財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)理論與實(shí)務(wù)第六章

1、一單項(xiàng)選擇1在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的是（）A 、凈現(xiàn)值B 、內(nèi)含報(bào)酬率C、獲利指數(shù)D 、投資回收期2貨幣的時(shí)間價(jià)值是（）A 、貨幣經(jīng)過(guò)投資后所增加的價(jià)值B、沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率C、沒(méi)有通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)的條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D 、沒(méi)有通貨膨脹條件下的利率3 一定時(shí)期內(nèi)每期初等額收付的系列款項(xiàng)是（）。A 預(yù)付年金B(yǎng) 永續(xù)年金C遞延年金出D 普通年金4 下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（）。A (P/A,i, n+1)+1 B (P/A,i, n+1)-1 C. (P/A,i,n-1)-1 D. (P/A,i,n-1)+1 5 甲方案在五年中每年年初付款200

2、0 元，乙方案在五年中每年年末付款2000 元，若利率相同，則兩者在第五年年末時(shí)的終值（）。A 相同B前者大于后者C前者小于后者D可能回出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種6 企業(yè)年初借得50000 元貸款， 10 年期，年利率 12%，每年年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A ，12%，10） =5.6502，則每年應(yīng)付金額為（）元。A 8849B 5000C 6000D 282517 下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒(méi)有終值的年金是（）。普通年金即付年金永續(xù)年金先付年金8 甲某擬存入一筆資金以備三年后使用。假定銀行三年期存款年利率為5%，甲某三年后需用資金總額為34500 元，則在單利計(jì)息情況下，目前需

3、存入的資金為（）元。A 30000B 29803.04C 32857.14D 315009 已知（ F/A ， 10%， 9） =13.579，（ F/A ， 10%， 11） =18.531。則 10 年、 10%的即付年金終值系數(shù)為（）。10 永續(xù)年金是（）的特殊形式。A 普通年金B(yǎng) 先付年金C即付年金D 遞延年金11.6 年分期付款購(gòu)物，每年年初付款500 元，設(shè)銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購(gòu)價(jià)是（）。A 2395.40 元B 1895.50 元C 1934.50 元D 2177.50 元12 企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)其最有利的復(fù)利計(jì)息期是（）。

4、A 1 年B半年C1季D1 月13、下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（）。A. (P/A,i, n+1)+1 B. (P/A,i, n+1)-1 C. (P/A,i,n-1)-1 D. (P/A,i,n-1)+1 14(）現(xiàn)值是普通年金現(xiàn)值與復(fù)利現(xiàn)值的組合形式。A 、普通年金B(yǎng)、先付年金C、即付年金D 、遞延年金15、一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是（）。A 預(yù)付年金B(yǎng) 永續(xù)年金C 遞延年金D 普通年金16、下列各項(xiàng)中，代表預(yù)付年金終值系數(shù)的是（）。A. (P/S,i, n+1)+1 B. (P/S,i, n+1)-1 C. (P/S,i,n-1)-1 D. (P/S,i,n-1)+

5、1 17、企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對(duì)債券購(gòu)入者最有利的復(fù)利計(jì)息期是（）。A、 1 年B、半年C、1 季D、1 月18 某投資者持有甲、乙、丙三種股票，三種股票所占資金的比例分別為20%、30%、 50%，其 ? 系數(shù)分別為 1.2、 0.8、 1.8，則綜合? 系數(shù)為（） 。19某人準(zhǔn)備在5 年后用 240 000 元購(gòu)買一套房子，銀行年復(fù)利為8%，則他現(xiàn)在應(yīng)存入銀行款項(xiàng)為AA、 163 344B、 352 632C、958 248D、 1407 98420凡無(wú)限期收入或付出相等金額的年金，稱為AA 、永續(xù)年金B(yǎng)、遞延年金C、普通年金D、即期年金21 表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率是（

6、）。 C(A) 銀行同期貸款利率(B) 銀行同期存款利率(C) 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下社會(huì)資金平均利潤(rùn)率(D) 加權(quán)資本成本率22 在復(fù)利條件下，已知現(xiàn)值、年金和貼現(xiàn)率，求計(jì)算期數(shù)，應(yīng)先計(jì)算（）。 b(A)年金終值系數(shù)(B)年金現(xiàn)值系數(shù)(C)復(fù)利終值系數(shù)(D)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)23 .普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）。 d(A)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(B)普通年金終值系數(shù)(C)償債基金系數(shù)(D)資本回收系數(shù)二多項(xiàng)選擇1 下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有（）。A 零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B 定期定額支付的養(yǎng)老金C 年資本回收額D 償債基金2 下列表述中，正確的有（）。、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

7、、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)3 遞延年金的特點(diǎn)有（）。、最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)、最后若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)、其終值計(jì)算與普通年金相同、其現(xiàn)值計(jì)算與普通年金相同4.對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有（）(A) 貨幣只有經(jīng)過(guò)投資和再投資才會(huì)增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣不會(huì)增值(B) 一般情況下，資金的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算(C) 資金時(shí)間價(jià)值不是時(shí)間的產(chǎn)物，而是勞動(dòng)的產(chǎn)物(D) 不同時(shí)期的收支不宜直接進(jìn)行比較，只有把它們換算到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上，才能進(jìn)行大小的比較和比率的計(jì)算5.下列表述正確的

8、有（）。(A) 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金現(xiàn)值系數(shù)一定都大于1(B) 當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，年金終值系數(shù)一定都大于1(C)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利終值系數(shù)一定都大于1(D)當(dāng)利率大于零，計(jì)息期一定的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)一定都小于17.下列選項(xiàng)中，（ ）可以視為年金的形式。(A)直線法計(jì)提的折舊(B)租金(C)利滾利(D)保險(xiǎn)費(fèi)8.下列選項(xiàng)中，既有現(xiàn)值又有終值的是（）。(A)復(fù)利(B)普通年金(C)先付年金(D)永續(xù)年金9、 n 期即付年金終值為（）A 、 A ? (1 i )n1 ?(1+i)B、 A ? 1 (1 i ) n?(1+i)iiC、 A? 1

9、 (1 i ) (n 1)1 D 、 A ? (1 i )n 11 -1ii10、年金的形式多種多樣，如（）A、保險(xiǎn)費(fèi)B 、折舊C、獎(jiǎng)金D 、租金三判斷題1 遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（）2 資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是資金所有者讓渡資金使用權(quán)而參與社會(huì)財(cái)富分配的一種形式。()3 一般說(shuō)來(lái)，資金時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。()4、在通貨膨脹很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。5、國(guó)庫(kù)券是一種幾乎沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的有價(jià)證券，其利率可以代表資金時(shí)間價(jià)值。6、償債基金系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。（ ）（ ）（ ）7、遞延年

10、金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（ ）8、資金時(shí)間價(jià)值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提或存在基礎(chǔ)，它是一個(gè)客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇。（ ）9 一般說(shuō)來(lái)，資金時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。（ ）10 所有的貨幣都具有時(shí)間價(jià)值。（ ）11.在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。（ ）12.在終值和計(jì)息期一定的情況下，貼現(xiàn)率越低，則復(fù)利現(xiàn)值越小。（ ）13.年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。14.即付年金和普通年金的區(qū)別在于計(jì)息時(shí)間與付款方式的不同。（15 現(xiàn)值又稱將來(lái)值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值

11、。16、終值又稱為本金，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值四 .簡(jiǎn)答題1 什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值？資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中有何作用？2 什么是年金？年金有哪些分類？3 簡(jiǎn)述遞延年金現(xiàn)值的含義及計(jì)算。4 什么是資金時(shí)間價(jià)值，其本質(zhì)是什么？5、資金時(shí)間價(jià)值的構(gòu)成如何，通常用什么表示資金時(shí)間價(jià)值？6、簡(jiǎn)述年金及其種類？五、計(jì)算題1、某人欲購(gòu)買商品房，如若現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需支付50 萬(wàn)元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付 50 000 元，連續(xù)支付 20 年，此人最好采取哪種方式付款？（6 分）2、某廠現(xiàn)存入銀行一筆款項(xiàng)，計(jì)劃從第五年起每年年末從銀行提取現(xiàn)金30 000 元，

12、連續(xù) 8年，假設(shè)銀行存款年利率為 10%,該廠現(xiàn)在應(yīng)存入的款項(xiàng)是多少?（5 分）3.某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（ 1）從現(xiàn)在起，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共萬(wàn)元；（ 2）從第五年開(kāi)始，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？(10 分)4.某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買一套辦公用房，有三個(gè)付款方案可供選擇：（ 1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款萬(wàn)元， 連續(xù)支付年， 共計(jì)萬(wàn)元。（2）乙方案：從第年起，每年年初付款萬(wàn)元，連續(xù)支付年，共計(jì)萬(wàn)元。（ 3）丙方案：從現(xiàn)在起每年年末付款.5 萬(wàn)元，連續(xù)支付年， 共計(jì) .萬(wàn)元。 假定該公

13、司要求的投資報(bào)酬率為，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明應(yīng)選擇哪個(gè)方案？（ 10 分）5 某項(xiàng)目共耗資 50 萬(wàn)元，期初一次性投資，經(jīng)期 7 年，資本成本 10%，假設(shè)每年年末流入的凈現(xiàn)金流量相等，期終設(shè)備無(wú)殘值，每年至少回收多少投資才能確保該項(xiàng)目可行？（5 分）6 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（ 1）從現(xiàn)在起，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共萬(wàn)元；（ 2）從第五年開(kāi)始，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？7 某公司擬籌建項(xiàng)目，前三年為項(xiàng)目組建期，無(wú)現(xiàn)金流入，后 5 年每年流入 500 萬(wàn)，年利率為 10%，則其現(xiàn)值為多少？（ 5

14、）8 某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)， 房主提出兩種付款方案：（） 從現(xiàn)在起，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共萬(wàn)元；（） 從第五年開(kāi)始，每年年初支付萬(wàn)元，連續(xù)支付次，共元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？9 某人現(xiàn)有 20000 元，在銀行年利率為多少的情況下， 10 年后本利 之和能有 40000 元?（ 12 分）10 某企業(yè)每年年末從稅后利潤(rùn)中提取60000 元存入銀行建立獎(jiǎng)勵(lì)基金，以備獎(jiǎng)勵(lì)有突出貢獻(xiàn)的科研人員，若銀行存款年利率為 10%，問(wèn) 3 年后這筆基金共有多少元？11 某企業(yè)向保險(xiǎn)公司借款一筆，預(yù)計(jì)10 年后還本付息總額為200000 元，為歸還這筆借

15、款，擬在各年末提取相等數(shù)額的基金，假定銀行的借款利率為12%，請(qǐng)計(jì)算年償債基金額。12. 甲方案在三年中每年年初付款500 元，乙方案在三年中每年年末付款500 元，若利率為10%，則兩個(gè)方案第三年年末時(shí)的終值相差多少。13. 某人在 2002 年 1 月 1 日存入銀行 1000 元，年利率為 10%。要求計(jì)算： （ 1）每年復(fù)利一次， 2005年 1 月 1 日存款賬戶余額是多少？（ 2）每季度復(fù)利一次， 2005 年 1 月 1 日存款賬戶余額是多少？（ 3）若 1000 元，分別在 2002 年、 2003 年、 2004年和 2005 年 1 月 1 日存入 250 元，仍按10%利

16、率，每年復(fù)利一次，求2005 年 1月 1 日余額？（4）假定分 4 年存入相等金額，為了達(dá)到第一問(wèn)所得到的賬戶余額，每期應(yīng)存入多少金額？14. 有一項(xiàng)年金，前 2 年無(wú)流入，后 5 年每年年初流入 300 萬(wàn)元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值為多少萬(wàn)元。15. 某企業(yè)擬購(gòu)買設(shè)備一臺(tái)以更新舊設(shè)備，新設(shè)備價(jià)格較舊設(shè)備價(jià)格高出 12000 元，但每年可節(jié)約動(dòng)力費(fèi)用 4000 元，若利率為 10%，請(qǐng)計(jì)算新設(shè)備應(yīng)至少使用多少年對(duì)企業(yè)而言才有利。16. 某企業(yè)于第一年年初借款10 萬(wàn)元，每年年末還本付息額均為2 萬(wàn)元，連續(xù)8 年還清。請(qǐng)計(jì)算借款利率。17. 一項(xiàng) 500 萬(wàn)元的借款，借款期5 年，年利率為

17、8%，若每年半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率多少。18 中共中央于黨的十六屆全國(guó)代表大會(huì)上提出，本世紀(jì)初的奮斗目標(biāo)是：到2020 年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）要較 2000 年翻兩番。要求：（ 8 分）（ 1）要實(shí)現(xiàn)翻兩番的目標(biāo)，我國(guó)GDP 每年的增長(zhǎng)速度至少應(yīng)達(dá)到多少？（ 2）若我國(guó) GDP 每年的增長(zhǎng)速度為 9%，那么實(shí)現(xiàn)翻兩番的目標(biāo)只需要多少年？19 某投資者準(zhǔn)備購(gòu)買一套辦公用房，有三個(gè)付款方案可供選擇。（ 1）甲方案：從現(xiàn)在起每年年初付款 10 萬(wàn)元，連續(xù)支付 5 年，共計(jì) 50 萬(wàn)元。（ 2）乙方案：從第3 年起，每年年初付款12 萬(wàn)元，連續(xù)支付5 年，共計(jì)60 萬(wàn)元（ 3

18、）丙方案： 從現(xiàn)在起每年年末付款11.5 萬(wàn)元，連續(xù)支付5 年，共計(jì)57.5 萬(wàn)元。要求計(jì)算：（ 8 分）假定該公司要求的投資報(bào)酬率為10% ，通過(guò)計(jì)算說(shuō)明應(yīng)選擇哪個(gè)方案。(P/A,10%,5)=3.791(P/F,10%,1)=0.909(P/F,10%,2)=0.8266(P/A,10%,4)=3.17六綜合題1 某投資項(xiàng)目從投資到投產(chǎn)需3 年時(shí)間，投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年年末能收到55000 元，該項(xiàng)目有效期5 年，若投資報(bào)酬率以10%計(jì)算，則該項(xiàng)目5 年的收入相當(dāng)于現(xiàn)在多少元？答案一單項(xiàng)選擇1-5DCADB6-10ACAAA11-15AAADD16-20BDCAA21-23CB D二多項(xiàng)選擇1

19、BCD2ACD 3 AC 4ABCD 5.CD6ACD 7 a, b, d8a, b, c9.ad 10.abd三判斷題XX X X X X X××××四計(jì)算題答案1 分期付款的現(xiàn)值=50 000×（ A/P ， 5%，20）=50 000× 12.4622=623110 因?yàn)榉制诟犊畹默F(xiàn)值大于 50 萬(wàn)元 , 所以最好現(xiàn)在一次性支付2、答案 : 應(yīng)存款項(xiàng) =30 000× (A/P,10%,8)× (4 年期的復(fù)利現(xiàn)值 )=30 000× 5.3349 × 0.6830=109 312.101

20、73（ 1） P。 =20× （ P/A， 10%， 9） +1=20×（ 5.759+1 ）=20× 6.759=135.18（萬(wàn)元）或 P。 =（ 1+10%）×普通年金的現(xiàn)值= （ 1+10%）× 20×（ P/A， 10%，10）=135.18（萬(wàn)元）（ 2） P3=25×（ P/A， 10%， 10）=25× 6.145=153.63（萬(wàn)元）P。=153.63 ×（ P/F， 10%， 3）=153.63× 0.751=115.38（萬(wàn)元）或 P。=25× （ P/A ，10

21、%，13）-（ P/A，10%，3） =115.38 （萬(wàn)元）該公司應(yīng)選擇第二方案。使用遞延年金時(shí)，需將期初問(wèn)題轉(zhuǎn)化成期末問(wèn)題來(lái)考慮，因?yàn)檫f延年金是在普通年金基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，都是期末發(fā)生的4 甲方案：付款總現(xiàn)值 =10× （ P/A， 10%， 5-1 ） +1=10×（ P/A ，10%， 5）（1+10%）=10×3.791 ×（ 1+10%）=41.7（萬(wàn)元）乙方案：付款總現(xiàn)值 =12×（P/A ，10%，5）×（ P/F ，10%，1）=12×3.791 ×0.909=41.4（萬(wàn)元8丙方案：付款總現(xiàn)值

22、=11.5 ×（ P/A， 10%， 5） =11.5 ×3.791=43.6（萬(wàn)元）通過(guò)計(jì)算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。7. 500×3.7908 ×0.7513=14248（ 1） P。 =20× （ P/A， 10%， 9） +1=20×（ 5.759+1 ）=20× 6.759=135.18（萬(wàn)元）或 P。 =（ 1+10%）×普通年金的現(xiàn)值= （ 1+10%）× 20×（ P/A， 10%，10）=135.18（萬(wàn)元）（ 2） P3=25×（ P/A， 10%，10）=25&#

23、215; 6.145=153.63（萬(wàn)元）P。=153.63 ×（ P/F ，10%， 3）=153.63× 0.751115.38（萬(wàn)元）或 P。 =25× （ P/A， 10%，13） - （ P/A， 10%，3） =115.38（萬(wàn)元）該公司應(yīng)選擇第二方案。使用遞延年金時(shí)， 需將期初問(wèn)題轉(zhuǎn)化成期末問(wèn)題來(lái)考慮， 因?yàn)檫f延年金是在普通年金基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，都是期末發(fā)生的。9 S=P× (S/P， i ， n) 40000=20000 × (S/P， i ， 10)(S/P， i， 10)=2查表得： (S/P， 7%， 10)=1.9672

24、(S/P， 8%， 10)=2.1589可見(jiàn)，所求的年利率在7%至 8%之間，在這種情況下，可用下述內(nèi)插法求得所求的利率：(2.1589-1.9672)/( 8%-7%)=(2-1.9672)/( i-7 %)解得 : i=7.17%當(dāng)銀行年利率為7.17%時(shí)， 10 年后本利和能有20000 元。10. S=A × (S/A ， 10%， 3) =60000 × 3.31 =198600( 元 )11 A 200000÷（ F/A， 12%， 10） =200000 ÷ 17.549=11396.66 （元）12 A 方案即付年金終值F 500

25、5;（ F/A ， 10%， 3+1） 1 500×（ 4.641 1） 1820.50B 方案后付年金終值F 500×（ F/A ，10%， 3） 500×3.31016559A、 B 兩個(gè)方案相差165.50 元（ 1820.50 1655 ）13.（ 1）2002 年 1 月 1 日存入金額1000 元為現(xiàn)值， 2005 年 1 月 1 日賬戶余額為3 年后終值：F P（ F/P， 10%， 3） 1000× 1.331 1331（元）（ 2） F 1000×（ 1 10%/4）3× 4 1000 × 1.34489 1344.89 （元）（ 3） 2005 年 1 月 1 日余額是計(jì)算到期日的本利和，所以是普通年金終值：F 250×（ F/A ， 10%， 4） 250× 4.641 1160.25 （元）（4） F 1331， i 10%， n 4則： F A×（ F/A,i ， n）即 1331 A×（ F/A,10%， 4） ,1331 A× 4.641 ,A 1331/4.641=2