第三部分 貨幣與金融-

1、第三部分貨幣與金融第十五章貨幣供求與貨幣均衡1、貨幣需求指經(jīng)濟(jì)主體能夠并愿意持有貨幣的行為。貨幣需求是有效需求、經(jīng)濟(jì)需求、客觀貨幣需求、派生需求。貨幣需求量:一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣的客觀需求量。2、費(fèi)雪“交易方程式”,MV=PT。劍橋方程式:3、劍橋?qū)W派現(xiàn)金余額數(shù)量說(shuō)的基本觀點(diǎn)是:假定其他因素不變,物價(jià)水平與貨幣量成正比,貨幣價(jià)值與貨幣量成反比。4、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論認(rèn)即貨幣需求由三個(gè)動(dòng)機(jī)決定:交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)、投機(jī)動(dòng)機(jī)。凱恩斯的貨幣需求函數(shù):L= L1(Y+ L2(i5、弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說(shuō),影響人們持有實(shí)際貨幣的因素來(lái)自四個(gè)方面:財(cái)富總額(恒久性收入、財(cái)富構(gòu)成(人力財(cái)富、金融資產(chǎn)的

2、預(yù)期收益率、其他因素.。弗里德曼的貨幣需求函數(shù):M/P=f(Yp;W;im,ib,ie;1/p·dp/dt;6、我國(guó)目前貨幣層次的劃分基本是:M0=流通中現(xiàn)金;M1=M0+銀行活期存款;M2=M1+定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金7、貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和存款兩個(gè)部分,其中現(xiàn)金是中央銀行負(fù)債,存款是商業(yè)銀行負(fù)債8、信用創(chuàng)造貨幣是當(dāng)代不況現(xiàn)信用貨幣制度下貨幣供給機(jī)制的重要內(nèi)容,而且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握9、銀行體系擴(kuò)張信用、創(chuàng)造派生存款的能力受到三類因素的制約:受到繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金的限制、受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制、受到企事業(yè)單位及社會(huì)公眾繳付稅款的限制10、貨幣均衡

3、即貨幣供求均衡,是指在一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣需求與貨幣供給在動(dòng)態(tài)上保持一致的狀態(tài)。具有如下特征:(1貨幣均衡是貨幣供給與貨幣需求的大體一致,而非貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等。(2貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程;(3現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)總體均衡狀況。11、貨幣失衡主要有兩大類型:總量性貨幣失衡和結(jié)構(gòu)性貨幣失衡?？偭啃载泿攀Ш庥袃煞N情況:貨幣供給量小于貨幣需求量,或貨幣供應(yīng)量大于貨幣需求量。造成貨幣供應(yīng)量大于貨幣需求量的原因:財(cái)政赤字、擴(kuò)張性貨幣政策等。12、通貨膨脹的狀態(tài):有效需求大于有效供給、物價(jià)持續(xù)上漲。物價(jià)上漲是通貨膨脹的基本標(biāo)志。13、通貨膨脹的類型:需求拉上型通

4、貨膨脹(因社會(huì)總需求過(guò)度增長(zhǎng),超過(guò)了社會(huì)總供給的增長(zhǎng)幅度,導(dǎo)致商品和勞務(wù)供給不足、物價(jià)持續(xù)上漲的通貨膨脹類型,其特點(diǎn):自發(fā)性、誘發(fā)性、支持性、成本推進(jìn)型通貨膨脹(因成本自發(fā)性增|加而導(dǎo)致物價(jià)上漲的通貨膨脹類型、輸入型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹14、過(guò)度的信貸供給是造成通貨膨脹的直接原因,而導(dǎo)致貨幣供給過(guò)度的具體原因又有很多方面,包括過(guò)熱的社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要求導(dǎo)致信用膨脹;銀行自身的決策失誤導(dǎo)致信用膨脹;財(cái)政赤字;投資規(guī)模過(guò)大。15、通貨膨脹的治理主要手段:緊縮的需求政策和積極的供給政策。第十六章中央銀行與貨幣政策1、中央銀行也稱貨幣當(dāng)局,中央銀行處于金融中介體系的中心環(huán)節(jié)。中央銀行是發(fā)行的銀行、銀行

5、的銀行和政府的銀行,具有國(guó)家行政管理機(jī)關(guān)和銀行的雙重性質(zhì)。主要任務(wù):制定和實(shí)施貨幣政策,調(diào)控宏觀金融、實(shí)施金融監(jiān)管,維護(hù)銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行2、建立中央銀行的必要性:集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要、代理國(guó)庫(kù)和為政府籌措資金的需要、管理金融業(yè)的需要、國(guó)家對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展干預(yù)的需要3、專門設(shè)置中央銀行較典型的是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系4、中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的特征:不發(fā)盈利為目的、不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)、在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí),中央銀行具有相對(duì)獨(dú)立性,不應(yīng)受到其他部門或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制5、中央銀行的主要業(yè)務(wù):貨幣發(fā)行、對(duì)銀行業(yè)務(wù)(集中準(zhǔn)備金、最后貸款人、全國(guó)清算、對(duì)政府業(yè)務(wù)(代理國(guó)庫(kù)、代理國(guó)家債券發(fā)行、對(duì)國(guó)家給予信貸支持、保

6、管外匯和黃金儲(chǔ)備、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)6、中國(guó)的支付結(jié)算體系由四部分組成:銀行賬戶體系、支付結(jié)算工具體系、支付清算系統(tǒng)、支付結(jié)算管理體系7、貨幣政策包括三個(gè)方面內(nèi)容:政策目標(biāo)、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具、預(yù)期達(dá)到的政策效果8、貨幣政策目標(biāo)體系由四項(xiàng)構(gòu)成:穩(wěn)定物價(jià)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、平衡國(guó)際收支9、貨幣政策的一般性政策工具:法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)10、貨幣政策的選擇性貨幣政策工作:消費(fèi)者信用控制、證券市場(chǎng)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進(jìn)口保證金11、貨幣政策的直接信用控制手段包括:利率最高限、信用配額、流動(dòng)比率、直接干預(yù)12、貨幣政策的間接信用指導(dǎo)包括:道義勸告、窗口指導(dǎo)13

7、、中央銀行選擇貨幣政策的中介目標(biāo)的原則:可控性、可測(cè)性、相關(guān)性第十七章商業(yè)銀行與金融市場(chǎng)1、金融機(jī)構(gòu)體系中最為核心的部分是:商業(yè)銀行(存款貨幣銀行2、商業(yè)銀行是最典型的銀行,是以盈利為目的的,主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務(wù)并辦理結(jié)算業(yè)務(wù)的金融企業(yè)3、商業(yè)銀行銀行的主要職能:信用中介(最基本職能、支付中介、信用創(chuàng)造4、商業(yè)銀行銀行的主要業(yè)務(wù):負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)5、商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中的借款業(yè)務(wù)主要有:再貼現(xiàn)或向中央銀行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款、結(jié)算過(guò)程中的短期資金占用等。6、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)包括:結(jié)算業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)

8、。7、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的基本原則:盈利性原則、流動(dòng)性原則、安全性原則8、金融市場(chǎng)效率,是指金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程序,包括兩方面內(nèi)容:金融市場(chǎng)以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力、金融市場(chǎng)的資金需求者使|用金融資源向社會(huì)提供有效產(chǎn)出的能力。資本的本質(zhì)特征:追逐利潤(rùn)。9、金融市場(chǎng)運(yùn)行的機(jī)理:貨幣資金在使用方面總是存在著“時(shí)間差”和“空間差”。資金只有在運(yùn)動(dòng)過(guò)程中才能夠創(chuàng)造價(jià)值,并使價(jià)值增值,從而產(chǎn)生資金融通的客觀要求。10、如果有關(guān)證券的歷史資料(如價(jià)格、交易量等對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)沒(méi)有任何影響,則市場(chǎng)達(dá)到弱型效率。如果有關(guān)證券公開(kāi)發(fā)表的資料(如公司對(duì)外公布的盈利報(bào)告等對(duì)證券的價(jià)

9、格變動(dòng)沒(méi)有任何影響,則市場(chǎng)達(dá)到半強(qiáng)型效率。如果有關(guān)證券的所有相關(guān)信息,包括公開(kāi)發(fā)表的資料以及內(nèi)幕信息對(duì)證券的價(jià)格變動(dòng)沒(méi)有任何影響,則證券市場(chǎng)達(dá)到強(qiáng)型效率。11、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)主要包括:同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、投資基金市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)(金融期權(quán)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等組成第十八章金融風(fēng)險(xiǎn)與金融監(jiān)管1、金融風(fēng)險(xiǎn),是指投資者和金融機(jī)構(gòu)在貨幣資金的借貸和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,由于各種不確定性因素的影響,使得預(yù)期收益和實(shí)際收益發(fā)生偏差,從而發(fā)生損失的可能性。具有以下基本特征:不確定性、相關(guān)性、高杠桿性、傳染性2、金融風(fēng)險(xiǎn)有四種類型:由于市場(chǎng)因素(利率、匯率、股價(jià)以及商品價(jià)格等的波動(dòng)而導(dǎo)致的金融參與者的

10、資產(chǎn)價(jià)值變化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);由于借款人或市場(chǎng)交易對(duì)手的違約而導(dǎo)致?lián)p失的信用風(fēng)險(xiǎn);金融參與者由于資產(chǎn)流動(dòng)性降低而導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);由于金融機(jī)構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯(cuò)誤而導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)。3、金融危機(jī)是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如短期利率、金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化。具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴(yán)重性等特點(diǎn)。4、金融危機(jī)的類型:債務(wù)危機(jī)、貨幣危機(jī)、流動(dòng)性危機(jī)、綜合性金融危機(jī)5、次貸危機(jī)分三個(gè)階段:債務(wù)危機(jī)階段、流動(dòng)性危機(jī)、信用危機(jī)6、金融監(jiān)管的一般性理論:公共利益論、保護(hù)債權(quán)論、金融風(fēng)險(xiǎn)控制論、金融全球化對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管

11、理論的挑戰(zhàn)7、以中央銀行為重心的監(jiān)管體制:美國(guó)是其中的典型代表。屬于這一類型的還有法國(guó)、印度、巴西等國(guó)家。8、獨(dú)立于中央銀行的綜合監(jiān)管體制:德國(guó)是其中典型的代表9、綜合監(jiān)管體制:英國(guó)是其中的典型代表。此外還有英國(guó)、日本、韓國(guó)。6、自20世紀(jì)80年代以來(lái),我國(guó)的金融監(jiān)管體制逐漸由單一全能制轉(zhuǎn)向獨(dú)立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制7、巴塞爾協(xié)議是迄今為止對(duì)國(guó)際銀行|業(yè)發(fā)展影響最大的國(guó)際公約之一8、巴塞爾報(bào)告的內(nèi)容包括:資本組成、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重、資本標(biāo)準(zhǔn)、過(guò)渡期安排9、巴塞爾報(bào)告的資本組成,將銀行資本分為核心資本和附屬資本,核心資本又稱一級(jí)資本,包括實(shí)收股本(普通股和公開(kāi)儲(chǔ)備,這部分資本至少占全部資本的50%

12、。附屬資本又稱二級(jí)資本,包括未公開(kāi)儲(chǔ)備、資產(chǎn)重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金和呆帳準(zhǔn)備金、混合資本工具和長(zhǎng)期次級(jí)債券。10、巴塞爾報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重,根據(jù)不同類型的資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小,賦予它們不同的權(quán)重,即0%、10%、20%、50%、100%11、巴塞爾報(bào)告的資本標(biāo)準(zhǔn),資本充足率,即資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于8%,其中核心資本比率不得低于4%12、2003新巴塞爾資本協(xié)議,最引人注目的是該該協(xié)議所推出的最低資本要求、監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查、市場(chǎng)約束的內(nèi)容,被稱之為巴塞爾協(xié)議的“三大支柱”13、巴塞爾委員會(huì)繼承了過(guò)去以資本充足率為核心的監(jiān)管思想,將資本金要求視為最重要的支柱14、巴塞爾委員會(huì)希

13、望監(jiān)管當(dāng)局擔(dān)當(dāng)起三大職責(zé):全面監(jiān)管銀行資本充足狀況、培育銀行的內(nèi)部信用評(píng)估系統(tǒng)、加快制度化進(jìn)程15、國(guó)際性銀行倒閉事件和國(guó)際貸款違約事件使得監(jiān)管當(dāng)局全面審視擁有廣泛國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行監(jiān)管問(wèn)題,這是巴塞爾協(xié)議產(chǎn)生的直接原因。主要原因:隨著金融國(guó)際化,必須要在金融監(jiān)管上進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)。第十九章對(duì)外金融關(guān)系與政策1、匯率制度:是指各國(guó)對(duì)本國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定,如規(guī)定本國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值、規(guī)定匯率的波動(dòng)幅度、規(guī)定本國(guó)貨幣與其他貨幣的匯率關(guān)系,規(guī)定影響和干預(yù)匯率變動(dòng)的方式。兩種類型:固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度。2、影響匯率制度選擇的因素:經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、內(nèi)金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度及其國(guó)

14、際金融市場(chǎng)的一體化程度、出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布、對(duì)的通貨膨脹率3、人民幣匯率制度:1994年:匯率并軌,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動(dòng)匯率制。2005年:實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度4、國(guó)際儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、穩(wěn)定本國(guó)匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國(guó)際間普遍接受的資產(chǎn)。5、國(guó)際儲(chǔ)備一般分為四種類型:貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。6、國(guó)際儲(chǔ)備的作用:融通國(guó)際收支逆差,調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡;干預(yù)外匯市場(chǎng),從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率;是一國(guó)對(duì)外舉債和償債的根本保證。7、國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理,因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備占非黃金儲(chǔ)備的95%以上。包括:外匯儲(chǔ)備總量管理、外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理、外匯儲(chǔ)備的積極管理8、國(guó)際貨幣體系又稱國(guó)際貨幣制度,是指通過(guò)國(guó)際慣例、協(xié)定和規(guī)章制度等,對(duì)國(guó)際貨幣關(guān)系所做的一系列安排。內(nèi)容主要有三個(gè)方面:確定國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn);確定匯率制度;確定國(guó)際收支調(diào)節(jié)方式。9、國(guó)際金本位制:世界上第一次出現(xiàn);英國(guó)1821年采用;1880-1914年是國(guó)際金本位制的黃金時(shí)期,鑄幣平價(jià)是各國(guó)匯率的決定基礎(chǔ),黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。(1鑄幣平價(jià)(2波動(dòng)幅度: