高級會計師《高級會計實務》考前練習

1、高級會計師高級會計實務考前練習高級會計師高級會計實務考前練習F 公司是一家從事通訊技術(shù)開發(fā)與產(chǎn)品生產(chǎn)的高科技公司，成立 于 2000 年，該公司原來一直將持續(xù)盈利能力目標作為財務戰(zhàn)略目標 , 并將 利潤作為其業(yè)績考核的核心指標。但近年來，盈利能力和發(fā)展 能力大幅 下滑，市場占有率也出現(xiàn)了下降。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，公 司董事會決定 轉(zhuǎn)變財務戰(zhàn)略目標，由持續(xù)盈利能力目標轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟 增加值最大化目標， 并確定以經(jīng)濟增加值作為其業(yè)績考核的核心指 標。經(jīng)過充分的分析研究，該公司確定的明年目標經(jīng)濟增加值為2000 萬元，目前該公司正在進行 2010年的. 財務規(guī)劃，有關(guān)資料如 下：(1) 2009年公司實現(xiàn)

2、銷售收入 20000萬元，凈利潤 2000 萬元， 平均 資產(chǎn)總額為 8000萬元，平均無息流動負債為 800 萬元；(2) 2010 年預計銷售收入增長 10%,預計銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率不 變，并且平均無息流動負債與銷售收入的比例也不變；(3) 公司為推進技術(shù)創(chuàng)新，提高市場競爭力， 2010 年擬投入研發(fā) 費用 500萬元，其中企業(yè)財務報表中管理費用下的研發(fā)費為 300 萬 元， 2010 年確認為無形資產(chǎn)的研發(fā)費為 200 萬元；(4) 公司目標資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負債率 60%, 2010年將繼續(xù)維持。 在該 資本結(jié)構(gòu)下，公司有息負債利息率為 5%.(5) 公司所得稅率為 25%,加權(quán)平均

3、資本成木率為 10%. 假設(shè)不考慮其他因素。要求：1. 預測明年的經(jīng)濟增加值，并判斷該公司能否實現(xiàn)目標。2. 為了提高經(jīng)濟增加值，該公司擬采取如下行動：（1）減少不影響收入的 300 萬元的經(jīng)營費用；（2）重組資本結(jié)構(gòu)（負債權(quán)益比率），將資本成本降為 9%;假設(shè)其他因素保持不變，各項行動是獨立的，計算說明每一項決 策 對經(jīng)濟增加值的影響。參考答案：1. 計算 F 公司的經(jīng)濟增加值凈利潤=2000 X （1+10%） =2200（萬元）平均資產(chǎn)二8000X仃+10%） =8800 （萬元）平均無息流動負債 =800 X （1+10%） =880（萬元）平均負債二 8800 X 60%=5280

4、（萬元）有息負債 =5280-880=4400 （萬元）利息支出二 4400 X 5%二 220 （萬元）稅后經(jīng)營業(yè)利潤 =2200+（220+500） X （1-25%） =2740 （ 萬元）調(diào)整后資木 =8800-880=7920 （萬元）經(jīng)濟增加值二 2740-7920 X 10%= 1948 （萬元）由于預計的經(jīng)濟增加值低于目標經(jīng)濟增加值， 因此，不能實現(xiàn)目 標。2. （1） 減少 300萬元的營業(yè)費用，可以增加稅前利潤 300萬元， 增 加稅后利潤 =300X（1-25%） =225 （萬元） ，由于不改變資本成本，所 以 該決策可以增加經(jīng)濟增加值 225 萬元。（2） 將資本成本

5、降為 9%,不改變稅后凈營業(yè)利潤，但可以降低資 木成 木 7920 X （10%-9%）二 79. 2（萬元） ，所以該決策可以增加經(jīng)濟增 加值 79. 2萬元。（3）甲公司在該項合并中向丙企業(yè)原股東增發(fā)了 1200萬股普通股 , 合 并后丙企業(yè)原股東持有甲公司的股權(quán)比例為 54.55%(1200/2200),對于該項 企業(yè)合并，雖然在合并中發(fā)行權(quán)益性證券的一方為甲公司 , 但因其生產(chǎn)經(jīng) 營決策的控制權(quán)在合并后由丙企業(yè)原股東控制，丙企 業(yè)應為購買方，甲 公司為被購買方。(4) 確定該項合并中丙企業(yè)的合并成本：甲公司在該項合并中向丙企業(yè)原股東增發(fā)了 1200 萬股普通股， 合并 后丙企業(yè)原股東持有甲公司的股權(quán)比例為 54.55%(1200/2200),如果假定丙 企業(yè)發(fā)行木企業(yè)普通股在合并后主體享有同樣的股權(quán)比 例，則丙企業(yè)應 當發(fā)行的普通股股數(shù)為 500萬股(600 54. 55%-600), 其公允價值 =50