《開放式基金業(yè)務(wù)知識111問》.

1、開放式基金業(yè)務(wù)知識111問、開放式基金的基礎(chǔ)知識1、什么是證券投資基金？根據(jù)我國證券投資基金管理暫行辦法的規(guī)定，證券投資基金是指一種利益共 享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由 基金托管人托管，基金管理人(即基金管理公司)統(tǒng)一管理和運(yùn)用資金，從事股 票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種 間接投資方式。通俗地講，證券投資基金就是匯集許多小錢湊成大錢交給專家或?qū)?業(yè)機(jī)構(gòu)投資于股票和債券等證券以獲取利潤的一種投資工具。2、什么是封閉式基金？什么是開放式基金？以基金是否可以自由申購、贖回為標(biāo)志，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式

2、 基金類型發(fā)行總額交易場所價(jià)格圭寸閉式基金確定，除非發(fā)生擴(kuò)募等特殊情況 證券交易所由供求關(guān)系決定開放式基金 不固定，隨申購、贖回等情況變動(dòng) 在基金管理公司、銀行等機(jī)構(gòu)交易 基金凈值加一定交易費(fèi)用3、開放式基金的主要優(yōu)點(diǎn)？首先，開放式基金具備證券投資基金所有的優(yōu)點(diǎn)，主要包括：(1) 規(guī)模優(yōu)勢投資基金可以將零散資金匯集起來成為具備規(guī)模優(yōu)勢的資金，交由專業(yè)經(jīng)理人投資 于各種金融工具，使投資者的少量資金也能享受組合投資帶來的利益，同時(shí)通過規(guī) 模投資還可以使投資者進(jìn)入小額投資者所不能進(jìn)入的投資領(lǐng)域，如在銀行間市場買 賣國債等。(2) 分散投資風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢以科學(xué)的組合投資降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益，是基金的另一大特

3、點(diǎn)。投資學(xué)上有一個(gè)諺 語：不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里”。投資經(jīng)驗(yàn)的分析也表明，要在投資中做 到起碼的分散風(fēng)險(xiǎn)，通常至少要持有 30支左右的股票。但個(gè)人投資者有限的資金 僅能投資于某幾種證券，如果所投資的某幾種證券業(yè)績不佳，投資者可能蝕本；而 基金則有雄厚的資金，可分散投資于多種證券，進(jìn)行組合投資，而不致于出現(xiàn)因某 幾種證券損失而招致滿盤皆輸?shù)木置?。?）專家管理的優(yōu)勢 基金實(shí)行專家管理制度，基金管理公司的研究員和基金經(jīng)理經(jīng)過這些專業(yè)的投資訓(xùn) 練，具有豐富的金融理論知識、證券研究和大資金的投資經(jīng)驗(yàn)，建立起了廣泛的信 息渠道，并對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展、公司經(jīng)營情況以及市場的走勢進(jìn)行專門分析， 能

4、對金融市場上各種品種的價(jià)格變動(dòng)趨勢作出比較正確的預(yù)測，最大限度地避免投 資決策的失誤，提高投資成功率。對于那些沒有時(shí)間，或者對市場不太熟悉，沒有 能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實(shí)際上就可以獲得專家們 在市場信息、投資經(jīng)驗(yàn)、金融知識和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢，從面盡可能地 避免盲目投資帶來的失敗。其次，作為開放式基金，它還具有自已獨(dú)特的優(yōu)勢。（1）價(jià)格由凈值決定，流動(dòng)性好，可自由申購、贖回。開放式基金的申購、贖回 價(jià)格以基金單位資產(chǎn)凈值加減一定的手續(xù)費(fèi)計(jì)算得出。投資者需要資金時(shí)，可直接 向基金管理公司要求贖回，其價(jià)格不受市場供求的影響。通俗地講，開放式基金值 多少錢，就以多

5、少錢買賣。（2）流動(dòng)性好。在開放式基金中，投資者進(jìn)行買賣的對手方是基金管理公司，也 就是說投資者是向基金管理公司購買或向基金管理公司賣出。這與一般的股票買賣 要去尋找買賣的對手方不同。因此，在正常情況下，投資者不存在買不進(jìn)或賣不出 的情況。（3）透明度高。開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，并按規(guī)定披露基金的相關(guān)信 息，使投資者能夠及時(shí)了解基金的運(yùn)作情況。（4）激勵(lì)約束強(qiáng)。投資者的申購贖回活動(dòng)形成一種良好的激勵(lì)約束機(jī)制，可促使 基金管理人努力提高投資管理業(yè)績、完善客戶服務(wù)，否則投資者的大量贖回將導(dǎo)致 基金資產(chǎn)規(guī)模的下降。4、為什么說開放式基金是一個(gè)投資品種而不是投機(jī)品種？開放式基金的買賣價(jià)格是由其

6、單位基金資產(chǎn)凈值所決定的，而不受市場供求的影 響。因此，投資者買賣的價(jià)格與基金實(shí)際所代表的價(jià)值是一致的。此外，開放式基 金實(shí)行分散投資，基金凈值的波動(dòng)比股票小，投資者較難通過短線的買賣獲利。所 以我們說開放式基金是一個(gè)投資的品種而不是投機(jī)的品種。5、開放式基金有什么風(fēng)險(xiǎn)？投資開放式基金主要有以下兩類風(fēng)險(xiǎn):（1）市場風(fēng)險(xiǎn)開放式基金投資于股票和債券，股票和債券價(jià)格的波動(dòng)將直接影響著開放式基金的 凈值的變化，因此，開放式基金同樣具有市場風(fēng)險(xiǎn)。(2) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。任何一種投資工具都存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，亦即投資人在需要現(xiàn)金 時(shí)面臨的變現(xiàn)困難和不能在適當(dāng)價(jià)格上變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。但開放式基金與其它投資工具 的流動(dòng)性風(fēng)

7、險(xiǎn)并不一樣。由于基金管理人在正常情況下必須以基金資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn) 承擔(dān)贖回義務(wù)，投資人不存在由于在適當(dāng)價(jià)位找不到買家的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)開放 式基金面臨巨額或較大額贖回時(shí)，由于基金持有的證券較集中或者市場整體的流動(dòng) 性不足，基金變現(xiàn)資產(chǎn)，導(dǎo)致凈值的損失，就是開放式基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。6投資于開放式基金安全嗎？從我國基金的運(yùn)作模式可以看出，基金是一種非常安全的投資方式，投資者投資于 基金的資產(chǎn)受到多方面的監(jiān)督和保障。(1) 法律法規(guī)的保障。國務(wù)院及中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券投資基金管理暫行辦 法、開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法等各項(xiàng)法律法規(guī)對基金的設(shè)立、募集、交 易、投資運(yùn)作、各當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)作了嚴(yán)格的規(guī)定，

8、以確?；鸬囊?guī)范運(yùn)作和基 金資產(chǎn)的安全，保護(hù)投資者的利益。(2) 監(jiān)管機(jī)關(guān)一中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。中國證監(jiān)會(huì)對基金的設(shè)立、募集、運(yùn)作以及 基金管理公司進(jìn)行監(jiān)管，保障投資者的權(quán)益。(3) 基金管理公司的內(nèi)部控制。我國法律法規(guī)要求基金管理公司必須有嚴(yán)格的內(nèi) 部控制機(jī)制，控制各種風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者的資金安全。(4) 托管機(jī)構(gòu)-基金托管銀行的控制?；鸸芾砉矩?fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)作，而基金的資產(chǎn)則必須獨(dú)立存放于托管銀行的專門賬戶中，與基金管理公司、基金托管 銀行的自有資產(chǎn)及其他基金的資產(chǎn)相獨(dú)立。目前國內(nèi)有托管業(yè)務(wù)資格的只有5家大的銀行，分別是中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國中國銀行和交通銀行。這些信

9、譽(yù)良好的銀行可以作為您的資金的保管人，嚴(yán)格按照法律法規(guī)和基金契 約的規(guī)定保管基金資產(chǎn)，確保不被挪作他用，并對基金管理公司的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。(5) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所的監(jiān)督。獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對基金的賬務(wù)進(jìn)行 審計(jì)，律師事務(wù)所會(huì)對基金的發(fā)行和設(shè)立等事項(xiàng)出具法律意見，確保各項(xiàng)法律法規(guī) 得到嚴(yán)格遵守，切實(shí)保護(hù)投資者的權(quán)益。從以上安排您可以看出，您投資于基金的資產(chǎn)受到多重保護(hù)，因此是相當(dāng)安全的。 但需提醒您的是，基金的投資回報(bào)并無保證，基金單位凈值會(huì)隨著投資市場的變化 而出現(xiàn)波動(dòng)，因此投資者投資于基金須承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。7、哪些個(gè)人適合投資于開放式基金？如果您屬于以下幾種情況，您可以考慮將您資產(chǎn)的一部

10、分投資于開放式基金：?希望獲得比存款更高收益的人士；沒時(shí)間理財(cái)?shù)穆殬I(yè)人士； ？缺乏投資專業(yè)知識的人士或不愿承擔(dān)股市高風(fēng)險(xiǎn)的人士；？?正在考慮為子女準(zhǔn)備教育資金或?yàn)閷硗诵萆顪?zhǔn)備資金的人士。其他有需求的人士。 ？總之，如果您有適當(dāng)?shù)馁Y金，為實(shí)現(xiàn)資金的增值或是準(zhǔn)備應(yīng)付將來的支出，您都可 以投資于基金，委托基金管理公司的專家為您理財(cái)，既可分享證券市場帶來的收益 機(jī)會(huì)，又能避免過高的風(fēng)險(xiǎn)和直接投資帶來的煩惱，達(dá)到輕松投資、事半功倍的效 果。8、哪些機(jī)構(gòu)適合于投資于開放式基金？無論是國有企業(yè)、上市公司、民營企業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)還是社團(tuán)組織等非盈利機(jī) 構(gòu)，如果企業(yè)希望：?提高閑置資金的使用效率拓寬資金投

11、資的渠道？分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)？享受長期穩(wěn)定的投資回報(bào)？?享受專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)投資顧問服務(wù)都可以通過購買開放式基金，來實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。9、開放式基金的投資對象有哪些？根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，開放式基金的投資范圍限于國內(nèi)依法公開發(fā)行的股票、債券及 中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具，具體包括普通股股票、國債、金融債、 企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等。10、目前我國主要的投資渠道有哪些？目前國內(nèi)居民可以利用的投資渠道主要有：銀行存款；？國債；？保險(xiǎn)；？股票；？封閉式基金；？開放式基金等；？其它。？11、開放式基金與其它投資渠道的對比？我們以開放式基金的收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性為基準(zhǔn)，比較各種投資方式：投資方

12、式收益性風(fēng)險(xiǎn)性流動(dòng)性開放式基金基準(zhǔn)基準(zhǔn)基準(zhǔn)銀行存款低低較高國債低低較低投資型保險(xiǎn)較低較低低股票咼咼較低圭寸閉式基金相似相似較低12、開放式基金與銀行儲(chǔ)蓄有什么不同？銀行存款的特點(diǎn)是很安全，很容易變現(xiàn)，您可以隨時(shí)取回資金應(yīng)付即時(shí)的消費(fèi)或意 外支出，而且還有一定的利息收入。但是銀行存款的利率通常很低，還要繳納利息 稅。因此，銀行存款一般不作為長期投資的首選。開放式基金廣泛投資于股票、債券等工具證券品種，有可能獲得較高的收益，而且 可以像活期存款一樣隨時(shí)贖回；此外，與定期存款相比，開放式基金有更好的流動(dòng) 性。同時(shí)，投資開放式基金還可合法避稅。在我國，根據(jù)現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)，投資開放 式基金可享受收益所得稅

13、方面的優(yōu)惠政策，但存款產(chǎn)生的利息卻要收取20%定的利息所得稅。13、開放式基金與國債有什么不同？債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行， 并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。國債是政府 所發(fā)行的債券。國債投資最大的特點(diǎn)就是收益相對穩(wěn)定，比較安全；同時(shí)，從銀行網(wǎng)點(diǎn)買賣國債的 手續(xù)比較簡單，變現(xiàn)容易，利息收益也不用繳稅。但其缺點(diǎn)是目前在銀行發(fā)行的債 券規(guī)模較少，不能滿足居民投資的需要，而且收益率也較低。開放式基金的投資對象包括股票和債券，收益率一般高于國債，而且由于進(jìn)行了比 較充分的分散投資，可以在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。14、開放式基金與投資

14、型保險(xiǎn)有什么不同？投資型保險(xiǎn)是近年來保險(xiǎn)公司推出的將保險(xiǎn)和投資結(jié)合于一體的保險(xiǎn)品種。保險(xiǎn)公 司將投資者交的資金，一部分用于支付保險(xiǎn)保費(fèi)，另一部分委托保險(xiǎn)公司經(jīng)營，因 此保險(xiǎn)公司用于投資的只是部分資金。同時(shí)，目前保險(xiǎn)公司的投資范圍非常有限， 只能用于銀行存款，購買債券，以及通過部分資產(chǎn)購買基金間接投資于股票市場， 因此，其獲利能力相對比較有限。此外，投資者在需要資金時(shí)，要求退保投資型保 險(xiǎn)，需要支付較高的費(fèi)用，流動(dòng)性較差。而且，目前保監(jiān)會(huì)對投資型保險(xiǎn)的信息披 批露要求比開放式基金要松，投資者較難了解到投資運(yùn)作的情況。開放式基金的設(shè)立的目的是為了投資獲利，而且投資范圍目前比保險(xiǎn)類產(chǎn)品要廣， 可以直

15、接投資于股票，收益相對較高。開放式基金可自由申購和贖回，手續(xù)費(fèi)比投 資型保險(xiǎn)要低得多。并且開放式基金，而且由于進(jìn)行了比較充分的投資分散化，可 以降低風(fēng)險(xiǎn)。目前保險(xiǎn)公司就大量投資于基金產(chǎn)品。同時(shí)，開放式基金定期進(jìn)行信 息披露，透明度較高，投資者非常清楚基金的運(yùn)作狀況。15、開放式基金與股票有什么不同？股票是股份有限公司在籌集資本時(shí)向出資人發(fā)行的股份憑證，代表持有者即股東對 公司的所有權(quán)。股票投資的收益是不確定的，如果公司經(jīng)營良好，您作為股東就可 以分享利潤（通常是以紅利形式），并且可以從市場股票價(jià)格上漲中獲益。相反， 如果公司出現(xiàn)問題，您的投資就會(huì)貶值。由于發(fā)行公司的經(jīng)營效益有很大的不確定 性，

16、而且股票的市場價(jià)格波動(dòng)也比較劇烈，所以股票投資的風(fēng)險(xiǎn)更高。只有那些資 金較多、有時(shí)間作研究分析，并能及時(shí)取得相關(guān)信息的人才有較大的勝算。開放式基金由專家進(jìn)行理財(cái)，采取組合投資的方式，能夠在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)， 收益相對股票比較穩(wěn)定，而且開放式基金的變現(xiàn)也相對容易。概括起來，投資開放式基金與投資股票主要有以下幾方面的區(qū)別：品種風(fēng)險(xiǎn)收益投資組合稅收流動(dòng)性股票高風(fēng)險(xiǎn)、高收益需要較大資金進(jìn)行組合投資要繳納印花稅與其他投資者為交 易對手，成功與否及成交價(jià)格受市場供求關(guān)系影響，流動(dòng)性受到限制開放式基金 風(fēng)險(xiǎn)較低，專家理財(cái)，收益要比一般個(gè)人投資者買股票高 投資者用少 量資金就可買到組合，降低了風(fēng)險(xiǎn) 免征印花

17、稅 與基金管理公司為交易對手方，交 易價(jià)格以基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，流動(dòng)性好16、開放式基金與圭寸閉式基金相比有什么不同？開放式基金和封閉式基金的區(qū)別主要有：基金規(guī)模的可變性不同？開放式基金投資者可隨時(shí)申購或贖回基金單位，所以基金的規(guī)模不固定。而封閉式 基金除非發(fā)生擴(kuò)募等特殊情況，在基金成立后基金規(guī)模是固定不變的。?期限不同開放式基金沒有固定的期限。而封閉式基金有固定期限，國內(nèi)封閉式基金的期限一 般在515年?；饐挝坏馁I賣途徑不同？開放式基金既可以由基金管理公司直銷，也可以由商業(yè)銀行等代銷機(jī)構(gòu)代銷，贖回 也由上述途徑辦理，不在交易所掛牌交易。封閉式基金的買賣途徑則類似于股票， 在證券交易所交易。

18、基金單位的交易價(jià)格不同？開放式基金的基金單位的買賣價(jià)格是以基金單位對應(yīng)的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)，不會(huì)出現(xiàn) 折價(jià)現(xiàn)象。而封閉式基金的交易價(jià)格主要受市場供求關(guān)系的影響，買賣價(jià)格與基金 凈值一般不同，常常會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)，因此，除了凈值變動(dòng)外，投資者還需要承 擔(dān)因供求關(guān)系變化引起的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。管理要求不同？開放式基金隨時(shí)面臨贖回的壓力，所以更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，并要求基金管理 人具有更高的投資管理水平。由于開放式基金規(guī)模的可變性，基金管理公司的管理 績效對開放式基金的規(guī)模有較大影響。表現(xiàn)好的基金可以吸引更多的資金投資，從 而擴(kuò)大規(guī)模；表現(xiàn)差的基金可能引起投資者的贖回，導(dǎo)致基金規(guī)模減小，甚至清 盤。此外，

19、基金管理公司的客戶服務(wù)對基金的規(guī)模也會(huì)產(chǎn)生一定影響。所以，相對 封閉式基金而言，開放式基金對基金管理公司改進(jìn)投資管理和客戶服務(wù)的壓力和動(dòng) 力更大。17、相對于封閉式基金，開放式基金有哪些優(yōu)勢？對于投資者而言，開放式基金相對于封閉式基金的優(yōu)勢主要在于：?投資方便靈活：投資人可以隨時(shí)申請申購和贖回開放式基金。投資者的交易對手 是基金管理人，而不是其他投資者，交易不會(huì)受到其他投資者交易意愿的約束或限 制。?交易價(jià)格合理：開放式基金的申購、贖回價(jià)格按照申請當(dāng)日基金單位資產(chǎn)凈值加 一定的手續(xù)費(fèi)確定，不存在折價(jià)交易情況，對投資人有利。?風(fēng)險(xiǎn)控制更有效：由于投資人可以隨時(shí)購買和贖回開放式基金，并以基金管理人

20、 作為唯一的交易對手，而基金管理人主要收入是以基金凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)提取的基金管 理費(fèi)，這樣基金管理公司就面臨更大的壓力，促使基金管理公司更加精心地管理開 放式基金，注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，努力達(dá)成使投資者和基金管理公司雙贏 的局面。?信息透明度高：據(jù)現(xiàn)行有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，開放式基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè) 開放日公告前一開放日基金單位資產(chǎn)凈值，此外還要公布季報(bào)、半年報(bào)和年報(bào)，使 投資人可了解開放式基金的運(yùn)作情況，投資人可據(jù)此作出正確決策。18、開放式基金有哪些投資限制？根據(jù)有關(guān)法規(guī)，基金投資組合有以下限制：? 1個(gè)基金投資于股票、債券的比例，不低于本基金資產(chǎn)總值的80%;1個(gè)基金持有一家上市公司

21、的股票，不超過本基金資產(chǎn)凈值的10%; ?同一基金管理人管理全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過該證券的10%;1個(gè)基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%; ?基金名稱顯示投資方向的，基金的非現(xiàn)金資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)至少有百分之八十屬于該基金 名稱所顯示的投資內(nèi)容；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它比例限制。？與此同時(shí)，有關(guān)法規(guī)禁止用基金資產(chǎn)從事以下行為：基金之間相互投資；？基金管理人以基金的名義使用不屬于基金名下的資金買賣證券；？動(dòng)用銀行信貸資金從事基金投資；？將基金資產(chǎn)用于擔(dān)保、資金拆借或者貸款；？從事證券信用交易；？?以基金資產(chǎn)進(jìn)行房地產(chǎn)投資；從事可能使基金資產(chǎn)承擔(dān)無限責(zé)任的投資；？?將基金資

22、產(chǎn)投資于與基金托管人或者基金管理人有利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券；當(dāng)時(shí)有效的法律、法規(guī)、規(guī)章、中國證監(jiān)會(huì)及基金契約規(guī)定禁止從事的其他行 為。？19、國外開放式基金發(fā)展?fàn)顩r如何？開放式基金已經(jīng)成為國際基金業(yè)的主流，其資產(chǎn)規(guī)模占目前全球基金資產(chǎn)規(guī)模的90%以上。以美國為例，目前美國開放式基金所管理的資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的95%; 1990年到1999年，美國開放式基金的資產(chǎn)規(guī)模十年增長了 7倍，基金總額 達(dá)68000億美元。二、開放式基金實(shí)務(wù)20、哪些人能投資于開放式基金？除了法律法規(guī)明令禁止投資的個(gè)人和機(jī)構(gòu)以外，年滿十八歲、合法持有現(xiàn)時(shí)有效的 中華人民共和國居民身份證、士兵證、軍官證、武警證的中國居民，

23、以及在中國境 內(nèi)合法注冊登記或經(jīng)有權(quán)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其 它組織都可以購買開放式基金。21、什么是認(rèn)購、申購和贖回？認(rèn)購是指投資者在設(shè)立募集期內(nèi)購買基金單位的行為。申購是指基金成立后，向基金管理人購買基金單位的行為。贖回是指基金投資者向基金管理人賣出基金單位的行為。22、什么是開放日？開放日是指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的工作日。在我國，一般來講，證 券交易所的交易日即為開放式基金的開放日。23、什么是封閉期，封閉期一般有多長？封閉期指在開放式基金成立初期，基金管理人可以在基金契約和招募說明書規(guī)定的 期限內(nèi)不接受申購、贖回等業(yè)務(wù)的時(shí)間。根據(jù)法規(guī)的規(guī)定，封閉期

24、最長不得超過3個(gè)月。24、開放式基金的單位凈值是如何計(jì)算的?開放式基金買賣的價(jià)格是以基金單位凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的?；饐挝粌糁档挠?jì)算如 下：基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總值基金單位凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金單位總份數(shù)基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他投資等的價(jià)值 總和，基金負(fù)債總值是基金運(yùn)作時(shí)所形成的負(fù)債，包括各種應(yīng)付費(fèi)用、應(yīng)付收益 基金單位凈值每日計(jì)算，其中基金資產(chǎn)凈值是用當(dāng)天證券交易所收市后對基金所擁 有的各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行估值并扣除負(fù)債后得出的，基金單位總數(shù)是該日日終基金的總份 數(shù)。25、 什么是未知價(jià)法？為什么買賣開放式基金要采用朱知價(jià)法”基金的申購和贖回一般都采

25、取 未知價(jià)”原則，即申購和贖回以申請當(dāng)日的基金單位 資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行交易。投資者在買賣基金時(shí)，并不知道該交易的確切價(jià)格。采用未知價(jià)法”是為了避免投資者根據(jù)當(dāng)日的證券市場情況決定是否買賣，而對 其他基金持有人的利益造成不利影響。舉例來說明，如果開放式基金的買賣采用 歷史價(jià)”法，即根據(jù)當(dāng)日公布的前一日的基金單位資產(chǎn)凈值來申購和贖回，那么， 在當(dāng)日證券市場價(jià)格上漲的情況下，基金單位凈值會(huì)隨之增加，而因?yàn)槭前串?dāng)日已 公布的前一日的凈值計(jì)價(jià)，投資者只需付出較少的資金就可實(shí)現(xiàn)當(dāng)日上漲后的凈 值；而當(dāng)證券市場下跌時(shí)，投資者贖回就會(huì)避免當(dāng)日凈值下跌的損失。這樣有可能 引起套利的行為，對基金的長期投資者不利，

26、同時(shí)也不利于基金的穩(wěn)定操作和基金 單位凈值的穩(wěn)定，所以我國開放式基金的買賣都采用未知價(jià)法”按次一日公布的基金單位凈值計(jì)算申購贖回的價(jià)格。26、什么是金額申購？金額申購是指投資者在買基金時(shí)是按購買的金額提出申請，而不是按購買的份額提 出申請，例如一個(gè)投資者提出買10,000元的基金，而不是買10,000份的基金。因 為開放式基金的買賣采用 未知價(jià)法”所以用金額申購是比較方便的操作方法。27、什么是份額贖回？份額贖回是指投資者在賣基金時(shí)是按賣出的份額提出，而不是按賣出的金額提出， 例如一個(gè)投資者提出賣出10,000份基金，而不是賣出10,000元的基金。因?yàn)殚_放式基金的買賣采用 未知價(jià)法”所以用份

27、額贖回是比較方便的操作方法。28、開放式基金如何保證流動(dòng)性?為吸引投資者的資金，基金管理人需要努力保證基金有良好的業(yè)績。除此之外，基 金管理人為控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，還通過以下措施保證開放式基金的流動(dòng)性：（1）保持一定現(xiàn)金以滿足日常的贖回需要；（2）保持一定國債比例和高流動(dòng)性的股票，以應(yīng)付突然增加的贖回需要；（3）基金可通過進(jìn)入銀行間同業(yè)市場獲得臨時(shí)性資金需求，以應(yīng)付隨突發(fā)性股市 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)而產(chǎn)生的基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（4）在法律許可的條件下，可向商業(yè)銀行申請短期貸款，解決臨時(shí)性贖回資金的需要。29、開放式基金有哪些費(fèi)用？和其他投資方式一樣，投資開放式基金也需支付一些費(fèi)用，具體的費(fèi)用種類及費(fèi)率 標(biāo)準(zhǔn)

28、投資者可以查閱有關(guān)基金的契約或招募說明書。一般說來，從投資者購買基金到贖回為止，涉及的主要費(fèi)用包括：（1）投資者直接負(fù)擔(dān)的費(fèi)用：這部分費(fèi)用由投資者直接支付。?認(rèn)購費(fèi)。在基金設(shè)立募集期購買基金稱為認(rèn)購。認(rèn)購費(fèi)是向在基金設(shè)立募集期內(nèi) 購買基金的投資者收取的費(fèi)用。為了鼓勵(lì)投資者在設(shè)立募集期內(nèi)購買基金，許多基 金設(shè)定的認(rèn)購費(fèi)率比基金成立后的申購費(fèi)率有一定的優(yōu)惠。?申購費(fèi)：在基金成立后購買基金稱為申購。申購費(fèi)是在投資者申購時(shí)收取的費(fèi) 用。我國法律規(guī)定，申購費(fèi)率不得超過申購金額的 5%。目前國內(nèi)的開放式基金的 申購費(fèi)率一般為申購金額的1%2%，并且設(shè)多檔費(fèi)率，申購金額大的適用的費(fèi)率 也較低。?贖回費(fèi)：贖回費(fèi)是在投資者贖回時(shí)從贖回款中扣除的費(fèi)用，我國法律規(guī)定，贖回 費(fèi)率不得超過贖回金額的3%，贖回費(fèi)收入在扣除基本手續(xù)費(fèi)后，余額應(yīng)當(dāng)歸基金 所有。目前國內(nèi)開放式基金的贖回費(fèi)率一般在1%以下。（2）基金運(yùn)作費(fèi)用基金運(yùn)作費(fèi)用是為維持基金的運(yùn)作，從基金資產(chǎn)中扣除的費(fèi)用，不由投資者直接支 付。?基金管理費(fèi)：是支付給基金管理人的費(fèi)用，以負(fù)擔(dān)管理基金發(fā)生的成本?；鸸?理費(fèi)每日計(jì)提，年費(fèi)率一般在1%3%之間，我國目前一般為