艾德一站通：深入淺出介紹一下港股打新小常識

1、艾德一站通：深入淺出介紹一下港股打新小常識港交所進(jìn)行同股不同權(quán)改革后，大量像小米、美團(tuán)、海底撈這樣的明星企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)在港上市，港股 IPO 打新因其收益穩(wěn)定，風(fēng)險可控受到越來越多投資者關(guān)注。相信大家對打新都不會陌生，中國內(nèi)地的投資者都知道A 股新股上市首日基本能達(dá)到漲幅上限，在 A 股打新也是低風(fēng)險高收益的代名詞，但由于 A 股打新中簽率極低，基本上打新中簽全靠運(yùn)氣，也無需選擇，有新必打。以至于有部分初入港股市場的投資者逢新必打，大額申購，上市首日巨虧。今天我們深入淺出介紹一下港股打新的基本小常識。港股打新與A 股打新的區(qū)別通過上述表格可以比對出兩個市場各自的優(yōu)勢：A 股優(yōu)勢是基本確定中簽即盈

2、利，但中簽概率太低，基本上全憑運(yùn)氣，并且需要持有一定市值申購才有機(jī)會中簽，按現(xiàn)在a 股持續(xù)走弱的行情，怕是新股還未中簽就先虧不少持倉。港股的優(yōu)勢是申購靈活，有錢就能申購，且港交所在中簽分配上遵循一人一手的原則，即使申購資金不多也有極高概率中簽，資金不多的小散戶遇到申購熱情超前的個股只要去申購也有很大概率中簽（認(rèn)購新股超過一定倍數(shù)會觸發(fā)回?fù)埽喍灾畷峁└喙善惫┐蠹艺J(rèn)購），同時因為市場定價原則，價格不會超過合理區(qū)間太多，且因為沒有漲跌幅限制，同時也是T+0 （當(dāng)天買可以當(dāng)天賣），對于喜歡小賺就跑的投資者也提供便利。哪些港股新股更好也許有人會問，假設(shè)對每一只新股都進(jìn)行申購，會是什么結(jié)果？我們簡

3、單統(tǒng)計了2018 年上半年港股打新的一些表現(xiàn)：可以看出即使是不經(jīng)篩選直接遇新必打，上市首日即賣出，整體表現(xiàn)也不算太差，尤其是今年市場大環(huán)境并不好的情況下，新股上市首日平均收益率近20% ，且中簽率在有熱門股拖累的情況下還超過50% ，上市當(dāng)日即賣出盈利的概率是66% ，簡而言之就是在大盤較差的情況下，每申購新股2 次就會中簽1 次， 新股上市首日賣出賺錢有三分之二都是賺錢的這對于散戶或者說欠缺投資經(jīng)驗的投資者而言都是非常不錯的盈利方式。如果我們再針對不同的新股進(jìn)行依照一定規(guī)則就行篩選，港股打新的收益必定會更加明顯。假設(shè)中 1 手賓仕國際，上市首日以收盤價賣出，利潤為1.19 萬元，而破發(fā)的 2

4、6 只新股，合計虧損為8761 元。中一個賓仕夠虧半年還有剩余的，首日跌幅23% 的雅生活也才損失710 元。不計手續(xù)費(fèi)，上半年中一手利潤超過1 萬的新股有3 只， 之外還有7 只新股中一手利潤超過2000 ，港股打新有利可圖。除去一人多戶重點申購熱門股這種較為灰色的打新方法，還可以選擇性的打新提升總體的打新利潤。1.超購倍數(shù)越大的新股，上市首日上漲概率越大超購倍數(shù)越大，說明這只新股在市場受到追捧程度越高，上市首日往往漲幅明顯，好比春運(yùn)一票難求時黃牛票價暴漲。以 2018 年超購倍數(shù)較大的個股讓大家體會一下，毛記葵涌超購6288倍， 上市當(dāng)日最高上漲幅度超過800% ， 收盤上漲431.67%

5、 。 賓士國際超購 2599.5 倍，收盤上漲298% 。當(dāng)然，超購倍數(shù)大不一定意味著一定會在上市首日上漲，天寶能源超購倍數(shù) 1592.2 倍，上市首日下跌5.79% 。金侖控股超購倍數(shù)723.5 倍，上市首日下跌10.9% 。 同時， 部分大額超購的個股往往在上市首日獲巨大漲幅后透支股價上升空間，后續(xù)股價持續(xù)走弱。但從平均表現(xiàn)來看，超購倍數(shù)越大，新股上市首日上漲概率就越大，并且上漲幅度遠(yuǎn)超下跌幅度。2018 年部分超購倍數(shù)較大的個股上市首日表現(xiàn)）2. 機(jī)構(gòu)認(rèn)可的明星新股表現(xiàn)更優(yōu)。作為相對成熟的股票市場，香港市場新股定價往往很大程度上取決于機(jī)構(gòu)定價， 機(jī)構(gòu)比散戶在獲取信息和投研能力上更強(qiáng)，認(rèn)可

6、的新股上市后往往后勁更足。港股新股發(fā)行分為公開配售與國際配售，國際配售部分針對機(jī)構(gòu)和高凈值用戶（證券賬戶現(xiàn)金超100 萬美元或800 萬港元）。聰明如你應(yīng)該明白，公開發(fā)售部分超購倍數(shù)大說明這只新股受到中小投資者的追捧，國際配售部分超購倍數(shù)大說明受到機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。簡而言之，有機(jī)構(gòu)支持的新股上市首日上漲幅度明顯，尤其是明星股上市， 往往都背靠實力強(qiáng)大的基石投資者，無形中為股價的穩(wěn)定上漲提供多一層的動力。當(dāng)然明星股承受的壓力也大,尤其是部分處于燒錢階段的明星股，“未盈利”往往是很多股評家、媒體反復(fù)強(qiáng)調(diào)的點，所以選擇持續(xù)盈利，現(xiàn)金流穩(wěn)定，商業(yè)模式確定的明星股會更加具有優(yōu)勢。3. 概念獨(dú)特的公司往往

7、受青睞香港市場青睞新類型的上市公司，某家新股業(yè)務(wù)模式獨(dú)特，市場里沒有可比上市公司或類型較為稀缺的公司，上市時則有一定的估值溢價 ，比如神州租車、眾安在線和易鑫，但是也要考慮到雖然香港沒有可比公司，但是 歐美市場 可能有同類型上市公司，香港畢竟是一個機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)的市場。與之對應(yīng)，傳統(tǒng)行業(yè)的新股在香港市場往往備受冷落，比如說內(nèi)地赴港上市的銀行股、券商、服裝紡織類個股，地產(chǎn)股（除了2017 年內(nèi)房股暴漲以外，地產(chǎn)股長期疲弱），可以說香港市場是一個喜新厭舊，偏愛概念獨(dú)特、護(hù)城河明顯的新股，如果這類基本面優(yōu)秀自然是更受市場追捧。除了上述幾點，從過往港股打新的經(jīng)驗來看：總市值較小，募資規(guī)模較小的新股上市首日表現(xiàn)