國際經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)合作gjjjhz

1、第三章國際間接投資第一節(jié)國際證券投資概述一、證券投資的含義（一）狹義的證券是一種有面值的、并能給持有者帶來的所和債權(quán)的，包括股票、債券和基金等資本證券。（二）廣義的證券除了資本證券，還貨幣證券、商品證券、不動產(chǎn)證券等。（三）證券投資是指個人、企業(yè)以賺取股息、紅利、債息為主要目的購買證券的行為。二、證券投資的特征（一）投資的性（二）投資行為的風(fēng)險性（三）價格的波動性（四）流通中的變現(xiàn)性（五）投資者的廣泛性三、國際證券投資的發(fā)展趨勢（一）證券（二）證券投資基金化（三）證券投資的增長速度超過了直接投資（四）債券在國際融資中所占地比重日益提高（五）流向的證券資本在不斷增加第二節(jié)國際證券市場一、國際證券

2、市場由國際證券市場和流通市場組成。二、國際證券市場和流通市場（一）國際證券市場是向公眾招募或發(fā)售新證券的場所或。（二）國際證券流通市場是指轉(zhuǎn)讓和那些已由投資者認(rèn)購了的證券的市場，有四種形式：所柜臺第三市場第四市場 三、證券所（一）證券所的組織形式1.公司制2.會員制（二）證券所的證券商1.傭金經(jīng)紀(jì)人2.二元經(jīng)紀(jì)人3.證券自營商4.零股商5.經(jīng)紀(jì)人6.債券經(jīng)紀(jì)人（三）證券所的基本程序1.選擇和證券經(jīng)紀(jì)人2.開立帳戶3.委托4.成交5.6. 交割7. 過戶第三節(jié)國際股票投資一、股票投資的概念股票是有價證券的一種，它是公司的，用以證明股票持有人對公司擁有所，并可以分享公司股息或紅利，參與公司經(jīng)營管理

3、等方面權(quán)益的憑證。股票投資是企業(yè)、個人等購買股票的一種行為。二、股票的性質(zhì)（一）股票是一種證權(quán)證券（二）股票是要式證券（三）股票是有價證券（四）股票不是物權(quán)及債權(quán)證券（五）股票是一種可轉(zhuǎn)讓的證券（六）股票是一種虛擬資本三、股票的特征（一）贏利性（二）風(fēng)險性（三）非返還性（四）性四、股票的種類（一）普通股和優(yōu)先股1.普通股公司必須的一種基本股票，是公司資本中最重要、最基本的。（1）普通股的股東享有以下幾項權(quán)利：z的權(quán)z剩余資產(chǎn)的分配權(quán)z決策權(quán)z新股認(rèn)購權(quán) z的轉(zhuǎn)讓權(quán)（2）普通股的股息公司每年向股東發(fā)放一次股息，發(fā)放的形式主要有現(xiàn)金股息、股票股息兩種。（3）股息的支付z宣布股息日z股權(quán)登記日z除權(quán)

4、除息日z股息發(fā)放日2.優(yōu)先股（1) 優(yōu)先股的概念 優(yōu)先股是指股東在公司或在公司時，享有優(yōu)先于普通股的股東分配股利或資產(chǎn)權(quán)利的。優(yōu)先股是相對普通股而言的，具體地講，優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在兩個方面： z公司分配的優(yōu)先權(quán)z索債優(yōu)先權(quán)（2）優(yōu)先股的特點(diǎn)z表決權(quán)受到限制z股息固定z具有可贖回性（二）記名股票和無記名股票n 記名股票是指在股票上載有股東的并將該股股東的姓名和地址記載在公司股東名冊上的一種可以掛失的股票。n 無記名股票是指在股票上不載有股東的姓名并不能掛失的股票。（三）面額股票和無面額股票n 面額股票是指在股票上標(biāo)明一定金額的股票。股票面額能使股東了解每一股所代表股權(quán)的 比例，以確定對

5、權(quán)的大小。n 無面額股票是指股票上不標(biāo)有一定的金額，只標(biāo)有總股數(shù)的股票。 五、顯示行情的指標(biāo)（一）股價平均數(shù)股價平均數(shù)是用來反映各種股票價格總水平的指標(biāo)。有3種計算：1.算術(shù)平均數(shù)2.加權(quán)平均數(shù) 3.估價平均數(shù)（二）股票價格指數(shù)用來反映股價變動相對水平的指標(biāo)，即反映估價變動和走勢的一種動態(tài)統(tǒng)計指標(biāo)。1.平均法2.綜合法3.加權(quán)綜合法第四節(jié)國際債券投資一、債券的概念及其性質(zhì)債券是一種按照法定程序的、并在規(guī)定的期限內(nèi)還本付息的一種有價證券，債券所表明的是一種債務(wù)和債權(quán)的。二、債券的特征（一）性（二）的有限性（三）安全性（四）性三、債券與股票的區(qū)別 （一）者與持有者的不同（二）收入來源不同（三）風(fēng)險

6、不同（四）融資的期限不同（五）人的范圍不同（六）納稅的不同四、債券的種類 （一）按債券金融債券主體分為債券、公司債券和（二）按債券是否記名分為記名債券和無記名債券（三）按債券是否有抵押或擔(dān)保分為抵押債券、無抵押債券、收入債券和普通債務(wù)債券（四）按債券形態(tài)分為剪息債券和貼現(xiàn)債券（ 五） 按債券的償還期限分為短期債券、中期債券、長期債券和永久債券（六）按債券募集方式分為公募債券和私募債券（七）按債券的地域分為國內(nèi)債券和國際債券（八）按債券的利率浮動與否分為固定利率債券和浮動利率債券（九）按計息的方式分為附息債券、貼現(xiàn)債券、單利債券和累進(jìn)利率債券五、國際債券的種類和類型（一）國際債券的種類z外國債券

7、z歐洲債券z全球債券（二）國際債券的類型z歐洲債券z浮動利率債券z鎖定利率債券 z債券z復(fù)合歐洲債券六、債券的價格及其決定因素（一）債券價格的種類 z價格z成交價格（二）債券價格的決定因素1.債券的期限2.債券利率與市場利率的差距3.可贖回性4.稅收待遇5.性的強(qiáng)弱6.通貨膨脹率7.匯率的變動8.央行的金融 9.因素10.投機(jī)因素七、國際債券的評級與（一）國際債券的評級由證券市場上專門從事證券研究、統(tǒng)計和咨詢的機(jī)構(gòu)，根據(jù)債券者的請求，對債券企業(yè)支付的可能性和信用度進(jìn)行等級評定。 （二）國際債券的 1.國際債券市場對 2.國際債券的 者的要求程序八、國際債券機(jī)構(gòu)與程序（一）目前國際上有兩大債券機(jī)構(gòu)：歐洲系統(tǒng)和塞德爾國際機(jī)構(gòu) （二）國際債券程序第五節(jié)投資基金一、投資基金的概念指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。二、投資基金的特點(diǎn)（一）（二）風(fēng)險較?。ㄈ┕芾砗突ㄋ模┻x擇性強(qiáng)，適合各類投資者 （五）成本低 三、投資基金的（一）公司型投資基金與契約型投資基金（二）開放型投資基金和封閉型投資基金（三）國內(nèi)基金、國際基金、海外基金和國家基金（四）其他投資基金 四、投資基金的設(shè)立與（一）基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立基金（二）向投資基金