溫州企業(yè)股權(quán)融資破冰搭建資本產(chǎn)業(yè)對(duì)接平臺(tái)

1、溫州企業(yè)股權(quán)融資破冰搭建資本產(chǎn)業(yè)對(duì)接平臺(tái)溫州企業(yè)股權(quán)融資破冰搭建資本產(chǎn)業(yè)對(duì)接平臺(tái)2011年06月30日01:37來源：上海證券報(bào) 作者：王文嫣溫州是我國民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)之一，也是創(chuàng)新思維最活躍的地區(qū)之一。面對(duì)大量資本抽離本地，導(dǎo)致本地產(chǎn)業(yè)空心化,實(shí)體經(jīng)濟(jì)不振的局面，溫州首例 股權(quán)融資的公開樣本面世，為溫州實(shí)現(xiàn)資本產(chǎn)業(yè)化，為溫州企業(yè)由傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式 走向現(xiàn)代企業(yè)制度帶來了新希望。O記者王文嫣O編輯王曉華溫州民間資本在躁動(dòng)。匡算下來規(guī)模在60008000億元的溫州資本，近年來散落到各地炒房、炒 煤、炒農(nóng)產(chǎn)品或是流入處于灰色地帶的地下金融體系，相關(guān)逐利套利活動(dòng)不時(shí) 給溫州資本帶來罵名。但與此同時(shí)，

2、溫州的企業(yè)卻很缺錢。溫州傳統(tǒng)制造業(yè)漸漸喪失活力，不斷抽離的資本使溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷“失 血”，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整缺乏推動(dòng)力。今年以來，緊縮的貨幣政策更是對(duì)溫州部分 中小企業(yè)雪上加霜，很多企業(yè)由于資金問題出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難。6月17日，溫州樂清市一家飲水設(shè)備公司走進(jìn)了溫州市股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心，進(jìn) 行公開股權(quán)融資，成為“第一個(gè)吃螃蟹的人”。這不僅代表了溫州人思維方式 在轉(zhuǎn)變，也對(duì)溫州市產(chǎn)業(yè)2經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。通過資本與產(chǎn)業(yè)的對(duì)接，溫 州將實(shí)現(xiàn)資本產(chǎn)業(yè)化；而通過公開股權(quán)融資，越來越多的溫州企業(yè)將向現(xiàn)代企 業(yè)制度靠攏，為進(jìn)入資本市場(chǎng)作準(zhǔn)備。第一個(gè)吃螃蟹的人6月17日下午，在溫州奧林匹克大酒店發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，溫州市股權(quán)運(yùn)營(yíng)

3、中心 負(fù)責(zé)人與浙江朗詩德健康飲水設(shè)備股份有限公司簽訂了托管和掛牌協(xié)議，并宣 布朗詩德首批未上市股份于當(dāng)天正式掛牌交易。隨即，現(xiàn)場(chǎng)電子屏幕顯示出朗 詩德在浙江未上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)中心平臺(tái)交易代碼為“00008”。緊接著, 朗詩德公司舉行了現(xiàn)場(chǎng)路演，董事長(zhǎng)朱錦成坐在會(huì)場(chǎng)主席臺(tái)前，接受投資者的 咨詢。當(dāng)朱錦成宣布朗詩德首批未上市股份認(rèn)購正式開始，數(shù)十名認(rèn)購者迅速走 向朱錦成排起隊(duì)來。認(rèn)購合同很快就被搶完，以致朱錦成抱歉地表示，沒有想 到有那么多人對(duì)未上市股份認(rèn)購感興趣。此外，認(rèn)購現(xiàn)場(chǎng)還有人不斷地向朱錦 成提問，希望了解關(guān)于未上市股份的更多信息。自此，朗詩德成為進(jìn)入官方平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)融資的首家溫州企業(yè)

4、，被稱為“破 冰之舉”。同時(shí)也標(biāo)志著溫州股權(quán)運(yùn)營(yíng)中心開始真正發(fā)揮其資本與產(chǎn)業(yè)對(duì)接的 橋梁作用。據(jù)浙江省未上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)中心平臺(tái)的信息顯示， 朗詩德公司總股 本為6200萬股，計(jì)劃掛牌交易300萬股左右，約占公司總股本的5%。將采取分 批的方式交易，首批委托數(shù)量為10萬股。委托交易價(jià)格為每股5元。朗詩德董事長(zhǎng)朱錦成告訴記者，朗詩德主要生產(chǎn)中高端凈水設(shè)備及添加深 海元素的化妝品。經(jīng)過多年發(fā)展，樂清市的工廠已經(jīng)不能滿足公司的發(fā)展需求 了。因此，朗詩德2年前已經(jīng)在工業(yè)用地價(jià)格相對(duì)較低的浙江上虞購買了600畝地，目前正在上虞打造中國最大的健康飲水設(shè)備產(chǎn)業(yè)基地。此次拿出約占公 司總股本5%的股份進(jìn)行

5、公開轉(zhuǎn)讓，希望通過這次的掛牌交易， 為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) 和跨越式發(fā)展積累資金， 同時(shí)也為將來進(jìn)入資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備。一位朗詩德股權(quán)受讓者告訴記者，他是朗詩德在唐山市的總代理。通過實(shí) 際的銷售工作， 自己十分看好朗詩德的成長(zhǎng)潛力。 如果公司未來正式上市， 手 中的股票很可能大幅溢價(jià)。而現(xiàn)階段股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也很方便，有明確的 退出渠道，自己在購買時(shí)感到比較放心。據(jù)透露，此次購買朗詩德轉(zhuǎn)讓股權(quán)的 人士大多是朗詩德在各地的代理商。 “股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)加固銷售網(wǎng)絡(luò)有一定的幫助。 ” 朗詩德一位人士表示。根據(jù)一些溫州商人對(duì)記者的介紹，溫州民營(yíng)企業(yè)相對(duì)“排外”，習(xí)慣相信 自己人。除了通過正規(guī)金融擔(dān)保機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，私下

6、短期借貸、相互擔(dān)保、抱 團(tuán)投資都是溫州中小民營(yíng)企業(yè)常用的融資手段。早年起家的溫州民營(yíng)企業(yè)相當(dāng) 一部分是家族企業(yè)。企業(yè)主對(duì)外人進(jìn)入也比較保守。由此可見，朗詩德公開轉(zhuǎn) 讓未上市股份在觀念上有較大突破。而據(jù)朱錦成介紹，掛牌的5%股份不可能都被同一個(gè)受讓方買走。因此，股 權(quán)受讓者不3可能因此進(jìn)入朗詩德的董事會(huì)， 參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策。 這或許也是朱 錦成將此次的掛牌解讀為，“對(duì)進(jìn)入資本市場(chǎng)的準(zhǔn)備，向現(xiàn)代企業(yè)制度靠攏” 的原因。資本產(chǎn)業(yè)對(duì)接平臺(tái)興起浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)起步較早，各類民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體達(dá)290萬家，其中規(guī)模以上民 營(yíng)企業(yè)約20萬家。其中，溫州又是民營(yíng)資本最活躍的地區(qū)。據(jù)一份關(guān)于溫州民企的分析報(bào)告顯示，監(jiān)管層

7、對(duì)于溫州大量信貸資金、民間資本從事游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金逐利套利活動(dòng)的現(xiàn)象始終十分關(guān)注，并希望引導(dǎo)微觀主體進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域， 以維護(hù)良好的金融秩序。 而建立民營(yíng)企業(yè) 產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)體系，規(guī)范和發(fā)展地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)被認(rèn)為是最具操作性的措施之一。2010年1月，浙江省成為全國未上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)省。而在溫州，又 成立了股權(quán)營(yíng)運(yùn)中心，是浙江省開展試點(diǎn)工作中唯一一個(gè)特設(shè)機(jī)構(gòu)，運(yùn)作相對(duì) 獨(dú)立。這里不僅對(duì)股份制公司開放，還是全國唯一的可進(jìn)行有限責(zé)任公司股權(quán) 融資的平臺(tái)。近兩年，溫州對(duì)建設(shè)股權(quán)融資平臺(tái)的熱情高漲。除了溫州股權(quán)運(yùn)營(yíng)中心外， 記者從溫州有關(guān)部門了解到，2010年7月，溫州市政府常務(wù)會(huì)議上審議并原 則

8、通過了規(guī)模30億的關(guān)于設(shè)立溫州人股權(quán)投資基金的實(shí)施方案。溫州人股 權(quán)投資基金一般每期基金規(guī)模5億元人民幣，其中由溫州市財(cái)政開發(fā)公司代表 溫州市政府作為有限合伙人認(rèn)繳出資5000萬人民幣，基金管理公司作為普通合 伙人認(rèn)繳出資1000萬元，其他有限合伙人認(rèn)繳4.4億元，以后各期認(rèn)繳比例 與首期認(rèn)繳比例相同，基金的資金交給托管銀行，以保證資金安全。根據(jù)相關(guān) 方案，溫州人投資基金30%以上的資金應(yīng)投入于溫州成長(zhǎng)型企業(yè)、科技創(chuàng)新型 企業(yè)的發(fā)展以及沿海產(chǎn)業(yè)帶（包括甌江新區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目，優(yōu)先考慮 政策重點(diǎn)扶持企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)和溫州傳統(tǒng)制造業(yè)成長(zhǎng)及重組兼并的需求。 今年1月21日，溫州人股權(quán)投資基金

9、1號(hào)管理公司進(jìn)行路演活動(dòng)，深創(chuàng)投、建 銀國際、軟銀中國、浙商創(chuàng)投、天堂硅谷等多家國內(nèi)著名基金管理公司到場(chǎng)，這標(biāo)志著以“溫州人”為名號(hào)的股權(quán)投資基金邁出了實(shí)質(zhì)性組建步伐。此外，還有一家具有民間性質(zhì)的“整合民資，服務(wù)民企，提升產(chǎn)業(yè)”的中 介服務(wù)機(jī)構(gòu)溫州民間資本投資服務(wù)中心，亦于去年開張。由浙江民營(yíng)投資 企業(yè)聯(lián)合會(huì)、溫州經(jīng)濟(jì)師協(xié)會(huì)、溫州市企業(yè)家協(xié)會(huì)共同發(fā)起組建。該中心實(shí)行 會(huì)員制，會(huì)員單位包括各類投資機(jī)構(gòu)、投資人、企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者、各類中介服務(wù) 機(jī)構(gòu)等。據(jù)了解該中心的人士稱，該中心實(shí)際操作者為多位溫州老板，可用資 金量較難估計(jì)。停滯的溫州錢流：民資惜貸 只為風(fēng)險(xiǎn)2011年06月28日01:10來源：第一

10、財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：李娟李娟4浙江南部明星城市溫州因 缺錢”成為近期炒作熱點(diǎn)，背后是其錢流走向正 在發(fā)生變化的真實(shí)寫照，而溫州缺錢，也只是這個(gè)變化中的一環(huán)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)記者調(diào)查， 銀行銀根緊縮同時(shí)，從2008年金融危機(jī)得 到教訓(xùn)的溫州民間借貸，正向謹(jǐn)慎回歸，這也使得傳統(tǒng)借貸渠道收窄，急需流 動(dòng)資金的中小企業(yè)便難上加難，銀行借貸因此更為吃緊。與此同時(shí)，謹(jǐn)慎回歸亦導(dǎo)致溫州民間大量閑置資金積聚，不僅暗流涌動(dòng), 且迷茫而難覓出路。信貸吃緊逼生新業(yè)務(wù)這是6月下旬的一天，溫州的空氣潮濕、天氣悶熱。方培林坐在辦公室, 一整個(gè)下午都不停地接著電話。不時(shí)，還有人跑上門來，問現(xiàn)在的錢放出去 算不劃算”。此前6月14

11、日，央行宣布，年內(nèi)第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。大型商業(yè)銀行 存款準(zhǔn)備金率到達(dá)21.50%的歷史高位。數(shù)字背后，是銀行信貸投放的進(jìn)一步緊縮，方培林辦公室外面就是溫州鬧 市區(qū)，這個(gè)城市依舊日復(fù)一日地上演著 錢來錢往”的劇目。一整個(gè)下午都是銀行打來的電話，想通過擔(dān)保公司拉一些存款?！狈脚嗔指嬖V記者。方的身份是溫州方興擔(dān)保有限公司的董事長(zhǎng)，第一個(gè)經(jīng)工商部門登 記的民間金融機(jī)構(gòu)原溫州蒼南縣 方興錢莊”的主人。這個(gè)特殊的背景讓他在溫州的 放貸”圈子里多多少少有了不小的名氣。6月末的一個(gè)午后，有個(gè)客戶急匆匆地跑來找方培林， 想叫他幫著把一些錢 存到銀行里去。這幾乎是銀根收緊下的一幕 滑稽戲”給銀行拉存款的目的，

12、 只是為了從 銀行能貸到錢。所以現(xiàn)在幾乎所有的銀行都會(huì)來找我拉存款， 這是現(xiàn)在新生的一個(gè)業(yè)務(wù)?！?方培林介紹說，存款預(yù)備金率多次上調(diào)，同時(shí)銀行可放貸金額有限，所以很多 需要資金的客戶就沒辦法貸款。貸不到款怎么辦？銀行就和他們協(xié)商，先去拉 存款，拉到存款才能放貸。這樣的大背景下，溫州誕生了兩個(gè) 創(chuàng)新型”業(yè)務(wù)一一月末存款”和一年存 款” 比如月末的，就是比較急的，也叫做一天存款，只要月末這一天存 在銀行里就可以了，這種相對(duì)比較簡(jiǎn)單，存100萬，第二天拿出來，銀行貼3000塊利息?！狈脚嗔终f，月末存款”的利息相對(duì)較高，存一天可以拿到3個(gè)點(diǎn)。還有就是 一年貸款” 現(xiàn)在做得并不多，很多民間借貸的利率比銀

13、行要高, 但是一年利息的利率相對(duì)比較穩(wěn)定，可以拿4萬塊利息。”方培林說。5在溫州這個(gè)民間金融發(fā)達(dá)的草根之地，只要隨便翻開一張當(dāng)天的溫州本地 報(bào)紙，都可以看到大版大版的 尋求資金”的廣告，民間資本一直都處于一種 瘋 狂”狀態(tài)，就光是每年經(jīng)方培林之手拉的銀行存款，就高達(dá)四五億元。溫州，這個(gè)從來不缺資金的城市，似乎真的缺錢了。民間資金與咼利貸之殤溫州的成千上百億的資金哪里去了？在此疑問背后，是溫州人仍然愿意放 貸，又忌憚?dòng)诜刨J風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，這也導(dǎo)致大量資金在民間積聚。溫州根本不缺錢，老百姓手里有錢?！睖刂葜行∑髽I(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德 文說。中信銀行（601998股吧）溫州分行今年推出兩款陽光 私募產(chǎn)品，

14、門檻一般在500萬以上，運(yùn)作時(shí)間3年以上，推出時(shí)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面啊，半天時(shí)間就募 集了1.1億元。不僅如此，就連黃金，也在溫州受到了追捧，在中國人民銀行溫州市中心支行的調(diào)查報(bào)告中顯示，一向在溫州不溫不火的黃金市場(chǎng)最近大幅升溫，月銷 售額增長(zhǎng)幅度在150%以上，目前溫州各大銀行實(shí)物黃金出現(xiàn)過斷貨情景，以今年2月份為例，溫州銀行業(yè)代理黃金買入8.77億元，環(huán)比增長(zhǎng)44.9%。但一向 大方”的溫州有錢人現(xiàn)在似乎變得 吝嗇”了。溫州的民間借貸利率 在急劇上升。中國人民銀行溫州市中心支行利率檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3月份一般社會(huì)主體直接的借貸利率為18.05%，創(chuàng)歷史新高，比年初上升了1.77個(gè)百分點(diǎn)。這說明什

15、么？充分說明有錢沒渠道?！狈脚嗔终f。調(diào)查表明，溫州人放貸的意愿并未發(fā)生改變。今年一季度，溫州城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶 問卷用戶調(diào)查顯示，有18%的受訪者選擇民間借貸作為最劃算的投資方式，值 得注意的是，此數(shù)據(jù)為2009年開始此項(xiàng)調(diào)查以來的最高點(diǎn)。“如果不放貸，現(xiàn)在樓市在調(diào)控，其他投資渠道并不暢通，很多人只能把手 里的錢拿去放貸。 ”方培林說， 在溫州人看來， 錢放在手里是 “死”的， 只有流通 起來， 才會(huì)變 “活”。中國人民銀行溫州市中心支行今年5月份民間借貸利率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng) 地民間借貸綜合利率為24.38%，比上季度末回落0.43個(gè)百分點(diǎn)。 民眾放貸意愿 高漲，民間借貸成樓市后的首選投資替代品?！爸?/p>

16、以企業(yè)普遍感覺到借貸資金很難，是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)在積聚，現(xiàn)在的放貸人 表現(xiàn)出前所未有的謹(jǐn)慎。 ”方培林說。在溫州，民間借貸活躍，前車之鑒也很多。 “有人出走，民間借貸就會(huì)被撕 開一道口子。 ”浙江省中堅(jiān)律師事務(wù)所律師阮建峰表示。他經(jīng)常會(huì)遇到類似的案 子，大的糾紛一般都是因?yàn)橛腥顺鲎?，沒辦法還賬。6比如，今年6月，浙江江南皮革有限公司董事長(zhǎng)黃鶴失蹤，就將溫州灰色 金融撕開了一個(gè)大口子：直接間接牽涉到的銀行10家，債務(wù)近1.5億；原材料 供應(yīng)商70多家，涉及金額9000多萬元；有欠條、 轉(zhuǎn)賬收據(jù)的私人借款6500萬?！昂苌儆袚?dān)保公司或者私人債主去找黃鶴所在企業(yè)的龍灣區(qū)政府報(bào)賬的，這些私人放貸的錢，可能是一

17、筆更驚人的數(shù)字，基本上，是有去無回了。 ”阮建峰 表示。記者了解到，有四筆民間借貸曾去處理此事的工作組備案，其中一筆放貸 是3000萬元。溫州市中級(jí)人民法院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年35月份短短三個(gè)月內(nèi)，溫州 市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比去年同期多出474件，也就是說， 溫州全市平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生。不僅如此，案件總標(biāo)的額高達(dá)9.3135億元，也就是說，平均每天有近1000萬元的糾紛產(chǎn)生。這些數(shù)目通常都十分巨大，比如今年12月份，溫州市共發(fā)生非法集資案 件5起，涉案金額2.7億元，案均5400元?！昂芏嘈〉拿耖g借貸基本上都私下里解決了， 有些放貸的人就只好自己 單了，只有

18、金額比較大的，才會(huì)去打官司。 ”阮建峰表示，溫州歷來就有放貸 的傳統(tǒng)，所以一般只要拿錢去放貸的，都很熟知 “游戲規(guī)則 ”，如果不是損失慘 重，基本不會(huì)鬧得很大。謹(jǐn)慎之下的錢流變動(dòng)時(shí)下溫州民間借貸糾紛案更像是過去劇情的一種回放，在2008年上半年， 浙江的飛躍集團(tuán)、南望集團(tuán)深陷 “高利貸 ”傳聞而引發(fā)的資金鏈危機(jī)，數(shù)字亦十 分驚人。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年溫州市就非法吸收公眾存款及詐騙事件立案20起，涉案金額9.92億元，平均涉案金額4955萬元，比2009年翻了一番。在這種情形下，溫州人變得異常小心謹(jǐn)慎。據(jù)本報(bào)記者了解，盡管目前溫 州的民間借貸利率在上升，但還未喪失理性。中國人民銀行溫州市中心支行利

19、 率檢測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前擔(dān)保公司的融入利率一般為月息1.5%2.5%，折合年息18%30%?！懊耖g借貸的利率并不特別高，基本在月息3分左右。 ”方培林表示，這是 一個(gè)比較正常的價(jià)格，月息高于5分，或者高達(dá)一角的，基本上都不會(huì)是正當(dāng) 的投資，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加劇，對(duì)方 “跑路”的可能性非常大。與此同時(shí)，今年一季度溫州市存款呈現(xiàn)放量增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，人民幣各項(xiàng)存款 增量躍居歷史同期首位，3月末，人民幣各項(xiàng)存款余額7030.05億元，比年初新 增798.81億元，同比增加383.34億元。“溫州根本不缺錢，老百姓手里有錢，現(xiàn)在房產(chǎn)也不適合投資，所以只好存 在銀行里埋7了。 ”周德文表示，相對(duì)溫州一貫的投資習(xí)慣來說，

20、是不太喜歡把錢存 到銀行里去的，企業(yè)狀態(tài)不好，放貸也有風(fēng)險(xiǎn)，在沒有其他投資渠道的情況下， 只好選擇去銀行存款。然而，在高企的銀行存款準(zhǔn)備金率下，新增加的存款并不足以填補(bǔ)溫州企 業(yè)的資金缺口。21.50%的存款準(zhǔn)備金率，也意味著銀行每新增100億元存款， 便會(huì)有21.50億元的資金被作為存款準(zhǔn)備金而 “沉淀 ”下來。對(duì)于上述3月末同比增加的383.34億元存款而言，轉(zhuǎn)化為可借貸資金，只 有300.92億元。另據(jù)溫州市經(jīng)貿(mào)委調(diào)查數(shù)據(jù)，目前溫州資金面偏緊的企業(yè)占據(jù)42.9%，企業(yè)資金缺口平均約為10%，而企業(yè)的貸款滿足率僅57.4%。變動(dòng)之下出路反思對(duì)于溫州企業(yè)而言，不可忽視的還有原材料和用工成本的不斷升高。2月末，溫州市原材料燃料動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格累計(jì)上漲8%，比工業(yè)品出廠價(jià)格 累