2014蘇寧財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、 財(cái)務(wù)管理學(xué) 課程設(shè)計(jì)(論文)設(shè)計(jì)（論文）題目 蘇寧財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué)院名稱 商學(xué)院 專業(yè)名稱 會(huì)計(jì)電算化 學(xué)生姓名 薛斐濤 學(xué)生學(xué)號(hào) 2201351060201 任課教師 楊行 設(shè)計(jì)（論文）成績(jī) 教務(wù)處 制2015年 5 月 26 日目錄一、公司簡(jiǎn)介3二、公司理念.41、蘇寧管理理念.4 2、蘇寧的經(jīng)營(yíng)理念.43、蘇寧的價(jià)值觀.44、蘇寧人才觀.45、蘇寧的服務(wù)觀.46、蘇寧的競(jìng)爭(zhēng)觀.57、蘇寧精神.5三、環(huán)境分析.51、外部分析.52、內(nèi)部分析.6四、公司戰(zhàn)略目標(biāo).7五、短期償債能力.8六、長(zhǎng)期償債能力.8七、利率保證倍數(shù).9八、行業(yè)分析及建議9一、蘇寧電器股份有限公司概述蘇寧電器股份有限公

2、司簡(jiǎn)介蘇寧電器(10.65,-0.05,-0.47%)是中國(guó)3C(家電、電腦、通訊)家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國(guó)家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國(guó)15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)”之一。截至2009年9月，蘇寧電器在中國(guó)30個(gè)省和直轄市、300多個(gè)城市擁有900余家連鎖店，員工12萬(wàn)名。2008年銷售規(guī)模突破1000億元，品牌價(jià)值455.38億元，名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強(qiáng)、福布斯全球2000大企業(yè)中國(guó)零售企業(yè)第一位。2004年7月，蘇寧電器(002024)在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績(jī)，蘇寧電器得到了投資市場(chǎng)的高度認(rèn)可，市值目前均列國(guó)內(nèi)家電業(yè)、零售業(yè)和全球家電連鎖業(yè)的絕對(duì)前列

3、。整合社會(huì)資源、合作共贏。蘇寧與國(guó)內(nèi)外上千家供應(yīng)商建立了“平等互惠，分工協(xié)作”的戰(zhàn)略關(guān)系，與三星、LG、SONY、MOTOROLA、海爾等公司實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈無(wú)縫對(duì)接，并多次召開(kāi)行業(yè)論壇，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)健康發(fā)展。滿足顧客需要、至真至誠(chéng)。蘇寧承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，為中國(guó)數(shù)千萬(wàn)家庭提供了優(yōu)質(zhì)的家電商品與便利的購(gòu)物環(huán)境，并通過(guò)B2B、B2C等創(chuàng)新手段定最大限度地滿足顧客需求，降低采購(gòu)和銷售成本。目前，蘇寧電器經(jīng)營(yíng)的商品包括空調(diào)、冰洗、彩電、音像、小家電、通訊、電腦、數(shù)碼、八個(gè)品類(包括自主產(chǎn)品)，上千個(gè)品牌，20多萬(wàn)個(gè)規(guī)格型號(hào)。本著“專業(yè)自營(yíng)”的服務(wù)方針，蘇寧電器以連鎖店服務(wù)為基石，配套建設(shè)

4、了物流配送中心、售后服務(wù)中心和客戶服務(wù)中心，為消費(fèi)者提供快捷的零售配送服務(wù)、專業(yè)的電器安裝維修保養(yǎng)服務(wù)和周到的咨詢受理回訪服務(wù)。2007年，蘇寧電器率先建立了業(yè)內(nèi)最大的呼叫中心，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)統(tǒng)一受理與回訪，全國(guó)統(tǒng)一服務(wù)熱線4008-365-365全天24小時(shí)真誠(chéng)守候。 百年蘇寧，人才為本。秉承人品優(yōu)先、能力適度、敬業(yè)為本、團(tuán)隊(duì)第一的用人理念，蘇寧電器在人才的引進(jìn)、錄用、選拔、培訓(xùn)與激勵(lì)等方面建立了全套的制度與標(biāo)準(zhǔn)，并陸續(xù)制定實(shí)施了數(shù)十個(gè)人才梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃，覆蓋管理與終端的各個(gè)崗位。2003年起，蘇寧電器成功啟動(dòng)7期專門面向應(yīng)屆畢業(yè)生的1200工程，共引進(jìn)一萬(wàn)多名高素質(zhì)大學(xué)畢業(yè)生。 為提高員工綜合素

5、質(zhì)與管理能力，蘇寧電器建立了多種形式的培訓(xùn)體系，先后在北京、杭州、南京等地建設(shè)了現(xiàn)代化、專業(yè)化的培訓(xùn)基地，覆蓋全體員工的ELearning系統(tǒng)也成功上線。同時(shí)，蘇寧電器積極開(kāi)展外部合作，先后與三星、夏普、西門子、AO史密斯等企業(yè)開(kāi)展雙向人才培訓(xùn)計(jì)劃，打造學(xué)習(xí)型企業(yè)。國(guó)家、企業(yè)、員工，利益共享。19年來(lái)，蘇寧電器堅(jiān)持做負(fù)責(zé)任的企業(yè)公民，通過(guò)繳納稅收、吸納就業(yè)、公益慈善等各種形式不斷回饋社會(huì)，累計(jì)納稅上百億元，直接吸納解決了就業(yè)12萬(wàn)人，間接支撐就業(yè)人數(shù)上百萬(wàn)，成為中國(guó)解決就業(yè)人數(shù)最多的民營(yíng)企業(yè)，多次榮獲國(guó)家、省、市稅務(wù)部門頒布的納稅先進(jìn)企業(yè)稱號(hào)。蘇寧電器先后在抗災(zāi)救民、捐資事業(yè)、扶貧助困、疾病防

6、治、環(huán)境保護(hù)等方面累計(jì)捐贈(zèng)7億多元，并創(chuàng)立“1+1陽(yáng)光行蘇寧社工志愿者行動(dòng)”，將公益事業(yè)長(zhǎng)期化、制度化、品牌化推進(jìn)。憑借快速穩(wěn)健的發(fā)展、優(yōu)秀的業(yè)績(jī)和成熟的品牌形象，蘇寧電器被政府部門、行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)、管理學(xué)界、投資界、傳媒機(jī)構(gòu)的一致評(píng)定為優(yōu)秀企業(yè)，先后榮獲“2006最具競(jìng)爭(zhēng)力上市公司”、福布斯“中國(guó)頂尖企業(yè)榜”榜首、“2007中國(guó)企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”、“2007中國(guó)杰出創(chuàng)新企業(yè)獎(jiǎng)”、“2007上市公司金牛百?gòu)?qiáng)榜首”、“2008中國(guó)最佳商業(yè)模式榜首”、“改革開(kāi)放30周年民營(yíng)企業(yè)杰出成就獎(jiǎng)”等諸多榮譽(yù)。服務(wù)是蘇寧的唯一產(chǎn)品，提供最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，贏得顧客、員工、社會(huì)滿意是蘇寧前進(jìn)的動(dòng)力源泉。蘇寧電器將矢

7、志不移，持之以恒，為打造中國(guó)最優(yōu)秀的連鎖服務(wù)品牌不懈努力！二.理念企業(yè)的基本法則：以市場(chǎng)為導(dǎo)向，持續(xù)增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，多元化，連鎖化，信息化，追求更高的企業(yè)價(jià)值；以顧客為導(dǎo)向，持續(xù)增強(qiáng)企業(yè)控制能力，重目標(biāo)，重執(zhí)行，重結(jié)果，追求更高的顧客滿意；矢志不移，持之以恒，打造中國(guó)最優(yōu)秀的連鎖服務(wù)品牌1、蘇寧管理理念“制度重于權(quán)利，同事重于親朋”。在蘇寧電器，姓名和職務(wù)作為開(kāi)端的溝通，充滿了禮貌和真誠(chéng)，同時(shí)充分張揚(yáng)了人我平等，彼此尊重的合作精神。在蘇寧電器企業(yè)文化的顯性表現(xiàn)當(dāng)中，我們看到了一種制度重于權(quán)利，團(tuán)隊(duì)至上的平等、協(xié)作、尊重的同事關(guān)系。蘇寧團(tuán)隊(duì)的凝聚力也因此得以彰顯2、蘇寧的經(jīng)營(yíng)理念“整合社會(huì)資源

8、，合作共贏；滿足顧客需要，至真至誠(chéng)。”在蘇寧電器的經(jīng)營(yíng)理念當(dāng)中，他們意識(shí)到企業(yè)融入社會(huì)的重要性；從其經(jīng)營(yíng)的宗旨來(lái)看，他們同樣明白所處的行業(yè)和應(yīng)該為誰(shuí)而存在的重要性。作為渠道商，家電連鎖業(yè)正是上游制造廠商和終端顧客之間連接的“節(jié)點(diǎn)”。而蘇寧電器并沒(méi)有僅限于“節(jié)點(diǎn)”的認(rèn)識(shí)范疇。社會(huì)資源當(dāng)然包括上游制造企業(yè)，但是在蘇寧電器社會(huì)營(yíng)銷的觀念來(lái)看，上游制造廠商、公司股東、媒介資源、政府機(jī)構(gòu)和社會(huì)團(tuán)體、企業(yè)的人力資源同樣是企業(yè)發(fā)展所不可或缺的重要資源?！昂献鞴糙A”的經(jīng)營(yíng)理念充分說(shuō)明了這一點(diǎn)。3、蘇寧的價(jià)值觀“做百年蘇寧，國(guó)家、企業(yè)、員工，利益共享。樹(shù)家庭氛圍，溝通、指導(dǎo)、協(xié)助、責(zé)任共當(dāng)?！?、蘇寧人才觀“人

9、品優(yōu)先、能力適度；敬業(yè)為本，團(tuán)隊(duì)第一”這是蘇寧奉行的人才理念。蘇寧十分注重員工的個(gè)人品質(zhì)，對(duì)于員工的品格要求比較高，這事實(shí)上是基于對(duì)顧客的考慮與企業(yè)本身的形象，因?yàn)槠犯駜?yōu)先者對(duì)待顧客總是更加真誠(chéng)的，同時(shí)也不忘對(duì)能力的培養(yǎng)。5、蘇寧的服務(wù)觀“至真至誠(chéng)，蘇寧服務(wù)。服務(wù)是蘇寧的唯一產(chǎn)品，顧客滿意是蘇寧服務(wù)的終極目標(biāo)”最大限度地滿足顧客的需求，說(shuō)明了蘇寧電器的發(fā)展的方式和目標(biāo)。在蘇寧的門店中商品種類齊全，應(yīng)有盡有，極大的滿足了不同顧客的需求，而且很重要的一點(diǎn)是蘇寧電器的商品普遍價(jià)格十分優(yōu)惠，從而極大地吸引了顧客，也使得顧客對(duì)蘇寧的產(chǎn)生好感。6、蘇寧的競(jìng)爭(zhēng)觀“創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)，超越競(jìng)爭(zhēng)”7、蘇寧精神“執(zhí)著拼搏，

10、永不言敗”執(zhí)著不僅包含者進(jìn)步者的堅(jiān)持，還包含著對(duì)未來(lái)追求的探索和領(lǐng)悟。很多企業(yè)面對(duì)很多迷茫、困惑、誘惑。能不能堅(jiān)持自己的目標(biāo)，堅(jiān)持自己的選擇。零售業(yè)更像是一個(gè)馬拉松比賽，起步的時(shí)候門檻很低，大家都可以一起跑，但是一直跑下去，必須要有耐力和意志，也是蘇寧選擇的執(zhí)著。三、環(huán)境分析外部分析政治環(huán)境 2008年金融危機(jī)席卷全球，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)都難以獨(dú)善其身。在中國(guó)，眾多行業(yè)陷入低迷狀態(tài)，而家電行業(yè)特別是大家電行業(yè)的內(nèi)銷市場(chǎng)卻表現(xiàn)得異?；馃幔@不得不歸功于政府對(duì)家電行業(yè)的政策支持。從2009年初“家電下鄉(xiāng)”政策推廣到全國(guó)以來(lái)，其他的刺激家電消費(fèi)的政策也陸續(xù)出臺(tái)，在諸多利好政策的推動(dòng)下，家電行業(yè)迅速回暖，

11、并呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2013年，各項(xiàng)政策也都即將到期，政策是否還會(huì)延續(xù)，新政策是否會(huì)出臺(tái)，仍是未知數(shù)。而且有關(guān)政策透支市場(chǎng)、影響行業(yè)健康發(fā)展的爭(zhēng)論一直存在。由此看來(lái)，未來(lái)政策的不確定性和家電市場(chǎng)的透支對(duì)于蘇寧來(lái)說(shuō)將是巨大的挑戰(zhàn)。技術(shù)環(huán)境蘇寧電器承諾“品牌、價(jià)格、服務(wù)”一步到位，通過(guò)B2C、聯(lián)名卡、會(huì)員制營(yíng)銷等方式，為消費(fèi)者提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的家電商品，并多次召開(kāi)行業(yè)峰會(huì)與論壇，與國(guó)內(nèi)外知名供應(yīng)商、專家學(xué)者、社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)共同探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與合作策略，促進(jìn)家電產(chǎn)品的普及與推廣，推動(dòng)中國(guó)家電行業(yè)提升與發(fā)展。 蘇寧電器建立了區(qū)域配送中心、城市配送中心、轉(zhuǎn)配點(diǎn)三級(jí)物流網(wǎng)絡(luò)，依托WMS、TMS等先進(jìn)信息系統(tǒng)

12、，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)途配送、短途調(diào)配與零售配送到戶一體化運(yùn)作。人力資源是蘇寧電器的核心競(jìng)爭(zhēng)力，蘇寧電器將人力資源視為企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的戰(zhàn)略資本，建立了系統(tǒng)化的招聘選舉、培訓(xùn)培養(yǎng)、考核激勵(lì)與發(fā)展規(guī)劃體系，秉承人品優(yōu)先、能力適度、敬業(yè)為本、團(tuán)隊(duì)第一的用人理念，堅(jiān)持自主培訓(xùn)，內(nèi)部提拔的人才培養(yǎng)方針內(nèi)部分析 企業(yè)資源有形資源： 實(shí)物資源與技術(shù)資源無(wú)形資源： 人力資源管理能力1. 員工激勵(lì)的有效性蘇寧電器建立了涵蓋員工福利、各類獎(jiǎng)勵(lì)、晉升加薪、期權(quán)激勵(lì)等多方面的激勵(lì)體系，鼓勵(lì)員工與企業(yè)共同成長(zhǎng)，成為蘇寧的“事業(yè)經(jīng)理人”。蘇寧電器近期推出員工購(gòu)房補(bǔ)貼和員工持股計(jì)劃等長(zhǎng)期激勵(lì)政策。蘇寧電器在企業(yè)內(nèi)部塑造了家庭式的氛圍，通

13、過(guò)蘇寧之夏、運(yùn)動(dòng)會(huì)、節(jié)日?qǐng)F(tuán)聚、員工旅游等各類制度化的企業(yè)文化活動(dòng)，提升團(tuán)隊(duì)凝聚力。2. 人力資本開(kāi)發(fā)投入力度 蘇寧電器建立了上至總經(jīng)理、下至終端作業(yè)人員的人才工程，陸續(xù)實(shí)施了1200梯隊(duì)、總經(jīng)理梯隊(duì)、采購(gòu)經(jīng)理梯隊(duì)、店長(zhǎng)梯隊(duì)、督導(dǎo)梯隊(duì)、銷售突擊隊(duì)、藍(lán)領(lǐng)工程等10多項(xiàng)人才梯隊(duì)計(jì)劃。蘇寧電器堅(jiān)持打造學(xué)習(xí)型企業(yè)，建立了新員工、企業(yè)文化、業(yè)務(wù)能力與領(lǐng)導(dǎo)力等培訓(xùn)領(lǐng)域，涵蓋入職、在職、脫崗、ELearning自學(xué)以及廠商聯(lián)合培訓(xùn)、校企合作、外部機(jī)構(gòu)合作等多種形式的培訓(xùn)體系，培訓(xùn)范圍覆蓋各級(jí)管理干部與崗位員工。蘇寧電器在全國(guó)自建區(qū)域培訓(xùn)中心，北京、南京、沈陽(yáng)、成都、杭州等地的現(xiàn)代化培訓(xùn)中心已投入使用，并建立了

14、專門面向高層管理干部培訓(xùn)的蘇寧大學(xué)3.企業(yè)核心人才管理能力聲譽(yù)資源。為樹(shù)立品牌形象，蘇寧參加了許多公益性事業(yè)。其一年內(nèi)捐贈(zèng)善款1000萬(wàn)元。此外蘇寧有一支強(qiáng)大的物流售后服務(wù)大軍。他們中的大多數(shù)都是農(nóng)民。蘇寧還不斷的吸收安置下崗工人，還因此被評(píng)為“06年度全國(guó)就業(yè)與社會(huì)保障先進(jìn)民營(yíng)企業(yè)”。四、公司的戰(zhàn)略目標(biāo)短期目標(biāo)電商平臺(tái)蘇寧易購(gòu)新一年的目標(biāo)仍然是保持行業(yè)增速第一長(zhǎng)期目標(biāo)規(guī)劃至2020年，保持每年200家店以上的開(kāi)店速度，實(shí)現(xiàn)全國(guó)一二級(jí)市場(chǎng)所有空白區(qū)域布局，并覆蓋中國(guó)1785個(gè)“人口10萬(wàn)以上，且家電零售1億元以上”的縣級(jí)市場(chǎng)，進(jìn)駐至少能輻射周邊三個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的中心城鎮(zhèn)和江蘇、浙江、廣東、山東和福

15、建等地區(qū)發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)500個(gè)。未來(lái)十年，蘇寧將依據(jù)人口數(shù)量、消費(fèi)人群特點(diǎn)，以超級(jí)旗艦店（sunning expo）、旗艦店（sunning flagship）、精品店（sunning elite）和鄰里店(sunning neighborhood)四種店面形式，建立覆蓋不同城市、不同商圈的店面網(wǎng)絡(luò)，至2020年，旗艦店、鄰里店、精品店占比將達(dá)到55%、42%、3%。除了開(kāi)店規(guī)模和網(wǎng)絡(luò)布局外，綠色門店及海外拓展尤其引人注目。未來(lái)十年，蘇寧將強(qiáng)化綠色門店標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)統(tǒng)一的后臺(tái)制作、建筑材料可回收，加強(qiáng)店面智能化溫控、亮度控制系統(tǒng)的研發(fā)與推廣，打造真正意義上的綠色、環(huán)保、科技、智能化連鎖店面。蘇寧還計(jì)

16、劃在2014-2015年，依托香港市場(chǎng)進(jìn)軍越南、泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞、菲律賓等東南亞市場(chǎng)；從2016年開(kāi)始，通過(guò)行業(yè)并購(gòu)、行業(yè)合作、行業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟等作為主要手段進(jìn)軍歐美市場(chǎng)。2020年，蘇寧將最終實(shí)現(xiàn)海外市場(chǎng)15%的總營(yíng)業(yè)收入占比。多渠道、多業(yè)態(tài)全方位增長(zhǎng) 成就世界級(jí)企業(yè)規(guī)模在蘇寧電器總裁金明公布的營(yíng)銷十年戰(zhàn)略規(guī)劃中認(rèn)為，2010年國(guó)內(nèi)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為14.8萬(wàn)億，其中家電及3C產(chǎn)品為1萬(wàn)億。根據(jù)中怡康的趨勢(shì)預(yù)測(cè)，未來(lái)十年國(guó)內(nèi)社會(huì)消費(fèi)品零售年均增幅超過(guò)15%，家電消費(fèi)復(fù)合增長(zhǎng)約為12%， 2015年國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)容量將達(dá)到17600億元，2020年預(yù)計(jì)達(dá)到31000億元。針對(duì)巨大的市場(chǎng)空間、客

17、戶需求變化、產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，蘇寧將進(jìn)一步推進(jìn)營(yíng)銷變革，堅(jiān)持自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)并舉的方針，面向科技轉(zhuǎn)型和海外發(fā)展兩類人才需求，打造更加國(guó)際化的知識(shí)型運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)還將著力于優(yōu)化供應(yīng)商合作模式，簡(jiǎn)化目前復(fù)雜的定價(jià)、讓價(jià)和終端促銷方式，實(shí)現(xiàn)明碼實(shí)價(jià)、全買斷經(jīng)營(yíng)、全品類展示、全自營(yíng)銷售、全會(huì)員營(yíng)銷，以不斷強(qiáng)化零售商角色和功能，提高運(yùn)營(yíng)效率。為此蘇寧在組織上已經(jīng)將原先的營(yíng)銷總部重組為采購(gòu)總部和運(yùn)營(yíng)總部，分別對(duì)接上游供應(yīng)商和下游消費(fèi)者，運(yùn)營(yíng)總部的使命將以店面為平臺(tái)、重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者和市場(chǎng)的研究，實(shí)現(xiàn)店面的自營(yíng)銷售。未來(lái)，蘇寧將在國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、線上線下兩個(gè)網(wǎng)絡(luò)大舉推進(jìn)營(yíng)銷攻略，創(chuàng)新、定制化服務(wù)、多渠道開(kāi)發(fā)

18、、成為核心詞匯。蘇寧將通過(guò)實(shí)體店銷售、B2C銷售、定制服務(wù)（Service to Order，簡(jiǎn)稱STO）、分銷銷售四大類銷售渠道，超級(jí)旗艦店、旗艦店、精品店和鄰里店(四大類店面類型推進(jìn)實(shí)現(xiàn)到2020年占據(jù)中國(guó)零售市場(chǎng)中家電部分近20%的市場(chǎng)份額，經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到世界級(jí)企業(yè)水平，進(jìn)一步培育全球綜合競(jìng)爭(zhēng)力。五、短期償債能力分析 1.流動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn) 2.速動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債/速動(dòng)資產(chǎn)=(流動(dòng)負(fù)債存貨)/流動(dòng)資產(chǎn) 3.現(xiàn)金比率=可立即動(dòng)用的資金/流動(dòng)負(fù)債 4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債例如：蘇寧2012年末流動(dòng)比率5342710萬(wàn)元/4124530萬(wàn)元=1.30 2009年速

19、動(dòng)比率=（30196264000-6326995000）/2071839000=1.15 表1-1 蘇寧近5年短期償債能力比率及趨勢(shì)分析蘇寧電器2009年2010年2011年2012年2013年6月流動(dòng)比率1.461.411.181.31.25速動(dòng)比率1.151.020.810.880.87現(xiàn)金流量比率0.26810.15820.18490.12850.62六、長(zhǎng)期償債能力1.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)總/負(fù)債總額2.股東權(quán)益比率=資產(chǎn)總額股/東權(quán)益總額 3.償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量年份2012.12.31 2009.12.31 資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.7561.7861.48 57

20、.08 57.03股東權(quán)益比率（%）38.2638.2238.5242.9241.64 七、利率保障倍數(shù) 利率保障倍數(shù)=(所得稅+凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用年份2013.06.31 利率保障倍數(shù)-11.03-16.42-15.05-13.97-21.71 償債能力分析:從以上表格可以看出，蘇寧的資產(chǎn)負(fù)債率自2010年開(kāi)始就就高于國(guó)美。蘇寧的資產(chǎn)負(fù)債率2009年至2013年上半年，除了2010年略有下降，普遍來(lái)看是上升的。蘇寧電器在行業(yè)中處于佼佼者的地位，本身具有很強(qiáng)的實(shí)力。通過(guò)指標(biāo)分析可以看出，近四年來(lái)，蘇寧電器都保持一個(gè)相對(duì)較好的長(zhǎng)期償債能力水平，長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大，債權(quán)人的權(quán)

21、益可以得到充分的保障，債權(quán)人的借貸風(fēng)險(xiǎn)較小，債權(quán)人收不回來(lái)本金和利息的可能性很小，自身利益可以得到很好的保障。同時(shí)，蘇寧現(xiàn)金對(duì)于負(fù)債和利息的擔(dān)保能力很強(qiáng)，企業(yè)有很好的資金實(shí)力來(lái)保障債權(quán)人的利益。所以說(shuō)蘇寧電器的長(zhǎng)期償債能力還是比較好的。八、行業(yè)分析及建議2014 年，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、消費(fèi)市場(chǎng)整體偏弱、渠道競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)熱點(diǎn)缺乏，零售行業(yè)景氣度維持低迷，從中華全國(guó)商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示來(lái)看， 2014 年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比僅增長(zhǎng) 0.4%，其中家用電器類商品零售額同比下降 1.6%。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)零售仍保持較高增速，根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2014 年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)到 2.8 萬(wàn)億，同比增長(zhǎng) 48.7%。面對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)零售行業(yè)紛紛加快轉(zhuǎn)型，通過(guò)自建或者合作方式培育線上市場(chǎng)，布局全渠道，將線下在網(wǎng)點(diǎn)布局、深度體驗(yàn)以及供應(yīng)鏈管理方面的優(yōu)勢(shì)與線上在流量獲取、數(shù)據(jù)處