內(nèi)地居民“炒港股”必須知道的事

1、內(nèi)地居民“炒港股”必須知道的25件事2014-11-10 12:56:00來源: 澎湃新聞網(wǎng)(上海)炒港股，別忘了，港股投資者可以對(duì)一只證券一天來回?zé)o數(shù)次買賣交易。港股1手所包含的股票數(shù)量由發(fā)行公司自行決定，如每手500股、1000股或2000股不等。炒港股與炒滬股有哪些不一樣？從基本的交易機(jī)制差別來講，就包括多個(gè)方面，以下是炒港股你不能不知道的事。1、交易費(fèi)率兩市交易費(fèi)制度存在差異。除少數(shù)繳費(fèi)項(xiàng)目的費(fèi)率差別外，還有部分繳費(fèi)項(xiàng)目的收費(fèi)方式存在差別：（1）傭金：滬市固定，港市協(xié)商滬市A股交易傭金為固定費(fèi)率，港股交易傭金可由經(jīng)紀(jì)與客戶協(xié)商確定。（2）印花稅：滬市單向，港市雙向兩市印花稅稅率相同，為

2、成交金額的0.1%，但是滬股為單向收費(fèi)，港股為雙向收費(fèi)。（3）過戶費(fèi)：滬市固定比率，港市固定金額滬股按照成交數(shù)量的固定比率收取，港股則按照固定金額收取。（4）紅利稅：滬市“5、10、20”，港市“0或10”滬股的紅利稅根據(jù)持股時(shí)間長短為5%、10%和20%，而香港市場中本地企業(yè)派發(fā)股息不收取紅利稅，內(nèi)地企業(yè)派發(fā)紅利時(shí)按10%征稅。2、漲跌幅兩市漲跌幅機(jī)制存在差異。滬市在大部分情況下（除新股上市首日外）都實(shí)施漲跌幅限制，風(fēng)險(xiǎn)警示股票和未完成股權(quán)分置改革的股票漲跌幅為5%，其他大部分股票和基金的漲跌幅為10%。港市不存在漲跌幅限制。3、交易時(shí)間對(duì)于交易日的規(guī)定，滬股和港股都規(guī)定法定節(jié)假日（公眾假期

3、）除外，但是內(nèi)地和香港的節(jié)假日存在差異，導(dǎo)致滬股和港股的交易日存在差異。港交所網(wǎng)站列有假期表，上證所會(huì)在節(jié)假期前夕發(fā)布休市公告。港股在圣誕前夕、新年前夕及農(nóng)歷新年前夕，將沒有延續(xù)早市及午市交易。要是當(dāng)天沒有早市交易，當(dāng)天也不會(huì)有延續(xù)早市交易。而滬股在節(jié)假日前早市和午市都有交易。港股在遇有臺(tái)風(fēng)及黑色暴雨警告訊號(hào)時(shí)有特殊的交易安排。根據(jù)警告訊號(hào)發(fā)布和取消時(shí)間，港股相應(yīng)設(shè)定了取消和恢復(fù)交易的時(shí)間。而滬股只規(guī)定“交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延”，沒有因?yàn)樘鞖庠蚨鞒鰧?duì)于交易時(shí)間的特殊規(guī)定。此外，上證所和港交所在開盤前集合競價(jià)時(shí)段的交易安排也存在區(qū)別。4、是否允許日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易兩市日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易機(jī)制

4、存在差異。滬市除ETF基金、債券、權(quán)證外都不允許日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，即當(dāng)天買入的證券，只能在第二天才能賣出。而港市允許日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，投資者可以對(duì)一只證券進(jìn)行來回?zé)o數(shù)次買賣交易。5、交易幣種A股和滬股通股票均以人民幣報(bào)價(jià)和交易，港股以港幣報(bào)價(jià)和交易，而港股通股票以港幣報(bào)價(jià)、以人民幣交易。由中國結(jié)算通過市場化原則建立相應(yīng)機(jī)制在香港解決內(nèi)地投資者以人民幣直接買賣港交所上市股票的貨幣轉(zhuǎn)換問題。應(yīng)注意最終交收受貨幣匯率影響。6、價(jià)格最小變動(dòng)單位滬港股票價(jià)格最小變動(dòng)單位存在差異。滬股（A股）價(jià)格最小變動(dòng)單位固定為0.01元人民幣，而港股價(jià)格最小變動(dòng)單位取決于該股票的價(jià)格。例如一只股票的價(jià)格為港幣60.00元，那

5、么其價(jià)格變動(dòng)單位為0.05元，買賣盤申報(bào)也需要以0.05元為單位，如60.05元，而不能申報(bào)60.13元這樣的價(jià)格。7、交易單位滬港股市的交易單位存在較大差異。滬股買賣申報(bào)數(shù)量單位為每手100股，而港股1手所包含的股票數(shù)量由發(fā)行公司自行決定，如每手500股、1000股或2000股不等。內(nèi)地投資者在對(duì)港股進(jìn)行買賣申報(bào)時(shí)需要特別注意。8、有效申報(bào)價(jià)格滬股存在價(jià)格漲跌幅限制，超過價(jià)格漲跌幅限制的申報(bào)為無效申報(bào)。滬股還實(shí)行漲跌停板制度，如果盤中成交價(jià)格觸及漲跌停板，那么當(dāng)日該股票交易即停止。港股只存在價(jià)格申報(bào)限制，但不存在漲跌停板制度。9、股票標(biāo)識(shí)數(shù)字兩市股票標(biāo)識(shí)數(shù)字存在差異。滬市是6位，如60000

6、0浦發(fā)銀行，而港市是5位，如00700騰 訊控股。10、報(bào)價(jià)顯示港股報(bào)價(jià)顯示的顏色為上漲綠色、下跌紅色，與滬股上漲紅色、下跌綠色的報(bào)價(jià)顯示顏色正好相反。但是，不同的行情軟件商提供的行情走勢顏色可以重新設(shè)定，港股通投資者在使用行情軟件的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)檢查軟件的參數(shù)設(shè)置，避免慣性思維帶來的風(fēng)險(xiǎn)。11、碎股買賣兩市碎股買賣存在差異。滬市交易規(guī)則規(guī)定，賣出股票、基金、權(quán)證時(shí)，余額不足100股（份）的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。因此，滬市在撮合系統(tǒng)中允許零股賣出。港市交易規(guī)則規(guī)定，碎股買賣盤須以指定的操作程序輸入自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)，交易系統(tǒng)有專頁顯示所有沒完成的碎股買賣盤。12、委托/申報(bào)上限滬港股市的委托/申

7、報(bào)上限存在差異。滬市股票單筆申報(bào)最大數(shù)量不超過100萬股（1萬手），港市股票每個(gè)買賣盤上限為3000手（股票數(shù)量上限取決于各個(gè)股票每手股票數(shù)量，系統(tǒng)上限為999，999，999）。13、股份代號(hào)標(biāo)識(shí)兩市股份代號(hào)標(biāo)識(shí)存在差異。滬市按照上市公司的財(cái)務(wù)狀況編制不同的證券代號(hào)，而且在證券代號(hào)中加入ST等標(biāo)記以警示風(fēng)險(xiǎn)。港市則沒有這樣的規(guī)定。14、收盤價(jià)的計(jì)算滬港股市收盤價(jià)的計(jì)算方式存在差異，滬股是選取證券最后一筆較以前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易），而港股是選取最后一分鐘的交易時(shí)間內(nèi)，每隔15秒所記錄的5個(gè)按盤價(jià)的中位數(shù)作為該股票的收市價(jià)。15、委托/申報(bào)的撤銷、修改與有效期滬港股

8、市委托/申報(bào)的撤銷和修改存在差異。滬市除9：20-9：30之間交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)，其它交易時(shí)間內(nèi)都能撤銷未能成交的申報(bào)。同時(shí)，已申報(bào)訂單不得更改申報(bào)價(jià)格或申報(bào)數(shù)量，必須采用先撤單再申報(bào)的方式修改訂單。香港股市除9:15-9:30不得修改和撤銷買賣盤申報(bào)、12:30-1:00只可撤銷不可修改買賣盤申報(bào)外，其他交易時(shí)間不僅能撤銷未成交申報(bào)，還可以修改申報(bào)數(shù)量和價(jià)格。雖然香港股市允許修改訂單，但是港股通業(yè)務(wù)方案規(guī)定，基于額度控制原因，港股通投資者不得修改訂單，必須采用先撤單再申報(bào)的方式修改訂單，這是港股通交易機(jī)制的特殊安排，與香港股市基本交易機(jī)制不同。滬港兩市的委托/申報(bào)均為當(dāng)日有效。16、錯(cuò)誤

9、交易的處理兩市對(duì)錯(cuò)誤為交易的處理存在一定差異。上交所對(duì)于“因不可抗力、意外事件、交易系統(tǒng)被非法侵入等原因造成嚴(yán)重后果的交易”，保留采取適當(dāng)措施或認(rèn)定無效的權(quán)力，對(duì)顯失公平的交易，也保留采取適當(dāng)措施的權(quán)力。而港市交易中的意外錯(cuò)誤輸入，需要經(jīng)買賣雙方協(xié)商達(dá)成撤銷交易的共識(shí)并通報(bào)交易所，交易所予以考慮審批。這意味著港市錯(cuò)誤交易的處理主要取決于買賣雙方協(xié)商。17、前端監(jiān)控滬股交易存在前端監(jiān)控，由交易所對(duì)投資者賬戶進(jìn)行檢查，避免交收違約。港股交易沒有前端監(jiān)控，而是通過港交所旗下中央結(jié)算的一套風(fēng)險(xiǎn)管理措施，同樣達(dá)到避免交收違約的風(fēng)險(xiǎn)管控效果。18、委托/申報(bào)類型滬港股市委托/申報(bào)類型存在差異。1) 滬股只

10、有限價(jià)訂單、市價(jià)訂單。前者是按照給定價(jià)格或優(yōu)于給定價(jià)格買賣股票的訂單。后者是按市場價(jià)格買賣股票的訂單，又可分為最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷訂單和最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)訂單。在集合競價(jià)時(shí)段只允許申報(bào)限價(jià)訂單，在連續(xù)競價(jià)時(shí)段可以申報(bào)限價(jià)訂單和市價(jià)訂單。2）港股港股在集合競價(jià)時(shí)段可申報(bào)競價(jià)盤和競價(jià)限價(jià)盤。在連續(xù)競價(jià)時(shí)段可申報(bào)限價(jià)盤、增強(qiáng)限價(jià)盤和特別限價(jià)盤。競價(jià)盤：沒有指定價(jià)格的買賣盤，在輸入自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)后按照最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤。競價(jià)盤享有較競價(jià)現(xiàn)價(jià)盤優(yōu)先的對(duì)盤次序及根據(jù)時(shí)間先后順序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP。在開市前時(shí)段結(jié)束后，任何未完成的競價(jià)盤會(huì)于持續(xù)交易時(shí)段開始前自動(dòng)取消。競價(jià)限價(jià)盤：有指

11、定價(jià)格的買賣盤。指定價(jià)格等同最終參考平衡價(jià)格或較最終參考平衡價(jià)格更具競爭力的競價(jià)限價(jià)盤（即指定價(jià)格等同或高于最終參考平衡價(jià)格的買盤，或指定價(jià)格等同或低于最終參考平衡價(jià)格的賣盤）或可按最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤視乎另一方是否有足夠可配對(duì)的買賣盤。競價(jià)限價(jià)盤會(huì)根據(jù)價(jià)格及時(shí)間先后次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP。競價(jià)限價(jià)盤不會(huì)以差于最終參考平衡價(jià)格的價(jià)格對(duì)盤。在開市前時(shí)段結(jié)束后，任何未完成而輸入價(jià)不偏離按盤價(jià)九倍或以上的競價(jià)限價(jià)盤，將自動(dòng)轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時(shí)段，并一概視為限價(jià)盤存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。限價(jià)盤：成交價(jià)只能為輸入價(jià)。增強(qiáng)限價(jià)盤和特別限價(jià)盤：最多可同時(shí)與十條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)（即最佳價(jià)格隊(duì)伍至距離

12、9個(gè)價(jià)位的第10條輪候隊(duì)伍），只要成交的價(jià)格不差于輸入價(jià)格。沽盤的輸入價(jià)格不可低于最佳買入價(jià)10個(gè)價(jià)位（或以外），而買盤的輸入價(jià)格不可高于最佳沽出價(jià)10個(gè)價(jià)位（或以外）。若為增強(qiáng)限價(jià)盤，剩余委托會(huì)轉(zhuǎn)為限價(jià)盤。若為特別限價(jià)盤，剩余委托會(huì)被撤銷。19、大宗交易（港交所稱為系統(tǒng)外交易）兩市大宗交易機(jī)制存在差異。滬市有單獨(dú)的大宗交易系統(tǒng)，買賣雙方達(dá)成協(xié)議后需向大宗交易系統(tǒng)提出成交申報(bào)，申報(bào)時(shí)間從9:00至17:00。而港市的系統(tǒng)外交易須由賣方在交易達(dá)成后的15分鐘內(nèi)輸入自動(dòng)對(duì)盤系統(tǒng)，買方則負(fù)責(zé)核實(shí)，輸入系統(tǒng)的時(shí)間與當(dāng)日買賣盤申報(bào)時(shí)間相同。20、買賣盤揭示兩市的買賣盤揭示都采取最優(yōu)五檔揭示方式，但是港市

13、的實(shí)時(shí)行情內(nèi)容更多，包含經(jīng)紀(jì)標(biāo)識(shí)且采取連續(xù)發(fā)布（只要有變動(dòng)即更新）方式，而滬市沒有經(jīng)紀(jì)標(biāo)識(shí)。21、公開交易信息根據(jù)上海證券交易所交易規(guī)則規(guī)定，在幾種情況下，本所將披露買賣金額最大的五家會(huì)員營業(yè)部名稱和金額。港交所沒有公開交易信息的相關(guān)規(guī)定。22、交易異常停牌兩市停牌機(jī)制存在差異。上交所對(duì)交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的股票等證券，可以決定停牌。對(duì)涉嫌違法違規(guī)交易的證券也可以實(shí)施特別停牌并予以公告。港市的股票交易停牌主要由股票發(fā)行公司申請，交易所負(fù)責(zé)批準(zhǔn)執(zhí)行。23、撮合配對(duì)方式滬港股市實(shí)行類似的撮合配對(duì)方式，即價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先，但兩者也存在細(xì)微區(qū)別。港股在集合競價(jià)時(shí)段的對(duì)盤次序以買賣盤類別為最優(yōu)先（競價(jià)盤比競價(jià)限價(jià)盤享有優(yōu)先的對(duì)盤次序）。24、指定交易上海證券交易所實(shí)行指定交易業(yè)務(wù)，凡在上海證券交易所市場進(jìn)行證券交易的投資者，必須事先指定本所市場某一交易參與人，作為其證券交易的唯一受托人，并由該交易參與人通過其特定的參與者交易業(yè)