國際金融課程設(shè)計

1、1） 控制貨幣供應(yīng)量。由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應(yīng)過多，因此，治理通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應(yīng)量，使之與貨幣需求量相適應(yīng)，穩(wěn)定幣值以穩(wěn)定物價。而要控制貨幣供應(yīng)量，必須實行適度從緊的貨幣政策，控制貨幣投放，保持適度的信貸規(guī)模，由中央銀行運用各種貨幣政策工具靈活有效地調(diào)控貨幣信用總量，將貨幣供應(yīng)量控制在與客觀需求量相適應(yīng)的水平上。（2）調(diào)節(jié)和控制社會總需求。治理通貨膨脹僅僅控制貨幣供應(yīng)量是不夠的，還必須根據(jù)各次通貨膨脹的深層原因?qū)ΠY下藥。對于需求拉上型通貨膨脹，調(diào)節(jié)和控制社會總需求是關(guān)鍵。各國對于社會總需求的調(diào)節(jié)和控制，主要是通過制定和實施正確的財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)。在財

2、政政策方面，主要是大力壓縮財政支出，努力增加財政收入，堅持收支平衡，不搞赤字財政。在貨幣政策方面，主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應(yīng)總量的措施。采用財政政策和貨幣政策相配合，綜合治理通貨膨脹，兩條很重要的途徑是：控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模和控制消費過快增長，以此來實現(xiàn)控制社會總需求的目的。（3）增加商品的有效供給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時人手：一方面控制總需求；另一方面增加總供給。二者不可偏廢。若一味控制總需求而不著力于增加總供給，將影響經(jīng)濟(jì)增長，只能在低水平上實現(xiàn)均衡，最終可能因加大了治理通貨膨脹的代價而前功盡棄。因此，在控制需求的同時，還必須增加商品的有效供給。一般

3、來說，增加有效供給的主要手段是降低成本，減少消耗，提高經(jīng)濟(jì)效益，提高投人產(chǎn)出的比例，同時，調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支持短缺商品的生產(chǎn)。（4）醫(yī)治通貨膨脹的其他政策。除了控制需求，增加供給、調(diào)整結(jié)構(gòu)之外，還有一些諸如限價、減稅、指數(shù)化等其他的治理通貨膨脹的政策?？傊?，通貨膨脹是一個十分復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其產(chǎn)生的原因是多方面的，需要我們有針對性地根據(jù)原因采取不同的治理對策，對癥下藥。這種對癥下藥，并不是簡單地根據(jù)原因分析一一對應(yīng)，也不能機械僵化地照搬別人或自己以往的經(jīng)驗。而且對癥下藥也要以某一方案為主或優(yōu)先，同時結(jié)合其他治理方案綜合進(jìn)行。也就是說，治理通貨膨脹是一項系統(tǒng)工程，各治理方案相互配合才能取得理

4、想的效果。 就當(dāng)前國內(nèi)通脹形成原因復(fù)雜，即有國內(nèi)因素又有國際因素，對于輸入型的通脹，我們即使加息也難使其從根本上遏制，但是人民幣取消固定匯率機制，改為浮動匯率，從給經(jīng)濟(jì)降溫、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、緩解輸入型通脹的角度看，升值對中國利大于弊。由于內(nèi)生型和輸送型通脹已經(jīng)迫在眉捷，如果不加以仰制，很有可能在今年下半年出現(xiàn)通脹率和失業(yè)率同時超過4%的可能，現(xiàn)在若繼續(xù)采取鴕鳥政策，滯漲發(fā)生將會使政府在宏觀政策上很難把握。 去年我國失業(yè)率已超過宏觀調(diào)控的警戒線。中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控把失業(yè)率和通脹率都定在4%。當(dāng)失業(yè)率超過4%時，理論上政府應(yīng)該實施寬松的剌激政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)通脹率超過4%時，政府應(yīng)該采取一系列的緊縮政策

5、，來確保經(jīng)濟(jì)不致過熱。而去年我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.3%,這僅是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率,大量的農(nóng)民工不包括在內(nèi)。另一方面，盡管在去年寬松的財政和貨幣政策下，政府完成了保8任務(wù)，但同時也推高了國內(nèi)的資產(chǎn)泡沫，加大了人們對通脹的預(yù)期。不僅如此，由于國內(nèi)大量的投資建設(shè)的需要也在一定程度上推高了國際原材料的價格，現(xiàn)在已經(jīng)到了對內(nèi)生型通脹必須加以遏制的時候了！ 2009年，中央的宏觀調(diào)控的意圖是在金融危機時，讓經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、平穩(wěn)的發(fā)展，而一些商業(yè)銀行由于存貸利差過大，其狂熱的放款沖動也無形中引發(fā)投資過熱，正是有了存貸利差大的因素，長期負(fù)利率的狀態(tài)，商業(yè)銀行放款的熱情高漲，使得政府想通過利率工具基本失效，我認(rèn)為，央

6、行應(yīng)該提高存款的利息，而不提貸款的利息，這樣可以從根本上縮小商業(yè)銀行的獲利空間，遏制其投資的沖動！還可以不加重中小企業(yè)發(fā)展的融資成本。 我覺得，不應(yīng)該片面的要求政府現(xiàn)在要收緊銀根，政府當(dāng)前應(yīng)該采取“有保有壓”的融資政策，商業(yè)銀行應(yīng)該對房地產(chǎn)業(yè)收緊銀根，不能讓其泡沫繼續(xù)放大，但若搞一刀切，就會使大批中小企業(yè)融資受到嚴(yán)重影響，我國目前三分之二左右的工業(yè)產(chǎn)值來源于中小企業(yè)，因此，中小企業(yè)由于缺乏資金而出現(xiàn)經(jīng)營困難甚至是倒閉將會拖動我國經(jīng)濟(jì)下滑。還有中央今年下決心開始轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，淘汰一大批高污染、高能耗、產(chǎn)能過剩的企業(yè)，這一調(diào)結(jié)構(gòu)措施的出臺，也無形中會降低我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。 滯脹比通脹更讓人擔(dān)

7、心，解決起來也更棘手。當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)增長率下降到6%（失業(yè)率超過4%），通脹率超過4%，就會出現(xiàn)滯脹，就是經(jīng)濟(jì)增長率下降了，而物價卻是不可控制的上揚。如果采取緊縮的貨幣和財政政策就會加重失業(yè)率，而如采取寬松的貨幣和財政政策又會加速物價的持續(xù)攀升，屆時失業(yè)問題稍有緩和，但通脹率又要上去。所以，一旦發(fā)生滯漲政府很難把握的道理就在這里！屆時出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長減速和通脹并存的兩難局面，滯脹的風(fēng)險就會加?。∵€有，在滯漲發(fā)生時，為了擴大內(nèi)需，政府只能采取減輕民眾負(fù)擔(dān)，減少財富蛋糕分配比例，讓利于民的措施，唯有這樣，才能度過難關(guān)。1.増加存款準(zhǔn)備金率,2.加息.3.本人亦建議增加對農(nóng)業(yè)產(chǎn)物作出補貼,因糧食是通脹里很大

8、的基數(shù).但要在増加存款準(zhǔn)備金率或加息時刺激經(jīng)濟(jì),必須針對正確目標(biāo)實施減稅,退稅或優(yōu)惠政策作為引導(dǎo)性投資(例如:可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè),出口等)及向不同特定人群的開支中的稅收減免或增加,使之社會不會大量作出投機行為.因為各個社會有不同的環(huán)境,所以要作出政策也有不同的方法.以上亦要顧及匯率的合理性.加息政策有利于引導(dǎo)通脹預(yù)期和釋放資產(chǎn)價格泡沫風(fēng)險。除此之外，加息還有兩個“信號”性的功能，一是有利于配合貫徹落實前期房地產(chǎn)調(diào)控政策，表明中央調(diào)控房地產(chǎn)的決心并繼續(xù)鞏固調(diào)控效果；二是向“熱錢”發(fā)出信號，降低對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期，強化對“泡沫”的調(diào)控和管理。中國人民銀行決定，自2月9日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基

9、準(zhǔn)利率，其中一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。此次加息后，購房者感到房貸總額將上升不小，房產(chǎn)專家則表示加息將對購房需求產(chǎn)生較大抑制。購房者：月供尚能承受 房貸總額壓力增大在文化東路附近的某大型樓盤，記者見到了購房者趙女士。這已是趙女士第三次來到該樓盤看房，但遲遲沒有下定購房的決心。當(dāng)?shù)弥y行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率從之前的6.4%上調(diào)到現(xiàn)在的6.6%后，趙女士算了一筆賬：按照現(xiàn)在的利率，如果在銀行貸款50萬元，貸款年限為20年，按等額本息還款方法計算，每月需還貸3757元，而按照之前6.4%的房貸利率，每月只需還貸3698元。在這次加息之后，月供增加

10、了近60元。趙女士認(rèn)為，盡管現(xiàn)在看來每月增加的還款數(shù)并不多，但如果今后持續(xù)加息，總還款額至少要增加上萬元，也將是不小負(fù)擔(dān)。開發(fā)商：房企成本上升 仍處可承受范圍山東北大資源地產(chǎn)助理總裁王煥新認(rèn)為，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入加息周期，因此消費者普遍存在加息的心理預(yù)期。然而本次加息主要是基于通脹預(yù)期出臺的，緊縮意味比較強，而非針對房地產(chǎn)市場。相較加息，還是之前出臺的“新國八條”等直接針對房地產(chǎn)市場“出招”的調(diào)控政策更為直接和有效。房地產(chǎn)本身具有使用和保值兩種功能，盡管國家正在努力對房地產(chǎn)“去商品化”，但在當(dāng)前股票等市場不景氣、人們投資渠道狹窄的情況下，投資房地產(chǎn)仍是重要的獲利渠道之一，因此很難在短時內(nèi)產(chǎn)生明顯效果

11、。王煥新認(rèn)為，完全依靠銀行貸款進(jìn)行融資的房產(chǎn)企業(yè)正在逐漸退出市場，目前市場上房企的自有資金比例有所提高，且大多擁有豐富的融資渠道。因此盡管收緊銀根會造成房產(chǎn)企業(yè)成本上升，但仍處于其可承受范圍之內(nèi)。專家：加息影響由量到質(zhì) 抑制購房需求明顯本次加息是繼去年10月以來的第三次加息，有專家表示，累計加息對樓市影響將從量變到質(zhì)變。此外，上月國務(wù)院剛剛公布了“新國八條”調(diào)控政策，其中規(guī)定對貸款購買第二套住房的家庭，首付款比例不低于60%，貸款利率不低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。這些舉措將給房地產(chǎn)行業(yè)加壓，不利于成交量的釋放。山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長、房地產(chǎn)研究中心主任李鐵崗也指出，央行此次加息主要是從調(diào)控整個國民

12、經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，通過收縮流動性來控制通貨膨脹、穩(wěn)定物價，同時壓制資本、房產(chǎn)市場中的泡沫，而非只針對房地產(chǎn)市場。然而現(xiàn)在對整個國民經(jīng)濟(jì)的調(diào)控政策同樣適用于房地產(chǎn)業(yè)。貸款利率增加后，除會增加房產(chǎn)商的開發(fā)成本外，購房者還貸成本將進(jìn)一步增加；此外目前已經(jīng)進(jìn)入加息周期，持續(xù)加息將使得其他投資渠道收益增加，造成房地產(chǎn)投資相對利益出現(xiàn)下降。這兩種因素將共同對消費者的購房需求產(chǎn)生較大抑制，而需求下降對于當(dāng)前房價穩(wěn)定是有利的。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為加息是個中性偏利好消息。瑞穗證劵大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，這對中小企業(yè)影響不大，因為其本來就很難從銀行貸到款。而對于那些一直以最低的基準(zhǔn)利率拿到銀行貸款的央企和地方國企

13、來說，財務(wù)成本會變得沉重一些。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為加息利好中小企業(yè)。他稱，加息一方面抑制了央企的急速擴張，另一方面，增加了中小企業(yè)從銀行拿到貸款的可能性。他表示，今年以來，銀行的貸款利率在不斷提高，以前可以以基準(zhǔn)利率拿到貸款的大國企，多數(shù)不愿意支付高漲的借貸成本，從而會選擇增發(fā)股票和其他融資方式。而銀行空出的份額則可能流向原本貸不到款的中小企業(yè)，因為即使銀行上浮了20%-30%的貸款利率，也比中小企業(yè)從民間融資的利率低許多。確實，對于很難取得貸款的中小企業(yè)而言，此次加息對其影響不大。但也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，加息將沖擊部分中小企業(yè)。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松認(rèn)為，此次持續(xù)緊縮過程

14、中，利率政策跟進(jìn)迅速，民間融資利率攀升更為明顯，會有力支持抑制通脹的政策目標(biāo)。但這也會沖擊部分中小企業(yè)和高新企業(yè)發(fā)展，各項指標(biāo)顯示緊縮政策效果正在顯現(xiàn)，在二季度末夏糧收獲后，物價會逐步回落，屆時會為緊縮政策再次微調(diào)留出空間。成都大學(xué)副校長張其佐則認(rèn)為，持續(xù)加息會加大企業(yè)的還款壓力，在生產(chǎn)資料價格出現(xiàn)上漲的同時，如果融資成本也有所抬升，將不利于企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。某位中小企業(yè)主算了筆賬，在去年10月份以前，1-3年貸款利率僅5.4%，經(jīng)過4次加息后已達(dá)6.4%，不到半年時間上升了1%。眼下，到銀行貸款利率還要上浮20%-50%，才能迅速拿到貸款。以上浮50%計算，1-3年期貸款利率就

15、高達(dá)9.6%。他表示，現(xiàn)在做生意，毛利潤也就10%左右，還不夠還貸錢。他認(rèn)為，數(shù)次加息基數(shù)變大，將使得中小企業(yè)主的成本壓力更大。中信銀行嘉興分行信貸管理部總經(jīng)理方仲富表示，部分中小企業(yè)對銀行依賴度大，此次加息后資金壓力和財務(wù)成本都會增加不少。據(jù)了解，根據(jù)銀行的信貸投放指引文件，四類企業(yè)未來貸款會更難。其中除了國家調(diào)控力度較大的房地產(chǎn)及建筑類企業(yè)外，依賴出口型企業(yè)以及高污染、高能耗產(chǎn)能過剩企業(yè)等也是銀行嚴(yán)控放貸的對象。有房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次加息將提高整個房地產(chǎn)行業(yè)的融資成本，部分中小企業(yè)更是將面臨貸不到款的尷尬局面。在資金回籠壓力驟增的情況下，又添融資新愁，未來為應(yīng)對危機，部分企業(yè)將不得不采

16、用打折促銷的辦法。筆者認(rèn)為，目前中小企業(yè)面臨著原材料和勞動力成本上漲、人民幣升值等壓力，加息導(dǎo)致貸款利率上升，融資成本提高，還貸壓力也隨之增加。對于抗風(fēng)險能力較弱的中小企業(yè)而言，加息將使其經(jīng)營壓力加大，甚至面臨著優(yōu)勝劣汰。就目前形勢來看，中小企業(yè)應(yīng)控制規(guī)模，防止現(xiàn)金流斷裂，要考慮貸款的成本，還要考慮貸款的難度。中國人民銀行于4月5日晚間宣布，自2011年4月6日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。其中，金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。調(diào)整后，一年期存款利率達(dá)到3.25%,一年期貸款利率達(dá)到6.31%。 這是央行今年

17、以來繼2月9日之后的第二次加息，也是去年以來第四次加息。分析人士認(rèn)為，央行作出加息決定，意在應(yīng)對可能再度創(chuàng)出新高的物價壓力，可以起到總體調(diào)節(jié)的作用，劍指通脹。不過調(diào)整后的短期貸款利率有所上升，一定程度上抬升了中小企業(yè)融資成本，讓融資問題變得愈發(fā)艱難，同時也使一些中小企業(yè)生產(chǎn)活動步履蹣跚，給企業(yè)運營帶來了不小的壓力。 抬升企業(yè)融資成本，加大中小企業(yè)融資難的問題 根據(jù)有關(guān)機構(gòu)對上千家有行業(yè)代表性的中小企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，傳統(tǒng)的銀行融資仍是中小企業(yè)的主要融資渠道之一，占到總比例的60%以上，民間各種形式的融資占比例達(dá)11.1%，而借助風(fēng)險投資、股票上市等融資渠道的比例相對較低，僅為2.4%。值得一提的是，

18、有高達(dá)61.9%的企業(yè)認(rèn)為企業(yè)規(guī)模擴張所需資金難以滿足。 某商業(yè)銀行河南分行的專家表示，高通脹預(yù)期決定了加息的動作還將繼續(xù)。從貨幣投放量上看，進(jìn)一步加息的空間仍會有。不過，連續(xù)加息會進(jìn)一步加大中小企業(yè)的融資難問題。中小企業(yè)是受加息沖擊最大的群體。在中國的銀行體系中，中小企業(yè)一直是處于弱勢的。銀行收緊銀根后，中小企業(yè)的貸款難度將更大了。在生產(chǎn)資料價格出現(xiàn)上漲的同時，如果融資成本也有所抬升，將不利于企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。 資金鏈緊張波及企業(yè)生產(chǎn)，給中小企業(yè)運營帶來壓力 3月份的采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)從客觀上反映了中小企業(yè)謀求發(fā)展的緩慢和艱難。中國物流與采購協(xié)會的一項調(diào)查顯示，由于資金鏈日

19、趨緊張，企業(yè)間賬目結(jié)算過程中拖欠現(xiàn)象不斷增加，需求方不及時付款，供貨方不及時發(fā)貨，出現(xiàn)了產(chǎn)成品庫存和積壓訂單雙雙上升的奇怪現(xiàn)象。數(shù)據(jù)還表明，一些中小企業(yè)發(fā)展困難增加，生產(chǎn)經(jīng)營活動下滑，其PMI指數(shù)回落到50%的邊緣甚至更低。而央行加息將導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問題進(jìn)一步加劇，這無疑更是令資金鏈緊張這一問題雪上加霜。專家認(rèn)為，由于美元維持走弱態(tài)勢不改，未來原油、農(nóng)產(chǎn)品等國際大宗商品價格和仍將維持高位震蕩，而勞動力價格亦在不斷上漲。同時，國內(nèi)隨著春節(jié)之后開工率的不斷提高，投資消費逐步走強，PPI漲幅上半年仍將維持在高位；而貸款利率的上調(diào)在一定程度上增加了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本，企業(yè)融資行為趨于謹(jǐn)慎，會嚴(yán)格控

20、制貸款，抑制了生產(chǎn)規(guī)模的擴大，二者之間的矛盾似乎不可調(diào)和，這給企業(yè)運營帶來不小壓力。 總體來說，央行加息對中小企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，而面對加息這一既定事實，如何更好地解決中小企業(yè)融資難問題則變得更加切實和緊迫。 各方積極配合，改善中小企業(yè)貸款融資環(huán)境 資金是中小企業(yè)發(fā)展中一個至關(guān)重要的問題，為了更好地解決中小企業(yè)融資難的的問題，在宏觀上各方應(yīng)能夠給予積極配合，努力改善中小企業(yè)貸款融資環(huán)境。業(yè)內(nèi)人士直言，加息對于中小企業(yè)生產(chǎn)活動的影響比較突出，希望央行可以考慮選擇性加息，對一些能帶動消費和就業(yè)的行業(yè)給予一定的利率優(yōu)惠，從而降低這部分企業(yè)的成本。針對不利于中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，可以

21、對內(nèi)部管理水平相對較高、風(fēng)險防范能力相對較強的主要商業(yè)銀行，允許其采用內(nèi)部評級高級法來計算小企業(yè)貸款的資本占用，以進(jìn)一步體現(xiàn)對小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的資本政策傾斜。另外，建議在實施信貸總量調(diào)控時，將小企業(yè)從一般企業(yè)中區(qū)分開來，對小企業(yè)貸款規(guī)模進(jìn)行單列，并按一定比例打折計算。在鄭州大學(xué)副教授孫保營看來，要解決中小企業(yè)融資難問題，非主流銀行、小銀行以及非銀行金融機構(gòu)的作用應(yīng)充分發(fā)揮。他表示，這些金融機構(gòu)應(yīng)在信貸額度、監(jiān)管評級、機構(gòu)設(shè)置等方面給予中小企業(yè)大力支持，通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，比如通過有擔(dān)保無抵押的流動微貸業(yè)務(wù)服務(wù)中小企業(yè)。另外，設(shè)置專業(yè)機構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款或貸款擔(dān)保，建立專門為中小企業(yè)提貸款的政策

22、性銀行和基金等也是不錯的辦法，應(yīng)該得到國家財政資金的大力支持。 改變?nèi)谫Y策略，尋求其它融資渠道 雖然說傳統(tǒng)的銀行融資仍然是中小企業(yè)主要融資渠道之一，但是中小企業(yè)可以積極改變?nèi)谫Y策略，尋求其它融資渠道以解決融資難的問題。 改變?nèi)谫Y策略，中小企業(yè)可適當(dāng)增加3年以上的長期貸款，既可轉(zhuǎn)嫁短期貸款利率上漲而導(dǎo)致的還款壓力，增加融資，亦可利用長期貸款使自身得到長遠(yuǎn)的發(fā)展。據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，在貸款方面，中長期貸款利率均出現(xiàn)了不對稱加息。其中，3年期以上的長期貸款利率提升幅度略低于1年期貸款利率，這從某種程度上可以看作是銀行鼓勵中小企業(yè)增加3年期以上的長期貸款。尋求其它融資渠道，可以聯(lián)合建立中小企業(yè)發(fā)展基金，這

23、也是解決中小企業(yè)融資難問題的有效途徑之一。中小企業(yè)可以共同出資建立發(fā)展基金，成立擔(dān)?；饡?，共同為中小企業(yè)提供資金信用擔(dān)保。不過中小企業(yè)要不斷提高自身素質(zhì)，不斷提高自己的資信評估等級。另外，中小企業(yè)還可以向?qū)ｉT開展中介服務(wù)的擔(dān)保公司尋求擔(dān)保服務(wù)，相信在國家政策和有關(guān)部門的大力扶植下，它會成為中小企業(yè)另一條有效的融資之路。中小企業(yè)亦可利用典當(dāng)貸款方式來進(jìn)行融資。首先，它方便快捷，能夠迅速及時地解決當(dāng)戶的資金需求；其次，經(jīng)營產(chǎn)品靈活機動；第三，期限短，周轉(zhuǎn)快；第四，由于它是實物質(zhì)押、抵押，因此不涉及信用問題。這幾點都十分適合中小企業(yè)的資金需求特點。除此之外，中小企業(yè)也可充分利用其它融資渠道如借助風(fēng)

24、險投資、股票上市以用其它民間各種融資形式等充分利用社會閑散資金來融資。1加息對經(jīng)濟(jì)的影響市首先加息的主要目的在于回籠貨幣，降低投資，以免通貨膨脹大體上來講，物價可能會由于投資跟進(jìn)的不足導(dǎo)致供不應(yīng)求，會出現(xiàn)小規(guī)模的上漲，而GDP則會因為消費和投資的減少（把錢存在銀行）會出現(xiàn)小規(guī)模的降低，有效抑制我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度過快。影響不大的行業(yè)有 食品飲料行業(yè)：加息對食品飲料行業(yè)影響不大，因為消費對利率敏感度不高，行業(yè)的龍頭公司資產(chǎn)負(fù)債率都很低，對啤酒行業(yè)影響稍微大一些。 家電行業(yè)：消費類，影響不大。 通訊行業(yè)：影響不大。但運營商在未來要上3G，資本支出較大，可能會有些影響。 醫(yī)藥行業(yè)：醫(yī)藥行業(yè)總體負(fù)債率不高

25、，加息對行業(yè)整體影響不大。 旅游行業(yè)：整體影響不大。 商業(yè)零售行業(yè)：中國加息主要是為了抑制投資而不是消費，因此，加息對零售業(yè)影響不大。 農(nóng)業(yè)：主要上市公司資產(chǎn)負(fù)債率不高，屬于國家扶持的行業(yè)。 電子行業(yè)：加息影響不大，因為該行業(yè)更多的是受全球景氣周期的影響，相對而言受匯率影響更大。 航空業(yè)：加息對航空業(yè)的影響主要是心理的影響，負(fù)債率高，但國內(nèi)航空公司主要是借的外債，對國外利率的敏感度更高?？妥省⒂蛢r、匯率、利率是影響航空公司業(yè)績的主要因素，其中客座率影響最大，其次是油價，加息對航空公司業(yè)績的影響有限。 石化行業(yè)：石化行業(yè)目前需求依然旺盛，相對于加息，國際油價的影響更大，若油價保持在高水平，石化

26、行業(yè)的盈利仍會很可觀。 有一定影響 造紙行業(yè)：由于該行業(yè)主要靠規(guī)模，從銀行貸款多，負(fù)債率較高，會有一定影響。 紡織行業(yè)：固定資產(chǎn)投資較大，加息有一定影響，對整個行業(yè)是負(fù)面影響，對現(xiàn)有龍頭企業(yè)來說是好事，可以加速競爭。但總的來看加息對該行業(yè)的影響不如人民幣升值影響大。 煤炭行業(yè)：景氣周期會長一些，預(yù)計景氣度要到明年下半年才能見頂。目前國內(nèi)外市場煤炭還很緊張。 鋼鐵行業(yè)：負(fù)債率不高，加息本身對行業(yè)的影響不大，但預(yù)期行業(yè)的利潤將下滑，主要原因是下游需求增長放緩，前期投資增長過快，新增生產(chǎn)能力在今后兩年將集中釋放。行業(yè)的機會主要在戰(zhàn)略性重組，做大做強。 電力行業(yè)：短期內(nèi)供求不會改變，但到明年中期供求關(guān)

27、系會發(fā)生變化，機組利用小時數(shù)見頂，景氣度達(dá)到頂點后開始下滑。 影響較大 會服務(wù)行業(yè)：對水務(wù)公司影響較大，因為這些企業(yè)以融資為主，負(fù)債率較高。 機械行業(yè)：13個子行業(yè)影響不一樣，工程機械行業(yè)受到?jīng)_擊會大一些。 房地產(chǎn)行業(yè)：受加息沖擊較大，對房地產(chǎn)商的資金鏈會有影響，2005年供給不會有明顯變化，2006年影響會顯現(xiàn)出來，全國房地產(chǎn)銷售速度會放緩，存貨會上升，行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率今年會是高點，未來地價、資金成本會上升，凈資產(chǎn)收益率會降下來。就上市公司而言，經(jīng)過本輪調(diào)整后行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司會凸顯投資價值，同時需求比較穩(wěn)定的園區(qū)開發(fā)類公司受此輪升息影響比較小。 建材行業(yè)：加息對水泥和玻璃行業(yè)的影響會高于房地

28、產(chǎn)行業(yè)。玻璃行業(yè)今年是景氣高峰，明年下滑會較明顯；水泥行業(yè)受宏觀調(diào)控影響已顯現(xiàn)出來，明年相對于今年會進(jìn)一步下降。 銀行業(yè)：加息后銀行利差擴大，應(yīng)是利好。加息后散落民間的資金可能會吸收到銀行，有助于銀行業(yè)的發(fā)展。市場反應(yīng)會有糾偏的過程。 汽車行業(yè)：對汽車行業(yè)影響更大的是消費信貸策，加息后預(yù)計汽車行業(yè)的恢復(fù)時間會推遲。3是否加息對政府而言是兩難的選擇，加息必將吸引熱錢大量流入，會削弱本國的出口經(jīng)濟(jì)增長，會讓國內(nèi)的實體經(jīng)濟(jì)缺血而發(fā)展動力減弱，降低企業(yè)發(fā)展積極性。但不加息，CPI也難真降。這次成品油價上調(diào)的影響必定會傳導(dǎo)到下游消費品，又成推高價格的一大因素。正是這種政策面的左右為難讓A股無法走出震蕩盤

29、整的格局。對于短期后市，由于均線系統(tǒng)粘合，指望大盤就此一路拉升或者繼續(xù)下跌都不現(xiàn)實。單從兩陰夾一陽的K線技術(shù)面看，市場形勢是有利于空方的，橫盤震蕩行情或許還會延續(xù)幾日。世界性經(jīng)濟(jì)危機產(chǎn)生的原因及突破的途徑向西行（2010-09-20） 一、金融危機的產(chǎn)生從2008年開始的金融危機，已經(jīng)漫延到了全世界，形成了世界性的金融危機。同時，金融危機又對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，使實體經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了危機，我們一般稱為經(jīng)濟(jì)危機。從開始時的金融危機發(fā)展到現(xiàn)在，相信已經(jīng)沒有人還會認(rèn)為現(xiàn)在僅僅只是金融危機。對于此次危機的產(chǎn)生原因，國內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者大都發(fā)表過不同的見解，有將原因歸于美國的過度消費和亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家的過度儲

30、蓄，也有將之歸結(jié)為金融創(chuàng)新過度、金融投機泛濫、政府監(jiān)管不嚴(yán)、透支消費、政策失誤等等。我覺得都有一定道理，但如果將這次的危機放到歷史的軸線上看，從人類社會的發(fā)展和人類社會的生產(chǎn)角度來看，我們也許會得出一些不受眼前亂象紛擾的結(jié)論。危機的產(chǎn)生，根本上說是在現(xiàn)有的消費環(huán)境下，現(xiàn)有的生產(chǎn)能力的過剩。這一點，許多學(xué)者和理論家都已做過充分的論述。但以前學(xué)者的論述，完全基于了生產(chǎn)和消費二個方面，也就是說，只是在當(dāng)前的生產(chǎn)和消費環(huán)境中討論，沒有更進(jìn)一步考慮到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的深度問題。本文是從發(fā)展的角度，考慮生產(chǎn)和消費的相互關(guān)系，加入了技術(shù)發(fā)展所可能給予的生產(chǎn)和消費環(huán)境變化。因此，這里所指的過剩不僅是指現(xiàn)有生產(chǎn)能力的

31、過剩，更是指技術(shù)發(fā)展遭遇瓶頸，現(xiàn)有技術(shù)平臺無法為逐步飽和的生產(chǎn)能力提供升級的機會。從而導(dǎo)致生產(chǎn)能力出現(xiàn)過剩，產(chǎn)生危機。二、危機產(chǎn)生的根源金融危機是表象，經(jīng)濟(jì)危機是實質(zhì)。本次危機產(chǎn)生于金融系統(tǒng)，最早由美國次級債產(chǎn)生問題所引發(fā)。進(jìn)而彌漫到整個金融行業(yè)的所有業(yè)務(wù)，產(chǎn)生了金融危機。由于金融與實體經(jīng)濟(jì)的緊密關(guān)系，危機便很快漫延到了實體經(jīng)濟(jì)中，使金融危機全面升級成經(jīng)濟(jì)危機。金融危機的出現(xiàn)雖表現(xiàn)為金融系統(tǒng)的危機，但深層次的原因仍是產(chǎn)業(yè)資本因為產(chǎn)生困頓，從而使產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域資本抽出而加入不動產(chǎn)和金融領(lǐng)域的炒作，使上述領(lǐng)域中的泡沫加大，最終因無后繼資本的支撐，泡沫破滅，危機爆發(fā)，反回來危脅實體經(jīng)濟(jì)的本身（關(guān)于這一點，

32、郎咸平教授有充分的論述）。這是一個復(fù)雜的鏈條傳導(dǎo)關(guān)系，在這個鏈條中，核心是產(chǎn)業(yè)。一個正常的循環(huán)過程應(yīng)該是：生產(chǎn)消費增值再生產(chǎn)。在技術(shù)支撐下，人類社會的消費需求逐漸擴大并升級提高，產(chǎn)生多全面多領(lǐng)域多層次的消費滿足，進(jìn)而促進(jìn)生產(chǎn)全面擴展，資本不斷增值。這樣一來，資本滿足于停留在生產(chǎn)領(lǐng)域，金融領(lǐng)域則風(fēng)平浪靜，社會穩(wěn)定而順利。隨著生產(chǎn)能力的發(fā)展和規(guī)模的擴大（基于賺取更利潤的驅(qū)動）人類的生產(chǎn)能力逐漸逐于飽和，在一定和技術(shù)平臺下，無論是日常消費還是產(chǎn)業(yè)消費都逐漸進(jìn)行停滯。生產(chǎn)能力開始進(jìn)行走向飽和，生產(chǎn)利潤下降。資本趨利的本性就會從生產(chǎn)領(lǐng)域向其它領(lǐng)域?qū)で髾C會。投資技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)新產(chǎn)品，風(fēng)險巨大，因而絕大多數(shù)

33、情況下進(jìn)入不動產(chǎn)和投機領(lǐng)域，進(jìn)行金融投機。這里有許多學(xué)者批評資本的逐利本性，其實這一切都源于人類的本性，資本是不過是人類自身貪婪欲望的物化，具有貪婪掘取利潤和推進(jìn)社會發(fā)展的二重性。期于這一認(rèn)識，作者認(rèn)為批評自己沒任何意義，我們需要認(rèn)識這一特性并盡可能減少對人類社會的沖擊。三、危機產(chǎn)生的后果危機的爆發(fā)，是技術(shù)無法提供資本新的投向的困局所產(chǎn)生的必然結(jié)果。資本必將象圍欄中的野獸一樣，不斷咆哮，四處出擊，挑動人們的思欲。不同國家和經(jīng)濟(jì)體力求橫向擴大市場或“生存空間”的欲望將空前高漲，相互之間發(fā)生沖突和爭端的機會將大大增加。在經(jīng)濟(jì)手段無法實現(xiàn)其欲望的時候，利用非經(jīng)濟(jì)的手段將會越來越現(xiàn)實，發(fā)展到最后，戰(zhàn)爭

34、危脅將明顯加大。這樣的情況下，新興的國家將處于相對不利的境界。作為后來者，天然就背負(fù)著“秩序破壞者”的原罪。除了遭受“道義”的譴責(zé)外，也會受到已得利益者的經(jīng)濟(jì)和政治圍堵，甚至戰(zhàn)爭危險。除非已經(jīng)為此做好了準(zhǔn)備，否則，新興國家不要對此大驚小怪。這時候的目光遠(yuǎn)大和適當(dāng)解釋當(dāng)為較佳選擇。不能把過多的精力投入到平息怒火中去，否則被耽誤的只能是自己的時間。同時，出現(xiàn)危機，對于快速發(fā)展的新興國家而言機會更多一些?？梢岳每傮w經(jīng)濟(jì)減速的機會，騰出手來解決經(jīng)濟(jì)中的“短板”產(chǎn)業(yè)，加速其發(fā)展；可以解決一下因經(jīng)濟(jì)調(diào)整發(fā)展而拉亂的社會結(jié)構(gòu)，緩解一下不同層次間的矛盾，促進(jìn)社會的和諧；也可以在悶頭追趕之余，好好調(diào)整一下自己

35、的發(fā)展思路。在發(fā)達(dá)者哭天抹淚的時候，安心干點自家的活，比到處去安撫別人要好得多，而且別人還不見得領(lǐng)你的情。同時，對于危機時刻的潛在危脅絕不可等閑視之。那些被過多財富撐破了肚皮、塞滿了腦袋的人，對于戰(zhàn)爭是有著天然的熱愛的。記的在一本書里讀過，一戰(zhàn)之前，一位美國記者采訪一位英國經(jīng)濟(jì)大佬時，詢問其對于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困境怎樣解決，那位紳士說：我只關(guān)心一件事，我們將在什么地方打敗德國人，令人著急的是，他們怎么還不動手呢？利用戰(zhàn)爭擴大市場、掠奪財富，那是帝國主義者的本質(zhì)。當(dāng)危機到來時，新興國家有必要時刻記住前輩的教訓(xùn)。四、危機的出路回顧歷史，世界性的危機，最終的解決之道不外乎二條：其一，實現(xiàn)了技術(shù)突破，產(chǎn)業(yè)升

36、級，新的產(chǎn)業(yè)提供了資本新的出路。其二，未能實現(xiàn)技術(shù)突破，只能在原有的技術(shù)環(huán)境里，破壞原有市場結(jié)構(gòu)，重新劃分市場版圖，毀滅部分產(chǎn)能，為資本進(jìn)行發(fā)展開辟出新的地方。從1857年開始，經(jīng)濟(jì)危機就不再是局限于個別國家內(nèi)而具有了世界性特點。 從1857年的首次世界性危機開始，到2008的金融危機。一百多年間的歷次世界性危機中我們都可以看到上述解決之道的反復(fù)上演。歷史的景象總是相似的，這不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移。在1900年的危機到來時，歐洲這個當(dāng)時代表人類最高生產(chǎn)水平的地方，已經(jīng)完全具備了以蒸汽為動力，以大鐵路、大輪船為代表產(chǎn)品的大工業(yè)生產(chǎn)能力。同時電報的問世，也極大縮短了信息傳播的時間。但人類的智慧卻引

37、導(dǎo)著數(shù)十個國家投入到戰(zhàn)爭之中，結(jié)果在兩敗俱傷后，并未為生產(chǎn)尋找到突破口。所有的產(chǎn)業(yè)還亦然在原有的技術(shù)水平上循環(huán)，很快大生產(chǎn)的能力便完全彌補了戰(zhàn)爭的造成的產(chǎn)業(yè)破洞，市場被再次充滿，新的危機逐步生成。在最具代表性的1929到1933年危機中，世界最終選擇了再一次的大戰(zhàn)。在造成巨大傷害和破壞之后，人類的積累終于幸運地找到了新的技術(shù)突破。以石油為新的能源平臺，結(jié)合電氣，特別是電子技術(shù)的出現(xiàn)，打開了人類走向新未來的途徑，造就了戰(zhàn)后六十年的繁榮。期間雖發(fā)生過幾次不同程度的危機，但都通過產(chǎn)業(yè)調(diào)整，產(chǎn)能升級進(jìn)行了解決，影響范圍也比較小，未能打破這個發(fā)展的總趨勢。發(fā)展到今日，我們能感覺到生產(chǎn)能力越來越強，但市場

38、仿佛在縮小。在全球化日益推進(jìn)的今天，市場的規(guī)模在擴大，但內(nèi)在的容量卻在變小。在現(xiàn)有的技術(shù)平臺之上，生產(chǎn)開始陷入越生產(chǎn)越虧損的怪圈中。越來越多的現(xiàn)象表明，現(xiàn)有的技術(shù)平臺已經(jīng)被生產(chǎn)能力完全覆蓋。產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，亟待技術(shù)平臺的突破，否則，我們可能不得不面臨再一次的產(chǎn)業(yè)破壞。講到這里，我不由得想起我們那位世紀(jì)老人的話：科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力。可惜我們有多少人能真正明白這句話的深度。人類的發(fā)展對于科技的依賴，象幼子依賴雙親一般。門庭深厚，才有大才誕生。五、產(chǎn)業(yè)的層次人類現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)之中，能對人類生產(chǎn)和生活產(chǎn)生革命性影響的是能源產(chǎn)業(yè)。人類的生產(chǎn)嚴(yán)格是按使用能源的種類和方式劃分的。從遠(yuǎn)古到工業(yè)革命前，以人力和

39、畜力為能源的原始生產(chǎn)方式；工業(yè)革命后到二次大戰(zhàn)前，以煤炭為主的近代生產(chǎn)方式；二次大戰(zhàn)后到今天，以石油和電力（電子）為主要能源的現(xiàn)代生產(chǎn)方式。能源及其使用方式，是深刻影響人類社會生產(chǎn)和生活的重要因素。因為能源及能源的使用方式，對于其它產(chǎn)業(yè)具有決定性的影響。在日常生活中，以交通和通信手段對于人類的生產(chǎn)和生活最具有影響，但這二者，無不深受能源及使用方式的影響。其它領(lǐng)域如軍事、工業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)等領(lǐng)域，則居其后，受前三個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平的影響。從古至今，仔細(xì)考察，無不如此。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，決定了人類社會的組織方式，更決定了人類的思想、政治制度、外交等上層領(lǐng)域的存在方式。 考察現(xiàn)有的能源種類及使用方式，作者以

40、為現(xiàn)在以石油和電力（電子）為平臺的模式已經(jīng)走到盡頭，如果不能在短期（510年內(nèi)）有所技術(shù)突破或出現(xiàn)突破的苗頭，則現(xiàn)有的國際市場將不能容納已有的生產(chǎn)能力，世界性的沖突將不可避免。六、未來的能源人類的未來能源，不存在于現(xiàn)有能源用使用方式中。如果人類能在現(xiàn)有能源的某些環(huán)節(jié)（如高效存貯和壓縮）出現(xiàn)技術(shù)突破，則可能延長現(xiàn)有能源的使用期限，但不能從根本上改變現(xiàn)有生產(chǎn)模式的沒落。人類的未來能源，可能存在于宇宙的某個角落，也許就存在于地球的某個角落。新能源和新的使用方式的產(chǎn)生，將完全改變?nèi)祟惿a(chǎn)和生活方式?？梢灶A(yù)測，首先受益的將是空間產(chǎn)業(yè)，我們可能以UFO的方式，自由進(jìn)出地球和其它星球，進(jìn)行深度空間開發(fā)，我們

41、的視野，將不再受限于地球這個狹小的空間，為一島一地而大打出手，但國家間的殖民戰(zhàn)爭將會產(chǎn)生，也許，我們將不得不合為一體，為地球的生存和外星生物展開競爭。 二、金融危機的根源在哪里金融危機的根源不是別的，只能是市場經(jīng)濟(jì)的基本矛盾，即生產(chǎn)的社會性與占有制的局部性的矛盾。這一基本矛盾，在資本主義條件下，表現(xiàn)為生產(chǎn)的社會性與占有制的私人性的矛盾；在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，表現(xiàn)為生產(chǎn)的社會性與占有制的多樣性的矛盾。在市場經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)的社會性，把分散而相對封閉的局部生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?guī)模的大生產(chǎn)，把分散而相互割據(jù)的市場聯(lián)成統(tǒng)一的大市場。這一重大變化，不僅使每個新開辦企業(yè)所需貨幣資本的最低限額大大提高，而且也使眾

42、多老企業(yè)為實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)所需貨幣資本積累的最低限額大大提高，同時，也使社會為興辦大型事業(yè)所需貨幣資本額大大增長。要滿足這種龐大的資本需求，僅靠個別資本的積累是無濟(jì)于事的。社會化的大生產(chǎn)，渴望拓寬融資渠道，由此便呼喚了信用制度包括貨幣金融制度的產(chǎn)生。在具有廣泛分工的社會化大生產(chǎn)中，屬于社會分工不同肢體的人們之間的交換活動是要付成本的，但由于各種因素的相互作用，市場的不確定性日趨增大，交易成本也不斷上升。為減少市場的不確定性，降低交易成本，人們在對信用制度和貨幣金融制度不斷完善的同時，創(chuàng)造了種類繁多的信用工具，諸如銀行券、期票、匯票、債券、股票等等。近年來，應(yīng)市場不斷深化和社會化生產(chǎn)迅速發(fā)展的需要

43、，又派生出一系列金融商品。由于這些信用工具及其派生的金融商品可在市場上買賣，于是，在它們?yōu)楦魇袌鲋黧w履行融資職能，完成各項融資任務(wù)的同時，又在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)運行之外，形成一個以現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的虛擬經(jīng)濟(jì)的運動。同時，在市場經(jīng)濟(jì)中，占有制的局部性（私人性或多樣性）又使相互聯(lián)結(jié)的商品生產(chǎn)者成為具有獨立經(jīng)濟(jì)利益和利潤最大化經(jīng)營目標(biāo)的市場主體。在信用制度和貨幣金融制度充分發(fā)展的條件下，利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)，必然推動人們把各種信用工具及其派生的金融商品當(dāng)作投機的對象。由利益驅(qū)動而引發(fā)的一輪輪投機，形成物質(zhì)經(jīng)濟(jì)運行中的氣泡并使之像吃了增長劑一樣，迅速增長、發(fā)育和膨脹起來，從而使這些信用工具和金融商品的名義價值與其

44、所代表的現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)價值相互背離，由此便形成了虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的矛盾。同時，由于市場經(jīng)濟(jì)存在著廣泛的不確定性，政府用于對經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行干預(yù)和調(diào)節(jié)的制度措施不可能完美無缺，這就必然使以利潤最大化為目標(biāo)的市場主體投機行為活躍化，從而使信用工具和金融商品的名義價值飛升而離開現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的實際價值更遠(yuǎn)，使虛擬經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的矛盾不斷深化、發(fā)展并日趨尖銳化起來。虛擬經(jīng)濟(jì)的運行是要靠現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)來支持的，而當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹使現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)不堪重負(fù)時，現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)就會崩塌，虛擬經(jīng)濟(jì)的氣泡就會破裂，金融危機就會發(fā)生。總之，生產(chǎn)的社會性為虛擬經(jīng)濟(jì)的生成提供了溫床和條件，占有制的局部性（私人性或多樣性）把虛擬經(jīng)濟(jì)的氣泡鼓起并膨脹起來。

45、上述兩種因素相互聯(lián)結(jié)、相互推動，使虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的矛盾生成、深化和發(fā)展起來。虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)矛盾發(fā)展和尖銳化的結(jié)果，導(dǎo)致一輪輪金融危機的發(fā)生。市場經(jīng)濟(jì)的基本矛盾及其派生的虛擬經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)的矛盾運動，具有一定的反復(fù)性和周期性。政府制定的對金融市場的監(jiān)管制度和防范措施，只能緩解而不能鏟除和根絕這一矛盾。生產(chǎn)的社會性與占有制的局部性（私人性或多樣性）的矛盾，是金融危機產(chǎn)生的根源或根本原因。如何擴大國內(nèi)需求?刺激消費，改善民生。一般認(rèn)為：出口、投資、消費三大經(jīng)濟(jì)增長引擎共同發(fā)揮作用，帶動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一、降低存貸款利率，特別是降低用于消費的貸款的利率，可以刺激消費，擴大國內(nèi)需求。二、提高工資，

46、特別是提高中低收入的工薪族的工資，可以刺激消費，擴大國內(nèi)需求。三、鼓勵買車買房，可以刺激消費，擴大國內(nèi)需求。當(dāng)前國內(nèi)通脹形成原因復(fù)雜，即有國內(nèi)因素又有國際因素，對于輸入型的通脹，我們即使加息也難使其從根本上遏制，但是人民幣取消固定匯率機制，改為浮動匯率，從給經(jīng)濟(jì)降溫、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)、緩解輸入型通脹的角度看，升值對中國利大于弊。由于內(nèi)生型和輸送型通脹已經(jīng)迫在眉捷，如果不加以仰制，很有可能在今年下半年出現(xiàn)通脹率和失業(yè)率同時超過4%的可能，現(xiàn)在若繼續(xù)采取鴕鳥政策，滯漲發(fā)生將會使政府在宏觀政策上很難把握。 去年我國失業(yè)率已超過宏觀調(diào)控的警戒線。中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控把失業(yè)率和通脹率都定在4%。當(dāng)失業(yè)率超過4%

47、時，理論上政府應(yīng)該實施寬松的剌激政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)通脹率超過4%時，政府應(yīng)該采取一系列的緊縮政策，來確保經(jīng)濟(jì)不致過熱。而去年我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率為4.3%,這僅是城鎮(zhèn)登記失業(yè)率,大量的農(nóng)民工不包括在內(nèi)。另一方面，盡管在去年寬松的財政和貨幣政策下，政府完成了保8任務(wù)，但同時也推高了國內(nèi)的資產(chǎn)泡沫，加大了人們對通脹的預(yù)期。不僅如此，由于國內(nèi)大量的投資建設(shè)的需要也在一定程度上推高了國際原材料的價格，現(xiàn)在已經(jīng)到了對內(nèi)生型通脹必須加以遏制的時候了！ 2009年，中央的宏觀調(diào)控的意圖是在金融危機時，讓經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、平穩(wěn)的發(fā)展，而一些商業(yè)銀行由于存貸利差過大，其狂熱的放款沖動也無形中引發(fā)投資過熱，正是有了存貸利差

48、大的因素，長期負(fù)利率的狀態(tài)，商業(yè)銀行放款的熱情高漲，使得政府想通過利率工具基本失效，我認(rèn)為，央行應(yīng)該提高存款的利息，而不提貸款的利息，這樣可以從根本上縮小商業(yè)銀行的獲利空間，遏制其投資的沖動！還可以不加重中小企業(yè)發(fā)展的融資成本。 我覺得，不應(yīng)該片面的要求政府現(xiàn)在要收緊銀根，政府當(dāng)前應(yīng)該采取“有保有壓”的融資政策，商業(yè)銀行應(yīng)該對房地產(chǎn)業(yè)收緊銀根，不能讓其泡沫繼續(xù)放大，但若搞一刀切，就會使大批中小企業(yè)融資受到嚴(yán)重影響，我國目前三分之二左右的工業(yè)產(chǎn)值來源于中小企業(yè)，因此，中小企業(yè)由于缺乏資金而出現(xiàn)經(jīng)營困難甚至是倒閉將會拖動我國經(jīng)濟(jì)下滑。還有中央今年下決心開始轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，淘汰一大批高污染、高能耗

49、、產(chǎn)能過剩的企業(yè)，這一調(diào)結(jié)構(gòu)措施的出臺，也無形中會降低我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。 滯脹比通脹更讓人擔(dān)心，解決起來也更棘手。當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)增長率下降到6%（失業(yè)率超過4%），通脹率超過4%，就會出現(xiàn)滯脹，就是經(jīng)濟(jì)增長率下降了，而物價卻是不可控制的上揚。如果采取緊縮的貨幣和財政政策就會加重失業(yè)率，而如采取寬松的貨幣和財政政策又會加速物價的持續(xù)攀升，屆時失業(yè)問題稍有緩和，但通脹率又要上去。所以，一旦發(fā)生滯漲政府很難把握的道理就在這里！屆時出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長減速和通脹并存的兩難局面，滯脹的風(fēng)險就會加?。∵€有，在滯漲發(fā)生時，為了擴大內(nèi)需，政府只能采取減輕民眾負(fù)擔(dān)，減少財富蛋糕分配比例，讓利于民的措施，唯有這樣，才能度過

50、難關(guān)。首先看原因再講方法：一、市場經(jīng)濟(jì)中人們追求利潤的本質(zhì)決定的。1 人們?yōu)榱俗非罄麧?，不斷擴大規(guī)模。規(guī)模越大成本越低，銷量越多，競爭力越強。2 第一點是只從單一的企業(yè)來說的。如果所有的企業(yè)都擴大規(guī)模，則企業(yè)搶購原材料、工人會造成物價持續(xù)上漲。 第一點是可通過緊縮的財政貨幣政策來抑制人們的投資沖動。二、戰(zhàn)爭與自然災(zāi)害可能導(dǎo)致供給減少。第二點，中國應(yīng)盡量避免戰(zhàn)爭。大興水利與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來應(yīng)對。三、美國的量化寬松貨幣政策，相當(dāng)于大量發(fā)行紙幣來壓低美元匯率刺激美國的就業(yè)與出口。這大大的驅(qū)趕避險資金賣出美元買進(jìn)資源，從而資源類的原材料大大的上漲，形成物價上漲。第三點，是最難的，因為中國沒辦法控制美國的

51、國家政策，美國想制造通貨膨脹我們沒辦法，但我們要做好我們自己的事：1 盡可能的減少持有美元國債，減少美元貶值損失。包括： （1）買進(jìn)（買技術(shù) 買人才 買資源 派遣人員出國學(xué)習(xí)）。（2）減少出口稅收補貼。改為對國內(nèi)的減稅。減少出口的同時可刺激國內(nèi)的消費。國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品賣到國外去，價格比國內(nèi)的便宜很多，質(zhì)量比國內(nèi)的高很多，這個是非?；蔚慕?jīng)濟(jì)。2 發(fā)展多元的貿(mào)易，尤其是與金磚國家的貿(mào)易，減少對歐美市場的依賴。3 大力加大對教育的投資，促進(jìn)科技的發(fā)展，減少對初級與低級產(chǎn)品的依賴。中國統(tǒng)計局最近公布了2011年5月份CPI( 消費者物價指數(shù)) 同比漲幅達(dá)到5.5%，表面看來當(dāng)前中國的通脹并沒有失控，但在本人看來，中國當(dāng)前實際的通脹率至少在10%以上，這是大多數(shù)中國人的感受，物價飛漲的速度讓多數(shù)人無法接受，但居民的收入增長卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上通脹率，簡單說，中國的通脹已經(jīng)演變成了惡性通脹，甚至面臨失控的境地，在我看來，引起通脹的真正原因并不是某些人認(rèn)為的“中國經(jīng)濟(jì)增長太快或者中國人消費力太強、央行超量發(fā)行貨幣、社會流動性過剩資金太多”等等原因，這些都不是引起中國通脹的根本原因，