真實貿(mào)易背景下國內(nèi)信用證業(yè)務的賣方融資風險(修訂版)

1、貿(mào)易融資業(yè)務風險案例啟示系列(第二期)-國內(nèi)信用證業(yè)務的賣方融資風險引言: 上期貿(mào)易融資業(yè)務風險案例啟示與大家研討了優(yōu)質(zhì)買方貿(mào)易背景下保理業(yè)務的操作風險，本次我們推出“國內(nèi)信用證業(yè)務的賣方融資風險”，希望與大家共同研究國內(nèi)信用證業(yè)務中，融資與結(jié)算功能之間的內(nèi)生聯(lián)系，以及融資結(jié)算服務加載與企業(yè)交易流、貨物流、資金流之間的匹配關(guān)系。正文： 近年來國內(nèi)信用證業(yè)務的蓬勃發(fā)展離不開融資需求的推動，從之前的“代付”時代到現(xiàn)在的“福費廷”階段，都是以滿足客戶的融資需求來撬動業(yè)務的推介。該模式既符合當前的國內(nèi)貿(mào)易結(jié)算習慣，也迎合了客戶的低成本融資需要。隨著新版國內(nèi)證管理辦法呼之欲出，跨行間的國內(nèi)證業(yè)務合作方興

2、未艾，與此同時借款人信用風險高企，卻導致國內(nèi)信用證的墊款率上升較快。因此，只有建立在真實、有效結(jié)算背景基礎上的貿(mào)易融資，才能發(fā)揮其自償性的特點，對抗經(jīng)濟下行等多種因素帶來的各類風險。一、 案例情況A公司為某大型制造企業(yè)B公司的下游分銷商，兩公司間有長期穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系。2014年1月20日，A公司向X分行申請開立6個月延期付款國內(nèi)信用證，金額1億元，保證金比例20%。A公司提交的貿(mào)易合同為2013年6月簽訂的效期1年金額10個億的購銷合同。合同標的為機械設備，可分批交貨，單價視市場情況，未明確結(jié)算方式。開證申請書單據(jù)條款僅要求提供增值稅發(fā)票，在X分行要求下，增加了貨物收據(jù)條款。2014年1月20

3、日國內(nèi)信用證開出，當日下午收到B公司交單。單據(jù)包括增值稅發(fā)票20張，品名分別為“粉碎機、機床、沖壓機”若干，單價不等，共計金額一億零一百二十萬元，發(fā)票日期分布于2013年12月3日至2014年1月6日之間，發(fā)票網(wǎng)絡核查顯示真實有效；貨物收據(jù)一張，金額1億元，未顯示簽發(fā)日期，僅有開證申請人簽章。2014年1月21日X分行處理到單，未向申請人提示不符點，在獲得申請人同意付款回執(zhí)后發(fā)出承兌。當日，A公司持承兌電及其他相關(guān)材料，向X分行申請買方付息代理福費廷業(yè)務。次日，X分行向B公司發(fā)放福費廷融資款項。2014年7月21日承兌到期時，A公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，無力付款。X分行被迫墊款8千萬元。事后，X分

4、行對該筆業(yè)務進行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易合同及增值稅發(fā)票真實有效，但貨物收據(jù)為臆造單據(jù)。通過實地走訪，了解到貨物的交割早在國內(nèi)信用證開出前已完成，且購貨款項已通過匯款方式完成支付。信用證項下的福費廷資金經(jīng)拆分后，分三次轉(zhuǎn)賬回流開證申請人A公司。二、 案例分析此案例中，經(jīng)辦行在信用證開立、承兌、福費廷階段均未重視國內(nèi)信用證結(jié)算的異常情況，未能及早發(fā)現(xiàn)風險，最終導致了墊款損失。（一） 信用證開立階段開證行在申請受理階段，雖對貿(mào)易背景進行了審核，也采取了部分措施，但仍存在處理問題，未能鎖定結(jié)算需求的真實性。由于目前國內(nèi)貿(mào)易采用的合同往往是比較寬泛的長期合同，對合同項下的標的及單價也使用較為籠統(tǒng)的表述。經(jīng)辦行基

5、于交易雙方的長期合作關(guān)系，習慣性地放寬了對合同的審核標準。此案例的合同未定結(jié)算方式，經(jīng)辦行應要求客戶進行補充修訂。經(jīng)辦行注意到開證申請書上僅要求提供發(fā)票，提示申請人補充貨物收據(jù)條款是正確的，但應進一步補充審核結(jié)算背景。單據(jù)條款僅要求受益人提供發(fā)票，表明開證申請人不需要通過信用證的有條件支付手段，來控制合格產(chǎn)品的按時交付。換言之，開證申請人并未憑借信用證的結(jié)算功能，來保證其獲得合同項下的合格商品，結(jié)算需求真實性存疑。（二） 信用證承兌階段開證行收到全套單據(jù)后，應認真審核到單，向客戶提示全部不符點（如有），避免之后出現(xiàn)商糾時，申請人以開證行未提示不符點存在處理失當為由，向銀行追責。反之，則應使用不

6、符點合理拒付，保護開證行權(quán)益。此案例中，單據(jù)存在“發(fā)票金額與貨物收據(jù)金額不符、貨物收據(jù)無簽發(fā)日期”等不符點，此類情況也提示開證行，結(jié)算真實性存在疑問，開證行應向申請人充分提示不符點并與申請人積極溝通，在確保授信敞口相對安全的前提下再行承兌。反之，則應提示不符點，合理拒付。但實際操作中，開證行并未向客戶提示，一方面易引發(fā)銀企爭議，另一方面也錯失了開證行避免墊款損失的機會。目前，國內(nèi)信用證尚未出臺統(tǒng)一的審單標準，各行根據(jù)慣例結(jié)合具體情況自行掌握。在此環(huán)境下，國內(nèi)信用證審核應在“單證一致、單單一致”的基礎上，兼顧“實質(zhì)相符”的審單原則。開證行在無法確認結(jié)算背景真實的情況下，更應從嚴把握審單標準，向開

7、證申請人提示全部不符點，避免后續(xù)可能發(fā)生的糾紛。（三） 辦理福費廷階段 議付行應在確保貿(mào)易背景真實有效的情況下，進行福費廷業(yè)務的受理。此案例中，由開證申請人提出買方付息代理福費廷業(yè)務，經(jīng)辦行更應對買賣雙方的貿(mào)易背景及代理關(guān)系進行盡職調(diào)查，確保貿(mào)易融資的發(fā)放建立在真實結(jié)算業(yè)務基礎之上。此案例中，經(jīng)辦行應基于在辦理結(jié)算業(yè)務過程中發(fā)現(xiàn)的蛛絲馬跡，進一步就貿(mào)易背景與結(jié)算業(yè)務的匹配性進行核查，如經(jīng)審慎評估仍覺存疑，則應拒絕客戶敘做融資的申請，并及時預警、采取相應的資產(chǎn)保全措施。（四） 融資后監(jiān)控階段融資發(fā)放后，經(jīng)辦行應注意融資資金流向。如發(fā)現(xiàn)回流開證申請人情況，則應密切關(guān)注貸后對客戶資金流、物流及信息流

8、的監(jiān)控檢查。此案例中，經(jīng)辦行應對福費廷資金流向進行必要的跟蹤，發(fā)現(xiàn)資金疑似回流情況，應進一步了解貨物的實際流轉(zhuǎn)狀況。一旦發(fā)現(xiàn)結(jié)算背景虛假，則應立即要求申請人提前補足開證敞口，并密切關(guān)注申請人生產(chǎn)經(jīng)營狀況，避免發(fā)生資金損失。三、 案例啟示上述案例是在當前經(jīng)濟環(huán)境下，“貿(mào)易融資”被扭曲為“融資貿(mào)易”的典型形態(tài)，即便貿(mào)易背景真實但卻與銀行的結(jié)算無法有效匹配，客戶往往重復使用前期已完成的真實交易背景，套取銀行信用或信貸資金。由于目前國內(nèi)信用證業(yè)務的保證金要求比票據(jù)業(yè)務更低，容易成為騙貸等不良行為的突破口，經(jīng)辦行應提高警惕。目前，國內(nèi)信用證業(yè)務基本在同一家經(jīng)辦行開展，結(jié)合國內(nèi)證相對較長的業(yè)務流程，經(jīng)辦行

9、只要把好貸前、貸中、貸后三道防線，就一定能發(fā)現(xiàn)風險隱患，提前做好防控措施。鑒于貿(mào)易背景真實有效，以及貿(mào)易融資需求與企業(yè)實際相匹配均是國內(nèi)信用證業(yè)務開展的基石，為幫助大家在業(yè)務辦理過程中及時發(fā)現(xiàn)風險隱患、及時預警，從而有效規(guī)避業(yè)務風險，下文從開證行及議付行兩個不同角度為大家總結(jié)了審查要點：（一） 開證行的審查要點1、 對開證申請人資信情況的審查開證行應通過對申請人的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、生產(chǎn)經(jīng)營許可證等資料，結(jié)合申請人的信用記錄及貿(mào)易項下的兌付情況，確保申請人具有開出國內(nèi)信用證項下的兌付能力、兌付意愿，以及經(jīng)營的持續(xù)性。2、 對開證申請人經(jīng)營狀況的審查 開證行應確認信用證項下的購銷活動為開證申請人的

10、主營業(yè)務，且符合開證申請人的經(jīng)營規(guī)模。3、 對買賣雙方關(guān)聯(lián)關(guān)系的審查開證行應對買賣雙方的關(guān)聯(lián)關(guān)系進行深入了解，避免對有關(guān)聯(lián)關(guān)系的買方授信開證，防止有關(guān)聯(lián)關(guān)系的買賣方，利用虛假貿(mào)易背景套取銀行信用。4、 對基礎貿(mào)易合同的審查 開證行應對基礎貿(mào)易合同進行全面審查。在確保貿(mào)易合同的真實有效的基礎上，審查合同金額、標的、數(shù)量、結(jié)算方式、帳期是否明確，是否與買賣雙方經(jīng)營情況相符合，合同單價與一般市場價格是否基本吻合。對于價格波動頻繁的商品，銀行應審慎介入。5、 對信用證標的、條款及期限的審查 開證行應對開出信用證的內(nèi)容進行審查，確保信用證標的處于申請人的實際經(jīng)營范圍之內(nèi)，單據(jù)及費用等條款與基礎合同的要求相符合，裝運期、交單期、效期與合同及實際貿(mào)易情況相匹配。（二） 議付行的審查要點1、 對國內(nèi)信用證的真實性及完整性審查 議付行應對收到的國內(nèi)信用證真實性、完整性進行審查。應通過密押、有權(quán)人簽字、證實電等多種技術(shù)手段，防止受理偽造的信用證，或不完整信用證的情況發(fā)生。2、 對提交單據(jù)的審查 議付行應對提交的單據(jù)進行審查。在進行表面一致性審查的同時，注重單據(jù)真實性的審查?？赏ㄟ^網(wǎng)絡驗證、要素比對等手段，嚴格審查增值稅發(fā)票的真實性和唯一性。必要時，可采用加簽方式對增值稅發(fā)票進行正本批注，防止企業(yè)在多家銀行重復使用。另外，應注重對貨權(quán)關(guān)系