2010會計職稱考試中級財務(wù)管理考前試題及詳解(4)

1、2010 會計職稱考試中級財務(wù)管理考前試題及詳解 (4)總分： 100 分 及格： 60 分 考試時間： 150 分)。一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。 本類題共 25 分， 每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。 )(1) 管理業(yè)績定生評價采用的方式是(A. 群眾評議B. 專家評議C. 專家評議與群眾評議相結(jié)合D. 抽樣調(diào)查(2) 企業(yè)將其資金以購買債券、提供商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，屬 于( )。A. 企業(yè)與供應(yīng)商之間的財務(wù)關(guān)系B. 企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系C. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系D. 企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系(3)

2、權(quán)益乘數(shù)可以用來表示企業(yè)負(fù)債程度，如果權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)的負(fù)債程度將()。A. 越低B. 越高C. 不確定D. 為 O(4) 基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所依據(jù)的假設(shè)不包括()。A. 一定時期的進(jìn)貨總量可以準(zhǔn)確預(yù)測B. 存貨進(jìn)架穩(wěn)定C. 存貨耗用或銷售均衡D. 允許缺貨(5) 某公司 2004年度的稅后利潤為 1000萬元，該年分配股利 500萬元， 2005年度的稅后利 潤為 1200 萬元。 2006 年擬投資 1000 萬元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資 本結(jié)構(gòu)為自有資 金占 80% ，借入資金占 20%。如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策， 要想保持資本結(jié)構(gòu)不變， 則 2006

3、年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集 ( )萬元股 權(quán)資金。A. 150B. 200C. 300D. 400（6）依據(jù)利率形成機(jī)制不同，利率可分為（）。A. 固定利率和浮動利率B. 名義利率和實(shí)際利率C. 市場利率和法定利率D. 基準(zhǔn)利率和套算利率（7）如果流動負(fù)債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。A. 營運(yùn)資金減少B. 營運(yùn)資金增加C. 流動比率降低D. 流動比率提高（8）在下列各項中， 屬于項目資本金現(xiàn)金流量表的流出內(nèi)容， 不屬于全部投資 （項目投資 ）現(xiàn)金 流量表流出內(nèi)容的是（ ）。A. 營業(yè)稅金及附加B. 借款利息支付C. 維持運(yùn)營投資D. 經(jīng)營成本（9）某

4、公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資， 每張認(rèn)股權(quán)證可按 10元/股的價格認(rèn)購 2股普通股， 假設(shè)股票 的市價是 12 元 /股，則認(rèn)股權(quán)證的理論價值是（）元。A. 10B. 14C. 5D. 4（10）貨幣市場工具不包括（）。A. 商業(yè)票據(jù)B. 可轉(zhuǎn)讓大額定期存單C. 回購協(xié)議D. 股票和債券（11）某公司的主營業(yè)是軟件開發(fā)。該企業(yè)產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接成本所占比重很小，而且與 間接成本之間缺少明顯的因果關(guān)系。該公司適宜采納的成本計算方法是（ ）。A. 傳統(tǒng)的成本計算方法B. 作業(yè)成本計算法C. 標(biāo)準(zhǔn)成本計算法D. 變動成本計算法(12) ( )是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及

5、現(xiàn)金 收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。A. 經(jīng)營決策預(yù)算B. 特種決策預(yù)算C. 全面預(yù)算D. 總預(yù)算(13) 財務(wù)管理的核心內(nèi)容是()。A. 財務(wù)預(yù)測B. 財務(wù)決策C. 財務(wù)預(yù)算D. 財務(wù)控制(14) 下列關(guān)于融資租賃的說法不正確的是( )。A. 包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種形式B. 從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別C. 從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區(qū)別D. 在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)歸資金的出借者(15) 某企業(yè) 2008 年年初所有者權(quán)益總額為 5000 萬元，年末所有者權(quán)益總額為 8000 萬元， 本年股東投入資金

6、為 1000 萬元，則企業(yè)的資本保值增值率為( )。A. 40%B. 60%C. 140%D. 160%(16) 某公司 2006 年度凈利潤為 500 萬，預(yù)計 2007 年投資所需的資金為 1000 萬元，假設(shè)目 標(biāo)資金結(jié)構(gòu)是負(fù)債資金占 60% ，企業(yè)按照凈利潤 15%的比例計提盈余公積金，公司采用剩 余股利政策發(fā)放股利，則 2006 年度企業(yè)可向投資者支付的股利為()萬元。A. 25B. 100C. 500D. 75(17) 在使用存貨模式進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量的決策時，假沒持有現(xiàn)金的機(jī)會成本率為8%，與最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的固定性轉(zhuǎn)換成本為 2000 元，則企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量為 ( )元。

7、A. 30000B. 40000C. 50000D. 無法計算(18) 從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式最后應(yīng)該考慮的籌資是( )。A. 借款B. 發(fā)行新股C. 發(fā)行債券D. 內(nèi)部籌資(19) 下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述不正確的是( )。A. 對于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費(fèi)用 的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同B. 在作業(yè)成本法下，將直接費(fèi)用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費(fèi)用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而 付出的代價C. 在作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用分配的對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)D. 作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同(20) 某企業(yè)本年的

8、息稅前利潤為 5000 萬元，本年利息為 500 萬元，優(yōu)先股股利為 400 萬元， 所得稅稅率為 20% ，則該企業(yè)下年度財務(wù)杠桿系數(shù)為()。A. 1B. 1.11C. 1.22D. 1.25(21) 在對存貨實(shí)行 ABC 分類管理的情況下， ABC 三類存貨的品種數(shù)量比重大致為( )。A. 7 ：0.2：0.1B. 1： 0.2：0.7C. 0.5： 0.3： 0.2D. 0.2 ：0.3： 0.5(22) 某投資項目于建設(shè)起點(diǎn)一次投入原始投資400 萬元，獲利指數(shù)為 1.35。則該項目凈現(xiàn)值為( )萬元。A. 540B. 140C. 100D. 200（23）公司在制定股利政策時要與其所

9、處的發(fā)展階段相適應(yīng)，下列說法不正確的是（ ）。A. 初創(chuàng)階段適用剩余股利政策B. 成熟階段適用固定或穩(wěn)定增長的股利政策C. 快速發(fā)展階段適用低正常股利加額外股利政策D. 衰退階段適用剩余股利政策（24）折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系是（ ）。A. 二者呈同方向變化B. 二者呈反方向變化C. 二者成正比例變化都必須考核的指標(biāo)是（ ）。D. 二者沒有關(guān)系（25）不論利潤中心是否計算共同成本或不可控成本，A. 該中心的剩余收益B. 該中心的邊際貢獻(xiàn)總額C. 該中心的可控利潤總額D. 該中心負(fù)責(zé)人的可控利潤總額二、多項選擇題 （下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題共 20 分，

10、每小題 2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分。 ）（1）次級市場又稱為（）。A. 貨幣市場B. 資本市場C. 流通市場D. 二級市場（2）契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括（）。A. 受益人B. 管理人C. 托管人）。D. 投資人（3）與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（A. 預(yù)期第 1 年的股利B. 股利年增長率C. 投資人要求的收益率D. 口系數(shù)(4) 金融工具是指能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑 證。金融工具的特征包括( )。A. 期限性B. 流動性C. 風(fēng)險性D. 穩(wěn)定性(5) 短期有價證券的特點(diǎn)有()。A. 變現(xiàn)性強(qiáng)B. 償還

11、期明確C. 有一定的風(fēng)險性D. 免征所得稅E. 價格有一定的波動性(6) 關(guān)于杜邦財務(wù)分析體系，下列說法正確的是()。A. 總資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率B. 在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率C. 沒有考慮財務(wù)風(fēng)險因素D. 權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該按照平均總資產(chǎn)和平均凈資產(chǎn)計算(7) 資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，其中屬于用資費(fèi)用的是()。A. 向股東支付的股利B. 向債權(quán)人支付的利息C. 借款手續(xù)費(fèi)D. 債券發(fā)行費(fèi)(8) 下列關(guān)于滾動預(yù)算，說法正確的是()。A. 滾動預(yù)算的透明度高B. 滾動預(yù)算也稱為永續(xù)預(yù)算或滑動預(yù)算C. 滾動預(yù)算的預(yù)算期要與會計年度掛鉤

12、D. 滾動預(yù)算可以保持預(yù)算的連續(xù)性和完整性(9) 用比率預(yù)測法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測，所采用的比率包括()。A. 存貨周轉(zhuǎn)率B. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C. 權(quán)益比率D. 資金與銷售額之間的比率（10）關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的下列說法正確的是（ ）。A. 如果市場風(fēng)險溢酬提高，則所有的資產(chǎn)的風(fēng)險收益率都會提高，并且提高的數(shù)量相同B. 如果無風(fēng)險收益率提高，則所有的資產(chǎn)的必要收益率都會提高，并且提高的數(shù)量相同C. 對風(fēng)險的平均容忍程度越低，市場風(fēng)險溢酬越大D. 如果某資產(chǎn)3 = 1,則該資產(chǎn)的必要收益率一市場平均收益率三、判斷題（本類題共 10 分，每小題 1分。每小題判斷結(jié)果正確的得 1 分，判斷結(jié)果錯

13、誤 的扣 0.5 分，不判斷不得分也不扣分。 ）（1）原材料的保險儲備屬于企業(yè)的變動資金。（ ）（2）風(fēng)險收益率可以表述為風(fēng)險價值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)差的乘積。 （）（3）在營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變且均大于 0 的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資 產(chǎn)收益率。 （）（4）利用兩差異法進(jìn)行固定制造費(fèi)用的差異分析時，“固定制造費(fèi)用能量差異”是根據(jù)“預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時”與“實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時”之差，乘以“固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率” 計算求得的。 （）（5）代理理論認(rèn)為理想的股利政策應(yīng)該是代理成本最小的股利政策。（）（6）為了提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)應(yīng)該主要靠流動負(fù)債來支持其存貨和應(yīng)收賬款。（）（7）在

14、協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過市場來約束經(jīng)營者的方法。 （ ）（8）代理理論認(rèn)為，債權(quán)資本適度的資本結(jié)構(gòu)會增加股東的價值。（ ）（9）企業(yè)應(yīng)當(dāng)以對外提供的財務(wù)報表為基礎(chǔ)披露分部信息，對外提供合并財務(wù)報表的企業(yè)， 應(yīng)當(dāng)以合并財務(wù)報表為基礎(chǔ)披露分部信息。 （ ）(10) 編制預(yù)計財務(wù)報表只要依據(jù)現(xiàn)金預(yù)算即可。 ( ) 四、計算分析題(本類題共 4 題，共 20分，每小題 5分。凡要求計算的項目，除題中特別 標(biāo)明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的， 除題中特別要求以外，均保留小數(shù) 點(diǎn)后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明。 )(1) 某公司股票的現(xiàn)行市價為 22

15、 元/股，年終收益分配前的股東權(quán)益項目資料如下：(2) 假設(shè)美元對人民幣的即期匯率為7.5，美元的一年期遠(yuǎn)期匯率合約的匯率為7.4。在貨幣市場上的一年期貸款利率，美元為6%，人民幣為 4%；甲投資者可獲得的貸款額度為10 萬美元 (或相當(dāng)金額人民幣貸款 )，該款項全部用于套利。要求：(3) 某公司年終分配股利前 (已提取盈余公積 )的股東權(quán)益項目資料如下： 股本一普通股 (每股 面值 2元， 200萬股)400 萬元 資本公積 160萬元 盈余公積 200萬元 未分配利潤 640 萬元 股東權(quán)益合計 1400 萬元 公司股票的每股現(xiàn)行市價為 14 元，計劃發(fā)放 10%的股票股 利并按發(fā)放股票股

16、利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2 元。(4) ABC 公司為降低費(fèi)用開支水平，擬對歷年來超支嚴(yán)重的業(yè)務(wù)招待費(fèi)、勞動保護(hù)費(fèi)、辦公 費(fèi)、廣告費(fèi)、保險費(fèi)等間接費(fèi)用項目按照零基預(yù)算方法編制預(yù)算。 經(jīng)多次討論和研究， 預(yù)算 編制人員確定上述費(fèi)用在預(yù)算年度開支水平如表所示： ABC 公司預(yù)計費(fèi)用項目及開支金額 單位：萬元<TABLE cellSpacing=1 cellPadding=0 width="90%" align=center bgColor=#000000 border=0> <TBODY><TR>費(fèi)用項目 </TD> 開支金

17、額 </TD></TR>業(yè)務(wù)招待費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=126 bgColor=#ffffff><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff> <TR> <TD vAlign=top width=126 bgColor=#ffffff> <TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>20</TD></TR> <TR> <TD vAlign=top widt

18、h=126 bgColor=#ffffff> 勞動保護(hù)費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>35</TD></TR> <TR> <TD vAlign=top width=126 bgColor=#ffffff> 辦公費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>45</TD></TR> <TR><TD vAlign=top width=126 b

19、gColor=#ffffff> 廣告費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>120</TD></TR> <TR><TD vAlign=top width=126 bgColor=#ffffff> 保險費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>25</TD></TR> <TR> <TD vAlign=top width=126 bgColor=#

20、ffffff> 合計 </TD><TD vAlign=top width=124 bgColor=#ffffff>245</TD></TR></TBODY></TABLE> 經(jīng)過充分 論證， 得出以下結(jié)論：上述費(fèi)用中除業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)以外，都不能再壓縮了， 必須得到 全額保證。 根據(jù)歷史資料對業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)進(jìn)行成本一效益分析，得到以下數(shù)據(jù)：ABC 公司成本一效益分析表<TABLE cellSpacing=1 cellPadding=0 width="90%" align=center

21、bgColor=#000000 border=0> <TBODY>成本項目 </TD>成本金額 </TD> 收益金額 </TD></TR>業(yè)務(wù)招待費(fèi) </TD><TR> <TD vAlign=top width=94 bgColor=#ffffff> <TD vAlign=top width=64 bgColor=#ffffff> <TD vAlign=top width=93 bgColor=#ffffff> <TR><TD vAlign=top w

22、idth=94 bgColor=#ffffff> <TD vAlign=top width=64 bgColor=#ffffff>1</TD><TD vAlign=top width=93 bgColor=#ffffff>2</TD></TR> <TR> <TD vAlign=top width=94 bgColor=#ffffff> 廣告費(fèi) </TD><TD vAlign=top width=64 bgColor=#ffffff>1</TD><TD vAlign

23、=top width=93 bgColor=#ffffff>3</TD></TR></TBODY></TABLE>五、綜合題(本類題共 2 題，共 25分，每小題 12.5 分。凡要求計算的項目，除題中特別標(biāo) 明的以外， 均須列出計算過程： 計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn) 后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明。 )(1) 某股票上市公司發(fā)行在外的普通股為500 萬股，公司目前預(yù)計未來 3 年的凈利潤分別為1000萬元、 1200 萬元和 1500萬元，公司為了進(jìn)一步提升其收益水平， 計劃平價發(fā)行公司債 券 4

24、000 萬元，用于擴(kuò)充其生產(chǎn)能力，債券年利率6% ，每年付息一次，期限 3 年，籌資費(fèi)率為 1.5%，資金到位后建設(shè)流水線一條，當(dāng)年投資當(dāng)年完工，預(yù)計期滿收回殘值5 萬元，直線法提折舊。預(yù)計新項目投產(chǎn)后未來 3 年分別增加收入 2800 萬元、 3900 萬元和 4500 萬 元，增加經(jīng)營成本 1100 萬元、 2100 萬元和 2750 萬元，該公司要求的必要收益率為 12% ， 公司適用的所得稅稅率為 33%。該公司實(shí)行固定股利支付率政策， 固定的股利支付率為 40%。（2）某企業(yè) 2006 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表 （簡表）如下（單位：萬元 ）：<TABLE cellSp

25、acing=1 cellPadding=0 align=center bgColor=#000000 border=0> <TBODY><TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffffff> 資產(chǎn) </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff>期末數(shù) </TD> <TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff> 負(fù)債及所有者權(quán)益 </TD><TD vAlign=top wi

26、dth=125 bgColor=#ffffff> 期末數(shù) </TD></TR><TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffffff> 貨幣資金 </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff> 400</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff> 應(yīng)付賬款 </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff>

27、; 400</TD></TR><TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffffff> 應(yīng)收賬款 </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff> 1000</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff> 應(yīng)付票據(jù) </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff> 800</TD></TR>

28、;<TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffffff> 存貨 </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff> 1800</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff> 長期借款 </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff> 2700</TD></TR><TR><TD vAlign=to

29、p width=159 bgColor=#ffffff> 固定資產(chǎn) </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff> 2200</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff> 實(shí)收資本 </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff> 1200</TD></TR><TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffff

30、ff> 無形資產(chǎn) </TD><TD vAlign=top width=117 bgColor=#ffffff>300</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff>留存收益 </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff>600</TD></TR><TR><TD vAlign=top width=159 bgColor=#ffffff>資產(chǎn)總計 </TD><TD v

31、Align=top width=117 bgColor=#ffffff>5700</TD><TD vAlign=top width=160 bgColor=#ffffff>負(fù)債及所有者權(quán)益總計 </TD><TD vAlign=top width=125 bgColor=#ffffff>5700</TD></TR></TBODY></TABLE>該企業(yè) 2006 年的營業(yè)收入為 8000 萬元，營業(yè)凈利率為 10%，凈利潤的 40%分配給投資者。 預(yù)計 2007年營業(yè)收入比上年增長 20%，為此

32、需要增加固定資產(chǎn) 200 萬元，增加無形資產(chǎn) 100 萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析， 企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負(fù)債項目將隨營業(yè)收入同比例增減。 假 定該企業(yè) 2007 年的營業(yè)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，該年度長期借款不發(fā)生變 化；2007 年年末固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)合汁為2800 萬元。2007 年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。答案和解析一、單項選擇題 (下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。 本類題共 25 分， 每小題 1 分。多選、錯選、不選均不得分。 )(1) :B管理業(yè)績定性評價是指在企業(yè)財務(wù)業(yè)績定量評價的基礎(chǔ)上， 通過采取專家評議的方式， 對企 業(yè)一定

33、期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。 (2) :B選項 A 主要是指企業(yè)購買商品或接受勞務(wù)形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；選項 C 主要是指企業(yè)向債權(quán) 人借入資金并按合同規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；選項 D 主要是指企業(yè)以 購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。(3) :B權(quán)益乘數(shù)=1/ (1 一資產(chǎn)負(fù)債率)，所以權(quán)益乘數(shù)越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)的負(fù)債程度越高。 (4) :D基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式的確定，是以如下假設(shè)為前提的：(1)企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測； (2)存貨的耗用或者銷售比較均衡； (3)存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù) 量折扣， 進(jìn)貨日期完全由企

34、業(yè)自行決定， 并且每當(dāng)存貨量降為零時， 下一批存貨均能馬上一 次到位； (4)倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制； (5) 不允許出現(xiàn)缺貨情形； (6)所需存貨市場供應(yīng) 充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面。 (5) :B2004年股利支付率=500/1000 = 50% , 2005年公司留存利潤=1200 X( 1-50% )= 600 (萬元)，2006年自有資金需要量=1000X 80% : 800 (萬元)，2006年外部股權(quán)資金籌集數(shù)額= 800-600 = 200 (萬元)。(6) :CC。按照利率形成機(jī)制不同可以將利率分為市場利率和法定利率，所以本題答案選擇【該題針對“利率”知識點(diǎn)

35、進(jìn)行考核】(7) :D假設(shè)流動資產(chǎn)是 300萬元，流動負(fù)債是 200萬元，即流動比率是 150%，期末以現(xiàn)金100萬 元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?00萬元，流動負(fù)債變?yōu)?00萬元，流動比率變?yōu)?00%(提高了)。原營運(yùn)資金=300 200 = 100(萬元),變化后的營運(yùn)資金=200- 100= 100(萬 元)，由此可知，營運(yùn)資金不變。(8) :B與全部投資現(xiàn)金流量表相比項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目相同，但是現(xiàn)金流出項目不同，在項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流出項目中包括借款本金歸還和借款利息支付，但是在全部投資的現(xiàn)金流量表中沒有這兩項。(9) :D認(rèn)股權(quán)證的理論價值=(12 10

36、)X 2= 4 (元)(10) :D金融工具按期限不同可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具主要有商業(yè)票據(jù)、國庫券(國債)、可轉(zhuǎn)讓大額定單和回購協(xié)議等，資本市場主要是股票和債券等。(11) :B本題的主要考核點(diǎn)是作業(yè)成本計算法的適用范圍。作業(yè)成本計算法適用于直接成本占產(chǎn)品成本比重很小，而間接成本占產(chǎn)品成本比重較大的高科技企業(yè)。所以，軟件開發(fā)企業(yè)適宜的成本計算方法是作業(yè)成本計算法。(12) :D財務(wù)預(yù)算又稱總預(yù)算，是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。(13) :B財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預(yù)測是為財務(wù)決策服務(wù)的。(14)

37、 :C從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式有區(qū)別，杠桿租賃的出租人只出購買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此， 它既是出租人又是貸款人，同時擁有對資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)。(15) :C資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額X100%=(8000-1000)/5000 X 100%=140%(16) :A按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，公司投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額為1 000 X (1 60%) = 400(萬元)，由于向投資者支付股利之前， 需要先提取盈余公積金 500X 15% = 75(萬元),

38、因此，2006 年度企業(yè)可向投資者支付的股利= 500 75 400= 25(萬元)。(17) :C在存貨模式下，最佳現(xiàn)金持有量是固定性轉(zhuǎn)換成本等于機(jī)會成本的現(xiàn)金持有量，所以與最佳現(xiàn)金持有量對應(yīng)的機(jī)會成本也是 2000元，機(jī)會成本=最佳現(xiàn)金持有量/2X機(jī)會成本率=最佳 現(xiàn)金持有量/2 X 8% =2000(元)，所以最佳現(xiàn)金持有量 =50000(元)。(18) :B從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。(19) :B在作業(yè)成本法下，將間接費(fèi)用和直接費(fèi)用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價。(20) :D企業(yè)財勢杠桿系數(shù)二皿=12

39、55000-500-一1-20%(21) :B存貨ABC分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)，二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。一般而言，三類存貨的金額比重大致為A : B : C =O.7: 0.2: 0.1，而品種數(shù)量比重大致為 A : B : C= 0.1: 0.2: 0.7，泅此選項 B正確。(22) :B 凈現(xiàn)值率=1.35 1 = 0.35，凈現(xiàn)值=400X 0.35 = 140 萬元。(23) :B在公司的初創(chuàng)階段，公司經(jīng)營風(fēng)險高，有投資需求且融資能力差，所以，適用剩余股利政策。選項A的說法正確；在公司的成熟階段盈利平穩(wěn)定，通常已經(jīng)積累了一定的留存收

40、盍和資金，因此，適用固定股利支付率政策。選項B的說法不正確；在公司的快速發(fā)展階段，投資需求大，因此，適用低正常股利加額外股利政策。選項c的說法正確；在公司的衰退階段.公司業(yè)務(wù)銳減，獲利能力和現(xiàn)金獲得能力下降因此，適用剩余股利政策。所以，選項 說法正確。 (24) :B 根據(jù)年金現(xiàn)值計算公式， 折現(xiàn)率與年金現(xiàn)值系數(shù)呈反方向變化， 即折現(xiàn)率越高， 年金現(xiàn)值系 數(shù)越小，反之，年金現(xiàn)值系數(shù)越大。 (25) :B 當(dāng)利潤中心不計算共同成本或不可控成本時， 其考核指標(biāo)是利潤中心的邊際貢獻(xiàn)總額； 當(dāng)利 潤中心計算共同成本或不可控成本， 并采用變動成本法計算成本時， 其考核指標(biāo)是利潤中心 的邊際貢獻(xiàn)總額、利潤

41、中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額、利潤中心可控利潤總額。(大綱p117)二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題共 20 分，每小題 2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分。 )(1) :C, D 按照證券交易的方式和次數(shù)， 金融市場分為初級市場和次級市場， 其中次級市場又稱為流通 市場、二級市場，也可以理解為舊貨市場。(2) :A, B, C, D契約型基金又稱單位信托基金，其當(dāng)事人包括受益人(投資者)、管理人、托管人。 (教材p299) (3) :A, B長期持有，股利固定增長的股票價值P= D1/(K g),可以看出，股票的價值與預(yù)期第一年的股利D，同方向變

42、化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大,所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。(4) :A, B, C金融工具的特征： (1)期限性：是指金融工具一般規(guī)定了償還期；(2)流動性：是指金融工具在必要時迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力；(3)風(fēng)險性：是指金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性；(4)收益性：是指持有金融工具所能帶來的一定收益。(5) :A, C, E(6) :B, C, D在杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=營業(yè)凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/(1 -資產(chǎn)負(fù)債率)，由此可知，在杜邦財務(wù)分析體

43、系中, 凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率(即選項 A 的說法不正確 )。在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下, 提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率 (即選項 B 的說法正確 ),不 過顯然這個結(jié)論沒有考慮財務(wù)風(fēng)險因素,因為負(fù)債越多,財務(wù)風(fēng)險越大。因此,選項C 正確。根據(jù)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤 /平均凈資產(chǎn)x 100%，總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)x 100%，以及凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)，可知，杜邦財務(wù)分析體系中的權(quán)益 乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)，所以，選項D正確。(7) A B資金成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分, 用資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、 投資過程中因使 用資金而支付的代

44、價, 如向股東支付的股利、 向債權(quán)人支付的利息等, 這是資金成本的主要 內(nèi)容；籌資費(fèi)用是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲得資金而支付的費(fèi)用,如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi),因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費(fèi)等。 (8) :A, D 滾動預(yù)算又稱“永續(xù)預(yù)算”或“連續(xù)預(yù)算” ,是指在編制預(yù)算時,將預(yù)算期與會計年度脫離, 隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷延伸補(bǔ)充預(yù)算, 逐期向后滾動, 使預(yù)算期永遠(yuǎn)保持為一個固定期間的一 種預(yù)算編制方法。 與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比, 按照該方法編制的預(yù)算具有透明度高、 及時 性強(qiáng)、連續(xù)性好以及完整性和穩(wěn)定性突出等優(yōu)點(diǎn)。 (9) :A, B, D 用比率預(yù)測法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測時, 要利用資金需

45、要量與相關(guān)因素間的比率關(guān)系, 存 貨周轉(zhuǎn)率, 能夠反映出存貨的資金需要量與銷售成本間的變動關(guān)系；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率, 能夠反映出應(yīng)收賬款占用的資金與銷售收入間的變動關(guān)系； 比率預(yù)測法最常用的是資金與銷售額 之間的比率關(guān)系；但權(quán)益比率無法反映資金需要量。(10) :B, C, D某資產(chǎn)的風(fēng)險收益率=該資產(chǎn)的B系數(shù)x市場風(fēng)險溢酬(Rm - Rf)，不同的資產(chǎn)的B系數(shù)不同，所以，選項A的說法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+該資產(chǎn)的風(fēng)險收益率,對于不同的資產(chǎn)而言, 風(fēng)險不同, 風(fēng)險收益率不同, 但是無風(fēng)險收益率是相同的, 所以,選項 B 的說法正確。市場風(fēng)險溢酬 （RmRf） 反映市場整體對風(fēng)險

46、的厭惡程度，對風(fēng)險的平 均容忍程度越低， 意味著市場整體對風(fēng)險厭惡程度越高，所以，（RmRf） 的值越大， 選項 C的說法正確。某資產(chǎn)的必要收益率一Rf+該資產(chǎn)的3系數(shù)X （Rm Rf），如果1則該資產(chǎn)的必要收益率一 Rf+（Rm Rf） = Rm，而Rm表示的是市場平均收益率，所以，選項D的說法正確。三、判斷題（本類題共 10 分，每小題 1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣 0.5 分，不判斷不得分也不扣分。）（1） :0原材料的保險儲備， 為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，必要的成品儲備，以及廠房、機(jī) 器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金屬于企業(yè)的不變資金； 變動資金包括直接構(gòu)成產(chǎn)品

47、實(shí)體的原材 料、外購件等占用的資金，另外在最低儲備以外的現(xiàn)金、 存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動資金 的性質(zhì)。 （2） :0 風(fēng)險收益率可以表述為風(fēng)險價值系數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)離差率的乘積。（3） :1凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=1/（1 一資產(chǎn)負(fù)債率），提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高權(quán)益乘數(shù)，進(jìn)而提高凈資產(chǎn)收益率。（4） :1本題的主要考核點(diǎn)是固定制造費(fèi)用的差異分析。 注意區(qū)別固定制造費(fèi)用能量差異和固定制造 費(fèi)用能力差異。固定制造費(fèi)用能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo) 準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率固定制造費(fèi)用能力差異=（

48、預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時一實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率（5） :0代理理論認(rèn)為高水平的股利支付政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也增加了企業(yè)的外部融資成本， 因此，理想的股利政策應(yīng)該是使代理成本和外部融資成本之和最小的股利政策。（6） :0 為提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率， 企業(yè)的營運(yùn)資金應(yīng)維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易的水 平上。過度資本化是指一個企業(yè)的營運(yùn)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其經(jīng)營規(guī)模實(shí)際需要的營運(yùn)資金水平。 過量交易是指一個企業(yè)主要靠流動負(fù)債來支持其存貨和應(yīng)收賬款，而出現(xiàn)投放在營運(yùn)資金上的長期資金不足的情況。 （7） :0本題考核的是所有者與經(jīng)營者的矛盾協(xié)調(diào)關(guān)系。 解聘是協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛

49、盾時所有者 對經(jīng)營者采取的約束措施，而接收措施是用市場約束經(jīng)營者的辦法。（8） :1代理理論認(rèn)為， 均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)是由股權(quán)代理成本和債權(quán)代理成本之間的平衡關(guān)系來 決定的。債權(quán)資本適度的資本結(jié)構(gòu)會增加股東的價值。（9） :1本題考核的是分部信息的披露。 （10） :0 預(yù)計財務(wù)報表的編制要以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)，而且也需要現(xiàn)金預(yù)算為依 據(jù)。四、計算分析題（本類題共 4題，共 20分，每小題 5分。凡要求計算的項目，除題中 特別標(biāo)明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明。）（1） :（1）發(fā)放股

50、票股利后的普通股股數(shù)=200 X （1 + 10%） = 220（萬股）發(fā)放股票股利后的股本= 2 X 220= 440（萬元） 發(fā)放股票股利后的資本公積 =160（萬元） 現(xiàn)金股利= 0.5X 220= 110（萬元 ） 收益分配后的留存收益= 1440 2 X 20110= 1290（萬元）（2）股票分割后的普通股股數(shù)= 200X 2= 400（萬股） 股票分割后的股本= lX 400=400（萬元） 股票分割后的資本公積= 160（萬元） 股票分割后的留存收益= 1440（萬元）分配前市凈率=22- （2000- 200） = 22每股市價為17.6元時的每股凈資產(chǎn)=17.6-2.2 =

51、 8（元/股）收益分配后凈資產(chǎn)總額=8 X 220= 1760（萬元）每股現(xiàn)金股利=（2000 1760） - 220 = 1.09（元 /股）（2）:（1）一年后需要償還人民幣借款的本息=75X （1+4%） = 78（萬元）貸出10萬美元，一年后可收回本息10X （14 6%） = 10.6（萬美元）。賣出之后可得人民幣10.6X 7.4= 78.44（萬元 ）（3）套利獲得的利潤= 78.44 78= 0.44（萬元 ）（4）先按照 4%的貸款利率借入人民幣75萬元，按照 75 的匯率兌換成 10萬美元，同時簽訂一年期的賣出美元的合同； 然后，將獲得的 10萬美元貸出， 一年后收回本息

52、10.6 萬美元， 出售美元獲得人民幣 78.44萬元人民幣；最后用該 78.44萬元人民幣償還人民幣借款本息和 78萬元，剩余部分 0.44萬元就是套利獲得的利潤。 （3） :（1）發(fā)放股票股利增加的普通股股數(shù)=200X 10=20（萬股）發(fā)放股票股利減少的未分配利潤=20 X 14=280（萬元）發(fā)放股票股利增加的股本 =20 X 2=40（萬元） 發(fā)放股票股利增加的資本公積 =280-40=240（ 萬元）發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤 =（200+20） X 0.2=44（萬元） 發(fā)放股利之后的股本 =400+40=440（萬元）發(fā)放股利之后的資本公積 =160+240=400（萬元）發(fā)

53、放股利之后的盈余公積 =200（萬元） 發(fā)放股利之后的未分配利潤 =640-280-44=316（萬元）（2）發(fā)放股票股利減少的未分配利潤=20 X 2=40（萬元）發(fā)放股票股利增加的股本 =20 X 2=40（萬元） 發(fā)放股票股利增加的資本公積 =40-40=0（萬元）發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤 =（200+20） X 0.2=44（萬元） 發(fā)放股利之后的股本 =400+40=440（萬元）發(fā)放股利之后的資本公積 =160+0=160（萬元）發(fā)放股利之后的盈余公積 =200（萬元） 發(fā)放股利之后的未分配利潤 =640-40-44=556（萬元 ）發(fā)放股利之后甲投資者的持股比例不變，仍然是I

54、 %,因此，甲投資者的持有股數(shù)為（200+20）X 1 =2.2 萬股。（4）發(fā)放股票股利不會導(dǎo)致股東權(quán)益總額發(fā)生變化,發(fā)放現(xiàn)金股利會導(dǎo)致股東權(quán)益減少。 發(fā)放股利之后的股東權(quán)益 =1400-44=1356（萬元）每股股東權(quán)益 =1356220=6.164（元）發(fā)放股利之前的每股股東權(quán)益 =1400200=7（元） 每股市價每股股東權(quán)益 =147=2由于發(fā)放股利之后“每股市價/每股股東權(quán)益”的數(shù)值不變，所以每股市價=2 X6.164=12.33（元）。（5）發(fā)放股利之后,每股市價為10元時,每股股東權(quán)益為 5元,股東權(quán)益為 5 X 220=1100萬元,因此,最多可以發(fā)放的現(xiàn)金股利 =1400-

55、1100=300（萬元）。 （4） :（1）因為勞動保護(hù)費(fèi)、辦公費(fèi)和保險費(fèi)在預(yù)算期必不可少,需要全額得到保證,屬于不可避 免的約束性固定成本,故應(yīng)列為第一層次；因為業(yè)務(wù)招待費(fèi)和廣告費(fèi)可根據(jù)預(yù)算期間企業(yè)財力情況酌情增減,屬于可避免項目。 其中廣告費(fèi)的成本一效益最大, 應(yīng)列為第二層次； 業(yè)務(wù)招待費(fèi)的成本一效益相對較小, 應(yīng)列為第三 層次。不可避免項目的預(yù)算金額 =35+45+25=105(萬元) 可分配的資金數(shù)額 =200-105=95(萬元) 業(yè)務(wù)招待費(fèi)可分配資金 =95 X 2/ (2+3)=38(萬元)廣告費(fèi)可分配資金 =95 X 3/(2+3)=57(萬元)五、綜合題(本類題共 2題，共

56、25分，每小題 12.5分。凡要求計算的項目，除題中特別標(biāo) 明的以外， 均須列出計算過程： 計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點(diǎn) 后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標(biāo)明。 )(1) :(1)債券的資金成本 =6%X (133%)/(1 1.5%)=4.08%該項目的年折舊=(4000 5)- 3=1331.67(萬元)預(yù)測該投資項目未來 3 年增加的息前稅后利潤：第1年增加的息前稅后利潤 =(2800 1100 1331.67) X (1 33%)=246.78(萬元)第2年增加的息前稅后利潤 =(3900 2100 1331.67) X (1 33%) = 313.7

57、8(萬元)第3年增加的息前稅后利潤 =(4500 2750 1331.67) X (1 33%)=280.28(萬元)(3) 該投資項目未來 3 年增加的凈利潤：第 1 年增加的凈利潤 =(2800 11001331.67 4000 X 6%) X (1 33%)=85.98(萬元)第 2 年增加的凈利潤 =(3900 2100 1331.67 4000 X 6%) X (1 33%)=152.98(萬元)第 3 年增加的凈利潤 =(4500 2750 1331.67 4000 X 6%) X (1 33%)=119.48(萬元)(4) 追加投資后該公司未來 3 年的凈利潤：第 1 年的凈利潤 =11300+85.98=1085.98(萬元)第 2年的凈利潤 =1200+152.98=1352.98(萬元)第3年的凈利潤=1500+119.48 = 1619.48(萬元)(5) 該投資項目未來 3 年運(yùn)營期的凈現(xiàn)金流量：第 1 年的凈現(xiàn)金流量 =246.78+