2018財(cái)務(wù)成本管理公式精編版

1、最新資料推薦1. 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期 資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)2. 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3. 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債4. 現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債5. 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)莒活動(dòng)現(xiàn)金濟(jì)量?jī)纛~浣動(dòng)負(fù)債6. 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 冷產(chǎn)總 額）X100%7. 長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債訊非流 動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）8. 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額 新有者權(quán)益X100%9. 權(quán)益乘數(shù)=滾產(chǎn)總埶股仝權(quán)益總額=1+產(chǎn)權(quán)比率=1-費(fèi)產(chǎn)旬債率10. 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)訝熄費(fèi) 用11.12. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（周轉(zhuǎn)率）=營(yíng)業(yè)收入- 平均資產(chǎn)13. 資產(chǎn)收入比=平均資產(chǎn)噹業(yè)收入14. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=

2、營(yíng)業(yè)收入訐均應(yīng)收賬款15. 存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入（營(yíng)業(yè)成本）- 平均存貨16. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入 訐均流 動(dòng)資產(chǎn)17. 營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入訐均營(yíng) 運(yùn)資本18. 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入訐均 非流動(dòng)資產(chǎn)19總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入訐均總資 產(chǎn)20. 營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)一營(yíng)業(yè)收入X100%21. 總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)述、資產(chǎn)22. 權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)目投東權(quán)益X100%股利支付率=股東權(quán)益 呂爭(zhēng)利潤(rùn)23. 每股收益=普通股東凈利潤(rùn)三流通在 外普通股加權(quán)平均股數(shù)24. 市盈率=每股市價(jià)/每股收益25. 每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值）=普通股 股東權(quán)益航通在外普通股股數(shù)26. 權(quán)益凈利率=總

3、資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘 數(shù)27. 總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率X、資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率28. 權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率X、資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)29. 融資總需求=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加=預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)30. 融資總需求=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加=增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債31. 外部融資額=增加的營(yíng)業(yè)收入Xg營(yíng) 資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-增加的營(yíng)業(yè)收入 經(jīng)營(yíng)負(fù)債 銷(xiāo)售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入X 預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利率 X1-預(yù)計(jì)股利支付率）32. 外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo) 售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比-（1 +銷(xiāo)售增 長(zhǎng)率）峙肖售增長(zhǎng)率 預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利率 X1-預(yù)計(jì)股利支付率）33. 內(nèi)含增長(zhǎng)率=

4、【（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn) 詡 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）X利潤(rùn)留存率】/【1-【（稅后經(jīng)營(yíng)凈 利潤(rùn)靜經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)）X利潤(rùn)留存率】34. 可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=本期留琴收益的増加般初股生權(quán)益=營(yíng)業(yè)凈利率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期 末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù) X本期利潤(rùn)留存率35. 可持續(xù)增長(zhǎng)率=本期留存收益的増加期初股東權(quán)益=（營(yíng)業(yè)凈利率x期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期 末權(quán)益乘數(shù)X本期利潤(rùn)留存率）/（1-營(yíng)業(yè)凈利 率X期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期末權(quán)益乘數(shù)X本期 利潤(rùn)留存率）=（期末權(quán)益凈利率X本期利潤(rùn)留 存率）/（1-期末權(quán)益凈利率X本期利潤(rùn)留存率）36. 外部融資額=外部融資額占銷(xiāo)售增 長(zhǎng)百分比X肖售增長(zhǎng)額X100%37. 銷(xiāo)售增長(zhǎng)率

5、=（1 +通貨膨脹率）X1 +銷(xiāo) 量增長(zhǎng)率）-11. 計(jì)息期利率=報(bào)價(jià)利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù)=r/m2. 有效年利率(i)=1+(r/m)m-13. 總期望報(bào)酬率=QX(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望 報(bào)酬率)+(1 - Q)X(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)4. 總標(biāo)準(zhǔn)差=QX風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差組 合其中：Q代表投資者自有資本總額中投 資于風(fēng)險(xiǎn)組合的比例；(1 - Q)代表投資于無(wú) 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。如果貸出資金進(jìn)入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，Q小于 1;如果從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)借入資金，Q大于1。必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率 +風(fēng)險(xiǎn) 附加率1. 資本成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+該股票的風(fēng) 險(xiǎn)溢價(jià)Ks=Rf+ px (Rm Rf)2. 股利增長(zhǎng)模型Ks = D1 /p

6、+g =D1：預(yù)期下年股利=do x1+g);P：普通股當(dāng)前市價(jià)；g：股利的年增長(zhǎng)率。3. 債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法:Ks = Kdt + RPcKdt :公司發(fā)行的長(zhǎng)期債券的稅后債務(wù) 成本;RPc：股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要 求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是憑借經(jīng)驗(yàn)估計(jì)的。 一般認(rèn)為，某企業(yè)普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己 發(fā)行的債券來(lái)講，大約在 3% 5%之間。對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)較高的股票用5%，風(fēng)險(xiǎn)較低的股票用 3%。4. 優(yōu)先股資本成本的估計(jì)rp=Dp/Pp(1-F)式中，rp表示優(yōu)先股資本成本；Dp表示 優(yōu)先股每股年股息；Pp表示優(yōu)先股每股發(fā)行 價(jià)格;F表示優(yōu)先股發(fā)行費(fèi)用率。5. 永續(xù)債的資本成本【提示】永續(xù)債資

7、本成本的估計(jì)與優(yōu)先 股類(lèi)似rpd=lpd /Ppd(1-F)式中，rpd表示永續(xù)債資本成本;Ipd表 示永續(xù)債每年利息；Ppd表示永續(xù)債發(fā)行價(jià) 格;F表示永續(xù)債發(fā)行費(fèi)用率。【提示】如果計(jì)息期小于1年，需將計(jì) 息期rpd按照每年復(fù)利次數(shù)轉(zhuǎn)換為有效年利 率,即有效年利率=(1+rpd)m-1(m表示每年復(fù) 利次數(shù))。1. 凈現(xiàn)值=Y未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值-Y未 來(lái)現(xiàn)金流岀現(xiàn)值=Y現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值。(1) 凈現(xiàn)值0時(shí)，表明投資報(bào)酬率大 于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予米納。(2) 凈現(xiàn)值=0時(shí)，表明投資報(bào)酬率 等于資本成本，不改變股東財(cái)富，沒(méi)有必要 米納。(3) 凈現(xiàn)值0時(shí)，表明投資報(bào)酬率 小于資本

8、成本，該項(xiàng)目將會(huì)減損股東財(cái)富， 應(yīng)予以放棄。2. 現(xiàn)值指數(shù)=Y未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值 -5未 來(lái)現(xiàn)金流岀現(xiàn)值3. 會(huì)計(jì)報(bào)酬率=年平均凈收益-原始投 資額4. 等額年金法(1)計(jì)算各項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的等額年金額=該方案凈現(xiàn)值/(P/A，i，n)(2)永續(xù)凈現(xiàn)值=等額年金額/資本成 本5. 固定資產(chǎn)的平均年成本 不考慮時(shí)間價(jià)值:平均年瞬=z林BU流出使用年限 考慮時(shí)間價(jià)值：6. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量：=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=營(yíng)業(yè)收入X1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成 本X1 -所得稅稅率)+折舊攤銷(xiāo) 所得稅稅 率=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=稅后利潤(rùn)+折舊攤銷(xiāo)1. 債券價(jià)值=未來(lái)利息收入的現(xiàn)值+未來(lái)到期本金或售價(jià)

9、的現(xiàn)值72.3.多頭看漲期權(quán)到期日凈損益 看漲期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格=多頭1到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合凈損益=股票售價(jià)-股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)售價(jià)服年到期收益率=仃，若梵年到期收益程-14 1計(jì)息斑躲J4.空頭看漲期權(quán)到期日凈損益=空頭2到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合看漲期權(quán)到期日價(jià)值 +期權(quán)價(jià)格凈損益=執(zhí)行價(jià)格-股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)售價(jià)2.股利現(xiàn)金流量模型。股權(quán)價(jià)值=二股和JU洗量召.1十臉權(quán)資本成本y3、.流量模型實(shí)體價(jià)值=4.股權(quán)價(jià)值=實(shí)體價(jià)值-凈債務(wù)價(jià)值5.凈債務(wù)價(jià)值=6.市盈率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值=可 比企業(yè)平均市盈率 目標(biāo)企業(yè)盈利驅(qū)動(dòng)因素：增長(zhǎng)潛力、股利支付率和風(fēng) 險(xiǎn)(股權(quán)資

10、本成本的高低與其風(fēng)險(xiǎn)有關(guān))，其中 關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)潛力。(1) 本期市盈率=股利支付率X1+增長(zhǎng) 率)/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)(2) 內(nèi)在市盈率(或預(yù)期市盈率)=股利支 付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)3. V=股利 XP/A , R, n)+ 售價(jià) XP/F, R, n)4. 零增長(zhǎng)股票：收益率 R =股利D/市 價(jià)P5. 固定成長(zhǎng)股票：收益率 R =股利D / 市價(jià)P+股利增長(zhǎng)率g6. 優(yōu)先股的期望報(bào)酬率rp=Dp/Pp式中：Pp優(yōu)先股當(dāng)前股價(jià)7. 永續(xù)債的期望報(bào)酬率rpd=l/Ppd式中：Ppd永續(xù)債當(dāng)前價(jià)格1. 多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(O , 股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)2. 空頭看漲期權(quán)到期日

11、價(jià)值=-Max(0，股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)5. 多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值 =Max(執(zhí) 行價(jià)格-股票市價(jià)，0)6. 空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值 =-Max(執(zhí) 行價(jià)格-股票市價(jià)，0)7. 多頭看跌期權(quán)到期日凈損益 =多頭 看跌期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格8. 空頭看跌期權(quán)到期日凈損益=空頭 看跌期權(quán)到期日價(jià)值 +期權(quán)價(jià)格9. 保護(hù)性看跌期權(quán)：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始投 資1到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合 凈損益=執(zhí)行價(jià)格-(股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)買(mǎi)價(jià))2到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合 凈損益=股票售價(jià)-(股票買(mǎi)價(jià)+期權(quán)買(mǎi)價(jià))10. 拋補(bǔ)看漲期權(quán)：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始投11. 多頭對(duì)

12、敲：組合凈損益=執(zhí)行日組合收入-初始投 資1到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合 凈損益=(執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià))-兩種期權(quán)買(mǎi) 價(jià)2到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):組合 凈損益=(到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)-兩種期權(quán)買(mǎi) 價(jià)12. 空頭對(duì)敲：組合凈損益=初始投資收入-執(zhí)行日 組合損益1到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):兩種 期權(quán)買(mǎi)價(jià)-(執(zhí)行價(jià)格-到期股價(jià))2到期股價(jià)(ST)執(zhí)行價(jià)格(X):兩種期權(quán)買(mǎi)價(jià)-(到期股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)13. 期權(quán)價(jià)值=內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)1.現(xiàn)金流量模型的基本公式:7. 市凈率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市凈率x目標(biāo)企業(yè)凈資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)因素：股東權(quán)益收益率、股利支付 率、增長(zhǎng)率和股

13、權(quán)成本，其中關(guān)鍵因素是股 東權(quán)益收益率。(1) 本期市凈率=股東權(quán)益收益率ox殳 利支付率X1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)(2) 內(nèi)在市凈率(或預(yù)期市凈率)=股東權(quán) 益收益率1X股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)8. 市銷(xiāo)率模型。目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)平均市銷(xiāo)率x目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入驅(qū)動(dòng)因素：銷(xiāo)售凈利率、股利支付率、 增長(zhǎng)率和股權(quán)成本，其中關(guān)鍵因素是銷(xiāo)售凈 利率。(1) 本期市銷(xiāo)率=銷(xiāo)售凈利率0X殳利支 付率X1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)(2) 內(nèi)在市銷(xiāo)率(或預(yù)期市銷(xiāo)率)=銷(xiāo)售凈 利率1X股利支付率/(股權(quán)成本-增長(zhǎng)率)9. 市盈率模型的修正(1)修正平均市盈率法 可比企業(yè)平均市盈率

14、=£各可比企坐的打盔聿n 可比企業(yè)平均增長(zhǎng)率=n 可比企業(yè)修正平均市盈率 =可比仝泄平均市備率訶廿推均増總率x訶 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值 =可比企業(yè)修 正平均市盈率x目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)率 X00X目 標(biāo)企業(yè)每股收益(2)股價(jià)平均法 可比企業(yè)i的修正市盈率=可比企業(yè)：綁證率可ItUL.旺屛車(chē)"不其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值 i=可比企業(yè)i 的修正市盈率x目標(biāo)企業(yè)的增長(zhǎng)率 xioox目標(biāo) 企業(yè)每股收益其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值 =昭二目標(biāo)ik世豎劌挪價(jià)仙10. 市凈率模型的修正(1)修正平均市凈率法 可比企業(yè)平均市凈率=工各可比左業(yè)的巾凈里R 可比企業(yè)平均股東權(quán)益

15、收益率 =乞各可九企業(yè)的股東權(quán)益收益率 可比企業(yè)修正平均市凈率 =可比企業(yè)平均市韓可比企業(yè)平j(luò)輕東朝訕苗 ” 1即 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值 =可比企業(yè)修正平均市凈率X目標(biāo)企業(yè)股東權(quán)益收益率X100 X目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)(2)股價(jià)平均法 可比企業(yè)i的平均修正市凈率=可比企泄i旳市凈聿可比企業(yè)(股東權(quán)益收益察>< 40其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)的每股股權(quán)價(jià)值 i=可比企 業(yè)i的修正市凈率X目標(biāo)企業(yè)的股東權(quán)益收益 率X100X目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)其中：i=1n 目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=EL目標(biāo)企業(yè)的霉股股權(quán)價(jià)值丄n10.市銷(xiāo)率模型的修正(1)修正平均市銷(xiāo)率法 可比企業(yè)平均市銷(xiāo)率=£各可比企業(yè)的弔銷(xiāo)葷71 可比企業(yè)平均銷(xiāo)售凈利率 =