2018財(cái)務(wù)報(bào)表分析格力_營(yíng)運(yùn)能力分析報(bào)告

1、.財(cái)務(wù)報(bào)表分析 作業(yè) 2： 營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度,企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率 。 營(yíng)運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充 ,就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力,評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率 、發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題、為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有:存貨周轉(zhuǎn)率 、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周期 、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等 。一、格力電器近三年?duì)I

2、運(yùn)能力指標(biāo)分析格力電器近三年?duì)I運(yùn)能力分析表（單位：元）2014 年度2015 年度2016 年度營(yíng)業(yè)收入140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23期初總資產(chǎn)余額133,719,278,987.40156,230,948,479.88161,698,016,315.06期末總資產(chǎn)余額156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) （次）0.9660.6330.64總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) （天）372.671568.72562.5營(yíng)業(yè)收入140,005,393,97

3、5.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.期初固定資產(chǎn)占有額期末固定資產(chǎn)占有額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) （次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) （天）營(yíng)業(yè)收入期初流動(dòng)資產(chǎn)占有額期末流動(dòng)資產(chǎn)占有額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) （次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) （天）營(yíng)業(yè)收入期初應(yīng)收賬款余額期末應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) （次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) （天）營(yíng)業(yè)成本期初存貨余額期末存貨余額成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）營(yíng)業(yè)收入14,034,138,414.4514,939,279,647.8815,431,813,077.2014,939,279,647.8815,431

4、,813,077.2017,681,655,478.069.6646.6226.65137.25254.36454.127140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23103,749,697,809.77120,143,478,823.10120,949,314,644.95120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.641.2510.8340.835287.77431.655431.138140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,11

5、3,101,850.231,849,275,342.792,661,347,628.692,879,212,111.932,661,347,628.692,879,212,111.932,960,534,651.3762.07836.30137.7125.7999.9179.546123,258,979,560.0986,134,609,086.8091,529,379,824.6113,122,730,425.788,599,098,095.979,473,942,712.518,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.4111.3499.53

6、29.89631.72137.76836.378140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.23.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.期初存貨余額期末存貨余額收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）營(yíng)業(yè)收入期初營(yíng)運(yùn)資金占用額期末營(yíng)運(yùn)資金占用額營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) （次）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù) （天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營(yíng)業(yè)周期13,122,730,425.788,599,098,095.979,473,942,712.518,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.4112.89111.12911.

7、90527.92632.34830.239140,005,393,975.58100,564,453,646.56110,113,101,850.237,241,308,607.6011,754,956,734.778,324,133,667.1911,754,956,734.778,324,133,667.1916,034,503,792.9114.7410.0179.04124.42335.93939.8195.7999.9179.54631.72137.76836.37837.5247.68545.924(一 )總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比

8、,它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷(xiāo)售水平之間配比情況的指標(biāo)。體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入 / 總資產(chǎn)平均余額，其中總資產(chǎn)平均余額 （ 期末 + 期初總資產(chǎn)余額之和） /2 ，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè).專業(yè)學(xué)習(xí)資料.銷(xiāo)售能力越強(qiáng),資產(chǎn)利用效率越高，資產(chǎn)投資的效益越好，反之總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越高 ，說(shuō)明公司利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越差。從數(shù)據(jù)來(lái)看格力電器2014 年、2015 年、 2016 年三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別是0.966 、0.633 、 0.64 ，格力電器 1

9、5 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 14 年下降了 0.333,2016 年基本和 15 年持平 ，15 年和 16 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低 ,說(shuō)明格力電器在這段時(shí)期利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率降低 ,影響企業(yè)的盈利能力償債能力 ，企業(yè)應(yīng)該采取適當(dāng)措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度 。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：是企業(yè)銷(xiāo)售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù) ，或表示每 1 元固定資產(chǎn)支持的銷(xiāo)售收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi) ，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時(shí)間，即平均天數(shù) 。 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，則周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率越高;周轉(zhuǎn)次數(shù)越少 ，則

10、周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng) ，表明公司的獲利能力較弱。其計(jì)算公式 ：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 / 固定資產(chǎn)平均占用額，固定資產(chǎn)平均占用額 （ 期初固定資產(chǎn)占用額+ 期末固定資產(chǎn)占用額）/2 ，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看 ，格力電器2014年、2015年、2016年三年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是9.644 、6.622 、6.651 ，數(shù)值從 14年的9.644 降到了 16 年的 6.651 ，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由 37天上.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.升到了 54 天，公司固定資產(chǎn)利用效率有所降低 ，主要原因是該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加速度低于固定資產(chǎn)的投資增加速度 。（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分

11、析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 一般來(lái)說(shuō) ，流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入就越多 ，流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力就越好，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn) ;反之 ，周轉(zhuǎn)速度越慢 ，效率就越低下 ，流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力就越差 ，企業(yè)必須不斷投入更多資源 ，以滿足流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要 ，導(dǎo)致資金使用效率降低 ，盈利能力下降 。 其計(jì)算公式 ：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 / 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 ，流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 （ 期初流動(dòng)資產(chǎn)占用額 + 期末流動(dòng)資產(chǎn)占用額 ） /2 ，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 。 從表中看到 ，格力電器的流

12、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2014 年的 1.251 下降到 2015 年的 0.834 和 2016 年的 0.835 ，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由 2014 年的 287.77 上升到了 2015 年的431.655 和 2016 年的 431.138 ，說(shuō)明格力電器的的流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力和運(yùn)營(yíng)效率較 14 年有很大降低 。（四）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賒銷(xiāo)凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.償債能力強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短

13、越好 。 其計(jì)算公式 ：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 / 應(yīng)收賬款平均余額 ，應(yīng)收賬款平均余額 （ 期初應(yīng)收賬款余額 + 期末應(yīng)收賬款余額 ） /2 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 。 通過(guò)計(jì)算得知 ，格力電器 2014 年、 2015 年、2016 年三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別是62.078,36.301,37.712，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是5.799 ， 9.917,9.546 ，該公司 2014年 -2016 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度降低,證明平均收賬期有所增加 ,應(yīng)收賬款的收回減慢,資金滯留在應(yīng)收長(zhǎng)款上的數(shù)量增多 ,資金使用效率有所降低。說(shuō)明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難 ,引起收

14、賬費(fèi)用增加,并存在壞賬的可能性。如果公司實(shí)際收回賬款的天數(shù)越過(guò)了公司規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)，則說(shuō)明債務(wù)人拖欠時(shí)間長(zhǎng) ，資信度低 ，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn) ；同時(shí)也說(shuō)明公司催收賬款不力，使資產(chǎn)形成了呆賬甚至壞賬 ，造成了流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng)，這對(duì)公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是很不利的 。 但從另一方面說(shuō)，如果公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)太短 ，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過(guò)于苛刻 ，這樣會(huì)限制企業(yè)銷(xiāo)售量的擴(kuò)大，特別是當(dāng)這種限制的代價(jià) （機(jī)會(huì)收益 ）大于賒銷(xiāo)成本時(shí)，會(huì)影響企業(yè)的盈利水平 。（五）存貨周轉(zhuǎn)率分析 ：存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)貨成本與平均存貨余額的比率 。 用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存

15、貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.的同時(shí) ，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。在流動(dòng)資產(chǎn)中 ，存貨所占比重較大，存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快（即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越大、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短），存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng) ，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就越快，這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力 。 通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的小問(wèn)題 ，盡可能降低資金占用水平 。存貨周轉(zhuǎn)率有兩種不同計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的計(jì)算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)貨成本與存貨平均余額間的比率，它反映企業(yè)流

16、動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，主要用于流動(dòng)性分析。其計(jì)算公式為 ：成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)業(yè)成本 / 存貨平均余額 ，其中 ：存貨平均余額 （期初存貨余額 + 期末存貨余額 ）/2 ，成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨平均余額 *360/營(yíng)業(yè)成本 。通過(guò)計(jì)算得知 ，格力電器 2014年、2015 年、 2016 年三年的成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率分別是11.349,9.532 ， 9.896 ，成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是31.721,37.768,36.378；二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與存貨平均余額間的比率 ，主要用于獲利能力分析。其計(jì)算公式為 ：收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)

17、次數(shù)營(yíng)業(yè)收入 / 存貨平均余額 ，其中 ：存貨平均余額（ 期初存貨余額+ 期末存貨余額 ） /2 ，收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額 *360/ 營(yíng)業(yè)收入。通過(guò)計(jì)算得知格力電器2014年、.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.2015年、2016年三年的收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率分別是12.891,11.129 ， 11.905 ， 收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是27.926,32.348,30.239 。存貨周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)銷(xiāo)售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額也會(huì)越少，變現(xiàn)速度快 ,銷(xiāo)售能力強(qiáng)

18、。 從上述數(shù)據(jù)顯示來(lái)看，格力電器近三年的存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，積壓了過(guò)多的存貨，資金占用水平高。企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力降低 ,影響企業(yè)短期償債能力。（六）營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率分析 ：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的總稱。流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額稱為凈營(yíng)運(yùn)資金。一般而言 ，營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率越高 ，說(shuō)明每 1 元營(yíng)運(yùn)資本所帶來(lái)的銷(xiāo)售收入越多，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)用效率也就越高；反之 ，營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率越低 ，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)用效率越低。營(yíng)運(yùn)資金的多少及其流動(dòng)性，可用于評(píng)估企業(yè)短期償債能力。衡量的主要指標(biāo)有營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式 ：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 / 營(yíng)運(yùn)資金平均占用額 ，營(yíng)運(yùn)

19、資金平均占用額（ 期初營(yíng)運(yùn)資金占用額+ 期末營(yíng)運(yùn)資金占用額） /2 ；營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 。 從計(jì)算數(shù)據(jù)看 ，格力電器2014 年、 2015 年、2016 年三年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)分別是14.74 、 10.017、9.041 ，運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是24.423 、 35.939 、 39.819，.專業(yè)學(xué)習(xí)資料.三年來(lái)該公司營(yíng)運(yùn)資金為正數(shù) ，說(shuō)明格力公司采用的是穩(wěn)健的營(yíng)運(yùn)資金政策 ，但是該公司三年來(lái)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)不斷在下降 ，周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷在延長(zhǎng) ，說(shuō)明該公司營(yíng)運(yùn)資金的管理效率在下降 ，公司需要加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 。（七）營(yíng)業(yè)周期分析 ：營(yíng)業(yè)周期是指

20、從取得存貨或外購(gòu)承擔(dān)付款義務(wù)，到收回因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款的這段時(shí)間。其計(jì)算公式為 ：營(yíng)業(yè)周期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) + 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額*360/ 營(yíng)業(yè)收入 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 360/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額*360/ 營(yíng)業(yè)收入 。 營(yíng)業(yè)周期的長(zhǎng)短是決定公司流動(dòng)資產(chǎn)需要量的重要因素。較短的營(yíng)業(yè)周期表明對(duì)應(yīng)收賬款和存貨的有效管理。一般情況下 ，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度快；營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng) ，說(shuō)明資金周轉(zhuǎn)速度慢 。 這就是營(yíng)業(yè)周期與流動(dòng)比率的關(guān)系。決定流動(dòng)比率高低的主要因素是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算得知格力電器 2014 年、 2015年、2016年三年的營(yíng)業(yè)周期分別是 37.52 、 47.685 、 45.924 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是 5.799 、 9.917 、 9.546 ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是31.7