《財(cái)務(wù)管理》作業(yè)第一次答案.

1、財(cái)務(wù)管理作業(yè)第一次答案一、單選題DCBCA AABCC BCBDD二、多選題1、BC;2、ABCDE;3、ACD;4、ABCD;5、AC;6、ABC;7、ABCDE;8、BD;9、ABC;10、ABCE;三、名詞解釋1、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動所要達(dá)到的根本目的，是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。2、貨幣時(shí)間價(jià)值：是指貨幣的擁有者因放棄對貨幣的使用而根據(jù)其時(shí)間的長短所獲得的報(bào)酬。3、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念：是指等量的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)取得與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對等的等量收益。4、商業(yè)信用：是指企業(yè)在商品購銷活動過程中因延期付款或預(yù)收貨款而形成的借貸關(guān)系。5、財(cái)務(wù)管理分層體系：是指當(dāng)企業(yè)采取公司制形式時(shí)，股東

2、大會、經(jīng)營者、財(cái)務(wù)經(jīng)理三者分別按自身的權(quán)責(zé)，對某一財(cái)務(wù)事項(xiàng)分別就決策、控制及監(jiān)督三者形成的相互制衡的管理體系。四、簡答題1、企業(yè)在籌資過程中應(yīng)遵循的原則是什么？答：企業(yè)在籌資過程中應(yīng)遵循的原則有：（1）規(guī)模適度原則；（2）結(jié)構(gòu)合理原則；（3）成本節(jié)約原則；（4）時(shí)機(jī)得當(dāng)原則；2、簡述股權(quán)資本與債務(wù)資金的主要差異？答：主要差異有：（1）債務(wù)資金具有固定的索取權(quán)，而股權(quán)資本具有剩余索取權(quán)；（2）債務(wù)資金可以抵免稅收，而股權(quán)資本不可以；（3）債務(wù)資金在財(cái)務(wù)困境或破產(chǎn)時(shí)具有優(yōu)先清償權(quán)，而股權(quán)資本在財(cái)務(wù)困境或 破產(chǎn)時(shí)只有最后清償權(quán)；（4）債務(wù)資金有固定期限，而股權(quán)資金無限期；（5）債務(wù)資金無管理控制權(quán)，

3、而股權(quán)資金有管理控制權(quán)；（6）債務(wù)資金主要變現(xiàn)為銀行存款、公司債券、商業(yè)票據(jù)等，而股權(quán)資金主要變 現(xiàn)為所有者股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)資本、普通股、認(rèn)股權(quán)證等；3、簡述年金的概念及種類？答：年金是指時(shí)間間隔相等收入或支出金額相等的款項(xiàng)。按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般可分為：普通年金、預(yù)付年金、遞延年金、永續(xù)年金四種。4、簡述財(cái)務(wù)活動的概念及其內(nèi)容？答：財(cái)務(wù)活動是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為。它包括籌資活動、投資活動、日常資金 營運(yùn)活動、分配活動。它們之間存在著相互作業(yè)、相互依存的邏輯關(guān)系。5、為什么企業(yè)價(jià)值最大化是較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)？答：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要觀點(diǎn)有三種，其最為合理的是價(jià)值最

4、大化，主要原因有：（1） 價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)算；（2）能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；（3）科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系； 五、計(jì)算題1、解:S二P1 in=1000001 10%7=100000*1.949 = 194900佃4000故7年后這家工廠能用這筆款項(xiàng)的本利和購買設(shè)備。2、解:某資產(chǎn)的必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(市場平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)KA=7%1.5*10% -7% =11.5%KB=7%1.0*10% -7% =10%KC=7%0.6*10% -7% =8.8%KD=7%2.0*10%

5、-7% =13%答：A、B C、D四種資產(chǎn)的必須報(bào)酬率分別為11.5%,10%,8.8%,13%.3、解：每年的償付金額=20000X1/(P/A,10%,3)= 20000/2.487 = 8041.82(元)。4、解:2002年1月1日存入金額1000元為現(xiàn)值，2005年1月1日賬戶余額為3年后終值。2005年1月1日存款賬戶余額=1000 1.331=1331(元)其中，1331是利率為10%，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。5、解:債券的發(fā)行價(jià)格為100*(P/S,10%,3)+100*12%*(P/A,10%,3)=104.94元。六、案例分析分析過程如下：(1)會計(jì)人員混淆了資金的5天使用

6、成本與1年的使用成本。必須將時(shí)間長度轉(zhuǎn)化一致，這兩種成本才 具有可比性。00% =36.7%(1-2%) (30-10)財(cái)務(wù)管理作業(yè)第二次答案、單選題DBCCC;ABBCC;二、多選題1、AC;2、AC;3、AB;4、ABCD;5、ABC;6、BCD;7、AC;8、AB;9、ABCD;10、ABCD;三、名詞解釋1、 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)：是指利用債務(wù)籌資而給企業(yè)帶來的額外收益。2、 最佳資本結(jié)構(gòu)：是指企業(yè)在一定期間內(nèi)，使加權(quán)資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。3、 綜合資本成本：是指企業(yè)全部長期資本成本的總成本，通常以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對 個(gè)別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定。4、 營業(yè)現(xiàn)

7、金流量：是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的 數(shù)量。5、 無差異點(diǎn)分析法：它是利用稅后凈資產(chǎn)收益率無差異點(diǎn)的分析來選擇和確定負(fù)債與權(quán)益間的比例或數(shù) 量關(guān)系，這種方法叫無差異點(diǎn)分析法。6、 折舊：是將固定資產(chǎn)成本在其使用年限內(nèi)分?jǐn)?，并以費(fèi)用的方式逐漸計(jì)入產(chǎn)品成本，通過產(chǎn)品銷售以 貨幣資金的形式收回的過程。四、簡答題(2)放棄折扣成本率(12%)驚。)100%=147%(3)降至假如公司被迫使用推遲付款方式，則應(yīng)在購貨后36.7%，即30天付款，而非15天付款，這樣年利息成本可下2% 360放棄折扣成本率BBCAA;1固定資產(chǎn)管理應(yīng)遵循哪些原則？ 答：固定資產(chǎn)

8、管理應(yīng)遵循的原則有：（1）正確預(yù)測固定資產(chǎn)的需要量；（2）合理確認(rèn)固定資產(chǎn)的價(jià)值；（3）加強(qiáng)固定資產(chǎn)實(shí)物管理，提出高其利用效率；（4）正確計(jì)提折舊，確保固定資產(chǎn)及時(shí)更新；2、簡述影響資本結(jié)構(gòu)變動的因素及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法？答：影響資本結(jié)構(gòu)的因素除資本成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等因素外，還要受其他因素的影響，主要有下列因素：（1）企業(yè)因素，包括管理者風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、企業(yè)獲利能力、企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長；（2）環(huán)境因素，包括銀行等金融機(jī)構(gòu)的態(tài)度、信用評估機(jī)構(gòu)的意見、稅收差別、行為差別。 調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的方法主要有：存量調(diào)整、增量調(diào)整、減量調(diào)整。3、如何規(guī)避與管理籌資風(fēng)險(xiǎn)？答：針對不同風(fēng)險(xiǎn)類型，規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)主要從兩個(gè)方面入手：（

9、1）對于非現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重資產(chǎn)占用與資金來源間的合理搭配，搞好現(xiàn)金流量安排。盡量利用 長期性負(fù)債和股本來滿足固定資產(chǎn)與永久性流動資產(chǎn)的需要，利用短期借款滿足臨時(shí)波動性流動性的需 要，以避免籌資政策上的激進(jìn)主義與保守主義。（2）對于收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該做好：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)施債務(wù)重組等 方法。4、固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些? 答：固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有：（1）可利用資本的成本和規(guī)模；（2）項(xiàng)目的盈利性；（3）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力； 五、計(jì)算題1解:k=:7%(1-33%)/(1-0.5%)=2、解:k=150*9%/:175(1-12

10、%):=3、解：k=1000*0.4/:5000(1-4%)+5%=5、解:4、DFL 二EBIT160EBIT -I160-1000*竺*= 1.43即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43，說明息稅前利潤增長或下降一倍時(shí)，每股凈收益增長或下降1.43倍。1000*10%(1 -33)1000* (1 - 2%)W1二!000000%。 =40%；2500她=%100% =20%;25001000W3%100% =40%;2500K = K1W K2% K3W3=6.84% *40% 12.37% *20% 14.42% *40% =6、解:第一方案：每股收益 - (EBIT -1)(1-門 (1600 4

11、00) - (3000*10% 4000* 11%) (1 - 40)()案:-N_800= 0.945 元 / 股第一方案：每股收益二(EBIT(EBIT- -I)(1I)(1- -T T)16001600 400)400)- -(3000(3000*1010%)(1)(1- -40)40)九 02 元 / 股N800 + 200(2) 每股收益無差別點(diǎn)計(jì)算 厲汀一皿宀邛田-以1)N1N2EBIT -(3000*10% 4000*11%) (1 - 40) =EBIT - (3000* 10%) (1 - 40) 800800 + 200解之得 EBIT =2500 萬元(3) 因?yàn)轭A(yù)期息稅

12、前利潤(2000 萬元)小于無差別點(diǎn)(2500 萬元),所以采用股權(quán)籌資方案,即第二個(gè)方案.7、解:(1)甲、乙方案現(xiàn)金流量營業(yè)凈現(xiàn)金流量=收現(xiàn)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=收現(xiàn)收入-付現(xiàn)成本-(收現(xiàn)收入-付現(xiàn)成本-折舊)*所得稅率 甲方案：年012345現(xiàn)值(萬元)-1503737373792甲方案:年01234567璣值(萬元)-2000062.862.862.862.8152.8(2)甲、乙方案凈現(xiàn)值根據(jù)公式：NPVNCFtt-C(1+心七3737373792NPV甲2345150 =37* (P/A,10%,4) 92* (P/S,10%,5)1501.1 1.11.11.11.1= 37*

13、 3.17092* 0.621 -150 =24.422 萬元K2500*12%5000*(1 -3%)=12.37%K31000*10%1000*(1 -4%)4% =14.42%Ki=6.84%NPV乙 星628 62.8巴862.8)/1.12-2001.1 1.1 1.1 1.1 1.1= 62.8* (P/A, 10%,4)* (P/S,10%,2) 152.8* (P/S,10%,7) -200= 62.8* 3.170* 0.826152.8* 0.513 -200 =42.81 萬元（3）因?yàn)橐曳桨傅膬衄F(xiàn)值大于甲方案的凈現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇乙方案。財(cái)務(wù)管理作業(yè)第三次答案一、單選題B

14、DAAC；BBCBC；CCAAB；二、多選題1、ABCD；2、BCD；3、CD；4、ABC；5、ABC；6、ABCD；7、ABD；8、ABD；9、ABCDE；10、AC；三、名詞解釋1、 信用條件：就是指企業(yè)接受客戶信用所提出的付款要求。主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。2、 營運(yùn)資本：是用以維持企業(yè)日常經(jīng)營正常運(yùn)行所需要的資金，按照一般的說法，它是企業(yè)流動資產(chǎn)減 去流動負(fù)債后的余額。3、6C系統(tǒng)：是指客戶的信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品、經(jīng)濟(jì)狀況、持續(xù)性等。4、 收支預(yù)算法：是指將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入、流出項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)，以確定收 支差異，采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對策的方法。

15、5、 收賬政策：即收賬方針，是指客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)采取的收賬策略與措施。四、簡答題1、 簡述應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)和日常管理內(nèi)容。答：（1）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)是：在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化竟?fàn)?、擴(kuò)大銷售功能效應(yīng)的同時(shí)，盡可能降低投資 的機(jī)會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應(yīng)收賬款投資的效益。（2）應(yīng)收賬款日常管理的內(nèi)容主要有：健全應(yīng)收賬款管理的責(zé)任制度與控制措施，以期順利地實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的投資目標(biāo)，即應(yīng)收賬款追蹤分析、應(yīng)收賬款賬齡分析、應(yīng)收賬款收現(xiàn)率預(yù)警。2、 簡述存貨的管理目標(biāo)和管理方法。答：（1）存貨的管理目標(biāo)是：如何在存貨的成本與收益之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)二者的最佳組合，

16、成為存 貨管理的基本目標(biāo)。（2） 存貨管理的方法主要有：存貨經(jīng)濟(jì)采購批量控制、存貨儲存期控制、存貨ABC分類管理、零存貨與即時(shí)性管理。五、計(jì)算題:1、解:AA每次轉(zhuǎn)換成本 F F /。葉8080/60006000, ,0000元;轉(zhuǎn)換次數(shù) N=Q=10000/6000=1.67 次最佳現(xiàn)金持有期 T =需= =1818天.3、解:2AF 2* 36000* 400根據(jù)公式 A 二 36000; F 二 400; C = 20;Q1200 噸;Y c V 20A轉(zhuǎn)換次數(shù) N360000/1200 =30 次Q4、解:現(xiàn)金余絀=本期現(xiàn)金收入+期初現(xiàn)金余額一本期現(xiàn)金支出一期末必要的現(xiàn)金余額本期現(xiàn)金收

17、入=(30000-10000)+1000+8000=29000元；期初現(xiàn)金余額=1000+2000+1000=4000元；本期現(xiàn)金支出=(20000-10000)+5000+6000=21000元；期末必要的現(xiàn)金余額=2500元；現(xiàn)金余絀=29000+4000-21000-2500=9500元，即多余9500元。財(cái)務(wù)管理作業(yè)第四次答案一、單選題DDBBB；AACCB；CCDDC；二、多選題1、BCD；2、AC；3、ABD；4、ABD；5、ABD；6、AB；7、ABCD；8、AB；9、AC；10、AB；三、名詞解釋1、 利潤:P2082、 利潤分配政策：P2333、 償債能力：P2614、 已獲

18、利息倍數(shù)：P2665、 財(cái)務(wù)分析：略四、簡答題根據(jù)公式T T-2AFR;2AFR;得FR60022*10000*10%= 180元;Q2AF_2*10000*180:R 二6000元;2、解：商品的保本期毛利一一次性費(fèi)用一銷售稅金及附加日增長費(fèi)用(80 -50)50*1000(1 17%)* (14.4%*1360)501700073.4二 232天;商品的保利期毛利-一次性費(fèi)用-銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤日增長費(fèi)用17000 - 350073.4二 184天;1企業(yè)如何進(jìn)行目標(biāo)利潤的規(guī)劃?見書P2112312、企業(yè)應(yīng)從哪些方面分析其營運(yùn)能力？答：營運(yùn)能力是指企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力和效率。企業(yè)可以從

19、以下方面分析其營運(yùn)能力，女口：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)等。3、簡述財(cái)務(wù)分析目的及基本方法？答：（1）財(cái)務(wù)分析的目的：剖析洞察自身財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)實(shí)力以及分析判斷外部利害相關(guān)者的利益關(guān)注點(diǎn)， 從而為企業(yè)決策當(dāng)局的規(guī)劃決策提供信息支持，同時(shí)也是從價(jià)值方面對業(yè)務(wù)部門提供咨詢。財(cái)務(wù)分析的目 的具體有：企業(yè)管理者的目的、投資者的目的、債權(quán)人的目的、財(cái)稅部門的目的。（2）財(cái)務(wù)分析的基本方法有：比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法。五、計(jì)算題1、解:固定成本=10000*（150-120）=300000元；2004年的利潤=10000*（2

20、00-120）-300000=500000元；2005年的利潤=500000*（1+20%）=600000元；根據(jù)公式：目標(biāo)利潤=收入-變動成本-固定成本=銷售量*（銷售單價(jià)-單位變動成本）-固定成本所以要實(shí)現(xiàn)2005年的利潤可以通過以下幾種方法來實(shí)現(xiàn)：（1）增長銷售量即比原來增長加1250件，增長率為12.5%。（3） 提高銷售單價(jià)210-200）10元，增長率為5%（10/200）。（4） 降低單位變動成本銷售量*銷售單價(jià)-目標(biāo)利潤-固定成本2005年變動成本一銷售量10000* 200 -600000 -300000 110 兀/件10000即單位變動成本降低10元（120-110）,降

21、低8.33%（10/120）。（5） 降低固定成本2005年固定成本=銷售量*（銷售單價(jià)-單位變動成本）-目標(biāo)利潤2005年銷售量目標(biāo)利潤一固定成本銷售單價(jià)-單位變動成本600000 - 300000200 -120=11250件;2005 年銷售單價(jià)目標(biāo)利潤固定成本銷售量-單位變動成本60000030000010000120 = 210 元即銷售單價(jià)增加=10000（200-120）-600000=200000元，即降低10萬元，降低50%（10萬元/20萬元）。2、（1）為保持目前的資本結(jié)構(gòu)，新投資中股權(quán)資本應(yīng)為900*50%=450萬元。對外籌措債務(wù)資金額=900450=450萬元。（2）可發(fā)放股利=800450=350萬元 股利發(fā)放率=350/800*100%=43.75%六、案例分析 分析：從公司的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)構(gòu)成表可以看出，凈資產(chǎn)收益率一路下降，從1998年的50.90%跌至2004年的0.69%。19992000年，凈資產(chǎn)收益率下滑的速度較為緩慢，20012002年下滑的速度很快，2003年2004年下滑速度趨緩，不過在2004年，公司已沒有繼續(xù)下降的空間， 否則凈資產(chǎn)收益率將降為負(fù)值。 造成這種狀況的原因是銷售利潤率、總