淺談我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

1、目錄目錄第一章第一章 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn).1一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn) .1一風(fēng)險(xiǎn)投資的概念 .1二風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn) .1第二章第二章我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶及現(xiàn)實(shí)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶及現(xiàn)實(shí)意義意義.2一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶 .2二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的意義 .3第三章第三章我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析及存在的我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析及存在的問題問題.3一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析 .3二、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的問題 .4第四章第四章促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展對(duì)策促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展對(duì)策.5一、開展標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)投資主體。 .5二、拓寬風(fēng)險(xiǎn)資本來源渠道。二、拓寬風(fēng)險(xiǎn)資本來源渠道。 .5.5三、培養(yǎng)高素質(zhì)

2、風(fēng)險(xiǎn)投資人才。三、培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才。.5.5僅供參考 淺談我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀及開展趨勢(shì)【摘要】近年來，在政府政策的引導(dǎo)下，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)逐步得到了開展，注冊(cè)風(fēng)險(xiǎn)資本總額超過 100 億元。但是，由于我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)還處于起步階段，還存在許多問題，尤其是一些法律法規(guī)，在立法的時(shí)候沒有考慮到風(fēng)險(xiǎn)投資這一行業(yè)的特點(diǎn)，其中的某些內(nèi)容甚至阻礙了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的進(jìn)一步開展。 關(guān)鍵字：風(fēng)險(xiǎn)投資概念 現(xiàn)狀 開展趨勢(shì)第一章第一章 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn) 一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn)一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及特點(diǎn) 一一風(fēng)險(xiǎn)投資的概念風(fēng)險(xiǎn)投資的概念風(fēng)險(xiǎn)投資Venture capital ，又被譯為創(chuàng)業(yè)

3、投資。根據(jù)美國(guó)全面風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速開展的、有具大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本；根據(jù)歐洲風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種由專門的投資公司向具有巨大開展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)型、擴(kuò)張型或重組型的未上市企業(yè)提供資金支持并輔之以管理參與的投資行為；聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和開展組織 24個(gè)工業(yè)興旺國(guó)家在 1983 年召開的第二次投資方式研討會(huì)上認(rèn)為，但凡以高科技與知識(shí)為根底，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或效勞的投資，都可視為風(fēng)險(xiǎn)投資；我國(guó)?關(guān)于盡快開展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案?中認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是一種把資金投向蘊(yùn)藏著失敗危險(xiǎn)的高科技及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促進(jìn)高科技成果盡快商品化

4、，以取得高資本收益的投資行為。 簡(jiǎn)單的說，風(fēng)險(xiǎn)投資是指由風(fēng)險(xiǎn)投資者提供風(fēng)險(xiǎn)資本，風(fēng)險(xiǎn)投資公司以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為投資對(duì)象進(jìn)行投資、管理、運(yùn)作的一種融資過程與方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是高科技產(chǎn)業(yè)的助推劑，它在高科技產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)刻切入，填補(bǔ)了高科技產(chǎn)業(yè)化過程中，研究與開發(fā)階段的政府撥款或企業(yè)個(gè)人自籌與工業(yè)化大生產(chǎn)階段的銀行貸款之間的空白，使高科技產(chǎn)業(yè)化的各個(gè)環(huán)節(jié)由于有了資金的承諾而成為可能，在促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)的開展方面發(fā)揮了重要的作用，風(fēng)險(xiǎn)投資自產(chǎn)生開始就與高新技術(shù)企業(yè)密不可分，二者的融合是源于彼此的內(nèi)在需要、符合兩者本質(zhì)特性的自然結(jié)合，也正是這種互利的融合決定了兩者之間的作用關(guān)系不僅僅是單向的，而是一種雙贏的關(guān)系

5、.所以完善和開展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資非常重要。二二風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn) 1.風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本，而不是借貸資本。風(fēng)險(xiǎn)投資為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投入的權(quán)益資本一般占該企業(yè)資本總額的 30%以上。對(duì)于高科技創(chuàng)新企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)2投資是一種昂貴的資金來源，但是它也許是唯一可行的資金來源。銀行貸款雖然說相比照擬廉價(jià)，但是銀行貸款回避風(fēng)險(xiǎn)，平安性第一，高科技創(chuàng)新企業(yè)無法得到它。 僅供參考2.風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)性。一方面風(fēng)險(xiǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)投資主要以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中具有增長(zhǎng)潛力的、處于開展早期階段的中小型高科技企業(yè)或高技術(shù)產(chǎn)品作為投資對(duì)象。由于這些高科技企業(yè)或高技術(shù)產(chǎn)品在經(jīng)營(yíng)過程中缺少資金支持，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)

6、投資的目標(biāo)往往是處于起步設(shè)計(jì)階段的“種子技術(shù)，可能具有較好的市場(chǎng)潛力，但在能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力中有存在較多不確定因素，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資承當(dāng)了高于一般投資。第二章第二章我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶現(xiàn)實(shí)意義我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶現(xiàn)實(shí)意義一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展回憶我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資最早萌發(fā)于 80 年代初，當(dāng)時(shí)全球正處在一場(chǎng)新技術(shù)革命時(shí)代。太平洋此岸的美國(guó)“硅谷以及風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新技術(shù)革命的推動(dòng)作用，已經(jīng)映入國(guó)人的眼簾；恰在這時(shí)，1985 年在?中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定?中指出：“對(duì)于變化迅速、風(fēng)險(xiǎn)較大的高技術(shù)開發(fā)工作，可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資給予支持。這樣風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)開展就有了政策上

7、的依據(jù)和保證。但由于缺少相應(yīng)的體制支持和機(jī)制環(huán)境，從 80 年代初到 90 年代中期，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資還處于起步階段，開展非常緩慢。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行考察、調(diào)研和嘗試的浪潮，來自于 1995 年國(guó)務(wù)院?關(guān)于加速科技進(jìn)步的決定?和 1996 年國(guó)務(wù)院?關(guān)于九五期間我國(guó)科技體制改革的決定?中對(duì)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的再次強(qiáng)調(diào)。同年?中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法?的公布實(shí)施，對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展更是起到了積極的推動(dòng)和促進(jìn)作用。在此后的兩年中，各種風(fēng)險(xiǎn)投資公司、咨詢公司等大量涌現(xiàn)。據(jù)有關(guān)資料，全國(guó) 22 個(gè)省市已創(chuàng)辦的各類科技信托公司、科技創(chuàng)業(yè)投資和科技信用社就達(dá) 80 多家，具備了 35 億元的投資能力。同時(shí)各地

8、方政府對(duì)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資均出臺(tái)了一系列的優(yōu)惠政策和保障措施。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)出現(xiàn)了“星星之火的良好勢(shì)頭。1998 年，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)的沖擊和影響，越來越多的有識(shí)之士意識(shí)到開展我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)開展的作用。在 1998 年 3 月的全國(guó)人大、政協(xié)“兩會(huì)上，民建中央提出的?關(guān)于盡快開展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案?被列為“一號(hào)提案。1999 年 8 月全國(guó)技術(shù)創(chuàng)新大會(huì)的召開以及?中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，開展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定?的貫徹實(shí)施，使全國(guó)上下對(duì)新的科技革命帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)和難得機(jī)遇有了更深刻的認(rèn)識(shí)，必將對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)今世界各國(guó)綜合國(guó)力競(jìng)爭(zhēng)的核心，是知識(shí)創(chuàng)新、

9、技術(shù)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。美國(guó)把技術(shù)進(jìn)步視為“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車頭；日本提出技術(shù)立國(guó)，經(jīng)濟(jì)由貿(mào)易型戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)型戰(zhàn)略；歐盟把積極推進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)化作為科學(xué)政策的4主旋律。目前興旺國(guó)家的科技進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的奉獻(xiàn)已達(dá) 60%80%，而我國(guó)只有 30%左右。我國(guó)每年有專利技術(shù) 2 萬多項(xiàng)，省部級(jí)以上科研成果 2.5 萬多項(xiàng)，但轉(zhuǎn)化成商品并形成規(guī)模效益的僅占 10%15%.我國(guó)要在 21 世紀(jì)成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，也必須要加快科學(xué)技術(shù)開展并加速高科技的產(chǎn)業(yè)化。風(fēng)險(xiǎn)投資作為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下科技成果和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的主要“推進(jìn)器，對(duì)我國(guó)科教興國(guó)戰(zhàn)略的實(shí)施、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、綜合國(guó)力的提高都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。二、

10、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的意義二、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的意義一一 創(chuàng)新精神使之成為實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略的突破口之一。創(chuàng)新精神使之成為實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略的突破口之一?？平膛d國(guó)是一項(xiàng)長(zhǎng)期工程，必定是先從某一領(lǐng)域、某一行業(yè)翻開缺口而后帶動(dòng)其他領(lǐng)域、其他行業(yè)共同開展。風(fēng)險(xiǎn)投資是尋找新的科技轉(zhuǎn)化突破口、新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的主要手段。二二中介作用使之能有效地將高科技與金融聯(lián)系起來，產(chǎn)生互動(dòng)效應(yīng)。中介作用使之能有效地將高科技與金融聯(lián)系起來，產(chǎn)生互動(dòng)效應(yīng)。風(fēng)險(xiǎn)投資本身是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、高科技經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是金融體制創(chuàng)新的結(jié)果，是將高科技與金融直接聯(lián)系的橋梁，是當(dāng)代最先進(jìn)的金融與科技運(yùn)作方式之一。融資功能可以改變我國(guó) 80%以上的科技成果處于閑置的

11、狀態(tài)，有效地促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化和技術(shù)擴(kuò)散，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和高度化，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的集約化程度。風(fēng)險(xiǎn)投資最為關(guān)心的有兩點(diǎn)，即投資對(duì)象技術(shù)是否具有獨(dú)到性、先進(jìn)性及此項(xiàng)技術(shù)能否產(chǎn)業(yè)化、國(guó)際化，因?yàn)檫@樣才符合風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)贏得巨大市場(chǎng)和超額利潤(rùn)。因此，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，將對(duì)傳統(tǒng)的科技運(yùn)作體制產(chǎn)生巨大沖擊，從工程立項(xiàng)到產(chǎn)業(yè)化的整個(gè)過程，風(fēng)險(xiǎn)投資都將起到其獨(dú)特的促進(jìn)作用。 “山雨欲來風(fēng)滿樓，可以想象，21 世紀(jì)將是中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)勃蓬開展的時(shí)期。 第三章第三章我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析及存在的問題我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析及存在的問題一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析一一投資方向主要為具有高成長(zhǎng)性或

12、高科技性領(lǐng)域投資方向主要為具有高成長(zhǎng)性或高科技性領(lǐng)域 。風(fēng)險(xiǎn)投資主要以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中具有增長(zhǎng)潛力的并處于開展早期階段的中小型高科技企業(yè)或高技術(shù)產(chǎn)品作為投資對(duì)象。根據(jù)資料顯示，在我國(guó) 29.27%的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)關(guān)注高成長(zhǎng)性；16.75%的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)關(guān)注高科技領(lǐng)域；僅有4.23%的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)關(guān)注新農(nóng)業(yè)。這就說明風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方向主要是高成長(zhǎng)性及高科技性領(lǐng)域。 二二主要出資方為政府主要出資方為政府 。在西方國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源主要包括四條途徑：獨(dú)立民間基金、各類金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資金、大公司的風(fēng)險(xiǎn)資金以及政府出資。但不同國(guó)家具有不同的資金來源，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要是由國(guó)家各部委和各地政府部門創(chuàng)辦的，

13、雖僅供參考然它們采取了提供無息貸款、貼息貸款、信用擔(dān)保、直接投資等多種運(yùn)作形式，但卻都表現(xiàn)出一個(gè)共同的特征，即投入資金主要來源于國(guó)家財(cái)政，使得投資帶有明顯的政策性。目前來看我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資是以政府為主要出資方，屬于政府主導(dǎo)型。 三三投入資金時(shí)機(jī)為企業(yè)成長(zhǎng)期投入資金時(shí)機(jī)為企業(yè)成長(zhǎng)期 。一般而言，企業(yè)開展經(jīng)歷四個(gè)階段，分為初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，成熟期和衰退期。風(fēng)險(xiǎn)投資是由專業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)資本投向迅速成長(zhǎng)的并具有競(jìng)爭(zhēng)力的未上市的高科技公司，在承當(dāng)很大風(fēng)險(xiǎn)的根底上為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)資本和增值效勞，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)的一種投資方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)初創(chuàng)期企業(yè)投資工程數(shù)和投資額缺乏全部股權(quán)投資的 10%，且呈

14、現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)。二、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的問題二、中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的問題 一一風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源渠道單一。風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源渠道單一。目前在我國(guó)大局部的風(fēng)險(xiǎn)資金來源于政府和國(guó)有企業(yè)，主要是借助財(cái)政撥款和銀行開發(fā)貸款，還沒有形成包括個(gè)人、企業(yè)、金融和非金融機(jī)構(gòu)等組合的資金供應(yīng)渠道。使得我國(guó)的科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司的控股權(quán)主要掌握在國(guó)有企業(yè)中，民間借貸資金雖然增長(zhǎng)較快，但普遍規(guī)模較小，管理風(fēng)險(xiǎn)大，無法與國(guó)有企業(yè)進(jìn)行抗衡。因此，由于風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源渠道單一，致使風(fēng)險(xiǎn)投資資金的規(guī)模小，無法承當(dāng)較大風(fēng)險(xiǎn)的資金支持和提供長(zhǎng)期低本錢資金支持，只能支撐一些風(fēng)險(xiǎn)小，投資少的短期工程，無法表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資真正的意義，從而影響

15、了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的良性運(yùn)作。 二二風(fēng)險(xiǎn)投資契約關(guān)系設(shè)計(jì)不完善與資金來源狹窄風(fēng)險(xiǎn)投資契約關(guān)系設(shè)計(jì)不完善與資金來源狹窄 。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資契約關(guān)系中普遍存在著道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱造成的逆向選擇問題。各投資主體之間契約關(guān)系松散，鼓勵(lì)約束執(zhí)行不到位。我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資公司風(fēng)險(xiǎn)投資家所運(yùn)營(yíng) ，大多數(shù)在投資后對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理參與度很低，有的甚至根本沒有參與管理，即使參與管理，效率也并不高。而有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的書籍那么是非常多，在這些書里都只是把風(fēng)險(xiǎn)投資的契約關(guān)系做為很小的一局部來寫，其實(shí)契約關(guān)系在風(fēng)險(xiǎn)投資中是最為重要的。 現(xiàn)階段我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本來源主要是海外投資、上市公司、政府撥款資助、科技企業(yè)和民營(yíng)資本企業(yè)。政府

16、所提供的資金占絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，造成投資結(jié)構(gòu)的不均衡。導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)的缺乏和運(yùn)行的不標(biāo)準(zhǔn)，以及效率的低下，同時(shí)融資渠道的狹窄，那么直接導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)資本的規(guī)模較小。在美國(guó)和歐洲的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)越來越大作用的投資天使擁有雄厚經(jīng)濟(jì)實(shí)力和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)的投資家，能夠直接參與企業(yè)的生產(chǎn)與管理在我國(guó)還未出現(xiàn)。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和層次還不完善，產(chǎn)品品種不但很少，而且很不均衡。不過隨著近年來民間資本的快速開展，這一局面將得到很大的改善。 三三政府在稅收方面的扶持力度不夠政府在稅收方面的扶持力度不夠 1.我國(guó)缺少針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收優(yōu)惠政策，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在其運(yùn)營(yíng)過程中存在重復(fù)征稅的問題。 2.目前我國(guó)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)

17、惠政策之一是“對(duì)于新辦高新技術(shù)企業(yè)自投產(chǎn)年度起免征所得稅兩年。這一政策存在兩個(gè)缺陷，其一，剛投產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)根本上沒有盈利，這時(shí)免稅為之過早；其二，風(fēng)險(xiǎn)投資一般需經(jīng) 47 年才能通過退資取得收益，這一政策對(duì)中小型企業(yè)的幫助效果不明顯。 63.缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)型人才。風(fēng)險(xiǎn)投資人才是風(fēng)險(xiǎn)投資開展的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)投資橫跨科技和金融兩大領(lǐng)域，是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)極大的特殊的投資活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)投資的開展涉及到金融投資、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等多方面學(xué)科，具有很強(qiáng)的實(shí)踐性。因此既懂技術(shù)又懂經(jīng)濟(jì)管理并且具備良好的專業(yè)素養(yǎng)和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)綜合人才，是風(fēng)險(xiǎn)投資開展中的重要加速器。由于我國(guó)缺少風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才，不僅影響了風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮，也

18、在一定程度上阻礙了風(fēng)險(xiǎn)投資的健康開展，而且由于我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司絕大多數(shù)是由政府設(shè)立，公司實(shí)際操作的往往是非專業(yè)人才，真正具備風(fēng)險(xiǎn)投資知識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)投資家難以發(fā)揮才能。第四章第四章促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展對(duì)策促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的開展對(duì)策一、開展標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)投資主體。一、開展標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)投資主體。一是風(fēng)險(xiǎn)投資公司。我國(guó)一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司是以政府出資為主，由此帶來資產(chǎn)所有者虛置、錯(cuò)位和預(yù)算約束軟化等問題，不利于風(fēng)險(xiǎn)投資開展。需要對(duì)這局部風(fēng)險(xiǎn)投資公司加以調(diào)整，實(shí)施所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相別離的治理結(jié)構(gòu)，政府不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司運(yùn)作橫加干預(yù)，經(jīng)營(yíng)管理者必須與原所在單位割斷聯(lián)系并作出承當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的承諾，政府出資起帶動(dòng)作用，在公司開展步入正軌、能獲取較高利潤(rùn)時(shí)，政府資本應(yīng)該退出，讓其他社會(huì)資本介入。二是風(fēng)險(xiǎn)投資基金。用私募或公募方式籌集風(fēng)險(xiǎn)投資基金是擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本的主要手段，也是開展風(fēng)險(xiǎn)投