社會責任信息披露與企業(yè)業(yè)績的實證研究

1、社會責任信息披露與企業(yè)業(yè)績的實證研究 摘要：在我國這個市場經(jīng)濟新興國家，合理引導上市企業(yè)社會責任信息披露行為，履行社會責任提高企業(yè)品牌形象，最終會增強企業(yè)競爭力。本文以2010年上市企業(yè)年報作為實驗樣本，利用spss建立回歸模型，嘗試分析了分析各個社會貢獻率與企業(yè)績效之間的關系，以證明社會責任信息披露會給企業(yè)帶來潛在的經(jīng)濟利益而不是使企業(yè)資本流失。 關鍵詞：社會責任會計企業(yè)業(yè)績社會貢獻率spss回歸 一引言 社會責任會計作為會計的一個分支，主要興起于上個世紀80年代的西方國家。它的出現(xiàn)迅速的引起了西方發(fā)達國家的重視，并對其進行全面而深入的研究。在我國對社會責任會計的研究起步比較晚。而且我國的市

2、場經(jīng)濟還發(fā)展的不是很完善，社會責任會計在我國仍然處于初級階段，現(xiàn)在的大部分企業(yè)沒有意識到“社會責任”的投資會給企業(yè)帶來更多的效益，企業(yè)的第一目標往往是企業(yè)所有者的利益滿足，大部分企業(yè)認為“社會責任”投資只會是所有者的盈余降低，另一方面，我國仍然是發(fā)展中國家，仍屬于原始積累階段，許多企業(yè)的績效達不到預期標準，這也是企業(yè)不愿意將所剩無幾的盈余再分出一部分用來進行“社會責任”投資的原因。在這種情況下使我們考慮一個問題，社會責任信息披露是否與企業(yè)績效之間存在某種聯(lián)系，社會責任信息的披露是否會影響企業(yè)績效。本文嘗試分析各個社會貢獻率與企業(yè)績效之間的關系，以證明社會責任信息披露會給企業(yè)帶來潛在的經(jīng)濟利益而

3、不是使企業(yè)資本流失。 二文獻綜述 陳玉清、馬麗麗（2005）通過對我國2000年以前上市的A股907家進行調(diào)查研究。結果發(fā)現(xiàn)我國現(xiàn)階段的上市企業(yè)社會責任會計信息的價值相關性不強，但由于存在行業(yè)差別，不同行業(yè)的價值相關性也有很大不同。 李正（2007）通過對滬市共521家上市企業(yè)的企業(yè)社會責任的履行與企業(yè)價值相關性進行研究，得出結果，從短期看來，企業(yè)履行的社會責任越多其價值越低，但從長期角度看，根據(jù)關鍵利益相關者理論與社會資本理論，履行社會責任不會使企業(yè)價值降低。 劉長翠、孔曉婷（2006）利用滬市171家上市企業(yè)作為研究對象，結果表明社會貢獻率與凈資產(chǎn)收益率之間有一定相關關系。 陽秋林（200

4、2）對五家企業(yè)2000年度的年報進行研究，得出結論，企業(yè)績效好的企業(yè)要是企業(yè)績效差的企業(yè)履行社會責任水平高，國企比私企履行社會責任水平高。 宋獻中、龔明曉（2006）以2004年滬市各上市企業(yè)的年度報告作為分析樣本，并對這些樣本進行量表分，最終得出結果企業(yè)會計年度報告中的社會責任信息的決策價值以及公共關系價值均不大。 三理論分析與研究假設 首先，稅收是國家收入的主要來源，企業(yè)作為社會的一部分有義務依法納稅。并且企業(yè)按規(guī)定履行納稅義務能夠與相關政府部門建立良好的公共關系，這樣便可以讓企業(yè)更好的享受節(jié)稅政策。 因此，本人提出假設一：企業(yè)對國家的貢獻率與企業(yè)業(yè)績正相關。 其次，企業(yè)重視對人才的培養(yǎng)，

5、能夠形成一個良好的雇員關系，從而加強員工對企業(yè)的忠誠度，以此提高企業(yè)的競爭力。 因此，本人提出假設二：企業(yè)對員工的貢獻率與企業(yè)業(yè)績正相關。 再者，企業(yè)通過給投資者分紅或分配股利，一方面可以體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平較高，另一方面，可以以此吸進更多的投資者進行投資。 因此，本人提出假設三：企業(yè)對投資者的貢獻率與企業(yè)業(yè)績正相關。 最后，企業(yè)為公益事業(yè)所作出貢獻可以使樹立良好的企業(yè)形象獲得較好的品牌效應。事實上，合理的履行社會責任可以使企業(yè)的內(nèi)部外部等各個環(huán)節(jié)更加良好的運轉(zhuǎn)，當今社會我們強調(diào)可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)承擔社會責任就是可持續(xù)發(fā)展的一種體現(xiàn)， 因此，本人提出假設四：企業(yè)對社會的貢獻率與企業(yè)業(yè)績正相關。

6、四究方法與模型構建 本文采用spss13.0forwindows回歸模型研究各個社會貢獻率與企業(yè)績效的相關性，并得出結論。在查閱了全部滬深兩市A股2092家上市公司的2010年年度報告之后，剔除了st企業(yè)或已連續(xù)虧損兩年以上企業(yè)。最終得到1555家樣本公司年度財務報告的數(shù)據(jù)。從中隨機挑選50家企業(yè)作為樣本。數(shù)據(jù)來源于巨潮網(wǎng)，然后在excel中進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計得出最終數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)處理采用的工具是spss13.0forwindows。 （一）定義變量 1.被控制變量 Roe：加權平均凈資產(chǎn)收益率 2.控制變量 X1：企業(yè)對國家貢獻率=（支付各項稅費-收到稅費返還）/平均總資產(chǎn) X2：企業(yè)對員工貢獻率

7、=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/平均總資產(chǎn) X3：企業(yè)對投資者貢獻率=分配股利以及償付利息支付的現(xiàn)金/平均總資產(chǎn) X4：企業(yè)對社會貢獻率=（公益性捐贈支出+支付的各項排污綠化費）/平均總資產(chǎn) （二）模型設計 根據(jù)已有的研究模型，并針對它們的缺陷，考慮以上變量因素，設計了以下回歸模型進行回歸分析，模型的表達式為： Roe=a0+a1x1+a2x2+a3x3+a4x4 其中，a0為常數(shù)項，Roe值與各控制變量Xi的偏回歸系數(shù)，i=1,2,3,4 五.實證研究結果與分析 （一）描述性分析 分析表明Roe的最大值為金嶺礦業(yè)的0.2568，而最小值為保定天鶴的0.0467,樣本平均值為0.11296，

8、說明市場對這些上市企業(yè)的前景的看好程度差異較大。X1國家貢獻率的平均值較大說明這些樣本上市企業(yè)在稅收方面對國家的貢獻率較大，但其標準差較大說明各個樣本上市企業(yè)對X1國家貢獻率大小的差別較大，而X2員工貢獻率的平均值最大說明樣本上市企業(yè)對X2員工貢獻率最大，而且其標準差較小說明，各個樣本上市企業(yè)都比較重視員工貢獻率。X4社會貢獻率的平均值最小標準差也最小，說明各個樣本上市企業(yè)都不愿意將資本投入在社會貢獻率上，也就是說樣本上市企業(yè)普遍認為提高社會貢獻率不會對企業(yè)業(yè)績起到提升作用。 （二）相關性分析 分析結果表明roe與國家貢獻率、員工貢獻率、投資者貢獻率以及社會貢獻率的相關性系數(shù)分別為0.809、

9、0.787、0.256、0.0250，四個值均為正值，表明前面提到的四個假設是正確，Roe與X1、X2、X3、X4之間為正相關關系。Roe與國家貢獻率的相關性系數(shù)最大為0.809且sig為0.005即國家貢獻率與roe在99.5%的置信度下正相關。Roe與員工貢獻率的相關性系數(shù)也比較大為0.787且sig為0.007，即在99.3%的置信度下Roe與員工貢獻率為正相關關系。而社會貢獻率與Roe的相關性系數(shù)最低僅為0.0250，這說明企業(yè)對社會貢獻率和投資者貢獻率沒有引起重視，但我們的研究表明社會責任信息的披露不會讓企業(yè)的資金流失，反而會因為對國家的貢獻，與國家相關管理機構建立好關系為企業(yè)發(fā)展鋪

10、平道路，通過對員工貢獻會展示給企業(yè)對員工的優(yōu)厚福利從而增加員工忠誠度和工作積極性，通過社會貢獻樹立良好的企業(yè)形象，通過對投資者貢獻能夠吸進更多投資增加企業(yè)資本。 （三）回歸性分析 本文選用spss回歸分析法中的stepwise（逐步法）選出X1、X2、X3、X4中與Roe有顯著關系的自變量。以Stepwise法的標準進入概率小于0.05，移除概率大于0.1的自變量，結果只有X1（國家貢獻率）和X2（員工貢獻率）能夠進入模型，而X3和X4則按標準沒有進入模型。然后，對X1和X2進行enter法（強入法）進行回歸分析，對X3和X4仍采用stepwise法進行分析。 aPredictors:(Con

11、stant),X1,X2 如表1所述，方程的F值為10.698，且其Sig為0.002，說明該方程在98%的置信水平下顯著，即該模型通過了F檢驗。另外，模型擬合優(yōu)度的AdjustedRSquare為0.285，說明模型的擬合度達到了28.5%，即自變量對roe的總體解釋度達到了28.5%，由此可以得出，該多元線性模型比較好地解釋了各變量之間的關系。此模型中，若控制量的Sig.小于0.05，則該控制變量變量與被控制變量的相關性顯著。由表2可知，由于X1、X2的Sig.分別為0.001、0.040，都小于0.05，故企業(yè)對X1國家貢獻率、企業(yè)對員工貢獻率與企業(yè)業(yè)績具有顯著的線性相關性，然而，在表3

12、中我們可以看到X3、X4的Sig.分別為0.827、0.695，均大于0.05，所以企業(yè)對投資者貢獻率以及企業(yè)對社會貢獻率與企業(yè)業(yè)績的線性相關性不顯著。 其中，企業(yè)對國家貢獻率X1的偏回歸系數(shù)為2.458，即控制變量X1對被控制變量Roe的相對貢獻度為2.458，其經(jīng)濟意義為企業(yè)對國家貢獻率變動一個單位，其企業(yè)業(yè)績將向相同的方向變動2.458個單位。而且X1的Sig.為0.001，即出錯率僅為0.1%。企業(yè)對員工貢獻率X2的偏回歸系數(shù)為2.497，即控制變量X2對被控制變量Roe的相對貢獻度為2.497，其經(jīng)濟意義為企業(yè)對員工貢獻率變動一個單位，其企業(yè)業(yè)績將向相同的方向變動2.497個單位。

13、六研究結論與局限性 企業(yè)對國家的貢獻率與企業(yè)業(yè)績相關性十分顯著，且呈現(xiàn)正相關關系。即企業(yè)向國家繳納的稅費越多，企業(yè)業(yè)績將會越穩(wěn)定的提升。企業(yè)對員工的貢獻率與企業(yè)業(yè)績相關性也十分顯著，且呈現(xiàn)正相關關系。企業(yè)重視為員工提供良好福利待遇等將為提升企業(yè)業(yè)績創(chuàng)造良好的條件，這正與現(xiàn)代企業(yè)治理中注重人力資源培養(yǎng)的行為相符合。而企業(yè)對投資者的貢獻率和企業(yè)對社會的貢獻率相關性并不十分明顯，假設3和4沒有得要檢驗。 本文研究的局限性：本文選取的樣本數(shù)據(jù)為隨機的50家上市公司，難免結果有隨機性所帶來的不確定性。且部分上市公司由于不愿透露自己的商業(yè)信息，因此在公益性捐贈和支付綠化費用方面可能有漏報或隱報的現(xiàn)象，這樣給本文研究也帶來了局限性。 參考文獻： 1陳玉清,馬麗麗.我國上市公司社會責任會計信息市場反應實證分析J.會計研究,2005,(11). 2李正.公司社會責