理財(cái)規(guī)劃財(cái)務(wù)03班第10組：家庭理財(cái)規(guī)劃

1、家庭理財(cái)規(guī)劃西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院2013級(jí)理財(cái)規(guī)劃作業(yè)題目：理財(cái)規(guī)劃班級(jí)：2013級(jí)本科教學(xué) 03 班組員姓名、學(xué)號(hào)：41305222 陳思群41303426 黃 燕41304905 劉 茂41304652 潘 激41302240 羅 雪 完成時(shí)間：2016-6-16目錄一、家庭成員及角色1二、理財(cái)目標(biāo)1三、投資工具：2四、流動(dòng)性管理2（一）家庭日常經(jīng)濟(jì)狀況2（二）家庭現(xiàn)金流3（三）資產(chǎn)負(fù)債表5（四）資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)6五、大額融資規(guī)劃7六、投資規(guī)劃12（一）定期存款14（二）國(guó)債141、國(guó)債定義142、國(guó)債投資的種類153、憑證式國(guó)債的優(yōu)點(diǎn)154、相關(guān)計(jì)算16（三）長(zhǎng)信基金161、投資目標(biāo)172

2、、投資理念173、投資范圍184、風(fēng)險(xiǎn)收益特征185、相關(guān)計(jì)算19（四）總結(jié)20七、家庭理財(cái)規(guī)劃總結(jié)22（2016-2020）一、家庭成員及角色我們是一個(gè)普通的五口之家，父親扮演者：黃燕，年齡45，在某企業(yè)擔(dān)任業(yè)務(wù)主管，工資為7000元每月；母親扮演者：陳思群，年齡42，會(huì)計(jì)主管，工資為5000元每月；爺爺、奶奶均為退休職工，每個(gè)月每人享有2500元退休金；孩子扮演者：潘激，年齡19，在讀大學(xué)生。表1-1家庭成員基本信息單位：元家庭角色組員角色基本信息收入情況陳思群母親固定工作6000黃 燕父親固定工作8000潘 激孩子適齡上學(xué)-羅 雪爺爺有退休金2500劉 茂奶奶有退休金2500二、理財(cái)目標(biāo)

3、我們今年在綿陽(yáng)購(gòu)買一套100平米的新房，總價(jià)437500元，首付87500元，貸款350000元，預(yù)計(jì)5年還清；預(yù)計(jì)5年之內(nèi)購(gòu)買金額為100000元的車；根據(jù)每年經(jīng)濟(jì)情況決定外出旅游。表1-2理財(cái)目標(biāo)基本信息單位：元投資目標(biāo)金額1、在5年內(nèi)還清房貸3500002、在5年之內(nèi)買車1000003、旅游5000/年三、投資工具：根據(jù)家庭實(shí)際經(jīng)濟(jì)條件，我們屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避性投資者，主要選擇穩(wěn)健的投資工具，如下：1、 銀行存款；2、 保險(xiǎn)；3、 房產(chǎn)；4、 國(guó)債；（2021-2024）四、流動(dòng)性管理（一）家庭日常經(jīng)濟(jì)狀況考慮我們是中等收入家庭，孩子在讀大學(xué)，爸爸媽媽兩人基本都在公司就餐，家庭主要日常生活支出

4、來(lái)源于爺爺奶奶，大概為3000元/月；孩子為在讀大學(xué)生，每年學(xué)費(fèi)為4000，生活費(fèi)和其他學(xué)雜費(fèi)為11000；家庭爸爸媽媽的養(yǎng)老保險(xiǎn)，全家人的養(yǎng)老保險(xiǎn)支出共計(jì)1540元/月；用等額本息方法計(jì)算每月還房貸6250.23元/月。 表2-1家庭支出情況 單位：元日常生活支出水電氣費(fèi)、物業(yè)費(fèi)、人情消費(fèi)等3000元/月教育支出學(xué)雜費(fèi)、生活費(fèi)等15000元/年醫(yī)療保險(xiǎn)支出全家的醫(yī)療保險(xiǎn)、爸爸媽媽的養(yǎng)老保險(xiǎn)1540元/月房貸等額本息還款6250.23元/月（二）家庭現(xiàn)金流根據(jù)家庭每月及每年的收入和支出情況，分別制作月、年現(xiàn)金流量表，反映了每月及每年相關(guān)的現(xiàn)金流入和流出以及結(jié)余。表2-2每月現(xiàn)金流量 單位：元收

5、入支出盈余爸爸8000媽媽6000爺爺2500奶奶2500存款利息收入115.83生活費(fèi)3000孩子教育1100旅游房屋按揭6250.23合計(jì)19115.8310350.238765.6表2-3每年現(xiàn)金流量單位：元收入支出盈余爸爸96000媽媽72000爺爺30000奶奶30000存款利息收入1389.96生活費(fèi)36000孩子教育13200旅游5000房屋按揭75002.76合計(jì)229389.96129202.76100187.2表2-4個(gè)人所得稅 單位：元稅前稅后個(gè)稅爸爸10097.318000431.25媽媽7378.576000161.11（三）資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)現(xiàn)金流量表可知，家庭年盈余額

6、大概為100187萬(wàn)元，參考以前年度的支出情況，將50000作為現(xiàn)金用于日常開(kāi)支，剩余55187作為活期存款；考慮目前家庭處于房款還貸期，沒(méi)有過(guò)多剩余資金進(jìn)行投資活動(dòng)。表2-5 家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元/年資 產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金50000活期存款賬戶55187定期存款50000流動(dòng)資產(chǎn)總額155187家庭資產(chǎn)房屋437500汽車0家具20000家庭資產(chǎn)總額457500投資資產(chǎn)國(guó)債0投資資產(chǎn)總額0資產(chǎn)總額612687負(fù)債和資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期負(fù)債房屋抵押貸款350000汽車貸款0長(zhǎng)期負(fù)債總額350000總負(fù)債350000資產(chǎn)凈值262687（四）資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)四年之后，家庭新購(gòu)一輛小車，價(jià)稅合計(jì)100000萬(wàn)

7、元，家庭資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)發(fā)生變化，由于總資產(chǎn)和總負(fù)債增加了相同的金額，買車后家庭資產(chǎn)減值不會(huì)發(fā)生變化。 表2-6 家庭資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)情況 單位：元/年資 產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)目前狀況（四年后）買車后的狀況現(xiàn)金5000050000活期存款賬戶220748120748定期存款5000050000流動(dòng)資產(chǎn)總額320748220748家庭資產(chǎn)房屋437500437500汽車0100000家具2000020000家庭資產(chǎn)總額457500557500投資資產(chǎn)國(guó)債00投資資產(chǎn)總額00資產(chǎn)總額778248778248負(fù)債和資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期負(fù)債房屋抵押貸款350000350000汽車貸款00長(zhǎng)期負(fù)債總額350000350000總

8、負(fù)債350000350000資產(chǎn)凈值428248428248綜上所述，在目前狀況下，我們家庭每年總收入增幅不大，總支出主要在還房貸和汽車消費(fèi)上，家庭日?；旧铋_(kāi)銷比重比較低，家庭生活質(zhì)量有待提高。（2024-2028）五、大額融資規(guī)劃從2020年開(kāi)始，兒子潘激已經(jīng)畢業(yè)，假設(shè)畢業(yè)后自給自足，取得的工資僅供他自己使用，家庭不再支持任何費(fèi)用。經(jīng)過(guò)家庭協(xié)議，決定支持兒子創(chuàng)業(yè)，根據(jù)自己的興趣愛(ài)好，決定在綿陽(yáng)市中心融資開(kāi)辦一個(gè)DIY蛋糕店。2024年為計(jì)劃籌建期，相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：表3-1 相關(guān)設(shè)備基礎(chǔ)數(shù)據(jù)單位：元設(shè)備單價(jià)數(shù)量總價(jià)三層六盤烤箱398027960打蛋機(jī)20升150023000發(fā)酵箱15層1

9、50023000花式烤盤151001500鮮奶機(jī)170023400展架60021200展示柜400028000工作臺(tái)100044000打蛋刷3710370耐高溫紙101001000裱花嘴3510350冰柜130011300冰箱150011500桌凳50063000蛋糕模具201202400其他器具1000總計(jì)1769736442980我們是具有不同主題風(fēng)格的 DIY蛋糕店，總面積是150平方米，分為4個(gè)部分，1個(gè)廚房，3個(gè)主題房間，一個(gè)大廳；主題房間分別為親子主題，戀人主題，友情主題，顧客可以根據(jù)自己的需要選擇不同的房間。裝修時(shí)間段為2024年8月-10月，空置通風(fēng)2個(gè)月以待營(yíng)業(yè)，總計(jì)5個(gè)月的

10、租金為30000元。表 3-2 2024.8 - 2024.12裝修及房租費(fèi)用單位：元租金30000原材料150000人工50000合計(jì)230000根據(jù)以上數(shù)據(jù)，我們購(gòu)買設(shè)備及裝修總共需要272980元，目前為止家庭總流動(dòng)資金為220748元，所以決定自出資金100000元，向親朋好友借款100000元，融資200000元，等額本息還貸付息，年利率為4.75%，分5年60期還清，每期還款額為3751元。 2025年每月收入50000元， 5名員工，其中3名蛋糕師傅，每人每月5000元，2名服務(wù)員，每人每月2000元；包括原材料,水電費(fèi)，租金，所有費(fèi)用共33000元；所得稅費(fèi)用為1287.5元，

11、每月借款還款額為3751元。表3-3 2025年現(xiàn)金流量表 單位：元/年收入支出盈余營(yíng)業(yè)收入600000人工228000原材料48000水電費(fèi)36000租金72000所得稅15450還款額45012總計(jì)600000444462155538假設(shè)2026年通貨膨脹率為1%，增加2名員工。經(jīng)過(guò)一年經(jīng)營(yíng)，每月?tīng)I(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)10000元，原材料和水電費(fèi)各自增加1000元，租金不變，所得稅每月為1128元。表3-3 2025年現(xiàn)金流量表收入支出盈余營(yíng)業(yè)收入727200人工278760原材料60600水電費(fèi)48480租金72000所得稅13536償還親戚欠款100000還款額45012總計(jì)7272006183

12、88108812假設(shè)2027年通貨膨脹率為2%， 2027年在2026年基礎(chǔ)上，營(yíng)業(yè)收入每月增加5000元，蛋糕師傅每人每月工資增加500元，員工每人每月工資增加300，所得稅為1395元/月。表3-5 2027年現(xiàn)金流量表 單位：元/年收入支出盈余營(yíng)業(yè)收入795600人工314568原材料61200水電費(fèi)48480租金72000所得稅16735還款額45012總計(jì)7956005579952376052028年?duì)I業(yè)收入在2027年基礎(chǔ)上減少了10000元/月，通貨膨脹率不變，所得稅562/月。表3-6 2028年現(xiàn)金流量表 單位：元/年收入支出盈余營(yíng)業(yè)收入673200人工314568原材料61

13、200水電費(fèi)48480租金72000所得稅6747還款額45012總計(jì)673200548007125193不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值問(wèn)題前提下，計(jì)算出2024年-2028年凈現(xiàn)金流量，如下表所示，計(jì)算得出投資回收期為2.036年，在2026年償還親戚100000萬(wàn)元欠款。表3-7 2024年-2028年凈現(xiàn)金流量表單位：元/年年份20242025202620272028金額-272980155538108812237605125193我們家庭從2024年-2028年通過(guò)大額融資方式經(jīng)營(yíng)DIY蛋糕店，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中主要問(wèn)題有，資金不足，規(guī)模過(guò)小，宣傳不到位，但是總體上來(lái)說(shuō)，盈利穩(wěn)定，投資回收期較短。在202

14、8年經(jīng)營(yíng)狀況有下滑現(xiàn)象，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，需要增強(qiáng)特色，加大宣傳力度，從而吸引更多顧客，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。六、投資規(guī)劃經(jīng)濟(jì)背景：發(fā)改委報(bào)告中認(rèn)為“三駕馬車”的表現(xiàn)將更加糟糕。首先看第一駕馬車：投資，報(bào)告認(rèn)為，明年投資增速將下降至9%左右。制造業(yè)投資增速可能下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，約拉低投資增速0.5個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資可能降至零增長(zhǎng)，原因包括國(guó)內(nèi)貸款、外資、自籌資金等資金源連續(xù)多月負(fù)增長(zhǎng)，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)難以支撐房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積同比負(fù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度仍未全面恢復(fù)；在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面，明年增速可能回落2%。這一方面是資金來(lái)源受到了限制，一方面則因?yàn)樾骂A(yù)算法和地方司法、紀(jì)

15、委體系改革強(qiáng)化了對(duì)地方政府經(jīng)濟(jì)行為的制衡約束，短期內(nèi)抑制地方投融資擴(kuò)張。第二駕馬車：消費(fèi)，受到城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)持續(xù)減速、受失業(yè)顯性化、熱點(diǎn)消費(fèi)（汽車）減速等因素的影響，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)消費(fèi)可能進(jìn)入個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。這無(wú)疑將削弱消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用。第三駕馬車：出口，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體微弱復(fù)蘇、新興市場(chǎng)增速有所回升，使得出口可能略高于今年。因此，綜合考慮，我們選擇穩(wěn)健的投資工具。從2029年開(kāi)始，我們開(kāi)始進(jìn)行投資活動(dòng)。由于兒子潘激正處于事業(yè)的上升期，因此蛋糕店的收入將由他自己保存用于維持蛋糕店的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。剩余的爸爸、媽媽、爺爺、奶奶的收入用于投資。我們投資的方式有國(guó)債、定期存款、基金。資產(chǎn)負(fù)債表中的銀

16、行活期存款金額是我們家庭到目前為止所有的存款，一共578307.84元，其中用300000元存入銀行定期，國(guó)債和基金分別投資100000元，剩余的存款留在銀行活期存款賬戶，用于日常開(kāi)支。表5-1 2028年家庭現(xiàn)金流量表單位：元/年收入支出結(jié)余爸爸96000媽媽72000爺爺30000奶奶30000存款利息收入1389.96生活費(fèi)60000旅游5000總計(jì)229389.9665000164389.96表5-2 2028年家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元/年資 產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金50000活期存款賬戶578307.84定期存款50000流動(dòng)資產(chǎn)總額678307.84家庭資產(chǎn)房屋437500汽車100000家具

17、20000家庭資產(chǎn)總額557500投資資產(chǎn)國(guó)債0投資資產(chǎn)總額0資產(chǎn)總額1235807.84負(fù)債和資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期負(fù)債房屋抵押貸款汽車貸款0長(zhǎng)期負(fù)債總額0總負(fù)債0資產(chǎn)凈值1235807.84（一）定期存款5年定期存款300000元存入中國(guó)工商銀行，年利率4.75%，5年后本息合計(jì)71250元。300000*4.75%=14250元/年*5=71250元（二）國(guó)債1、國(guó)債定義中央政府發(fā)行國(guó)債的目的往往是彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字，或者為一些耗資巨大的建設(shè)項(xiàng)目、以及某些特殊經(jīng)濟(jì)政策乃至為戰(zhàn)爭(zhēng)籌措資金。由于國(guó)債以中央政府的稅收還本付息的保證，因此風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性強(qiáng)，利率也較其債券低。2、國(guó)債投資的種類中國(guó)的國(guó)債專指財(cái)

18、政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱，穩(wěn)健型投資者喜歡投資國(guó)債。其種類有憑證式國(guó)債、無(wú)記名式國(guó)債、記賬式國(guó)債三種。3、憑證式國(guó)債的優(yōu)點(diǎn)與儲(chǔ)蓄相比，憑證式國(guó)債的主要特點(diǎn)是安全、方便、收益適中。具體說(shuō)來(lái)是：1）國(guó)債發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)多，購(gòu)買和兌取方便、手續(xù)簡(jiǎn)便；2）可以記名掛失，持有的安全性較好；3）利率比銀行同期存款利率高l2個(gè)百分點(diǎn)（但低于無(wú)記名式和記賬式國(guó)債），提前兌取時(shí)按持有時(shí)間采取累進(jìn)利率計(jì)息；4）憑證式國(guó)債雖不能上市交易，但可提前兌取，變現(xiàn)靈活，地點(diǎn)就近，投資者如遇特殊需要，可以隨時(shí)到原購(gòu)買點(diǎn)兌取現(xiàn)金；5）利息風(fēng)險(xiǎn)小，提前兌取按持有期限長(zhǎng)短、

19、取相應(yīng)檔次利率計(jì)息，各檔次利率均高于或等于銀行同期存款利率，沒(méi)有定期儲(chǔ)蓄存款提前支取只能活期計(jì)息的風(fēng)險(xiǎn)；6）沒(méi)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，憑證式國(guó)債不能上市，提前兌取時(shí)的價(jià)格（本金和利息）不隨市場(chǎng)利率的變動(dòng)而變動(dòng)，可以避免市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買憑證式國(guó)債不失為一種既安全、又靈活、收益適中的理想的投資方式，是集國(guó)債和儲(chǔ)蓄的優(yōu)點(diǎn)于一體的投資品種。憑證式國(guó)債可就近到銀行各儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買。4、相關(guān)計(jì)算根據(jù)深交所國(guó)債交易，每張國(guó)債的面值為100元，我們打算用100000元購(gòu)買憑證式國(guó)債1000張，期限為3年，利率為4%，3年之后，本息共計(jì)112000元。利息： 100000*4%=4000元/年4000元/年*3=12000

20、元收益率： 12000/100000=12%綜上所述：我們家庭選擇3年期的國(guó)債投資收益還比較客觀，對(duì)未來(lái)的投資也比較有信心。（三）長(zhǎng)信基金1、投資目標(biāo)本基金通過(guò)投資于債券品種,追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。2、投資理念基于對(duì)經(jīng)濟(jì)和債券市場(chǎng)的展望采用自上而下的投資策略,通過(guò)積極管理型的投資策略和嚴(yán)格的基金風(fēng)險(xiǎn)控制,為投資者提供穩(wěn)健持續(xù)增長(zhǎng)的投資收益。 通過(guò)控制債券投資組合的加權(quán)平均久期,可以更好地規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);通過(guò)綜合研判宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策的走向和市場(chǎng)供求關(guān)系的變化,優(yōu)化配置基金資產(chǎn)的利率期限結(jié)構(gòu),可以降低組合收益的波動(dòng)性,力求獲得穩(wěn)定的超額收益。3、投資范圍本基金投資于具有良好流動(dòng)性的金融工

21、具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的國(guó)債、金融債、公司債、企業(yè)債、政府機(jī)構(gòu)債、央行票據(jù)、短期融資券、超級(jí)短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債券、債券回購(gòu)等固定收益品種,銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。 如出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。4、風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為債券型基金,其預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金,低于混合型基金和股票型基金,屬于低風(fēng)險(xiǎn)的基金品種。圖 5-1 長(zhǎng)信基金3年期單位凈值走勢(shì)圖圖5-2 累計(jì)收益率走勢(shì)圖5、相關(guān)計(jì)算根據(jù)查詢的相關(guān)資

22、料，得出如下數(shù)據(jù)，購(gòu)買大于2年期限的長(zhǎng)信基金贖回費(fèi)率為0，預(yù)估贖回凈值是1.5137。表 5-3 長(zhǎng)信基金購(gòu)買數(shù)據(jù)單位：元本金基金凈值贖回凈值申購(gòu)費(fèi)率贖回費(fèi)率期限1000001.34871.51370.06%03年 收益=100000/(1+0.06%)/1.3487*1.5137-100000=12166.70元（四）總結(jié)總體而言，我們的投資計(jì)劃：定期存款、憑證式國(guó)債、長(zhǎng)信基金，三者都是穩(wěn)健性投資工具，根據(jù)相關(guān)資料計(jì)算得出的結(jié)果可知，未來(lái)收益比較樂(lè)觀。任何一種理財(cái)方式都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，就連最穩(wěn)健的理財(cái)方式銀行理財(cái)都有可能會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)：（1）互聯(lián)網(wǎng)是全球公共網(wǎng)絡(luò)，并不受任何一個(gè)機(jī)構(gòu)所控制。數(shù)據(jù)在互聯(lián)網(wǎng)

23、上傳輸?shù)耐緩讲皇峭耆_定的，可能會(huì)受到非法干擾或侵入。 （2）在互聯(lián)網(wǎng)上傳輸?shù)臄?shù)據(jù)有可能被某些未經(jīng)許可的個(gè)人、團(tuán)體或機(jī)構(gòu)通過(guò)某種渠道獲得或篡改。 （3）互聯(lián)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)傳輸可能因通信繁忙出現(xiàn)延遲，或因其他原因出現(xiàn)中斷、停頓或數(shù)據(jù)不完全、數(shù)據(jù)錯(cuò)誤等情況，從而使交易出現(xiàn)錯(cuò)誤、延遲、中斷或停頓。 （4）因地震、火災(zāi)、臺(tái)風(fēng)及其他各種不可抗力因素引起的停電、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)故障、電腦故障等原因可能造成投資人的經(jīng)濟(jì)損失。 （5）互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布的各種信息（包括但不限于分析、預(yù)測(cè)性的參考資料）可能出現(xiàn)錯(cuò)誤并誤導(dǎo)投資人。 （6）投資者的網(wǎng)上交易身份可能會(huì)被泄露或仿冒。 （7）投資者使用的計(jì)算機(jī)、手機(jī)、平板電腦等電子設(shè)備（以下統(tǒng)稱“電子設(shè)備”）可能因存在性能缺陷、質(zhì)量問(wèn)題、病毒、硬件故障及其他原因，而對(duì)投資者造成的