財務管理考試題

1、財務管理、基本概念：1、財務杠桿：又稱融資杠桿，是指企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時對債務籌資的利用。2、現(xiàn)金流量：是指某一特定時間以內(nèi)，特定的經(jīng)濟單位在經(jīng)濟活動中為了達到特定的 目的而發(fā)生的資金流入和資金流出。3、年金：是指在一定期間內(nèi)，每期收到或支付的等額款項。4、資本成本：也稱資金成本，它是企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價。從內(nèi)容上包 括籌資費用和用資費用兩個部分。5、資金時間價值：又稱貨幣時間價值，是指一定量的貨幣在不同時間點上價值量的差 額。6、凈現(xiàn)值：指一個項目預期實現(xiàn)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與實施該項計劃的現(xiàn)金支出的差 額。凈現(xiàn)值為正值的項目可以為股東創(chuàng)造價值，凈現(xiàn)值為負值的項目會損害股東價 值

2、。7、流動比率：流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以 前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。8、遞延年金：是指在開始若干期沒有等額收付款項，一定時期后開始出現(xiàn)每期期末等 額收付款項的年金。9、可轉(zhuǎn)換債券：是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù) 量的另一種證券的債券。10、經(jīng)濟批量：又稱“經(jīng)濟訂貨批量”。指在保證生產(chǎn)或銷售需要的前提下，從耗費成本最小這一目標出發(fā)所確定的每批材料采購數(shù)量或產(chǎn)品投產(chǎn)數(shù)量。二、基本理論：1、為什么要在項目投資評價中以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)指標？答：因為公司真正能用來再投資的是現(xiàn)金而非會計利潤，現(xiàn)金流量具有最大的綜合性。具體來說1采

3、用現(xiàn)金流量有利于合理考慮貨幣時間價值因素，2現(xiàn)金流量比利潤更加可靠，3用現(xiàn)金流量取代利潤有可靠的基礎(chǔ)。2、簡述股票分割與股票股利的異同點答：相同點（1） 普通股股數(shù)均增加（股票分割增加更多）；（2）如果盈利總額和市盈率不變，每股收益和每股市價均下降（股票分割下降更多）（3）股東持股比例不變；（4）資產(chǎn)總額、負債總額、股東權(quán)益總額不變；（5）通常都是成長中公司的行為。不同點：股票股利（1）每股面值不變；（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化;（3）股價低漲時采用；（4）屬于股利支付方式。股票分割（1）每股面值變??；（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；（3）股價暴漲時采用；（4 ）不屬于股利支付方式。3、什么是風險？風險按其

4、形成原因如何分類?答：一般來說，風險是指在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。1按照風險能否通過投資組合予以分散，可分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。2按照風險的成因，可分為經(jīng)營風險和財務風險。4、試對普通股籌資利弊進行分析。答：優(yōu)點1普通股籌資沒有固定的股利負擔。2普通股股本沒有規(guī)定到期日，無需償還,它是“公司永久性資本”除非公司清算時才予以清償。3利用普通股籌資風險小，4發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增加公司信用。缺點：1資本成本高，2利用普通股籌資可以增加股東，會導致公司控制權(quán)的分散。3如果以后增加普通股，可能會引起股票價格波動。5試對債券籌資利弊分析答：優(yōu)點：1債券投資成本低，2債券

5、投資能發(fā)揮財務杠桿的作用3能夠保證公司的控制權(quán)4便于調(diào)整公司資本結(jié)構(gòu)。缺點：1財務風險比較高，2限制條件比較多，3籌資數(shù)量有限，（我國不得超過公 司總資產(chǎn)的40%）三、基本原理（單選題）1、每股利潤最大化與利潤最大化的區(qū)別？（ C ）A. 考慮了資金時間價值因素B. 考慮了風險價值因素C反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系，可以用于同一企業(yè)不同時期的比較D.能夠避免企業(yè)的短期行為2 、投資項目評估的兩類指標，考慮了貨幣時間價值的計算方法是（A）A. 財務凈現(xiàn)值法和財務內(nèi)部收益法B. 財務內(nèi)部收益法和回收期法C. 回收期法和會計報酬率法D. 會計報酬率法和財務凈現(xiàn)值法3、下列籌資方式中成本最高的是

6、哪個？（A ）A. 發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.留存收益D.長期借款解析：權(quán)益性資本大于債務性資本成本3、 下列籌資方式中成本最高的是哪個？（A ）A普通股B.發(fā)行債券C.優(yōu)先股D.長期借款解析：普通股的成本比優(yōu)先股的高4、計算現(xiàn)金折扣的機會成本（）4、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D）A. 折扣百分比的大小呈反向變化。B. 信用期長短呈同向變化。C折扣百分比大小，信用期長短均呈同向變化。D.折扣期長短呈同向變化。5、可轉(zhuǎn)換債券一般可轉(zhuǎn)換為股票5、 可轉(zhuǎn)換債券對一般投資者來說可轉(zhuǎn)換為（B）A .其他債券B .普通股C.優(yōu)先股D.收益?zhèn)?、 融資租賃的期限一般為資產(chǎn)使用壽命的（C）A. 100B.4

7、0C.75D.257、短期資金籌集方式有幾種（ABC) 3種A. 商業(yè)信用B 短期借款C 商業(yè)匯票D 融資租賃解析：ABC ,融資租賃明顯是長期融資。D是短期的融資渠道7、 短期資金籌集的方式有幾種（D）A. 發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.融資租賃D.商業(yè)信用8、進行籌資時需考慮計算什么8、在計算下列各項資金的籌資成本時，需要考慮籌資費用的有（ABC ）A. 普通股B.債券C.長期借款D.留存收益9、金融投資的特點9、 下列不屬于貨幣市場金融投資工具特點的是（B ）。A. 短期B 高風險 C 可交易 D 流動性強解析：貨幣市場金融投資工具的特點有：短期（通常在1年以內(nèi)），低風險，可交易和流動性強等。

8、10、 相對于發(fā)行股票，發(fā)行債券的優(yōu)點（D）A. 籌資風險小 B .限制條款少 C .籌資額度大 D .資金成本低解析：相對股票而言，債券的發(fā)行費用較低且債券利息在稅前支付，所以資金成本較低。11、 下列各項目中，同優(yōu)先股成本成反比關(guān)系的是（B ）。A. 優(yōu)先股年股利B .優(yōu)先股股金總額 C .所得稅稅率 D .優(yōu)先股籌資費率解析：優(yōu)先股資金成本=優(yōu)先股的年股利/ 先股股金總額與優(yōu)先股成本成反比關(guān)系。12、考慮貨幣價值的指標有哪些12、下列選項中沒有考慮貨幣價值指標的有（A. 回收期B.會計收益率C.現(xiàn)值指數(shù)12、下列選項中沒有考慮貨幣價值指標的有（優(yōu)先股金額x （1-籌資費率）,因此只有優(yōu)A

9、B)D.凈現(xiàn)值C)A. 凈現(xiàn)值B.內(nèi)部報酬率C.投資回收期D.獲利指數(shù)12、 下列選項中有考慮貨幣價值指標的有（ABDA.凈現(xiàn)值B .現(xiàn)值指數(shù)法C.投資回收期法 D.內(nèi)海報酬率法E.會計收益率法13、 下列各項中，不能通過證券組合分散的風險是（D）。A.非系統(tǒng)性風險B .公司特別風險 C .可分散風險D .市場風險解析：市場風險是那些影響所有公司因素如“通貨膨脹”引起的風險，是不可分散的風險，只能通過要求以額外的報酬來補償。14、 債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（D ）A. 債券的發(fā)行量小B. 債券的籌資費用少C. 債券的利息固定D. 債券利息可以在利潤總額中支付，具有抵稅效應15

10、、 利息保障倍數(shù)指標的計算公式是（C）。A. 稅前利潤/利息支出B. 稅后利潤/利息支出C. （稅前利潤+ 利息支出）/利息支出D. （稅后利潤+ 利息支出）/利息支出16、 下列各項中屬于應收賬款的構(gòu)成要素，（ABC ）A.機會成本B. 管理成本C. 壞賬成本D. 短缺成本解析：應收賬款成本構(gòu)成要素是機會成本、管理成本、壞賬成本。而短缺成本是存貨成本構(gòu)成要素。17、企業(yè)與政府間的財務關(guān)系體現(xiàn)為（B）A.債權(quán)債務關(guān)系 B強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C資金結(jié)算關(guān)系 D風險收益對等關(guān)系18、 公司發(fā)行股票或債券從而獲得資金屬于公司的什么活動（A）A.籌資活動B.投資活動C.收益分配活動 D.資金營運活動

11、19、 流動比率較高，（D）。A. 流動資產(chǎn)的流動性較高B. 表明企業(yè)擁有大量具有即時變現(xiàn)能力的資產(chǎn)C. 表明企業(yè)的資金利用效率較高D. 速動比率可能較低19、一般認為，流動比率保持在 （B ）以上時，資產(chǎn)的流動性較好。A、100% B、200% C、50% D 30019、一般認為，速動比率應保持在（A ） 以上。A 100% B、200% C、50% D 300%四、基本原理（多選題）1 、融資租賃的租金包括（BDE ）A.租賃保證金B(yǎng).租賃資產(chǎn)的成本 C.擔保費D.租賃資產(chǎn)的成本利息 E.租賃手續(xù)費1、 融資租賃的租金包括（ABC）A. 設(shè)備價款B.設(shè)備租賃期間利息 C.租賃手續(xù)費D.折

12、舊E押金2、 與股票投資相比，債券投資的優(yōu)點有：（ ABDE ）。A.風險大|B. 收益高C. 收益較穩(wěn)定D. 收益具有較強的波動性E. 投資者的權(quán)利最大（優(yōu)先股除外）2、股票投資與債券投資相比具有以下特點（ABCDE ）A. 股票投資是股權(quán)性投資B. 股票投資風險大C. 股票投資收益高D. 股票投資收益不穩(wěn)定E. 股票價格波動性大2、與股票投資相比，債券投資的主要缺點有（AC ）。A.購買力風險大 B.價格不穩(wěn)定C.沒有經(jīng)營管理權(quán) D.投資收益不穩(wěn)定3、不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素有哪些（ BCDEA. 通貨膨脹補償率B. 違約風險報酬率C. 期限風險報酬率D. 流動性風險報酬率E

13、. 純利率解析：本題的考核點是利率的組成。利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率。其中, 風險收益率包括違約風險收益率、流動性風險收益率、期限風險收益率4信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關(guān)應收賬款的政策。其構(gòu)成內(nèi)容主要（ABCD。A.信用標準B.信用期限C.現(xiàn)金折扣D.收賬政策E.壞賬成本4、 企業(yè)信用政策是管理和控制應收賬款余額的政策，其組成內(nèi)容包括（ABEA.信用標準B.收賬政策C.銷售政策D.壞賬確認E.信用條件解析：信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關(guān)應收賬款的政策。主要包括以下四方面的內(nèi)容：（1信用期限。信用期限是企業(yè)給予用戶的付款時間，即用戶購貨后到必須付 款為止的時間

14、間隔。（2信用標準。信用標準是指企業(yè)接受用戶賒銷條件時，用戶必須具備 的最低財務能力。（3現(xiàn)金折扣?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)制定信用政策時應當考慮的一個因素，它 是通過平衡不同折扣期的成本費用和收益來進行權(quán)衡的。（4收賬政策。是指當企業(yè)的信用條件被違反時，企業(yè)應采取的收賬策略。5、應收賬款成本包括的主要項目有 （ABC）A.機會成本B 管理成本 C.壞賬成本D 短缺成本E.轉(zhuǎn)換成本6、公司的財務活動包括哪些內(nèi)容（ ACEA.籌資活動B .生產(chǎn)活動C .投資活動D .銷售活動E .分配活動6、企業(yè)財務活動主要包括（ ACDE）。A籌資活動B營銷活動C投資活動D日常資金營運活動 E分配活動7、企業(yè)的財務關(guān)系

15、包括（ABCDA. 企業(yè)與投資者之間的財務關(guān)系B. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系C. 企業(yè)與受資者之間的財務關(guān)系D. 企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系E. 企業(yè)與經(jīng)營者之間的財務關(guān)系8、資本成本中籌資費用包括哪些內(nèi)容（ BCDEA.優(yōu)先股股利B債券利息C. 借款手續(xù)費D.債券發(fā)行費E廣告費9、 哪些個別資本成本需要考慮所得稅的因素（AB）A. 債券成本B. 銀行借款成本C. 優(yōu)先股成本D. 普通股成本9、 在個別資本成本中，不受所得稅因素影響的有（BC）A. 債券成本B. 留存收益成本C. 普通股成本D. 銀行借款成本10、 留有收益是公司實現(xiàn)的凈收益未分配而留給股東的，是股東權(quán)益的一部分，其資本 成

16、本有哪些特點（ABEA它是一種機會成本B不必考慮籌資費用C對公司而言成本為零D通常高于普通股的資本成本E等于普通股股東要求的最低收益率基本原理三（判斷題）1、 股價是衡量企業(yè)財務目標實現(xiàn)程度的最好尺度。（ V ）解析 股價高低可代表投資大眾對公司價值的客觀評價；它以每股的價格表示，反映了 資本和獲利之間的關(guān)系；它受預期每股盈余的影響， 反映了每股盈余大小和取得的時間； 它受企業(yè)風險大小的影響，可以反映每股盈余的風險。2、股東財富最大化是目前財務學界公證的3、無論各方案的期望值是否相同，標準離差率都可以作為判斷方案風險大小的指標【答案解析】（V）標準離差率比較多個投資方案風險時，不受期望值是否相

17、同的限制，標準離差率最大的方案一定是風險最大的方案。4、可轉(zhuǎn)化債券具有雙重性（V）解析：可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)5、資本成本的基本含義是6、財務管理人員的基本職責7、在金融市場中，信用等級越低，違約風險越大，要求的利率越高（V）8、在投資項目中，凈現(xiàn)值最大9、企業(yè)需要持有現(xiàn)金的動機是交易性需求、預防性需求和投機性需求（對）10已獲利息倍數(shù)中利息備用的內(nèi)容11市場利率與票面利率及其它們同債券發(fā)行價格的關(guān)系12復利現(xiàn)值系數(shù)與普通年金系數(shù)的關(guān)系1、某公司2010年12月31日資產(chǎn)負債表有關(guān)資料如下:項目年初數(shù)（萬元）年末數(shù)（萬元）存貨328128應收賬款200400流動資產(chǎn)600700資產(chǎn)

18、總計16802000流動負債300400所有者權(quán)益8009002010年產(chǎn)品銷售收入凈額3000萬元（其中60%為賒銷），產(chǎn)品銷售成本2500 萬元，凈利潤168萬元。試計算：（1）存貨周轉(zhuǎn)率（2）應收賬款周轉(zhuǎn)率（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（4） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（5）年初流動比率（6）年末資產(chǎn)負債率（7）銷售凈利率（8）凈 資產(chǎn)收益率2 、某公司籌措資本1億元，其中：長期借款1900萬元，年利率6%期限3 年，每年末付息，手續(xù)費2%長期債券面額2000萬元，票面利率12%期限3 年，每年末付息，到期還本，發(fā)行價 2100萬元，發(fā)行費用率3%普通股300萬 股，每股發(fā)行價20元，發(fā)行費用率5%上年每股現(xiàn)金股利2元，預計今后每年 增長4%該公司所得稅稅率為25%試計算個別資本成本和綜合資本成本。3、某公司2012年銷售收入為2000萬元，變動成本率為60%固定成本總 額為400萬元，所得稅稅率為25%資本總額4000萬元，負債比率40%利率 10%預計