雙順差對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及對(duì)策研究

1、雙順差對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響及對(duì)策研究        摘 要：近年來(lái)，隨著外匯儲(chǔ)備的大幅增加，中國(guó)的國(guó)際收支“雙順差”問(wèn)題越來(lái)越引起人們的關(guān)注，成為全球經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。從中國(guó)國(guó)際收支“雙順差”的現(xiàn)狀入手，通過(guò)對(duì)“雙順差”形成原因的分析，揭示“雙順差”對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，探索解決中國(guó)國(guó)際收支“雙順差”的對(duì)策。 關(guān)鍵詞：雙順差；經(jīng)常項(xiàng)目；資本和金融項(xiàng)目；外商直接投資 1 “雙順差”的現(xiàn)狀 20 世紀(jì)90 年代以來(lái)，除個(gè)別年份外，中國(guó)一直保持著經(jīng)常項(xiàng)目和資本與金融項(xiàng)目的雙順差，特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，雙順差規(guī)模呈現(xiàn)增加趨

2、勢(shì)。按照國(guó)際收支平衡的原理，在一般情況下,一國(guó)出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目順差應(yīng)該導(dǎo)致資本與金融項(xiàng)目逆差，但中國(guó)的情況則相反在經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差的同時(shí)，資本與金融項(xiàng)目也是順差。像中國(guó)這樣的大國(guó)，保持雙順差15年以上，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)歷史上絕無(wú)僅有。而外匯儲(chǔ)備的累積正是我國(guó)國(guó)際收支雙順差的集中體現(xiàn)，雙順差最直接的結(jié)果就是外匯儲(chǔ)備的迅速增加，其增長(zhǎng)速度更是驚人，到2006年2月底中國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)8537億美元，首次超過(guò)日本居世界第一外匯資產(chǎn)持有國(guó)。截至到2007年3月為止，中國(guó)已經(jīng)累計(jì)了12020.31億美元的外匯儲(chǔ)備。 2 “雙順差”的成因 2.1 經(jīng)常項(xiàng)目 從結(jié)構(gòu)上看，經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物（貿(mào)易）、服務(wù)（無(wú)形貿(mào)易）、收益

3、和單方面轉(zhuǎn)移（經(jīng)常轉(zhuǎn)移）四個(gè)項(xiàng)目。下面將2000年至2006年的經(jīng)常項(xiàng)目賬戶差額的明細(xì)表列出。 從上表可以看出我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目的順差額基本上都來(lái)源于貨物貿(mào)易賬戶，同時(shí)經(jīng)常轉(zhuǎn)移賬戶的順差值也逐年增加。除2005年和2006年的收益項(xiàng)目表現(xiàn)為順差外，服務(wù)貿(mào)易賬戶和收益賬戶從1997年到2006年都是逆差狀態(tài)，但逆差的規(guī)模遠(yuǎn)小于貨物貿(mào)易順差額。所以，可以得出結(jié)論，我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目的順差額主要由貨物貿(mào)易順差帶來(lái)，且順差的規(guī)模呈現(xiàn)出日益擴(kuò)大的趨勢(shì)。 （1）貨物貿(mào)易項(xiàng)目。 我國(guó)的貨物貿(mào)易項(xiàng)目順差主要源自其中的加工貿(mào)易，這與中國(guó)在國(guó)際分工中所處的位置有很大的關(guān)系。由于我國(guó)的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，以及對(duì)國(guó)

4、際貿(mào)易的依賴，世界各國(guó)充分利用我國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力價(jià)格、土地資源和優(yōu)惠的政策措施等條件，逐步把我國(guó)變成世界的加工廠。隨著加工貿(mào)易在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中所占比例的上升，中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差額必然持續(xù)增長(zhǎng)。 （2）服務(wù)項(xiàng)目。 在經(jīng)常項(xiàng)目中,除少數(shù)年份以外,我國(guó)在服務(wù)方面一直是逆差，尤其是從1995年起出現(xiàn)持續(xù)逆差且逐年增大。在服務(wù)賬戶中,我國(guó)的運(yùn)輸、保險(xiǎn)、通訊、專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)都是最主要的逆差額來(lái)源，但運(yùn)輸和保險(xiǎn)的逆差有所減少，這主要是因?yàn)樨浳锍隹诘难该驮鲩L(zhǎng)推動(dòng)了運(yùn)輸和保險(xiǎn)收入的快速上升，還因?yàn)槲覈?guó)已經(jīng)是世界第五大海運(yùn)國(guó)，海洋運(yùn)輸業(yè)推動(dòng)了我國(guó)的運(yùn)輸和保險(xiǎn)貿(mào)易。 （3）收益項(xiàng)目。 經(jīng)常項(xiàng)目中的收益賬戶，在2

5、005年之前都是上差，這主要是因?yàn)橥鈬?guó)在華投資的收益匯出所致。從2005年起首次出現(xiàn)順差，2006年達(dá)到117.55億美元，這是因?yàn)槲覈?guó)外匯儲(chǔ)備投資收益記錄是在投資收益項(xiàng)下的,巨額的外匯儲(chǔ)備收益拉高了該項(xiàng)目的資本流入。 （4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。 經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目主要由僑匯、工人匯款、贍養(yǎng)款、捐贈(zèng)以及無(wú)償轉(zhuǎn)移等項(xiàng)目構(gòu)成，一直處于順差的狀況，并且保持每年穩(wěn)定增長(zhǎng)約40億美元左右，說(shuō)明國(guó)際社會(huì)對(duì)我國(guó)的援助有所增加。經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目大幅順差的主要原因是我國(guó)居民個(gè)人來(lái)自境外的僑匯收入的增長(zhǎng)。 2.2 資本與金融項(xiàng)目 （1）直接投資項(xiàng)目。 我國(guó)的資本項(xiàng)目一直處于逆差狀態(tài)，但逆差額很小，不構(gòu)成對(duì)資本與金融項(xiàng)目順差的重大

6、影響。資本與金融項(xiàng)目順差主要與我國(guó)吸引大量外商直接投資有密切關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國(guó)外投資者看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的前景，加快了國(guó)際產(chǎn)也向我國(guó)轉(zhuǎn)移的速度。直接投資差額是由外國(guó)在華直接投資和我國(guó)在外國(guó)直接投資所構(gòu)成，前者大于后者為逆差，前者小于后者為順差。從表四中我們可以看到我國(guó)對(duì)外直接投資是在逐年增長(zhǎng)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有外國(guó)來(lái)華的直接投資多。2006年，我國(guó)實(shí)際利用外商直接投資（不含金融機(jī)構(gòu)）同比增長(zhǎng)4.5%，連續(xù)數(shù)年位居世界前列。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，國(guó)內(nèi)企業(yè)借助境外資本市場(chǎng)融資，也增加了資本流入。       

7、0;        （2）證券投資項(xiàng)目和其他項(xiàng)目。 影響我國(guó)資本與金融項(xiàng)目順差的另一原因是其中的證券投資項(xiàng)目和其他投資項(xiàng)目。近些年來(lái)這兩個(gè)賬戶基本上都是逆差，2003年證券投資項(xiàng)目出現(xiàn)了較大的順差，2004年出現(xiàn)了兩個(gè)賬戶都是順差的情況，2005年兩個(gè)賬戶有同時(shí)出現(xiàn)了較大數(shù)額的逆差，2006年證券投資項(xiàng)目逆差的情況繼續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的675億美元，而其他投資項(xiàng)目則出現(xiàn)了133億美元的順差數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的歷年中國(guó)國(guó)際收支平衡表整理得出。 3 “雙順差”的影響 3.1 “雙順差”成為帶來(lái)了人民幣升

8、值壓力 目前，由于經(jīng)常項(xiàng)目順差意味著出口大于進(jìn)口，這在外匯市場(chǎng)上就表現(xiàn)為對(duì)人民幣的需求大于供給；而資本與金融項(xiàng)目的順差也就是資本流入大于資本流出，也會(huì)導(dǎo)致對(duì)人民幣的需求大于供給。由于人民幣的供給小于需求，人民幣的價(jià)格就會(huì)上升，即匯率就會(huì)下降，人民幣就會(huì)升值?！半p順差”引起外匯儲(chǔ)備的持續(xù)增長(zhǎng)，造成外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系失衡，使人民幣處于不斷增大的壓力之下，威脅我國(guó)的匯率穩(wěn)定。此外，今年來(lái)不斷增強(qiáng)的對(duì)于人民幣升值的預(yù)期還會(huì)吸引更多的“熱錢(qián)”進(jìn)入我國(guó)，從而進(jìn)一步增加“雙順差”的程度，是人民幣升值的壓力進(jìn)一步增大。 3.2 “雙順差”為我國(guó)帶來(lái)了巨額的外匯儲(chǔ)備 在經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目“雙順差”的推動(dòng)

9、下，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備持續(xù)增長(zhǎng)。如表五所示，歷年來(lái)，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備不斷增長(zhǎng)，特別是2003年以來(lái)，基于人民幣升值的預(yù)計(jì)，增長(zhǎng)幅度加快，到2006年2月底，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到8537億美元，超過(guò)日本，成為世界外匯儲(chǔ)備的第一大國(guó)。2006年10月底，達(dá)到10096.26億美元，首次突破10000億美元大關(guān)。截至到2007年3月底，我國(guó)共有外匯儲(chǔ)備12020.31億美元，穩(wěn)居世界第一的寶座。 3.3 “雙順差”成為我國(guó)通脹的誘因之一 “雙順差”和通貨穩(wěn)定有其內(nèi)在沖突。在目前的人民幣匯率形成機(jī)制下，凈出口和外資凈流入最終體現(xiàn)為外匯市場(chǎng)上的外匯供給，而中央銀行是一定必須出面釋放人民幣以收購(gòu)這些外匯的，概括起

10、來(lái)，就是目前外匯市場(chǎng)的供給無(wú)條件，需求有條件，央行是最終的市場(chǎng)出清者。結(jié)果在既定的匯率安排和結(jié)售匯制度安排下，雙順差幾乎意味著持續(xù)的通貨膨脹隱憂，除非央行有足夠的能力和工具進(jìn)行對(duì)沖。 4 解決“雙順差”問(wèn)題的對(duì)策 4.1 提高進(jìn)口增長(zhǎng)速度，控制出口增長(zhǎng)速度 我國(guó)近些年來(lái)的進(jìn)出口增長(zhǎng)率很高，從2000年2006年中除了2001年之外，在大多數(shù)年份我國(guó)的進(jìn)、出口增長(zhǎng)率都超過(guò)了20%，2005年雖然略有下降，但從總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)的進(jìn)出口順差一直都是增加的，特別是2006年，順差的幅度增長(zhǎng)很快。為此，我們應(yīng)實(shí)行保持經(jīng)常項(xiàng)目適度順差、資本與金融項(xiàng)目達(dá)到平衡的經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)常項(xiàng)目的適度順差，有利于保持人民幣匯

11、率穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展；資本與金融項(xiàng)目達(dá)到平衡，有利于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，適當(dāng)降低國(guó)民經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度。而為減少進(jìn)出口順差，我們可以從以下幾個(gè)方面著手。首先，要進(jìn)一步提高進(jìn)口增長(zhǎng)速度，特別是增加先進(jìn)技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備和能源原材料的進(jìn)口；其次，適當(dāng)控制出口速度的增長(zhǎng)，特別是控制初級(jí)加工品的出口。 4.2 擴(kuò)大內(nèi)需, 拉動(dòng)消費(fèi) 實(shí)現(xiàn)出口與內(nèi)需并重的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新戰(zhàn)略，有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì).長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。在發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，特別重國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，大力拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，讓更多的民族企業(yè)和本國(guó)產(chǎn)品占據(jù)潛力巨大而空間有限的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展就有了堅(jiān)實(shí)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。 4.3 轉(zhuǎn)變利用外資觀念 要注意自主研究

12、與引進(jìn)外資并舉，要防止只引進(jìn)外國(guó)的生產(chǎn)線，不引進(jìn)外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)又不自主研究的狀況。把發(fā)展高科技放在外資企業(yè)身上是很不可靠的，發(fā)展技術(shù)要靠獨(dú)立自主，自立更新。引進(jìn)外資時(shí)，應(yīng)該盡可能地建立合資企業(yè)，外商不提供先進(jìn)技術(shù)就不與它合資，迫使外商提供先進(jìn)技術(shù)。                 參考文獻(xiàn) 1余永定. 中國(guó)的雙順差：根源及對(duì)策J. 中國(guó)金融(半月刊)， 2006，（19）. 2付卡佳淺析我國(guó)“雙順差”中的經(jīng)濟(jì)安全J. 國(guó)際關(guān)系學(xué)院學(xué)報(bào)，2006. 3謝羅奇，龔偉強(qiáng). 我國(guó)近期國(guó)際收支雙順差現(xiàn)象探析J.