東莞南城會計培訓(xùn)金帳本東莞南城會計培訓(xùn)班

1、東莞南城會計培訓(xùn)【金帳本】東莞南城會計培訓(xùn)班(總6頁)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One 1-CAL本頁僅作為文檔封面，使用請直接刪除教你讀懂財務(wù)報表你也會成為財務(wù)高手!-資產(chǎn)負屈表Ii現(xiàn)金Ii資產(chǎn)運營資產(chǎn)II其他資產(chǎn)現(xiàn)金流量表H IV IW 1 X賣產(chǎn)資買資投資/負債表! 現(xiàn)金I I 運營資產(chǎn) 資產(chǎn)5 其他資產(chǎn)I借款負債 運營負債營金化運資變借款 負債JI運營負債I股東權(quán)益I紅發(fā)分增股東權(quán)益I8!利潤表!I»隨著年報季報的披露，大量的隱藏信息藏身于上市公司財務(wù)報表中， 筆者有位私募好友，對財務(wù)研究很有一套，本期就將他的財務(wù)精華整理成文， i我們看看私

2、募是怎么樣用指標(biāo)來看年報的。眾所周知，財務(wù)分析應(yīng)該先從三 張表入手，即利潤表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負債表。無論是大券商的頂級研究員還 是草根研究員，都必須看這三大表。但對于普通中小散戶來說，一大堆的報表 數(shù)據(jù)不是能夠讀懂的，就算專業(yè)的財務(wù)人員也要花大量的時間來研究，本次揭 幕者就揭露私募看財務(wù)報表的兒大指標(biāo)，只要掌握好這兒大指標(biāo)，相信你也會 成為財務(wù)高手。（一）利潤表秘籍1、市銷率：相對于市盈率來說，該指標(biāo)是上市公司股票市值跟該公司 銷售收入的比率。有私募做過一個跟蹤模型，研究了上市公司市盈率和市銷率 對股價波動的關(guān)系影響，而市銷率比市盈率還可靠。根據(jù)國外統(tǒng)計，通常情況 下市銷率等于1是最合適的。而

3、在這個指標(biāo)里，銷售收入是最重要的，如果一 個企業(yè)銷售收入不斷增長而利潤沒有增長，這個企業(yè)的價值就要重估了。一般 情況下，企業(yè)都是先岀現(xiàn)收入的改進，后出現(xiàn)利潤的增長，所以收入比利潤更 真實、市銷率比市盈率更有效、收入比利潤更快反映企業(yè)狀況。 （這個觀點 我有不同意見，因為對企業(yè)和審計機構(gòu)來說，幫助企業(yè)提前確認銷售收入甚至 虛構(gòu)銷售收入并不是很難的事情；如果能排除公司作假行為，其模型結(jié)論可能 可以成立）。2、毛利率:就是銷售毛利潤除銷售收入。要跟蹤毛利率的變化，要看 歷史上的情況，毛利率過高的現(xiàn)象不會持續(xù)（壟斷行業(yè)例外），過低的現(xiàn) 象也不會持續(xù)。所以，如果一個企業(yè)在毛利率很低的情況下有穩(wěn)定的業(yè)績，

4、一 旦價格上漲，利潤的增加會非常明顯。反過來，如果毛利率過高，企業(yè)業(yè)績已 經(jīng)穩(wěn)定，毛利率平穩(wěn)的行業(yè)將受到投資者的追捧。3、三費操縱：所謂三費，即銷售費用、管理費用和財務(wù)費用（三費 也可稱為期間費用），從理論上來說，銷售費用很難操縱，而管理費用可操 縱的貓膩最多，管理費用中最可以操縱的就是“訃提”。譬如有的公司訃提綠 化費、福利費，有的公司訃提壞賬損失，有的公司計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這一 切，都會列入管理費用。所以，其中貓膩很多。而這些計提，多數(shù)不影響交 稅。這些都是上市公司弄虛作假、隱瞞利潤的手段。另外，從已公布年報的公 司來看，譬如地產(chǎn)公司的計提，鋼鐵公司的計提等。當(dāng)然，如果反過來，也可 以成為

5、故意增加利潤的手段。比方說，鋼鐵公司的資產(chǎn)減值，計提壞賬了。但 如果某段時間后這塊資產(chǎn)突然值錢，公司沖回這筆計提費用，那當(dāng)期利潤也會 大幅度增加。另外，折舊也是操縱利潤的手法。總之，三項費用變化無窮，一 家好企業(yè)，一般會保持三項費用的相對穩(wěn)定。正常的企業(yè)，三項費用與銷售收 入成正比而且比例會低一些 （表述不清楚！應(yīng)該是期間費用與銷售收入成正 比變化并保持合理遞增速度）。企業(yè)在擴張的同時，三項費用沒有同步增 加，就是企業(yè)挖潛的結(jié)果，這樣的企業(yè)才有價值。4、終級凈利潤 （這是作者杜撰的詞，會計學(xué)里面沒有的）:主營 業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本，得出主營業(yè)務(wù)利潤。主營業(yè)務(wù)利潤減去三費，得 出營業(yè)利潤。營

6、業(yè)利潤加減其他收入再加減投資收益，得出稅前利潤。稅前利 潤再減去所得稅，得出凈利潤。凈利潤減去少數(shù)股東權(quán)益就是歸屬于母公司的 終極凈利潤（這個指標(biāo)再加上期初可分配利潤余額后，才是終極滴期 末公司可分配利潤余額）。（二）資產(chǎn)負債表秘籍資產(chǎn)負債表就是關(guān)于資產(chǎn)與負債的表，包括兩大部分，第一部分是資 產(chǎn)，第二部分是負債。其中，資產(chǎn)分流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，負債也分流動負 債和非流動負債。在資產(chǎn)負債表中有六個指標(biāo)需要關(guān)注。1、資產(chǎn)負債率：是總負債除以總資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)的資產(chǎn)負債 率不能過高（也不可以過低?。? 一般以50% （實踐中，我們一般以 50%-70%為限，如果髙于100%就要警惕了） 左右

7、比較合適。就是說，企業(yè)的 凈資產(chǎn)是1億元，那么，它同時有1億元對外的負債，相當(dāng)于運用2億元資 產(chǎn)。當(dāng)然，這應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的不同情況來確定。2、凈資產(chǎn)收益率：就是凈利潤與凈資產(chǎn)的比值，它反映了一個企業(yè)運 用凈資產(chǎn)賺錢的能力。凈資產(chǎn)收益率必須大于銀行貸款利率至少二成以上 （廢話?。２贿^該私募建議關(guān)注總資產(chǎn)收益率，就是凈利潤除以總資產(chǎn)的值，它更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)運用全部資產(chǎn)的能力。如果凈資產(chǎn)收益率超過 銀行同期貸款的利率，那么，舉債對它就肯定是有利的。列外，有的企業(yè)負債 率如果達到99%,它的凈資產(chǎn)收益率很高，還有的企業(yè)凈資產(chǎn)是負數(shù)，看這個 指標(biāo)就沒有意義了，反而用總資產(chǎn)收益率去算，就比較可靠。（補充

8、一下，凈資產(chǎn)收益率一定要和該公司的歷史同期比較，并且和同行業(yè)公司比較，比較 能準(zhǔn)確反映其在該市場內(nèi)部的行業(yè)地位和競爭實力）3、流動比率和速動比率：流動比率就是流動資產(chǎn)除以流動負債，反映 了一個企業(yè)資產(chǎn)的安全性，這個比率不能低于1,最好大于2 （沒聽說過?。?，相肖于它應(yīng)付短期負債的水平足夠大。速動比率就是流動資產(chǎn)減去 存貨之后再除以流動負債，速動比率一般不能低于lo（這段說法大致沒問題，關(guān)鍵是從什么角度來看待企業(yè)資產(chǎn)的安全性和成長性，有時會有一定的矛 盾，過于安全就意味成長性不夠，所以銀行等債權(quán)人比較喜歡這個指標(biāo)偏大， 而股東和上級主管部門或投資者比較喜歡偏小，這是利益取向的選擇。）4、存貨周轉(zhuǎn)

9、率：是主營業(yè)務(wù)成本除以存貨的結(jié)果（會計學(xué)上是以 銷貨成本 十 存貨平均余額來計算，如果公司的業(yè)務(wù)比較單一，基本 上其銷貨成本可以用主營業(yè)務(wù)成本代替）,其中，存貨的數(shù)據(jù)一般用年 初和年末的平均數(shù)。這個指標(biāo)不直觀，該私募使用的方法是期末存貨金額除以 當(dāng)年的銷售收入。這個數(shù)字，不能超過20%。也就是說，企業(yè)的存貨額，大約 相當(dāng)于兩個多月的銷售額比較合適。太多了，說明產(chǎn)品積壓、資金占用過大， 可能是企業(yè)的預(yù)警信號。最好是，無論是產(chǎn)成品半成品還是原材料，都不能超 過一個月的銷售收入。5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：一般用銷售收入除以應(yīng)收賬款。這個比率當(dāng)然越 高越好。如果要判斷一家企業(yè)的應(yīng)收賬款多少，主要看它占銷售收

10、入的比重， 不要超過20%最佳（越少越好！）。（三）現(xiàn)金流量表看現(xiàn)金流量表，主要是弄清楚企業(yè)的利潤是否真實，看它是否隱瞞了 利潤，看它是否有發(fā)展前景。現(xiàn)金流量表一般有三大項：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、 投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量（簡單說，如果企業(yè)現(xiàn)金流量余額為 正數(shù)，代表企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營后的資金是流入企業(yè)的，說明企業(yè)經(jīng)營狀況較好，而 其中重點是要看經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，這是企業(yè)的根本。很多企業(yè)是總體的 現(xiàn)金流量余額為正，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，靠的是投資活動現(xiàn)金流量和籌 資活動現(xiàn)金流量為正數(shù)來彌補的結(jié)果，說明這個企業(yè)的經(jīng)營管理能力較差或者 市場生存能力較差。當(dāng)然如果連現(xiàn)金流量余額最后都為負數(shù)，那就

11、不用說 T） o企業(yè)年度報表還要提供一個附項，就是把企業(yè)凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金 流量的差額列出來，大家可以在這個表里詳細了解到企業(yè)的資產(chǎn)減值、計提壞 賬、資產(chǎn)折舊、存貨變化、應(yīng)收款項變化等項H對現(xiàn)金流入的影響。通過這個 表，基本可以判斷出企業(yè)的真實業(yè)績來。（四）報表分析法經(jīng)粉飾的報表往往會在許多方面露岀馬腳，投資者只要肯多下點工 夫，拿出精挑細選、貨比三家的購物精神，對公司財務(wù)狀況進行多方對比分 析，就可以對擬投資對象的現(xiàn)狀做出較好判斷，從而有效捍衛(wèi)自己的利益。 一般而言，上市公司定期報告中披露了資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張 主表。如果上市公司擁有能夠控制的子孫公司，還將披露合并資產(chǎn)負債表

12、、合 并損益表和合并現(xiàn)金流量表。III于合并財務(wù)報表反映了上市公司及所控制企業(yè) 的整體情況，因此我們更多地側(cè)重于使用合并財務(wù)報表。大部分投資者習(xí)慣于查閱公司的每股收益、凈利潤增長率、每股凈資 產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等少數(shù)指標(biāo)，對財務(wù)報表不做深入研究。實際上，如果公司 有粉飾報表的動機，這些指標(biāo)都很可能被操縱。為更好地判斷公司狀況，投資者可采取以下兒種報表分析方法： 一是表間分析法。即對公司財務(wù)報表之間的關(guān)聯(lián)項目進行綜合衡量， 關(guān)注是否存在不合理的疑點，以了解企業(yè)真實的盈利質(zhì)量和資產(chǎn)質(zhì)量，防止單 張報表的誤導(dǎo)。二是財務(wù)比率分析法。對公司財務(wù)報表同一會計期內(nèi)相關(guān)項目相互比 較，計算比率，判斷其償債能力、

13、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、盈利能力等情況。三是期間分析法。對公司不同時期的報表項H進行動態(tài)的比較分析， 判斷其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、盈利能力的變化趨勢。四是公司間比較法。與同行業(yè)、同類型的其他上市公司財務(wù)情況進行 比較分析，了解公司在群體中的優(yōu)劣及異常。成本會計工作的口訣眾所周知，成本會計是會計的一個重要分支，涉及到企業(yè)經(jīng)營中的大量信息。綱舉目張，如 何抓住關(guān)鍵呢？簡言之，抓住“三三得九，九九八十一”個節(jié)點。一、九宮格前三格是品種法、分批法、分步法，附分類法、定額法;中三格是生產(chǎn)成本一一本生產(chǎn)成本、生產(chǎn)成本一一輔助生產(chǎn)成本、制造費用，制造費用 相當(dāng)飛機起落架，起飛前先收起落架，即核算成本時先把制造費用轉(zhuǎn)入基

14、本生產(chǎn)成本及輔助生 產(chǎn)成本，輔助生產(chǎn)成本可看作空中加油機，要輸油到主機上，即要歸結(jié)分配入生產(chǎn)成本中 去；后三格是完全/變動成本財務(wù)核算體系、實際成本/標(biāo)準(zhǔn)成本財務(wù)核算體系、產(chǎn)量/作業(yè)成 本財務(wù)核算體系，此為“三三得九”。二、九九分九九八十一個節(jié)點，分為九組。（一）一九是成本龍龍頭是成本計劃，龍身是成本核算，龍尾是成本分析，四個金爪是成本控制、成本獎懲、 成本預(yù)測、成本決策，龍角是定額、標(biāo)準(zhǔn)成本。（二）二九是成本預(yù)測方法即趨勢預(yù)測、本量利分析、敏感度分析、經(jīng)濟模型預(yù)測、目標(biāo)倒推、經(jīng)驗值、同行參考、 彈性預(yù)算、限額成本，可產(chǎn)生標(biāo)準(zhǔn)成本、目標(biāo)成本、計劃成本。（三）三九是成本管理原則1. 樹立全員成本

15、管理意識原則；2. 實用價值原則（既不搞煩瑣哲學(xué)，又不片面追求簡化）；3. 有章可循原則（加強材料物資的收發(fā)領(lǐng)退和盤點管理，做好定額、記錄的設(shè)計和制定， 表格要簡單明了）：4. 因地制宜（采用適當(dāng)成本計算方法）原則；5. 抓住成本信息五性原則（全面性、真實性、及時性、可比性、可操作性）；6. 成本與利潤非完全翹翹板關(guān)系（要具有成本周期、戰(zhàn)略成本觀念）；7. 具體情況具體分析原則（能分清受益對象的直接記入，分不清的按標(biāo)準(zhǔn)分配計入）：8. 分配標(biāo)準(zhǔn)與待分配費用之間有一定聯(lián)系原則；9. 成本數(shù)據(jù)是為信息使用者服務(wù)原則。（四）四九是九個歸集的費用要素即主要材料、燃料動力、應(yīng)付職工薪酬、其他直接費用、折

16、舊費、機物料、車間經(jīng)費、停 工損失、其他間接費用。（五）五九是簡化九步核算模板1制定產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)卡片（標(biāo)準(zhǔn)耗用及標(biāo)準(zhǔn)單價）；2. 査詢期初在產(chǎn)品成本（量、價）；3. 進行原材料盤點；4. 計算材料分配和制造費用分配得出實際發(fā)生的生產(chǎn)費用；5. 進行半成品盤點；6. 根據(jù)定額資料將月末半成品進行材料還原：7. 計算完工產(chǎn)品成本，得出半成品成本資料；&根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)成本計算材料差異；9.根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)成本計算費用差異。（六）六九是分配標(biāo)準(zhǔn)1. 消耗量2.費用額3.產(chǎn)品的體積、長度、匣量、占用面積、售價4.訂貨次數(shù)、采購價 值5.直接材料成本6.直接材料數(shù)鼠7.成本動因（插件個數(shù)）等&工人工資、

17、工人工時、機 器工時、投產(chǎn)量9.各種綜合分配系數(shù)，以上可有定額、實際、計劃等類型。（七）七九是九個關(guān)鍵節(jié)點問題1. 原材料領(lǐng)料時結(jié)轉(zhuǎn)成本價格，可按計劃價、實際成本、按定額、按上月加權(quán)平均單價 等；2. 成本項目與受益對象的確定問題；3. 輔助生產(chǎn)費用的分配，采用直接分配法、順序分配法、交互分配法、代數(shù)分配法、按計 劃成本分配法等（計劃成本分配時，按計劃單位成本計算得出各個車間、部門應(yīng)分配的生產(chǎn)成 本、制造費用，輔助成本與計劃成本之間的差額按受益數(shù)鼠比例轉(zhuǎn)出到非核算部門）；4. 成本在不同產(chǎn)品之間分配，如材料按定額消耗量比例或按定額成本比例分配等；5. 成本在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配，一為間接分

18、配，即約當(dāng)產(chǎn)量法、定額比例法，一為 直接計入，如在產(chǎn)品不計算成本法、在產(chǎn)品按固定成本計價法、在產(chǎn)品按所耗原材料費用計價法、在產(chǎn)品按定額成本 計價法；或者按計劃成本、定額單位成本或最近一期相同產(chǎn)品的實際單位成本計算產(chǎn)成品成 本，從產(chǎn)品成本計算單中轉(zhuǎn)出產(chǎn)成品成本后，其余額即為在產(chǎn)品成本；6. 正常停工與非正常停工、正常損耗與非正常損耗；7. 成本下降與效率下降的關(guān)系；8. 成本持續(xù)性降低與形成企業(yè)優(yōu)勢的關(guān)系；9. 成本效益比的關(guān)系。（八）八九指周期成本即立項成本、研發(fā)成本、設(shè)計成本、采購成本、生產(chǎn)成本、營銷成本、配送成本、售后服 務(wù)成本、行政管理成本，不可顧次失彼，減了一個環(huán)節(jié)成本，增了另一個環(huán)節(jié)

19、成本。（九）九九歸一，要提高經(jīng)濟效益，必須加強企業(yè)成本管理，可采取如下措施1. 以主動的戰(zhàn)略成本符理代替?zhèn)鹘y(tǒng)的被動式成本核算管理，成本降下了，企業(yè)的競爭力下 降了，銷售也下降了，顯然是不符合效益最大化原則的，甚至創(chuàng)造優(yōu)勢、發(fā)掘特色還會增加成本，關(guān)鍵是要增加效 益；2. 以動態(tài)的成本管理取代靜態(tài)的成本管理，重視成本控制，注重市場調(diào)査和生產(chǎn)經(jīng)營信息 的反饋；3. 注重實際而不是想象，壓縮人員開支、降低供應(yīng)價格、提高產(chǎn)最、加強銷量的計劃要務(wù) 實，產(chǎn)品價格沒有市場競爭力時該下馬要及時下馬；4. 成本信息要反映成本而不能失真，不能為填報各種口徑的上報資料方便亂攤成本、搞亂 賬冃，讓企業(yè)管理者無從考核和控制生產(chǎn)經(jīng)營；5. 要重視信息技術(shù)運用，這樣才能有能力及時收集處理大量的成本信息；6. 抓住降低成本的關(guān)鍵，通過技術(shù)創(chuàng)新，通過