我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的現(xiàn)狀及存在的問題

1、WOR格式我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的現(xiàn)狀及存在的問題根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)該根據(jù)不同的企業(yè)情況和 企業(yè)面臨的內(nèi)、外部經(jīng)濟(jì)情況來決定，不能一概而論。經(jīng)營環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理理念 對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制有著非常深遠(yuǎn)的影響，因此，在選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法 時(shí)，必須從我國企業(yè)的相關(guān)實(shí)際情況出發(fā)。目前，我國企業(yè)已普遍采取措施控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，部分企業(yè)也有建立了企 業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。在大的方面，我國企業(yè)已普遍具有了風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，但是 意識(shí)不強(qiáng)，控制不到位；在小的方面，我國企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)連貫性和針對(duì)性不 夠細(xì)致。總體上我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制還是處在一個(gè)發(fā)展的階段。在美國，債務(wù)率高于 30%的公司

2、被稱為高杠桿企業(yè)。與國外企業(yè)對(duì)比，我國 資產(chǎn)負(fù)債率明顯偏高，也沒有明確或較明確的目標(biāo)負(fù)債率。根據(jù)和訊財(cái)經(jīng)整理的 數(shù)據(jù)，我國2010年2月上市公司行業(yè)分類資產(chǎn)負(fù)債率統(tǒng)計(jì)如表所示：2010年2月按照行業(yè)分類資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比表行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債平均值天然原油和天然氣開采45.27%T 一一1電力供應(yīng)59.85%燃?xì)獾纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 56.13%水泥制造59.01%化學(xué)藥品原藥制造51.35%紡織服裝制造52.86%水泥制造59.01%鍋爐及輔助設(shè)備制造 74.55%食品制造業(yè)55.89%飲料制造業(yè) 56.45%醫(yī)藥制造業(yè)45.17%Lmm *通信設(shè)備制造業(yè) 61.01%水的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè) 55.78%農(nóng)林牧漁服務(wù)

3、業(yè) 77.95%廢棄資源和廢舊材料 63.92%上面的數(shù)據(jù)均表明我國企業(yè)的負(fù)債率普遍較高，意味著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國國有企業(yè)盈利能力普遍很低，投入產(chǎn)出率小，為數(shù)不少的企業(yè)虧損面有 進(jìn)一步擴(kuò)大的跡象。在此，我們還可以通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的靜態(tài)分析即對(duì)資產(chǎn)負(fù)債 表進(jìn)行分析看出我國企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)及其結(jié)構(gòu) 是企業(yè)各種財(cái)務(wù)決策的結(jié)果。資產(chǎn)負(fù)債表的左方（資產(chǎn)）是固定資產(chǎn)投資決策、短專業(yè)資料整理WOR格式期財(cái)務(wù)管理的結(jié)果；右方（負(fù)債與股東權(quán)益）是融資決策、股利政策的結(jié)果。通過 對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以深入考察企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡態(tài)度及其策略的有 效性。上圖顯示了我國企業(yè)資產(chǎn)負(fù)

4、債表的平均水平，從圖中我們可以看出在我國 某些企業(yè)的負(fù)債中，短期債務(wù)比重過高，這意味著負(fù)債結(jié)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)。另外，我 國銀行對(duì)企業(yè)績效普遍不信任，在銀行貸給企業(yè)的款項(xiàng)中，絕大部分是短期債務(wù)， 以至于形成了我國企業(yè)尤其是國企的債務(wù)結(jié)構(gòu)中以短期債務(wù)為主的不正?，F(xiàn)象， 而流動(dòng)資產(chǎn)的高比例也反映了我國企業(yè)對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的錯(cuò)誤態(tài)度。綜觀我國的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，主要存在以下幾個(gè)問題：（1）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，或風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不正確。目前，我國有很大一部分企業(yè)缺乏控制管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，或風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不 正確，沒有積極地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理工作。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是企業(yè)中 的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)不是持續(xù)性進(jìn)行的，往往是意識(shí)到了

5、就進(jìn)行控制處理，事后 就擱在一邊，置之不理；二是企業(yè)缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評(píng)估和預(yù)測(cè)的意識(shí)， 降低了企業(yè)適應(yīng)環(huán)境變化、控制和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不正確， 片面地強(qiáng)調(diào)企業(yè)的安全性，而忽視了風(fēng)險(xiǎn)與收益間的關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)往往意味著高 收益。一味地保守策略很容易讓企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展良機(jī)。（2）資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高。與國外企業(yè)相比，我國企業(yè)普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率偏高、企業(yè)對(duì)銀行貸款依賴 性很大，未制定明確的目標(biāo)負(fù)債率等問題。在我國，很多企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 了 30%以上。這就意味著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是短期債務(wù)比重過高，意味著負(fù) 債結(jié)構(gòu)的高風(fēng)險(xiǎn)?？梢哉f，在流動(dòng)負(fù)債較多的情況下，企業(yè)為了聲譽(yù)

6、不得不花費(fèi) 大量的精力去規(guī)劃短期債務(wù)的償還和取得問題，也不得不承擔(dān)較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)管理人員將大量的精力用在頻繁的小額融資上，增加了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，也 造成了企業(yè)人力資源的浪費(fèi)。流動(dòng)資產(chǎn)比例過高，在一定程度上可以說是保障了 企業(yè)的安全，因?yàn)榱鲃?dòng)性不足是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要原因，但是保持較 高的流動(dòng)性是以犧牲一定程度的收益為代價(jià)的。我國企業(yè)普遍考慮了如何避免或 減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，卻忘記了避免或減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也是為了企業(yè)能夠獲 取較高的收益。（3）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)不完善，并與內(nèi)部控制脫離。我國大多數(shù)企業(yè)存在較為嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)問題，導(dǎo)致各個(gè)部門和崗位的人員對(duì)工 作職責(zé)和操作程序不清晰

7、，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主體不明確，因而很難形成獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管 理部門，并且沒有專門的人員進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。即便是成立了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理 部門，但也沒有專職的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主體也不明確，各個(gè)部門或者崗位 間互相推卸責(zé)任，使其風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏約束，從而無力承擔(dān)起獨(dú)立的、具有權(quán)威性 的、有效管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，使得我國企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理始終停留在以眼前利益專業(yè)資料整理WOR格式為目的的決策層次上。并且企業(yè)管理層未能將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制有機(jī)結(jié)合 起來，形成突出風(fēng)險(xiǎn)管理而更為有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)。比如說，企業(yè)普遍未對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)評(píng)估與控制所需的數(shù)據(jù)與信息進(jìn)行存儲(chǔ)；企業(yè)為減損防損主動(dòng)安排的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 行為不多等。（4）項(xiàng)目投資

8、分析不科學(xué)，存在盲目投資。在資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)地分析 和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者能力不足、缺乏 對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)等，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤或盲目投資會(huì)使投 資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，甚至產(chǎn)生巨額的投資損失，為 企業(yè)帶來極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（5）資金回收策略不當(dāng)，賒銷比重較大，且存貨周轉(zhuǎn)率不高。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，一些企業(yè)為了增加銷量、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率而大量采 取賒銷的方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。但又因?yàn)槠髽I(yè)在賒銷過程中對(duì)客戶 的信用等級(jí)等信息了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬

9、款長期無法收回，甚至成為壞賬。再者，存貨所占比重相對(duì)較大，且多表現(xiàn)為超 儲(chǔ)積壓，這不僅占用了企業(yè)的大量資金，而且企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量 的保管費(fèi)用。由此，資金和存貨長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺乏足夠的 流動(dòng)資金進(jìn)行再生產(chǎn)和再投資或歸還到期債務(wù)，這嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 和安全性。（6）收益分配政策不規(guī)范分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，也可能影響 企業(yè)潛在投資者的投資決策，從而影響企業(yè)資金的來源。如果企業(yè)的利潤分配政 策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企 業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問題

10、的成因通過對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在問題的分析，可以進(jìn)一步的整合出發(fā)生企 業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，有助于加深對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解，更好對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)展 開控制，以消除或減少我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問題。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因很多，既有來自于自然環(huán)境的不確定性、社會(huì)環(huán)境 的不確定性、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，也有企業(yè)理財(cái)過程及經(jīng)營活動(dòng)的復(fù)雜性、經(jīng)營 者能力的局限性以及所使用方法手段的有限性。具體來說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因 主要有自然因素、社會(huì)因素、市場(chǎng)因素、內(nèi)部因素。1自然因素自然界總是處于一種運(yùn)動(dòng)變化之中，這些運(yùn)動(dòng)變化往往會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)專業(yè)資料整理WOR格式產(chǎn)生一定的影響。如四季交替等有規(guī)則的運(yùn)動(dòng)變化

11、，會(huì)產(chǎn)生企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)律 性交替，比如隨季節(jié)變化的淡旺季之分。而地震、水災(zāi)、泥石流等不可預(yù)知的自 然災(zāi)害，往往會(huì)造成企業(yè)正常生產(chǎn)運(yùn)營的中斷，使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)蒙 受損失。這些最終都會(huì)反映到企業(yè)的財(cái)務(wù)成果上來，量化為具體的數(shù)字。2、社會(huì)因素企業(yè)生存發(fā)展的社會(huì)環(huán)境是不斷變化的。這里的社會(huì)環(huán)境不僅指經(jīng)濟(jì)環(huán)境、 政治環(huán)境，甚至還包含了法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和資源環(huán)境。一旦國際國內(nèi)政 治形勢(shì)、社會(huì)制度與文化、國內(nèi)外相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策、國內(nèi)外市場(chǎng)資源情況、國家的 相關(guān)政策法規(guī)、顧客的消費(fèi)習(xí)慣與價(jià)值尺度發(fā)生變化，都可能使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 增大。而且，可以說，這一部分的風(fēng)險(xiǎn)因素是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和無法改變的，因此， 企業(yè)應(yīng)建立的是能夠應(yīng)對(duì)外部環(huán)境和社會(huì)因素變化，具有較強(qiáng)適應(yīng)能力和應(yīng)變能 力的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。3、市場(chǎng)因素企業(yè)的生存離不開市場(chǎng)，市場(chǎng)又總是處在高度的變化之中。市場(chǎng)供求關(guān)系的 變化、價(jià)格的升降、各國匯率的變動(dòng)、利率的調(diào)整、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略的調(diào)整、以及 市場(chǎng)信息不對(duì)稱等因素都可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，控制措施失效或減效。4、內(nèi)部因素內(nèi)部因素主要包括企業(yè)的管理水平、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量、經(jīng)營條件、工作效率 及員工素質(zhì)等。企業(yè)管理水平高，員工具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能 力就強(qiáng)。企業(yè)的管理水