理財規(guī)劃課程案例

1、理財規(guī)劃課程案例題目案例一：（一） 家庭基本狀況李先生現(xiàn)年 36歲，在某軟件公司擔(dān)任軟件工程師， 稅前月薪 10 000元，年終獎金為 2個月薪資。 李太太現(xiàn)年 34歲，在學(xué)校工作，稅前月薪 5 000 元，年終獎金為 2個月薪資。女兒 3歲，念幼兒園， 年學(xué)費 6 000 元。家庭月生活支出 4 000 元，另月房租 2 000 元（房租簽訂不漲租金協(xié)議） 。基金定投 每月 3 000 元。（二） 2015年 12月家庭財務(wù)狀況資產(chǎn)：現(xiàn)金 3000元，活存 40 000元，定存 150 000元，還有 1年到期?；饍糁?116 000元。 另夫妻共有住房公積金賬戶余額 98 000元，養(yǎng)老

2、金賬戶余額 78 000元。目前沒有購買商業(yè)保險。（二） 理財目標(biāo)（經(jīng)與李先生夫婦討論確認(rèn)）理財目標(biāo)順序：子女教育購房退休旅游購車1、規(guī)劃重點首先在子女教育，讓女兒以后可以無憂學(xué)習(xí)，念到研究生畢業(yè)；2、購房意愿，希望在 3-5 年后購買 90 平米的住房；3 、夫妻預(yù)計在李先生 60 歲時一起退休，退休后保持每年 3 萬元的生活水平。根據(jù)李先生夫妻目 前的身體健康狀況，預(yù)估退休后生活 25 年；4 、退休前每年 10 000 元去旅游，退休后想走更多更遠(yuǎn)地方，每年2 萬元，持續(xù) 10 年；15 萬。通貨膨脹率預(yù)估為 4%，房價增長率 8%，學(xué)費增長率 5%； 3%，當(dāng)?shù)匾荒昶骄べY為 3 00

3、0 元。當(dāng)?shù)刈》抗e金個人與企業(yè)繳存額各為6%。個人養(yǎng)老金賬5、兩年后購車，目標(biāo)車型現(xiàn)價 （四）宏觀經(jīng)濟(jì)與基本假設(shè)1、未來平均經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)估為8%，2、李先生與太太的收入增長率預(yù)計為3、住房公積金賬戶的報酬率為 2%，0；戶繳存率 8%，個人養(yǎng)老金賬戶的投資報酬率為 2%。醫(yī)療保險繳費率 2%，失業(yè)保險繳費比率 1%。 失業(yè)保險沒有相對賬戶，應(yīng)列為費用。保守假設(shè)退休后社保養(yǎng)老金的增長率為50 萬元。商40%，子女 20%，生活費用增長率預(yù)計為 4%。 合理的長期平均報酬率在8%左右。包括 2015年12月 31日資產(chǎn)負(fù)債表、 2015年 1月1日5%，生活增長率 4%，房價增長率 8%，旅游費

4、用增長4、住房公積金貸款利率 5 年以上為 5%，當(dāng)?shù)刈》抗e金貸款額夫妻合計的上限為 業(yè)房貸利率 5 年以上為 7%；5、家庭生活支出方面，假設(shè)夫妻各占6、假設(shè)對該家庭綜合評定風(fēng)險屬性中等，（五）要求1、編制家庭財務(wù)報表并進(jìn)行分析診斷；12月 31日家庭收支儲蓄表） ；2、靜態(tài)分析 如不考慮收入增長率，只假設(shè)學(xué)費增長率率 4% ，以投資報酬率 8% 計，分析該家庭理財目標(biāo)能否實現(xiàn)。（1）子女教育金目標(biāo)規(guī)劃女兒的教育金，現(xiàn)在是幼兒園一年 6 000元， 6 歲上小學(xué)九年義務(wù)教育支出不大，小學(xué)一年 1000元，初中一年 2 000元，高中一年 10 000元，大學(xué)一年 20 000元，研究生一年

5、 30 000 元。（2）購房目標(biāo)規(guī)劃假設(shè) 90平米現(xiàn)價每平米 9000元，總價 90 萬。 3年后以首付加貸款方式購買。其中基礎(chǔ)養(yǎng)老金為當(dāng)?shù)厍耙荒辏?）退休金目標(biāo)規(guī)劃 李先生夫婦退休金均由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金兩部分組成，1/120 計算。社平工資的 20%，每月的個人賬戶養(yǎng)老金以退休時個人賬戶累計額的（4）旅游目標(biāo)規(guī)劃20 000 元計。（5）購車目標(biāo)規(guī)劃一般車價不像生活用品與通脹的關(guān)系，可不考慮車價變化，購車附加費用以3、動態(tài)分析要求用 Excel 生涯仿真表計算分析。4、對做出的理財規(guī)劃方案進(jìn)行說明分析。、家庭財務(wù)報表及其分析診斷（一）家庭資產(chǎn)負(fù)債表根據(jù)案例中給出的各種信息，在EX

6、CELS可以制作李先生夫婦在2015年12月31的資 產(chǎn)負(fù)債表，如表1所示：家庭資產(chǎn)負(fù)債表單位：元2015/12/31資產(chǎn)金額負(fù)債凈值金額現(xiàn)金3000短期負(fù)債0活期存款40000定期存款150000 1房屋貸款0流動性資產(chǎn)合計19300011基金凈值116000住房公積金98000養(yǎng)老金賬戶余額78000負(fù)債總計0投資性資產(chǎn)合計292000凈值0資產(chǎn)總額485000家庭凈資產(chǎn)485000表1-李先生2015年12月31日家庭資產(chǎn)負(fù)債表將李先生家庭的現(xiàn)金3000元，活期存款4萬元，定期存款15萬元共同算做流動性資 產(chǎn)，合計為193000元；將基金凈值11600元，住房公積金余額 98000元、養(yǎng)

7、老金賬戶余額 78000元算做投資性資產(chǎn)，合計為292000元。這樣可以得到李先生夫婦有資產(chǎn)總額48.5萬元。同時由于該家庭并沒有負(fù)債，因此李先生夫婦家庭的凈資產(chǎn)額為48.5萬。（二）家庭收支儲蓄表1. 計算稅后收入及所納稅額在制作家庭收支儲蓄表前，要先計算李先生和李太太的每年應(yīng)納稅額以及稅后收入。已知李先生稅前月薪10000元，年終獎金為20000元；李太太稅前月薪為5000元，年終 獎為10000元。住房公積金的繳存率為6%個人養(yǎng)老金賬戶繳存率為8%醫(yī)療保險繳費率為 2%失業(yè)保險繳費比率為1%這樣可以得出社保三險一金的提繳率為 6%+8%+2%+1%=17% 計算過程：（1）李先生月工資應(yīng)

8、納所得稅 =（10000-10000 X 17%-3500）X 20%-555 =405 （元） 由于李先生年終獎20000- 12>15000,因此稅率為10%速算扣除數(shù)位105。 李先生年終獎應(yīng)繳稅=20000X 10%-105 = 1895 （元）所以李先生年繳稅額=405X 12+1895 = 6755元（2）李太太月工資應(yīng)納所得稅 =（5000-5000 X 17%-3500 X 3% =19.5 （元） 由于李太太年終獎10000- 12 <1500，因此稅率為3%李太太年終獎應(yīng)繳稅額=10000X 3%=300（元） 所以李太太年繳稅額=19.5 X 12+300 =

9、 534 （元）因此能夠得出夫妻二人年稅后工資=10000X 0.83 X 12+20000-6755+5000X 0.83 X 12-534+10000=172111（元）由于靜態(tài)分析中需要用到住房公積金以及個人養(yǎng)老保險的年繳存額，因此為了方便數(shù)據(jù)提取，在家庭收支儲蓄表中，列出的李先生和李太太的工作收入是未扣除三險一金前的工作 收入。住房公積金繳存、醫(yī)療保險以及個人養(yǎng)老金繳存算做固定用途儲蓄。同時由于案例中 給出失業(yè)保險沒有相對賬戶，應(yīng)列為費用，因此將失業(yè)保險繳存額算做保障性保費支出。下 面是制作的2015年度李先生的家庭收支儲蓄表（表 2）。家庭收支儲蓄表單位：元 2015年李先生 李太太

10、工作收入（未扣除三險一金前）202711工薪收入120000 60000獎金收入20000 10000所得稅扣繳6755534減：生活支出78000子女教育金支出6000家庭生活支出48000房租支出24000工作儲蓄124711理財支出：保障性保費1800總儲蓄122911固定用途儲蓄64800住房公積金繳存（不包括企業(yè)）10800醫(yī)療保險3600個人養(yǎng)老金繳存14400基金疋投36000自由儲蓄58111表2-李先生家庭2015年度收支儲蓄表3:（三）財務(wù)分析診斷家庭財務(wù)分析指標(biāo)指標(biāo)名稱公式比率計算過程參考合理范 圍償付比率凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)1.000485000/4850000.7-0.8資

11、產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債/總資產(chǎn)0.0000/4850000.2-0.7 以下流動比率貨幣流動性資產(chǎn)/ 每月支出6.615(40000+3000 / (78000/12)< 0.4投資與凈資 產(chǎn)比率投資性資產(chǎn)/凈資 產(chǎn)0.602292000/48500036財務(wù)自由度年理財收入/年支0.486485000*0.08/ (78000+18000.5工作儲蓄率工作儲蓄/稅后工 作收入0.615124711/202711> 0.4表3-基于資產(chǎn)負(fù)債表和收支儲畜表的財務(wù)分析指標(biāo)根據(jù)制作的家庭資產(chǎn)負(fù)債表以及收支儲蓄表可以計算出比如流動性比率、財務(wù)自由度等 家庭財務(wù)比率，來對李先生家庭的財務(wù)狀況進(jìn)行分析診

12、斷，具體的數(shù)據(jù)可見下表分析診斷：1. 財務(wù)壓力指標(biāo)：衡量財務(wù)壓力的指標(biāo)有償付比率和資產(chǎn)負(fù)債比率 通常資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)保持在 60%以下，若超出此范圍，說明該家庭的負(fù)債水平過高。從 表中能得出李先生家庭的償付比率為 1，資產(chǎn)負(fù)債率為 0，說明該家庭無負(fù)債且償付能力高， 沒有太大財務(wù)壓力。2. 流動性指標(biāo)：衡量流動性的有流動比率。通常流動性比率應(yīng)保持在 200%以上，才能保持家庭資產(chǎn)的流動性。表中李先生家庭的流 動比率為 6.615 ，說明該家庭有充足的現(xiàn)金存款，可以保證日后支付突發(fā)事件時的開支，流 動性較好。3. 投資能力指標(biāo)： 投資性資產(chǎn)是資產(chǎn)中最具有成長性的部分，投資性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重越大，標(biāo)

13、識資產(chǎn)中可累計生息滾利，或賺取資本利得的部分越多，成長的機(jī)會越大。李先生家庭的投資性資 產(chǎn)比率為 0.602，整個投資比率較高，說明該家庭中存在的生息資產(chǎn)較多，滿足流動性、成 長性和保值性的要求。4. 家庭財務(wù)自由度指標(biāo)理想的財務(wù)自由度實在退休之際等于 1，即包括退休金在內(nèi)的資產(chǎn)，放在銀行生息的話， 光靠利息就能維生。李先生家庭的財務(wù)自由度為 0.486 ，比參考的合理值 0.5 略低，說明該 家庭的理財收入并不是很高，應(yīng)該更為積極地進(jìn)行儲蓄投資計劃。當(dāng)整體投資報酬率隨存款 利率而日漸走低是，即使凈值沒有減少，財務(wù)自由度也會降低，此時應(yīng)設(shè)法多儲蓄來累積凈 值，否貝就只有降低年支出的水平才有辦法

14、在退休時達(dá)到財務(wù)獨立的目標(biāo)。5. 家庭儲蓄能力指標(biāo)：工作儲蓄率=（稅后工作收入-消費支出）*稅后工作收入稅后工作收入包括社保繳費收入，該指標(biāo)一般應(yīng)保證在 20%以上，工作收入絕對值越高， 儲蓄率應(yīng)越高。從上表中看出，李先生家庭的工作儲蓄率為 0.615 >20%，說明其工資處于較 高水平。綜合上述 5 個指標(biāo)，給該家庭的建議是對理財收入的規(guī)劃仔細(xì)考慮，設(shè)法多儲蓄來累計 資產(chǎn)。二、靜態(tài)分析在靜態(tài)分析中，需要考慮的增長率有： 學(xué)費增長率 5%，生活費增長率 4%，房價增長率 8%， 旅游費用增長率 4%，通貨膨脹率 8%，未來平均經(jīng)濟(jì)增長率 8%，投資報酬率 8%.（ 一 ） 、子女教育金目

15、標(biāo)規(guī)劃由案例中的信息可以得知，李先生的女兒 4 歲，念幼兒園。幼兒園一年學(xué)費 6000 元， 小學(xué)一年 00 元，初中一年 2000元，高中一年 10000元，大學(xué)一年 20000元，研究生一年 30000 元，就學(xué)總年數(shù) 22 年。由于女兒在上學(xué)期間每年的學(xué)費都在變化，因此子女教育金支出是一筆增長型的年金支 出（期初付的復(fù)遞增年金），有學(xué)費增長率r=5%,投資報酬率i=8%,貝U復(fù)遞增年金的報酬率j =（1+r）/（1+i）-1=0.028571429 。李先生女兒上學(xué)所需費用的現(xiàn)值如下表 4 所示：子女教育金規(guī)劃學(xué)費增長率r5%投資報酬 率i0.0897.2222%單位：元復(fù)遞增年金 報酬

16、率j項目目前費用屆時費用就學(xué)年數(shù)年支出現(xiàn)值合計0.0286幼兒園60006000.000317504.630小學(xué)10001157.62565144.750扌艮酬率貼現(xiàn) 因子初中20003102.65634528.1580.9259高中1000017958.563320805.981大學(xué)2000041578.564450284.813研究生3000075808.5063,51246.978合計149515.309投資期限22每教準(zhǔn)備14657.30表4-子女教育金規(guī)劃從表格中可以看出，女兒在未來三年幼兒園學(xué)費的現(xiàn)值為17504.62963元，小學(xué)、初中、高中、大學(xué)以及研究生的各階段支出現(xiàn)值分別為

17、：17504.63元、5144.75元、4528.16元、20805.98元、50284.81624元、51246.98元，合計現(xiàn)值為149515.91元。如果以8%勺投 資報酬率，共投資期限為22年，則李先生夫婦每年需準(zhǔn)備的子女教育金 PM T(0.08,22,-149515.91)=14657.3元。即從現(xiàn)在起到女兒研究生畢業(yè)父母每年需要準(zhǔn)備14657.3元來供其讀書才能滿足子女教育金的規(guī)劃要求。(二)、購房目標(biāo)規(guī)劃假設(shè)90平米房價每平米10000元，總價90萬元。李先生準(zhǔn)備3年后以首付款加貸款的 方式購買。房價增長率為 8%投資報酬率8%住房公積金賬戶報酬率為 2%當(dāng)?shù)刈》抗e 金個人與

18、企業(yè)繳存額各為6%1.首先要先計算出可用來購房的儲蓄金額以及公積金賬戶在三年后的余額。房價現(xiàn)值為90萬，則三年后的房價終值為 FV(0.05,3,900000)=1133740.8 元。具體的數(shù)據(jù)見表5所 示：房價增長 率首付以及貸款金額計算表0.08幾年后年收入公積金凈值年支出流動性資 產(chǎn)合計當(dāng)年可用儲 蓄凈值儲蓄部分在購 房時的終值住房公積 金報酬率098000.00101111101111.00127370.740.021202711121560.00155177.30150000197533.70230403.31投資報酬 率2202711145591.20157174.10/4553

19、6.9049179.860.083202711170103.02159250.77/43460.2343460.23生活費用 增長率合計170103.02可用儲蓄金額450414.140.04實際可用購 房金額471001.86表5-首付以及貸款金額計算表表格中的年收入一欄不考慮收入增長率，同時年收入為未扣除三險一金僅扣除稅費的年 收入=120000+60000+20000+10000-6755-534=212711元。三險一金支出部分在年支出一欄體 現(xiàn)。由于存在4%生活費用增長率，根據(jù)前面編制的家庭收支儲蓄表，一年后李先生家庭全年 的支出二房租（固定不變）+上一年度生活支出X（ 1+生活費用

20、增長率）+三險一金的扣除額+ 年基金定投支出+需要準(zhǔn)備的子女教育金（第一年已經(jīng)開始準(zhǔn)備教育金）=24000+78000X（ 1+4% +180+64800+14657.30=155177.3元。由于不考慮收入增長率，則第二年、第三年的家庭年支 出只考慮生活支出增加的部分，EXCEL計算出來分別為157174.1元和159250.8元。當(dāng)年的 流動性資產(chǎn)=2015年末可支配收入+現(xiàn)金+活期存款=58111+3000+40000=101111元，第一年后 有15萬元的定期存款到期。表6-購房首付及還款規(guī)劃項目金額（元）購房總價1133740.8首付比例0.3首付金額340122.24貸款總金額79

21、3618.56貸款期限/年21公積金貸款金額500000貸款利率（公積金貸款）5.00%公積金年還款額38998.05公積金賬戶每年可以抵扣的貸款額28197.41實際公積金每年還款額10800.65商業(yè)貸款金額293618.56貸款利率（商業(yè)貸款）7.00%商業(yè)貸款年還款額27097.76377年還貸款合計37898.410852.公積金賬戶余額現(xiàn)在為98000元，一 年后的賬 戶余額=上一年度賬戶余額*（1+公積金賬戶投資報酬率）+當(dāng)年存入 年公積金 *2=98000*（ 1+2% ）+2*10800=121560元，兩年后三年后賬戶 余額計算同理，分別為145591.2和 170103.

22、02元，即到第三年后買房時積累 的賬戶余額有170103.02元。所以當(dāng)年可 用的儲蓄額在購房時的終值為每一年的 收入和資產(chǎn)減去年支出再計算終值，這樣 可以得到可用儲蓄為四年儲蓄金額的和 =450414.14元。由于理財規(guī)劃目標(biāo)順序 首先是子女教育金，滿足子女教育金的可 用現(xiàn)值為149515.31元，所以購房首付部 分滿足子女教育目標(biāo)后的剩余可用資產(chǎn) 及夫妻公積金賬戶的累計額為 450414.1439+170103.024-149515.31 = 471001.8587元大于三年后房價30%首 付的 340122.24 元。所以貸款總額=房價-首付=1133740.8-340122.24=79

23、3618.56 (元),其中公積金貸款 50 萬，商業(yè)貸款 293618.56 元。由于住房公積金一共累計的錢可以用于償還部分公積金貸款，賬戶投資收益率為2%假設(shè)李夫婦還款21年(三年之后離退休還有21年)，則公積金賬戶余額代為償還額的現(xiàn)值(0.02，21，-2 X 10800，-170103.02)=479671.98 元，即每年公積金賬戶余額可以抵扣的貸款額 =PMT(0.02, 21, 479671.98)=28197.41元。公積金貸款利率 5%,商業(yè)銀行貸款利率 7%, 則用PMT函數(shù)算出公積金年還款額為38998.05元(未用賬戶余額還款的情況下)，商業(yè)貸款 年還款額 27097.

24、76，即李夫婦每年還款額合計為38998.05-28197.41+27097.76=37898.41(元)。具體數(shù)值見表6-購房首付及還款規(guī)劃。(三八退休金目標(biāo)規(guī)劃已知的各種比率：生活費增長率 4%通貨膨脹率4%養(yǎng)老賬戶投資報酬率2%預(yù)計投 資報酬率8%養(yǎng)老金繳存率8%李先生夫妻兩人離退休還有 24年，退休后每年需要現(xiàn)值3,000元的生活費。基本養(yǎng)老 金可提供該地區(qū)20%生活水準(zhǔn)=3000元X 12X 2X 20%=14400元，需用個人養(yǎng)老金賬戶或自籌 退休金的部份=30000元-14400元=15600元。生活費以3%成長24年，剛退休時月生活費終值 為：FV(4%,24,-15600)=

25、41587.05 元?？傂枨笳郜F(xiàn)率 i=(1+8%”(1+4%)-1=3.8%，剛退休時需 要的整筆退休金 PV(3.8%,25 ,-41587.05)=660370.87 元。投資報酬率設(shè)為2%有30年時間可準(zhǔn)備，當(dāng)前養(yǎng)老保險金賬戶余額為78,000元，繳存率8%每年繳存的養(yǎng)老金為15000元*8%=14400元，有24年時間可準(zhǔn)備，剛退休時可累積 FV=(2%,24 ,-14400,-78000)=589203.584 元。退休資金缺口 =660307.87元-589203.584元=71167.29元，光靠基本養(yǎng)老金與個人養(yǎng)老金賬 戶的累積額不足以準(zhǔn)備退休所需，所以需要自籌退休金的儲蓄以

26、彌補缺口。每年應(yīng)自己準(zhǔn)備 的退休金儲蓄PMT=(8%,24 ,71167.29)=6759.324元。具體數(shù)值如下表7-退休金目標(biāo)規(guī)劃：生活費增長率4%退休金目標(biāo)規(guī)劃退休金總需求：退休后每年需要生活費現(xiàn)值30000.000通貨膨脹率基本養(yǎng)老金提供14400.0004%需用個人養(yǎng)老金賬戶或自籌部15600.000養(yǎng)老賬戶投資報酬率剛退休時年生活費終值41587.0472%總需求折現(xiàn)率0.038預(yù)計投資報酬率剛退休需要的整筆退休金660370.8748%養(yǎng)老金繳存率退休金總供給8%當(dāng)前養(yǎng)老保險賬戶余額78000.000母年繳存養(yǎng)老金14400.000退休時累計養(yǎng)老賬戶余額589203.584退休金

27、缺口71167.290每年應(yīng)自籌退休金儲蓄PMT6759.324表7-李先生夫妻退休金目標(biāo)規(guī)劃(四) 旅游目標(biāo)規(guī)劃旅游增長率旅游支出計算（單位：元）4%投資報酬率年齡37距今年數(shù)1當(dāng)年旅游支出10400.00旅游支出現(xiàn)值9629.638%38210816.009272.98貼現(xiàn)率39311248.648929.530.925940411698.598598.8141512166.538280.3442612653.197973.6643713159.327678.3444813685.697393.9545914233.127120.10461014802.446856.40471115394

28、.546602.45481216010.326357.92491316650.746122.44501417316.765895.68511518009.445677.33521618729.815467.05531719479.005264.57541820258.175069.59551921068.494881.82562021911.234701.02572122787.684526.90582223699.194359.24592324647.164197.79602425633.044042.31612551266.087485.77622653316.737208.5263275

29、5449.406941.53642857667.376684.44652959974.076436.87663062373.036198.47673164867.955968.89683267462.675747.82693370161.175534.94703472967.625329.94合計218437.02911每年應(yīng)投資Y 18.852.01表8-李先生家庭旅游支出計算退休前每年10000元去旅游，退休后想走更多更遠(yuǎn)地方，每年 2萬元，持續(xù)10年。 旅游增長率為4%投資報酬率8%可以列出關(guān)于旅游支出計算的表格，如表8所示。通過EXCELS以得出，李先生家庭旅游的理財目標(biāo)共需現(xiàn)值合計為

30、218437.03元，則為了滿足其旅游需求，從現(xiàn)在其每年要多準(zhǔn)備旅游支出PM T=（0.08,34,-214437.029）=18852.01丿元。（五）購車目標(biāo)規(guī)劃兩年后購車，目標(biāo)車型現(xiàn)價15萬元。不考慮車價變化，購車附加費用 20000元。表9-李先生家庭購車目標(biāo)計劃購車目標(biāo)規(guī)劃8%150000 128600.82 20000 148600.82投資報酬率 車價 折現(xiàn)車價 購車附加費 購車總費用因為目標(biāo)車型的現(xiàn)價為15元，同時不考慮車價變化， 投資報酬率為8%那么現(xiàn)在準(zhǔn)備買車的錢（不包括購車 附加費）為 15000/（ 1.08）2=128600.8 （元），即購車 所需總費用的現(xiàn)值=12

31、8600.8+20000=148600.8（元）。可以得出李先生李太太在后兩年每年需多儲蓄PMT0.08，2, -148600.8）=83330.77 （元）。具體數(shù)值見表9-購車 目標(biāo)規(guī)劃。前兩年每年多儲蓄PMT83330.769如果每年需要準(zhǔn)備8萬多元用于買車，同時加上前 面所述的子女教育金、養(yǎng)老金規(guī)劃的金額，可能會給家 庭的支出帶來不小的的負(fù)擔(dān)。因此購車所需費用可以列為單獨的一項進(jìn)行考慮，即李先生可 以在兩年后買車時用銀行存款或者基金余額支付車款，而不是每年多準(zhǔn)備83330.77 元。（六）、靜態(tài)總分析根據(jù)上述子女教育、購房、退休養(yǎng)老、旅游以及購車的五個理財目標(biāo)規(guī)劃，能夠得出，子女教育金

32、實現(xiàn)的現(xiàn)值費用為148515.31元，購房需要自己支付的現(xiàn)值為 519220.92元，購 房支付的現(xiàn)值不是案例中給的90萬，因為有一部分貸款可以利用公積金賬戶的余額進(jìn)行還貸， 這部分余額積累25年折現(xiàn)到三年后的值是479671.98元，這樣可以算出自己需要籌備的購房 費用=三年后房價總額-公積金賬戶余額還款部分=1133740.8-479671.98=654068.82元，再將 這筆錢算成現(xiàn)值即為519220.91元。自己需要籌備的退休金現(xiàn)值為 71167.296元，旅游費用 為218437.03元，購車費用為148600.823，共計實現(xiàn)5個目標(biāo)共需要現(xiàn)值為1106941.37元。同時201

33、5年李先生家庭剩余的自由支配收入為58111，活期存款、現(xiàn)金、定期存款以及基金余額共有309000的可生息資產(chǎn)，同時每年固定支出36000的基金定投，這樣可以算出李 先生家庭在25年全部生息資產(chǎn)的現(xiàn)值 PV（ 0.08，58111+36000, 309000）=1049733.39元 < 五 個理財目標(biāo)同時實現(xiàn)的現(xiàn)值1106941.369元，兩者之間的差值為57207.97元。這說明這些 目標(biāo)規(guī)劃不能全部實現(xiàn)。具體數(shù)值見表10-靜態(tài)總分析。投資報酬率靜態(tài)總分析8%三年后房價1133740.80公積金賬戶總余額 在三年后的現(xiàn)值五個目標(biāo)全實現(xiàn)的現(xiàn)值費用目標(biāo)所需費用與家庭資產(chǎn)的比較子女教育費金

34、用.購房現(xiàn)值149515.31519220.92年自由儲蓄額 每年基金定投 支出5811136000自籌退休金現(xiàn)值71167.29現(xiàn)在的可生息 資產(chǎn)309000479671.98旅游費用現(xiàn)值218437.03累計25年可生 息資產(chǎn)現(xiàn)值¥ 1,049,733.39自己需要籌備的購 房費用購車費用現(xiàn)值148600.82654068.82所需變現(xiàn)費用總計1106941.37目標(biāo)費用與資 產(chǎn)之差¥ -57,207.97表10-李先生家庭5個目標(biāo)的靜態(tài)總分析如果李先生夫妻二人想要實現(xiàn)這 5個目標(biāo)，對此給出的一些建議有: 減少日常生活支出開銷 調(diào)整目標(biāo)規(guī)劃，比如換一個較為便宜的車型，或

35、者減少旅游次數(shù)。值得注意的是由于在靜態(tài)分析中不考慮收入增長率，而通貨膨脹率、生活費用增長率、 學(xué)費支出增長率等和支出有關(guān)的增長率是考慮的，因此很有可能會造成靜態(tài)分析的五個目標(biāo) 不能全部實現(xiàn)，但是在生涯仿真表中由于考慮了收入增長率，動態(tài)分析的情況下李先生家庭 的理財目標(biāo)是可能實現(xiàn)的。三、動態(tài)分析（詳見最后附錄部分：生涯仿真表）根據(jù)前面的分析在EXCEL中制作生涯仿真表，在生涯仿真表假定收入成長率為 3%，對5 個理財目標(biāo)進(jìn)行動態(tài)分析。學(xué)費支出、房貸生涯仿真表考結(jié)合李先生從現(xiàn)在 36歲到 85歲一共 49年的理財規(guī)劃， 結(jié)合固定年份發(fā)生 的事件計算每一年李先生家庭的收入支出，同時計算內(nèi)部報酬率與給定的投資收益率比較。 主要考慮的有李先生李太太每一年的稅后收入、生活支出、基金定投支出、 支出、自籌養(yǎng)老金支出、旅游支出等。8%，說明李先生家庭由制作的生涯仿真表可以得到IRR=6.18 %，小于給定的投資收益率 的 5 個理財目標(biāo)均可以實現(xiàn)。四、理財規(guī)劃方案的說明分析第一部分編制家本文選取了案例一中李先生的家庭進(jìn)行理財規(guī)劃。主要分為四個部分。庭財務(wù)報表即 2015年末的資產(chǎn)負(fù)債表和 2015年度的家庭收支儲蓄表，并結(jié)合兩表進(jìn)行財務(wù) 指標(biāo)的計算與分析診斷。主要是為了評估李先生家庭財務(wù)和家庭收入的現(xiàn)狀。第二部分是對 其家庭 5 個理財目標(biāo)的靜態(tài)分析，即不考慮收入增長率，只