰(zhàn)期間國、布雷頓森林體系的建立結束了二次世界大戰(zhàn)期間國際貨幣領域的混亂局面。際貨幣領域的混亂局面。 2 2、“協(xié)定協(xié)定”實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制度，匯率波動受實行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制度，匯率波動受到到 嚴格的限制，有利于戰(zhàn)后各國經(jīng)濟的恢復、國際貿(mào)嚴格的限制，有利于戰(zhàn)后各國經(jīng)濟的恢復、國際貿(mào)易的發(fā)展和國際資本的流動。易的發(fā)展和國際資本的流動。 3 3、IMFIMF對促進國

11、際貨幣合作也起到了一定的積極作用。對促進國際貨幣合作也起到了一定的積極作用。（二）布雷頓森林體系的缺陷二）布雷頓森林體系的缺陷 1 1、可調(diào)整的固定匯率因為沒有經(jīng)常地按實際情況進行、可調(diào)整的固定匯率因為沒有經(jīng)常地按實際情況進行調(diào)整，固定匯率是難以維持的。調(diào)整，固定匯率是難以維持的。 2 2、各國為了維持對外平衡，維持固定匯率，不能不影、各國為了維持對外平衡，維持固定匯率，不能不影響到國內(nèi)平衡。響到國內(nèi)平衡。 3 3、國際金匯兌本位制存在著不可克服的內(nèi)在矛盾。、國際金匯兌本位制存在著不可克服的內(nèi)在矛盾。 四、布雷頓森林體系的瓦解過程四、布雷頓森林體系的瓦解過程（一）第一次美元危機及其拯救（一）第

12、一次美元危機及其拯救 1 1、時間：、時間：19601960年。年。 2 2、措施：、措施：“互惠信貸協(xié)議互惠信貸協(xié)議”、“借款總安排借款總安排”和和“黃金總黃金總庫庫”。（二）第二次美元危機及拯救（二）第二次美元危機及拯救 1 1、時間：、時間：19681968年。年。 2 2、措施：黃金雙價制和創(chuàng)設特別提款權。、措施：黃金雙價制和創(chuàng)設特別提款權。（三）第三次美元危機及拯救（三）第三次美元危機及拯救 1 1、時間：、時間：19711971年。年。 2 2、措施：終止美元與黃金的兌換、史密森氏學會協(xié)議。、措施：終止美元與黃金的兌換、史密森氏學會協(xié)議。 1962197219621972年美元輸出

13、與黃金儲備的變化年美元輸出與黃金儲備的變化 （單位：億美元）（單位：億美元） 布雷頓森林體系建立、危機與崩潰過程一覽表布雷頓森林體系建立、危機與崩潰過程一覽表布雷頓森林布雷頓森林 美元同黃金掛鉤各國貨幣同美元掛鉤美元同黃金掛鉤各國貨幣同美元掛鉤體系的建立體系的建立 美元補充黃金，等同黃金，作為世界清償力的主要來源美元補充黃金，等同黃金，作為世界清償力的主要來源布雷頓森林體系布雷頓森林體系 為滿足世界經(jīng)濟增長對世界貨幣的需要，美元的供應必須不斷增長為滿足世界經(jīng)濟增長對世界貨幣的需要，美元的供應必須不斷增長下的美元的兩難下的美元的兩難 美元供應的不斷增長，使美元同黃金的兌換性日益難以維持美元供應的

14、不斷增長，使美元同黃金的兌換性日益難以維持布雷頓森林體系布雷頓森林體系 美元的危機，是指美元按固定比價與黃金保持兌換性的危機，也稱兌換美元的危機，是指美元按固定比價與黃金保持兌換性的危機，也稱兌換 下的美元危機下的美元危機 性危機，或指人們懷疑美元的兌換性，由此引發(fā)拋美元的危機，又稱美元信心危性危機，或指人們懷疑美元的兌換性，由此引發(fā)拋美元的危機，又稱美元信心危機機 第一次危機的拯救第一次危機的拯救 借款總安排借款總安排 互惠信貸協(xié)議互惠信貸協(xié)議 以上兩項措施旨在其他貨幣補充美元，來維持布雷頓森林體系的固定匯以上兩項措施旨在其他貨幣補充美元，來維持布雷頓森林體系的固定匯 率，是今后出現(xiàn)的多種儲

15、備貨幣體系萌芽率，是今后出現(xiàn)的多種儲備貨幣體系萌芽 黃金總庫黃金總庫 旨在用其他國家的黃金來補充美國的黃金，維持黃金旨在用其他國家的黃金來補充美國的黃金，維持黃金美元本位制美元本位制第二次危機的拯救第二次危機的拯救 黃金雙價制黃金雙價制 旨在拯救黃金旨在拯救黃金美元為中心的布雷頓森林體系，但同時又意味著該體系的美元為中心的布雷頓森林體系，但同時又意味著該體系的 局部崩潰局部崩潰 特別提款權特別提款權 旨在節(jié)約黃金和美元，補充黃金和美元，使黃金旨在節(jié)約黃金和美元，補充黃金和美元，使黃金美元本位向黃金美元本位向黃金 美元特別提款權本位過渡美元特別提款權本位過渡第三次危機的拯救第三次危機的拯救 終止

16、美元與黃金的兌換，該措施實際上意味著布雷頓森林體系的崩潰終止美元與黃金的兌換，該措施實際上意味著布雷頓森林體系的崩潰 史密森氏協(xié)議是挽救固定匯率制度的最后一次嘗試史密森氏協(xié)議是挽救固定匯率制度的最后一次嘗試第三節(jié)第三節(jié) 牙買加體系牙買加體系 一、牙買加體系的形成一、牙買加體系的形成 二、牙買加體系的內(nèi)容二、牙買加體系的內(nèi)容 三、牙買加體系的特點三、牙買加體系的特點 四、對牙買加體系的評價四、對牙買加體系的評價 一、牙買加體系的形成一、牙買加體系的形成（一）牙買加體系建立的歷史背景（一）牙買加體系建立的歷史背景（二）牙買加體系的建立（二）牙買加體系的建立 19761976年年1 1月，國際貨幣基

17、金組織臨時委員會在月，國際貨幣基金組織臨時委員會在牙買加首都金斯頓舉行會議，就匯率制度、黃金處牙買加首都金斯頓舉行會議，就匯率制度、黃金處理、儲備資產(chǎn)等問題達成了一些協(xié)議，也就是理、儲備資產(chǎn)等問題達成了一些協(xié)議，也就是“牙牙買加協(xié)定買加協(xié)定”。到。到19781978年年4 4月月1 1日開始生效。日開始生效。 二、牙買加體系的內(nèi)容 （一）美元仍是最主要的國際貨幣，但美元的國際貨幣地位在下降，而德國馬克、日元、特別提款權和歐洲貨幣單位的國際地位日益加強。 （二）以浮動匯率為主的混合匯率制度得到發(fā)展。 （三）國際收支的調(diào)節(jié)是通過匯率機制、利率機制、IMF的干預或貸款、國際金融市場的調(diào)節(jié)等活動來進行

18、 。 三、牙買加體系的特點三、牙買加體系的特點（一）黃金非貨幣化（一）黃金非貨幣化 （二）匯率制度多樣化（二）匯率制度多樣化 （三）國際儲備貨幣多元化（三）國際儲備貨幣多元化 （四）國際收支調(diào)節(jié)方式與手段多樣化（四）國際收支調(diào)節(jié)方式與手段多樣化 IMFIMF成員國外匯儲備的貨幣構成（單位：成員國外匯儲備的貨幣構成（單位：% %） 19731973198019801984198419871987199119911993199319961996美美 元元84.684.668.668.665.165.167.167.155.655.656.156.158.958.9英英 鎊鎊7.07.02.92.9

19、2.92.92.62.63.63.63.13.13.43.4德國馬德國馬克克5.85.814.914.912.012.014.714.718.318.314.214.213.613.6法國法法國法郎郎1.01.01.71.71.11.11.21.23.33.32.22.21.61.6日日 元元-4.34.35.25.27.07.010.410.47.77.76.06.0其其 它它-7.67.613.713.77.47.48.88.816.716.716.516.5IMFIMF官方外匯儲備貨幣構成官方外匯儲備貨幣構成數(shù)據(jù)顯示，數(shù)據(jù)顯示，20102010年一季度，年一季度，全球全球外匯儲備總額為外

20、匯儲備總額為8.2958.295萬億美元。萬億美元。全球外匯儲備幣種結構比重為全球外匯儲備幣種結構比重為美元美元65%65%、歐元歐元26%26%、英鎊、英鎊5%5%、日元、日元3%3%。四、對牙買加體系的評價四、對牙買加體系的評價（一）牙買加體系的作用（一）牙買加體系的作用 1 1、牙買加體系基本上克服了布雷頓森林體系時期基準、牙買加體系基本上克服了布雷頓森林體系時期基準通貨國家與依附國家相互牽連的弊端，而且一定程度通貨國家與依附國家相互牽連的弊端，而且一定程度上解決了上解決了“特里芬難題特里芬難題”。 2 2、以浮動匯率為主的混合匯率制能夠靈敏地反映不斷、以浮動匯率為主的混合匯率制能夠靈敏

21、地反映不斷變化的客觀經(jīng)濟狀況，有利世界經(jīng)濟的繼續(xù)發(fā)展。變化的客觀經(jīng)濟狀況，有利世界經(jīng)濟的繼續(xù)發(fā)展。 3 3、多種調(diào)節(jié)機制相互補充的辦法，一定程度上緩和了、多種調(diào)節(jié)機制相互補充的辦法，一定程度上緩和了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機制失靈的困難，從而對世界經(jīng)布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機制失靈的困難，從而對世界經(jīng)濟的發(fā)展起到了一定的積極作用。濟的發(fā)展起到了一定的積極作用。 （二）牙買加體系的缺陷（二）牙買加體系的缺陷 1 1、隨著美國經(jīng)濟實力的相對削弱，日本、德國經(jīng)濟、隨著美國經(jīng)濟實力的相對削弱，日本、德國經(jīng)濟實力的相對加強，國際儲備手段日益多元化，但其具實力的相對加強，國際儲備手段日益多元化，但其具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性

22、。有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。 2 2、在牙買加體系體系下，匯率波動頻繁且劇烈，這、在牙買加體系體系下，匯率波動頻繁且劇烈，這不僅給國際貿(mào)易和投資帶來巨大風險，而且給整個世不僅給國際貿(mào)易和投資帶來巨大風險，而且給整個世界經(jīng)濟的發(fā)展帶來了不利影響。界經(jīng)濟的發(fā)展帶來了不利影響。 3 3、在牙買加體系下，國際收支的調(diào)節(jié)雖然通過多種、在牙買加體系下，國際收支的調(diào)節(jié)雖然通過多種機制相互補充的辦法來實現(xiàn)的，但實際情況卻是各種機制相互補充的辦法來實現(xiàn)的，但實際情況卻是各種機制之間很難協(xié)調(diào)，它們的作用常常是相互矛盾、相機制之間很難協(xié)調(diào)，它們的作用常常是相互矛盾、相互抵消，全球性國際收支不平衡現(xiàn)象日益嚴重?；サ窒?，全球性

23、國際收支不平衡現(xiàn)象日益嚴重。第四節(jié)第四節(jié) 歐洲貨幣體系歐洲貨幣體系一、歐洲貨幣體系的建立一、歐洲貨幣體系的建立 二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容三、歐洲貨幣一體化的進程三、歐洲貨幣一體化的進程 一、歐洲貨幣體系的建立一、歐洲貨幣體系的建立 歐洲貨幣體系，經(jīng)過歐共體成員國多年的籌備歐洲貨幣體系，經(jīng)過歐共體成員國多年的籌備和協(xié)調(diào)，于和協(xié)調(diào)，于19791979年年3 3月正式建立，它的建立是共同月正式建立，它的建立是共同體在經(jīng)濟政治一體化合作中的一個重要里程碑，是體在經(jīng)濟政治一體化合作中的一個重要里程碑，是共同體加強歐洲貨幣合作計劃方面所取得的新成就，共同體加強歐洲貨幣合作計劃方

24、面所取得的新成就，也是國際金融領域的一件大事。也是國際金融領域的一件大事。 附：附： 為了加強政治經(jīng)濟的聯(lián)合，西歐的法國、意大為了加強政治經(jīng)濟的聯(lián)合，西歐的法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡和西德六國正式成立歐洲利、荷蘭、比利時、盧森堡和西德六國正式成立歐洲共同體，其成立以后，經(jīng)歷了種種挫折和磨難，其成共同體，其成立以后，經(jīng)歷了種種挫折和磨難，其成員國由員國由6 6個擴大到個擴大到1212個（英國、愛爾蘭、丹麥、西班牙、個（英國、愛爾蘭、丹麥、西班牙、葡萄牙和希臘），再擴大為葡萄牙和希臘），再擴大為1515個（增加了芬蘭、瑞典個（增加了芬蘭、瑞典和奧地利）和奧地利） ，截止，截止2011201

25、1年增至年增至2727個國家（波蘭、捷克、個國家（波蘭、捷克、匈牙利、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、塞浦路斯、斯洛伐匈牙利、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、塞浦路斯、斯洛伐克、立陶宛、拉脫維亞、馬爾他、羅馬尼亞、保加利克、立陶宛、拉脫維亞、馬爾他、羅馬尼亞、保加利亞。）亞。） 二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容 （一）創(chuàng)立歐洲貨幣單位（一）創(chuàng)立歐洲貨幣單位（European Currency UnitEuropean Currency Unit）（二）成員國貨幣建立可調(diào)整的固定匯率制（二）成員國貨幣建立可調(diào)整的固定匯率制 ；（三）建立歐洲貨幣合作基金。（三）建立歐洲貨幣合作基金。 成員國將其黃金和外匯儲備的和相當數(shù)量的本國貨成員國將其黃金和外匯儲備的和相當數(shù)量的本國貨幣交給貨幣合作基金幣交給貨幣合作基金 。 歐洲貨幣體系實質(zhì)是一個固定的可調(diào)整的匯率制度。它的運歐洲貨幣體系實質(zhì)是一個固定的可調(diào)整的匯率制度。它的運行機制有二個基本要素：一是貨幣藍子行機制有二個基本要素：一是貨幣藍子歐洲貨幣單位歐洲貨幣單位（ECUECU）；二是格子體系）；二是格子體系匯率制度。歐洲貨幣單位是當時歐匯率制度。歐洲貨幣單位是當時歐共體共體1212個成員國貨幣共同組成的一籃子貨幣，各成員國貨幣在其個成員國貨幣共同組成的一籃子貨幣，各成員國貨幣在其中所占的比重大小是由他們各自的經(jīng)濟