金融學(xué)金融場知識點下

1、第三節(jié)資本市場一、資本市場的特點和作用資本市場是期限在一年以上的金融工具進行交易的市場。特點：融資期限長，目的是融通長期投資資金、資金融通規(guī)模大流動性差、風(fēng)險大、收益較高。作用：從微觀上看可以促 使資本定價、優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。從宏觀上看可以促進儲蓄向投資轉(zhuǎn)化、促進資本流動、優(yōu)化資源配置、傳導(dǎo)信息，實現(xiàn)宏觀調(diào)控。二、股票市場（一）股票市場的本質(zhì)和特征股票是股份公司發(fā)行的、證明股東權(quán)利的所有權(quán)憑證。因此從本質(zhì)上看，股票只不過是一種出資憑證，代表著股東對公司的所有權(quán)。特征：風(fēng)險性、收益性、責(zé)權(quán)性、流通性、無期限性。（二）股票的劃分標準根據(jù)不同標準，股票可作如下分類：1 .按是否記名，股票可分為記

2、名股和無記名股。2 .按有無面值，股票可分為有票面額股和無票面額股。3 .按股東的權(quán)利，股票可分為普通股、優(yōu)先股。4 .按是否發(fā)行，股票可分為發(fā)行股和未發(fā)行股。（三）股票的價值與價格股票作為一種虛擬資本， 其本身是沒有價值的， 只不過擁有股票意味著不僅能夠參與公 司的經(jīng)營決策，而且還可以獲得分紅和派息，這導(dǎo)致了股票的收益性和有價性。股票的價值有四種：票面價值、賬面價值、內(nèi)在價值和清算價值。票面價值又稱為面值，是股票上所載 明的票面金額。賬面價值。又稱凈值，是指股票所包含的實際資產(chǎn)的價值。是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。 內(nèi)在價值是根據(jù)股票發(fā)行公司未來收益來確定的股票價值。清算價值指股份公司破

3、產(chǎn)或倒閉后進行清算時，每股股票所代表的實際價值。股票的價格概念有兩個：發(fā)行價格和市場價格。前者指股票首次發(fā)行時轉(zhuǎn)讓給第一批 股東的價格；后者則是股票在流通市場上的買賣價格或交易價格。（四）股票價格指數(shù)股票價格指數(shù)是反映整個股票市場價格或某一行業(yè)股價變動趨勢的統(tǒng)計指標，用計算 期的股價相對于基期股價增減的百分率來表示。股票價格指數(shù)包括三種：簡單算術(shù)指數(shù)、加權(quán)股價指數(shù)、加權(quán)綜合指數(shù)。（五）股票發(fā)行市場股票的發(fā)行是整個股票市場的起點和股票交易的基礎(chǔ)。股票發(fā)行的目的可概括為兩個 方面：一是新建公司為籌集資本金而發(fā)行股票；二是已設(shè)立公司為維護本公司利益或增加資本而發(fā)行股票。（六）股票流通市場股票流通市場

4、是已發(fā)行在外的股票進行買賣交易的場所，它的存在和發(fā)展為股票發(fā)行 人創(chuàng)造了有利的籌資環(huán)境。包括了場內(nèi)交易市場和場外交易市場。三、債券市場債券市場是指債券發(fā)行和交易的場所。債券市場是政府、企業(yè)和金融機構(gòu)籌集長期資金的主要場所。債券市場與股票市場的最大區(qū)別之處在于各自市場交易的客體不同，前者以債券作為交易對象，后者則以股票作為交易對象。債券市場也分為債券發(fā)行市場和債券流通市 場。（一）債券的定義與特征債券是資金需求者向資金供給者開出的承諾在一定時期內(nèi)支付一定利息并到期償還本金的債務(wù)憑證，其中，資金需求者為債務(wù)人，資金供給者為債權(quán)人。特征：1 .安全性。債券的安全性表現(xiàn)在兩個方面：一是收益相對穩(wěn)定，不

5、受市場利率變動的影 響；二是利息本金的償還有法律保障。2 .流動性債券的流動性是指債券在償還期滿之前可在市場上作為有價證券轉(zhuǎn)讓，提前收回本金， 或到銀行進行抵押取得抵押貸款。3 .收益性債券的收益性是指投資于債券可獲得一定的收益。債券收益來源有兩種：一是利息收 入；二是買賣價差收入。（二）債券的種類按照不同的標準，債券可作如下一些分類：1 .按發(fā)行人劃分，可分為政府債券、金融債券和公司債券。2 .按償還期限劃分，可分為短期債券、中期債券、長期債券和永久性債券。3 .按利息的支付方式劃分，可分為附息債券、一次性還本付息債券和貼現(xiàn)債券。4 .按有無擔保劃分，可分為信用債券和擔保債券。5 .按募集方

6、式劃分，可分為公募債券和私募債券。6 .按是否附權(quán)劃分，可分為一般債券、可轉(zhuǎn)換債券和附新股認購權(quán)債券。7 .按利率是否變動劃分，可分為固定利率債券和浮動利率債券。（三）債券的價格和收益?zhèn)瘍r格主要分為三種：債券票面價格、發(fā)行價格和市場價格。債券的收益率一般由五個要素決定，即票面金額、票面利率、償還期限、發(fā)行價格、以 及市場價格。（四）債券的信用評級在很多國家都設(shè)有專門的證券評級機構(gòu)對各種債券的發(fā)行人進行信用評級。目前國際上公認的最具權(quán)威性的信用評級機構(gòu)有兩家，即美國的標準普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司。（五）債券的發(fā)行市場和流通市場債券發(fā)行市場是將新債券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到初始投資者手中的市場。債券

7、發(fā)行可從不同角度進行如下分類：公募發(fā)行和私募發(fā)行、直接發(fā)行和間接發(fā)行以及溢價發(fā)行、 平價發(fā)行 和折價發(fā)行。債券流通市場是已發(fā)行債券進行買賣轉(zhuǎn)讓的市場。第四節(jié)金融衍生工具市場金融衍生工具是由基礎(chǔ)金融工具或金融變量的未來價值衍生而來，它以杠桿或信用交易為主要特征，是由兩方或多方共同達成的金融合約及其各種組合的總稱。雖然基礎(chǔ)金融工具數(shù)量并不是太多，但是根據(jù)這些基礎(chǔ)金融工具創(chuàng)新和衍生出來的金融衍生工具卻種類繁多， 結(jié)構(gòu)復(fù)雜。目前，金融衍生工具主要有遠期、期貨、期權(quán)、互換等。金融衍生工具的特征：（一）杠桿比例高。（三）定價復(fù)雜。（四）規(guī)避風(fēng)險與放大風(fēng)險并存。（五）全球化程度高。第五節(jié)其它金融市場一、外匯

8、市場外匯市場是進行外匯買賣的場所或交易網(wǎng)絡(luò)， 它是隨著國際貿(mào)易、 國際投資、國際旅游 以及其它國際經(jīng)濟往來的產(chǎn)生與發(fā)展而產(chǎn)生并壯大的又一種重要的金融市場。外匯市場的構(gòu)成主要包括市場交易對象、市場交易主體、市場組織形態(tài)以及市場價格機制等內(nèi)容。（一）外匯與匯率1 .外匯的含義外匯市場的交易對象即外匯，它是國際匯兌的簡稱， 從狹義上說，外匯是指以外幣表示的可用于進行國際結(jié)算的各種支付手段的總和。2 .匯率的含義外匯匯率簡稱為匯率，又稱為外匯匯價，是不同貨幣之間進行兌換的比率或比價。匯率也就是以一種貨幣來表示另一種貨幣時的價格。根據(jù)標準貨幣的不同， 匯率有兩種標價方法。 如果以一定單位的外國貨幣作為標

9、準，折算為若干單位的本國貨幣， 則為直接標價法，又稱應(yīng)付標價法。與直接報價法相對應(yīng)的是間 接報價法，又稱應(yīng)收報價法，它是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。從不同的角度可以對匯率進行不同的分類。常見的分類有：（1）按匯率制定方法分，可分為基礎(chǔ)匯率和套算匯率。（2）按匯率是否受到政府部門管制分，可分為官方匯率和市場匯率。（3）按銀行買賣外匯的角度分，可分為買入?yún)R率和賣出匯率。（4）按交割時間分，可分為即期匯率和遠期匯率。（5）按匯率制度分，可分為固定匯率和浮動匯率。（二）外匯市場的種類外匯市場可作如下分類：1 .按交易額度劃分，可分為外匯批發(fā)市場和外匯零售市場。2

10、.按交割時間劃分，可分為即期市場和遠期市場。3 .按交易范圍劃分，可分為國內(nèi)外匯市場和國際外匯市場。4 .按外匯管制程度劃分，可分為自由外匯市場和官方外匯市場。（三）外匯交易方式外匯交易方式具體包括即期交易、遠期交易、期貨交易、期權(quán)交易、掉期交易以及套匯交易等。二、黃金市場（一）黃金市場的涵義黃金市場就是集中進行黃金買賣的場所。（二）黃金市場的種類黃金市場可按照不同標準進行分類：1 .按市場性質(zhì)劃分，可劃分為主導(dǎo)性市場和區(qū)域性市場。2 .按交易自由程度劃分，可分為自由交易市場和限制交易市場。3 .按交易類型劃分，可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。4 .按交易方式劃分，可分為場外市場和場內(nèi)市場。三、投資

11、基金市場（一）證券投資基金的含義與特征含義：證券投資基金是通過發(fā)行基金股份或受益憑證，將分散的小額資金集中起來，由專業(yè)的投資機構(gòu)分散投資于股票、債券等金融資產(chǎn)的一種金融工具和投資制度。特征：1 .規(guī)模經(jīng)營證券投資基金與保險相類似，都是集小資成大資，將眾多投資者的小額資金匯總成大資金而進行統(tǒng)一運作。證券投資基金的經(jīng)營具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢，可以很好地降低交易成本。2 .專家管理基金實行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和 其他項目投資經(jīng)驗，能夠運用自身的專業(yè)優(yōu)勢進行分工與合作，抓住市場的投資機會， 并合理運用各種金融工具以獲得更高的收益。3 .風(fēng)險分散證券投資基金將巨額資金通過科學(xué)、有效的投資組合分散投資到多種證券或資產(chǎn)上可 以最大程度的降低非系統(tǒng)性風(fēng)險。4 .收益共享證券投資基金賺得的利益由所有的基金持有人共同享有，一般按照基金份額進行平均 分配。（二）證券投資基金的分類證券投資基金可按照不同的標準進行各種分類，常見的有：1 .根據(jù)基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。2 .以基金在存續(xù)期內(nèi)基金份額是否可以變動為標準，基金可分為封閉式