國(guó)企改革系列之——深圳經(jīng)驗(yàn)

1、不限領(lǐng)域、錯(cuò)位發(fā)展、有所不為國(guó)企改革的“深圳經(jīng)驗(yàn)”縱觀深圳市國(guó)企改革歷程，起步早，敢于嘗試，連續(xù)性強(qiáng)是其重要特征。自十八屆三中全會(huì)開啟新一輪國(guó)企改革以來(lái)，在改革的若干重要方向上，深圳再次走在了前面。目前，深圳市已基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的集中統(tǒng)一監(jiān)管，并基本完成了競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域劣勢(shì)企業(yè)的退生， 完成了國(guó)有資本布局的初步調(diào)整。止匕外，市屬國(guó)企混合所有制比例達(dá) 75%,75%,資產(chǎn)證券化率超過(guò) 50%50%,充分體現(xiàn)了深圳市先行先試的特點(diǎn)和改革的成效。一、根據(jù)需要靈活推動(dòng)混合所有制改革混合所有制改革是新一輪國(guó)企改革的重點(diǎn)， 在促進(jìn)國(guó)企轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制、放大國(guó)有資本功能、提高國(guó)有資本配置和運(yùn)行效率等方面具有重要的意

2、義。在混合所有制改革方面， 深圳市國(guó)資委進(jìn)行了多方面的探索和嘗試。在原則的把握上，深圳市國(guó)資委強(qiáng)調(diào)，在混改過(guò)程中，不是簡(jiǎn)單地為了混合而混合，或是簡(jiǎn)單地通過(guò)價(jià)高者得的公開招標(biāo)方式來(lái)選擇合作股東，而是特別看重和企業(yè)的發(fā)展需要和戰(zhàn)略相結(jié)合，注重股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和戰(zhàn)略合作股東的遴選。這樣才能使得企業(yè)有合理的股東結(jié)構(gòu)，從而真正引進(jìn)對(duì)企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展有幫助的戰(zhàn)略投資者。在具體操作過(guò)程中，深圳市國(guó)資委一方面不設(shè)時(shí)間表，成熟一家推進(jìn)一家，另一方面，在領(lǐng)域方面也沒有自縛手腳。不僅限于高科技或中小企業(yè)，在證券、創(chuàng)投、物業(yè)管理等多方面，都開展了混合所有制。例如， 深圳市對(duì)水務(wù)、 燃?xì)狻?能源等基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)類企業(yè)，

3、通過(guò)國(guó)家招標(biāo)招募的方式，引入了戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)了合資絕對(duì)控股。雖然基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)類企業(yè)沒有高利潤(rùn)的回報(bào)，但是，一方面，深圳引進(jìn)的是同行業(yè)的龍頭企業(yè)，他們更看重行業(yè)對(duì)外拓展的問(wèn)題。另一方面，深圳的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)類企業(yè)，在企業(yè)化改造、現(xiàn)代企業(yè)制度建立、治理規(guī)范、管理能力和商業(yè)模式上，相對(duì)內(nèi)地企業(yè)來(lái)說(shuō)有一定優(yōu)勢(shì)，所以對(duì)資本有很大的吸引力。深圳市另一個(gè)值得關(guān)注的做法，是在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時(shí)，配套實(shí)施管理層和核心骨干持股。實(shí)行同股同價(jià)，通過(guò)市場(chǎng)化手段有效解決了員工持股定價(jià)難的問(wèn)題。早在 20152015 年，深圳市就經(jīng)和國(guó)務(wù)院國(guó)資委溝通，先行由臺(tái)了關(guān)于積極穩(wěn)妥推進(jìn)市屬國(guó)企管理層和核心骨干持股試點(diǎn)

4、辦法，在人力資本對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力具有重要影響的競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)及上市公司開展試點(diǎn)，如轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)和科技服務(wù)型企業(yè)、戰(zhàn)略性新興成長(zhǎng)類企業(yè)等， 同時(shí)放寬管理層及核心骨干持股比例至 30%30%,并同步建立股份流轉(zhuǎn)和退由機(jī)制。在混改過(guò)程中，深圳市國(guó)資委特別注重健全國(guó)有資產(chǎn)交易規(guī)則，做到了嚴(yán)格規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)，同時(shí)，加強(qiáng)國(guó)資監(jiān)管，確保規(guī)則公開、過(guò)程公開、結(jié)果公開，從而切實(shí)防止國(guó)有資產(chǎn)流失。得益于上述舉措， 目前深圳市屬國(guó)企混合所有制比例達(dá)到 75%75%。在 2424 家直管企業(yè)中，有 1212 家是混合所有制企業(yè)而另外 1212 家獨(dú)資企業(yè)中，有 5 5 家企業(yè) 90%90%以上的核心資產(chǎn)

5、、業(yè)務(wù)均在下屬的上市公司和股份公司?！澳壳吧钲谑屑儶?dú)資企業(yè)只有地鐵、遠(yuǎn)致、城市公共安全技術(shù)研究院、人才安居集團(tuán)和鰥鵬資本 7 7 家，主要承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)、重大產(chǎn)業(yè)基金管理和資本運(yùn)作平臺(tái)功能。二、準(zhǔn)確把握國(guó)資定位，和民資錯(cuò)位發(fā)展眾所周知，深圳市民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，誕生了華為、騰訊等一批優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)。深圳市國(guó)資委則準(zhǔn)確地把握好了國(guó)資的定位，按照有進(jìn)有退、有所為有所不為的方針，發(fā)揮了自己的基礎(chǔ)性、公共性、先導(dǎo)性作用，實(shí)現(xiàn)了和民資的錯(cuò)位發(fā)展。具體而言；基礎(chǔ)性方面，深圳市國(guó)企主要提供基礎(chǔ)設(shè)施保障和民生福利保障；公共性方面，在深圳市社會(huì)重大項(xiàng)目投資方面，近五年來(lái)，國(guó)企承擔(dān)了全市比重的 40%;40%;先導(dǎo)性方

6、面，國(guó)企主要發(fā)展科技金融服務(wù)和科技園區(qū)服務(wù)，支持深圳創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。比如國(guó)資系統(tǒng)的創(chuàng)新投、高新投、擔(dān)保資本，這三家企業(yè)目前累計(jì)扶持中小高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目 4.14.1萬(wàn)個(gè)，扶持公司 450450 家，累計(jì)扶持資產(chǎn) 47604760 億元。如今，深圳以基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)為主體，金融準(zhǔn)金融和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為兩翼的“一體兩翼”領(lǐng)域國(guó)企的凈資產(chǎn)占比 75%,75%,利潤(rùn)占比 83%83%o o 這很大程度說(shuō)明了國(guó)有資本和民營(yíng)資本是可以實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位、互補(bǔ)、共同發(fā)展的。據(jù)了解，未來(lái)深圳市將進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)企國(guó)資向三個(gè)方向集中：保障城市運(yùn)行和民生的重要領(lǐng)域；事關(guān)深圳市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、有效提升深圳市影響力和帶動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)；具

7、有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)，特別是上市公司。在優(yōu)化國(guó)有資本布局過(guò)程中， 深圳市國(guó)資委在資本運(yùn)作手段方面，也開展了新的探索。比如“基金群”戰(zhàn)略。20162016 年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委層面推由多只基金，服務(wù)國(guó)企創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)際并購(gòu)、軍民融合等領(lǐng)域。深圳市國(guó)資委和國(guó)務(wù)院國(guó)資委的做法不謀而合， 在深圳市國(guó)資委層面，建立了 15001500 億元的國(guó)企改革和戰(zhàn)略發(fā)展基金，為國(guó)企國(guó)資改革發(fā)展提供了強(qiáng)大的資金池和市場(chǎng)化的并購(gòu)重組手段。 據(jù)了解，目前基金及其管理公司均已完成設(shè)立，首期 160160 億元由資已到位。在市屬國(guó)企層面，深圳市國(guó)資委則推動(dòng)設(shè)立了新能源基金、智能裝備基金、物流基金等各類特色基金。通過(guò)基金策

8、略，改變了過(guò)去資本運(yùn)作工具單一，股權(quán)投資之后資本流動(dòng)性不強(qiáng)，進(jìn)由渠道不通暢等問(wèn)題，通過(guò)基金充實(shí)了資本運(yùn)作手段。止匕外，深圳市國(guó)資委還通過(guò)大力推進(jìn)上市及再融資，推動(dòng)并購(gòu)重組和戰(zhàn)略合作， 加快“走生去”步伐等手段優(yōu)化國(guó)有資本布局，并取得了較好的成效，深圳市屬國(guó)企資產(chǎn)證券化率達(dá) 50%50%o o 重組方面，深證市已基本完成內(nèi)部存量的整合重組，下一步將結(jié)合上下游的產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈，進(jìn)行更深度的資源重組和融合；深圳能源、地鐵、機(jī)場(chǎng)、鹽田港等優(yōu)勢(shì)企業(yè)，則在探索國(guó)際化運(yùn)營(yíng)方面邁由了新步伐。三、國(guó)資監(jiān)管體制有所為有所不為十八屆三中全會(huì)以來(lái)的新一輪國(guó)企改革， 對(duì)國(guó)資監(jiān)管體制也提由了新的要求。在這方面，深圳市也有

9、很多先行先試的經(jīng)驗(yàn)。比如，在國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)方面，20042004 年深圳市國(guó)資委成立之初，就設(shè)置了投控公司，作為企業(yè)改制退由、資源整合等輔助履職的平臺(tái)。 20072007 年， 深圳市又針對(duì)國(guó)資系統(tǒng)資本運(yùn)作的需要，成立遠(yuǎn)致公司作為市國(guó)資委資本運(yùn)作平臺(tái)。十八屆三中全會(huì)以來(lái)，在中央新的方針政策指引下，深圳市國(guó)資委正推動(dòng)國(guó)資監(jiān)管體制的進(jìn)一步完善。在完善國(guó)資監(jiān)管體制方面，深圳市國(guó)資委按照中央的“管資本為主”的要求，擬重點(diǎn)通過(guò)“一張清單、一個(gè)基金、三大平臺(tái)”建設(shè)，構(gòu)建深圳市特色的國(guó)資監(jiān)管運(yùn)營(yíng)體制。具中，“一張清單”是國(guó)資監(jiān)管權(quán)責(zé)清單，“一個(gè)基金”即國(guó)資改革和戰(zhàn)略發(fā)展基金，三大平臺(tái)，指的是公益類平臺(tái)、功

10、能類平臺(tái)，和國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。一張清單、一個(gè)基金、三大平臺(tái)將為深圳市國(guó)資委實(shí)現(xiàn)以管資本為主提供更加有效的市場(chǎng)化手段和運(yùn)作機(jī)制。同時(shí)，深圳市國(guó)資委強(qiáng)調(diào)“有所為有所不為。20162016 年，深圳市國(guó)資委完成了新一輪內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)及職能優(yōu)化調(diào)整工作，改組或成立綜合研究處、股東事務(wù)處、戰(zhàn)略發(fā)展處，從而加快了國(guó)資委職能轉(zhuǎn)變。深圳市國(guó)資委還制定了國(guó)資委監(jiān)管權(quán)責(zé)清單，在已經(jīng)向企業(yè)下發(fā) 1010 項(xiàng)決策權(quán)限的基礎(chǔ)上，擬再下放或取消 1313 項(xiàng)，僅保留法律法規(guī)明確要求的 1717 項(xiàng)責(zé)權(quán)事項(xiàng)，其余事項(xiàng)由企業(yè)依據(jù)公司章程和法律法規(guī)自主決策，從而進(jìn)一步厘清國(guó)資委和企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界。在完善監(jiān)管方式方面，深圳市國(guó)資委則

11、強(qiáng)調(diào)“合力”的作用。深圳市國(guó)資委在工作中發(fā)現(xiàn)，對(duì)國(guó)企的監(jiān)管，不能僅僅通過(guò)事后的檢查監(jiān)督去實(shí)現(xiàn)，還要從企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)、規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)等方面著手，從源頭上解決監(jiān)督問(wèn)題。在上述認(rèn)識(shí)基礎(chǔ)上，深圳市國(guó)資委構(gòu)建起了“六位一體”的監(jiān)督體系，即將監(jiān)事會(huì)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、紀(jì)檢監(jiān)察、審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部控制等各種監(jiān)督資源進(jìn)行整合。財(cái)務(wù)總監(jiān)作為深圳市國(guó)資委外派的監(jiān)督力量， 按要求要進(jìn)董事會(huì)，因此，在決策過(guò)程中就履行了監(jiān)督的職責(zé)。而整合紀(jì)檢監(jiān)察資源，則是和黨的監(jiān)督力量進(jìn)行結(jié)合。最終深圳市國(guó)資委實(shí)現(xiàn)的是監(jiān)督職責(zé)的統(tǒng)一行使，監(jiān)督資源的集中調(diào)度，監(jiān)督內(nèi)容的全面覆蓋，和監(jiān)督信息的成果共享。 目前來(lái)看， 這套監(jiān)管體系還是比較有效的。從國(guó)資委成立以來(lái)，深圳市國(guó)企尚未發(fā)生重大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在既往改革經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，深圳市的國(guó)企改革掀開了新的篇章。根據(jù)中央“1+N1+N”國(guó)企改革文件精神，深圳市國(guó)資委已研究形成了以深化市屬國(guó)有企業(yè)改革促進(jìn)發(fā)展的方案為牽引，涵蓋權(quán)責(zé)清單、國(guó)企黨建、功能分類、選人用人、激勵(lì)約束、結(jié)構(gòu)調(diào)整、容錯(cuò)機(jī)制等改革重點(diǎn)領(lǐng)域的 1212 個(gè)配套文件。文件充分體現(xiàn)了問(wèn)題導(dǎo)向