非上市公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)

1、非上市公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)2015-12-20梁燈 股權(quán)法律作為初創(chuàng)、成長(zhǎng)型企業(yè)，招人難、留人更難，股權(quán)激勵(lì)就成為了咱們的必殺技。 于是咱就唱起rap來：快到碗里來，給你權(quán)、分你利，一起創(chuàng)業(yè)很酷斃。可是諸 位老板，您可知道這里頭有多少坑和雷嗎 ？這 酷斃”的玩意兒要是操作不當(dāng)將變 得很苦逼”！作為律師總結(jié)了以下非上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)。1、合同問題股權(quán)激勵(lì)方案落地要注意簽訂書面合同，不能僅僅公布實(shí)施方案及與激勵(lì)對(duì) 象口頭約定，或以勞動(dòng)合同替代股權(quán)激勵(lì)合同。 中關(guān)村在線就是反面例子：公司 與若干技術(shù)骨干簽訂勞動(dòng)合同，約定乙方工作滿 12個(gè)月后可以獲得甲方分 配的股權(quán)8萬股。這所

2、謂“8萬股”的不清晰約定就成了定時(shí)炸彈：公司總股本有 都少?8萬股占公司總股本的比例？該比例對(duì)應(yīng)有多少權(quán)益，權(quán)益價(jià)值按凈資產(chǎn)還 是市值核定？獲得權(quán)益的對(duì)價(jià)？凡此種種，均沒有明確約定，以致最后產(chǎn)生糾紛。另外，若涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)（特別是專利），若知識(shí)產(chǎn)權(quán)人為員工個(gè)人，可以激勵(lì) 為契機(jī)，與員工簽訂知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，約定專利等技術(shù)由員工許可公司實(shí)施；還有一個(gè)協(xié)議要簽訂，就是保密協(xié)議（或者在激勵(lì)協(xié)議里約定保密條款），因?yàn)榧?勵(lì)實(shí)施后，激勵(lì)對(duì)象可能對(duì)公司財(cái)務(wù)帳冊(cè)、 經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)享有一定的知情權(quán)，這需要 員工承擔(dān)保密義務(wù)。2、與投資人關(guān)系的處理若公司已經(jīng)進(jìn)行融資或正在進(jìn)行融資談判，我們建議要進(jìn)行四方面的檢視或 披露

3、：首先需對(duì)擬投資人進(jìn)行披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；其次是檢查當(dāng)時(shí)簽訂的融資協(xié) 議，是否對(duì)股權(quán)激勵(lì)的比例有所限制；第三是看融資協(xié)議對(duì)股權(quán)激勵(lì)方式（如增 資、代持轉(zhuǎn)讓等）是否有限制;第四若融資協(xié)議對(duì)激勵(lì)方式?jīng)]有限制，若采用增資形式，則增資的對(duì)價(jià)不得低于投資人的對(duì)價(jià)， 除非融資協(xié)議對(duì)股權(quán)激勵(lì)有除外規(guī) 定（一般融資協(xié)議都要求后一輪的融資價(jià)格不得低于上一輪 ）。若上述四方面沒有處理好，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將與融資協(xié)議相沖突， 投資人可追 究公司創(chuàng)始股東的違約責(zé)任。3、員工辭職退出爭(zhēng)議根據(jù)勞動(dòng)合同法的規(guī)定，僅在兩種情況下用人單位與勞動(dòng)者可以約定違 約金：一是用人單位為勞動(dòng)者提供費(fèi)用進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)并約定服務(wù)期限，如果勞動(dòng)者

4、違反服務(wù)期約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金， 違約金的數(shù)額不 得超過用人單位所支付的培訓(xùn)費(fèi)用；二是如果勞動(dòng)者違反與用人單位達(dá)成的競(jìng)業(yè) 限制約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金。勞動(dòng)合同法還特別規(guī)定， 除了前述兩種法定情形之外，用人單位不得與勞動(dòng)者約定由勞動(dòng)者承擔(dān)違約金。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一般都會(huì)要求員工出具承諾函，承諾一定期間內(nèi)不得離職，否則向公司支付違約金。這樣的操作根據(jù)勞動(dòng)合同法是不獲支持的。最近剛剛 判決的富安娜股權(quán)激勵(lì)系列索賠案，以公司方大獲全勝告終，其關(guān)鍵點(diǎn)在于將勞 動(dòng)者身份與股東身份區(qū)別，該案法律關(guān)系認(rèn)定為民事法律關(guān)系而非勞動(dòng)合同關(guān) 系。因此我們認(rèn)為，如果股權(quán)激勵(lì)給的是實(shí)股，可以

5、以股東身份約定違約金。但 如果玩的是虛擬或者期權(quán)，鑒于股東身份不明，只能禁止行權(quán)，無從約定違約金。4、監(jiān)事作為激勵(lì)對(duì)象上市公司明確禁止公司監(jiān)事作為激勵(lì)對(duì)象， 非上市公司不受該約束。但鑒于 監(jiān)事地位特殊，不排除今后有法規(guī)約束。我的建議是，若激勵(lì)對(duì)象中有人擔(dān)任監(jiān) 事，最好換人，由其他股東擔(dān)任監(jiān)事。但需要注意的是，擔(dān)任了監(jiān)事就不能做董 事會(huì)成員，也不能做高管，不參與管理決策。5、創(chuàng)始股東未履行出資義務(wù)若創(chuàng)始股東未按期履行出資義務(wù)，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，若授予的是實(shí)股，激 勵(lì)對(duì)象即成為股東，此時(shí)激勵(lì)對(duì)象可以創(chuàng)始股東未繳足出資為由， 向創(chuàng)始股東主 張違約責(zé)任。因此，創(chuàng)始人要理解這個(gè)道理：激勵(lì)對(duì)象獲得實(shí)股后，

6、他們與創(chuàng)始 股東在法律地位上是平等的（縱然股權(quán)比例有大小之分），為免招惹爭(zhēng)議甚至索 賠，應(yīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前彌補(bǔ)出資瑕疵。6、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）（下稱辦法）第十一條 規(guī)定，申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的， 主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股 權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。辦法第十四條規(guī)定，“6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資 企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入 ”。因此，若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式 進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)若低于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)，將可能被稅務(wù) 機(jī)關(guān)重新核定轉(zhuǎn)讓收入，以調(diào)高所得稅納稅稅基。鑒于辦

7、法是2015年1月1日才開始施行，各地尚未出臺(tái)相關(guān)配套文件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能否作為轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià) 偏低的合理理由，有待稅務(wù)機(jī)關(guān)予以明確。7、準(zhǔn)備IPO（A股）的可能障礙（1）團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定要求：最近三（創(chuàng)業(yè)板為兩年）年主營(yíng)業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生 重大變更，實(shí)際控制人未發(fā)生變更因此，我們建議上市前保證高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也不要用股權(quán)激勵(lì)方式吸引較 多咼管加盟。（2）持續(xù)盈利要求：最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)凈利潤(rùn)超過3000萬元人民幣;最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過 5000 萬元;或最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過 3億元;發(fā)行前股本超過3000萬股（發(fā)行后超過5000萬股）;創(chuàng)

8、業(yè)板要求：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì) 不少于1000萬元;或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元;最近 一期末凈資產(chǎn)不少于 2000 萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損 ;發(fā)行后股本總額不少于 3000 萬元。因?yàn)樵趯?shí)施實(shí)股激勵(lì)中， 激勵(lì)價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額要作為股份支付進(jìn) 行會(huì)計(jì)處理，在等待期內(nèi)確認(rèn)為費(fèi)用，如此一來股權(quán)激勵(lì)操作將影響公司利潤(rùn)。 公司須關(guān)注該等影響是否會(huì)導(dǎo)致無法達(dá)到上市要求的利潤(rùn)水平。（3）保證符合股權(quán)權(quán)屬清晰要求的建議A 上市前避免采用授予選擇權(quán)的實(shí)股，授予期股的，行權(quán)期應(yīng)該在上市前 屆滿，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定 ;B 上市前代持關(guān)系要解除。因此不建議用代持、信托方式對(duì)準(zhǔn)備上市公司 的員工進(jìn)行實(shí)股激勵(lì) ;C 虛擬股權(quán)或其他形式的