一級建造師工程經(jīng)濟講義完整版

1、2.1財務會計基礎(1Z102010)財務會計與管理會計的概念：財務會計與管理會計是現(xiàn)代會計兩大基本內(nèi)容。財務會計管理會計范圍外部集團內(nèi)部管理不同類型報告型會計經(jīng)營型會計時態(tài)過去時態(tài)過去、現(xiàn)在和未來3個時態(tài)目標兩者最終目標相同，工作環(huán)境相同；管理會計及所需的許多資料來源于財務會計系統(tǒng)相同本章主要涉及的內(nèi)容是財務會計。2.1.1財務會計的職能(1Z102011)2.1.1.1財務會計的內(nèi)涵財務會計對企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的交易或信息事項，通過確認、計量和報告程序進行加工處理，并借助于財務報表為主要內(nèi)容的財務報告形式，向企業(yè)外部的利益集團提供以財務信息為主的經(jīng)濟信息。這種信息以貨幣作為主要計量尺度，反映企業(yè)

2、過去的資金運動或經(jīng)濟活動歷史。以為外部與企業(yè)有經(jīng)濟利害關系的投資人、債權(quán)債務人、政府有關部門和社會公眾提供企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等經(jīng)濟信息為主要目標而進行的經(jīng)濟管理活動。2.1.1.2財務會計的職能財務會計內(nèi)涵決定了財務會計具有核算和監(jiān)督兩項基本職能，還包括預測、決策、評價等職能。職能核算職能提供經(jīng)濟信息，具有完整性、連續(xù)性和系統(tǒng)性特點監(jiān)督職能經(jīng)濟管理活動，具有真實性、完整性、合規(guī)性和有效性其他職能預測、決策、評價【考點分析】財務會計的基本職能;財務會計核算職能的特點;財務會計監(jiān)督職能的特征?！菊骖}示例】(2004-42)會計的基本職能是會計核算與會計()。A.分析B.管理C.監(jiān)督

3、D.控制【答案】C2018年財務會計的基本職能是()。A.核算和預測B.預算和決算C.監(jiān)督和決策D.核算和監(jiān)督【答案】D2.1.2會計核算的原則(1Z102012)會計核算的原則包括會計核算的5個計量屬性以及8個質(zhì)量要求。2.1.1.1會計要素的計量屬性企業(yè)在將符合確認條件的會計要素登記入賬并列報于會計報表及其附注時，應當按照規(guī)定的會計計量屬性進行計量。歷史成本購置時支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時所付出的代價的公允價值計量重置成本按照現(xiàn)在購買相同或者相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計量可變現(xiàn)凈值對外銷售所能收到現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額，扣減該資產(chǎn)至完工時估計將要發(fā)

4、生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費后的金額計量現(xiàn)值按照預計從其持續(xù)使用和最終處置中所產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計量公允價值按照在有序交易中，出售資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移負債所需支付的價格計量企業(yè)在對會計要素進行計量時，一般應當采用歷史成本。2.1.2.2會計信息的質(zhì)量要求質(zhì)量要求真實可靠、內(nèi)容完整：真實性企業(yè)提供的會計信息應當與財務會計報告使用者的經(jīng)濟決策需要相關：相關性企業(yè)提供的會計信息應當清晰明了：清晰性企業(yè)提供的會計信息應當具有可比性：可比性同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項，采用一致的會計政策；不同企業(yè)發(fā)生的相同或者相似交易或者事項，采用規(guī)定的會計政策企業(yè)應當按照交易

5、或者事項的經(jīng)濟實質(zhì)進行會計確認、計量和報告：實質(zhì)重于形式企業(yè)提供的會計信息應當反映與企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關的所有重要交易或者事項：重要性企業(yè)對交易或者事項進行會計確認、計量和報告應當保持應有的謹慎，不應高估資產(chǎn)或者收益、低估負債或者費用：謹慎性企業(yè)對于已經(jīng)發(fā)生的交易或者事項，應當及時進行會計確認、計量和報告，不得提前或者延后：及時性【主要考點】會計要素的計量屬性及其含義;會計信息的質(zhì)量要求;會計信息質(zhì)量要求中可比性、實質(zhì)重于形式、謹慎性等要求的含義?！締栴}思考】會計要素的計量屬性包含哪些內(nèi)容?會計信息的質(zhì)量要求有哪些?【答案】會計要素的5個計量屬性為:歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)

6、凈值、現(xiàn)值、公允價值;會計信息的8個質(zhì)量要求為：真實性、相關性、清晰性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹慎性、及時性?！菊骖}示例】2012年若企業(yè)的資產(chǎn)按購置時所付出的代價的公允價值計量，則根據(jù)會計計量屬性，該資產(chǎn)計量屬于按()計量。A.重置成本B.歷史成本C.可變現(xiàn)凈值D.公允價值【答案】B2018年根據(jù)會計核算原則，在現(xiàn)值計量下，負債應按照預計期限內(nèi)需要償還的未來()計量。A.凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額B.凈現(xiàn)金流出量的公允價值C.凈現(xiàn)金流入量的可變現(xiàn)凈值D.凈現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)金額【答案】D【模擬題】企業(yè)在對會計要素進行計量時，一般應當按()。A.歷史成本B.重置成本C.可變現(xiàn)凈值D.現(xiàn)值【答

7、案】A1.2.5財務凈現(xiàn)值分析(1Z101025)財務凈現(xiàn)值(FNPV)是反映技術方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標。概念是反映技術方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標計算式ic基準收益率判斷準則FNPV0技術方案財務上可行FNPV;0技術方案財務上不可行優(yōu)點考慮了資金的時間價值，是主要指標；考慮了技術方案在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時間分布狀況。缺點必須先首先確定基準收益率ic；互斥方案壽命不等，不能直接比較；不能反映單位投資的使用效率；不能反映投資的回收速度?！究键c分析】財務凈現(xiàn)值的含義和歸類;財務凈現(xiàn)值的計算分析：P25例1Z101025;財務凈現(xiàn)值的比較判別標準;財務凈現(xiàn)值的優(yōu)劣分析?！?/p>

8、歷年真題】(2010-5)可用于評價項目財務盈利能力的絕對指標是(B)。A.價格臨界點B.財務凈現(xiàn)值C.總投資收益率D.敏感度系數(shù)【答案】B(2011-6)某技術方案的凈現(xiàn)金流量見下表。若基準收益率;0，則方案的凈現(xiàn)值()。某技術方案的凈現(xiàn)金流量表計算期（年）012345凈現(xiàn)金流量-300-200200600600A.等于是900萬元B.大于900萬元，小于1400萬元C.小于900萬元D.等于1400萬元【答案】C2012年技術方案的營利能力越強，則該技術方案的()越大。A.投資回收期B.盈虧平衡產(chǎn)量C.速動比率D.財務凈現(xiàn)值【答案】D2012年關于技術方案財務凈現(xiàn)值與基準收益率關系的說法，

9、正確的是()。A.基準收益率越大，財務凈現(xiàn)值越小B.基準收益率越大，財務凈現(xiàn)值越大C.基準收益率越小，財務凈現(xiàn)值越小D.兩者之間沒有關系【答案】A2018年某企業(yè)擬新建一項目，有兩個備選方案技術均可行。甲方按投資額5000萬元，計算期15年，財務凈現(xiàn)值為200萬元;乙方案投資8000萬元，計算期20年，財務凈現(xiàn)值為800萬元。則關于兩方案比選的說法，正確的是()。A.甲乙方案必須構(gòu)造一個相同的分析期限才能比選B.甲方按投資少于乙方案，凈現(xiàn)值大于零，故甲方案較優(yōu)C.乙方案凈現(xiàn)值大于甲方案，且都大于零，故乙方案較優(yōu)D.甲方案計算期短，說明甲方案的投資回收速度快于乙方案【答案】A【問題思考】請說明寫

10、出財務凈現(xiàn)值指標的優(yōu)劣【答案】優(yōu)點：考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時間分布的狀況，經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示項目的盈利水平;判斷直觀。不足之處是：(1)必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定是比較困難的;(2)在互斥方案評價時，財務凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選;(3)財務凈現(xiàn)值也不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率;(4)不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果;(5)沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映技資的回收速度?！灸M題】1.某技

11、術方案前5年的財務凈現(xiàn)值為210萬元，第6年的凈現(xiàn)金流量為30萬元，ic=10%，則該方案前6年的財務凈現(xiàn)值為()萬元?！敬鸢浮緼2.下列關于財務凈現(xiàn)值的說法中，正確的有()。A.財務凈現(xiàn)值是評價技術方案盈利能力的絕對指標B.財務凈現(xiàn)值等于500萬，說明該技術方案能夠得到500萬的盈利C.財務凈現(xiàn)值等于0，說明該技術方案沒有盈利D.財務凈現(xiàn)值的確定，必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率E.財務凈現(xiàn)值0，說明該技術方案可行【答案】ADE2018年;1.2.6財務內(nèi)部收益率分析(1Z101026)對常規(guī)技術方案，財務內(nèi)部收益率(FIRR)實質(zhì)是使技術方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零

12、時的折現(xiàn)率。1.2.6.1財務凈現(xiàn)值函數(shù)1.2.6.2財務內(nèi)部收益率(FIRR)財務內(nèi)部收益率實質(zhì)對常規(guī)技術方案，其實質(zhì)是投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率表達式計算方法試算插入法：相似三角形原理判斷準則FIRRic技術方案在經(jīng)濟上可以接受FIRR技術方案在經(jīng)濟上應予拒絕對獨立常規(guī)方案：應用FIRR評判的結(jié)論與應用FNPV評判其結(jié)論一致優(yōu)點考慮了資金的時間價值；考慮了技術方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；內(nèi)部決定性：計算結(jié)果與ic無關，只取決于項目本身的現(xiàn)金流量缺點計算比較麻煩；對于非常規(guī)現(xiàn)金流量，可能不存在或存在多個內(nèi)部收益率【考點分析】財務內(nèi)部收益率的含義和歸類;常規(guī)技

13、術方案的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線分析：P261Z101026;財務內(nèi)部收益率的比較判別標準;財務內(nèi)部收益率的優(yōu)劣分析;財務內(nèi)部收益率與財務凈現(xiàn)值的比較分析?！練v年真題】(2007-58)使投資項目財務凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱為()。A.利息備付率B.財務內(nèi)部收益率C.財務凈現(xiàn)值率D.償債備付率【答案】B(2011-34)某技術方案在不同收益率i下的凈現(xiàn)值為：i=7%時，F(xiàn)NPV=1200萬元，i=8%時，F(xiàn)NPV=800萬元;i=9%時，F(xiàn)NPV=430萬元。則該方案的內(nèi)部收益率的范圍為()。A.小于7%B.大于9%C.7%8%D.8%9%【答案】B2012年某常規(guī)技術方案，F(xiàn)NPV(16%)=160萬元，

14、FNPV(18%)=80萬元，則方案的FIRR最可能為()。A.15.98%B.16.21%C.17.33%D.18.21%【答案】D2013年對于待定的投資方案，若基準收益率增大，則投資方案評價指標的變化規(guī)律是()。A.財務凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率均減小B.財務凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率均增大C.財務凈現(xiàn)值減小，內(nèi)部收益率不變D.財務凈現(xiàn)值增大，內(nèi)部收益率減小【答案】C2018年關于財務內(nèi)部收益率的說法，正確的是()。A.財務內(nèi)部收益率大于基準收益率時，技術方案在經(jīng)濟上可以接受B.財務內(nèi)部收益率是一個事先確定的基準折現(xiàn)率C.財務內(nèi)部收益率受項目外部參數(shù)的影響較大D.獨立方案用財務內(nèi)部收益率評價與財務凈現(xiàn)值

15、評價，結(jié)論通常不一致【答案】A2018年8.某常規(guī)技術方案的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線如圖所示，則該方案的內(nèi)部收益率為()?！敬鸢浮緽【模擬題】1.某技術方案財務現(xiàn)金流量表，當折現(xiàn)率i1=8%時，財務凈現(xiàn)值FNPV1=242.76萬元;當折現(xiàn)率i2=10%時，財務凈現(xiàn)值FNPV2=-245.7萬元。則該技術方案內(nèi)部收益率的近似值為()。A.8.01%B.8.99%C.9.01%D.10.99%【答案】B2.下列關于財務內(nèi)部收益率的說法中，正確的有()。A.財務內(nèi)部收益率0，技術方案經(jīng)濟上可行B.對于常規(guī)技術方案，財務內(nèi)部收益率就是使技術方案財務凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率C.財務內(nèi)部收益率的計算簡單且不受外部參數(shù)影

16、響D.財務內(nèi)部收益率能夠反映投資過程的收益程度E.任何技術方案的財務內(nèi)部收益率是唯一的【答案】BD2018年;1.2.8償債能力分析(1Z101028)1.2.8.1償債資金來源償債貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源。償債資金來源利潤一般應是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤固定資產(chǎn)折舊所有被用于歸還貸款的折舊基金，應由未分配利潤歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊基金從總體上不被挪作他用，在還清貸款后恢復其原有的經(jīng)濟屬性無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費攤銷費具有“沉淀”性質(zhì)，可以用來歸還貸款其他還款資金按有關規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來

17、作為償還貸款的資金來源建設投資貸款總額技術方案在建設期借入的全部建設投資貸款本金；建設期的借款利息（即資本化利息）1.2.8.2償債能力分析償債能力分析指標包括：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率。借款償還期概念借款償還期，是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及技術方案的具體財務條件，以可作為償還貸款的收益（利潤、折舊、攤銷費及其他收益）來償還技術方案投資借款本金和利息所需要的時間判別標準借款償還期滿足貸款機構(gòu)的要求期限時，即認為技術方案是有借款償債能力的適用條件借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術方案利息備概念利息備付率也稱已獲利

18、息倍數(shù)公式利息備付率=息稅前利潤/利息付率判別標準正常經(jīng)營的項目，利息備付率應大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求(ICR)確定；我國企業(yè)要求：利息備率不宜低于2償債備概念償債備付率是指在技術方案借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)與當期應還本付息金額(PD)的比值公式償債備付率=可還本付息/（應還本+付息）可還本付息=息稅前利潤+折舊+攤銷-所得稅付率(DSCR)判別標準償債備付率應大于1，小于1表示當年資金年來源不足以償還當期債務；我國要求一般不低于1.3【考點分析】償還貸款的資金來源;建設投資貸款總額;償債能力指標內(nèi)容;借款償還期指標的含義和適用條件;利息備付率的概念、計

19、算方法和判別準則;償債備付率概念、計算方法和判別準則?！練v年真題】(2007-4)用于建設項目償債能力分析的指標是()。A.投資回收期B.流動比率C.資本金凈利潤率D.財務凈現(xiàn)值率【答案】B2011年技術方案償債能力評價指標有()。A.財務內(nèi)部收益率B.資產(chǎn)負債率C.生產(chǎn)能力利用率D.借款償還期E.流動比率【答案】BDE2012年要保證技術方案生產(chǎn)運營期有足夠資金支付到期利息，方案的利息備付率最低不應低于()。C.3D.5【答案】B2013年評價技術方案償債能力時，可用于償還借款的資金來源包括()。A.固定資產(chǎn)修理費B.固定資產(chǎn)折舊費C.無形資產(chǎn)攤銷費D.應交營業(yè)稅E.凈利潤【答案】BCE20

20、13年下列投資方案經(jīng)濟效果評價指標中，可用于償債能力分析的有()。A.利息備付率B.投資收益率C.流動比率D.借款償還期E.投資回收期【答案】ACD2018年根據(jù)我國現(xiàn)行財稅制度，可以用來償還貸款的資金來源有()。A.固定資產(chǎn)折舊費B.無形資產(chǎn)攤銷費C.其他資產(chǎn)攤銷費D.盈余公積金E.減免的營業(yè)稅金【答案】ABCE【模擬題】1.對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應()。A.大于2B.大于1C.小于1D.小于2【答案】B2.下面關于利息備付率說法正確的是()。A.利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，是指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的稅息前利潤與當期應付利息費用的比值B.稅息前利潤是指利潤總額與計入總

21、成本費用的利息費用之和C.當期應付利息是指計入總成本費用的全部利息D.利息備付率可以分年計算，也可以按整個借款期計算。但分年的利息備付率更能反映償債能力E.對于正常經(jīng)營的項目，利息備付率應當大于2。否則，表示項目的付息能力保障程度不足【答案】ABC3.下面關于償債備付率說法正確的是()。A.償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當期應還本付息金額的比值B.可用于還本付息的資金包括可用于還款的折舊和攤銷、成本中列支的利息費用、可用于還款的利潤等C.當期應還本付息的金額包括當期應還貸款本金額及計入成本費用的利息。D.償債備付率從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務利息的能

22、力，它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率E.償債備付率正常情況應當大于1，且越高越好。當指標小于1時，表示當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期債務?！敬鸢浮緼BDE4.下列關于技術方案經(jīng)濟效果評價指標的說法中，正確的有()。A.基準收益率應不低于資金成本和機會成本B.確定基準收益率的基礎是投資風險和通貨膨脹C.借款償還期指標適用于預先給定借款償還期限的技術方案D.正常情況下，技術方案的償債備付率應當大于1E.利息備付率反映了企業(yè)償付債務利息的能力【答案】ADE2018年;1.2.7基準收益率的確定(1Z101027)1.2.7.1基準收益率的概念基準收益率也成為基準

23、折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的，可接受的投資方案最低標準的收益水平。體現(xiàn)了投資決策者對資金時間價值的判斷和對技術方案風險程度的估計。根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計算所需的基準收益率應有所不同。分類政府投資項目：采用行業(yè)財務基準收益率應根據(jù)政府的政策導向確定；企業(yè)投資項目：參考行業(yè)財務基準收益率測定；境外投資項目，應首先考慮國家風險因素。影響因素資金成本資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用；主要包括籌資費和資金的使用費。機會成本機會成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術方案而放棄的其他投資機會所獲得的最大收益；機會成本的表現(xiàn)形式如銷售收入、利潤、利率等；機會成本是在技術方案

24、外部形成的；基準收益率應不低于單位資金成本和單位投資的機會成本。1.2.7.2基準收益率的測定影響因素投資風險資金密集項目的風險高于勞動密集的；資產(chǎn)專用性強的高于資產(chǎn)通用性強的；以降低的生產(chǎn)成本為目的的低于以擴大產(chǎn)量、擴大市場份額為目的的；資金雄厚的投資主體的分線低于資金拮據(jù)者通貨膨脹通貨膨脹是指由于貨幣發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象；按照當年價格預測：要考慮通貨膨脹因素；按照基年價格預測：不要考慮通貨膨脹因素小結(jié)確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素【考點分析】基準收益率的概念;測定基準收益率應綜合考慮的因素;機

25、會成本的表現(xiàn)形式;基準收益率確定因素的分析?！練v年真題】(2009-44)企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點確定的、可接受的投資方案最低標準的收益水平稱為()。A.基準收益率B.社會平均收益率C.內(nèi)部收益率D.社會折舊率【答案】A(2011-65)投資者自行測定技術方案的最低可接受財務收益率時，應考慮的因素有(ABCE)。A.自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略B.資金成本C.技術方案的特點和風險D.沉沒成本E.機會成本【答案】ABCE2012年關于基準收益率的說法，正確的有()。A.測定基準收益率不需要考慮通貨膨脹因素B.基準收益率是投資資金獲得的最低盈利水平C.測定基準收益率應考慮資金成本因素D.基準收益率

26、取值高低應體現(xiàn)對項目風險程度估計E.債務資金比例高的項目應降低基準收益率的取值【答案】BCD2018年對于完全由企業(yè)自有資金投資的技術方案，自主測定其基準收益率的基礎主要是()。A.資金機會成本B.資金成本C.投資風險D.通貨膨脹【答案】A【問題思考】1.下面關于資金成本和機會成本說法錯誤的是()。A.資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用B.資金成本主要包括籌資費和資金的使用費C.投資的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬建項目而放棄的其他投資機會所能獲得的最好收益D.無論資金成本還是機會成本都是實際支出【答案】D【解析】機會成本是在方案外部形成的，它不可能反映在該方案財務上，必須通過工程經(jīng)

27、濟分析人員的分析比較，才能確定項目的機會成本。機會成本雖不是實際支出，但在工程經(jīng)濟分析時，應作為一個因素加以認真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案?！灸M題】1.若技術方案的現(xiàn)金流量按基年價格預測時，則確定基準收益率需要考慮的因素包括()。A.資金成本B.通貨膨脹C.投資風險D.經(jīng)營規(guī)模E.機會成本【答案】ACE2018年;1.3技術方案不確定性分析(1Z101030)1.3.1.1不確定性因素產(chǎn)生的原因概念不確定性分析是指研究和分析當影響技術方案經(jīng)濟效果的各項主要因素發(fā)生變化時，擬實施技術方案的經(jīng)濟效果會發(fā)生什么樣的變化，以便為正確決策服務的一項工作產(chǎn)生原因所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)計偏差；預測方法

28、的局限，預測的假設不準確；未來經(jīng)濟形勢的變化；技術進步；無法以定量來表示的定性因素的影響；其他外部影響因素1.3.1.2不確定性分析內(nèi)容后果不確定性的直接后果是使技術方案經(jīng)濟效果的實際值與評價值相偏離內(nèi)容根據(jù)擬建項目的具體情況：分析各種外部條件發(fā)生變化或者測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟效果的影響程度；以估計項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力；確定項目在經(jīng)濟上的可靠性；并采取相應的對策力爭把風險減低到最小限度1.3.1.3不確定性分析的方法不確定性分析的方法包括：盈虧平衡分析和敏感性分析。盈虧平衡分析盈虧平衡分析也稱量本利分析；盈虧平衡分析又可進一步分為線性盈虧分析和非線性盈虧分析敏感性分析敏感性分

29、析是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時，對技術方案經(jīng)濟效果評價指標的影響，并計算敏感度系數(shù)和臨界點，找出敏感因素【考點分析】不確定性分析內(nèi)容;不確定性分析的方法;敏感性分析的計算指標?！練v年真題】(2009-41)在項目財務評價和國民經(jīng)濟評價中均可以使用的不確定性分析方法是()。A.敏感性分析法B.投入產(chǎn)出分析法C.現(xiàn)金流量分析法D.盈虧平衡分析法【答案】A(2010-62)建設項目敏感性分析中，確定敏感因素可以通過計算()。A.盈虧平衡點B.評價指標變動率C.部確定因素變動率D.臨界點E.敏感度系數(shù)【答案】DE【模擬題】1.在下述各項中，屬于不確定性分析方法的是()。A.價值分析B.盈虧平衡

30、分析C.敏感性分析D.概率分析E.功能分析【答案】BC2018年;1.2技術方案經(jīng)濟效果評價(1Z101020)1.2.1經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容(1Z101021)經(jīng)濟效果評價就是在擬定的技術方案、財務效益與費用估算的基礎上，采用科學的分析方法，對技術方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為選擇技術方案提供科學的決策依據(jù)。1.2.1.1經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容確定依據(jù)經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容應根據(jù)技術方案的性質(zhì)、目標、投資者、財務主體以及方案對經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況確定分類盈利能力：分析測算技術方案盈利能力和盈利水平償債能力：分析判斷財務主體的償債能力財務生存能力體現(xiàn)在財務的可持續(xù)性；計算凈現(xiàn)

31、金流量和累計盈余資金；：財務可持續(xù)性的基本條件：有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量；財務生存的必要條件：在整個運營期間，允許個別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，但各年累計盈余資金不應出現(xiàn)負值實際應用經(jīng)營性方案，根據(jù)國家現(xiàn)行財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格，分析擬定技術方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力；非經(jīng)營性方案，分析擬定技術方案的財務生存能力1.2.1.2經(jīng)濟效果評價方法按評價方法分定量分析定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主定性分析按是否考慮時間因素分靜態(tài)分析動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主動態(tài)分析按是否考慮融資分融資前分析考察方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制技術方案投資現(xiàn)金流量表；從

32、技術方案總獲利能力的角度分析融資后分析動態(tài)分析技術方案資本金現(xiàn)金流量分析；投資各方現(xiàn)金流量分析靜態(tài)分析依據(jù)利潤與利潤分配表計算技術方案資本金凈利潤率和總投資收益率指標按評價時間分事先評價、事中評價、事后評價1.2.1.3經(jīng)濟效果評價的程序熟悉技術方案的基本情況;收集整理和計算有關技術經(jīng)濟基礎數(shù)據(jù)資料與參數(shù);根據(jù)基礎財務數(shù)據(jù)資料編制各基本財務報表;經(jīng)濟效果評價。1.2.1.4經(jīng)濟效果評價方案獨立型方案概念技術方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關的技術方案特性實質(zhì)是在“做”與“不做”之間進行選擇；對技術方案自身的經(jīng)濟性進行檢驗，即“絕對經(jīng)濟效果檢驗”互斥型方案概念排他型方案，在若干備選技術方案中，各個

33、技術方案彼此可以相互代替特性先考察各方案自身經(jīng)濟效果，即“絕對經(jīng)濟效果檢驗”；再比較哪個方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”1.2.1.5技術方案的計算期技術方案的計算期包括建設期和運營期建設期概念建設期是指技術方案從資金正式投入開始到技術方案建成投產(chǎn)為止所需要的時間運營期投產(chǎn)期概念投產(chǎn)期是指技術方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設計能力時的過渡階段達產(chǎn)期概念達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營達到設計預期水平后的時間確定因素主要設施和設備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）；產(chǎn)品壽命期；主要技術的壽命期【考點分析】技術方案經(jīng)濟效果評價的基本內(nèi)容;技術方案財務生存能力的評價指標及分析;經(jīng)營性方案與非經(jīng)營性方案經(jīng)

34、濟效果評價的內(nèi)容;技術方案經(jīng)濟效果評價方法分析;技術方案經(jīng)濟效果評價方案類型;技術方案運營期的影響因素。【歷年真題】(2011-3)將技術方案經(jīng)濟效果評價分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是()A.評價方法是否考慮主觀因素B.評價指標是否能夠量化C.評價方法是否考慮時間因素D.經(jīng)濟效果評價是否考慮融資的影響【答案】C2012年對于非經(jīng)營性技術方案，經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定方案的()。A.營利能力B.償債能力C.財務生存能力D.抗風險能力【答案】C2018年技術方案經(jīng)濟效果評價的主要內(nèi)容是分析論證技術方案的()。A.技術先進性和經(jīng)濟合理性B.技術可靠性和財務盈利性C.財務盈利性和抗風險能力D.財務可

35、行性和經(jīng)濟合理性【答案】D【模擬題】1.在下列技術方案經(jīng)濟效果評價指標中，屬于投資方案盈利能力評價指標的是()。A.財務內(nèi)部收益率B.利息備付率C.財務凈現(xiàn)值D.總投資收益率E.投資回收期【答案】ACDE2.反映技術方案盈利能力的動態(tài)評價指標有()。A.投資收益率B.財務內(nèi)部收益率C.財務凈現(xiàn)值D.利息備付率E.償債備付率【答案】BC2018年;1.2.2經(jīng)濟效果評價指標體系(1Z101022)1.2.2.1經(jīng)濟效果評價體系經(jīng)濟效果評價體系確定性分析盈利能力分析靜態(tài)分析投資收益率總投資收益率資本金凈利潤率靜態(tài)投資回收期動態(tài)分析財務內(nèi)部收益率財務凈現(xiàn)值償債能力分析利息備付率償債備付率借款償還期資

36、產(chǎn)負債率流動比率速動比率不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析1.2.2.2指標分析指標分析靜態(tài)分析特點不考慮時間因素，計算簡便；適用條件對短期投資方案進行評價，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊募夹g方案進行評價時，靜態(tài)分析指標可采用動態(tài)分析強調(diào)利用復利方法計算資金時間價值【考點分析】經(jīng)濟效果評價指標體系的分類;靜態(tài)分析指標和動態(tài)分析指標的區(qū)別;靜態(tài)分析指標適用條件?！練v年真題】(2011-4)反映技術方案資本金盈利水平的經(jīng)濟效果評價指標是()。A.內(nèi)部收益率B.總投資收益率C.資本積累率D.資金本凈利潤率【答案】D2013年列工程經(jīng)濟效果評價指標中，屬于盈利能力分析動態(tài)指標的是()。A.財務凈現(xiàn)值B.投資收

37、益率C.借款償還期D.流動比率【答案】A2018年下列經(jīng)濟效果評價指標中，屬于盈利能力動態(tài)分析指標的有()。A.總投資收益率B.財務凈現(xiàn)值C.資本金凈利潤率D.財務內(nèi)部收益率E.速動比率【答案】BD【模擬題】1.在下列技術方案經(jīng)濟效果評價指標中，屬于投資方案償債能力評價指標的是()。A.財務內(nèi)部收益率B.利息備付率C.財務凈現(xiàn)值D.總投資收益率【答案】B2.在下列技術方案經(jīng)濟效果評價指標中，屬于投資方案盈利能力評價指標的是()。A.財務內(nèi)部收益率B.利息備付率C.財務凈現(xiàn)值D.總投資收益率E.投資回收期【答案】ACDE3.反映技術方案盈利能力的動態(tài)評價指標有()。A.投資收益率B.財務內(nèi)部收益

38、率C.財務凈現(xiàn)值D.利息備付率E.償債備付率【答案】BC2018年;1Z101013名義利率與有效利率的計算利率周期通常以年為單位，當計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。一、名義利率的計算若計息周期月利率為1%，則年名義利率為12%。很顯然，計算名義利率時忽略了前面?zhèn)€其利息再生的因素，這與單利的計算相同。通常所說的年利率就是名義利率。二、有效利率的計算1計息周期有效利率的計算2年游戲哦啊利率的計算若用計息周期利率來計算年有效利率，并將年內(nèi)的利息再生因素考慮進去，這時所得的年利率稱為年有效利率(又稱年實際利率)每年計息周期m越多，與r相差越大;另一方面，名義利率為10%，按季度

39、計息時，按季度利率2.5%計息與按年利率10.38%計息，兩者是等價的。所以，在工程經(jīng)濟分析中，如果各技術方案的計息期不同，就不能簡單地使用名義利率來評價，而必須換算成有效利率進行評價，否則會的不出正確的結(jié)論。三、計息周期小于(或等于)資金收付周期時的等值計算等值的計算方法有兩種。應注意對等額系列流量，只有計息周期與收付周期一致時才能按計息期利率計算。否則，只能用收付周期實際利率來計算。;P1151Z102042所得稅費用的確認(難點，被放棄)P117應納稅暫時性差異和遞延所得稅負債相關;可抵扣暫時性差異和遞延所得稅資產(chǎn)相關。P1211Z102050企業(yè)財務報表1Z102051財務報表的構(gòu)成財

40、務報表是指對企業(yè)財務狀況、經(jīng)驗成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述，反映企業(yè)某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的書面文件。P122重要項目單獨列報，重要性從項目的(性質(zhì))和(金額大小)兩方面予以判斷。財務報表構(gòu)成：資產(chǎn)負債表(某一特定日期，靜態(tài))、利潤表(動態(tài))、現(xiàn)金流量表(動態(tài))、所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)變動表和附注。P1231Z102052資產(chǎn)負債表的內(nèi)容和作用資產(chǎn)負債表編制依據(jù)和基礎(資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益)P1261Z102053利潤表的內(nèi)容和作用利潤表內(nèi)容和作用：在一定會計期間經(jīng)營成果的財務報表。P1271Z102054現(xiàn)金流量表的內(nèi)容和作用現(xiàn)金流量表：反映一定會計期間現(xiàn)金和

41、現(xiàn)金等價物流入和流出的財務報表，以現(xiàn)金為基礎編制，包括：庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存款，其他貨幣資金以及現(xiàn)金等價物?，F(xiàn)金等價物的條件(1期限短、2流動性強、3易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、4價值變動風險小)必須同時滿足。三個月內(nèi)到期，不包括股票?，F(xiàn)金流量表的內(nèi)容應當包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表內(nèi)容：(歷年有考點，考3條的區(qū)分)1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(與流動資產(chǎn)業(yè)務有關的現(xiàn)金流量)、2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(與長期資產(chǎn)業(yè)務的現(xiàn)金流量)3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量(導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化)。P128現(xiàn)金流量表有正表和補充資料兩部分構(gòu)成。正表：1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)

42、金流量2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量4匯率變動5現(xiàn)金及等價物凈增加額。;1.2.4投資回收期分析(1Z101024)投資回收期也稱返本期，是反映技術方案投資回收能力的重要指標;分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。靜概念技術方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術方案態(tài)的凈收益回收其總投資（包括建設投資和流動資金）所需要的時間，一般回以年為單位收計算式期Pt判別準則將計算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準投資回收期Pc進行比較靜態(tài)回收期Pt判別準則PtPc則方案可行PtPc則方案是不可行的優(yōu)點資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風險愈小，抗風險能力越強；反映

43、技術方案原始投資的補償速度和技術方案投資風險性。缺點投資回收期只考慮回收之前的效果，未反映回收期以后的情況，只能作為輔助評價指標；作為技術方案選擇和排隊的準則不可靠。適用條件技術上更新迅速的技術方案；資金相當短缺的技術方案；未來的情況很難預測而投資者又特別關心資金補償?shù)募夹g方案。【考點分析】投資回收期的含義和歸類;靜態(tài)投資回收期的計算分析：P23例1Z101024-1;P24例1Z101024-2;靜態(tài)投資回收期的比較判別標準;靜態(tài)投資回收期的優(yōu)劣和適用條件分析?！練v年真題】(2009-14)某項目建設投資為1000萬元，流動資金為200萬元，建設當年即投產(chǎn)并達到設計生產(chǎn)能力，年凈收益為340

44、萬元。則該項目的靜態(tài)投資回收期為()年?！敬鸢浮緾(2011-5)關于靜態(tài)投資回收期特點的說法，正確的是()。A.靜態(tài)投資回收期只考慮了方案投資回收之前的效果。B.靜態(tài)投資回收期可以單獨用來評價方案是否可行。C.若靜態(tài)投資回收期若大于基準投資回收期，則表明該方案可以接受。D.靜態(tài)投資回收期越長，表明資本周轉(zhuǎn)速度越快?！敬鸢浮緼2010年某項目財務現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)見表1，則該項目的靜態(tài)投資回收期為()年。表1項目財務現(xiàn)金流量表計算期012345678凈現(xiàn)金流量（萬元）-800-1000400600600600600600累計凈現(xiàn)金流量（萬元）-800-1800-1400-800-20040010

45、001600【答案】A2012年某現(xiàn)金方案的凈現(xiàn)金流量表如下表，則該方案的靜態(tài)回收周期為()年。計算期（年）0123456凈現(xiàn)金流量（萬元）-1500400400400400400【答案】D2013年技術方案投資現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)如下表示，用該技術方案的靜態(tài)投資回收期為()年技術方案投資現(xiàn)金量表計算期（年）012345678現(xiàn)金流入（萬元）-80012001200120012001200現(xiàn)金流入（萬元）-600900500700700700700700【答案】C2018年7.某項目各年凈現(xiàn)金流量如下表，設基準收益率為10%，則該項目的財務凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期分別為()。年份012345凈現(xiàn)金流量

46、（萬元）-1605050505050A.32.02萬元，3.2年B.32.02萬元，4.2年C.29.54萬元，4.2年D.29.54萬元，3.2年【答案】D【模擬題】1.某投資項目一次性投資1萬元，第一年凈現(xiàn)金流量為1000元，以后每年遞增400元，項目壽命期10年，則該項目的靜態(tài)投資回收期為()。A.7.14年B.5.5年C.5.33年D.5.67年【答案】C2018年;1.2.3投資收益率分析(1Z101023)1.2.3.1概念和判別準則概念一個正常生產(chǎn)年份或者平均年份的年凈收益額與技術方案投資的比率計算式判別投資收益率（R）與所確定的基準投資收益率（Rc）進行比較RRc則方案可以接受

47、；RRc則方案是不可行的1.2.3.2應用式應用式包括總投資收益率(ROI)和資本金凈利潤率(ROE)。小結(jié)要求技術方案的總投資收益率和資本金凈利潤率應大于行業(yè)的平均投資收益率和資本金凈利潤率參考值；總投資收益率越高，從技術方案所獲得的收益就越多；資本金凈利潤率越高，資本金所獲得的利潤就越多優(yōu)點總投資收益率或資本金凈利潤率指標不僅可以用來衡量技術方案的獲利能力，還可以作為技術方案籌資決策參考的依據(jù)；在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模缺點作為主要的決策依據(jù)不太可靠，主要用在技術方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短，不具備綜合分析所需詳細資料的技術方案，適用于工藝簡單、生

48、產(chǎn)情況變化不大的技術方案的選擇和投資經(jīng)濟效果的評價【考點分析】投資收益率的含義和歸類;總投資收益率和資本金凈利潤率的含義和計算;總投資收益率和資本金凈利潤率比較判別標準;總投資收益率和資本金凈利潤率的優(yōu)劣和適用條件分析?！練v年真題】(2009-59)投資收益率是指投資方案建成投產(chǎn)并達到設計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的()的比率。A.年銷售收入與方案固定資產(chǎn)投資B.年銷售收入與方案總投資C.年凈收益額與方案總投資D.年凈收益額與方案固定資產(chǎn)投資【答案】C2010年某工業(yè)項目建設投資額8250萬元(不含建設期貸款利息)，建設期貸款利息為1200萬元，全部流動資金700萬元，項目投產(chǎn)后正常年份的息稅

49、前利潤500萬元，則該項目的總投資收益率為()。A.4.93%B.522%C.5.64%D.6.67%【答案】A2012年某技術方案的總投資1500萬元，其中債務資金700萬元，技術方案在正常年份年利潤總額400萬元，所得稅100萬元，年折舊費80萬元，則該方案的資本金凈利潤率為(B)。A.26.7%B.37.5%C.42.9%D.47.5%【答案】B2018年某技術方案總投資1500萬元，其中資本金1000萬元，運營期年平均利息18萬元，年平均所得稅40.5萬元。若項目總投資收益率為12%，則項目資本金凈利潤率為()。A.16.20%B.13.95%C.12.15%D.12.00%【答案】C

50、2018年某項目建設投資3000萬元，全部流動資金450萬元。項目投產(chǎn)期年息稅前利潤總額500萬元，運營期正常年份的年平均息稅前利潤總額800萬元，則該項目的總投資收益率為()。A.18.84%B.26.67%C.23.19%D.25.52%【答案】C【問題思考】某投資項目投資與收益情況下表所示，試計算投資利潤率。某項目投資收益情況表（單位：萬元）年份0123456投資100利潤101212121214【模擬題】1.已知技術方案正常年份的凈利潤額300萬元，所得稅100萬元，當期應付利息50萬元。項目總投資為5000萬元，項目資本金3000萬元。則該技術方案資本金凈利潤率為()。A.8%B.9

51、%C.10%D.11%【答案】C2.某技術方案建設投資額8250萬元(不含建設期貸款利息)，建設期貸款利息為1200萬元，全部流動資金700萬元，技術方案投產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤500萬元，則該技術方案的總投資收益率為()。A.4.93%B.5.67%C.5.93%D.6.67%【答案】A2018年;1Z101012資金等值計算及應用不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。不同時期、不同數(shù)額，“價值等效”。資金等值計算公式和復利計算公式的形式是相同的。一、現(xiàn)金流量圖的繪制現(xiàn)金流量的概念投入的資金、花費的成本、獲取的收益現(xiàn)金流量圖的繪制流向、數(shù)額、時間。1以橫軸為時間軸，時間軸上的點稱為時點，通常表示的是該時間單位末的時點;0表示時間序列的起點。整個橫軸又可看成是我們所考察的“技術方案”。2相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)是對特定的人而言的。4箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點?，F(xiàn)金流量三要素：大小，方向，作用點。二、終值和現(xiàn)值計算(一)一次支付現(xiàn)金流量一次支付是最基本的現(xiàn)