論我國存款準備金率的變動對貨幣供應量的影1-推薦下載

1、論我國存款準備金率的變動對貨幣供應量的影響首先所謂存款準備金，也稱為法定存款準備金或存儲準備 金 ( Deposit reserve )，是指金融機構為保證 客戶提取存款和資金清算需 要而準備的在中央銀行的存款。 法定存款準備金率 ，是金融機構按 規(guī)定 向中央銀行繳納的存款準備金占其存款的總額的比率。這一部分是一個 風險準備金，是不能夠用于發(fā)放貸款的。這個比例越高，執(zhí)行的緊縮政 策力度越大。 而中央銀行通過調整存款準備金率 ,可以影響金融機構的信 貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。當中央銀行降低存款準備金率 時，金融機構可用于貸款的資金增加，社會的貸款總量和 貨幣供應量也 相應增加；反之，社

2、會的貸款總量和貨幣供應量將相應減少。 而存款準備金制度作為我國的一項基本貨幣政策制度，其在貨幣信貸數(shù)量 控制、貨幣市場流動性和利率調節(jié)，以及促進 金融 機構穩(wěn)健經(jīng)營、限制貨 幣替代和資本流出入等方面發(fā)揮著重要作用。具體而言.作為一項重要的貨幣政策，變動存款準備金的主要功能是 通過調節(jié)貨幣供應量來調節(jié) 經(jīng)濟 活動。我國貨幣政策的傳導可被視為兩個 渠道系統(tǒng)，即通過貨幣市場的操作控制貨幣供應量水平影響社會財富水平 和信貸總額，繼而影響實際經(jīng)濟體的消費和投資，從而最終影響實際產(chǎn)出 和物價指數(shù)的貨幣渠道；以及通過調控市場利率水平影響實際利率和信貸 總額，從而影響實際經(jīng)濟體的利率渠道。利率和貨幣供應量是貨

3、幣政策的 兩個中介目標，而存款準備金是貨幣政策三大工具之一。中央銀行在執(zhí)行 貨幣政策時以貨幣政策工具首先影響利率或貨幣供應量等貨幣政策中介目 標變量，通過這些變量的變動，中央銀行的政策工具間接地影響產(chǎn)出、就業(yè)、物價和國際收支等最終貨幣政策目標變量。2006 年以來，中國經(jīng)濟快速增長，但經(jīng)濟運行中的矛盾也進一步凸顯， 投資增長過快的勢頭不減。而投資增長過快的主要原因之一就是貨幣信貸 增長過快。提高存款準備金率可以相應地減緩貨幣信貸增長，保持國民經(jīng) 濟健康、協(xié)調發(fā)展。央行通過調整存款準備金率，能夠影響 “基礎貨幣 ”， 基礎貨幣的增加可以導致全社會貨幣供應量的成倍放大，反之亦然： 基礎貨幣 =通貨

4、+銀行體系準備金總額= 通貨 +商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金 +商業(yè)銀行存在中央銀行的法定準備金 + 商業(yè)銀行存在中央銀行的超額準備金基礎貨幣中的 “商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金 ”是可以經(jīng)過存款創(chuàng)造機制派生出更多 存款的。比如商業(yè)銀行一開始有 100 萬元的庫存現(xiàn)金，它可以將這 100萬 元貸出，獲得貸款的企業(yè)一般不會全部提現(xiàn)，而是將這 100 萬繼續(xù)存在該 企業(yè)所在銀行的賬戶上，這是由于以后的支出大多是通過轉賬來支付的， 那么 100萬存在新的銀行賬戶上之后，這個銀行需要從 100 萬中提出一部 分的 “法定存款準備金 ”，并存放到該銀行在中央銀行的賬戶上，這是國 家的法律規(guī)定，目的是不允許商業(yè)銀行過分放貸，從而

5、保留一定比例的資 金用于周轉，并且能夠在某些商業(yè)銀行出現(xiàn)支付困難的時候用準備金來保 護銀行以免其破產(chǎn)。這里我們假設法定存款準備金率是10%，那么借款企業(yè)所在的銀行需要交 10 萬元的法定存款準備金到央行，然后該銀行還剩 下 90 萬元，又可以將其貸出，貸出后 90 萬存放的銀行又要將 10%也就是 9萬元存入央行，再將剩下的81萬元貸出這樣，原先100萬的商業(yè)銀 行庫存現(xiàn)金，經(jīng)過存款創(chuàng)造機制，最多能派生出 1000萬元的存款（ 100除 以 10%）。如果法定存款準備金率調增為 11%，那么最多能派生出的存款就是 909萬元（ 100除以 11%）。這就是基礎貨幣能夠成倍放大貨幣供應 量的原因

6、，所以貨幣供應量是通過商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金（基礎貨幣）在銀行 系統(tǒng)內部不斷的存 -貸- 存-貸的過程中實現(xiàn)的，一旦資金流出銀行體系 （如被借款人提現(xiàn)、商業(yè)銀行上交法定存款準備金、超額存款準備金等）， 這部分資金就退出了存款創(chuàng)造的過程，不能再派生出更多存款。中國人民銀行 5月 3日發(fā)布了2011 年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告 報告雖對當前經(jīng)濟增長的形勢給予了樂觀的評估，但同時也指出：" 通脹預期仍處于較高水平 " 。報告指出： " 具體來說，在準備金率方面，要繼續(xù) 加強流動性管理，把好流動性總閘門，法定存款準備金率并不存在絕對上 限；在利率方面，未來仍然需要根據(jù)形勢發(fā)展要求，繼續(xù)運用利率等價格 調控手段。 " 顯示央行對加息仍持明確的開放態(tài)度。總之