第四課跨國公司的經營方式

1、精選課件1精選課件26.2 跨國并購6.2.1 并購的概念、類型、動因及特點1. 并購的概念 并購（Mergers and Acquisitions, M&A）是收購與兼并的簡稱，是指一個企業(yè)將另一個正運營中的企業(yè)納入自己企業(yè)之中或實現(xiàn)對其控制的行為。精選課件3 出資并購的企業(yè)稱并購企業(yè)，被并購企業(yè)稱目標企業(yè)。 跨國并購是指外國投資者通過一定的法律程序取得東道國某企業(yè)的全部或部分所有權的投資行為。 跨國并購在國際直接投資中發(fā)揮著重要的作用，現(xiàn)在已發(fā)展成為設立海外企業(yè)的一種主要方式。精選課件4兼并兼并 狹義的兼并是指在市場機制作用下，企業(yè)通過產權交易獲得其他企業(yè)的產權，使這些企業(yè)法人資格

2、喪失，并獲得它們控制權的經濟行為。 廣義的兼并是指在市場機制作用下，企業(yè)通過產權交易獲得其他企業(yè)產權并企圖獲得其控制權的行為。 精選課件5收購收購 是指對企業(yè)的資產和股份的購買行為； 收購涵蓋的內容較廣，其結果可能是擁有目標企業(yè)幾乎全部的股份或資產，從而將其兼并； 可能是獲得企業(yè)較大一部分股份或資產，從而控制該企業(yè)； 可能是僅擁有較少一部分股份或資產，而作為該企業(yè)股東中的一個。精選課件6收購與兼并的相同之處：收購與兼并的相同之處： 基本動因相似：都是增強企業(yè)實力的外部擴張策略或途徑； 都以企業(yè)產權為交易對象。精選課件7收購與兼并的不同之處：收購與兼并的不同之處： 被兼并企業(yè)作為法人實體將不存在

3、；而被收購企業(yè)仍然以法人實體的形式存在。 兼并企業(yè)承擔了被兼并企業(yè)的資產、債權和債務；而收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔風險并享有權益。 兼并活動一般發(fā)生在企業(yè)財務狀況不佳、生產經營陷于停滯或半停滯之時；而收購活動多數(shù)出現(xiàn)在企業(yè)的生產經營處于正常狀態(tài)之時。精選課件8并購與合并的區(qū)別并購與合并的區(qū)別 并購一般以并購企業(yè)為主，目標企業(yè)處于被動地位；而合并時兩個企業(yè)的地位相對平等； 并購后并購企業(yè)的名稱仍然保持，目標企業(yè)的名稱有的存在有的不存在；合并后一般兩個企業(yè)的名稱都不存在了，而是出現(xiàn)一個新的名稱。精選課件92. 并購的類型 按并購雙方產品或產業(yè)的聯(lián)系，分為橫向并購、縱向并

4、購以及混合并購。 按并購的出資方式，分為出資購買資產式并購、出資購買股票式并購、出資承擔債務式并購、以股票換取資產式并購、以股票換取股票式并購。 按涉及并購企業(yè)的范圍，分為整體并購和部分并購。精選課件10 按并購是否取得目標公司的同意，分為友好式并購和敵意式并購。 按并購交易是否通過交易所，分為要約收購和協(xié)議并購。 按并購公司收購目標公司股份是否受到法律強制，分為強制并購和自由并購。 按并購公司與目標公司是否屬于一國企業(yè)，分為國內并購和跨國并購。精選課件114. 當前跨國并購的特點 從地域來看，主要出現(xiàn)在美歐之間； 從行業(yè)結構來看，主要以跨國橫向并購為主，集中在服務業(yè)和科技密集型產業(yè)； 從并購

5、方式蘭看，換股成為主要方式； 從并購規(guī)模來看，高于以往。精選課件126.3 跨國公司的非股權經營方式 非股權經營方式，是指跨國公司在東道國的公司中不擁有股權，而是通過為東道國的公司提供與股權沒有直接聯(lián)系的資金、技術、管理、銷售渠道等，與其保持密切聯(lián)系并從中獲取各種利益的一種經營方式。精選課件13 20世紀90年代以后，發(fā)達國家在國際投資中越來越多地使用非股權投資方式。 跨國公司非股權經營的具體形式很多，常見的有：合作經營、技術授權、合同安排和技術咨詢這四種。精選課件146.3.1 合作經營 合作經營是指兩個或兩個以上國家的投資者通過協(xié)商簽訂合同或契約，規(guī)定各方的權利和義務，聯(lián)合開展生產經營活動

6、的經營方式。 合作經營又可以分為兩種：有實體的合作經營（合作經營企業(yè)）和無實體的合作經營。精選課件15 有實體的合作經營：跨國公司可以與東道國企業(yè)共同組成一種無股權參與的契約性經濟組織，即建立合作經營企業(yè)。合作經營企業(yè)是合作經營中最緊密的聯(lián)合體。 無實體的合作經營：跨國公司與東道國企業(yè)在沒有組成統(tǒng)一經濟實體的情況下，進行合作生產、合作制造、合作建設、合作開發(fā)資源和合作銷售。這是一種以合同為基礎組成的松散型合作經營方式，沒有統(tǒng)一的經濟實體，不具有法人地位。精選課件166.3.2 技術授權 技術授權，又稱許可證貿易。 技術授權涉及工業(yè)產權或技術，包括專利技術、專有技術、商標等。 技術授權的缺點有以

7、下三個方面： 1 被許可人有可能掌握該項技術，從而使許可方失去技術壟斷； 2 許可人沒有參與經營管理，也沒有掌握國外市場； 3 銷售額大小直接影響跨國公司的收益。精選課件17 6.3.3 合同安排 合同安排，又稱非股權安排，是跨國公司在股權投資和人事與之外所采取的另一種手段。 跨國公司以承包商、代理商、經銷商、經營管理和技術人員的身份，通過承包工程、經營管理等形式取得利潤和產品，開辟新的市場。這種方式不要股份投資，財務風險較小。精選課件18 制造合同 工程項目合同：跨國公司為外國政府或廠商從事道路、交通等工程建設，在提供機器、設備及原料的同時，還提供設計、工程管理等多項服務，因而是出口貨物及勞

8、務的混合體。 交鑰匙項目合同（包建項目合同）：跨國公司為東道國建設一個工廠體系，承擔全部設計、建造、安裝及試車等。 管理合同 國際分包合同 勞務輸出合同精選課件19 6.3.4 技術咨詢 技術咨詢服務，是東道國把要解決的技術問題、技術經濟方案論證等向跨國公司提請咨詢，跨國公司則為之提供有效的服務，包括收集信息、預測趨勢、擬訂計劃、制訂方案、幫助決策、承包任務、組織實施等，并相應取得報酬。 咨詢業(yè)務的內容包括：政策咨詢、工程咨詢、方案討論、人員培訓、企業(yè)診斷、技術服務。精選課件206.4 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟 戰(zhàn)略聯(lián)盟的概念是由美國DEC公司的總裁簡霍普蘭德和管理學家羅杰奈格爾提出的。 目前，戰(zhàn)略聯(lián)盟還

9、沒有嚴格統(tǒng)一的定義。一般來說，戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個或者兩個以上的企業(yè)為了實現(xiàn)資源共享、風險或成本共擔、優(yōu)勢互補等戰(zhàn)略目標，在保持自身獨立性的同時，通過股權參與或者契約聯(lián)結的方式建立較為穩(wěn)定的合作伙伴關系，并在某些領域采取協(xié)作行動，從而獲得“雙贏”效果的松散的網絡組織。精選課件21 戰(zhàn)略聯(lián)盟作為一種企業(yè)經營戰(zhàn)略，不僅適用于巨型跨國公司采用，也適用于小規(guī)模經營的企業(yè) 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟是指在兩個或兩個以上的國家中，兩個或更多的跨國公司為實現(xiàn)某一戰(zhàn)略目標而建立的互為補充、互相銜接的合作關系。精選課件226.4.1 跨國公司經營方式的發(fā)展軌跡 20世紀50年代獨資經營 20世紀60年代合資經營 20世紀70年代

10、非股權經營 20世紀80年代跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟精選課件23 1997年世界投資報告顯示，跨國公司之間的聯(lián)盟協(xié)議明顯增加，從1990年的1760份增加到1995年的4600份。 1999年世界投資報告特別關注了跨國公司R&D合作中的戰(zhàn)略聯(lián)盟，主要集中在高科技領域，尤其是在信息技術、醫(yī)藥、汽車等行業(yè)。 信息技術領域的R&D戰(zhàn)略聯(lián)盟表現(xiàn)最為突出，醫(yī)藥行業(yè)上升幅度比較大。精選課件24資料來源：UNCTAD: World Investment Report 1999, 第104頁信息產業(yè) 醫(yī)藥產業(yè) 汽車產業(yè)跨國公司跨國公司R&D國際戰(zhàn)略聯(lián)盟國際戰(zhàn)略聯(lián)盟單位：件精選課件25 6.4.2

11、跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟興起的主要原因 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟能夠適應當代技術飛速發(fā)展的時代； 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟有可能實現(xiàn)降低投資成本，提高規(guī)模效益的目的； 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于形成靈活協(xié)調的產銷網絡，實現(xiàn)產品結構的多元化； 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于減少經營風險。精選課件266.4.3 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要特征 戰(zhàn)略聯(lián)盟合作形式靈活； 戰(zhàn)略聯(lián)盟在競爭中有聯(lián)合，使合作者在各自獨立的市場上保持競爭的優(yōu)勢； 傳統(tǒng)的企業(yè)競爭是以競爭對手消失為目標的對抗性極強的競爭，國際戰(zhàn)略聯(lián)盟的出現(xiàn)改變了這種競爭觀念企業(yè)間除了對抗性競爭外，還可能存在合作；為競爭而合作，靠合作來競爭。 精選課件27 國際戰(zhàn)略聯(lián)盟中競爭與合作的方式有以下三種：一是先合作后

12、競爭。典型的例子是索尼、松下和日立三家公司為首先共同制定統(tǒng)一的與高清晰度電視相兼容的盒式錄像機制式標準，然后各方在市場上展開競爭。 二是競爭與合作同時進行。如美國通用汽車公司與瑞典沃爾公司在美國建立合作生產重型卡車項目的同時，仍在其他產品的市場上相互競爭。 三是合作圈內公司與圈外公司或其他合作圈的競爭。這種競爭改變了競爭的方式，使單體競爭向集團競爭方向發(fā)展。精選課件28 戰(zhàn)略聯(lián)盟促進了企業(yè)組織結構創(chuàng)新； 戰(zhàn)略聯(lián)盟以大型跨國公司為主體，形成規(guī)模龐大的國際合作網絡，每一個大型跨國公司都在這一網絡中占據(jù)一個結點，公司規(guī)模越大，這個結點的聚合力就越強。精選課件29 戰(zhàn)略聯(lián)盟在增加收益的同時減少風險；

13、跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟追求協(xié)同效應。在激烈的競爭中，沒有任何一個企業(yè)的技術能在所有方面居世界領先水平?？鐕鴳?zhàn)略聯(lián)盟可把各個企業(yè)獨有的優(yōu)勢結合起來，建立一個“優(yōu)勢結合起來，建立一個“”全優(yōu)”的組織體系。 典型的案例是是IBM、摩托羅拉和蘋果公司聯(lián)合開發(fā)Power PC 微處理芯片的戰(zhàn)略聯(lián)盟精選課件30 戰(zhàn)略聯(lián)盟充分利用了寶貴的資源； 戰(zhàn)略聯(lián)盟加強了合作者之間的技術交流。 跨國際戰(zhàn)略聯(lián)盟向技術聯(lián)盟方向發(fā)展。精選課件31 6.4.4 跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟的類型 按聯(lián)盟企業(yè)的主體地位差異劃分，可以分為互補型聯(lián)盟和接受型聯(lián)盟。（巴蘭森） 按聯(lián)盟企業(yè)的產業(yè)合作方向劃分，可以分為橫向戰(zhàn)略聯(lián)盟、縱向戰(zhàn)略聯(lián)盟和聯(lián)合戰(zhàn)略聯(lián)盟。精選

14、課件32 按聯(lián)盟企業(yè)之間的相互依賴、結合程度劃分，分為股權式聯(lián)盟和契約式聯(lián)盟。 股權式聯(lián)盟：指涉及股權參與的企業(yè)間聯(lián)盟，具體又可劃分為對等占有型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟和相互持股型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。 契約式聯(lián)盟，指借助契約建立的、不涉及股權參與的合伙形式。精選課件33 供應或購買協(xié)定。美國個人電腦制造商康柏公司與微電腦制造商英特爾公司之間就具有這類戰(zhàn)略聯(lián)盟關系?？蛋毓臼怯⑻貭栃酒淖畲罂蛻簦蛋仉娔X中的微處理芯片基本上是由英特爾公司提供的。 市場或銷售協(xié)定。微軟與日本NEC公司的結盟就屬于這類，微軟借助NEC在日本的銷售網絡加強其產品進駐日本市場。 提供技術服務協(xié)定。美國的摩托羅拉與日本的東芝在1986年組

15、成一個以技術交換為導向的戰(zhàn)略聯(lián)盟。在此戰(zhàn)略聯(lián)盟下，東芝獲得當時日本公司一直缺乏的單芯片微處理機關鍵技術，對日后該公司的整體研發(fā)有很大的幫助。摩托羅拉則因此改善其制造技術，不但緩解日本公司在此產品上的價格壓力，同時也提升了芯片制造的整體技術。 精選課件34 專有技術、設計或專利許可證。美國通用電氣公司與法國斯納克馬公司聯(lián)合生產小型民用飛機的發(fā)動機。在此戰(zhàn)略聯(lián)盟的影響下，美國政府才勉強同意通用電氣公司使用高度機密的天然氣渦輪發(fā)動機的核心技術，使斯納克馬公司通過戰(zhàn)略聯(lián)盟獲得了專利技術的使用權。 特許經營權。麥當勞、可口可樂、迪士尼之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟關系包含著許多特許經營權。例如:在迪士尼動物王國公園外面

16、開設以迪士尼世界為主題的麥當勞餐廳，該餐廳的員工穿的是經過迪士尼特許的制服，而餐廳中央則有一個超大型的可樂“瓶”供應可口可樂。 管理合同?？系禄觳驮谌澜缭鲩_了成百上千個分店，其中不少分店肯德基并沒有控股，只是建立一種較為緊密的戰(zhàn)略聯(lián)盟關系，由肯德基提供一整套的經營管理模式，從而保證各地分店經營的統(tǒng)一性。精選課件35 按照聯(lián)盟所在價值鏈位置不同劃分，可以分為資源補缺型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟、市場營銷型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟和聯(lián)合研制型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。（勞蘭基） 假設市場上只有A、B 兩個公司組成跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟，這兩個公司都在同一行業(yè)、同一事業(yè)領域進行經營活動。由于各公司競爭優(yōu)勢的不同，它們需要結成戰(zhàn)略聯(lián)盟。精選課件

17、36上游活動R&D制造等下游活動市場營銷上游活動R&D制造等下游活動市場營銷AB資源補缺型聯(lián)合研制型 市場營銷型精選課件37 資源補缺型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。即以上游活動與對方下游活動結成的國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。 如圖A 的上游R&D 及制造與B 下游市場營銷（或者相反）結成戰(zhàn)略聯(lián)盟。A 利用上游的R&D 以及制造優(yōu)勢，B 利用下游的營銷網絡優(yōu)勢。A 與B 結成聯(lián)盟伙伴，可以取得資源（生產資源、營銷網絡）互補、風險共擔、規(guī)模經濟以及協(xié)同效應優(yōu)勢。但這種戰(zhàn)略聯(lián)盟有可能阻礙另一方劣勢的重建，致使一方受控于另一方。精選課件38 市場營銷型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。 該類聯(lián)盟多流行于汽車、食品和服

18、務業(yè)等領域，重在互相利用各自價值鏈體系中的下游環(huán)節(jié)。其目的在于提高市場營銷的效率和市場控制能力。這類聯(lián)合是搶占市場的有效手段，能夠較好地適應多樣化的市場需求。比如福特汽車公司與馬自達汽車公司的營銷聯(lián)盟，使福特汽車順利進入壁壘森嚴的日本汽車市場，也使馬自達汽車在美國市場占有一席之地。這種聯(lián)盟的不足之處在于，這類聯(lián)盟是以降低環(huán)境的不確定性為目的，而不是致力于提高聯(lián)盟各成員的核心能力，因而不能帶來持久的競爭力。精選課件39 聯(lián)合研究發(fā)型國際戰(zhàn)略的聯(lián)盟。 這是在研究與開發(fā)領域展開的國際合作。參與聯(lián)盟的公司充分利用聯(lián)盟的綜合優(yōu)勢，共享開發(fā)資源，相互協(xié)調，共同開發(fā)新產品和新技術。1998 年日本松下公司與

19、美國英特爾公司合作，共同開發(fā)16M 的DRAM 技術、美國通用電氣公司與日本三家公司共同開發(fā)原與法國斯索克瑪公司共同開發(fā)的新一代發(fā)動機等即屬于聯(lián)合研制型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟。精選課件40 聯(lián)合研制型國際戰(zhàn)略聯(lián)盟中的成員多為風險型公司，這類聯(lián)盟在微電子、生物工程、新材料等高科技行業(yè)較為常見，其具體可分為知識聯(lián)盟與產品聯(lián)盟。兩者各有不同的特點： 第一，知識聯(lián)盟的中心目標是學習和創(chuàng)造知識，以提高核心能力；產品聯(lián)盟則以產品生產為中心，合作的目的在于填補產品空白、降低資金的投入風險和項目開發(fā)風險，以實現(xiàn)產品生產的技術經濟要求。 第二，知識聯(lián)盟比產品聯(lián)盟更加緊密，跨國公司之間的學習、創(chuàng)造和加強專業(yè)能力，相關人員必須一起緊密工作。 第三，知識聯(lián)盟的參與者更為廣泛。產品聯(lián)盟通常是在競爭者或潛在的競爭者之間形成的；而知識聯(lián)盟能夠在任何組織之間形成，只要該組織有利于提高參與者的專業(yè)能力。 第四，知識聯(lián)盟比產品聯(lián)盟具有更大的戰(zhàn)略潛能。產品聯(lián)盟可以幫助跨國公司抓住商機、保存實力；而知識聯(lián)盟能夠幫助其擴展和改善它的基本能力，知識聯(lián)盟的建立有助于從戰(zhàn)略上提高或更新企業(yè)的核心能力。精選課件41 5. 按照合作的正式程度，分為實體聯(lián)盟和虛擬聯(lián)盟。 實體聯(lián)盟是指主要靠股權、合作協(xié)議等具有法律效力的契約約束組成的聯(lián)盟。 虛擬聯(lián)盟是指不涉及