固定資產更新決策

1、固定資產更新決策決策方法差額投資內部收益率法凈現金流量（建設期為0）這里計算的是差量稅后凈現金流量使用新設備與使用舊設備稅后凈現金流量之差，即使用新設備比使用舊設備增加的稅后凈現金流量?！咀⒁狻考僭O債務資金為0。（1）零時點某年凈現金流量（該年新固定資產投資舊固定資產變價凈收入）（2）運營期第一年所得稅后凈現金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤×（1所得稅稅率）該年因更新改造增加的折舊因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額【注：第一項也可以表述為“增加的凈利”】（3）運營期其他各年所得稅后凈現金流量該年因更新改造增加的息稅前利潤×（1所得稅稅率）該年因更新改造增加的

2、折舊該年回收新固定資產凈殘值超過假定繼續(xù)使用的舊固定資產凈殘值之差額決策方法差額投資內部收益率法凈現金流量（建設期為0）【注意】（1）固定資產提前報廢凈損失（凈收益）減稅（納稅），在沒有建設期時發(fā)生在第一年年末。（2）因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額舊固定資產清理凈損失×適用的企業(yè)所得稅稅率。（3）在計算運營期第一年所得稅后凈現金流量的公式中,該年“因更新改造而增加的息稅前利潤”不應當包括“因舊固定資產提前報廢發(fā)生的凈損失”。（4）舊設備的年折舊不是按其原賬面價值確定的，而是按更新改造當時舊設備的變價凈收入扣除假定可繼續(xù)使用若干年后的預計凈殘值，再除以預計可繼續(xù)使用年限

3、計算出來的。舊設備的年折舊（舊設備的變價凈收入舊設備預計凈殘值）/尚可使用年限【提示】本類題目應用差額內部收益率法決策，而這種方法要求年限相等，在此假設下： 決策原則當更新改造項目的差額內部收益率指標大于或等于基準折現率或設定折現率時，應當進行更新；反之，就不應當進行更新?！纠磕称髽I(yè)打算變賣一套尚可使用5年的舊設備，另購置一套新設備來替換它。取得新設備的投資額為180 000元；舊設備的折余價值為95 000元，其變價凈收入為80 000元；到第5年末新設備與繼續(xù)使用舊設備屆時的預計凈殘值相等。新舊設備的替換將在當年內完成（即更新設備的建設期為零）。使用新設備可使企業(yè)在第1年增加營業(yè)收入50

4、 000元，增加經營成本25 000元；從第25年內每年增加營業(yè)收入60 000元，增加經營成本30 000元。設備采用直線法計提折舊。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假設債務資金為0。要求：（1）估算該更新設備項目的項目計算期內各年的差量凈現金流量（NCFt）；（2）計算該項目的差額內部收益率指標（計算結果保留兩位小數）；（3）分別就以下兩種不相關情況為企業(yè)作出是否更新設備的決策，并說明理由。該企業(yè)所在行業(yè)基準折現率8%該企業(yè)所在行業(yè)基準折現率12%正確答案（1）依題意計算以下相關指標：更新設備比繼續(xù)使用舊設備增加的投資額新設備的投資舊設備的變價凈收入180 00080 00010 0000（

5、元）運營期第15每年因更新改造而增加的折舊10 0000/520 000（元）（注：新設備年折舊（180 000殘值）/5；舊設備年折舊（80 000殘值）/5。因更新改造增加的年折舊100 000/520 000）運營期第1年不包括財務費用的總成本費用的變動額該年增加的經營成本該年增加的折舊25 00020 00045 000（元）運營期第25年每年不包括財務費用的總成本費用的變動額30 00020 00050 000（元）因舊設備提前報廢發(fā)生的處理固定資產凈損失為：舊固定資產折余價值變價凈收入95 00080 00015 000（元）因舊固定資產提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額15 00

6、0×25%3 750（元）運營期第1年息稅前利潤的變動額50 00045 0005 000（元）運營期第25年每年息稅前利潤的變動額60 00050 00010 000（元）【提示】從原理上看，計算稅前利潤的變動額時，還需要考慮營業(yè)稅金及附加的變動額，但由于題目中未給出該數據，可以認為是不考慮該因素。息稅前利潤營業(yè)收入不含財務費用的總成本費用營業(yè)稅金及附加注：以上計算可以按照凈現金流量計算過程進行思路的梳理。（1）增加的投資；（2）特殊問題處理：報廢凈損失遞減所得稅的計算；（3）運營期凈現金流量計算的一般公式（不考慮利息）：增加的息稅前利潤×（1所得稅率）增加的折舊。先計算

7、增加的折舊；再計算增加的息稅前利潤。建設期差量凈現金流量為：NCF0（180 00080 000）10 0000（元）運營期差量凈現金流量為：NCF15000×（125%）20 0003 75027 500（元）NCF2510 000×（125%）20 00027 500（元）（2）根據NCF計算IRR（P/A，IRR，5）100 000/27 5003.6364（P/A，10%，5）3.7908>3.6364P/A，12%，5）3.6048<3.636410%<IRR<12%，應用內插法（過程略）IRR11.66%（3）比較決策在第一種情況下，因為

8、差額內部收益率大于設定折現率8%，因此應當更新設備。在第二種情況下，因為差額內部收益率小于設定折現率12%，因此不應當更新設備。當梅花的幽香隨冬天的到來而傳出，那么半空中漂泊的雪花，也會依偎這香氣，隨之飄舞。當萬物凋零，充斥于世界的凄涼席卷而來時，在一個角落里梅花卻悄然盛放了，它似乎在告訴世人，它只是缺少一個盛放的機會。春意回卷大地，生命再次降臨與世界的每一角落，清涼的春雨中，流淌著無限的詩意，昨夜的桃花，已經在枝頭上開出粉紅的花蕊了吧，四角的花瓣，透出淡淡的清香，讓人流連忘返，因為這樣，所以沒有人會去在意路邊的小草，也在春天中嬌嫩欲滴。這個世界上，并不是說你準備好了，你就能得到，就像小草一樣

9、，無論它怎么改變，都不會得到注意，但就不努力了嗎?不，努力是在為自己被發(fā)現做準備，并不是說就一定會被發(fā)現，所以無論你是普通還是不普通，都一定要努力，因為問心無愧的芬芳，總有一天，你會發(fā)現其實自己也是美麗的。朝著夕陽看去，大片的火燒云朝著夕陽落盡，幻化成無垠的星空，在天空中閃耀，世界上從來不缺乏美麗，如果你不比別人努力，那么機會也不可能會降臨到你的頭上，一次又一次的，向著自己期盼的方向奔去，心底的淚水和汗水就讓它隱蓋在自己的步伐下，隨著秋天的風，飄到記憶的盡頭，在那里生根，發(fā)芽，總有一天，當你回頭遙望時，你會發(fā)現，汗水凝聚的光芒是如此閃耀。來到東北的一個月零兩天當中，只有兩天是陰天多云，其他的日

10、子，天空都是碧藍的，陽光都是燦爛的，一個同事說，他喜歡東北的天氣，每天都是晴天，不像南方，經常都細雨蒙蒙，路上總是濕潤的。北方的路上，幾乎不會有水，有的都是一塊一塊結成冰塊的冰，日常的溫度，幾乎不足以融化冰塊，所以即便每天都是大太陽，但是地上的冰塊依舊非常堅挺。恰如他說的，在北方的晴天當中，心情會變得舒暢許多，大抵下雨的時候，人的心情，都是柔軟的吧，而柔軟，總是容易多愁善感，我也會多愁，也會善感，也會在下雨的時候，一個人躲在屋子里發(fā)呆，寫日記，把自己的人生，一遍又一遍的清理，我覺得，在南方雨天發(fā)呆的時候，我把自己清理得很好。來到北方之后，我學會了在燦爛之中清理，在歡笑當中清理，可能是因為，我開始體驗到這種人群的生活，所以對于自己喜歡的東西，越來越清楚，好多東西，已經真正的不能影響到我了，我在北方的陽光當中，并沒有變得燦爛，但我看著燦爛，似乎就在我眼前!她，不自覺地已經墜入了暮年人的園地里，當一種暗示發(fā)現時，使人如何的難堪！而且，電影似的人生，又怎樣能掙扎？尤其是她，十年前痛恨老年人的她！她曾經在海外壯游，在崇山峻嶺