信托產(chǎn)品介紹

1、信托產(chǎn)品介紹信托產(chǎn)品介紹信托的定義： 信托是指委托人基于對(duì)受托人(信托投資公司)的信任，將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。概括地說(shuō)是“受人之托， 代人理財(cái)”。 信托公司以信任委托為基礎(chǔ)、以貨幣資金和實(shí)物財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理為形式，融資和融物相結(jié)合的多邊信用行為。它是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而出現(xiàn)的。信托業(yè)務(wù)18世紀(jì)出現(xiàn)于英國(guó)。信托業(yè)務(wù)主要包括委托和代理兩個(gè)方面的內(nèi)容。前者是指財(cái)產(chǎn)的所有者為自己或其指定人的利益，將其財(cái)產(chǎn)委托給他人，要求按照一定的目的，代為妥善的管理和有利的經(jīng)營(yíng)；后者是指一方授權(quán)另一方，代為辦理的一定經(jīng)濟(jì)

2、事項(xiàng)。委托人即是信托財(cái)產(chǎn)的所有者，是讓受托人適從其目 的對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或處理的人 (客戶(hù)既受益人)受托人即是接受委托人的要求，按照合同規(guī)定對(duì)信托 財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理處理的人 （信托公司）保管人銀行：由于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，銀行是承擔(dān)著 保管人的作用（與證券的三方存管相同）信托是以信任為基礎(chǔ)，受托人應(yīng)具有良好的信譽(yù)。 信托成立的前提是委托人要將自有財(cái)產(chǎn)委托給受托人。 信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，信托依法成立后，信托財(cái)產(chǎn)即從委托人、受托人以及受益人的自有財(cái)產(chǎn)中分離出來(lái)，成為獨(dú)立運(yùn)作的財(cái)產(chǎn)。 受托人為受益人的最大利益管理信托事務(wù)。 目前國(guó)內(nèi)最常見(jiàn)的信托類(lèi)型是資金信托。資金信托分為單一資金信托和集合資金信托。單一資金

3、信托是指受托人接受單個(gè)委托人委托，單獨(dú)管理和運(yùn)用信托資金的方式。而集合資金信托是指由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。信托業(yè)務(wù)范疇含商事信托、民事信托、公益信托等領(lǐng)域。經(jīng)央行批準(zhǔn)的金融信托投資公司可以經(jīng)營(yíng)資金信托、 動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托和其他財(cái)產(chǎn)信托等四大類(lèi)信托業(yè)務(wù)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好程度低、追求穩(wěn)健收益的投資者，可以關(guān)注固定收益類(lèi)和的信托產(chǎn)品。當(dāng)然，投資者應(yīng)深入了解產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及相應(yīng)的風(fēng)控措施等要素，仔細(xì)閱讀信托文件的條款，做到心中有數(shù)、放心投資。（一般以銀行匯票、國(guó)債、企業(yè)債項(xiàng)目較多，如公

4、司前期發(fā)行的銀行票據(jù)信托為固定收益類(lèi)） 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：無(wú)指房地產(chǎn)法律上或契約上的擁有者將該房地產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司按照委托者的要求進(jìn)行管理、處分和收益，信托公司在對(duì)該信托房地產(chǎn)進(jìn)行租售或委托專(zhuān)業(yè)物業(yè)公司進(jìn)行物業(yè)經(jīng)營(yíng)，使投資者獲取溢價(jià)或管理收益。目前市場(chǎng)中的房地產(chǎn)信托大多是由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目缺少資金，委托信托公司融資的方式較多，地產(chǎn)方一般以土地質(zhì)押的方式來(lái)和信托公司合作。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：弱 中在大小非解禁的背景下，信托公司創(chuàng)新研發(fā)了股權(quán)收益權(quán)類(lèi)信托產(chǎn)品，即上市公司大股東將其持有的上市公司流通股或限售流通股質(zhì)押給信托公司，從而進(jìn)行融資的一類(lèi)產(chǎn)品。此類(lèi)產(chǎn)品一般會(huì)要求按標(biāo)的股票市值的34折來(lái)確定融資額度

5、，還附加設(shè)置股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)警戒線(xiàn)、辦理股票強(qiáng)制執(zhí)行公證等風(fēng)險(xiǎn)控制措施?？傮w來(lái)說(shuō)，此類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平較低，信托公司的操作模式也比較成熟。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)： 中隨著中國(guó)私募股權(quán)投資(PE)市場(chǎng)的逐漸成熟和產(chǎn)業(yè)整合的加速，部分PE類(lèi)信托也進(jìn)入高端投資人的視野。此類(lèi)產(chǎn)品由信托公司和專(zhuān)業(yè)的PE管理公司進(jìn)行運(yùn)作，對(duì)具有高增長(zhǎng)潛力的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，一般期限較長(zhǎng)(35年為主)、資金門(mén)檻高(多數(shù)要求認(rèn)購(gòu)金額500萬(wàn)元起)，資產(chǎn)量比較大、過(guò)往投資經(jīng)驗(yàn)豐富、偏好長(zhǎng)期股權(quán)投資的投資者，在重點(diǎn)了解產(chǎn)品的交易架構(gòu)、收益分配方式及退出機(jī)制的基礎(chǔ)上，可以適當(dāng)參與，以期獲得比較高的超額收益。 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)： 中證券投資信托是指信托機(jī)構(gòu)將個(gè)人、企

6、業(yè)或團(tuán)體的投資資金集中起來(lái)，代替投資者進(jìn)行有價(jià)證券投資，最后將投資收益和本金償還給受益人，信托部門(mén)從中收取手續(xù)費(fèi)。二級(jí)市場(chǎng)的陽(yáng)光私募、一級(jí)股票定向增發(fā)等，目前市場(chǎng)上常見(jiàn)的就這兩大類(lèi) 。（如前期公司合作的重陽(yáng)10期證券投資集合資金信托計(jì)劃）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：高專(zhuān)業(yè)管理、專(zhuān)家理財(cái)：信托投資公司根據(jù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司基本面和大勢(shì)的研究，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)理財(cái)能力，合理配置信托資金的投向及比例，在資金安全性和收益性上實(shí)現(xiàn)平衡。 多元的投資組合：信托資金投向?yàn)樯鲜泄玖魍ˋ股、債券、基金等，在考慮資金安全性和收益性的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)多元的投資組合，在不同投資品種之間進(jìn)行投資組合的配置和調(diào)整。 完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系：信

7、托投資公司通過(guò)建立完善的投資決策體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系，確保信托資金的安全運(yùn)用。 穩(wěn)定的投資回報(bào)：經(jīng)過(guò)信托投資公司專(zhuān)業(yè)的投資管理運(yùn)作，可預(yù)期實(shí)現(xiàn)高于同期國(guó)債及銀行存款的投資收益。信托流程包括如下幾個(gè)步驟：第一步，委托人向受托人提出信托意向；第二步，信托關(guān)系人依法簽訂信托契約；第三步，轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)；第四步，執(zhí)行信托契約；第五步，終止信托關(guān)系。 一般來(lái)說(shuō)，客戶(hù)在選擇信托產(chǎn)品后，就可按照信托規(guī)定時(shí)間到信托公司去辦理信托手續(xù)。準(zhǔn)備好資金、簽署信托合同、存入信托指定的銀行賬戶(hù)、合同到期后受托資金會(huì)指定到達(dá)客戶(hù)帳戶(hù)或客戶(hù)去信托公司辦理結(jié)算手續(xù)。是選擇品牌公司。主要從公司的發(fā)展歷史、行業(yè)地位、專(zhuān)長(zhǎng)領(lǐng)域及市場(chǎng)口碑

8、等角度考慮，也可以借鑒監(jiān)管機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)和信托業(yè)協(xié)會(huì)的排名，選擇業(yè)界一流的信托公司作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu) 。 是選擇專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。要了解產(chǎn)品背后的實(shí)際運(yùn)作團(tuán)隊(duì)的情況，包括過(guò)往業(yè)績(jī)、人員素質(zhì)、團(tuán)隊(duì)管理風(fēng)格等。 是看清產(chǎn)品本身。了解產(chǎn)品的具體交易結(jié)構(gòu)、預(yù)期收益水平、風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及其控制措施、退出機(jī)制等對(duì)于購(gòu)買(mǎi)決策至關(guān)重要。 信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，隨著信托籌集資金運(yùn)用范圍、運(yùn)用方式以及提供的信用提升手段的不同，彼此之間大相徑庭。對(duì)不同品種的信托產(chǎn)品，所使用的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)有所差別，如對(duì)證券組合類(lèi)信托產(chǎn)品，其風(fēng)險(xiǎn)主要?jiǎng)澐譃槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，而對(duì)收益相對(duì)固定的項(xiàng)目類(lèi)信托產(chǎn)品而言，可以將風(fēng)險(xiǎn)劃分為利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)

9、險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。設(shè)立信托，必須有合法的信托目的； 設(shè)立信托，必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，并且該信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)，包括合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。 設(shè)立信托，信托文件應(yīng)當(dāng)采用書(shū)面形式。 設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。 （目前我國(guó)正規(guī)的信托公司大約60家左右，信托牌照的審核是相當(dāng)嚴(yán)格的）保護(hù)受益人利益是信托法的一項(xiàng)基本原則，這一原則主要體現(xiàn)在以下兩方面：一是信托財(cái)產(chǎn)具有“獨(dú)立性”委托人設(shè)立信托和受托人受托管理、處分信托財(cái)產(chǎn)均以受益人利益或特定目的為核心，信托一經(jīng)有效設(shè)立，在未達(dá)信托目的之前，信托財(cái)產(chǎn)將是“封閉的財(cái)產(chǎn)”，一方面，信托財(cái)產(chǎn)脫離委托人的

10、控制，與其未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，其繼承人或債權(quán)人無(wú)權(quán)追及信托財(cái)產(chǎn)；另一方面，從受托人角度看，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其固有財(cái)產(chǎn)，也不屬于其對(duì)受益人的負(fù)債，更不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。二是信托受益權(quán)的優(yōu)先性信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，使信托財(cái)產(chǎn)免于為委托人或受托人的債權(quán)人所追索，從而賦予受益人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先于委托人或受托人的債權(quán)人的權(quán)利，這就是受益權(quán)的優(yōu)先性。我國(guó)信托法賦予了受益人調(diào)整信托財(cái)產(chǎn)的管理方法和監(jiān)督受托人信托活動(dòng)的廣泛權(quán)利。信托法規(guī)定，受托人在管理、處分信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎和有效管理信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù)。受益人對(duì)受托人違反信托的行為享有申請(qǐng)撤銷(xiāo)權(quán)、請(qǐng)求恢復(fù)原狀權(quán)或請(qǐng)求賠償權(quán)，享有對(duì)受托

11、人的解任權(quán)或申請(qǐng)解任權(quán)。按有關(guān)規(guī)定，受托人因處理信托事務(wù)不當(dāng)造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，受托人應(yīng)負(fù)補(bǔ)償或賠償責(zé)任，使受益人的利益得以實(shí)現(xiàn)。這一原則與現(xiàn)代金融市場(chǎng)上的投資者保護(hù)原則是一致的，為以受益人身份參與信托投資的廣大投資者的合法權(quán)益提供了充分保障。認(rèn)清信托的項(xiàng)目和投資目的（信托產(chǎn)品起點(diǎn)較高）認(rèn)清信托公司的質(zhì)地，一般好的股東背景將決定信托公司的好壞信托收益在合同中基本上是預(yù)期，沒(méi)有絕對(duì)的一旦信托計(jì)劃出現(xiàn)較大漏洞，國(guó)家將取消信托公司的牌照 ，由于信托牌照是信托公司生存的根本，所以一般信托產(chǎn)品是通過(guò)信托公司嚴(yán)格的審核后發(fā)行的某信托公司受讓某銀行分行已貼現(xiàn)、但尚未到期的銀行承兌匯票項(xiàng)目，預(yù)期募集資金不低于

12、5000萬(wàn)，擬定200萬(wàn)起步，預(yù)期年率7%，向公眾集合融資。某醫(yī)院要引進(jìn)醫(yī)療設(shè)備，缺少資金5000萬(wàn)，當(dāng)前資金緊張無(wú)法貸款。就與某信托公司合作，以醫(yī)院做抵押，由信托公司貸款5000萬(wàn)，年利率8%，期限1年。信托公司本身也沒(méi)錢(qián)，他可以把這個(gè)醫(yī)院項(xiàng)目作為一個(gè)信托產(chǎn)品向公眾單一融資，年率7%。如果你拿5000萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)這個(gè)信托產(chǎn)品，那就是你作為委托人，委托信托公司把這5000萬(wàn)元投資到醫(yī)療設(shè)備項(xiàng)目，年回報(bào)7%。信托公司融資成功，投資醫(yī)療設(shè)備項(xiàng)目，1年后收回本息（按10%），然后支付給委托人本息（按7%）。某房地產(chǎn)公司手頭有個(gè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，缺少資金2個(gè)億，當(dāng)前資金緊張無(wú)法貸款。就與某信托公司合作，以項(xiàng)目做抵

13、押，由信托公司貸款2個(gè)億，年利率14%，期限2年。信托公司本身也沒(méi)錢(qián)，他可以把這個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目作為一個(gè)信托產(chǎn)品向公眾集合融資，擬定200萬(wàn)起步，年率12%。如果你拿200萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)這個(gè)信托產(chǎn)品，那就是你作為委托人之一，委托信托公司把這200萬(wàn)元投資到房地產(chǎn)項(xiàng)目，年回報(bào)12%。信托公司融資成功，投資房地產(chǎn)項(xiàng)目，2年后收回本息（按14%），然后支付給委托人本息（按12%）。某上市公司要擴(kuò)大項(xiàng)目進(jìn)行再融資，缺少資金8000萬(wàn)，由于證監(jiān)會(huì)不予批復(fù)再融資項(xiàng)目，當(dāng)前資金緊張無(wú)法貸款。就與某信托公司合作，以公司股票做抵押，由信托公司貸款8000萬(wàn)，年利率9%，期限1年。信托公司他可以把這個(gè)上市公司再融資項(xiàng)目作為一個(gè)信托產(chǎn)品向公眾融資，年率8%。為了防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，信托公司會(huì)要求上市公司按標(biāo)的股票市值的50%來(lái)確定融資額度，確保信托成立。某陽(yáng)光私募發(fā)行第三期證券投資集合資金信托計(jì)劃，主要投資于證券、債券