2017年電大電大財務(wù)管理形成性考核冊答案僅供參考年

1、財務(wù)觀念說明：以下各題都以復(fù)利計算為依據(jù)。1 、假設(shè)銀行一年期定期利率為10% ，你今天存入 5000 元，一年后的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個人所得稅）解： S=Pv. 復(fù)利終值系數(shù) =5000（ 1+10%） =5500元電大財務(wù)管理形成性考核冊答案（僅供參考2012年3 月 15 日星期四，備注：復(fù)利終值計算，見P31 上例2 、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10 年中每年末取得1000 元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢?( 假設(shè)銀行存款利率為10%)解:P=A（P/A ，10 ，10%） =10006.145=6145元備注：普通年金現(xiàn)值的計算，見P34 上例3、ABC企業(yè)需用

2、一臺設(shè)備，買價為16000元，可用 10 年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6% ，如果你是這個企業(yè)的決策者，你認為哪種方案好些？解： 2000+2000 （P/A ，6% ， 10-1 ）+1=2000+2000(6.802+1)=15604<16000備注：此題教材沒有例題可循，需要補學(xué)：即付年金知識。即付年金：是指從第一期起，在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。也叫先付年金。它與普通年金的終值的區(qū)別僅在收付款的時間不同。即付年金現(xiàn)值=A付年金現(xiàn)值系數(shù)=A(n-1)期普通年金現(xiàn)值系數(shù)，+14 、假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益

3、中提取20000元進行投資，希望5 年后能得到2.5 倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率必須達到多少？解： 20000 （1+X%） 5 （ 5 為5 次方） =50000X%=20.11%33%備注：使用科學(xué)計算器開n 次方的方法：先在計算器上輸入你要開方的數(shù)字，然后按最后輸入 n ，再按結(jié)果就出來了。財務(wù)管理形成性考核冊二答案第四章籌資管理( 下 )試計算下列情況下的資本成本 10 年期債券，面值1000 元，票面利率；= 投入資產(chǎn)總額報酬率負債利息INV （ 2ndf ）鍵，再按鍵上邊標(biāo)著11% ，發(fā)行成本為發(fā)行價格1125x 開根號的符號

4、鍵的5% ，企業(yè)所得稅率外假設(shè)某企業(yè)與銀行簽定了周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，在該協(xié)議下，他可以按12%款，但必須按實際所借資金保留10% 的補償余額，如果該企業(yè)在此協(xié)議下，的利率一直借到100 萬元的貸全年借款為 40 萬元，那么借款的實際利率為多少？解：借款的實際利率40 ×12%/40×(1-10%)=13.35%來源： ( 電大財務(wù)管理形成性考核冊答案_ 劉老師學(xué)習(xí)平臺_ 新浪博客備注：借款的實際利率= （借款利息 / 實際到帳的借貸款額）×100%解：借款實際利率(40×12%+60×0.5%)/40×(1-10%)=14.18%備注：信貸

5、余額= 信貸額度 已經(jīng)借貸款額借款實際利率= （已經(jīng)借款利息+ 信貸余額的承諾費）/ 實際到帳的借貸款額假設(shè)某公司的資本來源包括以下兩種形式： 100萬股面值為1 元的普通股。假設(shè)公司下一年度的預(yù)期股利是每股0.10 元，并且以后將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1.8 元。面值為800000元的債券，該債券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價格是每張95 元（面值100元）。另設(shè)公司的所得稅率是37% 。該公司的加權(quán)平均資本成本是多少？解：普通股成本0.1/(1.8×100)+10%=10.06%加權(quán)平均

6、成本 10.06% ×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.39%備注：參考 P95 上的例題 4 7 。某公司擬籌資 2500 萬元，其中發(fā)行債券 1000萬元，籌資費率2% ，債券年利率外 10%，所得稅為33% ，優(yōu)先股 500 萬元，年股息率7% ，籌資費率 3% ；普通股 1000萬元，籌資費率為 4% ；第一年預(yù)期股利 10% ，以后各年增長 4% 。試計算機該籌資方案的加權(quán)資本成本。解：債券成本 1000 ×10% ×(1-33%)/1000×(1-2%)=6.84%優(yōu)先股成本 500 ×7%/

7、500×(1-3%)=7.22%普通股成本 1000 ×10%/1000×(1-4%)+4%=14.42%加權(quán)資金成本 6.84% ×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%備注：參考 P95 上的例題 4 7 。某企業(yè)目前擁有資本 1000 萬元，其結(jié)構(gòu)為： 負債資本 20% （年利息 20 萬元），普通股權(quán)益資本 80%（發(fā)行普通股 10 萬股，每股面值 80元）。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400 萬元，有兩種籌資方案可供選擇：全部發(fā)行普通股。增發(fā) 5 萬股，每股面值80 元；全部籌措長期

8、債務(wù)，利率為10% ，利息為 40 萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160 萬元，所得稅率為 33% 。要求：計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益，并確定企業(yè)的籌資方案。解： (EBIT-20)(1-33%)/15×80=EBIT-(20+40)×(1-33%)/10×80求得 EBIT=140 萬元無差別點的每股收益 (140-60)(1-33%)/10=5.36（萬元）由于追加籌資后預(yù)計息稅前利潤160 萬元 >140萬元，所以，采用負債籌資比較有利。備注：參考 P110 上的例題 4 14 題。財務(wù)管理形成性考核冊三答案第六章：流動資產(chǎn)管理1

9、 題解：最佳現(xiàn)金持有量 Q 37947.33 元，年內(nèi)有價證券變賣次數(shù) =15.81 次，TC= ×R+ ×F（現(xiàn)金管理總成本持有成本+ 轉(zhuǎn)換成本）2011 存款利息計算器 =116800(元 )由于方案 A 凈收益大于方案 B 凈收益，所以選用方案A備注：參考 P160-168 上的相關(guān)知識與例題6 4題。6. 計算保利期與計算保本期的道理相同，區(qū)別僅在于前者比后者多出一項目標(biāo)利潤，本題的目標(biāo)利潤為50 ×(1+17%) ×8% ，日增長費用由存貨成本負擔(dān)的利息費用和儲存費用兩部分構(gòu)成，企業(yè)購貨負擔(dān)日利息率為10.8%/360，存貨負擔(dān)的日保管費率為0.24%/30。(1) 存貨的保本期=(65-50)×2000-11000-800/備注：參考P175-1176上的相關(guān)公式與例題6 8 題。另外： 0.24 2.4，因為Word插入功能的限制，題目里的2.4 均打成 0.24，手