影響匯率的長期因素主要有以下：

1、影響匯率的長期因素主要有以下：1、利率。匯率和利率息息相關(guān)，因?yàn)槔蕸Q定了全球資本是進(jìn)入還是流出某一國。比如說，在提供1%存款利率和提供0.25%存款利率的兩家銀行中，你會選擇哪一家呢？毫無疑問，我們會選 擇1%存款利率的銀行。所以，一國利率越高，該國貨幣走強(qiáng)的可能性越大。低利率貨幣從 長期來說更有可能走軟。2、通貨膨脹。對央行利率決議影響最大的因素是物價(jià)穩(wěn)定，即我們所說的通脹”。通脹衡量的是商品或服務(wù)價(jià)格的增長情況。在紙幣流通的條件下，決定兩國貨幣匯率的基礎(chǔ)是貨幣的購買力。而在 通貨膨脹的條件下，貨幣的購買力就會下降。因此兩國通貨膨脹率的差異必然會導(dǎo)致匯率發(fā) 生變動(dòng)。一般說來，甲國的通貨膨脹

2、率若超過乙國的通貨膨脹率，則甲國貨幣的匯率就要下 跌；反之，甲國貨幣的匯率就要上升。通貨膨脹率對匯率的影響，現(xiàn)在越來越不是直接地、明顯地表現(xiàn)出來的，而是通過間接的渠道長期地表現(xiàn)出來的。為了將通脹控制在合適水平， 央行最有可能采取加息措施，這將放慢經(jīng)濟(jì)和通脹增長速度，因?yàn)閷⒗试O(shè)定在高水平通常 將迫使消費(fèi)者和企業(yè)減少借貸并增加存款，并對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形成抑制。3、國際收支狀況。當(dāng)一國的國際收入大于支出時(shí)，即為國際收支順差，表現(xiàn)在外匯市場上，可以說是外匯（幣）的供應(yīng)大于需求，因而本國貨幣匯率上升，外國貨幣匯率下降；與之相反，當(dāng)一國的 國際收入小于支出時(shí)，即為國際收支逆差，表現(xiàn)在外匯市場上，可以說是外匯（

3、幣）的供應(yīng) 小于需求，因而本國貨幣匯率下降，外國貨幣匯率上升。必須指出，國際收支狀況并非一定會影響到匯率，這主要要看國際收支順（逆）差的性質(zhì)。短期的、臨時(shí)性的、小規(guī)模的國際 收支差額，可以輕易地被國際資金的流動(dòng)、相對利率和通貨膨脹率、政府在外匯市場上的干 預(yù)和其他等等因素所抵消。不過，長期的巨額的國際收支逆差，一般必定會導(dǎo)致本國貨幣匯 率的下降。4、央行貨幣政策以及立場。央行貨幣政策可以分為：緊縮型、擴(kuò)張型、中性。如果央行降低貨幣供給，或采取加息措 施，則稱為緊縮型貨幣政策，緊縮型貨幣政策的目的是為了抑制通脹或抑制經(jīng)濟(jì)過快增長； 如果增加貨幣供給或采取降息措施，則稱為擴(kuò)張型貨幣政策，擴(kuò)張型貨幣

4、政策目的在于通過 降息或擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量來促進(jìn)消費(fèi)和投資，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。中性貨幣政策目的在于，既 不會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，也不會抑制通脹。貨幣政策變動(dòng)及對經(jīng)濟(jì)所造成的實(shí)際影響之間的時(shí)間 差通常為1到2年。5、經(jīng)濟(jì)增長。實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率同未來的匯率變動(dòng)有著更為復(fù)雜的關(guān)系。主要有兩種情形。如果一國的出口 保持不變，經(jīng)濟(jì)增長加速，國內(nèi)需求水平提高，將增加該國的進(jìn)口從而導(dǎo)致經(jīng)常項(xiàng)目逆差。 如果一國經(jīng)濟(jì)是以出口導(dǎo)向的，經(jīng)濟(jì)增長是為了生產(chǎn)更多的出口貨，在這種情形下，經(jīng)濟(jì)增 長率的提高，可以使出口的增長彌補(bǔ)進(jìn)口的增加。一般來說，高增長率會引起更多的進(jìn)口， 從而造成本國貨幣匯率下降的壓力。但是經(jīng)濟(jì)增長率的變化也反映

5、一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化，經(jīng) 濟(jì)增長快、經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的國家可以加強(qiáng)外匯市場上對其貨幣的信心，因而貨幣匯率也有上升 的可能。實(shí)際上，由于資本主義世界經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)的同期性，經(jīng)濟(jì)增長率的變化是在各國同 時(shí)發(fā)生的，對匯率不會產(chǎn)生多大影響，只有各國經(jīng)濟(jì)增長的速度不同，才會影響對外貿(mào)易和 外匯市場交易活動(dòng)。6、財(cái)政赤字。1 / 3'. 政府的財(cái)政赤字常常用作匯率預(yù)測的變化指標(biāo)。如果一個(gè)國家的財(cái)政預(yù)算出現(xiàn)巨額赤字，其 貨幣匯率將會下降，因?yàn)辇嫶蟮呢?cái)政赤字意味著政府支出過度，從而導(dǎo)致通貨膨脹率的加劇 和經(jīng)常項(xiàng)目收支的惡化，于是匯率自動(dòng)下浮。但這一結(jié)果也不是十分確定的，因?yàn)辇嫶蟮呢?cái) 政赤字將促使利率上升，而較高

6、的利率又會吸引資金流入，使貨幣趨向堅(jiān)挺。影響匯率的短期因素主要有以下：1、市場預(yù)期。市場預(yù)期因素是影響國際間資本流動(dòng)的另一個(gè)重要因素。在國際金融市場上，短期性資金（所謂游資）達(dá)到了十分龐大的數(shù)字。這些巨額資金對世界各國的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事等因素 都具有高度的敏感性，受著預(yù)期因素的支配。一旦出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，就到處流竄，這就常常給 外匯市場帶來巨大的沖擊。可以說，預(yù)期因素是短期內(nèi)影響匯率變動(dòng)的最主要因素。2、政治因素。與股票、債券等市場相比，外匯市場受政治因素的影響要大得多。當(dāng)某一件重大國際事件發(fā) 生時(shí)，外匯市場的漲落幅度會經(jīng)常性地超過股市和債券市場的變化。其主要原因是外匯作為 國際性流動(dòng)的資產(chǎn)，在動(dòng)

7、蕩的政治格局下所面臨的風(fēng)險(xiǎn)會比其他資產(chǎn)大；再加上外匯市場的 流動(dòng)速度快，又進(jìn)一步使外匯市場在政治局面動(dòng)蕩時(shí)更加劇烈地波動(dòng)。3、外匯儲備。中央銀行持有的外匯儲備可以表明一國干預(yù)外匯市場和維持匯價(jià)的能力，所以它對穩(wěn)定匯率 有一定的作用。當(dāng)然，外匯干預(yù)只能在短期內(nèi)對匯率產(chǎn)生有限的影響，它無法從根本上改變 決定匯率的基本因素。4、重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。各國都會定期公布本國經(jīng)濟(jì)方面的各項(xiàng)指標(biāo)，在數(shù)據(jù)公布之前，會有來自銀行、金融機(jī)構(gòu)的 眾多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，媒體對這些預(yù)測水平進(jìn)行平均，最終形成了我們在報(bào) 告或事件公布之前所看到的預(yù)期值。即將公布的數(shù)據(jù)是否和預(yù)期一致，對外匯交易者來說非 常具有參考價(jià)值，

8、因?yàn)檫@會確定匯價(jià)的短期方向。最終公布的數(shù)據(jù)和預(yù)期水平差距越大，匯 價(jià)在報(bào)告公布后出現(xiàn)巨大波動(dòng)的可能性就越大。5、新聞效應(yīng)。新聞效應(yīng)是與心理預(yù)期相聯(lián)系的一個(gè)因素，其影響會立即反映在即期匯率的變化上。所謂新聞”，實(shí)際上是指那些來被預(yù)期到的新信息，眾所周知，匯率變化中的相當(dāng)部分內(nèi)容是不確定的，其運(yùn)行是沿著由新事件和新信息所形成的無法預(yù)測的路徑進(jìn)行的。例如，1982年美國總統(tǒng)里根遇刺的突發(fā)事件，使外匯市場上對當(dāng)時(shí)政府采取的反通脹的緊縮性貨幣政策的持續(xù)性 與成功可能性產(chǎn)生懷疑，從而導(dǎo)致美元匯率下跌。6、重要官員講話。央行官員可以分為鴿派和鷹派兩大類，這主要取決于它們對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的判斷。當(dāng)央行官 員支持

9、采取加息以對抗通脹時(shí)，我們稱它們?yōu)辁椗晒賳T，盡管這樣做會對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)造 成不利影響。比如說，英國央行暗示通脹正對經(jīng)濟(jì)造成威脅。如果英國央行通過官方聲明表 達(dá)通過加息來抑制通脹的傾向，那么英國央行立場則表現(xiàn)為鷹派，鷹派言論則引起英鎊的上 漲。另一方面，鴿派官員傾向于通過收緊利率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并提高就業(yè)人數(shù)。對于某一事 件或行動(dòng)，他們也會表現(xiàn)出非激進(jìn)性立場。鴿派言論則會引起匯率的下跌。7、央行干預(yù)。各國貨幣當(dāng)局或?yàn)楸３謪R率穩(wěn)定，或有意識地操縱匯率的變動(dòng)以服務(wù)于某種經(jīng)濟(jì)政策目的， 都會對外匯市場進(jìn)行直接干預(yù)，毋庸置疑，這種通過干預(yù)直接影響外匯市場供求的情況，雖 無法從根本上改變匯率的長期走勢，但對匯率的短期走向會有一定的影響。2 / 3'.8、投機(jī)活動(dòng)。當(dāng)投機(jī)者預(yù)測某種貨幣匯價(jià)將要上升，即在市場上買進(jìn)