基金法律法規(guī)基礎知識證券投資基金

1、2017基金法律法規(guī)基礎知識：證券投資基金【知識點】證券投資基金證券投資基金第一節(jié)證券投資基金分類概述【知識點一】證券投資基金分類的意義對基金投資者而言，基金數量越來越多，投資者需要在眾多的基金中選擇適合自己風 險收益偏好的基金?？茖W合理的基金分類將有助于投資者加深對各種基金的認識及對風險 收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。對基金管理公司而言，基金業(yè)績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。對基金研究評價機構而言，基金的分類則是進行基金評級的基礎。對監(jiān)管部門而言，明確基金的類別特征將有利于針對不同基金的特點實施更有效的分 類監(jiān)管。舉例：蘇寧一空調組，電視組，洗衣機組【知識點二

2、】證券投資基金分類的困難性為統一基金分類標準，一些國家常常由監(jiān)管部門或行業(yè)協會出面制定基金分類的統一 標準。在原先簡單的封閉式基金與開放式基金劃分的基礎上，根據中國證監(jiān)會頒布的、于 20142014 年 8 8 月 8 8 日正式生效的公開募集證券投資基金運作管理辦法，將公募證券投資 基金劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金以及基金中的基金等類別?！局R點三】證券投資基金的分類標準（一）根據法律形式分類根據法律形式將基金分為契約型基金、公司型基金目前我國公募證券投資基金全部是契約型基金美國的絕大多數證券投資基金則是公司型基金（二）根據運作方式分類根據運作方式將基金分為封閉式基金和開

3、放式基金。封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行 申購或者贖回的一種基金運作方式。（三）根據投資對象分類股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。股票基金在各類基金中歷史最為悠 久，也是各國（地區(qū)）廣泛采用的一種基金類型。根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產80%80%以上投資于股票的為股票基金。債券基金主要以債券為投資對象。根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資 產 80%80%以上投資于債券的為債券基金。貨幣市場

4、基金以貨幣市場工具為投資對象。根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準， 僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。舉例：100%100%混合基金同時以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產類別上的投資實現收 益與風險之間的平衡。根據中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣 市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的為混合基金。另外，80%80%以上的基金資產投資于其他基金份額的，為基金中的基金。（四）根據投資目標分類增長型基金是指以追求資本增值為基本目標的基金，較少考慮當期收入的基金，主 要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經常性收

5、入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、 公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象。舉例：工資，到點就發(fā)平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的基金。一般而言，增長型基金的風險大、收益高 ；收入型基金的風險小、收益較低 ; ;平衡型基金的風險、收益則介于增長型基金與收入型基金之間。（五）根據投資理念分類主動型基金是一類力圖取得超越基準組合表現的基金。被動型基金并不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。被動型基 金一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數型基金。舉例：一個勤奮一個懶，“寫作業(yè)”與“抄作業(yè)”（六）根據募集方式分類公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一

6、類基金。私募基金則是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。（七）根據基金的資金來源和用途分類在岸基金是指在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸基金是指一國（地區(qū)）的證券投資基金組織在他國 （地區(qū)）發(fā)售證券投資基金份額，并 將募集的資金投資于本國（地區(qū)）或第三國證券市場的證券投資基金。舉例：外出打工，賺錢回家花旅游（八）特殊類型基金1.1. 系列基金系列基金又稱為傘形基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作，子基 金之間可以進行相互轉換的一種基金結構形式。舉例：傘柄和傘骨2.2. 基金中的基金基金中的基金是指以其他證券投資基金為投資對象的基金，其投資組合由其

7、他基金組成。目前，我國公募證券投資基金允許投資于公募基金本身?？荚嚱嵌龋涸试S，公募3.3. 保本基金保本基金是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保證的基金。4.4. 上市交易型開放式指數基金 （）（）上市交易型開放式指數基金通常又稱為交易所交易基金（，），是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。一般采用被動式投資策略跟蹤某一標的市場指數，因此具有指數基金的特點。5.5.上市開放式基金上市開放式基金（，）是一種既可以在場外市場進行基金份額申購、贖回，又可以在 交易所（場內市場）進行基金份額交易和基金份額申

8、購或贖回的開放式基金。它是我國對證 券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。6 6 基金是（合格境內機構投資者）的首字母縮寫。基金是指在一國境內設立，經該國有關部 門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。它為國內投資者參與國際市場投資提供了便利。7.7.分級基金分級基金是指通過事先約定基金的風險收益分配，將基礎份額分為預期風險收益不同 的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結構化證券投資基金。舉例：多層蛋糕一面餅，奶油，水果【例題單選題】從基金的資金來源和用途劃分，證券投資基金可以分為（）（）。A.A. 公募基金和私募基金B(yǎng).B. 在岸基金和離岸基金C.C. 開放式基金和圭寸閉式基金

9、D.D. 公司型基金和契約型基金【答案】B B【解析】本題考查基金的分類標準和基本分類。依照資金來源和用途可以將基金 分為在岸基金和離岸基金?！局R點】證券投資基金的法律形式和運作方式證券投資基金的法律形式和運作方式【知識點一】契約型基金與公司型基金證券投資基金依據法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型基金，公司型基金則以美國的投資公司為代 表?？荚嚱嵌龋呵? /后契約型基金是依據基金合同設立的一類基金。在我國，契約型基金依據基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設立資者自取得基金份額后即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權利并承擔

10、 義務。考試角度：成為當事人的方式不同（簽字蓋章/ /購買）公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據基金公司章程設立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權，按 所持有的股份承擔有限責任，分享投資收益契約型基金與公司型基金的區(qū)別【例題單選題】契約型基金與公司型基金的區(qū)別不表現為（）（）。A.A. 投資人不同B.B. 投資者的地位不同C.C. 基金的營運依據不同D.D. 法律主體資格不同【答案】A A【解析】本題考查契約型基金與公司型基金的區(qū)別?！局R點二】封閉式基金與開放式基金依據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。；基金投封閉式基金是指基金份額在基

11、金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的 證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式?？荚嚱嵌龋? 4 點開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行 申購或者贖回的一種基金運作方式。舉例：余額寶封閉式基金與開放式基金主要有以下不同。（一）期限不同封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；開放式基金一般是無特定存續(xù)期限的。（二）份額限制不同封閉式基金的基金份額是固定的，在封閉期限內未經法定程序認可不能增減，開放式基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請，基金份額會隨之增加 或減少。（三）交易場所不同封閉式基金份額固定，在完成募集后，基金份額在

12、證券交易所上市交易。投資者買 賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資者之間完 成。舉例：只換不退開放式基金份額不固定，投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理 人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人之間完成。（四）價格形成方式不同封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關系的影響。當需求旺盛時，出現溢價交易現象；反之，當需求低迷時，出現折價交易現象。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。舉例：公允價值和歷史成本（五）激勵約束機制與投資策略不同封閉式基金份額固定，即使基金表現好，其擴展能力也受到較大的限制。如

13、果表現不盡如人意也不會在經營與流動性管理上面臨直接的壓力。開放式基金的業(yè)績表現好，通常會吸引新的投資者，基金管理人的管理費收入也會隨之增加；如果基金表現差，開放式基金則會面臨來自投資者要求贖回投資的壓力。舉例：計劃經濟大鍋飯和市場經濟優(yōu)勝劣汰【例題單選題】封閉式基金的交易價格主要受 （）（）的影響。A.A. 投資時間長短B.B. 上市公司質量C C 投資基金規(guī)模大小D.D.二級市場供求關系【答案】D D【解析】本題考查封閉式基金。證券投資基金的起源與發(fā)展【知識點一】證券投資基金的起源與早期發(fā)展世界上第一只公認的證券投資基金一一“海外及殖民地政府信托”誕生在18681868 年的英國。投資基金真

14、正的大發(fā)展卻是在美國。19241924 年由 200200 多名哈佛大學教授出資 5 5 萬美元在波士頓成立的“馬薩諸塞投資信托基金”被公認為美國開放式公司型共同基金的鼻祖。考試角度：時間、地點、性質【知識點二】證券投資基金在美國及全球普及19711971 年，第一只貨幣市場基金建立，并且具有簽發(fā)支票的類貨幣支付功能。【知識點三】全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點（一）美國占據主導地位，其他國家發(fā)展迅猛（二）開放式基金成為證券投資基金的主流產品（三）基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出（四）基金資產的資金來源發(fā)生了重大變化第五節(jié) 我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展歷程【知識點一】我國證券投資基金萌芽（1985-1

15、9971985-1997 年）19921992 年 1111 月經深圳市人民銀行批準成立，深圳市投資基金管理公司，發(fā)起設立了當 時國內規(guī)模最大的封閉式基金一一天驥基金。19921992 年 1111 月， 經中國人民銀行總行批準的國內第一家投資基金一一淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投 資基金 （簡稱“淄博基金”）正式設立，并于 19931993 年 8 8 月在上海證券交易所掛牌上市，成 為我國首只在證券交易所上市交易的投資基金。【知識點二】發(fā)展階段（1998-20021998-2002 年）19981998 年 3 3 月 2727 日，經中國證監(jiān)會批準，新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理 公司分別發(fā)起設立了規(guī)模均為2020 億元的兩只封閉式基金一一“基金開元”和“基金金泰”，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。20012001 年 9 9 月，我國第一只開放式基金一一華安創(chuàng)新誕生，到20032003 年年底，我國開放式基金在數量上已超過封閉式基金成為證券投資基金的主要形式，資產凈值不相上下。之后，開放式基金的數目和資產規(guī)模均遠遠超過封閉式基金?！局R點三】快速發(fā)展階段 （2003-20082003-2008 年）2003200