融資融券基本知識

1、融資融券基本知識一、基本常識1 、融資融券交易是指客戶向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。2 、融資融券交易與普遍證券交易的區(qū)別可以借入資金或證券：客戶預(yù)測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券；預(yù)測證券價格將要下跌則可以向證券公司借入證券賣出，實現(xiàn)下跌中賺取收益。普通證券交易客戶買入證券時，必須事先有足額資金；證券價格下跌時客戶不能獲利。需要提供擔(dān)保物：客戶與證券公司之間除委托買賣的關(guān)系外，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此需要事先以現(xiàn)金或證券的形式向證券公司支付一定比例的保證金，并

2、將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司，作為擔(dān)保物。普通證券交易，客戶與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系，因此不需要向證券公司提供擔(dān)保。交易證券范圍受限：只能買賣標(biāo)的證券和可充抵保證金證券。普通證券交易，可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券。交易期限受限：受到融資融券合約期限（目前最長為6 個月）和融資融券合同期限（目前最長為 2 年）的限制。普通證券交易，投資者可以根據(jù)自身的意愿無限期持有。盈虧放大： 由于存在資金和證券的借貸關(guān)系，客戶的投資收益或虧損的幅度可能會被放大；當(dāng)虧損較大時除了虧掉所有本金之外，甚至還要償還額外負(fù)債。普通證券交易，客戶的投資收益或虧損不可能超過本金。3 、

3、融資融券的費(fèi)用交易費(fèi)用：與普通證券交易相同，主要為 交易傭金 和印花稅 等；利息費(fèi)用：主要為 融資利息 和融券費(fèi)用 等；其他費(fèi)用：包括融資融券額度費(fèi)等，目前免收此類費(fèi)用。4 、信用證券賬戶融資融券交易專用的證券賬戶，客戶在一家證券交易所的信用證券賬戶只能有一個；在一定條件下，可以實現(xiàn)與普通證券賬戶之間進(jìn)行證券劃轉(zhuǎn)。5 、信用資金賬戶融資融券交易專用的資金賬戶可以實現(xiàn)與銀行結(jié)算賬戶（銀行卡）之間進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。6 、融券賣出委托價格的規(guī)定融券賣出委托價格不得低于該股票的最近成交價，否則證券交易所作為無效委托處理。二、標(biāo)的證券、可充抵保證金證券1 、標(biāo)的證券是指可以融資買入和融券賣出的證券。標(biāo)的證券

4、必須在證券公司所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，超出該范圍的融資融券委托將被拒絕。證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標(biāo)的證券范圍。2 、可充抵保證金證券可以劃轉(zhuǎn)到客戶信用證券賬戶或在信用證券賬戶中進(jìn)行普通買賣的證券，稱可充抵保證金證券。可充抵保證金證券必須在證券公司所公布的范圍內(nèi)，證券交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整可充抵保證金證券范圍及其折算率。三、保證金、可充抵保證金證券折算率、保證金比例1 、保證金客戶向證券公司融入資金和證券時，證券公司向客戶收取的一定比例的資金作為保證金，保證金可以證券充抵。*目前，現(xiàn)金、上市債券、封閉式基金、LOF 基金和大部分股票均可以作為保證金；*ST股票、

5、部分虧損股票等暫時不能作為保證金。2 、可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進(jìn)行折算的比率（客戶以現(xiàn)金作為保證金時，可以全額計入保證金金額）?？沙涞直ＷC金證券的折算率一般由交易所規(guī)定，證券公司可以在不高于交易所規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，規(guī)定不同的折算率。例如：如果某客戶信用賬戶內(nèi)有100 萬元現(xiàn)金和100 萬元市值的證券A，假設(shè)證券A 的折算率為70% 。那么，該客戶信用賬戶內(nèi)的保證金金額為170 萬元（ 100萬元現(xiàn)金 ×100%+100萬元市值 ×70% ）。3 、融資融券保證金比例是指客戶交付的保證金與融資融券交易金額（可融金額）的比例，

6、即保證金比例保證金/可融金額 ×100% ，具體分為融資保證金比例和融券保證金比例。證券交易所現(xiàn)行規(guī)定，融資融券保證金比例不得低于0.5，證券公司在不超過上述規(guī)定基礎(chǔ)上，可自行確定相關(guān)的融資保證金比例和融券保證金比例。通常，根據(jù)保證金比例計算可融金額，可融金額= 保證金 /保證金比例*提示： “可融金額 ”不超過客戶獲得的“授信額度上限 ”，“授信額度上限 ”由證券公司根據(jù)客戶賬戶內(nèi)的資產(chǎn)價值和客戶信用評級審批授予。下面，以融資保證金比例，說明可融資金額的計算方式（“可融券金額 ”與“可融資金額 ”的計算方式相同）：例如：某客戶信用賬戶中有100 萬元保證金可用余額，擬融資買入保證金

7、比例為0.6 的證券 B ，則理論上證券B 的“可融資金額 ”=100萬元 ÷0.6=166.7 萬元*提示：如 “授信額度上限 ”為 200 萬元，則證券 B 的“可融資金額 ”為 166.7 萬元；如“授信額度上限 ”為 100 萬元，則此時證券B 的 “可融資金額 ”為 100 萬元。4 、保證金可用余額通俗的講，就是賬戶內(nèi)“還有多少保證金可以使用”。是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、經(jīng)折算后的證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮動盈虧經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。其中，融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后計入保證金，浮虧部分全額抵減保證

8、金。下面用實例說明不同情況下，保證金可用余額的計算方式（利息、費(fèi)用忽略不計）：例如：客戶以自有現(xiàn)金100 萬元作為保證金，準(zhǔn)備進(jìn)行融資買入股票A，股票 A 的折算率為 70% ，融資保證金比例為 0.6 ，不同情況下，賬戶內(nèi) “保證金可用余額 ”的變化如下：(1) 沒有融資交易前，保證金可用余額 =100 萬元；(2) 融資買人股票 A，數(shù)量 1 萬股，價格 20 元保證金可用余額=100 萬元 1 萬股 ×20 元×0.6=88 萬元；(3) 如股票 A 價格由 20 元上漲至 25 元，產(chǎn)生浮盈保證金可用余額 =100 萬元 1 萬股 ×20 元×0

9、.6+1 萬股 ×（ 25 元 20 元）×70%=91.5 萬元保證金可用余額增加值 =91.5 萬元 88 萬元 =3.5 萬元；(4) 如股票 A 價格由 20 元下跌至 15 元，產(chǎn)生浮虧保證金可用余額 =100 萬元 1 萬股 ×20 元×0.6 1 萬股 ×（ 20 元 15 元）×100%=83 萬元保證金可用余額減少值 =88 萬元 83 萬元 =5 萬元。由上可見，當(dāng)融資買入的股票出現(xiàn)上漲時，保證金可用余額會增加；當(dāng)融資買入的股票出現(xiàn)下跌時，保證金可用余額會減少。同樣，當(dāng)融券賣出的股票出現(xiàn)上漲時，保證金可用余額會減少

10、；當(dāng)融券賣出的股票出現(xiàn)下跌時，保證金可用余額會增加，具體計算方式如下：例如：客戶以自有現(xiàn)金100 萬元作為保證金，準(zhǔn)備進(jìn)行融券賣出股票A，股票 A 的折算率為 70% ，融券保證金比例為 0.6 ，不同情況下，賬戶內(nèi) “保證金可用余額 ”的變化如下：(1) 沒有融券交易前，保證金可用余額 =100 萬元；(2) 融券賣出股票 A，數(shù)量 1 萬股，價格 20 元保證金可用余額=100 萬元 1 萬股 ×20 元×0.6=88 萬元(3) 如股票 A 價格由 20 元上漲至 25 元，產(chǎn)生浮虧保證金可用余額 =100 萬元 1 萬股 ×25 元×0.6 1

11、萬股 ×（ 25 元 20 元）×100%=80 萬元保證金可用余額減少值 =88 萬元 80 萬元 =8 萬元；(4) 如股票 A 價格由 20 元下跌至 15 元，產(chǎn)生浮盈保證金可用余額=100 萬元 1 萬股 ×15 元×0.6+1 萬股 ×（ 20 元 15 元）×70%=94.5萬元保證金可用余額”增加值 =94.5 萬元 88 萬元 =6.5 萬元。綜合以上實例，相同股票、相同數(shù)量的“融資買入 ”和 “融券賣出 ”，股票價格發(fā)生相同變化，保證金可用余額會相應(yīng)增加或減少；但無論是浮盈或浮虧，“融券賣出 ”促使保證金可用余額增

12、加或減少值，都會大于“融資買入 ”促使保證金可用余額增加或減少值；可見，“融券賣出 ”的股票價格發(fā)生變化，對保證金可用余額影響相對較大。*提示：保證金可用余額為零或負(fù)時，即使賬戶內(nèi)“授信額度上限 ”仍有可用額度，因為沒有保證金可用， 仍無法進(jìn)行繼續(xù)融資或融券，即可融資或融券金額為零。可以通過交易系統(tǒng)查詢保證金可用余額。四、維持擔(dān)保比例1 、維持擔(dān)保比例是指客戶信用賬戶內(nèi)擔(dān)保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例，即信用賬戶資產(chǎn)與負(fù)債之比，計算公式如下：維持擔(dān)保比例 =（現(xiàn)金 + 信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/(融資買入金額 +融券賣出市值利息及費(fèi)用總和 ) ×100%，其中：融券賣出市值=

13、 融券賣出數(shù)量 ×市價例如：客戶信用賬戶內(nèi)有現(xiàn)金10 萬元，融資買入股票A ，數(shù)量 1 萬股，價格10 元；融券賣出股票 B ，數(shù)量 0.5 萬股，價格20 元（假設(shè)融資保證金比例和融券保證金比例符合規(guī)定的要求，利息、費(fèi)用忽略不計）。則此時信用賬戶內(nèi)現(xiàn)金=10萬元 +0.5萬 ×20元（融券賣出股票所得資金）=20萬元融資買入金額維持擔(dān)保比例=1 萬 ×10 元 =10 萬元=（ 20 萬 +1 萬×10 ）÷（10萬+0.5萬 ×20 元） =150%；（1）維持擔(dān)保比例降低的情況：A 、當(dāng)股票 A 價格不變，股票B 上漲到 25

14、元維持擔(dān)保比例 =（ 20 萬 +1 萬×10 ）÷（10 萬+0.5 萬 ×25 ）=133% ； B 、當(dāng)股票 A 下跌到 8 元，股票 B 上漲到 25 元維持擔(dān)保比例 =（ 20 萬 +1 萬×8） ÷（ 10 萬 +0.5 萬×25 ） =124% ；（2）維持擔(dān)保比例升高的情況：A 、當(dāng)股票 A 上漲到 15 元，股票 B 價格不變維持擔(dān)保比例 =（ 20 萬 +1 萬×15 ）÷（10 萬+0.5 萬 ×20 ）=175% ； B 、當(dāng)股票 A 上漲到 15 元，股票 B 下跌到 15 元維

15、持擔(dān)保比例為=（20 萬 +1 萬×15 ） ÷（ 10 萬 +0.5 萬×15 ） =200% ；C、當(dāng)股票A、股票 B 價格均不變，用現(xiàn)金償還8 萬元融資（或買券還券市值維持擔(dān)保比例 =（ 20 萬-8 萬 +1 萬×10 ） ÷（ 10 萬+0.5 萬 ×20-8 萬） =183% 。8 萬元）后由以上實例可見，融資買入股票和融券賣出股票的價格發(fā)生變化，會使維持擔(dān)保比例出現(xiàn)降低或升高的情況；通過償還融資或融券債務(wù)，可以提高維持擔(dān)保比例。2 、平倉線、警戒線平倉線是指維持擔(dān)保比例的最低標(biāo)準(zhǔn)，約定為130% ；警戒線是指維持擔(dān)保比例

16、的安全界限，約定為150% 。證券公司可以對平倉線、警戒線的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整；維持擔(dān)保比例達(dá)到或低于平倉線時，客戶需要追加保證金或償還部分融資或融券債務(wù)。關(guān)于平倉線、警戒線、強(qiáng)制平倉的說明，參見“第四部分通知、追加保證金和強(qiáng)制平倉”。3 、可提取保證金的維持擔(dān)保比例當(dāng)維持擔(dān)保比例超過300% 時，客戶可提取現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券。提取現(xiàn)金、劃轉(zhuǎn)證券后維持擔(dān)保比例不得低于300% 。提取現(xiàn)金是指將現(xiàn)金從信用資金賬戶轉(zhuǎn)入銀行結(jié)算賬戶（銀行卡）；劃轉(zhuǎn)證券是指將證券從信用證券賬戶劃轉(zhuǎn)到普通證券賬戶。五、償還融資融券負(fù)債1 、償還融資的方法（ 1）賣券還款：以賣出證券所得款償還（ 2）直接還款：以現(xiàn)金償還。2 、償

17、還融券的方法（ 1）直接還券：以相同的證券償還；（ 2）買券還券：以買進(jìn)相同的證券償還。3 、其他客戶融券賣出的證券出現(xiàn)終止交易、暫停交易、長期停牌或等情形時，按合同規(guī)定以現(xiàn)金方式償還所融證券。六、特殊事項的處理1、證券公司對可充抵保證金的有價證券范圍和折算率進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通過公告、短信、郵件等方式通知客戶；調(diào)整后證券公司將重新計算客戶的擔(dān)保物價值，當(dāng)客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例低于平倉線時，客戶應(yīng)當(dāng)在約定時間內(nèi)追加保證金。2、證券公司根據(jù)實際情況調(diào)整保證金比例與警戒線、平倉線標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后按照新的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。3、證券公司根據(jù)證券交易所的規(guī)定對標(biāo)的證券進(jìn)行調(diào)整并將調(diào)整結(jié)果通知客戶。當(dāng)有證券被調(diào)

18、出標(biāo)的證券范圍時，客戶應(yīng)在公告后兩個交易日內(nèi)提前償還該證券所產(chǎn)生的債務(wù)?？蛻粑茨茉谝?guī)定期限內(nèi)了結(jié)相關(guān)債務(wù)的，證券公司將采取強(qiáng)制平倉措施。4、對因長期停牌等原因無法取得市場價格的證券，證券公司將參考基金估值方式計算證券的公允價值，并重新計算客戶的維持擔(dān)保比例。5、客戶融資買入或融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復(fù)日在融資融券債務(wù)到期日之后的，該筆融資融券債務(wù)的期限順延至交易恢復(fù)日，在債務(wù)順延期間仍然計算融資利息和融券費(fèi)用?？蛻粢部梢詤f(xié)商采取現(xiàn)金方式償還所欠債務(wù)。6、客戶融資買入或者融券賣出的證券預(yù)定終止上市，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的，客戶應(yīng)在終止上市公告后可進(jìn)行交易的兩個交易日內(nèi)提前

19、償還負(fù)債?？蛻粑丛谝?guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債，公司有權(quán)采取強(qiáng)制平倉措施。7、客戶融券賣出的證券被合并為其他發(fā)行人證券，按終止上市條款安排，客戶應(yīng)在合并公告后可進(jìn)行交易的兩個交易日內(nèi)提前償還負(fù)債?？蛻粑丛谝?guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債，公司將采取強(qiáng)制平倉措施。8、客戶融券賣出的證券被要約收購并終止上市的，按終止上市條款安排，客戶應(yīng)在要約收購公告后可進(jìn)行交易的兩個交易日內(nèi)提前償還負(fù)債?？蛻粑丛谝?guī)定期限內(nèi)提前償還負(fù)債，公司將采取強(qiáng)制平倉措施。9、客戶信用證券賬戶記載的權(quán)益被繼承、財產(chǎn)析分或無償轉(zhuǎn)讓等特殊情況下，客戶或相關(guān)權(quán)益人應(yīng)按公司要求在規(guī)定期限內(nèi)提前償還債務(wù)。七、權(quán)益處理【以下例子為假設(shè)，僅為說明相關(guān)事項】

20、1 、信用證券賬戶持有的股票發(fā)生送股、分紅、配股時，應(yīng)該怎樣處理？（ 1）送股或轉(zhuǎn)增股時，根據(jù)送股或轉(zhuǎn)增股本的比例，在除權(quán)日后，相應(yīng)增加信用證券賬戶內(nèi)股票的數(shù)量；現(xiàn)金分紅時，根據(jù)現(xiàn)金分紅的比例，在除息日后，相應(yīng)增加信用資金賬戶內(nèi)的資金數(shù)額。例：客戶信用賬戶內(nèi)有股票 “中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，分配方案為 “10股送 2 股轉(zhuǎn)增 8 股，派發(fā)現(xiàn)金紅利 5 元（稅后） ”，除權(quán)除息日后，則處理如下：“中國人壽 ”股票數(shù)量合計為：1 萬股 1 萬股 ×（0.2+0.8 ）=2 萬股；資金數(shù)額增加：1 萬股 ×0.5 元 =5000 元。（ 2）當(dāng)進(jìn)行配股、增發(fā)

21、、配售新股、配發(fā)權(quán)證、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，除權(quán)日后，相應(yīng)增加信用證券賬戶內(nèi)原股東的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，客戶可以在有效期內(nèi)行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。例：客戶信用賬戶內(nèi)有股票 “中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，分配方案為 “10股配 3 股，配股價每股 15 元 ”，則處理如下：信用賬戶在除權(quán)日后，會增加“中國人壽 A1 配 ”（代碼 701628 ）的優(yōu)先配股權(quán)數(shù)量=1 萬股×0.3=3000 股，即在配股有效期內(nèi)以15 元的價格購買3000 股 “中國人壽A1 配”的優(yōu)先權(quán)利。2 、融券賣出股票，這時該股票派發(fā)現(xiàn)金紅利、派發(fā)紅股或轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證、派發(fā)權(quán)證及進(jìn)行

22、配股，原股東有先認(rèn)購權(quán)或優(yōu)先權(quán)，處理方式有哪些？兩種處理方式：（1）提前了結(jié)融券合約，在權(quán)益登記日之前歸還融券股票；（2）未提前了結(jié)合約。因融券賣出的股票有權(quán)益發(fā)生，客戶要對融出證券的證券公司進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)償，原則上股票紅利 采取 股票補(bǔ)償 的方式，其他權(quán)益采取“現(xiàn)金補(bǔ)償 ”的方式。3 、融券賣出股票，還沒有歸還股票，這時該股票現(xiàn)金分紅，應(yīng)如何補(bǔ)償？紅利到帳日，客戶要根據(jù)融券賣出股票實際應(yīng)得金額，以現(xiàn)金方式補(bǔ)償現(xiàn)金紅利，證券公司從信用資金賬戶中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；信用資金賬戶中現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計收利息。例：客戶融券賣出股票“中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，還沒有歸

23、還，這時發(fā)布分配方案“10股派現(xiàn)金紅利5 元（稅后） ”，現(xiàn)金紅利到帳日為1 月 8 日；假定當(dāng)前證券公司融資利率為 9.1% ，信用資金賬戶剩余現(xiàn)金2000 元，則補(bǔ)償如下：紅利到帳日1 月 8 日，證券公司從客戶信用資金賬戶內(nèi)扣除剩余現(xiàn)金2000 元，不足部分為 3000 元（ 1 萬股 ×0.5 元 2000 元）；3000 元的欠款將按9.1% 的年利率每日在信用資金賬戶內(nèi)計息, 每日計息額為3000×9.1%÷360=0.76 元，直至歸還欠款和應(yīng)計利息。4、融券賣出股票，還沒有歸還股票，這時該股票派發(fā)紅股和轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)如何補(bǔ)償？除權(quán)除息日后， 客戶對證

24、券公司實際融券數(shù)量增加，增加值為融出證券實際應(yīng)得紅股數(shù)量。例：客戶融券賣出股票“中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，還沒有歸還，這時發(fā)布分配方案“10股送 2 股轉(zhuǎn)增 8 股 ”，除權(quán)除息日為1 月 8 日，則補(bǔ)償如下：除權(quán)除息日 1 月 8 日，客戶信用證券賬戶內(nèi)的 “中國人壽 ”融券負(fù)債由 1 萬股變?yōu)?2 萬股（融出證券實際應(yīng)得紅股 =1 萬股 ×(0.2+0.8)=1 萬股），即融券到期前， 需要歸還的 “中國人壽 ”融券由 1 萬股變?yōu)?2 萬股。5、融券賣出股票，還沒有歸還股票，這時股票增發(fā)新股或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證，原股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，應(yīng)如何補(bǔ)償？增發(fā)新股

25、、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證上市首日成交均價高于發(fā)行認(rèn)購價格時，補(bǔ)償金額按照上市首日成交均價與發(fā)行認(rèn)購價格之差乘以應(yīng)配售的證券數(shù)量計算， 從信用資金賬戶中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計收利息。即：補(bǔ)償金額 =（新股上市首日成交均價發(fā)行認(rèn)購價格）×應(yīng)配售證券數(shù)量“增發(fā)新股 ”例：客戶融券賣出股票 “中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，還沒有歸還，這時發(fā)布增發(fā)新股方案 “擬向社會公開增發(fā) 10 億股（不超過 10 億股），增發(fā)價格 25 元，向老股東優(yōu)先配售，配售的比例為 1 ： 0.5 ”；增發(fā)新股上市日期為 1 月 8 日，增發(fā)新股上市首日成交均價為 27

26、元，則補(bǔ)償如下：證券公司在增發(fā)新股上市日1 月 8 日從客戶信用資金賬戶扣除補(bǔ)償金額；應(yīng)配售證券數(shù)量=1 萬股 ×0.5=5000 股；補(bǔ)償金額 =（ 27 25 ）×5000 股 =1 萬元。發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行權(quán)證后，老股東有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的，可參照增發(fā)新股 例。6、融券賣出股票， 還沒有歸還股票，這時股票派發(fā)權(quán)證，原股東有優(yōu)先權(quán)，應(yīng)如何補(bǔ)償？應(yīng)以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償。補(bǔ)償金額按照權(quán)證上市首日成交均價乘以應(yīng)配售權(quán)證數(shù)量計算，從信用資金賬戶中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計收利息。即：補(bǔ)償金額 =權(quán)證上市首日成交均價×應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量例：客戶融券賣

27、出某 A 公司股票 1 萬股，還沒有歸還， 這時發(fā)布方案 “A公司擬向流通股東派發(fā)認(rèn)股權(quán)證， 原流通股股東每 10 股獲 2 份認(rèn)股權(quán)證 ”，權(quán)證上市日期為 1 月 8 日，當(dāng)日成交均價 2.8 元，則補(bǔ)償如下：證券公司在權(quán)證上市日1 月 8 日從客戶信用資金賬戶扣除補(bǔ)償金額；應(yīng)派發(fā)權(quán)證數(shù)量=1 萬股 ×0.2=2000 股；補(bǔ)償金額 =2.8 ×2000=5600元；7、融券賣出股票，還沒有歸還股票，這時股票配股，原股東有配股權(quán)，應(yīng)如何補(bǔ)償？以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，配股除權(quán)日，證券公司從信用資金賬戶中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金；現(xiàn)金余額不足的，欠款部分按融資利率計收利息。配股補(bǔ)償金額

28、的計算公式是：配股補(bǔ)償金額 = 融券數(shù)量 ×(基準(zhǔn)價格 -配股除權(quán)價格 )其中：基準(zhǔn)價格是指配股登記日的收盤價格；配股除權(quán)價格：取理論配股除權(quán)價格與配股除權(quán)日成交均價兩者之間孰低。理論配股除權(quán)價格=（基準(zhǔn)價格 + 配股比例 ×配股價） /(1+ 配股比例 )公司在配股除權(quán)日從客戶信用資金賬戶中扣除相應(yīng)數(shù)額的現(xiàn)金?？蛻粜庞觅Y金賬戶中現(xiàn)金余額不足的，所欠部分按照融資利率計收利息。例：客戶融券賣出股票“中國人壽 ”（代碼 601628 ）1 萬股，還沒有歸還，這時發(fā)布配股方案“擬向全體股東配售股份，每10 股配 3 股，配股價每股15 元”；配股股權(quán)登記日為1 月 8 日，當(dāng)日股票收盤價為27 元，配股除權(quán)日為1 月 9 日，成交均價為25 元，則補(bǔ)償如下：理論配股除權(quán)價格=（ 27+0.3×15 ）÷（ 1+0.3 ） =24.23 元配股除權(quán)日成交均價25 元高于理論配股除權(quán)價格24.23 元，配股除權(quán)價格取理論配股除權(quán)價格。配股補(bǔ)償金額 =1 萬股 ×