順周期性下的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管

1、順周期性下的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管如果說(shuō)上世紀(jì) 30 年代的那場(chǎng)大蕭條將“流動(dòng)性陷阱和“政府干預(yù)帶入 了人們的視野 , 那么對(duì)于這場(chǎng)本世紀(jì)初爆發(fā)的自大蕭條以來(lái)最為嚴(yán)重的金融危機(jī) 來(lái)說(shuō), “順周期性和“宏觀審慎監(jiān)管大概將是這場(chǎng)金融危機(jī)為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā) 展留下的最珍貴的財(cái)富之一。 而在這場(chǎng)以投資銀行的破產(chǎn)倒閉為特征之一的金融 風(fēng)暴中, 剛剛付諸實(shí)施的國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管準(zhǔn)那么巴塞爾新資本協(xié)議由于時(shí)間上的巧 合性也被推到了風(fēng)頭浪尖 , 甚至于一度成為金融危機(jī)的替罪羔羊。本文正是基于 這樣的背景 , 從順周期性的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理出發(fā) ,探討了在巴塞爾新資本協(xié)議監(jiān)管框 架下銀行經(jīng)營(yíng)中廣泛存在的順周期性及其要素 , 從銀行

2、業(yè)實(shí)踐的角度提出了緩解 順周期性的方法 , 并分別從銀行監(jiān)管者和貨幣政策制定者的角度提出了順周期性 的監(jiān)管措施。對(duì)于產(chǎn)生銀行順周期性的因素討論 , 本文基于巴塞爾新資本協(xié)議的 框架分別從資本監(jiān)管、 新協(xié)議下內(nèi)部評(píng)級(jí)法、 風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和會(huì)計(jì)計(jì)量的精確性三個(gè) 角度進(jìn)行了分析和判斷。在以巴塞爾資本協(xié)議為代表的資本監(jiān)管下 , 資本的順周期性導(dǎo)致了銀行信貸 行為的順周期性 ,資本約束下的信貸行為直接影響著投資需求 , 從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì) 的波動(dòng)造成了順周期的影響效果； 而在巴塞爾新資本協(xié)議中被作為主要改進(jìn)之一 的內(nèi)部評(píng)級(jí)法 , 在提高了風(fēng)險(xiǎn)敏感性的同時(shí)也加劇了銀行的順周期性風(fēng)險(xiǎn) , 在資 產(chǎn)證券化廣泛開(kāi)展的市場(chǎng)

3、中 , 時(shí)點(diǎn)評(píng)級(jí)法所帶來(lái)的順周期性也被放大了數(shù)倍；銀 行傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型由于其自身的缺陷和使用中的不當(dāng)造成了經(jīng)濟(jì)衰退期對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)把握的失準(zhǔn) , 而由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性匱乏時(shí)期的計(jì)量失效 所產(chǎn)生的會(huì)計(jì)加速器效應(yīng)加速了經(jīng)濟(jì)體系中的順周期性。 針對(duì)上述引起銀行順周 期性的三個(gè)方面 , 本文分別給出了目前可行的緩釋措施的探討。 在資本監(jiān)管方而 , 提出了動(dòng)態(tài)資本充足率和動(dòng)態(tài)損失準(zhǔn)備金率的逆周期調(diào)整方案 , 并從參加杠桿率 監(jiān)管、抵押率監(jiān)管的角度分析了改善目前單一的資本充足率監(jiān)管的可行性 , 同時(shí) 從銀行經(jīng)營(yíng)的角度出發(fā)探討了優(yōu)先股資本化對(duì)資本監(jiān)管下經(jīng)濟(jì)衰退期中銀行惜 貸行為的改善 , 也

4、從更加宏觀的匯率視角分析了銀行在經(jīng)營(yíng)中如何緩釋順周期效 應(yīng)；對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)法的順周期性緩釋 , 主要是從內(nèi)部評(píng)級(jí)法參數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù) 的角度展開(kāi)的 , 考慮了經(jīng)濟(jì)周期的參數(shù)模型并改善單一風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重函數(shù)是緩釋內(nèi)部 評(píng)級(jí)法順周期效應(yīng)的主要途徑 , 同時(shí)將時(shí)點(diǎn)計(jì)量法轉(zhuǎn)換為跨周期計(jì)量法有助于平 滑經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)。在風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方面，引入了壓力測(cè)試和壓力VaR的方法作為傳 統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量模型VaR方法的有力補(bǔ)充。在會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么方面 , 基于危機(jī)后的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么修訂探討了公允價(jià)值計(jì)量需要進(jìn)一 步改進(jìn)的方向。對(duì)于銀行監(jiān)管者來(lái)說(shuō) , 警惕銀行順周期性并進(jìn)行監(jiān)管單靠巴塞爾 資本協(xié)議下的微觀審慎監(jiān)管是無(wú)從實(shí)現(xiàn)的 , 需要從更加全

5、面的角度實(shí)施宏觀審慎 的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 , 本文在總結(jié)和歸納了國(guó)際銀行監(jiān)管組織對(duì)宏觀審慎監(jiān)管和跨境銀行 監(jiān)管最新理念和方法的根底上 , 探討了適用于監(jiān)管順周期性的監(jiān)管工具和準(zhǔn)那么 , 并基于此構(gòu)造了與宏觀審慎監(jiān)管相匹配的兩位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。 而對(duì)于貨幣 政策的制定者來(lái)說(shuō) , 與銀行監(jiān)管者對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管目標(biāo)不同 , 他們更為關(guān)注 貨幣政策實(shí)施效果和宏觀經(jīng)濟(jì)的整體開(kāi)展 , 本文將資本監(jiān)管下的順周期性理論模 型拓展至包含貨幣政策因子的框架 , 基于此從貨幣政策實(shí)施效果的角度分析了實(shí) 施動(dòng)態(tài)資本充足率監(jiān)管的意義 , 并從管理通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙重目標(biāo)的角度分析了 在資本監(jiān)管順周期性下的最優(yōu)貨幣政策的策略選擇。 本文正是基于這樣的框架對(duì) 銀行順周期性的影響因素給予了梳理 , 針對(duì)這些影響因素分別提出