宏偉公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突案例

1、宏偉公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突案例宏偉公司是一家從事IT產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的企業(yè)。由三位志同道合的朋友共同出資100萬(wàn)元，三人平均分配股權(quán)比例共同創(chuàng)立。企業(yè)發(fā)展初期，創(chuàng)始股東都以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為目標(biāo)，關(guān)注企業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)能力，所以，他們注重加大研發(fā)力度，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，這些措施有力的提高了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的高速增長(zhǎng)。在開(kāi)始的幾年間，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)以每年60%的遞增速度提升。然而，隨著利潤(rùn)的不斷快速增長(zhǎng)，三位創(chuàng)始股東開(kāi)始在收益分配上產(chǎn)生了分歧。股東王力、張偉傾向于分紅，而股東趙勇則認(rèn)為應(yīng)將企業(yè)取得的利益用于擴(kuò)大再生產(chǎn)，以提高企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的最大化。由此產(chǎn)生的矛盾不斷升級(jí)，最終導(dǎo)

2、致堅(jiān)持企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的趙勇被迫退出，出讓持有的1/3股份而離開(kāi)企業(yè)。但是，此結(jié)果引起了與企業(yè)有密切聯(lián)系的廣大供貨商和分銷(xiāo)商的不滿(mǎn)，因?yàn)樵S多人的業(yè)務(wù)發(fā)展壯大都與宏偉公司密切相關(guān)，他們深信宏偉公司的持續(xù)增長(zhǎng)能力將為他們帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。于是，他們威脅如果趙勇離開(kāi)企業(yè)，他們將斷絕與企業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)。面對(duì)這一情況，企業(yè)兩位股東提出他們可以離開(kāi)企業(yè)，條件是趙勇必須收購(gòu)他們的股份。趙勇的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略需要較多投資，這樣做將導(dǎo)致企業(yè)陷入沒(méi)有資金維持生產(chǎn)的境地。這時(shí)，眾多供應(yīng)商和分銷(xiāo)商伸出了援助之手，他們或者主動(dòng)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款的期限，或者預(yù)付貨款，最終使趙勇又重新回到了企業(yè)，成為公司的掌門(mén)人。經(jīng)歷了股權(quán)風(fēng)波后，宏偉公司

3、在趙勇的領(lǐng)導(dǎo)下，不斷加大投入，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模化發(fā)展，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值不斷提升。思考題：1.趙勇堅(jiān)持企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而其他股東要求更多分紅，你認(rèn)為趙勇的目標(biāo)是否與股東財(cái)富最大化的目標(biāo)相矛盾？2. 擁有控制權(quán)的大股東與供應(yīng)商和客戶(hù)等利益相關(guān)者之間的利益是否矛盾，如何協(xié)調(diào)？3像宏偉這樣的公司，其所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)是合二為一的，這對(duì)企業(yè)的發(fā)展有什么利弊？4重要利益相關(guān)者能否對(duì)企業(yè)的控制權(quán)產(chǎn)生影響案例分析：通過(guò)案例我們得知，宏偉公司由三位志同道合的朋友三人平均分配股權(quán)比例共同創(chuàng)立，隨著利潤(rùn)的不斷快速增長(zhǎng)，三位創(chuàng)始股東在收益分配上產(chǎn)生了分歧，股東王力、張偉傾向于分紅，股東趙勇傾向于擴(kuò)大

4、再生產(chǎn)，由此產(chǎn)生各種矛盾矛盾，不斷升級(jí)，也引起了與企業(yè)有密切聯(lián)系的廣大供貨商和分銷(xiāo)商的不滿(mǎn)。最后，股權(quán)變更，趙勇成為公司的掌門(mén)人，不斷加大投入，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)規(guī)?；l(fā)展，在同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，帶領(lǐng)企業(yè)不斷發(fā)展。以下是對(duì)這個(gè)案例的分析：1、創(chuàng)始人股東之間發(fā)生沖突的原因。案例中，趙勇堅(jiān)持取得的利益擴(kuò)大再生產(chǎn)，致力于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而其他股東要求更多的分紅。從表面上看，創(chuàng)始人股東之間產(chǎn)生沖突的直接原因是對(duì)收益分配政策上的分歧，但從本質(zhì)上來(lái)看，這種分歧其實(shí)反映了三個(gè)創(chuàng)始人股東對(duì)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的不同理解，雙方的分歧在于究竟是應(yīng)當(dāng)以股東當(dāng)期實(shí)現(xiàn)利益最大化為目標(biāo)還是以企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值最大化為目標(biāo)。趙勇的做法損害了

5、股東當(dāng)期收益最大化為目標(biāo)的利益。但是，股東趙勇把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，擴(kuò)大再生產(chǎn)，提高企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這恰好是股東財(cái)富最大化目標(biāo)的具體表現(xiàn)，趙勇不僅重視企業(yè)目前的發(fā)展，更重視企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，堅(jiān)持企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化目標(biāo)?？毓纱蠊蓶|與供應(yīng)商和客戶(hù)相關(guān)者等利益相關(guān)者利益取向不用。宏偉公司財(cái)務(wù)目標(biāo)的分歧，引起了與企業(yè)有密切聯(lián)系的廣大供貨商和分銷(xiāo)商的不滿(mǎn)，反對(duì)股東王力和張偉的政策，要挾留任趙勇為股東，否則斷絕業(yè)務(wù)聯(lián)系。最后達(dá)成協(xié)議，給予各種支持，由股東趙勇收購(gòu)兩人股權(quán)，成為宏偉的掌門(mén)人。從中可以看出，當(dāng)控股大股東與供應(yīng)商和庫(kù)夫等利益相關(guān)者利益取向不同時(shí)，可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓或協(xié)

6、商的方式解決。相關(guān)的供應(yīng)商和客戶(hù)實(shí)質(zhì)上關(guān)注公司能否持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展并與他們保持以往穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系?？梢哉f(shuō)，企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值對(duì)包括供應(yīng)商和客戶(hù)在內(nèi)的利益相關(guān)者的長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值最大化至關(guān)重要。3. 所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一的企業(yè)，對(duì)企業(yè)發(fā)展的利弊。宏偉公司由三大股東創(chuàng)始，最后股權(quán)變更，由股東趙勇一人掌控，成為宏偉的掌門(mén)人，成功實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，宏偉公司在趙勇的領(lǐng)導(dǎo)下，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值不斷提升。所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，在一定程度上可以避免股東與管理層之間的委托代理沖突，股東趙勇對(duì)企業(yè)擁有絕對(duì)控制權(quán)。管理層目標(biāo)和股東目標(biāo)高度統(tǒng)一，管理層牡蠣工作創(chuàng)造的財(cái)富即由股東單獨(dú)享有，激勵(lì)著企業(yè)以最小的管理成本獲得最大的財(cái)富報(bào)酬。但是，由于股東所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)合二為一，也有很多弊端。1）高度集中的企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，決定了企業(yè)投資主體的單一化，使企業(yè)很難吸收外部資本。在企業(yè)內(nèi)部資源有限的條件下，很難滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)張的需求。不利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善，制約公司規(guī)模的擴(kuò)大，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。2）決策不科學(xué)，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存。不僅重大經(jīng)營(yíng)決策，連日常的一般管理決定也大多是由企業(yè)掌門(mén)人做出的。這樣的決策，無(wú)法保證其科學(xué)性，不利于企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展。4、重要利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)控制權(quán)的影響。重要直接利益相關(guān)者包括股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶(hù)等。重要利益