格力電器營運(yùn)能力分析報(bào)告

1、Word 格式格力電器營運(yùn)能力分析一、公司簡(jiǎn)介珠海格力電器股份有限公司成立于1991 年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、格力電器標(biāo)志服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)。格力電器旗下的 “格力電器” 品牌空調(diào)， 是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界品牌”產(chǎn)品。業(yè)務(wù)遍及全球100 多個(gè)國家和地區(qū)。1995 年至今，格力電器空調(diào)連續(xù) 16 年產(chǎn)銷量、市場(chǎng)占有率位居中國空調(diào)行業(yè)第一；2005年至今，家用空調(diào)產(chǎn)銷連續(xù) 4 年位居世界第一；2011 年，格力電器全球用戶超過8800 萬。 2012 年，格力電器實(shí)施全球化品牌戰(zhàn)略進(jìn)入第五年。格力電器將繼續(xù)發(fā)揚(yáng)“創(chuàng)造資源、美譽(yù)全球”的企業(yè)精神和“人單合一、速戰(zhàn)速?zèng)Q”的工作

2、作風(fēng)，深入推進(jìn)信息化流程再造，以人單合一的自主經(jīng)營體支點(diǎn)，通過“虛實(shí)網(wǎng)結(jié)合的零庫存下的即需即供”商業(yè)模式創(chuàng)新，努力打造滿足用戶動(dòng)態(tài)需求的體系，一如既往地為用戶不斷創(chuàng)新，創(chuàng)出中華民族自己的世界品牌！二、歷史比較分析資產(chǎn)運(yùn)用效率，是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量與分析，對(duì)于不同報(bào)表使用人各具重要意義。股東通過資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能力， 以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策；債權(quán)人通過資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性，從而進(jìn)行相應(yīng)的信用決策；管理者通過資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金， 或提高

3、資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。 為了幫助大家對(duì)格力電器公司有個(gè)更好的了解，對(duì)格力電器公司的資產(chǎn)運(yùn)用效率作如下分析：數(shù)據(jù)指標(biāo)值整理如下表格力電器英語能力歷史指標(biāo)表表 1-1指標(biāo)2013 年2012 年2011 年1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.13542.59122.21882、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.68333.3233.17753、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.049121.458613.37724、長期投資周轉(zhuǎn)率53.009746.506522.65995、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率28.205136.213532.99236、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率11.812317.518313.49657、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率15.465322

4、.865218.3450完美整理Word 格式1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖 1-1格力電器32.521.510.502013年2012年2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi) （通常為一年） 周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 反應(yīng)企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入的多少。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高， 表明總資產(chǎn)運(yùn)用效率越好。 有圖 1-1 可見企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本維持在一個(gè)較平穩(wěn)的狀態(tài)， 表明企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)用效率的較高， 進(jìn)而可以保證企業(yè)的盈利能力。完美整理Word 格式2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖 1-2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.532.521.510.502013年2012年

5、2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi) （通常為一年） 周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)不僅反映流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率，同時(shí)也影響著企業(yè)的盈利水平。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。由圖 1-2 可見企業(yè) 2013 年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 2011 年、 2012 年略有降低，但總體上企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率相對(duì)較平穩(wěn)的。完美整理Word 格式3、企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖 1-3格力電器25201510502013年2012年2011年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值

6、的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。該比率越高， 說明固定資產(chǎn)利用率越高，管理水平越好。由圖1-3 可見企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2011 年，略低于2012 年，表明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的使用效率提高了，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，為企業(yè)帶來了更多的經(jīng)營成果。完美整理Word 格式4、長期投資周轉(zhuǎn)率圖 1-4格力空調(diào)60504030201002013年2012年2011年長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與長期投資平均余額的比率。長期投資的數(shù)額與主營業(yè)務(wù)收入之間的關(guān)系不一定很明顯，企業(yè)進(jìn)行長期投資

7、的根本目的，不是取得直接的投資收益， 而是為了控制子公司的生產(chǎn)經(jīng)營，取得間接收益。 一般投資額與收入增加額的關(guān)系不明顯或者不穩(wěn)定，因此很難有效的進(jìn)行分析。完美整理Word 格式5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖 1-5格力空調(diào)2011年2012年2013年0510152025303540應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年） 周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。反映了企業(yè)應(yīng)收賬款收回速度快慢及其管理效率高低。一定時(shí)間內(nèi)企業(yè)的應(yīng)收賬款的管理效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)。由圖1

8、-5 可見2013 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較 2012 年與 2011 年均有所下降。表明企業(yè)的營運(yùn)資金過多地滯留在應(yīng)收賬款上 , 影響資金的周轉(zhuǎn) , 流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)力弱 , 資金的機(jī)會(huì)成本變大 .完美整理Word 格式6、成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率圖 1-6格力電器201816141210864202013年2012年2011年成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均凈額的比率，主要用于流動(dòng)性分析，可以更切合實(shí)際的表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況；由圖 1-6 可見： 2013 年比 2012 年、2011 年均有下降， 表明企業(yè) 2013 年存貨銷售存有問題 , 有過多的存貨

9、, 影響資金的及時(shí)回籠。企業(yè)應(yīng)及時(shí)關(guān)注并分析存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。完美整理Word 格式7、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率圖 1-7格力電器25201510502013年2012年2011年收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即企業(yè)一定時(shí)期的主營業(yè)務(wù)收入與存貨平均凈額的比率，主要用于盈利性分析，維護(hù)了資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指標(biāo)計(jì)算上的一致性，由此計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率建立在同一基礎(chǔ)上；由圖1-7 可見企業(yè)2013 年收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率比 2012 年、 2011 年均有下降，表明企業(yè) 2013 年存貨銷售存有問題 , 有過多的存貨 , 影響資金的及時(shí)回籠。完美整

10、理Word 格式三、同業(yè)比較分析1、 2013 年度營運(yùn)能力同業(yè)比較格力電器 2013 年度營運(yùn)能力指標(biāo)表表 2-1指標(biāo)格力電器美的電器ST 廈華海信電器四家平均值1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.13541.83281.90351.64281.87862、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.68332.73842.121.86262.35113、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率19.049110.103328.5422.02819.93014、長期投資周轉(zhuǎn)率53.0097101.7864273.39145.2273143.35345、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率28.205118.34674.378425.247719.04456、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率1

11、1.81236.633310.977.75189.28317、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率15.46538.167512.429.751811.4512圖 2-1格力電器1601401201008060402001234567格力電器四家平均值完美整理Word 格式2、 2012 年度營運(yùn)能力同業(yè)比較。格力電器2012 年度營運(yùn)能力指標(biāo)表指標(biāo)格力電器美的電器ST 廈華海信電器1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.59122.0232.28571.86222、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.3233.0342.57522.1493、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率21.458311.124432.090419.97114、長期投資周轉(zhuǎn)率46.50651

12、28.9873109.71166.94635、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率36.213516.370463.903429.2156、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率17.51837.638413.837.11617、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率22.86529.168715.498.6091圖表標(biāo)題120100806040200格力電器四家平均值表 22四家平均值2.19052.770321.1611113.037536.425611.525714.0333圖 2-2完美整理Word 格式1、 2011 年度營運(yùn)能力同業(yè)比較。格力電器2011 年度營運(yùn)能力指標(biāo)表表 23指標(biāo)格力電器美的電器ST 廈華海信電器四家平均值1、總資產(chǎn)

13、周轉(zhuǎn)率2.21881.71792.48512.26452.17162、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.17752.70792.91912.69732.87553、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率13.37728.805326.366518.742516.82294、長期投資周轉(zhuǎn)率152.092386.49291.795022.6599138.25935、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率32.992312.436447.913832.024531.34186、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率13.49656.744211.258.30619.94927、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率18.34508.623413.0410.257712.5665圖 2-3圖表標(biāo)題1

14、60140120100806040200格力電器四家平均值營運(yùn)能力同業(yè)比較分析1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23 和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3 中，可以看出該公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，均高于該平均值， 表明企業(yè)雖自身的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在放慢， 但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中的速度是較快的。主要是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增加引起完美整理Word 格式的，說明企業(yè)銷售能力在增強(qiáng)， 總資產(chǎn)運(yùn)用效率在轉(zhuǎn)好，其結(jié)果將使企業(yè)的償債能力和盈利能力逐步增強(qiáng)。2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司流動(dòng)資產(chǎn)周

15、轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，均高于該平均值。2013 年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖比2012 年、 2011 年略有下降，但在同行業(yè)中比較還是處于領(lǐng)先地位。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多， 表明企業(yè)以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入越多，說明企業(yè)在同行業(yè)中流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率較好，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強(qiáng)。3、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，除2012 年略高于平均值，2013 年略低于該平均值。2013 年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比 2012年、2011 年略

16、有下降， 所以企業(yè)要充分利用固定資產(chǎn)，從改善固定資產(chǎn)投資得當(dāng)和合理分布固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)著手，充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)更加有效。4、長期投資周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司長期投資周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，數(shù)值要少得多。 由于在合并報(bào)表中， 最重要的長期投資被抵消掉了， 而收入和資產(chǎn)已經(jīng)被并入合并的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表，已被納入有關(guān)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算， 未被抵消的長期投資，是沒有控制權(quán)的投資，包括債權(quán)投資和小額的股權(quán)投資，因此， 投資額與收入增加額的關(guān)系不明顯或不穩(wěn)定，不便于對(duì)長期投資周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的比較分析

17、。5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 22、表 23和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，都高于該平均值， 2013 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2012年、 2011 年略有下降，但跟同業(yè)比處于優(yōu)勢(shì)。在公司主營業(yè)收入增長的同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率還能保持在一個(gè)水平實(shí)屬不易，這得益于公司的管理效率提高。公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明公司的平均收賬期越短，應(yīng)收賬款回收得越快，流動(dòng)性也越強(qiáng)。6、成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率與收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、表 2 2、表 2 3和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟

18、同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均值，雖然公司2013 年還是比 2012年與 2011 年有所下降的。存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨運(yùn)用效率的指標(biāo)，它還與企業(yè)的獲利能力直接相關(guān)。 一般來說， 企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度越快，企業(yè)存貨的運(yùn)用效率越高，資金流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。但存貨周轉(zhuǎn)也非越快越好，一方面， 存貨周轉(zhuǎn)較慢， 是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率欠佳的表現(xiàn)；但另一方面， 存貨周轉(zhuǎn)過快， 有可能會(huì)因?yàn)榇尕泝?chǔ)備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，特別是那些供應(yīng)較緊張的存貨。7、收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率與收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率在表 2-1 、

19、表 2 2、表 2 3和圖 2-1 、圖 2-2 、圖 2-3中，可以看出該公司的存貨周轉(zhuǎn)率跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均值，雖然公司2013 年還是比 2012年與 2011 年有所下降的。存貨周轉(zhuǎn)率不僅要考核企業(yè)存貨運(yùn)用效率的指標(biāo)，它還與企業(yè)的獲利能力直接相關(guān)。表明格力電器存貨的運(yùn)用效率較高，資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，則企業(yè)的盈利能力也較強(qiáng)。四、指標(biāo)分析小結(jié)1. 短期資產(chǎn)營運(yùn)能力分析， 即通過對(duì)格力電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)完美整理Word 格式周圍率的分析，可以看出該企業(yè)2013 年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2012 年與 2011 年均有所下降。表明企業(yè)的營運(yùn)資金過多地滯留在

20、應(yīng)收賬款上, 影響資金的周轉(zhuǎn), 流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)力弱, 資金的機(jī)會(huì)成本變大 . 但總的來說格力電器近三年的各項(xiàng)指標(biāo)基本維持在波動(dòng)不大的一個(gè)范圍內(nèi)，而且相關(guān)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同行業(yè)的四家企業(yè)平均值，說明該企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，企業(yè)獲得預(yù)期收益的可能性也較大。2. 長期資產(chǎn)營運(yùn)能力分析， 即通過對(duì)格力電器固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，可以看出該企業(yè)2013 年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于2011 年，略低于2012 年，跟同行業(yè)的四家企業(yè)平均值相比， 基本持平； 長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)的四家企業(yè)平均值。說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資比較得當(dāng)， 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布較合理， 盡可能發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率， 為企業(yè)帶來了更多的經(jīng)營成果。長期投資還要進(jìn)一步改善，爭(zhēng)取為企業(yè)帶來更多的收益。3. 總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析， 即通過對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析， 可以看出企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本維持在一個(gè)較平穩(wěn)的狀態(tài)， 而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)水平， 表明企業(yè)總資產(chǎn)運(yùn)用效率較好， 進(jìn)而可以保證企業(yè)