近幾年我國對外直接投資走勢、問題及戰(zhàn)略分析

1、近幾年我國對外直接投資走勢、問題及戰(zhàn)略分析    摘要：隨著“走出去”戰(zhàn)略實施步伐的加快，我國對外直接投資近幾年發(fā)展迅速，規(guī)模、區(qū)域和行業(yè)分布均有所擴展，投資主體和方式也日趨多樣化，對國內經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了一定促進作用。然而，因為處于起步階段，我國對外直接投資仍存在投資結構不夠合理、投資經(jīng)驗不足、專業(yè)人才短缺等問題。為了促進對外直接投資健康持續(xù)發(fā)展，需要繼續(xù)加大政策支持力度，做好行業(yè)、地區(qū)等投資戰(zhàn)略選擇。       近幾年我國對外直接投資走勢及作用分析隨著“走出去”戰(zhàn)略實施步伐的加快，我國對外直接

2、投資近幾年發(fā)展迅速，規(guī)模、區(qū)域和行業(yè)分布均有所擴展，投資主體和方式也日趨多樣化，并對國內經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了一定促進作用。一、近幾年我國對外直接投資走勢分析近幾年，我國對外直接投資實現(xiàn)較快發(fā)展，規(guī)模不斷擴大、區(qū)域分布更為廣泛、行業(yè)分布有所擴展、地方投資規(guī)模及所占比重均有所增加、投資主體和投資方式日趨多樣化。1.投資規(guī)模不斷擴大加入WTO之后，隨著我國與世界各國經(jīng)濟聯(lián)系更為密切和企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略實施步伐的加快，對外直接投資實現(xiàn)較快增長，規(guī)模不斷擴大。從存量看，2005年底，我國對外直接投資達到572億美元（見圖1），比2002年底增加了342.8億美元，增長了1.5倍。從流量看，入世以后我國對外直接

3、投資增長更為明顯。2005年我國對外直接投資為122.6億美元（見圖2），比1990年和2002年分別增加了95.6和113.5億美元，分別增長了12.5倍和3.5倍。我國對外直接投資開始進入較快發(fā)展期。聯(lián)合國貿發(fā)會議2006世界投資報告顯示，2005年全球外國直接投資（流出）流量為7790億美元，存量為106720億美元。據(jù)此計算，2005年我國對外直接投資流量、存量分別占全球外國直接投資（流出）流量、存量的1.57%和0.54%。圖1：近幾年我國對外直接投資存量情況 單位：億美元數(shù)據(jù)來源：商務部合作司圖2：1990-2005年我國對外直接投資流量情況  單位：億美元數(shù)據(jù)來源：商務

4、部合作司2.投資區(qū)域分布更為廣泛從存量看，截至2005年底，我國對外直接投資共分布在全球163個國家和地區(qū)，比2004年末增加14個，投資分布區(qū)域更為廣泛。具體來看（見表1），亞洲地區(qū)投資額占據(jù)首位，達到406.3億美元，占總額的71%，主要分布在香港、韓國、澳門、新加坡、越南和泰國等國家（地區(qū)）；其次是拉丁美洲，投資存量為114.8億美元，占20%，主要分布在開曼群島、英屬維爾京群島；歐洲為15.98億美元，比重為2.8%，主要分布在俄羅斯聯(lián)邦、哈薩克斯坦、德國、西班牙、英國等國家；非洲地區(qū)緊隨歐洲，為15.9億美元，比重也為2.85，主要分布在蘇丹、阿爾及利亞、贊比亞、南非等地；北美洲地區(qū)

5、位居第五，投資額為12.6億美元，占總額的比重為2.2%，主要分布在美國、百慕大群島、加拿大等；大洋洲投資額最少，僅為6.5億美元，占1.1%，主要分布在澳大利亞和新西蘭。概括看，我國對外直接投資主要集中在亞洲和拉丁美洲地區(qū)，二者占據(jù)總額的91%。表1：2005年末我國對外直接投資存量區(qū)域分布情況  單位：億美元，%區(qū)域投資額（億美元）比重（%）亞洲406.371拉丁美洲114.820歐洲15.982.8非洲15.92.8北美洲12.62.2大洋洲6.51.1數(shù)據(jù)來源：商務部合作司從流量看，2005年我國對外直接投資區(qū)域有所變化，對拉丁美洲的投資額超過亞洲，躍居第一。根據(jù)商務部統(tǒng)計，

6、2005年我國對拉丁美洲地區(qū)的投資為64.7億美元，占流量總額的52.6%，首次超過亞洲地區(qū)位居榜首，主要流向開曼群島、英屬維爾京群島、巴哈馬；亞洲為43.7億美元，占流量總額的35.6%，分布國家（地區(qū)）依次為香港、韓國、馬來西亞、也門、蒙古、阿拉伯聯(lián)合酋長國、越南、老撾等。分析流量可知，我國對外直接投資額度分布在大洲間變化的同時，大洲內的國家（地區(qū)）也有所變化，開辟了一些新的投資地區(qū)，投資區(qū)域分布更趨多元化。3.投資行業(yè)分布有所擴展根據(jù)商務部統(tǒng)計結果，2005年末我國對外直接投資存量主要分布在以下行業(yè)（見表2）：（1）商務服務業(yè)（主要為投資控股）165.5億美元，占28.9%；（2）批發(fā)和

7、零售業(yè)114.2億美元，占20%；（3）采礦業(yè)86.5億美元，占15.1%，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè)；（4）交通運輸、倉儲業(yè)70.8億美元，占12.4%，主要是水上運輸業(yè)；（5）制造業(yè)57.7億美元，占10.1%，主要分布在通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)、紡織業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、黑色和有色金屬冶煉及壓廷加工業(yè)等；（6）房地產業(yè)13.2億美元，占2.6%；（7）信息運輸、計算機服務和軟件業(yè)13.2億美元，占2.3%，與居民服務和其他服務業(yè)投資額相同；（8）建筑業(yè)12億美元，占2.1%，等等。表2：2005年末我國對外直接投資存量分行業(yè)情況

8、0; 單位：億美元，%行  業(yè)投資額（億美元）比重（%）商務服務業(yè)165.528.9批發(fā)和零售業(yè)114.220.0采礦業(yè)86.515.1交通運輸、倉儲業(yè)70.812.4制造業(yè)57.710.1房地產業(yè)152.6信息運輸、計算機服務和軟件業(yè)13.22.3居民服務和其他服務業(yè)13.22.3建筑業(yè)122.1水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)9.11.6科研、技術服務和地質勘察業(yè)6.01.0農、林、牧、漁業(yè)5.10.9其他行業(yè)3.70.7合計572100數(shù)據(jù)來源：商務部合作司從行業(yè)分布看，商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)在對外直接投資存量中占主導地位。這個特點在我國對外直接投資流量中表現(xiàn)得更為突出。2005年，

9、我國對外直接投資流向商務服務業(yè)49.4億美元，占當年流量的40.3%。同時，制造業(yè)發(fā)展較快，2005年流量為22.8億美元，占18.6%，超過批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸和倉儲業(yè)上升至第二位?？梢?，我國對外直接投資更趨實體性。4.地方投資規(guī)模及所占比重均有所增加從存量規(guī)模看，2005年末中央對外直接投資存量雖仍占主導地位，但是比重下降近2個百分點。相比之下，地方對外直接投資規(guī)模和比重均有所增加。2005年末地方對外直接投資存量為93.8億美元，比上年末增加28.8億美元，增長44.3%。其中，廣東省位居榜首，依次為上海市、北京市、山東省、浙江省、江蘇省、黑龍江省等。從所占比重看，2005年末地方投資

10、存量占總額的16.4%，比上年末提高2個百分點。5.投資主體日趨多元化按照商務部和國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2004年底，經(jīng)商務部批準和備案的境外中資企業(yè)共有5163家。按企業(yè)登記注冊類型劃分，國有企業(yè)和有限責任公司占主導地位，共占總數(shù)的65%（見表3）。表3：2004年末我國對外投資企業(yè)類型劃分  單位：%企業(yè)登記注冊類型比重（%）國有企業(yè)35有限責任公司30私營企業(yè)12股份有限公司10外商投資企業(yè)5股份合作企業(yè)3集體企業(yè)2港澳臺投資企業(yè)2其他1資料來源：張漢亞，“中國企業(yè)境外投資的現(xiàn)狀、問題與策略”，宏觀經(jīng)濟研究2006年第7期在國有大型企業(yè)繼續(xù)發(fā)揮主導作用的同時，非公有制企業(yè)逐

11、步成為我國對外直接投資的新生力量，投資主體不斷發(fā)展壯大。目前，像聯(lián)想、京東方、TCL、四通、萬向、華為、海爾等國內一些規(guī)模較大的民營優(yōu)勢企業(yè)都已不同程度走向國際市場，在境外開展生產、銷售、服務等活動。例如，根據(jù)商務部統(tǒng)計，截至2005年底，聯(lián)想、京東方、TCL集團的對外直接投資存量分別位居我國對外直接投資企業(yè)的第19位、第23位和第24位。海爾集團近幾年先后在美國、英國、意大利等國家和地區(qū)設立、并購、控股了多家公司，逐步獲得世界的認可。6.投資方式更加多樣化近幾年，我國企業(yè)對外直接投資方式已從初期的以制造業(yè)為主的直接投資建廠向資源開發(fā)投資、并購等方式擴展，跨國并購逐步成為對外直接投資的主要方式

12、。據(jù)商務部統(tǒng)計，2005年，我國通過境外企業(yè)收購、兼并方式實現(xiàn)的對外直接投資65億美元，占當年流量的53%，超過一半。其中，中石油集團于2005年10月以41.8億美元的總價格成功獲得了哈薩克斯坦石油公司的收購權；中海油實現(xiàn)了對澳大利亞高頓天然氣項目、印度尼西亞東固項目和Muturi項目等三宗跨國油氣田部分股權并購；TCL集團收購了德國施奈德公司、京東方集團收購了韓國現(xiàn)代集團的全資子公司現(xiàn)代顯示技術株式會社等等。對外投資方式的擴展使得對外投資獲得了豐厚利潤。2004年，中石油集團獲得并購凈利潤124.5億美元（見表4），中石化獲得39億美元。利潤再投資是我國目前對外直接投資的主要構成部分，因此，并購等投資方式帶來的利潤增加有利于對外直接投資的可持續(xù)發(fā)展。表4：2004年我國在全球對外投資中的并購案例  單位：億美元企業(yè)行業(yè)收入凈利潤中國石化石油和天然氣714.539.0中國石油石油和天然氣481.8124.5海爾集團家電122.91.9寶鋼集團鋼鐵70.911.4中海石油石油和天然氣66.819.6中國鋁業(yè)鋁39.18.0華為通訊38.36.2TCL電