國(guó)家開放大學(xué) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)01任務(wù)(全)

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)01任務(wù)償債能力分析選擇公司：寶山鋼鐵股份有限公司 償債能力指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。償債能力又分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度，一個(gè)企業(yè)的短期償債能力的大小，一方面要看流動(dòng)資產(chǎn)的多少的質(zhì)量如何，另一方面要看流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量如何。長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度，其主要取決于企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利能力。本文將從這兩個(gè)方面對(duì)寶鋼股份公司進(jìn)行歷史分析，并與同行業(yè)其他鋼鐵公司進(jìn)行同業(yè)比較分析。一、 寶鋼股份公司簡(jiǎn)介寶山鋼鐵股份有限公司（簡(jiǎn)稱“寶鋼股份”股票代碼600019

2、）是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠(chéng)信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面的綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位。世界鋼鐵業(yè)指南評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，是未來(lái)最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。該公司在中國(guó)冶金行業(yè)第一家通過ISO14001環(huán)境貫標(biāo)認(rèn)證，重視環(huán)境保護(hù)，追求可持續(xù)發(fā)展，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。二、 短期償債能力的分析（一）歷史比較分析     單位：元指標(biāo)2011年2012年2013年存貨：37,389,713,386.9128,790,882,932.7931,086,740,188.46貨幣

3、資金：14,379,464,105.748,840,469,097.2112,881,234,298.49交易性金融資產(chǎn)：352,804,683.8689,577,809.3128,738,843.94流動(dòng)資產(chǎn)：79,234,256,979.7569,380,803,448.5978,056,498,746.13流動(dòng)負(fù)債：98,838,166,074.8582,226,685,180.8994,634,049,029.29指標(biāo)2011年實(shí)際值2012年實(shí)際值2013年實(shí)際值流動(dòng)比率0.800.840.82速動(dòng)比率0.420.490.50現(xiàn)金比率0.150.110.14流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)

4、7;流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債1. 流動(dòng)比率分析：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。該企業(yè)2012年流動(dòng)比率實(shí)際值高于2011年實(shí)際值，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力比前一年有所提升。而13年則高于11年和12年，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力整體開始好轉(zhuǎn)，使企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)大減少。2.速動(dòng)比率分析：速動(dòng)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。11年速動(dòng)比率最低為0.42，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力和流動(dòng)

5、性不足，速動(dòng)比率低，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)中可速變現(xiàn)的資產(chǎn)少，還貸能力差，而12年，13年略有好轉(zhuǎn)。3.現(xiàn)金比率分析：現(xiàn)金比率是通過計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。本公司2012年現(xiàn)金比率較前一年下降了0.04，說(shuō)明企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力有所下降，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)較前一年都大幅下降。13年比12年現(xiàn)金比率有所上長(zhǎng)，公司償債能力比12年有所好轉(zhuǎn)。 通過上述分析，可以得出結(jié)論，寶鋼13年短期償債能力比往年來(lái)說(shuō)有所好轉(zhuǎn)，但總體償款能還是比較差，應(yīng)加強(qiáng)管理，節(jié)省成本，減少存貨，收回應(yīng)收款，提高企業(yè)的償債能力。（二）同業(yè)比較分析在這里，我們將選用其

6、它鋼鐵公司13年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與寶鋼公司進(jìn)行對(duì)比，用以分析寶鋼公司的短期償債能力。     單位：元指標(biāo)寶鋼2013武鋼2013包鋼2013存貨：31,086,740,188.4611,989,709,769.7916,342,613,852.23貨幣資金：12,881,234,298.491,958,588,491.934,116,105,466.12交易性金融資產(chǎn)：28,738,843.94/流動(dòng)資產(chǎn)：78,056,498,746.1323,236,695,702.1528,598,272,447.47流動(dòng)負(fù)債：94,634,049,029.2949,528,62

7、7,439.1754,194,212,193.78指標(biāo)寶鋼2013年武鋼2013年包鋼2013年流動(dòng)比率0.820.470.53速動(dòng)比率0.500.230.23現(xiàn)金比率0.140.040.081. 流動(dòng)比率分析可以看出，寶鋼2013年流動(dòng)比率實(shí)際值遠(yuǎn)高于同年武鋼的實(shí)際值，也高于包鋼的實(shí)際值，說(shuō)明寶鋼公司的短期償債能力有明顯優(yōu)勢(shì)。2.速動(dòng)比率分析寶鋼公司2013年速動(dòng)比率實(shí)際值比武鋼與包鋼公司高出一倍有余，說(shuō)明寶鋼公司的短期償債能力遠(yuǎn)高于武鋼公司和包鋼公司。3.現(xiàn)金比率分析寶鋼公司2013年的現(xiàn)金比率略高于武鋼公司和包鋼公司，說(shuō)明寶鋼公司用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力有優(yōu)勢(shì)。通過上述分析，可以最后得出

8、結(jié)論：寶鋼公司的綜合短期償債能力明顯高于武鋼公司和包鋼公司。三、 長(zhǎng)期償債能力的分析由于長(zhǎng)期債務(wù)的期限長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利能力。因此，我們將從資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率三方面對(duì)寶鋼公司的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行近兩年的比較和分析。（一）歷史比較分析寶鋼公司近三年的數(shù)值比較。資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100有形凈值債務(wù)率=【負(fù)債總額÷（所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）】×100單位：元指標(biāo)2013年2012年2011年無(wú)形資產(chǎn)：6,878,

9、417,865.396,152,529,015.208,126,173,826.75所有者權(quán)益：120,065,930,841.81103,786,353,239.3498,620,012,157.83資產(chǎn)總額：226,668,339,828.21214,357,301,000.24231,099,745,829.88負(fù)債總額106,602,408,986.4097,015,543,008.48117,629,749,529.61指標(biāo)2013年實(shí)際值2012年實(shí)際值2011年實(shí)際值資產(chǎn)負(fù)債率47%45%51%產(chǎn)權(quán)比率89% 93%119%有形凈值債務(wù)率94%99%130%1.資產(chǎn)負(fù)債率分析資產(chǎn)

10、負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，相應(yīng)的貸款也就越安全。另外一個(gè)方面，也就是說(shuō)資產(chǎn)負(fù)債率越高，公司的償債能力會(huì)降低，相應(yīng)的償債風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)提高。從這三年來(lái)看寶鋼公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較穩(wěn)定。說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力略有提高。2.產(chǎn)權(quán)比率分析產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，也稱債務(wù)股權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，其反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。寶鋼公司的產(chǎn)權(quán)比率三年來(lái)有所下降，這也說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力較前兩年有所好轉(zhuǎn)。但其凈資產(chǎn)數(shù)量極小，在這里，我們將結(jié)合有形凈值債務(wù)率做進(jìn)一步分析。3.有形凈值債務(wù)率分析有形凈值債務(wù)率

11、揭示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系。寶鋼公司2012年為99%，較前一年有所好轉(zhuǎn)，2013年為94%，說(shuō)明企業(yè)用有形凈值償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力有所提升，但仍需注意風(fēng)險(xiǎn)。通過上述三個(gè)指標(biāo)的分析，我們們可以得出結(jié)論：寶鋼公司充分利用的財(cái)務(wù)杠桿，這樣可能會(huì)使企業(yè)快速發(fā)展，但資本結(jié)構(gòu)還需要進(jìn)一步調(diào)整，以提高長(zhǎng)期償債能力的保障程度。（2） 同業(yè)比較分析單位：元指標(biāo)寶鋼2013武鋼2013包鋼2013無(wú)形資產(chǎn)：6,878,417,865.391,060,078,668.582,320,193,104.06所有者權(quán)益：120,065,930,841.8137,128,434,595.1119,120,112

12、,829.02資產(chǎn)總額：226,668,339,828.2194,676,400,615.5687,924,141,735.30負(fù)債總額:106,602,408,986.4057,547,966,020.4568,804,028,906.28指標(biāo)寶鋼2013年實(shí)際值武鋼2013年實(shí)際值包鋼2013年實(shí)際值資產(chǎn)負(fù)債率47%61%78%產(chǎn)權(quán)比率89%155% 360%有形凈值債務(wù)率94%160%410%我們可以看出，寶鋼公司資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)低于武鋼公司和包鋼公司，說(shuō)明寶鋼公司負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比例較武鋼公司和包鋼公司少，說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力比武鋼公司和包鋼公司有保障。寶鋼公司的產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率均遠(yuǎn)低于武鋼公司和包鋼公司，這也說(shuō)明其長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)優(yōu)于武鋼和包鋼公司。四、結(jié)論通過以上對(duì)寶鋼公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以及和